Estadísticas semanales y mensuales / IV. Mercado de capitales

Transcripción

1 Guía Metodológica de la Nota Semanal IV. Mercado de capitales Aspectos Metodológicos Cuadros Cuadro 45: Bonos Cuadro 46: Bonos del sector privado, por moneda y por plazo Cuadro 47: Indicadores de Riesgo para países emergentes: EMBI+ Diferencial de Rendimientos contra bonos del Tesoro de EUA Cuadro 48: Bolsa de Valores de Lima Cuadro 49: Sistema privado de pensiones Estadísticas semanales y mensuales / IV. Mercado de capitales 81

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3 Guía Metodológica de la Nota Semanal IV. Mercado de Capitales El proceso de canalización de los ahorros financieros hacia las actividades productivas es uno de los factores fundamentales para el desarrollo económico. Esto se puede realizar directamente en el mercado de capitales, donde demandantes y ofertantes de recursos tienen la posibilidad de negociar directamente. ASPECTOS METODOLÓGICOS El mercado de capitales es el lugar donde se emiten y transan instrumentos financieros. Este mercado existe como una alternativa al financiamiento tradicional bancario, permitiendo a las empresas reducir el costo de fondeo mediante la colocación de títulos y a los inversionistas obtener una mayor rentabilidad por sus fondos. Los principales emisores son por lo general el Estado y las empresas privadas, especialmente las de mayor tamaño y con mejor perfil de riesgo. Los principales inversionistas son los llamados inversionistas institucionales, que en nuestro país comprenden a los Fondos Privados de Pensiones (AFPs), los fondos mutuos de inversión, los fondos de inversión y las compañías de seguros. El mercado de capitales se subdivide en mercado primario, que es donde se colocan los instrumentos financieros nuevos, y el mercado secundario, donde se negocian los instrumentos existentes. En nuestro país, el segmento de mayor expansión a lo largo de los últimos 10 años ha sido el mercado primario de bonos, destacando en particular las emisiones de bonos corporativos emitidos por empresas privadas no financieras. Los cuadros 45 y 46 tienen por objeto mostrar las principales características del mercado de bonos, incorporando para ello indicadores de volumen (saldos y montos colocados de bonos) y de estructura (tipo de bonos, tipo de emisores y composición de los saldos). La tasa de interés a la que se colocan los bonos está influenciada por la percepción internacional de la capacidad de pago de la deuda de un país, lo cual se refleja en los indicadores de riesgo país presentados en el cuadro 47. El cuadro 48 muestra las características del mercado secundario a partir de los principales índices y volú-menes negociados en la Bolsa de Valores de Lima. El cuadro 49 describe los indicadores del sistema privado de pensiones más importantes, considerando que son las AFPs los mayores demandantes de títulos en el país. La información sobre el Índice General Bursátil (IGB) se refiere a la cotización cierre de jornada de las acciones que se transan en el Bolsa de Valores de Lima (BVL), que cubren aproximadamente el 65 por ciento de la capitalización bursátil. Se presenta como índice con base diciembre de También se publica un índice para los 15 títulos más líquidos de la BVL, que representan alrededor de 50 por ciento de la capitalización bursátil. En la construcción de ambos índices se pondera cada título de acuerdo al monto transado y la frecuencia de su negociación y número de operaciones en los últimos 12 meses. De ser necesario se considera pagos de dividendos o reparto de nuevas acciones. Ambos índices están sujetos a constantes revisiones, principalmente en los meses de enero y julio. 83

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5 Cuadro Guía Metodológica de la Nota Semanal 45 Qué nos muestra este cuadro? BONOS BONDS I TRIM. II TRIM. III TRIM. IV TRIM. I TRIM. II TRIM. III TRIM. Oct. I. BONOS DEL SECTOR PRIVADO (Saldos y Flujos en Millones de US$) Colocación Redención BONOS DE ENTIDADES FINANCIERAS (A+B+C+D) A. BONOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO Colocación Redención B. BONOS SUBORDINADOS Colocación Redención C. BONOS HIPOTECARIOS Colocación Redención D. BONOS CORPORATIVOS Colocación Redención BONOS DE ENTIDADES NO FINANCIERAS (A+B) A. BONOS CORPORATIVOS Colocación Redención B. BONOS DE TITULIZACIÓN Colocación Redención II. VALORES DEL SECTOR PÚBLICO POR POSEEDOR (A+B+C) (Saldos en Millones de Nuevos Soles) A. Sistema Financiero Nacional Empresas bancarias Banco de la Nación BCRP Fondos de pensiones Resto B. Sector Público no financiero C. Sector Privado D. No residentes Este cuadro describe la colocación (emisión) y redención (vencimientos) de los bonos de los sectores privado y público. Cabe destacar que el uso de los bonos representa una alternativa al financiamiento bancario. Los principales componentes de este cuadro son: Los bonos del sector privado que se presentan por tipo de emisor. Los bonos del sector público clasificados por poseedor. Unidad de medición: La información se presenta en millones de nuevos soles y millones de dólares de Estados Unidos de América. El cambio en los saldos de bonos no corresponde exactamente al flujo neto emitido (colocaciones menos redenciones), debido a: Los bonos privados y públicos estan denominados en moneda nacional y moneda extranjera. Los saldos trimestrales consideran el tipo de cambio de fin de trimestre y los flujos trimestrales se construyen a partir de flujos mensuales que utilizan el tipo de cambio de fin de mes. Periodicidad: Mensual. Rezago: 1 mes. Revisión: La información es definitiva al momento de ser publicada. Fuente: CONASEV, Bolsa de Valores de Lima. 85

6 Cuadro Banco Central de Reserva del Perú 46 BONOS DEL SECTOR PRIVADO, POR MONEDA Y POR PLAZO PRIVATE SECTOR BONDS, BY CURRENCY AND TERM I TRIM. II TRIM. III TRIM. IV TRIM. I TRIM. II TRIM. III TRIM. Oct. Qué nos muestra este cuadro? Muestra los datos de los bonos del sector privado por tipo, moneda y por plazos, incluyéndose sólo las colocaciones de ofertas públicas registradas por la Comisión Nacional de Supervisión de Empresas y Valores (Conasev). Los principales componentes de este cuadro son: Saldo de los bonos en millones de nuevos soles. En el caso de los bonos en moneda extranjera, éstos fueron convertidos a moneda nacional utilizando el tipo de cambio fín de período. Participación por monedas, nacional (nominales e indexados) y extranjera. Se considera bonos indexados en moneda extranjera a aquellos cuyo principal está indexado al tipo de cambio, mientras que los de moneda nacional indexados son aquellos cuyo principal está indexado al Valor Actual Constante o a una canasta de acciones. Tasas de interés, según plazos, para los bonos en moneda nacional nominales, en moneda nacional indexados y bonos en moneda extranjera. Unidad de medición: La información se presenta en millones de nuevos soles y porcentajes. Periodicidad: Mensual Rezago: 1 mes Revisión: La información es definitiva al momento de ser publicada. Fuente: Conasev, Bolsa de Valores de Lima. I. SALDOS (En Millones de Nuevos Soles) a. Por Tipo Arrendamiento Financiero Subordinados Hipotecarios De Titulización Corporativos b. Por Plazo Hasta 3 años Más de 3 años, hasta 5 años Más de 5 años II. PARTICIPACIÓN POR MONEDAS (Participación porcentual) 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 a. Moneda nacional 30,5 33,0 32,0 30,9 33,0 33,3 32,6 31,9 Nominales 10,8 13,5 12,4 12,3 13,7 14,7 15,1 15,5 Indexados 19,7 19,5 19,6 18,6 19,3 18,6 17,4 16,4 b. Moneda Extranjera 69,5 67,0 68,0 69,1 67,0 66,7 67,4 68,1 III. TASAS DE INTERÉS a Bonos en moneda nacional nominales 5,2 6, ,8 6,5 6,6 6,9 Hasta 3 años 4,4 5, ,6 6, ,6 Más de 3 años, hasta 5 años 6,0 8, ,7 6,7 6,6 6,8 b. Bonos en moneda nacional indexados -.- 5,7 7, , Hasta 3 años Más de 3 años, hasta 5 años -.- 4, Más de 5 años -.- 6,3 7, , c. Bonos en moneda extranjera 4,9 5,6 6,3 6,0 5,2 5,6 5,5 6,4 Hasta 3 años 4,4 4,9 5,2 5,7 5,2 5,6 5,6 6,9 Más de 3 años, hasta 5 años 3,8 5,4 5,2 5, ,6 5,4 6,3 Más de 5 años 5,1 6,9 7,4 7, ,5 5,7 -.- MEMO: Tasas de los Bonos del Tesoro Público De 12 meses, hasta 15 meses Más de 15 meses, hasta 18 meses - - 5, Más de 18 meses, hasta 24 meses Más de 24 meses, hasta 36 meses 5,0-6,8 6, Más de 36 meses, hasta 48 meses - 5,7 8,9-6,6 6,7 - - Más de 48 meses, hasta 60 meses 7,1 9, ,8 7,9 6,3 6,5 Más de 60 meses, hasta 72 meses 8,7-9,5 8,7 7, Más de 72 meses, hasta 84 meses ,7 9,8 8,7 8,1 - - Más de 84 meses, hasta 120 meses Más de 120 meses ,2-86

7 Cuadro Guía Metodológica de la Nota Semanal 47 Qué nos muestra este cuadro? INDICADORES DE RIESGO PARA PAÍSES EMERGENTES: ÍNDICE DE BONOS DE MERCADOS EMERGENTES (EMBI + ) DIFERENCIAL DE RENDIMIENTOS CONTRA BONOS DEL TESORO DE ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (EUA) (En puntos básicos) RISK INDICATORS FOR EMERGING COUNTRIES: EMERGING MARKET BOND INDEX (EMBI + ) STRIPPED SPREAD (In basis points) LATIN EMBI+ Países Latinoamericanos/ Latin Countries El cuadro emplea el índice de bonos de mercados emergentes Emerging Markets Bond Index plus (EMBI+) como indicador de riesgo, el cual es elaborado por el banco de inversión J.P. Morgan y que es empleado como referencia sobre un portafolio de deuda de mercados emergentes. El diferencial se mide en puntos básicos y representa la diferencia de rendimientos de este indicador respecto a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos de América de similar duración que se consideran de riesgo cero. Para el caso del Perú, el EMBI+ es un promedio de los bonos Brady y de los bonos Globales. Los principales componentes de este cuadro son: EMBI+ de: Perú, Argentina, Brasil, Colombia, Ecuador, México y Venezuela. EMBI+ promedio de los países lainoamericanos y de los países emergentes. Tasa de interés del Tesoro de EUA: a 5, 10 y 30 años. Unidad de medición: La información se presenta en puntos básicos y en porcentaje. Periodicidad: Semanal. Rezago: 3 días. Revisión: La información es definitiva al momento de ser publicada. Fuente: Bloomberg y Reuters. Tasa de Interés / Interest Rate EMBI+ Países Emergentes / Emergent Countries Diferencial de rendimientos del índice de bonos de mercados emergentes (EMBI + ) / Emerging Market Bond Index (EMBI + ) Stripped Spread Tesoro de EUA 30 años / USA Treasury 30 years Tesoro de EUA 10 años / USA Treasury 10 years Tesoro de EUA 5 años / USA Treasury 5 years Perú Argentina Brasil Colombia Ecuador México Venezuela 2004 Ene ,1 4,1 5,0 Feb ,0 4,1 4,9 Mar ,8 3,8 4,7 Abr ,4 4,3 5,1 May ,8 4,7 5,4 Jun ,9 4,7 5,4 Jul ,7 4,5 5,2 Ago ,5 4,3 5,1 Set ,4 4,1 4,9 Oct ,3 4,1 4,9 Nov ,5 4,2 4,9 Dic ,6 4,2 4, Ene ,7 4,2 4,7 Feb ,8 4,2 4,6 Mar ,2 4,5 4,8 Abr ,0 4,3 4,6 May ,8 4,1 4,5 Jun ,8 4,0 4,3 Jul ,0 4,2 4,4 Ago ,1 4,3 4,5 Set ,0 4,2 4,5 Oct ,3 4,5 4,7 22 Nov ,5 4,6 4,8 87

8 Cuadro Banco Central de Reserva del Perú 48 Qué nos muestra este cuadro? Muestra los principales indicadores del mercado bursátil local. Los principales componentes de este cuadro son: Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL), Indice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL) e índices sectoriales (bancos, industriales, inversiones, mineras y servicios). Cotización (en dólares) de los (American Depositary Receipts - ADRs) títulos peruanos que cotizan en la bolsa de Nueva York. Capitalización bursátil equivalente al número de acciones multiplicado por su cotización. Mide el valor total de los títulos que se cotizan en el mercado de valores. Tasas de interés de las operaciones de reporte en moneda nacional y extranjera. Montos negociados en acciones (renta variable) y bonos (renta fija). BOLSA DE VALORES DE LIMA (B.V.L.) LIMA STOCK EXCHANGE (L.S.E.) Var. % Semana/ Weekly% Chg. Unidad de medición: 1. ÍNDICES BURSÁTILES (Base: 31/12/91 = 100) ÍNDICE GENERAL B.V.L 3 545, , , , , , , , , , , , , , ,3 34,9-0,6 ÍNDICE SELECTIVO B.V.L 5 858, , , , , , , , , , , , , , ,8 30,1-0,5 (Base: 30/10/98 = 100) Bancos 80,3 80,2 79,2 83,3 87,5 88,8 96,9 96,7 101,3 117,5 152,8 187,7 159,3 171,3 169,8 114,4-0,9 Industriales 248,3 252,9 254,9 272,0 278,5 286,1 285,3 277,0 299,3 308,7 348,7 375,4 354,1 382,4 374,0 46,8-2,2 Inversiones 274,2 290,7 297,7 294,3 340,0 312,7 307,0 303,4 313,0 339,7 360,7 428,9 416,6 435,7 438,9 47,4 0,7 Mineras 550,7 555,1 569,7 605,6 645,5 675,9 627,3 617,1 629,3 651,9 702,2 769,5 730,2 774,8 774,0 35,9-0,1 Servicios 191,4 200,1 202,5 206,8 200,4 200,2 202,0 197,5 198,6 209,0 219,9 222,0 203,6 197,2 199,1-1,7 1,0 2. COTIZACIÓN DE TÍTULOS PERUANOS EN NUEVA YORK (en US$) 1. Minas Buenaventura 24,8 23,5 22,9 21,3 23,2 22,8 21,4 21,4 23,0 23,5 24,8 31,1 25,8 26,9 28,8 25,6 7,0 2. Credicorp Ltd 14,4 15,2 15,8 17,7 18,9 17,2 17,4 18,6 19,9 21,4 22,2 28,6 26,3 26,9 27,2 72,0 1,1 3. Southern Peru 43,2 47,5 47,2 47,1 62,9 55,5 51,1 46,5 42,8 51,2 49,0 56,0 55,1 58,5 61,1 29,3 4,4 3. CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL En millones de nuevos soles ,5 2,6 4. TASAS EFECTIVAS ANUALES OPERACIONES DE REPORTE En moneda nacional (S/ ) ,0 10,1 10,1 10,1 10,2 10,1 10,1 9,8 10,1 10,2 10,1 En moneda extranjera (US$) 8,8 8,9 8,8 8,8 8,8 8,7 9,1 8,9 9,0 9,2 9,1 9,1 9,1 9,3 9,0 Acumulado MONTOS NEGOCIADOS EN BOLSA ,1 (Millones de nuevos soles) RENTA VARIABLE ,2 Operaciones al contado ,4 Operaciones de Reporte ,3 RENTA FIJA ,5 NOTA Tenencias desmaterializadas en CAVALI n.d. n.d. n.d. (En millones de soles) Participación porcentual de no residentes 27,1 26,8 24,9 24,7 27,8 28,9 26,2 29,9 30,2 30,9 33,6 30,3 n.d. n.d. n.d. Renta variable 43,7 42,9 38,9 38,1 41,9 43,3 40,4 44,8 44,0 43,1 48,1 40,7 n.d. n.d. n.d. Renta fija 1,4 1,5 2,1 2,0 2,2 2,5 2,7 4,9 6,0 11,5 11,3 11,9 n.d. n.d. n.d. La información se presenta en nuevos soles y dólares de Estados Unidos de América, número índice y porcentajes. Periodicidad: Semanal. Rezago: 3 días. Revisión: La información es definitiva al momento de ser publicada. Fuentes: Bolsa de Valores de Lima, Cavali. Var. % 2005/ YoY% Chg Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Nov

9 Cuadro Guía Metodológica de la Nota Semanal 49 SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES PRIVATE PENSION SYSTEM Qué nos muestra este cuadro? Muestra los principales indicadores del sistema privado de pensiones. Los principales componentes de este cuadro son: Valor del fondo (en millones de nuevos soles) para el total del sistema y por AFP. Número de afiliados (en miles de personas) del sistema y por AFP. Rentabilidad de los últimos 12 meses, en términos reales. Composición de la cartera, distinguiéndose cuatro grupos de activos: valores gubernamentales, empresas del sistema financiero, empresas no financieras e inversiones en el exterior. Unidad de medición: La información se presenta en millones de nuevos soles, miles de personas y porcentajes. Se utiliza el tipo de cambio fín de período publicado por la SBS. Periodicidad: Mensual. Rezago: 4 semanas. Revisión: La información es definitiva al momento de ser publicada. Fuente: SBS. Mar. Jun. Set. Dic. Mar. Jun. Set. Oct. I. VALOR DEL FONDO (En Millones de nuevos soles) AFP Horizonte AFP Integra AFP Unión Vida AFP Profuturo AFP Prima Nota: (En Millones de US$) II. NÚMERO DE AFILIADOS (En miles) AFP Horizonte AFP Integra AFP Unión Vida AFP Profuturo AFP Prima III. RENTABILIDAD REAL ÚLTIMOS 12 MESES 19,7 11,0 7,5 5,6 8,3 8,8 18,5 20,6 AFP Horizonte 19,2 10,5 7,1 5,6 8,1 8,8 18,6 20,7 AFP Integra 19,6 10,6 7,1 4,9 8,0 8,7 18,4 20,5 AFP Unión Vida 20,2 11,7 8,6 6,4 8,7 8,9 18,5 20,6 AFP Profuturo 19,5 11,1 7,5 5,4 8,2 8,5 18,4 20,4 AFP Prima n.d. n.d. IV. COMPOSICIÓN DE LA CARTERA 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 (Porcentajes) a. Valores gubernamentales 22,7 21,2 21,3 24,2 25,5 23,0 21,2 21,3 Valores del gobierno central 14,2 13,2 11,4 11,9 11,9 11,3 13,3 13,9 Valores del Banco Central 6,5 6,0 8,0 10,4 12,0 10,2 6,6 6,1 Bonos Brady 2,0 2,0 1,9 1,9 1,6 1,5 1,3 1,3 b. Empresas del sistema financiero 18,5 18,3 16,3 13,4 13,4 14,8 12,5 13,6 Depósitos en moneda nacional 8,2 7,3 7,4 5,9 5,9 7,7 4,9 6,0 Depósitos en moneda extranjera 4,2 4,0 2,5 1,9 2,3 2,1 1,2 1,1 Acciones 0,5 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,9 0,9 Bonos 4,6 4,8 4,3 3,6 3,4 3,2 2,8 2,9 Otros 1,0 1,6 1,5 1,4 1,2 1,2 2,7 2,7 c. Empresas no financieras 50,2 51,0 53,2 52,2 51,3 52,5 56,8 55,1 Acciones comunes y de inversión 37,2 36,4 36,6 37,0 36,9 37,4 40,7 38,1 Bonos corporativos 11,0 10,9 12,3 11,3 9,6 9,8 9,8 10,7 Otros 2,0 3,7 4,3 3,9 4,8 5,3 6,3 6,3 d. Inversiones en el exterior 8,6 9,5 9,2 10,2 9,8 9,7 9,5 10,0 Títulos de deuda estados extranjeros 0,9 1,3 1,5 1,2 0,6 0,6 0,5 0,9 Fondos Mutuos extranjeros 7,7 8,1 7,6 8,9 9,2 9,1 9,0 9,1 Acciones de empresas extranjeras 0,0 0,1 0,1 0,1 0,0 0, American Depositary Shares (ADS)

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