ESTADÍSTICA DE TÍTULOS HIPOTECARIOS

Transcripción

1 Datos facilitados por AIAF, mercado de Renta Fija Julio Emisiones Desde 213 el volumen de actividad de los valores de renta fija empleados por las entidades de financiación se sitúan en niveles claramente inferiores a los años previos. El exceso de liquidez que viene acaeciendo al sistema y el menor nivel de actividad crediticia hacen menos necesario tener que recurrir a este tipo de financiación. Así, el volumen de títulos hipotecarios admitidos a cotización durante el primer semestre de 218 fue de 6.825, lo que representa una caída cerca del 55% con respecto a los 15.6 millones emitidos un año antes. Conforme se desagrega la información, se observa la notable caída que han sufrido las emisiones de cédulas hipotecarias (-4,9%), donde el agregado del primer semestre del año se eleva a frente a los emitidos en el primer semestre de 217. Desde 213, las cédulas multicedentes no presentan emisiones. Por lo que respecta a las titulaciones con garantía hipotecaria, en lo que llevamos de año esta fuente de financiación no ha registrado ninguna emisión. Por consiguiente, las cédulas hipotecarias cobran fuerza como herramienta de refinanciación para las entidades, constituyendo en los primeros seis meses del año el 1% de las nuevas admisiones, pese al recorte experimentado. > Gráfico 1: Evolución anual de las emisiones 14. Millones de euros Millones de euros jun-17 jun-18 Total titulización con garantía hipotecaria Total cédulas hipotecarias Total titulización con garantía hipotecaria Total cédulas hipotecarias Fuente: elaboración propia en base a datos de AIAF. contacto: ahe@ahe.es

2 2. Saldo vivo El saldo en circulación de los títulos hipotecarios a junio de 218 ascendía a millones de euros, un 6,6% menos con relación al año anterior. Desde 212, la cartera presenta una tendencia descendente, con niveles que fluctúan en mayor o menor grado, dependiendo del año de referencia tomado. El saldo vivo de las cédulas hipotecarias emitidas, tanto de las cédulas como de las multicedentes y que supone el 66% sobre el volumen total de títulos hipotecarios en vigor, registró un ligero descenso del,3% en términos interanuales, hasta los Por su parte, el saldo vivo de los bonos de titulización hipotecaria experimentó un retroceso del 12,7%, desde los observados a junio de 217 hasta los millones del ejercicio actual. > Anexo: Información adicional Mix de financiación Información sobre la cartera (% y M euros) 52% 16% 32% Titulización Otros (principalmente depósitos) jun-18 Crédito hipotecario gestionado ** Crédito hipotecario adq. vivienda (mar-18) Cartera elegible (% cartera total) ** 61% Tasa dudosidad SPR (mar-18) 6,8% Tasa dudosidad crédito vivienda (mar-18) 4,5% Total (jun-18) % sobre crédito hipotecario 32% Total Titulización (jun-18) % sobre crédito hipotecario 16% ** datos a marzo 217 (último dato conocido) Fuente: elaboración propia en base a datos de AIAF y BdE. El BCE sigue manteniendo el tono expansivo de su política monetaria no convencional, pese a haber iniciado la retirada de parte de sus estímulos, fijando el volumen de compras de su programa de expansión cuantitativa (QE, por sus siglas en inglés) en las economías de la eurozona desde enero hasta septiembre de 218 en 3. mensuales. Según anunció el Consejo del BCE en un comunicado en junio de 218, en el periodo comprendido entre septiembre y diciembre, el volumen de compras disminuirá hasta los 15. millones mensuales, dando por concluido todo estímulo a partir de dicho momento, siempre que le acompañe un ajuste sostenido de la senda de la inflación. Aun así, la institución contempla mantener la intervención en el mercado a través de la reinversión de los valores adquiridos que vayan venciendo. El impacto de las medidas adoptadas por el BCE seguirá marcando el devenir del mercado de renta fija. Es de esperar que el avance hacia la normalización de la política central provoque una mayor actividad, recobrando importancia este tipo de financiación a medida que los títulos de deuda vayan venciendo. contacto: ahe@ahe.es

3 EMISIÓN DE TÍTULOS HIPOTECARIOS POR AÑO DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN jun jun garantía hipotecaria (B) EVOLUCIÓN MENSUAL DE LOS TÍTULOS HIPOTECARIOS EMITIDOS POR AÑO DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN sep.-16 oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar.-18 abr.-18 may jun garantía hipotecaria (B) (*) BTH: Bono de Titulización Hipotecaria (**) BTA: Bono de Titulización de Activos (***) Datos estimados a partir de los activos subyacentes. No incluye las cédulas hipotecarias

4 SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS HIPOTECARIOS jun garantía hipotecaria (B) Nota: El saldo vivo se calcula según el año de admisión a cotización EVOLUCIÓN MENSUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS garantía hipotecaria (B) sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun (*) BTH: Bono de Titulización Hipotecaria (**) BTA: Bono de Titulización de Activos (***) Datos estimados a partir de los activos subyacentes. No incluye las cédulas hipotecarias multicedentes

5 EVOLUCIÓN HISTÓRICA DE LAS TASAS DE VARIACIÓN INTERANUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS Porcentaje 27 16,3% 33,2% 23,1% -,7% 61,1% 44,5% 29,4% 28 7,7% 25,9% 15,6% -5,2% 53,5% 42,7% 24,5% 29 14,1% 3,6% 9,1% -8,% 2,6% 1,3% 6,2% 21 5,6% -2,5% 2,% -11,3% -2,4% -3,4%,1% ,2% -13,3% 7,5% -13,% -7,8% -8,3% 2,% ,6% -15,4% 8,8% -33,9% -25,% -25,8% -2,% ,8% -19,8% -16,8% -15,9% -4,9% -5,8% -14,2% ,7% -16,1% -15,8% -11,2% 3,6% 2,5% -11,% 215-6,8% -2,1% -1,3% -12,2% -3,5% -4,1% -8,4% 216-3,9% -22,9% -8,3% -11,8% 8,6% 7,3% -3,4% 217-2,8% -21,8% -6,5% -16,8% -8,1% -8,5% -7,2% jun-18 -,3% -16,4% -3,1% -17,6% -12,5% -12,7% -6,6% garantía hipotecaria (B) EVOLUCIÓN RECIENTE DE LAS TASAS DE VARIACIÓN INTERANUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS Porcentaje jun.-17-5,% -2,1% -8,1% -12,1% -3,7% -4,1% -6,7% jul.-17-1,6% -2,1% -5,4% -13,6% -3,8% -4,3% -5,% ago.-17-1,8% -2,1% -5,6% -13,7% -3,8% -4,3% -5,1% sep.-17-1,9% -2,1% -5,7% -15,8% -4,1% -4,7% -5,3% oct.-17 6,% -26,% -,7% -15,7% -5,7% -6,3% -2,7% nov.-17 6,1% -26,% -,6% -16,6% -8,5% -8,9% -3,6% dic.-17-2,8% -21,8% -6,5% -16,8% -8,1% -8,5% -7,2% ene.-18 1,8% -21,8% -2,9% -16,8% -8,1% -8,6% -4,9% feb.-18 2,7% -24,5% -2,8% -16,8% -8,1% -8,6% -4,9% mar.-18 4,1% -21,% -,9% -16,9% -1,3% -1,6% -4,4% abr.-18 3,8% -17,1% -,2% -16,9% -11,1% -11,4% -4,3% may.-18,8% -15,% -2,1% -16,9% -11,2% -11,5% -5,5% jun-18 -,3% -16,4% -3,1% -17,6% -12,5% -12,7% -6,6% garantía hipotecaria (B) EVOLUCIÓN RECIENTE DE LAS TASAS DE VARIACIÓN MENSUAL DEL SALDO VIVO DE LOS TÍTULOS Porcentaje garantía hipotecaria (B) oct.-17 6,3% -7,4% 3,9% -,6% -2,2% -2,1% 1,8% nov.-17,4%,%,3% -2,% -1,9% -1,9% -,4% dic.-17-4,9%,% -4,2% -1,6% -,4% -,5% -2,9% ene.-18,%,%,% -,7% -,6% -,7% -,2% feb.-18,1% -3,4% -,5% -1,4% -,7% -,7% -,6% mar.-18 -,7%,% -,6% -1,7% -1,% -1,% -,7% abr.-18 -,8%,% -,7% -,6% -,8% -,8% -,7% may.-18 -,9%,% -,7% -1,1% -,7% -,8% -,7% jun-18,1% -6,6% -1,% -2,2% -2,4% -2,4% -1,5% (*) BTH: Bono de Titulización Hipotecaria (**) BTA: Bono de Titulización de Activos (***) Datos estimados a partir de los activos subyacentes. No incluye las cédulas hipotecarias multicedentes

6 SALDO A JUNIO DE 218 (mill ) Hip. Singulares: % Hip. : : BTA (**): % 1% 53% TOTAL: Hip. Emitidas BTA (**) Hip. SALDO VIVO DE LAS CÉDULAS HIPOTECARIAS DE AGOSTO 217 Hip. Singulares Total % sobre el total 84,8% % multicedentes sobre el total 15,2% SALDO VIVO DE LAS TITULIZACIONES CON COBERTURA HIPOTECARIA DE AGOSTO 217 BTA (**) TOTAL % BTH sobre el Total % BTA sobre el Total ,5% 95,5% (*) BTH: Fondo de Titulización Hipotecaria (**) BTA: Fondo de Titulización de Activos (No incluye las cédulas multicedentes) PESO DEL SALDO DE LOS TÍTULOS HIPOTECARIOS SOBRE EL SALDO TOTAL DEL CRÉDITO Porcentaje (%) Periodo Total 1 Total Titulización (B) 2 Total Títulos Hipotecarios (A + B) jun-18 25,5% 12,5% 38,% 28,3% 17,2% 45,5% 3,6% 17,2% 47,8% 31,9% 17,% 48,9% 36,7% 16,6% 53,3% 45,8% 14,2% 6,% 43,2% 15,1% 58,4% 38,5% 15,5% 54,% 36,4% 16,6% 53,% 35,1% 18,7% 53,7% 33,1% 17,2% 5,3% 31,9% 16,2% 48,1% 1 emitidas + 2 BTH + BTA (no incluye Hip. ) 3 El crédito hipotecario gestionado que actúa como denominador en la relación corresponde con marzo de 217

7 : INFORMACIÓN GENERAL DEL TOTAL DE LA TITULIZACIÓN ACTIVOS SUBYACENTES DEL SALDO VIVO DEL TOTAL DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS (mill ) jun.-18 Hipotecas Residenciales , , , , ,4 Crédito Hipotecario , , , , , , 58.31, 44.98, 35.17, , Prestamos Construcción 77,3 68,7 6,4 52,3 48,7 Personales y Consumo 7.16, , , , ,9 Prestamos PYMES , , , ,6 8.33,5 Prestamos Empresas 7.719, , ,2 832, 751,9 Prestamos Sector Público 61,5,,,, Infraestructura 7,6 7,6,,, Otros Créditos , , , , , Arrendams. financieros 1.263,7 695,7 541, 1.28,8 1.51,8 Activos financieros 227,8 227,2 14,6 14,6 52,4 Hipotecas y personales,, 3.441,2 4.77, ,1 Derechos de crédito,,, , ,8 Total general , , , , ,4 DISTRIBUCIÓN DE LOS ACTIVOS SUBYACENTES EN LAS EMISIONES DE LOS ACTIVOS TITULIZADOS (mill ) (*) jun.-18 Hipotecas Residenciales 17.22, 8.376, 1.344, 2.72,, Crédito Hipotecario 9, 1.757, , 2.248,,,,,,, Prestamos Construcción,,,,, Personales y Consumo 1.98, 2.488, , ,7 914, Prestamos PYMES 9.21, ,8 5.25,, 2.835, Prestamos Empresas, 3.,,,, Prestamos Sector Público,,,,, Infraestructura,,,,, Otros Créditos 1.85, 2.299, 2.312, , ,7 Arrendams. financieros,,, 1.1,, Activos financieros,,,,, Hipotecas y personales,, 3.55, 2.45,, Derechos de crédito,,, ,3 3.73, Total general , , , ,4 9.16,7 (*) Datos acumulados Prestamos Empresas,4% Prestamos Construcción,% Activos Subyacentes del Saldo vivo de las Titulizaciones (Junio 218) Activos financieros,% Hipotecas y personales 2,% Arrendams. financieros,5% Otros Créditos 8,8% Prestamos PYMES 4,1% Personales y Consumo 5,% 16,2% Derechos de crédito 8,9% Hipotecas Residenciales 11,9% Crédito Hipotecario 42,1%

8 : INFORMACIÓN DE LAS CÉDULAS TERRITORIALES SALDOS VIVOS abr may jun jul ago sept oct nov dic ene feb mar abr may jun EMISIONES 35 INFORMACIÓN GENERAL DEL TOTAL DE LAS NEGOCIACIONES BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA NEGOCIACIÓN (EFECTIVO) CÉDULAS MULTICEDENTES (*) CÉDULAS HIPOTECARIAS EMITIDAS feb mar abr may jun jul ago sept oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sept oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 (*) Las cédulas multicedentes incluyen tanto cédulas hipotecarias como territoriales CÉDULAS TERRITORIALES Nota: Desde septiembre de 217 la CNMV no considera operativa de mercado lo que no se negocia directamente en la plataforma de negociación de deuda SEND. Por tanto, toda la información estadística sobre negociación bilateral ya no está disponible.