"ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010"

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1 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera Comunicación No.2008/222 Institución Nro. 433 ACFOR S. A. Administradora de Grupos de Ahorro Previo "ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010"

2 Actividad Actividad en M/N en M/E Total A C T I V O I) D i s p o n i b l e Monedas, billetes y corresponsales en el país Monedas y billetes Banco Central del Uruguay Otras instituciones financieras del país Documentos para compensar Otras instituciones financieras del exterior II) Valores para inversión 1.- Valores para negociación Nacionales No nacionales 2.- Valores disponibles para la venta Nacionales No nacionales 3.- Valores para inversión al vencimiento Nacionales No nacionales III) Créditos (netos de previsiones) Vigentes por intermediación financiera Sector financiero Banco Central del Uruguay Otras instituciones financieras del país Otras instituciones financieras del exterior Casa matriz, dependencias e instituciones vinculadas 1.2.-Sector no financiero Sector público nacional Sector público no nacional Sector privado residente Sector privado no residente 2.-Operaciones a liquidar 2.1.-Residentes 2.2.-No residentes 3.-Vencidos Sector financiero Banco Central del Uruguay Superintendencia de Servicios Financieros ACFOR S.A. Estado de Situación Datos al 31 de Diciembre de 2010 Cifras en miles de pesos 3.2.-Sector no financiero Sector público nacional Sector público no nacional

3 Banco Central del Uruguay Superintendencia de Servicios Financieros ACFOR S.A. Estado de Situación Datos al 31 de Diciembre de 2010 Cifras en miles de pesos Actividad en M/N Actividad en M/E Total Sector privado residente Colocación vencida Créditos en gestión Créditos morosos Sector privado no residente Colocación vencida Créditos en gestión Créditos morosos 4.-Créditos diversos IV) I n v e r s i o n e s En el país En el exterior V) B i e n e s d e u s o VI) Activos Intangibles P A S I V O I) O b l i g a c i o n e s Por intermediación financiera Sector financiero Banco Central del Uruguay Otras instituciones financieras del país Otras instituciones financieras del exterior Casa matriz, dependencias e instituciones vinculadas 1.2.-Sector no financiero Sector público nacional Sector privado residente No residentes 2.-Operaciones a liquidar 2.1.-Residentes 2.2.-No residentes 3.-Obligaciones diversas Provisiones Previsiones P A T R I M O N I O Capital integrado Ajustes al patrimonio Reservas Resultados acumulados (7.320) (7.320) 5.- Resultados del ejercicio (1.043) (1.043) 6.- Adelanto de resultados TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

4 Banco Central del Uruguay Superintendencia de Servicios Financieros ACFOR S.A. Estado de Situación Datos al 31 de Diciembre de 2010 Cifras en miles de pesos Actividad en M/N Actividad en M/E Total CUENTAS DE CONTINGENCIAS DEUDORAS Líneas de crédito acordadas 1.1-Tarjetas de crédito 1.2.-Cuentas corrientes 1.3.-Otras 2.-Garantías otorgadas 3.-Negocios con el exterior 4.-Opciones 5.-Otras cuentas de contingencias deudoras CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS Garantías recibidas Custodia de bienes y valores 3.- Negocios con el exterior 4.- Otras cuentas de orden deudoras

5 Actividad Actividad en M/N en M/E Total Ganancias financieras antes de diferencias de cambio y previsiones Créditos vigentes por Intermediación Financiera Sector financiero Instituciones financieras en el país Instituciones financieras del exterior Sector no financiero Sector público nacional Sector público no nacional Sector privado residente Sector privado no residente 2.-Renta, reajustes y diferencia de cotización de valores para inversión Valores para negociación Nacionales No nacionales Valores disponibles para la venta Nacionales No nacionales Valores para inversión al vencimiento Nacionales No nacionales 3.- Reajustes de obligaciones Sector financiero Sector no financiero 4.- Operaciones a liquidar Sector financiero En el país En el exterior Sector no financiero Sector público nacional Sector privado residente No residentes 5.- Créditos vencidos Sector financiero Sector no financiero Sector público nacional Sector público no nacional Sector privado residente Colocación vencida Créditos en gestión Créditos morosos Sector privado no residente Colocación vencida Créditos en gestión Banco Central del Uruguay Superintendencia de Servicios Financieros ACFOR S.A. Estado de Resultados (Período ) Cifras en miles de pesos

6 Banco Central del Uruguay Superintendencia de Servicios Financieros ACFOR S.A. Estado de Resultados (Período ) Cifras en miles de pesos Créditos morosos Actividad en M/N Actividad en M/E Total Deudores a refinanciar ley Recuperación de creditos castigados Pérdidas financieras antes de diferencias de cambio y previsiones Obligaciones Sector financiero Instituciones financieras en el país Instituciones financieras en el exterior Sector no financiero Sector público nacional Sector privado residente No residentes 2.- Reajustes y diferencia de cotización de valores para inversión 2.1.-Valores para negociación Nacionales No nacionales 2.2.-Valores disponibles para la venta Nacionales No nacionales 2.3.-Valores para inversión al vencimiento Nacionales No nacionales 3.-Reajustes de créditos Vigentes Vencidos 4.-Operaciones a liquidar Sector financiero En el país En el exterior Sector no financiero Sector público nacional Sector privado residente No residentes I) Margen financiero antes de previsiones y diferencia de cambio Resultado por diferencia de cambio por valuación de activos y pasivos por intermediación financiera (1) (1) 1.- Ganancias Pérdidas II) Margen financiero antes de previsiones P R E V I S I O N E S

7 Banco Central del Uruguay Superintendencia de Servicios Financieros ACFOR S.A. Estado de Resultados (Período ) Cifras en miles de pesos Actividad en M/N Actividad en M/E Total Desafectación de previsiones y revalorización de creditos Desafectación de previsiones Residentes No residentes Previsiones generales 2.- Revalorización de créditos Constitución de previsiones y desvalorización de créditos Previsiones Residentes No residentes Previsiones generales 2.- Desvalorización de créditos III) Margen financiero GANANCIAS POR SERVICIOS 1.- Residentes 2.-No residentes PERDIDAS POR SERVICIOS Residentes No residentes Margen por servicios (147) (147) OTROS RESULTADOS POR DIFERENCIA DE CAMBIO Por operaciones de cambio y arbitraje Ganancias Pérdidas 2.- Por valuación de otros activos y pasivos en m/e Ganancias Pérdidas IV) Resultado bruto GANANCIAS OPERATIVAS Ganancias por créditos diversos 1.1- Residentes No residentes 2.-Inversiones en acciones en el país 3.-Sucursales en el exterior 4.-Rentas 5.-Otras ganancias diversas Residentes No residentes 6.-Ganancias por reexpresión contable 7.-Ganancias por ajuste por inflación PERDIDAS OPERATIVAS Retribuciones personales y cargas sociales

8 Banco Central del Uruguay Superintendencia de Servicios Financieros ACFOR S.A. Estado de Resultados (Período ) Cifras en miles de pesos Actividad en M/N Actividad en M/E Total 2.-Seguros Amortizaciones Impuestos, tasas y contribuciones Otros gastos operativos Pérdidas diversas 7.-Inversiones en acciones en el país 8.-Sucursales en el exterior 9.-Pérdidas por reexpresión contable 10.-Pérdidas por ajuste por inflación 11.-Obligaciones diversas V) Margen de explotación (2.086) 796 (1.291) RESULTADOS EXTRAORDINARIOS Ganancias Pérdidas AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 1.- Ganancias 2.- Pérdidas VI) Resultado del ejercicio antes de I.R.I.C. (2.086) (986) Impuesto a la Renta de Industria y Comercio VII) Resultado del ejercicio después de I.R.I.C. (2.143) (1.043)

9 Estado de evolución del patrimonio (cifras en miles de pesos) Capital Integrado Aportes no capitalizados Ajustes al patrimonio Reservas Resultados acumulados Total Patrimonio SALDO AL Aportes de capital Distribución de utilidades Adelantos de resultados NTEReexpresiones: Revaluación de bs. de uso Resultado por inflación -Variación de valor razonable de valores disponibles para la venta - Reexpresiones contables -Variación del valor de inversiones por ajustes patrimoniales en sociedades controladas y sucursales USTResultado del ejercicio SALDO AL

10 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS Cifras en miles de $ FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Ganancia (Pérdida) del ejercicio Ajustes que concilian el result. del ej. con el efectivo neto generado en act. op.: Amortización de bienes de uso 237 Amortización de activos intangibles 90 Efecto de ajuste por inflación y diferencias de cambio de valuación -64 Diferencia de cotización y reajustes de valores para inversión, disponibles para la venta y negociación Ajustes al costo de valores para inversión a vencimiento Previsiones de valores para inversión Rentas devengadas de valores y no cobradas Provisiones -232 Productos financieros devengados y no percibidos 406 Previsiones por incobrabilidad -751 Ingresos devengados no percibidos Cargos financieros devengados y no pagados Ingresos percibidos no devengados Cargos financieros pagados y no devengados Resultado por venta de bienes de uso Resultado por valuación de inmuebles a valor de mercado (AUMENTO) DISMINUCION EN ACTIVOS OPERATIVOS Valores para inversión (negociación y disponibles para la venta) Créditos por Interm. Financiera - Sector Financiero (*) Créditos por Interm. Financiera - Sector no Financiero (*) Otros activos 572 AUMENTO (DISMINUCION) EN PASIVOS OPERATIVOS Obligaciones por Interm. Financiera - Sector Financiero (**) Obligaciones por Interm. Financiera - Sector no Financiero (**) Otros pasivos 962 Variación neta de operaciones a liquidar Efectivo neto generado (utilizado) por actividades operativas -642 FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Flujo neto de valores para inversión a vencimiento Flujo neto de bienes de uso 0 Incremento de activos intangibles Flujo neto de inversiones especiales -281 Flujo neto de otras inversiones Efectivo neto generado (utilizado) por actividades de inversión -281 FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Integrac. (rescate) de capital / (Distrib. de dividendos) Flujo neto de obligaciones subordinadas Emisión (amortización) de Obligaciones Negociables Otras obligaciones originadas por act. de financiamiento Efectivo neto generado (utilizado) por activ. de financiamiento 0 Aumento (disminución) neto del efectivo y sus equivalentes -923 Diferencia de cambio generada por disponibilidades 100 (*) Excepto operaciones a liquidar (**) Excepto Obligaciones subordinadas y negociables y operaciones a liquidar Efectivo y sus equivalentes al inicio del ejercicio Efectivo y sus equivalentes al cierre del ejercicio 2.524

11 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/222 NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Institución No ACFOR S.A.-En Liquidación Cifras en miles de pesos uruguayos 1. CONSIDERACIÓN POR LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS Los presentes estados contables aún no han sido considerados por la Asamblea Ordinaria de Accionistas la cual será convocada dentro del plazo establecido en el Art.344 de la Ley No INFORMACIÓN SOBRE LA EMPRESA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA 2.1 Naturaleza jurídica Acfor S.A. ( la Sociedad ) es una sociedad anónima constituida con el objeto de organizar y administrar sistemas de consorcios, agrupamientos y círculos cerrados de ahorro previo o cualquier otro sistema similar para la formación de capitales. La Sociedad se encuentra comprendida bajo el régimen establecido por la Ley No de fecha 17 de setiembre de 1982 y sus modificaciones posteriores. 2.2 Base de preparación de los Estados Contables Los estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables, las instrucciones y los criterios de valuación y clasificación de riesgos dictados por el BCU. No ha habido cambios en las políticas y prácticas contables en relación con el ejercicio anterior. Los activos y pasivos están expresados en moneda de cierre ya sean en moneda nacional o extranjera. El ajuste de valor de los Bienes de Uso y sus amortizaciones se realizaron de acuerdo al IPPN, y se reflejó en el Rubro de Ajustes al Patrimonio del capítulo patrimonial. No se practicó el ajuste por inflación dictado por el BCU. A efectos de la presentación del Estado de Origen y Aplicación de Fondos el concepto de fondos utilizado es Fondos = Disponibilidades. 2.3 Composición del capital y características de las acciones El capital social asciende a $ de los cuales se integraron $ correspondientes a acciones ordinarias nominativas de $ 0,001 valor cada una. El saldo pendiente de integración no tiene plazo legal, ni estatutario, ni por resolución de asamblea ni de Directorio para ser integrado. Su capital accionario pertenece íntegramente a Concefor S.A. La composición del capital accionario al 31 de Diciembre de 2010, es la siguiente: Capital Capital Pendiente Tipo de acción social integrado de integración $ $ $ Serie A Serie B Nómina de la Dirección y del personal superior El personal superior es el siguiente: Liquidador Liquidador Cr. Aparicio Martinez Ing. Rodolfo Medeiros Asesores profesionales Dr. Enrique Guerra Cr. Gustavo Kabran

12 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/ Información referente a los Activos y Pasivos 3.1 Valuación de la Moneda Extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera, arbitrados a dólares estadounidenses, se convierten a moneda nacional al tipo de cambio de cierre de ejercicio fijado por el BCU. (1 U$S = $ ) Los resultados por ajustes al tipo de cambio de cierre se incluyen en resultados por diferencias de cambio. 3.2 Posición en moneda extranjera Monedas Activos en M/E Pasivos en M/E Posición neta en M/E Activa Pasiva Posición arbitrada a dólares USA Dólar USA Peso arg. 0 0 Real 0 0 EURO 0 0 Total Valores para Inversión La Sociedad no mantiene en cartera valores para inversión al cierre del ejercicio. 3.4 Limitaciones a la libre disponibilidad de los activos o del patrimonio y cualquier restricción al derecho de propiedad Existe a la fecha un proceso judicial iniciado por parte de los funcionarios de la empresa, tendiente a asegurarse el cobro de los montos de las liquidaciones por cierre de la empresa. En este proceso ha sido embargado en forma preventiva y específica el local comercial de la calle Piedras en Montevideo, estando pendiente a la fecha de emisión de los Estados Contables la decisión del Juez sobre el mantenimiento de esta medida, en virtud del recurso presentado por la empresa. 3.5 Activos y Pasivos con cláusula de reajuste Factor de reajuste Activos Pasivos Unidad reajustable I.P.C U.I. Tipo de Cambio IMS T o t a l Riesgos crediticios Sector Financiero y Sector No Financiero La cartera de créditos ha sido clasificada en base a la Norma 3.8 de las Normas Contables y Plan de Cuentas para las Empresas de Intermediación Financiera. Se constituyeron las previsiones necesarias para cubrir las eventuales pérdidas derivadas de la incobrabilidad de los créditos luego de deducidas las

13 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/222 garantías computables admitidas, de acuerdo a las normas 3.12, 3.16 y 3.17 de las Normas Contables y Plan de Cuentas para las Empresas de Intermediación Financiera. Los Créditos por intermediación financiera en moneda nacional, de acuerdo con las cláusulas contractuales de los círculos administrados, figuran a su valor registrado al cierre del ejercicio según la evolución del Índice de Precios al Consumo o el Índice Medio de Salarios, según el caso. Los Créditos por intermediación financiera en dólares figuran a su valor registrado al cierre del ejercicio convertido a $ uruguayos a $ por dólar. Riesgos del sector no financiero (incluye riesgos directos y contingentes, vigentes y vencidos) RIESGOS CALIFICADOS EN: CREDITO S M/N CREDITOS CONTINGEN M/E CIAS (equivalente en M/N) TOTAL DE RIESGO DE CREDITO Garantías computabl es Previsiones Constituidas % minimo Importe Riesgos netos de prevision es 1A 0 0% 0 1C ,5%< <3% 2A 0 3%< <7% 0 2B %< <20% %< <50% %< 368 <100% % Subtotal Otras cuentas de diversos % de operaciones a liquidar y pérdidas a devengar por operaciones a liquidar Otras contingencias deudoras 0 0 Total Composición de riesgos con el sector no financiero (incluye riesgos directos y contingentes, vigentes y vencidos) Créditos Vigentes Previsione s Créditos vencidos Previsione s Créditos Diversos Previsione s Contingenc ias Previsione s 1ª 1C ª 2B Subtotal Otras cuentas de diversos 925 0

14 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/222 90% de operaciones a liquidar y pérdidas a devengar por operaciones a liquidar Otras contingencias deudoras Total Riesgos del sector financiero Coloc. Vista en M/N Coloc. Vista en M/E Crédit os brutos M/N Crédit os brutos M/E (equiv. M/N) Contin gencia s Credit os Divers os Total de riesg os Garant ías compu tables Previsiones Constituidas % mínim o Importe Saldo contable después de prev. 1A % B 0 0,2% 0 << 0,5% 1C 0 0,5% 0 << 3% 2A 0 3% << 0 7% 2B 0 7 %<< 0 20% % 0 << 50% % 0 << 100% % 0 Subtotal Otros 0 0 créditos diversos 90% de operaciones a liquidar y pérdidas a devengar por operaciones a liquidar Otras contingenc ias 0 0 Total Composición de créditos brutos totales del sector financiero Colocaciones vista Créditos vigentes Créditos vencidos Contingencias Creditos Diversos Total de Riesgos 1A B 0 1C 0

15 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/222 2A 0 2B Subtotal Otras Cuentas de 0 Diversos 90% de operaciones a liquidar y 0 0 pérdidas a devengar por operaciones a liquidar Otras contingencias 0 Total Previsiones Previsiones para deudores incobrables por: Saldo inicio De previsiones Constitución de Previsiones Desafectación de previsiones Castigos Otros Saldo final movimientos de netos previsiones Créditos Vigentes al Sector 0 Financiero Créditos Vigentes al Sector no Financiero Créditos Diversos Créditos Vencidos al Sector Financiero Créditos Vencidos al Sector no Financiero Créditos en Gestión Créditos Morosos Previsiones de Contingencias 0 Previsiones Generales 0 Previsiones Estadísticas TOTALES Operaciones de crédito problemáticas reestructuradas La Sociedad no posee al 31 de Diciembre de 2010 operaciones de crédito problemáticas reestructuradas. 3.9 Inversiones El rubro Inversiones tiene la siguiente composición: Inversiones Especiales Inmuebles que se integra con: a) Inmueble padrón 7589 de la ciudad de Rivera. Su ingreso se produjo el 25/09/06 por un valor de $ b) Inmueble padrón 558 de la ciudad de Rocha. Su ingreso se produjo el 29/07/08 por $ c) Inmueble padrón ma Sección de la ciudad de Bella Unión. Su ingreso se produjo el 07/07/09 por un valor de $

16 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/222 Concepto Total en M/N Bienes adq. en recup. de créditos 0 Inmuebles desafectados del uso 0 Part. de cap. aut. por B.C.U. 0 Sucursales en el exterior 0 Inversiones en acciones 0 Otras inversiones 768 Previsión para inversiones 0 Total Bienes de uso Los bienes de uso figuran contabilizados a su valor de adquisición revaluado aplicando coeficientes fijados por el I.N.E. hasta el cierre del período. La variación neta por revaluación se acredita a la cuenta de Ajustes al Patrimonio. Las amortizaciones del ejercicio se calculan linealmente sobre los valores revaluados de cierre aplicando porcentajes anuales determinados en base a la vida útil estimada de los bienes. Concepto Valor de costo revaluado Tasa amortización anual (en %) Amortización acumulada Amortización del ejercicio Valor neto Valor de mercado Valor contable PROPIOS Inmuebles Terrenos Inmuebles - Edificios % Muebles, útiles % e inst. Eq. de % computación C. de Seg. y tesoro Material de transporte EN ARREND. FIN Eq. de computación Material de transporte Otros ED. EN CONSTR Total Activos Intangibles Concepto Saldo neto inicial Aumentos Amortizaciones del Ejercicio Saldo neto final

17 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/222 Gastos de organización Mejoras e inst. en inm. arrendados Autorizados por B.C.U Software de aplicación Gastos de emisión de obligaciones Material de escritorio y otros Total Obligaciones subordinadas La Sociedad no mantiene este tipo de obligaciones al cierre del ejercicio Garantías otorgadas respecto a los pasivos La sociedad no mantiene garantías otorgadas respecto a los pasivos al cierre del ejercicio Distribución de los créditos y obligaciones por intermediación financiera según sus vencimientos efectivos Concepto Operaciones que vencen en un plazo: Menor a 1 año Entre 1 año y menor a 3 años Más de 3 años Total Créd. Vigentes S. Financiero Créd. Vigentes S. no Financ Créd. Vigentes Op. A liquidar 0 Total de Créd. Vigentes Obligaciones S. Financiero 0 Obligaciones S. no Financiero Obligaciones Op. a liquidar 0 Total de Obligaciones Concentración de los riesgos crediticios asumidos con el Sector no Financiero Montos netos de productos en suspenso antes de previsiones Vigente % Vencido % Conting. % Total % 10 mayores riesgos % % % % 50 mayores riesgos % % % % 100 mayores riesgos % % % % Total de la cartera Concentración de los riesgos crediticios al Sector no Financiero por destino del Crédito

18 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/222 Destino del crédito Montos antes de previsiones Vigente Vencidos Diversos Conting. Total Sector Público 0 Agropecuario 0 Industria Manufacturera 0 Construcción 0 Comercio Hoteles y restaurantes 0 Transporte, almacenam. y comunicac. 0 Servicios financieros 0 Otros servicios 0 Familias Otros 0 Sub-Total Créd. Residentes No residentes 0 Sub-Total de Créd. al S. No Fin Otras cuentas de diversos % de operaciones a liquidar y pérdidas a devengar por operaciones a liquidar 0 Otras contingencias deudoras 0 Total Concentración de depósitos del Sector no Financiero No corresponde Clasificación por tipo de depósito del sector no financiero no público No corresponde Distribución de los créditos y obligaciones por intermediación financiera con no residentes por país No corresponde Transacciones con partes vinculadas No corresponde Cualquier otro hecho que por su importancia justifique su exposición Al 31/12/10 la Sociedad no cumple con la condición de que la Responsabilidad Patrimonial Neta supere a la Responsabilidad Neta Mínima, que en el caso de Acfor S.A. se define por la Responsabilidad Patrimonial Básica. A la fecha la insuficiencia patrimonial asciende a $ , la cual responde principalmente a dos factores: i) la solicitud del Banco Central del Uruguay de dejar sin efecto la operación realizada con Biafox S.A., documentada con fecha 30 de Diciembre de 2004, y ii) el efecto de la adecuación del valor del inmueble de acuerdo a la aplicación de normas bancocentralistas.

19 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/222 Con fecha 13/06/08 se había presentado al BCU un plan de acción tendiente a solucionar la insuficiencia patrimonial o a cesar en la operativa, el cual fuera aprobado por parte del BCU con fecha 9/07/08. Durante el transcurso del mes de julio de 2009 se comunicó al B.C.U. el fracaso de todas las tentativas de negociación de la empresa, las cuales buscaban eliminar la insuficiencia patrimonial y asegurar la continuidad de la empresa. Habiendo vencido el plazo otorgado por el BCU para la búsqueda de soluciones, el Directorio citó a Asamblea General Extraordinaria de Accionistas para el día 30 de setiembre de 2009, a efectos de determinar los pasos a seguir para cumplir con lo establecido por la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero. En este sentido, la empresa ya había manifestado al BCU su intención de entrar en el proceso de disolución voluntaria, ingresando a la etapa de liquidación, lo cual fue ratificado finalmente por la Asamblea del 30 de setiembre de Esto, entre otros motivos, obedece a que la sociedad tiene objeto único. En este sentido ya han sido comunicados los organismos oficiales, la sociedad ha cambiado su denominación a Acfor S.A. En Liquidación, y se han cumplido o están cumpliendo todos los requisitos y trámites de estilo. En particular, se ha comunicado esta situación al Registro Nacional de Comercio el 9 de octubre de Cabe destacar que de todos los estudios realizados surge claramente que la empresa se encuentra en condiciones económicas de afrontar el pago de todas las obligaciones pendientes y las que se generarán de aquí en más, procediendo para ello a continuar con la normal administración de los grupos vigentes. 4. PATRIMONIO Adecuación del capital Los aspectos relacionados con este punto han sida adecuada y suficientemente revelados en la Nota Se exponen a continuación cifras explicativas de esta situación. Concepto M/N Patrimonio Neto Esencial (P.N.E.) Capital integrado Aportes no capitalizados 0 Ajustes al patrimonio Reservas 393 Resultados acumulados Acciones cooperativas con interés (ley ) 0 Saldo deudor con casa matriz y dependencias 0 Inversiones especiales y activos intangibles 800 Patrimonio Neto Complementario (P.N.C.) 0 Obligaciones subordinadas (hasta 50% P.N.E.) 0 Previsiones generales sobre créditos por intermediación financiera 0 Responsabilidad Patrimonial Neta (R.P.N.=P.N.E + P.N.C.) 0 Obligaciones subordinadas riesgo de mercado (O.S.R.M.) - Obligaciones subordinadas admitidas para cubrir el riesgo de mercado 0 Responsabilidad Patrimonial Neta Mínima Requerimiento de capital por riesgo de crédito Requerimiento de capital por riesgo de mercado 67 4% de activos y contingencias ( Art. 14 RNRCSF) 983 Responsabilidad Patrimonial Básica ( Art. 15 RNRCSF)

20 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/222 R.P.N. + O.S.R.M. / R.P.N.M. 0,29 R.P.N. + O.S.R.M. / Activos ponderados por su riesgo + 12,5* Riesgo de mercado 0,22 5. INFORMACIÓN REFERENTE A LOS RESULTADOS 5.1 Reconocimiento de ganancias y pérdidas A efectos del reconocimiento de ganancias y pérdidas se ha aplicado el principio de lo devengado, con excepción de: i) los ingresos originados por productos financieros sobre colocaciones clasificadas, según las normas del BCU, en las categorías de créditos de riesgo real (Categoría 3), alto riesgo (Categoría 4) o irrecuperables (Categoría 5); y ii) los ingresos obtenidos por la venta de bienes obtenidos por recuperación de créditos, los cuales, en ambos casos, son reconocidos a medida que se cobran. El monto de la cartera de créditos que no devenga intereses en cumplimiento de la normativa bancocentralista mencionada más arriba, asciende a 535. Los honorarios por aranceles de administración de grupos se reconocen mensualmente durante el plazo del contrato del grupo. 5.2 Resultados por servicios M/N M/E GANANCIAS POR SERVICIOS 0 0 Garantías otorgadas 0 0 Tarjetas de crédito 0 0 Negocios con el exterior 0 0 Otras ganancias por servicios 0 0 PERDIDAS POR SERVICIOS Comisiones pagadas a corresponsales en el exterior 0 0 Corretajes 0 0 Negocios rurales 0 0 Otras pérdidas por servicios IMPUESTOS La Sociedad es sujeto pasivo del Impuesto a las Rentas de las Actividades Empresariales, Impuesto al Patrimonio, Impuesto al Valor Agregado e ICOSA. El cargo por Impuesto a la Renta se determina en función del Impuesto generado en el ejercicio de acuerdo a criterios fiscales. No se calculó el posible recupero por Impuesto Diferido. Concepto Imp. a las Rentas de Industria y Comercio Cargo a resultados del ejercicio Imp. a las Rentas de las Actividades Empresariales 57 Imp. al Patrimonio 128 Imp. al Valor Agregado 25 Tasa de Control Regulatorio del Sistema Financiero 8

21 BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera INSTITUCION: No ACFOR S.A.-En Liquidación Comunicación No.2008/222 Otros 93 TOTAL OPERACIONES CON INSTRUMENTOS DERIVADOS La Sociedad no ha realizado en el ejercicio operaciones con instrumentos derivados. 8. SISTEMAS DE GESTIÓN DE RIESGO DE MERCADO Por el tipo de actividad la sociedad tiene como política el mantenimiento de la posición en moneda extranjera permanentemente cubierta o neutra, y el autofinanciamiento de los círculos administrados de forma de reducir las necesidades de financiamiento adicionales o excesos financieros que se pudieran producir. 9. FIDEICOMISOS La sociedad no ha transferido créditos a fideicomisos financieros. 10. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO No hay hechos posteriores significativos que alteren la estructura patrimonial y los resultados del período considerado a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

22 ESTUDIO CHADICOV C & A - CONSULTORES Y AUDITORES DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE A los Señores Accionistas y Miembros del Directorio de Acfor S.A.-En Liquidación- 1.Hemos auditado los estados contables -B.C.U. adjuntos de Acfor S.A.-En Liquidación-, que incluyen el estado de situación patrimonial - B.C.U. al 31 de diciembre de 2010 y el correspondiente estado de resultados - B.C.U. por el ejercicio finalizado en esa fecha, expresados en miles de pesos uruguayos, con sus anexos y notas que contienen un resumen de las políticas contables significativas aplicadas y otra información complementaria, los mismos se presentan a efectos de cumplir los requerimientos de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero del Banco Central del Uruguay. 2. Responsabilidad de la Dirección por los estados contables La Dirección de la Institución es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados contables de acuerdo con las normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay. Dicha responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno apropiado para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en fraudes o errores, seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas, y realizar las estimaciones contables que sean razonables en las circunstancias. 3. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables mencionados en el primer párrafo, basada en nuestra auditoria. Hemos conducido nuestra auditoria de acuerdo con normas de auditoria generalmente aceptadas en el Uruguay. Estas normas requieren que cumplamos con los requisitos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoria con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables. Una auditoria incluye la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoria sobre las cifras y otra información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en fraudes o errores. Av. Uruguay 872 5to. Piso CP Montevideo - Uruguay Tels.t (598) / Fax: (598 ) // info@estudiochadicov.com.uy ^ \ Web: A member of (Kingston Sorel Internatumal)

23 ESTUDIO CHADICOV C & A - CONSULTORES Y AUDITORES Al realizar dichas evaluaciones de riesgo, el auditor considera el control interno existente en la Institución, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de diseñar procedimientos de auditoria que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del sistema de control interno de la Institución. Una auditoria incluye asimismo la evaluación del grado de adecuación de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección, así como la evaluación de los estados contables tomados en conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para sustentar nuestra opinión de auditoria. 4. Normas contables aplicadas Estos estados contables- B.C.U. han sido preparados de acuerdo con las normas contable dictadas por el Banco Central del Uruguay, las cuales constituyen una base integral de contabilización distinta de las normas contables adecuadas en Uruguay. 5. Opinión En nuestra opinión, los estados contables - B.C.U. mencionados, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, los activos, los pasivos y patrimonio de Acfor S.A.-En Liquidación- al 31 de diciembre de 2010 y sus ganancias y perdidas por el ejercicio finalizado en esa fecha de acuerdo con normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay descriptas en la Nota 1 y la exposición requerida por el B.C.U.. ó.énfasis en asuntos que no afectan nuestra opinión Sin afectar nuestra opinión señalamos que: a)tal como se menciona en la Nota 8, la empresa tiene insuficiencia patrimonial según las normas del Banco Central del Uruguay. A la fecha del presente dictamen, dicha situación no ha sido, ni será regularizada. b)tal como se menciona en la Nota 9, y en concordancia con la Nota 8, vencido el plazo otorgado por el B.C.U. a los efectos de poder regularizar la situación, la empresa resolvió con fecha 30 de setiembre de 2009, disolver y liquidar anticipadamente la sociedad conforme a lo previsto por el articulo 159, literal 1) de la Ley de Sociedades Av. Uruguay 872 5to. Piso CP Montevideo - Uruguay Teís.:. (598) / Fax:(598) info@estudiochadicov.com.uy \S IntCmatiOnal Web: " (Kingston Sorel International)

24 ESTUDIO CHADICOV C & A - CONSULTORES Y AUDITORES Comerciales No y promover el retiro definitivo de la sociedad ante el B.C.U. una vez finalizada la administración de los círculos vigentes. c) Llamamos la atención a lo mencionado en la Nota 9. La empresa tiene un proceso judicial iniciado por parte de sus dependientes por obligaciones laborables aun no exigibles tendiente a asegurarse el cobro de los montos de las liquidaciones por cierre de la empresa. La misma ha sido objeto de un embargo precautorio dispuesto como medida cautelar. Dicho embargo es específico, se trabó por la suma de $ sobre el inmueble propiedad de la sociedad, la cual hay fijada audiencia complementaria para el 1 de abril de Previendo la obligación de pago de dichos haberes laborales para junio del 2012, la empresa decidió comenzar a previsionar 1/8 trimestral de la cifra mencionada, siendo el monto previsionado a diciembre 2010 la suma de $ Restricción de uso Este dictamen se emite a los efectos de dar cumplimiento con lo establecido en la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero del Banco Central del Uruguay y no debe ser utilizado para ningún otro propósito. Este dictamen se emite para su presentación ante el B.C.U en cumplimiento de lo dispuesto por la comunicación 2008/222. ESTUDIO CHADICOV C&A - CONSULTORES Y AUDITORES Timbres profesionales debitados directamente por el Banco Central del Uruguay según comunicación 2008/017 Cr..Matmd"Chadicov Abuchalja Ño CJPPU Montevideo, 28 de marzo de 2011 Av. Uruguay 872 5to. Piso CP Montevideo - Uruguay Tels.: (598) / Fax: (598) info@estudiochadicov.com.uy Web; A membit uf KS International (Kingston Sorel Internatkmal)