ENTORNO MACROECONOMICO ASPECTOS SOCIETARIOS MEDIO AMBIENTE Y RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL OPERACIONES Y PRODUCCION

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2 ENTORNO MACROECONOMICO El Producto Bruto Interno (PBI) habría aumentado durante el 2005, según estimaciones recientes, en 6,3% con respecto al año anterior. El sector construcción por su parte, habría aumentado más del 8,0% mientras que la demanda interna de cemento lo hizo en 9,7%. Con respecto a los índices inflacionarios, en el año éstos aumentaron en 1,49% y 3,60% medidos por el IPC (Índice de Precios al Consumidor) y el IPM (Índice de Precios Promedio Mensual al Por Mayor) respectivamente, en comparación con el aumento de 3,48% y 4,89% obtenido durante el 2004, respectivamente. Asimismo, durante el 2005 la moneda nacional se devaluó con respecto al US dólar en 4,51%, considerando la cotización promedio de venta al final del año. El tipo de cambio de venta y compra al 31 de diciembre de 2005 fue de S/. 3,431 y S/. 3,429 por dólar, respectivamente. ASPECTOS SOCIETARIOS En sesión de Directorio del 26 de octubre de 2005 se declaró un dividendo en efectivo de US$ 0,12 por acción común y US$ 0,012 por acción de inversión, que se pagó a partir del 29 de noviembre de Este dividendo totalizó US$ y corresponde a un pago a cuenta de las utilidades del ejercicio MEDIO AMBIENTE Y RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL Durante el cuarto trimestre del año la Empresa realizó las siguientes actividades relacionadas al cuidado y preservación del medio ambiente: 1. Relacionadas con los ministerios y organismos del estado: Monitoreos ambientales de aire, ruidos y aguas realizados en las diferentes concesiones mineras, planta de producción de Atocongo y el muelle de Conchán. Se presentaron al Ministerio de la Producción PRODUCE diversos informes ambientales entre los que podemos resaltar: el avance del EIA de la Faja Transportadora Ecológica Atocongo-Conchán, el estudio detallado del Plan de Cierre de la Planta Industrial, así como diversos informes de monitoreos ambientales y de levantamiento de observaciones. Adicionalmente, durante el trimestre PRODUCE procedió con la aprobación de diversos informes ambientales entre los que podemos destacar: la Declaración Anual de Actividades de Desarrollo Sostenible 2004 de la Concesión Minera Virgen de Fátima y de la Unidad Económica Administrativa UEA Lourdes. 2. Relacionadas con el apoyo a la comunidad: Se continuó con la atención de visitas particulares e instituciones a las instalaciones del zoocriadero Atocongo. Se llevó a cabo el III Concurso Escolar de Danzas Folclóricas Ritmos de Nuestra Tierra 2005 con la participación de alrededor de 984 estudiantes provenientes de 82 colegios del cono sur de Lima. Los colegios ganadores fueron premiados con el mejoramiento de infraestructura, computadoras y trofeos, entre otros. Alrededor de 900 niños de Villa el Salvador y San Juan de Miraflores se beneficiaron con obras de infraestructura, equipamiento y capacitación en sus escuelas. Las obras forman parte de las acciones de apoyo que ejecuta la Asociación Atocongo en conjunto con las asociaciones Ayuda en Acción y Tierra de Niños. OPERACIONES Y PRODUCCION La producción de cemento de la Empresa tuvo un crecimiento de 13,3% con respecto al mismo periodo del 2004, de t a t, como consecuencia del incremento de los despachos locales y de las exportaciones. Asimismo, en el 2005 se registró un nuevo record histórico de producción total de clinker de t, mayor en 12% al anterior record de producción alcanzado en el pasado año Este nuevo 2 3

3 récord se debió a la buena operación del Horno II durante el segundo semestre del año 2005, así como a los importantes aumentos de las ventas locales y de exportación antes mencionados. Cabe resaltar que la producción de clinker durante el cuarto trimestre aumentó 47,5% con respecto al tercer trimestre del año debido a que en parte de dicho trimestre se realizó un mantenimiento integral al Horno II. Las variaciones de producción de cemento y clinker por tipo de producto se muestran en el Cuadro Nº1. Periodo PRODUCTO Tipo CEMENTO CLINKER CUADRO Nº 1 PRODUCCIÓN POR TIPO DE PRODUCTO (en miles de toneladas métricas) I II I BA IP V Total I II I BA V Total % % % % 19 1 % % % % % 46 2 % % % % % % 2 0 % % % % % 42 2 % % Variación % 8,9 7,9 28,5 4,5 971,6 13,3 25,9 8,2-22,0 9,3 12,0 Adicionalmente, los volúmenes totales de producción de clinker y cemento, así como de despacho de cemento, se muestran en el Cuadro N o 2. CUADRO Nº 2 PRODUCCIÓN Y DESPACHOS DE CEMENTO (en miles de toneladas métricas) AÑO TRIM Producción Despachos de Cemento* Clinker Cemento C. Lima Perú I 602,0 454,9 399, ,4 II 449,4 634,9 373,7 920, III 586,6 547,1 392, ,0 IV 661,1 517,7 408, ,0 I-IV 2 299, , , ,1 I 814,4 548,2 426, ,7 II 672,4 636,2 422, , III 440,0 649,9 439, ,1 IV 649,2 606,7 454, ,6 I-IV 2 575, , , ,9 Variación 05-I-IV / 04-I-IV 12,0% 13,3% 10,7% 9,7% 05-IV / 04-IV -1,8% 17,2% 11,2% 13,0% 05-IV / 05-III 47,5% -6,6% 3,4% 7,0% * Se consideran sólo los despachos internos del país. Cabe resaltar que el cemento producido por la empresa totalizó t, monto que conforma el 47,8% de la producción nacional de cemento. Las operaciones portuarias expresadas en toneladas totales aumentaron 21,8% con relación al mismo período del 2004, principalmente por el incremento de las exportaciones de clinker y cemento y las importaciones de carbón. La variación anual en toneladas por producto de embarque o desembarque se muestra en el Cuadro Nº 3. PRODUCTO Al 31 de diciembre de 2005 Nº de Naves Al 31 de diciembre de 2004 Nº de Naves CEMENTO ,0 CLINKER ,0 CARBON ,4 PETCOKE ,8 YESO GRANOS ,9 TOTAL OPERADO ,8 MERCADO Doméstico CUADRO Nº 3 OPERACIONES PORTUARIAS POR PRODUCTO (en toneladas métricas) Variación % de Volumen Los despachos locales de la Empresa durante el año totalizaron t, cantidad 10,7% mayor que las del mismo periodo del 2004 cuando éstas alcanzaron t, debido a las razones expuestas en párrafos anteriores. Cabe mencionar que los despachos durante el cuarto trimestre tuvieron un aumento de 11,2% comparados con el mismo trimestre de 2004 y un aumento de 3,4% comparados con el tercer trimestre de Asimismo, los despachos totales de cemento en el mercado doméstico aumentaron durante el año en 9,7% comparados con el mismo periodo del 2004, de t a t. 4 5

4 Periodo de Tres Meses: Cuarto Trimestre Cuarto Trimestre Cambio Porcentual % % % (85 966) (50) (82 645) (58) (25 905) (15) (18 886) (13) 37 (6 672) (4) (5 350) (4) 25 (32 577) (19) (24 236) (17) (3 606) (2) 81 0 (4 552) (100) (3 606) (2) (675) (39) (4 979) (3) (4 268) (3) 17 (13 446) (8) (11 740) (8) Después de más de 4 años de mantener los precios sin variación, durante el tercer trimestre la Empresa realizó un ajuste de sólo 2,0% en los precios locales de sus cementos. El precio promedio del cemento tipo I para el año 2004 fue S/. 300,82/t, en nuevos soles constantes al 31 de diciembre del 2004, ya que a partir del primero de enero de 2005 los estados financieros de la compañía son preparados en cifras históricas. En el equivalente en dólares, el precio promedio local ponderado del cemento Tipo I al 31 de diciembre de 2005 fue US$ 91,16/t 4,37% mayor al precio promedio ponderado de US$ 87,34/t del Exportaciones Periodo de Doce Meses: CEMENTOS LIMA S.A. Estado de Ganancias y Pérdidas A Diciembre 31, A Diciembre 31, Cambio Porcentual Ventas Netas Costo de Ventas % % % ( ) (59) ( ) (56) 20 Utilidad Bruta Gastos Operativos Administración Ventas (88 394) (13) (85 163) (15) 4 (23 266) (4) (19 287) (3) 21 Total Gastos Operativos Utilidad Operativa ( ) (17) ( ) (18) Ingresos (Gastos) financieros globales Ingresos (Gastos) financieros, netos REI 2004 (8 016) (1) (542) (100) (8 016) (1) (277) Total Ingresos (Gastos) financieros globales Otros ingresos (gastos) Utilidad antes de Impuestos y Part. Trabajadores (55) (1) Participaciones de trabajadores Impuesto a la Renta (15 199) (2) (16 119) (3) (6) (40 875) (6) (44 003) (8) (7) Consecuentemente, la participación de la Empresa en el mercado nacional, considerando los volúmenes despachados, aumentó ligeramente a 39,7% Utilidad Neta El volumen total exportado durante el año alcanzó t, 37,1% mayor al total exportado durante el 2004, cuando las ventas al exterior alcanzaron las t. Este incremento es principalmente debido a la gran aceptación de nuestros productos y al crecimiento sostenido de la demanda interna de cemento en los Estados Unidos de América, país al que se destinó el 94,4% de las exportaciones del año. Asimismo, es importante resaltar que como consecuencia del aumento de los volúmenes de exportación y de los mejores precios negociados tanto para los contratos como para las ventas spot, los ingresos en dólares por exportaciones aumentaron durante el año en 56,2%, con relación al Por su parte, la rentabilidad de las exportaciones fue afectada por el importante incremento de los costos de los combustibles; sin embargo, este efecto pudo ser minimizado gracias a diversas medidas aplicadas por la administración de la empresa y que permitieron finalizar el año con un margen neto de exportación de más de 13%. Como ya se había mencionado en el párrafo anterior, durante la segunda mitad del año se cerraron cuatro embarques spot (tres de clinker y uno de cemento) destinados a Chile, Panamá y EEUU. Es importante mencionar que la nave de cemento, originalmente programada para cargar en la última semana del 2005, tuvo un retraso en ruta originando que este embarque se efectuara en los primeros días del

5 Las exportaciones de cemento y clinker por tipo de producto se muestran en el Cuadro Nº 4. CUADRO Nº 4 EXPORTACIONES POR PRODUCTO PRODUCTO Cuarto Trimestre de 2005 Volumen (t) CLINKER I CLINKER II CEMENTO I BA CEMENTO II TOTAL Nº Participación Volumen barcos (t) % % % % % Cuarto Trimestre de 2004 Nº Participación barcos SISTEMA INTEGRADO DE GESTION 18 % 1 % 54 % 26 % 100 % Variación (%) 92,2 401,3 17,6 19,0 37,1 Durante el cuarto trimestre se realizó la segunda auditoría interna del Sistema Integrado de Gestión (SIG), en la cual se encontraron algunas no conformidades y observaciones, las cuales están siendo procesadas. El 7 de octubre se llevó a cabo la auditoría de re-certificación PBIP (Protección de Buques e Instalaciones Portuarias) por la Autoridad Portuaria Nacional en las instalaciones del Terminal de Conchán. Al concluir la auditoría, nuestro terminal portuario obtuvo la certificación correspondiente. El 20 de octubre el capítulo peruano de la organización mundial BASC realizó la auditoría de re-certificación del puerto de Conchán, comprobando el cumplimiento de todos los estándares BASC aplicables y otorgando por lo tanto la certificación respectiva. Durante este periodo se continuó con las actividades para la adecuación del SIG a la norma ISO y a la especificación OHSAS 18001, principalmente mediante las evaluaciones de riesgos e impactos ambientales de los procesos más importantes y la capacitación de todo el personal. RESULTADOS ECONOMICO FINANCIERO CEMENTOS LIMA S.A. ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos Cuentas por Cobrar Comerciales Empresas Vinculadas Otras Cuentas por Cobrar Existencias Gastos Pagados por Anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Costo de preparación de canteras diferidos Inversiones en Valores Inmuebles, Maquinaria y Equipo Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Sobregiros y Facilidades Bancarias Cuentas por Pagar Comerciales Empresas Vinculadas Cuentas por pagar diversas Parte Corriente de Deudas a Largo Plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE Deudas a Largo Plazo Impuestos y Participaciones Diferidos TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Acciones de Inversión Reserva legal Utilidades acumuladas TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO BALANCE GENERAL Diciembre 31, Diciembre 31, Las ventas netas, incluyendo las operaciones de exportación y otras menores, ascendieron en el periodo del 2005 a S/. 657 millones, mayores en 15,0% a las ventas alcanzadas durante el mismo periodo del

6 CEMENTOS LIMA S.A. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Los ingresos por ventas locales de cemento aumentaron 10,0% debido al mayor volumen físico despachado, neto de un efecto menor producto del precio promedio de ventas, que se había mantenido sin variación desde mayo del año 2001 y que fueron incrementados el 27 de julio pasado. 1. FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad Neta Depreciación Retiros y/o Ajustes de Activos Fijos Amortización de Intangibles/Ajustes Provisión para desvalorización de activos Otros 2. CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS (AUMENTO) DISMINUCIÓN EN ACTIVOS Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar a vinculadas Otras cuentas por cobrar Existencias Gastos pagados por anticipado AUMENTO (DISMINUCIÓN) EN PASIVOS Cuentas por Pagar Comerciales Cuentas por pagar a vinculadas Otras Cuentas por Pagar 3. FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Incremento de Otros Activos Pagos por compra de activos fijos y obras en curso Otros 4. FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Amortización de deuda a largo plazo Aumento por (cancelación de) sobregiros y facilidades bancarias Pago de dividendos SALDO CAJA INICIAL SALDO CAJA FINAL Diciembre 31, (9 571) (8 488) (14 584) (2 873) (1 357) (37 602) (27 439) (3 532) (43 889) 611 (24 221) (2 886) (1 059) (6 032) (5 721) (96 819) (50 661) (6) ( ) 49 (56 333) (9 819) (27 808) Diciembre 31, (11 823) (71 280) (20 890) (81 334) ( ) Los ingresos por exportaciones aumentaron 49,0% debido al mayor volumen físico exportado y mejores precios promedio de ventas concertados. El costo de ventas, incluyendo las operaciones de exportación y otras menores, ascendieron en el 2005 a S/. 386 millones, 20,3% mayor que en el El costo de ventas local aumentó 13,0% debido al mayor volumen físico despachado y al mayor costo de carbón utilizado en la fabricación de clinker, como consecuencia del incremento de los precios de los combustibles a nivel internacional. El costo de exportación, aumentó 53,4% debido principalmente al mayor volumen físico de exportaciones, al mayor costo de carbón utilizado en la fabricación de clinker, como consecuencia del incremento de los precios de los combustibles a nivel internacional. Los mayores volúmenes físicos de ventas de cemento del período neutralizaron en gran medida el incremento de costos originado por los mayores precios de los combustibles. Debido a ello, el margen neto combinado de las ventas, incluyendo otros ingresos operacionales, totalizó 41,2%, es decir 2,3% menor al margen del 2004 de 43,5%. Los gastos operativos, ascendentes a S/. 111,7 millones fueron mayores a los S/. 104,5 millones del 2004 en 6,9%, por mayores gastos de venta relacionadas directamente con las mayores exportaciones y por mayores donaciones. La utilidad operativa del año alcanzó los S/. 159,4 millones, monto mayor en 10,2% a los S/. 144,6 millones del 2004, debido a lo mencionado en párrafos anteriores. El total de ingresos financieros mostró un aumento importante por la inclusión de diferencias en cambio producidas por el ajuste de activos en moneda extranjera

7 Asimismo, el total de gastos financieros mostró un aumento importante por la inclusión de diferencias en cambio producidas por el ajuste de pasivos en moneda extranjera, aumento por intereses para capital de trabajo, neto de una reducción de intereses relacionados con los préstamos para la primera y segunda etapa de la ampliación de la planta, los mismos que vienen disminuyendo en la medida que se ha venido amortizando la mencionada deuda. Por otro lado, en otros ingresos se incluyen ingresos por la venta de carbón pulverizado a terceros y en otros gastos se incluyen sus costos respectivos, neto de activos fijos retirados entre otros menores. La provisión del impuesto a la renta del ejercicio y la participación de utilidades de los trabajadores es mayor debido a la mayor base imponible para el presente período. La utilidad neta aumentó en 2,2%, de S/. 96,5 millones en el 2004 a S/. 98,7 millones en el 2005, representando el 15,0% de las ventas netas, menor al 16,9% de Los cambios más importantes en el balance de situación de la Empresa al 31 de diciembre de 2005 con respecto al 31 de diciembre de 2004, se dieron en las siguientes cuentas: Los niveles de Caja y Bancos aumentaron por los mayores despachos locales y de exportación obtenidos, neto de mayores pagos efectuados por compras de activos fijos. Aumento de las cuentas por cobrar producto de las exportaciones. El rubro de existencias aumentó por las mayores compras de carbón efectuadas y productos en proceso para exportación. Aumento de la cuenta Inmuebles, Maquinaria y Equipo, por la depreciación del año, neto de compras de activos principalmente para el proyecto Ecológico Faja Transportadora Atocongo-Conchán Aumento de la cuenta pasivo corriente, principalmente para capital de trabajo. La posición financiera de la empresa al 31 de diciembre de 2005 y 2004 se aprecian en el cuadro Nº 5 INFORMACION BURSATIL CUADRO Nº 5 CEMENTOS LIMA S.A. Indicadores Financieros : Diciembre 31, Diciembre 31, Relación Corriente 1,38 1,65 Prueba Ácida 0,37 0,35 Costo de Ventas/Ventas 0,59 0,56 Total Pasivo/Total Patrimonio 0,29 0,25 Diciembre 31, Diciembre 31, Variación % Inflación (IPC) 109,27 107,66 1,50 Inflación (IPM) 191,14 165,20 15,70 Devaluación (S/./US$) 3,431 3,283 4,51 Cemento Sol (S/./tm) 303,74 297,780 2,00 Cemento Atlas (S/./tm) 281,19 275,680 2,00 IPC = Indice de Precios al Consumidor (Base Diciembre del 2001) IPM = Indice de Precios al por Mayor (Base 1994). El siguiente es un resumen de la información bursátil para el cuarto trimestre de 2005 (todas las cifras son en soles corrientes por acción, excepto el número de acciones): Número al Valor nominal al ,00 1,00 Cotización cierre al ,00 3,65 Cotización máxima de cierre 51,90 4,18 Cotización mínima de cierre 40,00 3,61 Cotización promedio de cierre 46,82 3,93 La cotización de los ADS, es la siguiente: American Depository Shares (ADS) * Dic. 31, 2005 Dic. 31, 2004 Número Cotización de cierre a US$ 9,91 US$ 18,91 * 1 ADS = 1 acción común Acciones comunes Acciones de inversión 12 13

8 CEMENTOS LIMA S.A. Y SUBSIDIARIAS CONSOLIDADAS ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Existencias Gastos Pagados por Anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE BALANCE GENERAL Setiembre 30, Diciembre 31, Periodo de Nueve Meses: A Setiembre 30, A Setiembre 30, Cambio Porcentual % % % , ,0 9,7 ( ) (62,5) ( ) (57,5) 19, , ,5 (3,1) (31 877) (5,8) (31 469) (6,3) 1,3 (40 733) (7,5) (40 669) (8,2) 0,2 (18 364) (3,4) (18 701) (3,8) (1,8) (1 054) (0,2) (1 072) (0,2) (1,7) (90 974) (16,7) (90 839) (18,3) 0, , ,2 (5,6) (3 328) (0,6) (2 751) (0,6) 21,0 (1 897) (0,3) ,3 (128,6) (5 225) (1) ,8 (234,4) , ,6 (39,7) , ,6 (13,4) (11 282) (2,1) (12 990) (2,6) (13,1) (30 572) (5,6) (35 595) (7,2) (14,1) , ,8 (13,1) (0,4) (3 430) (0,7) (34,8) , ,1 (12,1) Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Inversiones en Valores Inmuebles, Maquinaria y Equipo Otros Activos TOTAL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CORRIENTE Sobregiros y Facilidades Bancarias Cuentas por Pagar Comerciales Cuentas por Pagar Diversas Porción Corriente de deudas a largo plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE Deudas a Largo Plazo Impuestos y Participaciones Diferidos CEMENTOS LIMA S.A. Y SUBSIDIARIAS CONSOLIDADAS Estado de Ganancias y Pérdidas Ventas Netas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos Operativos Depreciación y amortización Administración Ventas Total Gastos Operativos Ingresos Operativos Ingresos (Gastos) financieros globales Ingresos (Gastos) financieros, netos Ganancia (Pérdida) por devaluación 2005 (inflación 2004) Total Ingresos (Gastos) financieros globales Otros ingresos (gastos) Ingresos Antes de Impuestos y Part. Trabajadores Participaciones Impuesto a la Renta Utilidad Antes de Interés Minoritario Interés Minoritario Utilidad Neta TOTAL PASIVO Interes Minoritario PATRIMONIO Capital Social Reserva Legal Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO Las empresas que conforman estos estados financieros consolidados son: Cementos Lima S.A., Inveco S.A. (incluye Unicón S.A.), Generación Eléctrica Atocongo S.A., Depósito Aduanero Conchán S.A., Transporte Lurín S.A., Minera Adelaida S.A. y Naviera Conchán S.A. (las tres últimas están inactivas actualmente). TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO INFORMACION FINANCIERA CONSOLIDADA A continuación se presenta el Balance General Consolidado y Estado de Ganancias y Pérdidas Consolidado al 30 de septiembre de EVENTOS RECIENTES En sesión de Directorio del 25 de enero de 2005 se declaró un dividendo en efectivo de US$ 0,13 por acción común y US$ 0,013 por acción de inversión, que se pagará a partir del 28 de febrero de Este dividendo totaliza US$ y corresponde a un pago a cuenta de las utilidades del ejercicio