COMUNICACIÓN INTERNA N

Transcripción

1 Santiago, 13 de agosto de 2014 REF.: - Nuevo Sistema de Custodia y Garantías. - Período de marcha blanca y puesta en operación oficial del sistema. COMUNICACIÓN INTERNA N Señor Corredor: Tengo el agrado de informar a usted, que en su constante búsqueda por ofrecer a sus corredores servicios informáticos adecuados a las exigencias del mercado actual, la Bolsa de Comercio de Santiago se encuentra en la etapa final de un proyecto de actualización del Sistema de Custodia y Garantías utilizado tanto para la transferencia de valores entre la Institución y sus corredores, como también entre la CCLV, Contraparte Central S.A. y sus agentes. Este nuevo sistema ha sido desarrollado en una plataforma Sebra HT en la cual se han incorporado una serie de funcionalidades tales como la automatización de procesos, controles y flujos de información, valorización en línea de los depósitos y retiros de instrumentos, actualización dinámica de posiciones, aumento de la sinergia entre sistemas de la Bolsa de Comercio de Santiago y conexión con sistemas de gestión de las corredoras de bolsa. Asimismo, el nuevo Sistema de Custodia y Garantías presenta diversos cambios que corresponden a los siguientes puntos: - Valorización dinámica de garantías - Administración de garantías por eventos de capital - Carga masiva de movimientos a través de Web Service - Requisitos mínimos de hardware 1. Valorización de garantías Se modifican los criterios de valorización de las garantías depositadas en la Bolsa de Comercio de Santiago correspondientes a operaciones a plazo, operaciones de venta corta y préstamos de acciones. Para valorizar los instrumentos entregados en garantía se aplicará la metodología de Valor en Riesgo (VaR), la que permite medir la pérdida potencial del valor de un instrumento, de acuerdo a los movimientos de mercado observados en un horizonte de tiempo, considerando condiciones normales de mercado, una probabilidad y un horizonte temporal dado. A través de esta metodología se valorizarán diariamente los instrumentos entregados en garantía, utilizando sus precios de mercado y las variables de mercado que afectan dichos precios, denominadas factores de riesgo. Los factores de riesgo a los que están expuestos los instrumentos aceptados en garantía son, por ejemplo, curvas de tasas de interés libres de riesgo en pesos y en UF; curvas de tasas de interés interbancarias para bancos con clasificación de riesgo en pesos y UF, así como el valor de la UF, y el IPSA, entre otros. Las tasas de interés extranjeras también serán consideradas factores de riesgo en caso de existir valores extranjeros en cuentas de garantía.

2 - 2 - Al considerar que los factores de riesgo influyen en la valorización de los instrumentos en garantía, se reconoce el precio de cada uno de ellos en función de sus factores de riesgo: P t j = f(f t 1, F t 2,, F t n ) Donde: t P j : es el precio del instrumento j en el tiempo t. F t j : son los factores de riesgo que afectan al instrumento j en el tiempo t. Para valorizar los instrumentos a través de esta metodología, se valoriza n veces y se extrae la observación de la distribución de los valores simulados, correspondiente al nivel de confianza definido, obteniéndose el valor actualizado del instrumento. De esta forma, el descuento del valor del instrumento sobre el valor de mercado corresponderá a la relación: Valor Actualizado Instrumento Descuento del Instrumento (%) = [1 Valor Mercado Instrumento ] 100 De acuerdo a lo anterior, la valorización de los distintos instrumentos que se entreguen en garantía se realizará de la siguiente forma: i) Pesos ($) Se valoriza al 100% de su valor. ii) Monedas de Oro acuñadas por el Banco Central de Chile Se valorizarán al valor determinado de acuerdo a la iii) Dólares de EEUU Se valorizarán al valor determinado de acuerdo a la iv) Instrumentos de Renta Fija inscritos en la Bolsa de Comercio de Santiago Se valorizarán al valor determinado de acuerdo a la v) Acciones pertenecientes a las Listas A, B y C autorizadas para operaciones a plazo, operaciones de venta corta y préstamos Las acciones que se entreguen en garantía serán valorizadas conforme a la Lista a la cual pertenecen, de la siguiente manera: - Acciones de la Lista A se valorizarán al 80% del valor determinado de acuerdo a la - Acciones de la Lista B se valorizarán al 60% del valor determinado de acuerdo a la - Acciones de la Lista C se valorizarán al 50% del valor determinado de acuerdo a la vi) Depósitos a Plazo Se valorizarán al valor determinado de acuerdo a la vii) Cuotas de Fondos de Inversión pertenecientes a las Listas A, B y C autorizadas para operaciones a plazo, operaciones de venta corta y préstamos Las Cuotas de Fondos de Inversión (CFI) que se entreguen en garantía serán valorizadas conforme a la Lista a la cual pertenecen, de la siguiente manera:

3 - 3 - Las CFI de la Lista A se valorizarán al 80% del valor determinado de acuerdo a la - Las CFI de la Lista B se valorizarán al 60% del valor determinado de acuerdo a la - Las CFI de la Lista C se valorizarán al 50% del valor determinado de acuerdo a la viii) Cuotas de Fondos Mutuos Las Cuotas de Fondos Mutuos (CFM) que se entreguen en garantía serán valorizadas conforme a la Lista a la cual pertenecen, las cuales se encuentran definidas según el tipo de fondo mutuo al que corresponden: - Las CFM de la Lista A se valorizarán al 95% del valor determinado de acuerdo a la Pertenecen a la Lista A los fondos mutuos de deuda de corto plazo con duración menor o igual a 90 días. - Las CFM de la lista B se valorizarán al 90% del valor determinado de acuerdo a la Pertenecen a la Lista B los fondos mutuos de deuda de corto plazo con duración menor o igual a 365 días, de mediano y largo plazo, y fondos mutuos estructurados. - Las CFM de la lista C se valorizarán al 80% del valor determinado de acuerdo a la Pertenecen a la Lista C los fondos mutuos mixtos, instrumentos de capitalización, de libre inversión y dirigidos a inversionistas calificados. ix) Valores Extranjeros Se valorizarán al valor determinado de acuerdo a la Finalmente, los instrumentos físicos entregados en Custodia a la Bolsa de Comercio de Santiago no serán valorizados. En las consultas o informes sólo se presentará la cantidad nominal del correspondiente instrumento. 2. Instrumentos que pueden ser entregados en garantía Los instrumentos que pueden ser entregados en garantía son los siguientes: a) Pesos chilenos, dólares de EEUU o euros, sólo mediante transferencia electrónica desde la cuenta del corredor a las cuentas de la Bolsa de Comercio de Santiago o de la CCLV, Contraparte Central S.A., según corresponda. b) Instrumentos desmaterializados (acciones, bonos, cuotas de fondos, depósitos a plazo, valores extranjeros, etc.) que sean depositables y transferibles a través del Depósito Central de Valores (DCV). c) Monedas de oro acuñadas por el Banco Central de Chile. La Garantía Legal establecida en el Artículo 30 de la Ley N , se puede enterar en dinero efectivo (transferencia electrónica de fondos), boleta bancaria, póliza de seguros o prenda sobre acciones de sociedades anónimas abiertas u otros valores de oferta pública.

4 Administración de garantías por eventos de capital La Bolsa de Comercio de Santiago es responsable de la administración de los eventos de capital que afectan a los distintos instrumentos financieros entregados en garantía y/o custodia por los corredores, según corresponda, manteniendo éstos el derecho a los beneficios que otorgue el instrumento respectivo. Respecto a los derechos políticos de dichos instrumentos, la Bolsa de Comercio de Santiago se encarga de representar al corredor ante el emisor y de ejercerlos sólo cuando el corredor así lo solicite formalmente. Los procedimientos administrativos para la transferencia de beneficios desde las cuentas de garantías y/o cobertura de la Bolsa al corredor, los realizará esta Institución una vez que verifique que el monto del beneficio es menor o igual al monto de garantías en exceso que la Bolsa determine en ese momento y que no se esté realizando el proceso de verificación de garantías. Al respecto se han establecido los siguientes procedimientos: a) Pago de eventos de capital o entrega de beneficios, aplicables a instrumentos de renta fija e intermediación financiera: Cinco días hábiles bursátiles antes de la fecha de pago o entrega de beneficios producto de un evento de capital que afecte a instrumentos de renta fija e intermediación financiera, la Bolsa de Comercio de Santiago verificará la existencia de saldos de posiciones enteradas en cuentas de garantía y/o cobertura afectas al evento, su cantidad, la fecha de pago y a qué corredores pertenecen dichos instrumentos. En el día de pago o entrega de un beneficio producto del evento, la Bolsa recibirá del DCV una nómina con el detalle de los pagos o beneficios que efectuarán los emisores de los instrumentos afectos, quienes transferirán ese mismo día los montos de efectivo respectivos a la cuenta corriente bancaria de la Bolsa. Tratándose de beneficios, éstos podrán ser entregados directamente por el emisor en la cuenta de depositante que la Bolsa mantiene habilitada en DCV, o bien, mantenerlos bajo su resguardo y a disposición de la Bolsa a la espera de que esta última realice el ingreso de los beneficios en ese Depósito de Valores. Una vez concluida la operatoria anterior y tratándose de instrumentos en cuentas de garantía por operaciones a plazo, venta corta y préstamos de acciones, la Bolsa hará entrega de los fondos y/o beneficios mediante el registro de movimientos de depósitos a las cuentas de cada corredor beneficiario, donde quedarán a su disposición el día en que el respectivo emisor haga entrega de los fondos a la Bolsa. Para las cuentas de operaciones a plazo cubiertas (cuenta de cobertura), la Bolsa hará entrega de los fondos a cada corredor beneficiario mediante transferencias electrónicas desde su cuenta corriente bancaria a la del intermediario. Tratándose de beneficios, la Bolsa los entregará de manera similar a la establecida para las cuentas de garantía por operaciones a plazo, venta corta y préstamos de activos. b) Pago de eventos de capital o entrega de beneficios, aplicables a instrumentos de renta variable: i. Pago de dividendos, devoluciones o repartos de capital: la entrega de cualquiera de ellos, será idéntico al procedimiento de transferencia de fondos descrito en el literal a) anterior. ii. Emisión liberada de acciones: al día hábil bursátil siguiente de la fecha límite del evento de capital, la Bolsa verificará la existencia de posiciones del instrumento afecto al evento, su cantidad y bajo qué corredores se encuentran depositados, lo que contrastará con el certificado de depositante que el DCV entrega a sus depositantes. El día de entrega de los nuevos valores y luego que se haya verificado la entrega efectiva de los mismos, y que hayan sido depositados en la cuenta de depositante que la Bolsa mantiene habilitada en el DCV, se llevará a cabo el ingreso de los correspondientes valores en las cuentas de los corredores beneficiarios.

5 - 5 - iii. iv. Dividendos optativos: el corredor beneficiario depositante deberá comunicar a la Bolsa, al menos dos días hábiles antes del término de la vigencia de dicho beneficio, su decisión respecto a la recepción del pago de dividendos, debiendo la Bolsa gestionar dicho requerimiento ante el emisor. Si el Corredor opta por recibir el pago de dividendos, el importe correspondiente se entregará de acuerdo a lo establecido para dicho beneficio, según el mismo procedimiento administrativo descrito en el literal a) anterior para eventos de capital de renta fija e intermediación financiera. En caso contrario, los valores correspondientes se mantendrán enterados en garantía en la Bolsa y serán restituidos cuando el corredor tenga facultad para retirarlos. Canje de acciones: en la fecha de canje de acciones, la Bolsa ajustará en sus cuentas la información provista por el emisor respecto al número de acciones nuevas que corresponde al número de acciones antiguas originalmente enteradas en garantía. v. Fusión o división de una sociedad: en la fecha de fusión o división, la Bolsa ajustará en sus cuentas la información provista por el emisor, de acuerdo a la nueva estructura accionaria de la sociedad y en forma proporcional al número de acciones originalmente enteradas en garantías. vi. vii. Rescate opcional de acciones de propia emisión: el corredor depositante comunicará su decisión a la Bolsa respecto al rescate, al menos dos días hábiles antes del término de la vigencia de dicho beneficio. De optar por el rescate, la Bolsa realizará las gestiones respectivas ante el emisor y hará entrega del importe correspondiente al corredor depositante en la fecha de retiro del instrumento, descontando del número de acciones depositadas las acciones rescatadas. La información de las acciones rescatadas que se encuentren en custodia de la Bolsa será entregada al emisor, o a quién gestione el rescate, por la propia Bolsa y será esta misma quien mantendrá el importe correspondiente a la cantidad de acciones optadas a rescate en su sistema de garantías mientras no sea retirado. Asimismo, modificará el número de acciones enteradas en el sistema de información, de acuerdo a la nueva estructura accionaria. Opciones preferentes de suscripción: diariamente, la Bolsa ejecutará procedimientos administrativos para identificar las emisiones de opción preferente a efectuarse en el corto plazo. Al día siguiente de la fecha límite para tener derecho a la opción de suscripción, la Bolsa realizará un proceso de identificación de corredores con derecho de opción. Entre este día y el día de inicio del período de opción preferente de suscripción, se verificará el saldo de acciones enteradas en garantía a modo de evitar cualquier diferencia que se produzca, informando al corredor beneficiario en caso de ser necesario. En la fecha de inicio del período de opción preferente, la Bolsa ingresará las opciones en las cuentas de los corredores beneficiarios que correspondan. Después de realizado el ingreso de las posiciones en las cuentas señaladas, quedará a disposición de los corredores la información sobre el evento de capital y los montos involucrados. 4. Envío masivo de movimientos a través de web service Entre las facilidades que este nuevo Sistema de Custodia y Garantías posee se encuentra la funcionalidad para realizar cargas masivas con movimientos de ingreso, retiro y traspaso de instrumentos a través de un web service, el cual permitirá el envío de esta información directamente desde los sistemas de gestión de cada uno de los corredores, sin la necesidad de generar y cargar un archivo en dicho sistema. Cabe señalar que el web service es una funcionalidad que se encuentra disponible para todos nuestros corredores; sin embargo, quienes posean un sistema de gestión propio deberán utilizar la información contenida en el documento adjunto para poder conectarse a este servicio, mientras que aquellos que cuenten con el sistema de gestión SEBRA Capital proporcionado por la Bolsa de Comercio de Santiago podrán utilizar este servicio de forma inmediata, en la medida que tengan instalado y operativo el nuevo Módulo de Garantías (consultas a este respecto efectuarlas directamente al Sr. Jaime Tolosa correo jtolosa@bolsadesantiago.com o al teléfono ).

6 Requerimientos Mínimos de Hardware Para soportar las modificaciones informadas en esta comunicación y asegurar su correcto funcionamiento, el nuevo Sistema de Custodia y Garantías requiere cambios en los requisitos mínimos exigidos a los PCs de los usuarios, por lo que la siguiente tabla presenta los requisitos mínimos necesarios así como también los recomendados para los PCs de corredores que tienen sus propios equipos: Tipos de Usuarios Requisitos de Hardware (Terminal Cliente) Requisitos de Conectividad Consideraciones Adicionales Requisitos Cliente Post Trade Mínimos Todos los usuarios de sistema PC Procesador Intel Dual Core 1.8. Memoria RAM de 2 GB. Disco Duro: 1 GB disponibles en la carpeta Archivos Temporales de Internet. Resolución de pantalla de 1280x1024 (pantalla 17 ) o superior. Sistema Operativo: Windows 7 Profesional o Superior Navegador: Microsoft Internet Explorer 8.0. Enlace dedicado 256 Kbps por terminal. El perfil de privilegios del usuario debe permitirle descargar, tanto a nivel local como de proxy, archivos estándar de web (text/html, text/plain, text/xml), imágenes en formatos estándar (image/jpeg, image/gif, image/png) y archivos PDF (application/pdf). Recomendados PC Procesador Intel Core i3 o superior. Memoria RAM de 3 GB o superior. Disco Duro: 1 GB disponibles en la carpeta Archivos Temporales de Internet. Resolución de pantalla de 1280x1024 (pantalla 17 ) o superior. Sistema Operativo: Windows 7 Profesional o Superior. Navegador: Microsoft Internet Explorer 8.0 superior. Enlace dedicado 256 Kbps por terminal. El perfil de privilegios del usuario debe permitirle descargar, tanto a nivel local como de proxy, archivos estándar de web (text/html, text/plain, text/xml), imágenes en formatos estándar (image/jpeg, image/gif, image/png) y archivos PDF (application/pdf). 6. Período de marcha blanca Previo a su puesta en operación oficial, el nuevo Sistema de Custodia y Garantías considera un período de marcha blanca el cual se extenderá entre el lunes 18 de agosto y el viernes 29 de agosto de 2014, entre las 10:00 y las 17:00 horas. En esta etapa de marcha blanca los usuarios podrán conocer el sistema, interactuando de manera no oficial para la realización de pruebas guiadas que permitan desarrollar los 4 flujos que presenta el nuevo modelo de custodia, así como también las consultas y reportes de información. De acuerdo a lo anterior, invitamos a los usuarios del sistema a una activa participación en este período de marcha blanca, cuyo alcance de las pruebas comprende lo siguiente: - Registro de movimientos - Firma de movimientos - Consulta de movimientos En caso de requerir mayor información sobre la implementación del web service o sobre cualquier otra materia informática relacionada con el nuevo sistema, solicito a usted tenga a bien comunicarse directamente con la Sra. María Camaño, Jefe de Proyectos de la Gerencia de Informática, teléfono , mcamano@bolsadesantiago.com. Por su parte, quienes deseen conocer las principales funcionalidades del nuevo Sistema de Custodia y Garantías agradeceré contactar al Sr. Sebastián Letelier, Jefe de Proyectos Bursátiles y OTC de la Gerencia de Planificación y Desarrollo, teléfono , sletelier@bolsadesantiago.com.

7 Puesta en funcionamiento oficial del nuevo Sistema de Custodia y Garantías El inicio oficial del nuevo Sistema de Custodia y Garantías está previsto para el mes de septiembre de 2014, y la fecha será informada oportunamente mediante Comunicación Interna una vez avanzado el período de marcha blanca. Sin otro particular, saluda atentamente a usted, BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO, BOLSA DE VALORES José A. Martínez Zugarramurdi GERENTE GENERAL