Resultados 3Q aumentó de 1,0x a 1,4x producto de la colocación de un bono por UF a fines de 2017.

Transcripción

1 Ingresos disminuyen un 1,0% respecto al 3Q17 producto de una caída de los Ingresos Retail compensados por un aumento de los Ingresos del Negocio Financiero El negocio financiero mantiene una buena tendencia, creciendo sus ingresos del 3Q18 un 4,0% y sus clientes activos un 8,0% respecto al 3Q17, conservando niveles de rentabilidad. Venta a través de canales virtuales se duplica en el 3Q18 respecto al 3Q17. Ingresos disminuyeron un 1,0% respecto al 3Q17 producto de una caída de los Ingresos Retail de un 3,5% compensados por un alza de los Ingresos del Negocio Financiero que subieron un 4,0% respecto al 3Q17. La venta realizada a través de canales virtuales se duplica en el 3Q18 respecto al 3Q17, llegando a representar un 6,4% del total de los ingresos retail. Ratio de GAV sobre Ingresos ascendió a 31,9%, aumentando en 0,4 puntos respecto al 3Q17 producto en parte por la apertura de una tienda en la ciudad de Melipilla. EBITDA del 3Q18 alcanzó MM$5.620 disminuyendo 7,5% respecto al 3Q17 debido a la menor contribución del negocio retail. Resultado Final del periodo ascendió a MM$420, impactado principalmente por los costos financieros netos producto de la mayor deuda, por la mayor inflación y por la alta volatilidad del valor del dólar. Es decir, solo factores que no afectan el EBITDA. Los Ratios de Endeudamiento se mantuvieron en niveles adecuados. El ratio DFN/EBITDA ascendió a 3,2x, en tanto que el ratio Pasivo/Patrimonio aumentó de 1,0x a 1,4x producto de la colocación de un bono por UF a fines de Tendencia de indicadores de riesgo tales como Castigos, Provisiones del periodo, Cartera al Día y Recaudaciones se han mantenido dentro de los rangos históricos de la compañía. La Cartera Bruta aumentó un 7,9% respecto al 3Q17, alcanzando los MM$ , producto del crecimiento del número de clientes. La Deuda Promedio por cliente alcanzó a $301 mil disminuyendo un 0,1% respecto al cierre del 3Q17, y el Plazo Promedio alcanzó 7,5 meses (manteniéndose estable respecto al 3Q17). El día 3 de octubre del presente año, el directorio de la Compañía designó en el cargo de Gerente General a don Gonzalo Irarrázaval del Campo en reemplazo de Ricardo Brender Z. Con fecha 29 de octubre, asumió el cargo de Gerente División Administración y Finanzas Agustín Letelier García. 1

2 TABLA DE CONTENIDOS RESULTADOS CONSOLIDADOS... 3 RESULTADOS RETAIL... 6 RESULTADO NEGOCIO FINANCIERO... 8 ANÁLISIS DEL BALANCE ANEXOS: ANEXOS I: Estados Financieros Consolidados ANEXOS II: Listado de Tiendas y Venta por m 2 Totales ANEXOS III: Antecedentes Financieros Notas Legales: Empresas Hites S.A. ha elaborado el presente documento voluntariamente sin mediar obligación legal de divulgar la información contenida en él. En razón de dicha voluntariedad Empresas Hites S.A. se exime de la obligación de efectuar actualizaciones de información y/o de volver a realizar nuevas divulgaciones de información en el futuro. El presente documento contiene información verídica a la fecha de su emisión y refleja su actual forma de operar y resultados de acuerdo a las condiciones del mercado en que participa Empresas Hites S.A. y sus filiales, lo cual puede variar en el futuro. El presente documento describe el desempeño actual de los negocios de Empresas Hites S.A. La información divulgada no constituye una garantía que avale iguales resultados en el futuro. Los resultados futuros y proyecciones señaladas en el presente documento son expectativas que podrían cambiar debido a circunstancias ajenas a la responsabilidad de Empresas Hites S.A. Este documento se emite sólo con fines de entregar información conforme a las buenas prácticas y estándares del mercado, y bajo ningún aspecto es una solicitud para que usted efectúe transacciones sobre valores emitidos por Empresas Hites S.A. o sus filiales. Simbología y definiciones: Para referirse a trimestres: 1Q, 2Q, 3Q y 4Q. Para referirse a otros periodos del año: 1S para 1er. semestre y 9M para los primeros 9 meses del año. M: miles; MM: millones. Tienda Expo: Tienda de menor tamaño abierta por un periodo corto de tiempo y previo a la apertura de una nueva tienda. Tiene por objetivo la captación de clientes de crédito, el conocimiento del comportamiento de éstos, y la generación de una alta expectativa antes de la apertura de la tienda definitiva. 2

3 RESULTADOS CONSOLIDADOS 3er. Trimestre MM$ Acumulado a Septiembre MM$ Difer. Difer. Difer MM$ % MM$ Difer. % Ingresos de Explotación (692) (1,0)% (813) (0,4)% Costos de Explotación (42.852) (43.163) 311 (0,7)% ( ) ( ) (639) 0,5% Ganancia Bruta (381) (1,3)% (1.452) (1,6)% Margen Bruto 39,8% 39,9% (0,1) pp 39,3% 39,9% (0,5) pp Gastos de Administración (Sin Dep/Am.) (21.887) (21.843) (44) 0,2% (64.964) (64.722) (243) 0,4% Costos de Distribución (784) (756) (28) 3,7% (2.735) (2.442) (293) 12,0% EBITDA (453) (7,5)% (1.988) (9,4)% Margen EBITDA 7,9% 8,5% (0,6) pp 8,7% 9,6% (0,9) pp Depreciación y Amortización (2.646) (2.364) (282) 11,9% (7.498) (6.916) (582) 8,4% EBIT (735) (19,8)% (2.570) (18,0)% Margen EBIT 4,2% 5,2% (1,0) pp 5,3% 6,4% (1,1) pp Otras Ganancias (Pérdidas) (80) 25 (105) (416,3)% (307) (326) 19 (5,9)% Ingresos y Costos Financieros (1.535) (1.346) (189) 14,0% (4.691) (4.136) (556) 13,4% Diferencias de Cambio (282) (51) (231) 448,6% (243) (0) (243) ,6% Resultados por Unidad de Reajuste (565) 21 (586) (2771,0)% (1.200) (547) (652) 119,2% Resultado Antes de Impuestos (1.845) (78,3)% (4.001) (43,2)% Impuesto a las Ganancias (92) (422) 330 (78,1)% (946) (1.657) 711 (42,9)% Resultado Final (1.515) (78,3)% (3.290) (43,3)% Ingresos de Explotación: Los Ingresos consolidados bajaron en el 3Q18 un 1,0% respecto del 3Q17, con incrementos de un 4,0% en el negocio financiero y una disminución de un 3,5% en el negocio retail. Ingresos de Explotación (MM$) ,1% -0,3% 1,0% ,6% ,1% Participación Venta Retail ,2% 70,5% 66,9% 67,6% 69,9% 65,7% 66,7% 66,7% 61,9% 68,8% 65,3% 65,0% 72,7% 69,3% 73,8% 72,0% 69,8% 67,2% 3

4 Resultados 3Q 2018 Margen Bruto: El Margen Bruto disminuyó 0,1 puntos respecto al del 3Q17, alcanzando un 39,8%, explicado por el menor margen del negocio retail por mayores actividades promocionales realizadas en el periodo. Margen Bruto ,7% 41,6% 40,4% 40,8% 41,3% 40,3% 40,3% 39,3% 39,9% 39,3% 39,2% 39,1% 39,8% 39,0% 38,4% 40,4% 40,4% 40,1% Gastos de Administración (s/d&a) 1 : Los Gastos de Administración en el 3Q18 se mantuvieron estables respecto al 3Q17, en tanto que el ratio de GAV/Ingresos aumento en 0,4 puntos en el mismo periodo. GAV (MM$) ,2% 3,9% -1,5% 0,3% 5,3% GAV/Ingresos de Explotación ,9% 30,4% 31,5% 29,3% 30,1% 30,6% 29,1% 30,3% 28,9% 28,1% 29,7% 29,6% 27,4% 27,4% 26,6% 30,1% 28,7% 28,1% 1 Gastos de Administración = no incluye depreciación ni amortización, si incluye Costo de Distribución. 4

5 EBITDA y Margen EBITDA: El EBITDA del 3Q18 alcanzó la suma de MM$ disminuyendo 7,5% respecto al 3Q17, y el margen EBITDA fue de 7,9%. EBITDA y Margen EBITDA ,5% -8,8% -11,6% ,9% 9,9% 10,5% 9,2% 8,8% 12,2% 10,2% 9,3% -7,5% ,7% 10,2% 8,5% 7,9% -17,1% ,7% 14,3% 12,2% ,0% 11,8% 10,3% Resultado Final: El Resultado Operacional (EBIT) de la compañía disminuyó a MM$2.974, un 19,8% inferior al alcanzado en el 3Q17. En tanto que el Resultado Final del mismo periodo fue de MM$420, disminuyendo un 78,3% respecto al 3Q17, impactado principalmente por efectos que no afectan el EBITDA, tales como: los costos financieros netos producto de la mayor deuda, la mayor inflación y la alta volatilidad del valor del dólar. Resultado Operacional (EBIT) 31,0% -15,4% ,3% ,8% ,0% Resultado Final -32,2% -30,6% ,5% ,3% ,5%

6 RESULTADOS RETAIL Información Retail 3er. Trimestre MM$ Acumulado a Septiembre MM$ Difer. Difer. Difer. % MM$ MM$ Difer. % Ventas Retail (1.659) (3,5)% (3.737) (2,5)% Costos de Venta (33.995) (34.621) 627 (1,8)% ( ) ( ) 190 (0,2)% Margen de Contribución (1.033) (7,8)% (3.547) (8,3)% Margen Retail 26,5% 27,7% (1,2) pp 26,8% 28,5% (1,7) pp Gastos de Adm. Y Ventas (Sin Dep) (12.651) (12.878) 227 (1,8)% (38.757) (39.150) 392 (1,0)% EBITDA (422) 383 (805) (210,3)% (3.155) (83,0)% Margen EBITDA -0,9% 0,8% (1,7) pp 0,4% 2,5% (2,1) pp Ventas Retail: Las ventas a tiendas iguales (SSS) disminuyeron un 8,9%, lo que fue parcialmente compensado por una mayor superficie de venta. Lo anterior resultó en que las ventas retail disminuyeron un 3,5% respecto al 3Q17. Esta disminución se explica por un débil consumo, alta actividad promocional de la industria, un invierno menos frío de lo esperado y una fuerte baja en las compras de turistas, especialmente argentinos. Ventas Retail (MM$) ,4% -2,1% -1,9% -3,5% -4,0% SSS ,2% 10,4% 8,2% 7,7% 6,2% 5,8% 3,2% 3,6% 3,6% 2,0% 2,2% 1,9% 1,4% -2,7% -4,8% -3,8% -5,9% -8,9% 6

7 Participación venta canales virtuales: Importante crecimiento de la venta realizada a través de la que se duplicó pasando a representar el 3Q18 un 6,4% de los ingresos retail, versus el 3,2% que representó el 3Q17. Participación Venta Canales Virtuales ,0% 2,5% 1,4% 10,8% 5,4% 6,4% 2,2% 1,8% 3,2% 6,0% 4,5% 3,4% 2,3% 1Q 2Q 3Q 4Q 2017 Margen Retail: El Margen Retail alcanzó el 3Q18 una cifra de 26,5%, disminuyendo en 1,2 puntos porcentuales respecto al 3Q17, producto de una mayor actividad promocional realizada en este período. Margen Retail ,7% 28,0% 31,3% 28,1% 29,5% 27,1% 28,4% 30,2% 29,3% 27,7% 30,9% 25,3% 26,0% 27,9% 26,8% 28,0% 29,2% 26,5% Mix de Productos: Se aprecia un crecimiento de la participación de la línea Vestuario, en línea con el foco que la Compañía está poniendo en esta categoría. Participación por Categoria de Productos OTROS DECO ELECTRO VESTUARIO 46% 45% 44% 43% 43% 44% 43% 40% 43% 42% 44% 46% 46% 47% 46% 45% 45% 44% 36% 36% 35% 35% 38% 36% 35% 36% 38% 37% 35% 35% 37% 37% 35% 37% 36% 35% 14% 14% 15% 16% 14% 15% 16% 18% 13% 15% 16% 14% 11% 12% 14% 13% 14% 15% 5% 5% 6% 6% 5% 5% 6% 6% 6% 6% 5% 5% 5% 4% 5% 5% 5% 5% 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 2Q15 2Q16 2Q17 2Q18 3Q15 3Q16 3Q17 3Q18 4Q15 4Q16 4Q

8 Resultados 3Q 2018 RESULTADO NEGOCIO FINANCIERO Información Financiera 3er. Trimestre MM$ Acumulado a Septiembre MM$ Difer. Difer. Difer. Difer MM$ % MM$ % Ingresos Negocio Financiero ,0% ,1% Costos de Explotación (8.857) (8.542) (316) 3,7% (26.406) (25.577) (829) 3,2% Margen de Contribución ,2% ,6% Margen Negocio Financiero 64,5% 64,3% 0,1 pp 64,3% 64,0% 0,3 pp Gastos de Adm. Y Ventas (Sin Dep) (10.021) (9.722) (299) 3,1% (28.942) (28.014) (928) 3,3% EBITDA ,2% ,7% Margen EBITDA 24,2% 23,8% 0,5 pp 25,1% 24,5% 0,6 pp Ingresos Negocio Financiero: Los Ingresos Financieros aumentaron un 4,0% en el 3Q18 empujados por el crecimiento de la Cartera Bruta la que subió un 7,9% respecto al 3Q17. El menor crecimiento de los ingresos respecto a la cartera, se explica porque el crecimiento de la cartera ocurre hacia el final del período, y por el menor devengo de ingresos que tienen los clientes nuevos durante los primeros meses. Ingresos Negocio Financiero (MM$) ,8% 3,6% 4,0% 1,3% ,8% Costos por Riesgo: El Costo por Riesgo, es el cargo reconocido en resultado de cada periodo y que forma parte del Costo de Explotación del Negocio Financiero. Este ha aumentado en el 3Q18 un 6,4% respecto de 3Q17, producto del cambio en el modelo de provisiones y el crecimiento de la cartera. Costos por Riesgo (MM$) ,2% 6,0% 7,8% 6,4% 2,3% 8

9 Resultados 3Q 2018 Margen Negocio Financiero: El Margen del Negocio Financiero alcanzó el 64,5%, aumentando 0,2 puntos respecto al obtenido el 3Q17. Margen Negocio Financiero ,5% 62,1% 62,1% 61,2% 65,8% 65,0% 65,4% 63,8% 66,4% 64,5% 64,3% 61,9% 70,8% 69,8% 70,6% 66,2% 64,8% 65,7% Clientes Activos: La cantidad de Clientes Activos del 3Q18 aumentó un 8,0% respecto al 3Q17, explicado por: 1) mejora en los procesos de captación de nuevos clientes aprovechando la mayor penetración en canales virtuales, 2) nuevas aperturas y maduración de tiendas abiertas en el último año (Coquimbo, Linares y Melipilla y tiendas Expo en Valparaíso y Puerto Montt), y 3) penetración de nuevos segmentos tales como los extranjeros que están con residencia formal en el país. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Clientes Activos (Miles) ,2% 3,5% 8,0% 1,9% 4,6% Cartera Bruta: El stock de Cartera Bruta del 3Q18 presentó un aumento de 7,9% respecto al 3Q17, alcanzando los MM$ Lo anterior se debe principalmente al crecimiento de Clientes Activos. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Cartera Bruta (MM$) ,2% 4,5% 7,9% 2,5% 5,0% 9

10 Colocaciones: Las Colocaciones se clasifican en: ventas realizadas en tiendas Hites y en el canal e- commerce ( Retail ), ventas realizadas en Comercios Adheridos y Avances de efectivo, cuyas participaciones se han mantenido estables (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Colocaciones (%) Retail C. Adherido Avances 40% 40% 38% 38% 31% 31% 30% 31% 36% 35% 34% 34% 33% 33% 33% 35% 34% 34% 17% 14% 14% 15% 15% 13% 14% 15% 15% 13% 15% 17% 13% 12% 14% 15% 13% 14% 43% 46% 48% 47% 54% 56% 56% 54% 48% 52% 51% 49% 54% 56% 53% 51% 53% 52% 1Q15 1Q16 1Q17 1Q18 2Q15 2Q16 2Q17 2Q18 3Q15 3Q16 3Q17 3Q18 4Q15 4Q16 4Q Penetración de la Tarjeta de Crédito: La Penetración promedio anual de la Tarjeta de Crédito presentó un aumento respecto del 3Q17, alcanzando el 54,2% en el 3Q18 que está en línea con incrementar la penetración de nuestro negocio de crédito. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Participación Tarjeta Hites ,3% 51,8% 48,2% 44,3% 49,1% 51,4% 43,9% 43,6% 53,3% 51,6% 54,2% 50,4% 51,8% 52,0% 50,1% 48,9% 47,5% 48,4% 10

11 Deuda Promedio: La deuda promedio por cliente se mantiene estable, disminuyendo un 0,1% en el 3Q18 (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Deuda Promedio (M$) ,0% 1,0% -0,1% 0,6% 0,3% Plazo Promedio: El Plazo Promedio se mantuvo en 7,5 meses, mismo nivel del 3Q17. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Plazo Promedio (Meses) ,7 7,8 7,7 7,8 7,9 7,6 7,8 7,7 7,7 7,8 7,8 7,5 7,5 7,4 7,5 7,5 7,5 7,5 11

12 Ratio de Provisiones: El cambio de la normativa contable que afectó a todas las compañías del retail financiero por la adopción de IFRS 9, (cuyos efectos se explican en Stock de Provisiones), significó un cambio relevante en el Ratio de Provisiones desde la fecha de adopción de esta norma (enero 2018) sin perjuicio de que los efectos acumulados se reconocieron en Patrimonio. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Ratio de Provisiones ,1% 25,0% 23,7% 12,7% 13,0% 12,4% 11,8% 12,2% 12,2% 12,0% 10,8% 11,6% 11,5% 11,9% 11,7% 10,7% 10,7% 11,4% Cartera Repactada: La participación promedio de la cartera repactada observada en el 3Q18 aumentó 1,2 puntos respecto del 3Q17, manteniéndose en niveles por debajo del 20% de participación de la cartera total que es el nivel definido como KPI de gestión interna (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Cartera Repactada ,5% 19,6% 19,7% 19,1% 19,3% 17,6% 19,3% 18,5% 18,1% 18,3% 18,4% 17,2% 17,9% 17,5% 16,9% 17,2% 16,5% 16,3% 12

13 Resultados 3Q 2018 Stock de Provisiones 2 : El Stock de Provisiones se ve impactado desde el 1Q18 por la adopción de la norma IFRS9 para el cálculo de las provisiones de incobrables. Esto implicó cambiar la política de provisiones a un modelo más conservador, que requiere por ejemplo contar con una provisión individual al cliente, considerar una provisión sobre su deuda vigente y también su cupo disponible y considerar periodo de cura para clientes que pagan deuda con mora sobre 90 días, entre otras. En tanto que la política de provisiones antigua consideraba tener un Stock de Provisión equivalente a una estimación de los castigos a realizarse en los próximos seis meses, lo que está relacionado con el plazo promedio de la Cartera Bruta. Este cambio contable explica el fuerte aumento del Stock de Provisiones. Stock Provisiones (MM$) ,9% 119,9% 118,3% 3,5% 3,4% Castigos: Se observa un aumento de los castigos realizados el año 3Q18 de un 17,6% respecto al 3Q17, explicado por (1) el crecimiento de la cartera, y (2) el aumento de la mora observado en los meses previos, el cual ha venido normalizándose durante los últimos meses, como se puede ver en la figura de mora a continuación. De todas maneras, los aumentos de castigos han estado en línea con los que muestra la competencia relevante. Castigos (MM$) ,1% 17,6% 3,1% 15,4% 1,3% 2 En los estados financieros (ver detalle en Nota 10), el Stock de Provisiones se presenta separado en dos: (a) provisión correspondiente a deuda vigente que asciende al 3Q18 MM$ contabilizada dentro de la cuenta de Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto en los Activos Corrientes; y (b) provisión correspondiente a la deuda contingente (cupos no utilizados) que asciende al 3Q18 a MM$3.008 contabilizada dentro de la cuenta de Otras Provisiones en los Pasivos Corrientes 13

14 Resultados 3Q 2018 Mora mayor a 90 días: Si bien la mora aún está por sobre los niveles del 3Q17, esta disminuye considerablemente respecto a 2Q18, debido a los castigos realizados. Mora > 90 días sobre Cartera Bruta Total ,7% 10,2% 10,6% 8,2% 9,4% 9,9% 8,1% 8,0% 9,5% 9,5% 9,0% 8,1% 8,4% 8,5% 7,9% 9,0% 8,9% 8,4% Recaudaciones: Las recaudaciones de la cartera aumentaron en un 2,1% respecto al 3Q17 producto del aumento de las colocaciones. Recaudación MM$ ,7% 2,7% 3,5% 2,1% 3,3% Recaudación Promedio Mensual/Cartera Bruta Promedio Mensual ,5% 15,8% 15,5% 15,4% 16,6% 16,5% 16,2% 16,2% 16,1% 16,4% 16,1% 15,8% 15,8% 16,1% 15,8% 15,8% 15,6% 16,0% 14

15 ANÁLISIS DEL BALANCE sept-2018 sept-2017 Var Sep-18 vs Sep-17 Resumen Balance MM$ MM$ MM$ % Activos Corrientes ,9% Activos No Corrientes ,9% Total Activos ,5% Pasivos Corrientes ,6% Pasivos No Corrientes ,5% Total Patrimonio (9.202) (6,4)% Total Pasivos y Patrimonio ,5% Solvencia y Liquidez Indicadores Unidades sept-2018 sept-2017 Var Sep-18 vs Sep-17 Liquidez Corriente 3 Veces 2,3 3,2 (0,9) Razón Acida 4 Veces 1,7 2,5 (0,8) Capital de Trabajo 5 MM$ (17.157) Los indicadores de liquidez disminuyen producto de que la mayor liquidez obtenida por la colocación de un bono por UF realizada en el 4Q17 es menor que la suma de los siguientes efectos: Cambio de norma contable de provisiones incobrables (IFRS9) implicó un aumento bruto de provisiones en MM$ , y el incremento de la deuda financiera corriente por la reclasificación a corto plazo de la primera y segunda cuota del crédito sindicado que vencen el 4Q18 y 2Q19, así como primera cuota del bono serie B que se pagará en el 3Q19. 3 Liquidez Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente. 4 Razón Acida = (Activo Corriente Inventario) / Pasivo Corriente 5 Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente. 15

16 Endeudamiento Indicadores Unidades sept-2018 sept-2017 Var Sep-18 vs Sep-17 Covenant Nivel de Endeudamiento Veces 1,36 1,04 0,3 Nivel de Endeudamiento Neto 6 Veces 1,08 0,86 0,2 1,5 DFN / EBITDA 7 Veces 3,22 2,02 1,2 3,5 Cobertura de Gastos Financiero 8 Veces 4,34 5,54 (1,2) 3 Nivel de Endeudamiento Financiero Neto 9 Veces 0,72 0,52 0,2 1,5 Razón Pasivo Corriente 10 % 46,8% 38,6% 8,1 pp Razón Pasivo No Corriente 11 % 53,2% 61,4% (8,1) pp Los ratios de endeudamiento relacionados con el flujo tal como la DFN/EBITDA aumenta y la Cobertura de Gastos Financieros, se contrae producto de la disminución del EBITDA. El leverage sube en 0,3 puntos, producto de la mayor deuda contraída en diciembre por la colocación de un bono por UF y por el ajuste del patrimonio producto de la adopción de IFRS9 para la contabilización de Stock de Provisiones. Estos ratios están por debajo de los covenants financieros que la compañía debe cumplir, detallados en el cuadro superior, según lo estipulan los compromisos bancarios vigentes y los bonos corporativos. Los covenants son: a) DFN/EBITDA 3,5, b) Nivel de Endeudamiento Neto 1,5, c) Nivel de Endeudamiento Financiero Neto 1,5 y d) Cobertura de Gastos Financieros 3,0. 3,5 3,50 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 DFN/EBITDA 3,2 2,4 2,2 2,1 2,1 2, Q17 3Q18 1,5 1,0 0,5 0,0 Nivel de Endeudamiento Financiero Neto 0,4 0,5 0,6 0,5 0,5 0,5 0, Q17 3Q18 Cobertura de Gastos Financieros 6,0 5,0 5,2 5,2 5,2 5,5 5,0 4,3 4,0 3,0 2,0 1,0 0, Q17 3Q18 6 Nivel de Endeudamiento Neto = (Pasivos Totales - Caja o Efectivo Equivalente) / Total Patrimonio 7 DFN / EBITDA = Deuda Financiera - Caja o Efectivo Equivalente / EBITDA últimos 12 meses. 8 Cobertura de Gastos Financieros = EBITDA últimos 12 meses / Gastos Financieros últimos 12 meses 9 Nivel de Endeudamiento Financiero Neto = Pasivos Financieros Netos (Deuda Financiera-Caja o Efectivo Equivalente) / Total Patrimonio 10 Razón Pasivo Corriente = Pasivo Corriente / Pasivo Totales 11 Razón Pasivo No Corriente = Pasivo No Corriente / Pasivo Totales 16

17 1,50 1,2 0,9 0,6 0,3 Nivel de Endeudamiento Neto 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 1,0 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,8 0,8 0,9 1,0 1,0 1,1 0,0 1,5 1,2 0,9 0,6 0,3 0,0 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 Nivel de Endeudamiento 1,1 1,1 1,0 1,1 1,1 1,1 1,1 1,2 1,1 1,0 1,0 1,1 1,0 1,0 1,0 1,2 1,3 1,3 1,4 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 En cuanto a la composición de la deuda financiera, comparada con el mismo periodo año anterior, el gráfico muestra un aumento de la deuda de corto plazo por vencimientos de deuda (primera y segunda cuota del crédito sindicado) que el 3Q17 estaba contabilizada en el pasivo de largo plazo. Además, aumentó la deuda proveniente de cartas de crédito porque se aumentó el plazo de vencimiento de estas cartas de crédito (a 180 días). Estructura Deuda Financiera corto plazo % largo plazo % 11% 29% 89% 71% 3Q17 3Q

18 Actividad Indicadores Unidades sept-2018 sept-2017 Var Sep-18 vs Sep-17 Rotación de Inventario 12 Veces 2,7 3,3 (0,6) Permanencia de Inventarios 13 Días 100,9 82,3 18,6 Rotación Activo Fijo 14 Veces 4,9 5,4 (0,6) La rotación de inventario presenta una disminución, aumentando con ello la permanencia de Inventarios. Lo anterior se explica principalmente por la anticipación del cyberday, desde el mes de noviembre al mes de octubre, lo que implicó un adelanto de las compras relacionadas con dicho evento, y por el adelanto de parte de la compra vestuario de temporada verano, en línea con la estrategia de la compañía de aumentar el número de temporadas por año. Indicadores Unidades sept-2018 sept-2017 Var Sep-18 vs Sep-17 Periodo Promedio de Cobro 15 Días (2) Periodo Promedio de Pago 16 Días El indicador Periodo promedio de Cobro y el de Periodo promedio de pago se mantienen en promedios históricos. Rentabilidad Indicadores Unidades sept-2018 sept-2017 Var Sep-18 vs Sep-17 Rentabilidad del Patrimonio 17 % 7,5% 11,1% (3,6) pp Rentabilidad del Activo 18 % 3,2% 5,4% (2,3) pp Rendimiento Activos Operacionales 19 % 10,5% 14,2% (3,8) pp ROCE 20 % 8,7% 10,7% (2,0) pp Los indicadores de rentabilidad bajan respecto a los obtenidos el 3Q17 producto de los menores resultados obtenidos al 3Q18, sumado al incremento del disponible en caja que suma al total de activos. Esta mayor caja se debe a la colocación del bono por UF realizada en el mes de diciembre Rotación de Inventario = Costo de Explotación / Inventario 13 Permanencia de Inventarios = Rotación de Inventarios en Días = Inventario / (Costo de Explotación/90) 14 Rotación Activo Fijo = Ingresos de Explotación / Activos Fijos 15 Periodo Promedio de Cobro = Cuentas por Cobrar / (Ingresos Anualizados/360), considera valores consolidados de Balance y EERR. 16 Periodo Promedio de Pago = Cuentas por Pagar Mercaderías/ (Costo Venta Retail Ultimo Trimestre/90), considera valores consolidados de Balance y EERR (segmentos). 17 Rentabilidad del Patrimonio = Resultado del Ejercicio Últimos 12 meses / Total Patrimonio Neto 18 Rentabilidad del Activo = Resultado del Ejercicio Últimos 12 meses / Total Activos 19 Rendimiento Activos Operacionales = Resultado Operacional Últimos 12 meses / Activo Operacional (el Activo Operacional corresponde a Total Activos Corrientes Activos por Impuestos Corrientes Otros Activos No Financieros Corrientes) 20 ROCE = EBIT / (Pasivo No Corriente + Patrimonio). Donde EBIT = Resultado Operacional Últimos 12 meses = Ganancia Bruta Costos de Distribución Gastos de Administración (Considerando Depreciación y Amortización) 18

19 Estado de Flujos de Efectivo (MM$) Consolidado Acum. Sept-2018 Acum. Sept-2017 Flujos originados por actividades de la operación (4.167) (26.259) (118,9)% Flujos originados por actividades de inversión (5.763) (5.542) (221) (4,0)% Flujos originados por actividades de financiamiento (1.898) (9.624) ,3% Var Segmento Retail Flujos originados por actividades de la operación (2.772) (17.791) (118,5)% Flujos originados por actividades de inversión (5.773) (3.768) (2.005) (53,2)% Flujos originados por actividades de financiamiento (943) ,2% Segmento Financiero Flujos originados por actividades de la operación (1.394) (8.468) (119,7)% Flujos originados por actividades de inversión 10 (1.775) ,6% Flujos originados por actividades de financiamiento (8.311) (8.681) 370 4,3% El flujo operacional del periodo presenta un deterioro, en parte explicado por menores resultados operacionales, por un aumento en las colocaciones de la cartera y un mayor stock de inventarios. El flujo originado por actividades de inversión aumentó producto de pagos de inversiones realizadas en tiendas desde diciembre 2017 (Linares y Melipilla). Además de los flujos relacionados con la tienda de Puerto Montt la que será abierta el primer trimestre de La variación del flujo originado por actividades de financiamiento se ve afectado principalmente por mayores movimientos (neto) de cartas de crédito, y menores dividendos repartidos este periodo versus el 2017 producto de menores resultados. ****************************************************************************** Para la mejor comprensión del negocio en que participa la compañía, el volumen de sus operaciones y el detalle de su situación financiera; el estado de flujo de efectivo por segmentos, al igual que el resto de los Estados Financieros, debe ser leído y analizado en conjunto con los estados financieros consolidados. 19

20 Análisis de Riesgos En el capítulo 5 de los Estados Financieros Consolidados a septiembre 2018: Gestión de Riesgos Financieros, están revelados los siguientes riesgos: Riesgo de Mercado 5.1.a (pág. 37) Riesgo de Tipo de Cambio 5.1.b (pág. 37) Riesgo de Tasa de Interés 5.1.c (pág. 38) Riesgo de Crédito 5.1.d (pág. 39 a 40) Riesgo de Liquidez 5.1.e (pág. 40 a 41) Riesgo de Inflación 5.1.f (pág. 41) Riesgo Asociado a los Activos Físicos 5.1.g (pág. 42) Riesgo Operacional, y Riesgo Fraude Tarjeta de Crédito Hites 5.1.h (pág. 42 a 43) 20

21 ANEXO I: Estados Financieros Consolidados 21

22 EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS INTERMEDIOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017 (En miles de pesos chilenos M$) ACTIVOS Nota N M$ M$ ACTIVOS CORRIENTES: Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros corrientes Otros activos no financieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto Inventarios Activos por impuestos TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVOS NO CORRIENTES: Otros activos no financieros Cuentas por cobrar no corrientes Activos intangibles distintos de plusvalía, neto Propiedades, planta y equipo, neto Activos por impuestos diferidos TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL ACTIVOS Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados 22

23 EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS INTERMEDIOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017 (En miles de pesos chilenos M$) Nota PASIVOS Y PATRIMONIO N M$ M$ PASIVOS CORRIENTES Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas Otras provisiones Pasivos por impuestos corrientes, corrientes Provisiones por beneficios a los empleados TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES: Otros pasivos financieros Provisiones por beneficios a los empleados Pasivo por impuestos diferidos TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES Patrimonio neto atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de controladora: Capital emitido y pagado Primas de emisión Ganancias acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la Controladora Participaciones no controladoras Total patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados 23

24 EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION CONSOLIDADOS INTERMEDIOS POR LOS PERIODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017 (En miles de pesos chilenos M$) Estado de Resultado Integral: Nota Ganancia Bruta N M$ M$ M$ M$ Ingresos por actividades ordinarias Costo de ventas ( ) ( ) ( ) ( ) Ganancia Bruta Otras partidas de operación Costos de distribución ( ) ( ) ( ) ( ) Gastos de administración ( ) ( ) ( ) ( ) Otras ganancias (pérdidas) 26 ( ) ( ) (79.762) Ganancias de actividades operacionales Ingresos financieros Costos financieros 27 ( ) ( ) ( ) ( ) Diferencias de cambio 30 ( ) (84) ( ) (51.461) Resultado por unidades de reajuste 31 ( ) ( ) ( ) Ganancia, antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas 13 ( ) ( ) (92.210) ( ) Ganancia procedente de operaciones continuadas Ganancia del período, neto Ganancia, atribuible a : Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia, atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (pérdida) Ganancia por acción básica Ganancia por acción básica en operaciones continuadas 24 11,427 20,151 1,113 5,131 Ganancia por acción básica 11,427 20,151 1,113 5,131 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS 24

25 ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS INTERMEDIOS POR LOS PERIODOS DE NUEVE Y TRES MESES TERMINADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017 (En miles de pesos chilenos M$) Nota Estado de Resultado Integral: N M$ M$ M$ M$ Ganancia (pérdida) del período Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán al resultado del periodo, antes de impuestos Coberturas del flujo de efectivo Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos ( ) (64.212) Ajustes de reclasificación en coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo ( ) (64.212) Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero Participación en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de la participación, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero ( ) (64.212) Impuesto a las ganancias relacionado con otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral (37.784) (38.966) Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral (37.784) (38.966) Impuesto a las ganancias relacionado con la participación en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen mediante el método de la participación Otro resultado integral (83.373) (46.874) Resultado integral total Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras Resultado integral total Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios 25

26 EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS INTERMEDIOS POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017 (En miles de pesos chilenos M$) Cambios en otras reservas Patrimonio neto Capital Primas Reserva de Otras Total Ganancias atribuible a los Participaciones Patrimonio pagado de cobertura de reservas reservas (pérdidas ) propietarios de no controladoras total emisión flujo de caja varias acumuladas la controladora M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al Cambios en patrimonio: Resultado integral: Ganancia (pérdida) Otro resultado integral - - (83.373) - (83.373) - (83.373) - (83.373) Total resultado integral - (83.373) - (83.373) Emisión de patrimonio: Emisión de patrimonio Dividendos ( ) ( ) (1.226) ( ) Incremento (disminución) por transferencia y otros cambios ( ) ( ) 680 ( ) Cambios en patrimonio ( ) ( ) (546) ( ) Saldo final al (44.545) Cambios en otras reservas Patrimonio neto Capital Primas Reserva de Otras Total Ganancias atribuible a los Participaciones Patrimonio pagado de cobertura de reservas reservas (pérdidas ) propietarios de no controladoras total emisión flujo de caja varias acumuladas la controladora M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al ( ) Cambios en patrimonio: Resultado integral: Ganancia (pérdida) Otro resultado integral Total resultado integral Emisión de patrimonio: Emisión de patrimonio Dividendos ( ) ( ) (186) ( ) Incremento (disminución) por transferencia y otros cambios Cambios en patrimonio ( ) ( ) (186) ( ) Saldo final al Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios 26

27 EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTO CONSOLIDADO INTERMEDIO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017 (En miles de pesos chilenos M$) Nota N Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación M$ M$ Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Pagos a proveedores por suministro de bienes y servicios ( ) ( ) Pagos a y por cuenta de empleados ( ) ( ) Otros pagos por actividades de operación ( ) (90.730) Intereses recibidos Impuestos a las ganancias reembolsadas (pagadas) ( ) Flujos de efectivo netos de actividades de operación ( ) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Compra de propiedades, planta y equipo 16 ( ) ( ) Compra de activos intangibles 15 ( ) ( ) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión ( ) ( ) Flujos de Efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Importes procedentes de préstamos de corto plazo Importes procedentes de préstamos de largo plazo Total importes procedentes de préstamos Pagos de préstamos ( ) ( ) Pagos de pasivos por arrendamientos financieros ( ) ( ) Dividendos pagados ( ) ( ) Intereses pagados ( ) ( ) Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiamiento ( ) ( ) Disminución neta de efectivo y equivalente de efectivo ( ) Efectivo y equivalente efectivo, al principio del período Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios 27

28 ANEXO II: Listado de Tiendas y Venta por m 2 Totales Al cierre del 3Q18 Hites cuenta con 24 multitiendas de nuestro formato estándar. Nombre Dirección Comuna Año Superficie (m 2 ) 1 Plaza de Armas Ahumada N 390 Santiago Puente Puente N 640 Santiago Alameda Av. Libertador Bernardo O'Higgins N 757 Santiago Puente Alto Avenida Concha y Toro N 175 Puente Alto Maipú Avenida 5 de Abril N 33 Maipú Estación Central Salvador Sanfuentes N 2968 Estación Central San Bernardo Eyzaguirre N 650, Mall Paseo San Bernardo San Bernardo Temuco Manuel Montt N 965 Temuco Concepción Barros Arana N 890 Concepción Antofagasta Latorre 2661 Antofagasta Osorno Eleuterio Ramírez 1140 Osorno Copiapó Chacabuco Nº 373 Copiapó Rancagua Independencia N 756 Rancagua La Serena Gregorio Cordovez 435, La Serena La Serena Quilicura Av. Libertador Bernardo O'Higgins N 581, local 101 Quilicura Ovalle Vicuña Mackenna 261 Ovalle Edificio Puente Puente N 696 Santiago Chillan Isabel Riquelme Nº709 Chillan Los Ángeles Colon Nº 338 Los Ángeles abr Concepción II Barros Arana N 721 Concepción nov Talca Uno Sur N 1620 Talca abr Coquimbo Baquedano N 86 Coquimbo sep Linares Independencia N 470 Linares dic Melipilla Plaza de Armas N 582 Melipilla Jun Total m Ingresos Totales M$ por M 2 Totales Año 1Q 2Q 3Q 4Q I.A. / M 2 Prom Ingresos Retail M$ por M 2 Totales Año 1Q 2Q 3Q 4Q I.A. / M 2 Prom Ingresos Negocio Financiero M$ por M 2 Totales Año 1Q 2Q 3Q 4Q I.A. / M 2 Prom El comportamiento de las Ventas Retail por M2 en el 3Q18 respecto al 3Q17 disminuyo un 8,1%. 28

29 ANEXO III: Antecedentes Financieros 29

30 Antecedentes Consolidados Año Trimestre 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q Ingresos de Explotación (MM$) Margen Total 39,3% 40,3% 39,0% 41,3% 38,4% 40,4% 40,8% 41,6% 39,3% 40,3% 39,9% 41,7% 38,9% 39,4% 39,8% GAV / Ingreso de Explotación 28,9% 27,4% 30,3% 26,6% 28,0% 28,1% 30,6% 27,4% 29,3% 30,1% 31,5% 29,6% 30,1% 30,0% 31,9% EBITDA Resultado Final DFN / EBITDA 2,3 2,1 2,5 2,4 2,5 2,3 2,3 2,1 2,1 2,2 2,0 2,1 2,6 2,9 3,2 Nivel de Endeudamiento Financiero Neto 0,6 0,5 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,5 0,5 0,6 0,5 0,5 0,6 0,7 0,7 Cobertura de Gastos Financieros 5,1 5,3 5,2 5,2 5,0 4,8 5,0 5,2 5,5 5,5 5,5 5,2 4,9 4,6 4,3 Nivel de Endeudamiento 1,1 1,1 1,1 1,2 1,1 1,0 1,0 1,1 1,0 1,0 1,0 1,2 1,3 1,3 1,4 Nivel de Endeudamiento Neto 0,9 0,9 0,9 1,0 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,8 0,8 0,9 1,0 1,0 1,1 Activos Corrientes (MM$) Activos No Corrientes (MM$) Activos Totales (MM$) Pasivos Corrientes (MM$) Pasivos No Corrientes (MM$) Total Patrimonio (MM$) Total Pasivos y Patrimonio (MM$) Liquidez Corriente (Veces) 3,0 3,4 3,8 2,8 3,0 3,6 3,8 3,2 3,5 4,0 3,2 3,0 2,8 2,7 2,3 Razón Acida (Veces) 2,4 2,8 3,0 2,3 2,3 2,9 2,9 2,6 2,7 3,1 2,5 2,5 2,2 2,1 1,7 Capital de Trabajo (MM$) Razón Pasivo Corriente 39,2% 35,6% 30,7% 41,2% 40,3% 33,6% 32,5% 38,5% 36,1% 32,0% 38,6% 39,8% 39,0% 40,2% 46,8% Razón Pasivo No Corriente 60,8% 64,4% 69,3% 58,8% 59,7% 66,4% 67,5% 61,5% 63,9% 68,0% 61,4% 60,2% 61,0% 59,8% 53,2% Rotación de Inventarios (Veces) 1,1 2,6 3,3 5,1 1,0 2,4 3,1 4,7 1,0 2,3 3,3 4,6 1,0 2,2 2,7 Permanencia de Inventarios (Días) 83,9 68,0 82,5 70,4 87,6 74,9 86,6 76,5 93,0 79,7 82,3 78,7 87,9 82,3 100,9 Rotación Activos Fijos (veces) 1,5 3,3 4,9 6,8 1,6 3,3 5,1 7,4 1,8 3,7 5,4 7,3 1,7 3,4 4,9 Rentabilidad del Patrimonio 10,6% 10,7% 9,9% 9,6% 9,1% 9,2% 10,5% 11,0% 11,7% 11,3% 11,1% 8,9% 9,3% 8,6% 7,5% Rentabilidad del Activo 5,0% 5,2% 4,6% 4,5% 4,3% 4,5% 5,2% 5,3% 5,8% 5,7% 5,4% 4,0% 4,0% 3,8% 3,2% Rendimiento Activos Operacionales 14,9% 15,4% 14,4% 14,3% 14,1% 14,8% 16,0% 14,8% 15,7% 15,4% 14,2% 10,6% 11,5% 11,7% 10,5% ROCE 11,3% 11,3% 10,3% 10,9% 10,6% 10,5% 11,2% 11,1% 11,5% 11,0% 10,7% 8,7% 8,9% 8,8% 8,7% Periodo Promedio de Cobro (Días) Periodo Promedio de Pago (Días)

31 Antecedentes Retail Año Trimestre 1Q 2Q 3Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q Ventas Retail Margen Retail 25,3% 28,4% 26,8% 30,2% 27,1% 29,7% 28,0% 31,3% 28,1% 29,5% 27,7% 30,9% 26,0% 27,9% 26,5% SSS (2,7)% 2,0% 3,6% 3,6% 8,2% 6,2% 10,4% 5,8% 10,2% 3,2% 2,2% (5,9)% (4,8)% (3,8)% (8,9)% Antecedentes Negocio Financiero Año Trimestre 1Q 2Q 3Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q Ingresos Negocio Financiero Margen Negocio Financiero 62,1% 65,0% 61,9% 69,8% 61,2% 65,8% 66,4% 70,8% 62,1% 65,4% 64,3% 70,6% 63,6% 64,7% 64,5% Tasa de Riesgo 12,7% 13,0% 12,4% 10,8% 11,8% 12,2% 12,0% 10,7% 11,5% 11,9% 11,7% 10,7% 25,1% 25,0% 23,7% Cartera Bruta (MM$) Stock Provisiones (MM$) Provisiones (MM$) Participación Tarjeta Hites 48% 54% 53% 52% 44% 49% 52% 50% 44% 52% 50% 48% 44% 51% 54% Castigos (MM$) Recaudación (MM$) Recaud. Prom. Mes / Cart. Bruta Prom. Mes 16,5% 16,6% 16,1% 15,6% 15,8% 16,2% 16,4% 15,8% 15,5% 16,1% 16,5% 15,8% 15,4% 15,8% 15,8% Colocaciones Retail 43% 54% 53% 54% 46% 56% 52% 56% 48% 56% 51% 53% 47% 54% 49% Colocaciones Comercio Adherido 17% 15% 15% 13% 14% 13% 13% 12% 14% 14% 15% 14% 15% 15% 17% Colocaciones Avance 40% 31% 33% 33% 40% 31% 35% 33% 38% 30% 34% 33% 38% 31% 34% Índice de Cobertura 97% 98% 100% 102% 99% 101% 101% 99% 95% 100% 102% 94% Clientes Activos (miles) Deuda Promedio (M$) Plazo Promedio (Meses) 7,71 7,74 7,79 7,90 7,83 7,77 7,69 7,72 7,57 7,50 7,45 7,49 7,46 7,38 7,