Ingresos aumentan un 6,2% respecto del 1Q15

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1 Ingresos aumentan un 6,2% respecto del 1Q15 Desarrollo del Plan de Negocios impacta positivamente: negocio retail presenta un crecimiento del SSS de un 8,2% con una mejora de su margen en 1,8 pts, y el riesgo del negocio financiero disminuye en 0,9 pts Ingresos del 1Q16 aumentaron un 6,2% empujado por el incremento de las Ventas Retail que subió un 14,8%, compensando la caída de 7,7% de los Ingresos Financieros. Margen Bruto del 1Q16 alcanzó a 38,4% bajando 0,9 pts respecto al 1Q15, debido a la caída transitoria de los ingresos del negocio financiero Ratio de Gastos de Administración (a/d&a) sobre Ingresos ascendió a 29,1% manteniendo niveles similares al 1Q15, a pesar de las dos nuevas tiendas. Los Ratios de Endeudamiento se mantuvieron en un rango conservador (DFN/EBITDA= 2,5; Nivel de Endeudamiento = 1,1), cerrando con un saldo en caja de $ millones. La Tasa de Riesgo de la cartera continúa mostrando una tendencia favorable, alcanzando un 11,8%, mostrando una baja de 0,9 puntos respecto al 1Q15. La Cartera Bruta mostró un aumento de 3,9% respecto al 1Q15 alcanzando los MM$ EBITDA del 1Q16 alcanzó la suma de MM$ disminuyendo 6,3% respecto al 1Q15 porque las mejoras en el negocio retail tienen un menor impacto en los primeros trimestres que son estructuralmente más chicos en términos de volumen de venta retail y, por lo tanto, no alcanza a compensar la caída de los ingresos financieros. La Deuda Promedio de nuestros clientes alcanzó a $307 mil, mientras que el Plazo Promedio aumenta en 0,1 meses respecto al 1Q15, quedando en 7,8 meses. El ratio Recaudación sobre la Cartera Bruta se mantiene en un buen nivel de un 15,8% promedio mensual. Resultado Final bajó en el 1Q16 un 32,5% explicado por la baja del EBITDA y también por mayores gastos de finiquitos relacionados al cambio de modelo de atención en tiendas, y por mayores gastos financieros principalmente. 1

2 TABLA DE CONTENIDOS RESULTADOS CONSOLIDADOS... 3 RESULTADOS RETAIL... 6 RESULTADO NEGOCIO FINANCIERO... 8 ANÁLISIS DEL BALANCE ANEXOS: ANEXOS I: Estados Financieros Consolidados ANEXOS II:Listado de Tiendas y Venta por m 2 Totales ANEXOS III: Antecedentes Financieros

3 RESULTADOS CONSOLIDADOS Acumulado a Marzo MM$ Difer. MM$ Difer. % Ingresos de Explotación ,2% Costos de Explotación (39.791) (36.872) (2.919) 7,9% Ganancia Bruta ,6% Margen Bruto 38,4% 39,3% -0,9% Gastos de Administración (Sin Dep/Am.) (18.100) (16.978) (1.121) 6,6% Costos de Distribución (707) (559) (148) 26,5% EBITDA (398) -6,3% Margen EBITDA 9,2% 10,5% -1,3% Depreciación y Amortización (2.239) (2.128) (111) 5,2% EBIT (509) -12,0% Margen EBIT 5,8% 7,0% -1,2% Otras Ganancias (Pérdidas) (187) (68) (119) 174,7% Ingresos y Costos Financieros (1.514) (1.359) (154) 11,4% Diferencias de Cambio 12 (403) ,0% Resultados por Unidad de Reajuste (369) 10 (379) -3787,9% Resultado Antes de Impuestos (745) -30,8% Impuesto a las Ganancias (301) (387) 86-22,2% Resultado Final (659) -32,5% Ingresos de Explotación: Hites experimentó en el 1Q16 un aumento de 6,2% de sus Ingresos de Explotación consolidados respecto del 1Q15, empujado por el alza de los Ingresos Retail el cual incrementó un 14,8%, con un SSS positivo de un 8,2%. Este efecto positivo compensó largamente el decrecimiento en los ingresos del negocio financiero de un 7,7%. Ingresos de Explotación (MM$) ,9% ,8% ,2% 3,5% 0,6%

4 Resultados 1Q 2016 Margen Bruto: El Margen Bruto del 1Q16 bajó en 0,9 puntos porcentuales respecto del 1Q15 por el crecimiento del negocio retail que tiene un menor margen relativo que el negocio financiero. Margen Bruto ,3% 37,9% 38,4% 36,7% 40,3% 39,8% 39,6% 39,0% 41,3% 40,1% 38,7% 39,1% 38,9% 38,0% 38,6% 38,4% Gastos de Administración (s/d&a) 1 : Los Gastos de Administración en el 1Q16 aumentaron un 7,2% respecto al 1Q15, en tanto que el ratio de GAV/Ingresos subió en 0,2 puntos en el mismo periodo. Los esfuerzos realizados en la compañía por mejorar la eficiencia en distintos procesos han logrado compensar gran parte de los aumentos en gastos por mayores costos laborales, por la alta inflación, por incrementos en gastos en TI y por las tiendas nuevas que están en proceso de maduración. GAV (MM$) ,2% 7,2% 1,7% 4,5% 8,5% GAV/Ingresos de Explotación ,0% 27,8% 30,3% 28,1% 29,1% 28,5% 28,9% 26,8% 27,4% 28,4% 29,2% 25,3% 26,6% 27,5% 24,9% 27,0% 1 Gastos de Administración = no incluye depreciación ni amortización, e incluye Costo de Distribución. 4

5 EBITDA y Margen EBITDA: El EBITDA del 1Q16 alcanzó la suma de MM$ disminuyendo 6,3% respecto al 1Q15, y el margen EBITDA fue de 9,2 % lo que representa una baja de 1,3 puntos porcentuales. EBITDA y Margen EBITDA ,7% -6,3% ,2% 10,5% 8,9% 9,2% 11,9% ,3% ,3% 11,9% 12,9% 9,7% 9,5% 8,7% ,4% 14,7% 14,2% 7,1% ,0% 11,4% 11,3% Resultado Final: El Resultado Operacional (EBIT) de la compañía del 1Q16 ascendió MM$3.729, un 12% más bajo al alcanzado en el 1Q15. El Resultado Final del mismo periodo también disminuyo en un 32,5% respecto al 1Q15. Importante hacer notar que los primeros trimestres de Hites son los de menor tamaño en términos de Venta Retail lo que implica que las mejoras logradas en esta unidad de negocio en términos de ventas y margen tienen un efecto menor que en otro trimestres. Resultado Operacional (EBIT) 10,9% -12,0% ,0% ,3% ,1% Resultado Final 15,1% -32,5% ,6% ,3% ,5%

6 RESULTADOS RETAIL Negocio Retail Acumulado a Marzo MM$ Difer. MM$ Difer. % Ventas Retail ,8% Costos de Venta (31.500) (28.081) (3.419) 12,2% Margen de Contribución ,7% Margen Retail 27,1% 25,3% 1,7% Gastos de Ventas (Sin Dep) (11.099) (9.346) (1.753) 18,8% EBITDA ,8% Margen EBITDA 1,4% 0,5% 0,9% Ventas Retail: Las Ventas Retail aumentaron 14,8% respecto al 1Q15 explicado por la incorporación de la multitienda de Los Ángeles y Concepción II, además, de un aumento en el SSS de 8,2%. Ventas Retail (MM$) ,3% 14,8% 5,5% ,1% ,1% SSS: Las ventas de tiendas equivalentes aumentó un 8,2% en el 1Q16, manteniendo la tendencia positiva observada desde el 2Q15 y en crecimiento. SSS ,7% 8,2% 7,0% 3,9% 3,6% 3,6% 4,9% 1,7% 2,0% 0,2% 1,9% -2,7% -6,2% -9,1% -8,3% -16,8% 6

7 Margen Retail: El Margen Retail del 1Q16 registró una cifra de 27,1%, aumentando en 1,7 puntos porcentuales respecto al 1Q15, siendo ésta la mejor cifra histórica de un primer trimestre. Lo anterior se debe a la mejor propuesta de valor ofrecida en términos de colecciones, mix de productos, marcas, etc. Margen Retail ,7% 27,1% 24,8% 25,3% 27,4% 28,4% 27,3% 25,5% 26,8% 24,1% 27,4% 30,2% 26,9% 26,5% 28,0% 26,1% Mix de Productos: Los pesos de cada categoría se mantiene dentro de los rangos similares al año pasado. Participación por Categoria de Productos OTROS DECO ELECTRO VESTUARIO 44% 44% 46% 45% 40% 40% 43% 38% 41% 43% 43% 45% 46% 41% 43% 45% 38% 37% 36% 36% 40% 40% 38% 43% 39% 38% 42% 40% 37% 41% 39% 37% 13% 13% 14% 14% 13% 14% 14% 13% 14% 13% 10% 10% 11% 12% 12% 13% 5% 6% 5% 5% 7% 6% 5% 6% 6% 6% 5% 5% 5% 6% 6% 5% 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16 2Q13 2Q14 2Q15 3Q13 3Q14 3Q15 4Q13 4Q14 4Q

8 Resultados 1Q 2016 RESULTADO NEGOCIO FINANCIERO Negocio Financiero Acumulado a Marzo MM$ Difer. MM$ Difer. % Ingresos Negocio Financiero (1.794) -7,7% Costos de Explotación (8.290) (8.790) 500-5,7% Margen de Contribución (1.294) -9,0% Margen Negocio Financiero 61,2% 62,1% -0,8% Gastos de Ventas (Sin Dep) (7.708) (8.192) 484-5,9% EBITDA (810) -13,1% Margen EBITDA 25,2% 26,7% -1,5% Ingresos Negocio Financiero: Los Ingresos Financieros bajaron un 7,7% en el 1Q16, manteniendo la tendencia transitoria presentada en los últimos trimestres, debido a la baja en la TMC principalmente. Ingresos Negocio Financiero (MM$) ,6% -7,7% -7,7% -0,5,% -5,5% Provisiones: Las Provisiones de incobrables son aquellas reconocidas en cada periodo (flujo) y que forman parte del Costo de Explotación del Negocio Financiero. Éstas han disminuido en el 1Q16 en 2,6% respecto de 1Q15, como consecuencia de una mejora del riesgo de nuestros clientes, lo cual significa un menor cargo a resultados. Provisiones (MM$) ,5% -2,6% 1,2% -3,1% -8,3% 8

9 Resultados 1Q 2016 Margen Negocio Financiero: El Margen del Negocio Financiero disminuyó en 0,9 puntos porcentuales respecto al 1Q15, producto de la baja de los ingresos del negocio financiero mostrados anteriormente. Margen Negocio Financiero ,1% 58,4% 55,6% 61,2% 65,0% 64,4% 63,6% 64,6% 62,8% 61,9% 67,2% 69,8% 64,8% 66,3% 63,3% 62,7% Clientes Activos: La cantidad de Clientes Activos al 1Q16 disminuyó en un 3,6% respecto al 1Q15, lo que se explica principalmente por la estrategia implementada por la compañía la cual considera ser más restrictivos en el crédito a los segmentos más riesgosos y aumentar el crédito a los segmentos menos riesgosos.(indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Clientes Activos (Miles) ,6% -6,4% -4,9% -3,0% -5,5% Cartera Bruta: La Cartera Bruta presenta un aumento de 3,9%, alcanzando al 1Q16 los MM$ , manteniendo la tendencia de crecimiento positivo. Lo anterior se debe a la recuperación de la Deuda Promedio real por Cliente la que había disminuido en los últimos tres años. Tal como presenta el gráfico, la Cartera Bruta ha mantenido su crecimiento durante los últimos años. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo) Cartera Bruta (MM$) ,9% 5,8% 4,0% 4,8% 5,5% 9

10 Colocaciones: Las Colocaciones se clasifican en: ventas realizadas en sus tiendas (Retail), ventas realizadas en Comercios Adheridos y de avances de efectivo (Avances).Tal como se puede ver en el gráfico, la participación de los Retail aumentó en el último trimestre producto de una mejor oferta de productos entregada a nuestros clientes. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Colocaciones (%) Retail Comercio Adherido Avances 37% 39% 40% 40% 27% 30% 31% 28% 37% 36% 28% 33% 33% 30% 34% 35% 18% 17% 17% 14% 16% 16% 15% 17% 16% 15% 14% 15% 13% 16% 16% 15% 45% 44% 43% 46% 57% 54% 54% 54% 47% 48% 58% 53% 54% 54% 50% 51% 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16 2Q13 2Q14 2Q15 3Q13 3Q14 3Q15 4Q13 4Q14 4Q Penetración de la Tarjeta de Crédito: La Penetración de la Tarjeta de Crédito presentó una baja respecto del 1Q15. Esto se debe principalmente a la mejora del perfil de clientes, con mayor poder adquisitivo, lo que se ha traducido en un aumento de la penetración de la tarjeta de débito, y al incremento de la participación de la venta a turistas. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Participación Tarjeta Hites ,9% 56,2% 54,7% 54,3% 55,6% 55,9% 54,3% 52,3% 53,2% 48,4% 53,3% 51,8% 52,0% 48,2% 48,2% 43,6% 10

11 Deuda Promedio: La Deuda Promedio en pesos nominales presenta un aumento de un 7,8% en el 1Q16 debido a dos efectos: a) cambio de estrategia implementada por la compañía la cual considera ser más restrictivos en el crédito para los segmentos más riesgosos, lo que impactó en la cantidad de clientes activos de deudas más pequeñas, y b) aumento del crédito a nuestros clientes menos riesgosos a los cuales, en su gran mayoría, no se les aumentó el cupo durante un largo periodo. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Deuda Promedio (M$) ,8% 13,1% 9,3% 8,1% 11,6% Plazo Promedio: El Plazo Promedio presentó un aumento el 1Q16 respecto del 1Q15 llegando a 7,8 meses, lo cual se explica principalmente por el enfoque en los mejores clientes y la relación natural entre deuda promedio y plazo.(indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Plazo Promedio (Meses) ,4 7,7 7,8 7,7 7,3 7,5 7,6 7,8 7,7 7,9 7,8 7,2 7,2 7,4 7,3 7,5 11

12 Tasa de Riesgo: La Tasa de Riesgo del 1Q16 presentó una disminución en 0,9 puntos respecto del 1Q15,manteniendo la tendencia a la baja de este indicador que se comenzó a observar desde mediados del 2013, por la política de concentrarse en los mejores clientes, excluyendo a los más riesgosos. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Tasa de Riesgo ,3% 13,9% 13,3% 13,4% 13,7% 12,7% 13,2% 13,0% 11,8% 12,4% 12,0% 11,9% 10,8% 13,4% 12,9% 12,2% Cartera Repactada: La participación de la cartera repactada del 1Q16 mostró una baja de 2,6 puntos respecto del 1Q15, manteniéndose en niveles por debajo del 20% de participación de la cartera total. (Indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Cartera Repactada ,1% 22,7% 22,2% 19,1% 19,6% 20,3% 18,8% 19,3% 19,3% 16,5% 18,7% 18,6% 16,3% 21,6% 19,3% 18,4% 12

13 Resultados 1Q 2016 Stock de Provisiones: El Stock de Provisiones representa, tal como lo define nuestra política, una estimación de los castigos que la compañía realizará en los siguientes 6 meses. Este presenta una disminución de un 2,2% respecto al 1Q15 producto de la disminución del riesgo.(indicador anual presentado a la derecha del gráfico es el promedio del año respectivo). Stock Provisiones (MM$) 2,2% 2,3% -2,8% -4,7% ,8% Castigos: Se observa una disminución de los Castigos del periodo en un 4,9% respecto al 1Q15. Castigos (MM$) ,8% -4,9% 1,0% 6,3% -4,3% Índice de Cobertura 2 : Tal como muestra el gráfico, la cobertura se ha mantenido en buenos niveles, alcanzando al 3Q15 el 100%. Esto muestra la capacidad de nuestros modelos de predicción de provisiones para capturar los cambios de escenarios. Índice de Cobertura 94% 89% 96% 102% 105% 102% 98% 97% 98% 97% 98% 101% 97% 98% 100% 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 2 El Índice de Cobertura se calcula como el Stock de Provisiones dividido por la suma de castigos realizados en los siguientes 6 meses, vale decir, representa el grado de exactitud de Stock de provisiones. 13

14 Resultados 1Q 2016 Recaudaciones: Las recaudaciones de la cartera presentaron una leve baja de un 0,2% respecto al 1Q15 producto del aumento marginal del plazo promedio. De la misma manera, y consecuentemente con lo anterior, el ratio de Recaudaciones Promedio Mensual 3 sobre la Cartera Bruta Promedio Mensual 4 también presenta una disminución. Recaudación MM$ ,6% -0,2% 3,4% -1,8% -1,7% Recaudación Promedio Mensual/Cartera Bruta Promedio Mensual ,3% 17,8% 17,3% 17,1% 17,0% 17,4% 17,3% 17,0% 16,6% 16,5% 16,6% 16,7% 15,8% 16,1% 16,2% 15,6% 3 Recaudación Promedio Mensual = Promedio de la Recaudación Mensual en cada Trimestre 4 Cartera Bruta Promedio Mensual = Promedio de la Cartera Bruta al cierre de cada mes 14

15 ANÁLISIS DEL BALANCE Mar-2016 Mar-2015 Var Mar-16 vs Mar-15 Resumen Balance MM$ MM$ MM$ % Activos Corrientes ,3% Activos No Corrientes ,4% Total Activos ,8% Pasivos Corrientes ,3% Pasivos No Corrientes ,2% Total Patrimonio ,3% Total Pasivos y Patrimonio ,8% Liquidez Indicadores Unidades Mar-2016 Mar-2015 Var Mar-16 vs Mar-15 Liquidez Corriente 5 Veces 3,0 3,0 (0,0) Razón Acida 6 Veces 2,3 2,4 (0,1) Capital de Trabajo 7 MM$ Los indicadores de liquidez no presentan variaciones relevantes. El incremento de la inversión en Capital de Trabajo se debe al aumento del stock de colocaciones y de inventarios producto de la apertura de nuevas tiendas. 5 Liquidez Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente. 6 Razón Acida = (Activo Corriente Inventario) / Pasivo Corriente 7 Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente. 15

16 Endeudamiento Indicadores Unidades Mar-2016 Mar-2015 Var Mar-16 vs Mar-15 Covenant Nivel de Endeudamiento Veces 1,1 1,1 0,0 Nivel de Endeudamiento Neto 8 Veces 0,9 0,9 0,0 1,5 DFN / EBITDA 9 Veces 2,5 2,3 0,2 3,5 Cobertura de Gastos Financiero 10 Veces 5,0 5,1-0,1 3 Nivel de Endeudamiento Financiero Neto 11 Veces 0,6 0,6 0,0 1,5 Razón Pasivo Corriente 12 % 40,3% 39,2% 1,1% Razón Pasivo No Corriente 13 % 59,7% 60,8% -1,1% Los ratios de endeudamiento se han mantenido dentro de niveles conservadores, presentando una alza por las inversiones realizadas en nuevas tiendas en el 2014, 2015 y en el 2016, así como las significativas inversiones en tecnología. Dichos ratios atienden holgadamente a los covenants financieros que la compañía debe cumplir, según lo estipulan los compromisos bancarios vigentes y los bonos corporativos. Los covenants son: a) DFN/EBITDA 3,5,b) Nivel de Endeudamiento Neto 1,5, c) Nivel de Endeudamiento Financiero Neto 1,5 y d) Cobertura de Gastos Financieros 3,0. 3,50 3,0 2,0 1,0 0,0 DFN/EBITDA 2,4 2,5 2,2 2,3 1,4 1, Q15 1Q16 1,5 1,0 0,5 0,0 Nivel de Endeudamiento Financiero Neto 0,3 0,4 0,5 0,6 0,6 0, Q15 1Q16 Cobertura de Gastos Financieros 6,0 5,0 5,2 5,1 5,0 5,0 4,6 4,3 4,0 3,0 2,0 1,0 0, Q15 1Q16 8 Nivel de Endeudamiento Neto = (Pasivos Totales - Caja o Efectivo Equivalente) / Total Patrimonio 9 DFN / EBITDA = Deuda Financiera - Caja o Efectivo Equivalente / EBITDA últimos 12 meses. 10 Cobertura de Gastos Financieros = EBITDA últimos 12 meses / Gastos Financieros últimos 12 meses 11 Nivel de Endeudamiento Financiero Neto = Pasivos Financieros Netos (Deuda Financiera-Caja o Efectivo Equivalente)/ Total Patrimonio 12 Razón Pasivo Corriente = Pasivo Corriente / Pasivo Totales 13 Razón Pasivo No Corriente = Pasivo No Corriente / Pasivo Totales 16

17 1,50 Nivel de Endeudamiento Neto 1,2 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,8 0,7 0,8 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 1,0 0,9 0,6 0,3 0,0 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 Nivel de Endeudamiento 1,5 1,2 1,0 1,0 1,0 1,3 1,1 1,0 1,0 1,1 1,1 1,1 1,0 1,1 1,1 1,1 1,1 1,2 1,1 0,9 0,6 0,3 0,0 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 En cuanto a la composición de la deuda financiera, comparada con el mismo periodo año anterior, el gráfico muestra un aumento de la participación de la deuda de corto plazo producto del vencimiento de la primera cuota del crédito sindicado que vence en dic-16, deuda que antes estaba contabilizada en el largo plazo. Estructura Deuda Financiera corto plazo % largo plazo % 14% 20% 86% 80% 1Q15 1Q

18 Actividad Indicadores Unidades Mar-2016 Mar-2015 Var Mar-16 vs Mar-15 Rotación de Inventario 14 Veces 1,0 1,1 0,1 Permanencia de Inventarios 15 Días 87,6 83,9 3,7 Rotación Activo Fijo 16 Veces 1,6 1,5 0,1 El indicador de Permanencia de Inventarios muestra un aumento producto principalmente de la estrategia llevada a cabo por la compañía para incrementar la participación de la venta de productos importados y así mejorar los márgenes de retail. Esto tiene un efecto en los indicadores de inventario por los tiempos de tránsito de los productos importados desde el embarque de la mercadería hasta la recepción en el centro de distribución. Indicadores Unidades Mar-2016 Mar-2015 Var Mar-16 vs Mar-15 Periodo Promedio de Cobro 17 Días Periodo Promedio de Pago 18 Días (7) El indicador de Periodo Promedio de Cobro aumentó en 4 días, respecto a igual periodo anterior, producto del aumento del plazo promedio de la cartera según lo explicado en punto Plazo Promedio. Rentabilidad Indicadores Unidades Mar-2016 Mar-2015 Var Mar-16 vs Mar-15 Rentabilidad del Patrimonio 19 % 9,1% 10,6% -1,5% Rentabilidad del Activo 20 % 4,3% 5,0% -0,7% Rendimiento Activos Operacionales 21 % 14,1% 14,9% -0,8% ROCE 22 % 10,6% 11,3% -0,7% Los indicadores de rentabilidad han presentado una disminución, debido a la disminución del resultado y al resultado operacional del último trimestre. 14 Rotación de Inventario = Costo de Explotación / Inventario 15 Permanencia de Inventarios = Rotación de Inventarios en Días = Inventario / (Costo de Explotación/90) 16 Rotación Activo Fijo = Ingresos de Explotación / Activos Fijos 17 Periodo Promedio de Cobro = Cuentas por Cobrar / (Ingresos Anualizados/360), considera valores consolidados de Balance y EERR. 18 Periodo Promedio de Pago = Cuentas por Pagar Mercaderías/ (Costo Venta Retail Ultimo Trimestre/90), considera valores consolidados de Balance y EERR (segmentos). 19 Rentabilidad del Patrimonio = Resultado del Ejercicio Últimos 12 meses / Total Patrimonio Neto 20 Rentabilidad del Activo = Resultado del Ejercicio Últimos 12 meses / Total Activos 21 Rendimiento Activos Operacionales = Resultado Operacional Últimos 12 meses / Activo Operacional (el Activo Operacional corresponde a Total Activos Corrientes Activos por Impuestos Corrientes Otros Activos No Financieros Corrientes) 22 ROCE = EBIT / (Pasivo No Corriente + Patrimonio). Donde EBIT = Resultado Operacional Últimos 12 meses = Ganancia Bruta Costos de Distribución Gastos de Administración (Considerando Depreciación y Amortización) 18

19 Estado de Flujos de Efectivo (MM$) Acum. Mar Acum. Mar Var Consolidado Flujos originados por actividades de la operación 38 (1.775) ,1% Flujos originados por actividades de inversión (2.859) (2.679) (180) (6,7)% Flujos originados por actividades de financiamiento (225) ,7% Segmento Retail Flujos originados por actividades de la operación 617 (1.324) ,6% Flujos originados por actividades de inversión (1.913) (1.658) (255) (15,4)% Flujos originados por actividades de financiamiento ,4% Segmento Financiero Flujos originados por actividades de la operación (579) (450) (129) (28,6)% Flujos originados por actividades de inversión (947) (1.021) 75 7,3% Flujos originados por actividades de financiamiento (2.177) (891) (1.286) (144,2)% El flujo operacional del periodo presenta una mejora respecto al año anterior producto de la mayor contribución generada por el negocio retail. El flujo originado por actividades de inversión es muy similar al año anterior. La variación del flujo originado por actividades de financiamiento es negativa debido a mix de compras, es decir mayores deudas por compra de mercadería importada en vez de mercadería nacional. ****************************************************************************** Para la mejor comprensión del negocio en que participa la compañía, el volumen de sus operaciones y el detalle de su situación financiera; el estado de flujo de efectivo por segmentos, al igual que el resto de los Estados Financieros, debe ser leído y analizado en conjunto con los estados financieros consolidados. 19

20 ANEXO I: Estados Financieros Consolidados 20

21 ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2016 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2015 (En miles de pesos chilenos M$) ACTIVOS Nota N M$ M$ ACTIVOS CORRIENTES: Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros corrientes Otros activos no financieros Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto Inventarios Activos por impuestos TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVOS NO CORRIENTES: Otros activos financieros Otros activos no financieros Cuentas por cobrar no corrientes Activos intangibles distintos de plusvalía, neto Propiedades, planta y equipo, neto Activos por impuestos diferidos TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL ACTIVOS Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios 21

22 EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2016 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2015 (En miles de pesos chilenos M$) Nota PASIVOS Y PATRIMONIO N M$ M$ PASIVOS CORRIENTES Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas Otras provisiones Pasivos por impuestos corrientes, corrientes Provisiones por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES: Otros pasivos financieros Pasivo por impuestos diferidos Provisiones por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES Patrimonio neto atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de controladora: Capital emitido y pagado Primas de emisión Ganancias acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la Controladora Participaciones no controladoras Total patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados 22

23 EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION CONSOLIDADOS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2016 y 2015 (En miles de pesos chilenos M$) Acumulado Estado de Resultado Integral: Nota N M$ M$ Ganancia Bruta Ingresos por actividades ordinarias Costo de ventas 34 ( ) ( ) Ganancia Bruta Otras partidas de operación Costos de distribución ( ) ( ) Gastos de administración ( ) ( ) Otras ganancias (pérdidas) 27 ( ) (67.975) Ganancias de actividades operacionales Ingresos financieros Costos financieros 28 ( ) ( ) Diferencias de cambio ( ) Resultado por unidades de reajuste 32 ( ) Ganancia, antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias, operaciones continuadas 13 ( ) ( ) Ganancia procedente de operaciones continuadas Ganancia del periodo Ganancia, atribuible a : Ganancia, atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia, atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (pérdida) Ganancias por acción Ganancia por acción básica Ganancia por acción básica en operaciones continuadas 25 3,6314 5,3790 Ganancia por acción básica en operaciones discontinuadas - - Ganancia por acción básica 3,6314 5,3790 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados 23

24 EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2016 y 2015 (En miles de pesos chilenos M$) Estado de Resultado Integral: Acumulado Nota N M$ M$ Ganancia (pérdida) del año Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán al resultado del periodo, antes de impuestos Coberturas del flujo de efectivo Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos Ajustes de reclasificación en coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos - - Importe eliminado de patrimonio e incluido en el valor en libros de activos no financieros (pasivos) que se han adquirido o en los que se ha incurrido y tienen una cobertura sobre una transacción prevista como altamente probable, antes de impuesto - - Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero Ganancias (pérdidas) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, antes de impuestos - - Ajustes de reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos - - Participación en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de la participación, antes de impuestos - - Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero Impuesto a las ganancias relacionado con otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral ( ) (14.355) Impuesto a las ganancias relacionado con planes de beneficios definidos de otro resultado integral - - Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral 13 ( ) (14.355) Impuesto a las ganancias relacionado con la participación en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen mediante el método de la participación - - Otro resultado integral ( ) Resultado integral total Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras Resultado integral total Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados 24

25 EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS INTERMEDIOS POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE MARZO DE 2016 Y 2015 (En miles de pesos chilenos M$) Cambios en otras reservas Patrimonio neto Capital Primas Reserva de Otras Total Ganancias atribuible a los Participaciones Patrimonio pagado de cobertura de reservas reservas (pérdidas ) propietarios de no controladoras total emisión flujo de caja varias acumuladas la controladora M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al Cambios en patrimonio: Resultado integral: Ganancia (pérdida) Otro resultado integral - - ( ) - ( ) - ( ) - ( ) Total resultado integral - ( ) - ( ) Emisión de patrimonio: Emisión de patrimonio Dividendos ( ) ( ) ( ) Incremento (disminución) por - - transferencia y otros cambios (360) (360) Cambios en patrimonio ( ) ( ) (360) ( ) Saldo final al Cambios en otras reservas Patrimonio neto Capital Primas Reserva de Otras Total Ganancias atribuible a los Participaciones Patrimonio pagado de cobertura de reservas reservas (pérdidas ) propietarios de no controladoras total emisión flujo de caja varias acumuladas la controladora M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al Cambios en patrimonio: Resultado integral: Ganancia (pérdida) Otro resultado integral Total resultado integral Emisión de patrimonio: Emisión de patrimonio Dividendos ( ) ( ) - ( ) Incremento (disminución) por transferencia y otros cambios Cambios en patrimonio ( ) ( ) - ( ) Saldo final al Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados 25

26 EMPRESAS HITES S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTO CONSOLIDADO INTERMEDIO AL 31 DE MARZO DE 2016 y 2015 (En miles de pesos chilenos M$) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación M$ M$ Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Pagos a proveedores por suministro de bienes y servicios ( ) ( ) Pagos a y por cuenta de empleados ( ) ( ) Otros pagos por actividades de operación (37.976) (35.815) Impuestos a las ganancias reembolsadas (pagadas) ( ) ( ) Flujos de efectivo netos de actividades de operación ( ) Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Compra de propiedades, planta y equipo ( ) ( ) Compra de activos intangibles ( ) ( ) Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión ( ) ( ) Flujos de Efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Importes procedentes de préstamos de corto plazo Importes procedentes de préstamos de largo plazo Total importes procedentes de préstamos Pagos de préstamos ( ) ( ) Pagos de pasivos por arrendamientos financieros ( ) ( ) Dividendos pagados - ( ) Intereses pagados ( ) ( ) Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiamiento ( ) Disminución neta de efectivo y equivalente de efectivo ( ) ( ) Efectivo y equivalente efectivo, al principio del año Efectivo y equivalentes al efectivo al final del año Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados 26

27 ANEXO II: Listado de Tiendas y Venta por m 2 Totales Al cierre del 2015 Hites cuenta con 20 multitiendas de nuestro formato estándar. Nombre Dirección Comuna Año Superficie (m 2 ) 1 Plaza de Armas Ahumada N 390 Santiago Puente Puente N 640 Santiago Alameda Av. Libertador Bernardo O'Higgins N 757 Santiago Puente Alto Avenida Concha y Toro N 175 Puente Alto Maipú Avenida 5 de Abril N 33 Maipú Estación Central Salvador Sanfuentes N 2968 Estación Central San Bernardo Eyzaguirre N 650, Mall Paseo San Bernardo San Bernardo Temuco Manuel Montt N 965 Temuco Concepción Barros Arana N 890 Concepción Antofagasta Latorre 2661 Antofagasta Osorno Eleuterio Ramírez 1140 Osorno Copiapó Chacabuco Nº 373 Copiapó Rancagua Independencia N 756 Rancagua La Serena Gregorio Cordovez 435, La Serena La Serena Quilicura Av. Libertador Bernardo O'Higgins N 581, local 101 Quilicura Ovalle Vicuña Mackenna 261 Ovalle Edificio Puente Puente N 696 Santiago Chillan Isabel Riquelme Nº709 Chillan Los Ángeles Colon Nº 338 Los Ángeles abr Concepción II Barros Arana N 721 Concepción nov Ingresos Totales por M 2 Totales Total m Año 1Q 2Q 3Q 4Q I.A. / M 2 Prom Ingresos Retail por M 2 Totales Año 1Q 2Q 3Q 4Q I.A. / M 2 Prom Ingresos Negocio Financiero por M 2 Totales Año 1Q 2Q 3Q 4Q I.A. / M 2 Prom El comportamiento de las Ventas Retail por M2 en el 1Q16 respecto al 1Q15 aumento un 5,7%. 27

28 ANEXO III: Antecedentes Financieros 28

29 Antecedentes Consolidados Año Trimestre 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Ingresos de Explotación (MM$) Margen Total 36,7% 39,6% 38,0% 38,6% 37,9% 39,8% 38,7% 39,1% 39,3% 40,3% 39,0% 41,3% 38,4% GAV / Ingreso de Explotación 28,5% 26,8% 28,4% 25,3% 29,0% 27,8% 29,2% 24,9% 28,9% 27,4% 30,3% 26,6% 28,0% EBITDA Resultado Final DFN / EBITDA 1,8 1,9 2,0 1,5 1,8 2,0 2,3 2,2 2,3 2,1 2,5 2,4 2,5 Nivel de Endeudamiento Financiero Neto 0,4 0,5 0,5 0,4 0,5 0,5 0,6 0,5 0,6 0,5 0,6 0,6 0,6 Cobertura de Gastos Financieros 3,9 4,1 4,3 4,6 4,8 5,0 5,0 5,0 5,1 5,3 5,2 5,2 5,0 Nivel de Endeudamiento 1,1 1,0 1,0 1,1 1,1 1,1 1,0 1,1 1,1 1,1 1,1 1,2 1,1 Nivel de Endeudamiento Neto 0,8 0,8 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 1,0 0,9 Activos Corrientes (MM$) Activos No Corrientes (MM$) Activos Totales (MM$) Pasivos Corrientes (MM$) Pasivos No Corrientes (MM$) Total Patrimonio (MM$) Total Pasivos y Patrimonio (MM$) Liquidez Corriente (Veces) 3,4 3,2 3,2 2,3 2,5 3,4 3,4 2,9 3,0 3,4 3,8 2,8 3,0 Razón Acida (Veces) 2,8 2,7 2,5 2,0 2,0 2,8 2,7 2,4 2,4 2,8 3,0 2,3 2,3 Capital de Trabajo (MM$) Razón Pasivo Corriente 38,0% 40,9% 41,5% 54,6% 49,6% 35,9% 35,1% 41,2% 39,2% 35,6% 30,7% 41,6% 40,3% Razón Pasivo No Corriente 62,0% 59,1% 58,5% 45,4% 50,4% 64,1% 64,9% 58,8% 60,8% 64,4% 69,3% 58,4% 59,7% Rotación de Inventarios (Veces) 1,2 2,7 3,7 5,9 1,1 2,7 3,5 5,9 1,1 2,6 3,3 5,1 1,0 Permanencia de Inventarios (Días) 73,3 66,1 73,7 60,6 80,7 66,0 76,3 60,7 83,9 68,0 82,5 70,4 87,6 Rotación Activos Fijos (veces) 1,9 4,1 6,0 8,0 1,7 3,2 4,7 6,9 1,5 3,3 4,9 6,9 1,6 Rentabilidad del Patrimonio 12,1% 12,6% 13,4% 12,8% 12,3% 11,6% 10,1% 9,7% 10,6% 10,7% 9,9% 9,6% 9,1% Rentabilidad del Activo 5,8% 6,2% 6,6% 6,0% 5,9% 5,5% 4,9% 4,5% 5,0% 5,2% 4,6% 4,5% 4,3% Rendimiento Activos Operacionales 13,9% 15,8% 17,0% 14,4% 15,8% 15,4% 15,2% 13,8% 14,9% 15,4% 14,4% 14,2% 14,1% ROCE 11,5% 12,2% 13,0% 13,5% 13,4% 11,9% 11,1% 10,8% 11,3% 11,3% 10,3% 10,9% 10,6% Periodo Promedio de Cobro (Días) Periodo Promedio de Pago (Días)

30 Antecedentes Retail Año Trimestre 1Q 2Q 3Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Ventas Retail Margen Retail 24,8% 27,4% 25,5% 27,4% 25,7% 27,3% 24,1% 26,9% 25,3% 28,4% 26,8% 30,2% 27,1% SSS 3,9% 7,0% 10,7% 0,2% 1,7% -6,2% -16,8% -9,1% -2,7% 2,0% 3,6% 3,6% 8,2% Antecedentes Negocio Financiero Año Trimestre 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Ingresos Negocio Financiero Margen Negocio Financiero 55,6% 64,6% 62,8% 62,8% 58,4% 64,4% 63,6% 66,3% 62,1% 65,0% 61,9% 69,8% 61,2% Tasa de Riesgo 14,3% 13,9% 13,7% 12,0% 13,3% 13,4% 13,2% 11,9% 12,7% 13,0% 12,4% 10,8% 11,8% Cartera Bruta (MM$) Stock Provisiones (MM$) Provisiones (MM$) Participación Tarjeta Hites 48% 56% 57% 55% 48% 56% 56% 52% 48% 54% 53% 52% 44% Castigos (MM$) Recaudación (MM$) Recaud. Prom. Mes / Cart. Bruta Prom. Mes 16,6% 17,3% 17,8% 17,4% 17,3% 17,1% 17,0% 16,7% 16,5% 16,6% 16,1% 15,6% 15,8% Colocaciones Retail 45% 57% 54% 58% 44% 54% 47% 53% 43% 54% 53% 54% 46% Colocaciones Comercio Adherido 18% 16% 17% 14% 17% 16% 16% 15% 17% 15% 15% 13% 14% Colocaciones Avance 37% 27% 28% 28% 39% 30% 37% 33% 40% 31% 33% 33% 40% Índice de Cobertura 105% 102% 98% 97% 98% 97% 98% 101% 97% 98% 100% Clientes Activos (miles) Deuda Promedio (M$) Plazo Promedio (Meses) 7,41 7,17 7,23 7,39 7,29 7,48 7,61 7,68 7,71 7,74 7,79 7,90 7,

31 EMPRESAS HITES S.A. Dirección: Moneda 970, 4to. Piso. Santiago, Chile. Contactos: Gonzalo Irarrázaval del Campo Gerente División Administración y Finanzas Teléfono: gonzalo.irarrazaval@hites.cl Silvia Díaz Barrios Gerente de Contabilidad y Control de Gestión Teléfono: silvia.diaz@hites.cl Website: La presente documento fue elaborado en base a los Estados Financieros informados y entregados a la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS). Empresas Hites S.A. no se hace responsable por daños, perjuicios y/o pérdidas que pudiesen resultar de la interpretación de este documento o de la evolución de los mercados, en particular la Bolsa de Valores. 31