Se define la recuperación del sector de viviendas

Transcripción

1 Se define la recuperación del sector de viviendas El Poder Legislativo en su totalidad y todas las ramas del gobierno hace rato que expresan la importancia que tiene garantizar que el mercado de viviendas estadounidense, el "extremadamente importante", clave para la recuperación económica" mercado de viviendas, resucite. Esto, todavía, no ocurrió. El sector de viviendas sigue rezagado frente al resto de la economía, que -aunque lento- ha experimentado cierto crecimiento. Según los recientes datos (principalmente decepcionantes) de viviendas -las ventas de propiedades nuevas y existentes, los inicios de viviendas, los precios, las tasas de ejecución hipotecaria, etc.- y el panorama general del sector es negro. El único punto positivo, al menos, habían sido las tasas hipotecarias a largo plazo, que estaban muy por debajo de las que se cobraban un año atrás. Bien, esto ya no es así, dado que esta semana, Freddie Mac indicó que las tasas de interés hipotecarias fijas a 30 años subieron la semana pasada a un promedio de 4.61%, o sea, un aumento de 15 puntos básicos. Este aumento se traduce en USD reales a $50 más por mes en una hipoteca de $200,000, o a $18,000 durante el plazo de la hipoteca. Entonces, qué ocurrió? Un analista observa que las tasas de interés están subiendo como resultado de la mejoría económica generalizada. "Fitch, la agencia de clasificación crediticia, vaticina que los precios de las viviendas caerán otro 10% en 2011". Y una mejoría económica generalizada es lo que la Reserva Federal deseaba, verdad? Hace poco, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, señaló que la economía necesitaría una nueva expansión cuantitativa, lo que en última instancia pondría presión bajista sobre las tasas, estimulando así el crecimiento económico. Desafortunadamente, no están dándose las cosas como la teoría económica sugiere que deberían. Incluso antes de los comentarios recientes sobre las iniciativas de expansión cuantitativa, los pagarés del Tesoro estadounidense a 10 años ya habían estado atrayendo tasas de interés más elevadas; esta semana subieron 100 puntos básicos en un momento, y terminaron estabilizándose en una ganancia semanal de 21 puntos básicos. Ciertamente, la extensión que hizo el presidente Obama de los recortes impositivos de Bush puede haber influenciado la suba de las tasas de interés. Y no se puede descartar la suba de los rendimientos de obligaciones como un factor de influencia en el DJIA, el S&P y otros mercados de valores que cerraron la semana con niveles apenas elevados. Esto se resume en que el gobierno está pagando más dinero para financiar sus préstamos. Los rendimientos del Tesoro tienen mucha influencia sobre las tasas hipotecarias, ya que el costo del préstamo al gobierno estadounidense sube, al igual que el costo para los posibles compradores de viviendas.

2 Los propietarios que ya tienen hipotecas no son inmunes a los problemas del sector de viviendas. Entre julio y septiembre, el valor de su activo más importante cayó. Se podría asumir que las tasas de interés, históricamente bajas, inspirarían a los propietarios a la refinanciación. Para qué? Para descubrir que como no son elegibles para la refinanciación porque están sobrevalorados, y deben más de lo que vale su propiedad? Según un proveedor de bienes inmuebles nacional, los precios de las viviendas cayeron casi un 7% en lo que va del año, es decir, se perdieron unos $1,700 billones en valor. Hay que pensar, también, que la epidemia de ejecuciones hipotecarias no tiene fin a la vista, ya que todavía quedan muchísimas propiedades por ser ejecutadas, según un grupo de investigación de Washington, DC. Algunos analistas creen que la suba de las tasas de interés es un buen signo, porque sugieren que alentará a los propietarios a solicitar nuevas hipotecas o a refinanciar las existentes antes de que las tasas vuelvan a subir. Con esa lógica, también es muy posible que los propietarios esperen para solicitarlas, para ver si los precios de las viviendas siguen bajando, lo que es muy probable ya que Fitch, la agencia de clasificación crediticia, vaticina que los precios de las viviendas caerán otro 10% en Lo que es posible es que las tasas hipotecarias, que están apenas por detrás de las tasas del Tesoro estadounidense, suban la semana próxima. Están teniendo éxito los intentos de la Reserva Federal de estimular la economía? Según los posibles compradores de viviendas, los propietarios actuales y cerca del 10% de los estadounidenses desempleados, no. Y que este sector clave de la economía estadounidense todavía esté muy lastimado no es un buen augurio para la recuperación en general.

3 Quién operó mejor? La semana comenzó con una venta generalizada de EUR para contrarrestar la subida del viernes, luego del anuncio del empleo no agrícola. El JPY encontró cierta fortaleza porque los inversores se alejaron de los activos de mayor riesgo. Sin embargo, la demanda de JPY después se invirtió, en medio de tensiones en la península coreana y del aumento en los rendimientos de las obligaciones estadounidenses. Los operadores de OpenBook fueron muy buenos al explotar la volatilidad en la demanda del USD, ocupando las operaciones principalmente de EUR/USD, USD/JPY y AUD/USD. El operador Markyo tuvo su mejor éxito al vender EUR/USD a comienzos de la semana con poco apalancamiento en 1.339, y cerrando la posición después de 10 horas en 1.325, para una ganancia de 140 pips y un buen retorno sobre la inversión del 70%. Markyo finalizó la semana en cuarto lugar, con 5 posiciones exitosas y un retorno sobre la inversión del 46.5%. El operador soulmakossa, como muchos otros, tomó una posición corta en EUR/USD en el pico de y cerró después de que el par se estaba corrigiendo a un nivel superior en 1.330, para una ganancia de 111 pips y un retorno sobre la inversión del 116%. El operador luego vendió AUD/USD en mientras el par ingresaba a una tendencia bajista, y cerró la posición en 0.978, justo antes del nivel de soporte de 0.976, con una ganancia de 100 pips. Poco después de que soulmakossa cerró la posición, abrió una posición corta en el par USD/JPY en El par encontró el nivel de resistencia de antes de moverse en forma constante a la baja, hacia el nivel de soporte en La posición se mantuvo por 36 horas y cerró en 83.74, para un retorno sobre la inversión del 74%. soulmakossa cerró la semana en tercer lugar, con 6 operaciones exitosas y un retorno del 62%.

4 - Desempeño en el OpenBook El ganador - Sanyu123 OPERACIÓN GANADORA Par EUR/USD Gráfico del día El operador sanyu123 fue el ganador de la semana. El operador aprovechó por completo la debilidad del EUR a mediados de la semana. Sanyu123 abrió 5 posiciones cortas de EUR/USD en forma simultánea en a comienzos de la tendencia bajista, y se mantuvo en ella durante un día, hasta 1.320, justo en el nivel de soporte! El operador obtuvo una ganancia total de 670 pips. Sanyu123 es un digno ganador de la semana, con 5 posiciones exitosas y un fantástico retorno sobre la inversión del 111%.

5 EL ERROR CRÍTICO El segundo lugar semanal y el centro del error crítico corresponden al operador Ipyshirlyn. Al igual que nuestro operador en tercer lugar, el operador Ipyshirlyn mostró un impresionante modo de operación diversa. El operador abrió una posición larga en GBP/JPY cerca del piso semanal, en , y disfrutó de un movimiento alcista para cerrar la operación en , con una ganancia de 90 pips. El movimiento alcista, sin embargo, no se detuvo y movió al par hasta su pico semanal, en Si Ipyshirlyn hubiese continuado con la posición, podría haber ganado otros 217 pips, porque el próximo nivel de resistencia estuvo en Par GBP/JPY, gráfico por día A fines de la semana, el operador Ipyshirlyn identificó los niveles de soporte con más éxito. Operó corto con EUR/JPY a comienzos de una tendencia bajista en , justo por debajo del techo semanal de El operador aprovechó este movimiento y cerró la posición en , apenas antes del nivel de soporte de , para una ganancia de 92 pips y un retorno sobre la inversión del 94%. Sin embargo, Ipyshirlyn, quien finalizó la semana con 5 posiciones exitosas y un retorno sobre la inversión del 87.1%, tuvo que conformarse con el segundo lugar.

6 Par Tendencia - Tipos de cambio Soporte II Soporte I Contado Resistencia I Resistencia II EUR/USD GBP/USD EUR/GBP USD/CHF USD/JPY USD/CAD EUR/JPY Crudo Oro 1,35 1,372 1,382 1,409 1,431

7 - CALENDARIO FINANCIERO Currency Time (GMT) Release Month Consensus Prior GBP M 09:30 PPI Input(MoM) Nov 0.8% 2.1% JPY T 04:30 Industrial Production(MoM) Nov -0.2% -1.6% GBP T 09:30 Consumer Price Index(MoM) Nov 0.3% 0.3% GBP T 09:30 Retail Price Index(MoM) Nov 0.2% 0.2% EUR T 10:00 Industrial Production(MoM) Nov 1.3% -0.9% EUR T 10:00 ZEW Survey(Germany) Nov CAD T 13:30 Leading Indicators Nov 0.4% 0.2% USD T 13:30 PPI(MoM) Nov 0.2% -0.6% USD T 13:30 Retail Sales Nov 0.6% 1.2% USD T 19:45 Fed Rate Decision Dec 0.25% 0.25% USD T 23:50 Tertiary Industry Index Nov 0.3% -0.9% GBP W 09:30 Claimant Count Rate Nov 4.5% 4.5% GBP W 09:30 Unemployment Rate Nov 7.7% 7.7% EUR W 10:00 Employment Change Nov 0.2% 0%

8 USD W 13:30 Consumer Price Index(MoM) Nov 0.2% 0.2% USD W 14:00 NY Empire State Manufacturing Dec USD W 14:00 Net Long Term TIC Flows Oct $82Bln $81.1Bln USD W 14:15 Capacity Utilization Nov 75.2% 74.8% USD W 14:15 Industrial Production(MoM) Nov 0.3% 0% Oil W 15:30 EIA Crude Oil Inventories Nov -3.8M AUD Thu 01:00 Consumer Inflation Expectation Nov 3.1% CHF Thu 07:00 SNB Rate Decision Dec 0.25% 0.25% GBP Thu 09:30 UK Retail Sales(MoM) Nov 0.5% 0.5% EUR Thu 10:00 Consumer Price Index(MoM) Nov 0.1% 0.4% USD Thu 13:30 Building Permits Nov 0.55M 0.55M USD Thu 13:30 Initial Jobless Claims Dec 425K 421K USD Thu 13:30 Current Account Nov $-126Bln $ Bln USD Thu 15:00 Philadelphia Fed Manufacturing Nov EUR Fri 09:00 IFO Business Climate (Germany) Nov

9 EUR Fri 10:00 Trade Balance Oct 2.9Bln 2.4Bln USD Fri 15:00 Leading Indicators(MoM) Nov 1.1% 0.5%

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