GESTIÓN MULTIPERFIL EQUILIBRADO 2/5

Transcripción

1 GESTIÓN MULTIPERFIL EQUILIBRADO 2/5 ENERO 2017

2 Gestión Multiperfil EQUILIBRADO FI (2/5) - Datos básicos Fecha de creación 24/05/2013 Evolución de la cartera Time Period: 25/05/2013 to 31/12/ ,3 Volumen (euros) ,5 106,8 ISIN ES ,0 105,3 Divisa Euro 104,5 Comisión de gestión 0,85 103,8 103,0 Comisión de éxito 5,00 102,3 101,5 Domicilio Spain 100,8 100,0 Custodio Banco Inversis SA 99,3 12/ / / / / / /2016 Gestora Objetivo de inversión Ba r la inflación con un mínimo nivel de riesgo. Andbank Wealth Management SGIIC Gestión Multiperfil Equilibrado FI Ges ón Mul perfil EQUILIBRADO inver rá entre un del patrimonio (habitualmente el 95) en fondos de inversión con un máximo un 30 en IIC no armonizadas. Ninguna de estas IICs pertenecen al grupo de la gestora, con lo que se evita cualquier conflicto de intereses al estar inver do siempre en productos de terceros. La exposición a renta variable (indirecta, indirecta a través de los fondos en cartera) oscilará entre 0 30 y el resto se inver rá (también indirectamente a través de fondos de inversión) en ac vos de renta fija pública y/o privada, incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario co zados o no que sean líquidos. No habrá limitaciones en su exposición a divisa, que podrá oscilar entre de la exposición total.

3 Gestión Multiperfil Equilibrado FI (2/5) - Retornos Mensuales Riesgo Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Año -1,67-0,55 1,11 0,29 0,72-0,68 1,29 0,33-0,33-0,40 0,10 0,96 0,60 2,11-0,03 0,37 0,50-0,96 0,21-1,77-1,09 1,34 0,70-1,17-0,26 0,85 0,35 0,06 0,56 0,20-0,35 0,31 0,11-0,17 0,64-0,25 Time Period: 25/05/2013 to 31/12/2016 Gestión Multiperfil Equilibrado FI Benchmark Equilibrado (2 de 5) Volatilidad Comentario de gestión mensual -0,13 0,58 0,10 0,23 0,72-0,11 0,35 Pérdida Máxima Peor Mes Máxima Ganacia Subida esperada de tipos en EEUU en 25pb, basándose tanto en la fortaleza del empleo como en la evolución de los precios. La FED modifica sus previsiones de subidas de tipos entre 2017 y 2019 de 2 a 3 subidas. Medidas también por parte del BCE en su programa de compras de deuda corporativa. Se mantendrá en M EUR hasta marzo de 2017, y se amplia el plazo hasta diciembre 2017 con M EUR al mes. En Italia, tras el fracaso de la reforma constitucional de Renzi y su posterior dimisión, se aprobó el rescate bancario de M de euros. Las referencias de precios presentaron una tendencia común: inflación general al alza, subyacentes estables, con fuerte base del componente energético. La macro americana sigue apuntalando las perspectivas de crecimiento: pedidos de bienes duraderos e ISM no manufacturero sorprendiendo al alza. Empleo, encuestas y exportaciones siguen mejorando posiciones. Mejora de las perspectivas económicas también en Europa, con ventas minoristas de la zona euro, PMIs preliminares sólidos, encuestas de servicios, ventas minoristas que siguen mostrando un fondo de mercado positivo por el lado macro. Extraordinario cierre de año para las principales bolsas mundiales, con alzas más destacadas en Europa y batiendo nuevos máximos históricos en EEUU. El Dax alemán y el Ibex 35 lideraron las subidas del mes, siendo insuficiente en el caso del Ibex para cerrar el año en positivo. Tan solo el Bovespa y el Hang Seng protagonizaron retrocesos en el mes. Todos los principales sectores cerraron con signo positivo, destacando el del petróleo y el bancario en el mes, y el de recursos básicos en el año. En renta fija gubernamental, desplazamiento de capitales desde EEUU a Europa a consecuencia de la subida de tipos, con ventas en EEUU y compras en Europa, centradas particularmente en los largos plazos europeos y periféricos, contribuyendo a un ligero aplanamiento de las curvas de tipos. Ventas que se trasladaron a la renta fija corporativa, con avances tanto en Europa como EEUU, pero con mayor incidencia en High Yield que en grado de inversión. Se prolongó el rally del petróleo tras el acuerdo de la OPEP de recorte de producción del mes pasado. El oro continuó con su tendencia bajista ante las expectativas de una mayor inflación y subidas de tipos. Respecto a las divisas, el dólar consolidó la fortaleza mostrada durante todo el año, y la libra esterlina volvió a ceder terreno completando un año aciago marcado por el Brexit. Por comportamiento de los fondos, en este mes, positivo en general salvo por la divisa y los más defensivos. Los que más han subido, el Invesco Pan European (7,06) con exposición a los sectores que están registrando mayores entradas de dinero (bancos/energía), el renta variable europeo con sesgo value de Henderson (5,14) y el renta variable europeo inmobiliario DPAM Real Estate (antes Petercam) (3,78), recuperando de esta manera parte de las bajadas de los últimos dos meses. Por la parte negativa, el market neutral de BMO (-0,62), el fondo monetario en libras de JPM que ha corregido después de las últimas subidas (-0,46) y el Salar Fund (-0,31), fondo que invierte en bonos convertibles, del que esperamos recoger parte de lo que pueda subir el mercado de renta variable. En resumen, diciembre cierra con una subida del 0,96, que lleva a la rentabilidad desde que comenzara el año hasta el cierre de 1,13. Este mes hemos seguido recortando de duración aunque comparado con meses anteriores no ha sido significativo, desplazamos fondos des de Candriam HY con duración hacia el alto rendimiento de corto plazo de AXA. Aumentamos algo el crédito de corto plazo europeo (Oddo Credit Short Term). Movemos algo de monetario hacia el flotante de Deutsche Bank que sigue sumando mes a mes. El cambio más significativo es el traspaso de DNCA Miuri, fondo con estrategia market neutral hacia el fondo de bonos convertibles de SALAR. La rotación que hay en bolsa hacia sectores bancario y energía perjudica a Miuri y es probable que podamos recoger mejor algo de la posible subida de las bolsas con los bonos convertibles. Mejor Mes 3,42-6,32-1,77 8,37 2,11 1,13 0,75 2,04 Retornos por periodos Return 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 1,0 0,7 1,1 1,1 1 Mes 3 Meses YTD 1 Año Desde Lanzamiento Gestión Multiperfil Equilibrado FI Benchmark Equilibrado (2 de 5) 5,8

4 Gestión Multiperfil Equilibrado FI (2/5)- Composición de la cartera de fondos Fecha de cartera Categoría Rating Morningstar Rent. 1 Mes Rent. 3 Rent. 1 Meses Año Rent. Anualiz. 3 Años Rent. Anualiz. 5 Años Volatilidad Peso () 12 meses Deutsche Floating Rate Notes LC MFS Meridian Global Equity I1 EUR Natixis Euro Short Term Credit I/A EUR Carmignac Pf Sécurité F EUR Acc AXA IM FIIS EU Short Dur HY B-C EUR Loomis Sayles Short Term EM Bd H-I/A EUR BNY Mellon Lg-Trm Glbl Eq EUR C Acc Oddo Compass Euro Crd Shrt Dur CP-EUR Mutuafondo Corto Plazo A FI Invesco Pan European Equity C Acc Nordea 1 - Flexible Fixed Income BI EUR Candriam Bds Credit Opps I-A1 Acc EUR F&C Real Estate Equity L/S B EUR Acc Salar E1 EUR PIMCO GIS Glbl Inv Grd Crdt E Acc EUR H AXA WF Glbl Inflation Bd I-C EUR Redex Allianz Europe Equity Growth Sel IT JPM Sterling Liquidity A (acc.) Henderson Horizon Euroland I2 EUR Acc MS INVF Global Infrastructure ZH EUR 30/11/2016 Euro Fixed Income ÙÙÙ 0,02 0,10 0,66 0,35 0,62 0,27 10,34 30/11/2016 Global Equity Large Cap ÙÙÙÙÙ 3,35 6,53 11,81 12,79 16,30 7,73 8,01 30/11/2016 Euro Fixed Income ÙÙÙÙ 0,32 0,06 1,61 1,73 3,05 0,96 7,54 30/11/2016 Euro Fixed Income ÙÙÙÙÙ 0,02 0,30 2,35 1,89 2,69 0,66 7,53 30/09/2016 High Yield Fixed Income ÙÙ 0,88 1,43 5,15 3,20 5,42 2,20 7,46 30/11/2016 Emerging Markets Fixed Income 0,29-0,79 3,10 1,81 6,60 30/09/2016 Global Equity Large Cap ÙÙÙ 1,52 5,47 8,27 11,67 12,87 6,93 5,65 31/12/2016 Euro Fixed Income ÙÙÙÙÙ 0,47 0,76 3,96 2,23 1,38 4,73 30/11/2016 Euro Fixed Income ÙÙÙÙ 0,06 0,04 0,31 1,01 1,41 0,22 4,71 30/11/2016 Europe Equity Large Cap ÙÙÙÙ 7,06 14,51 1,40 4,39 13,19 19,25 3,79 31/12/2016 Global Fixed Income ÙÙÙÙ 0,26-2,24 1,48 3,12 2,89 3,79 31/10/2016 Other Alternative 1,07 0,40 3,96 3,57 6,51 2,42 3,77 30/11/2016 Long/Short Equity -0,62-2,17-1,23 3,86 1,52 3,15 30/06/2016 Convertibles ÙÙÙÙ 1,31 1,82 2,72 2,80 6,84 5,20 2,86 30/09/2016 Global Fixed Income ÙÙÙÙ 0,86-2,43 4,96 3,46 4,04 4,11 2,84 30/11/2016 Inflation Linked Ù -0,22 2,66 1,56-1,97-1,18 5,38 2,81 30/11/2016 Europe Equity Large Cap ÙÙÙÙÙ 2,88 0,76-2,96 9,53 13,25 2,78 30/11/2016 Sterling Money Market -0,53 1,35-13,63-0,83-0,39 11,69 2,12 30/11/2016 Europe Equity Large Cap ÙÙÙÙÙ 5,11 8,00 4,46 9,02 14,55 2,01 30/11/2016 Other Sector Equity 1,36-6,01 13,23 3,75 8,66 12,26 1,42

5 Distribución de activos Acciones 20,6 Renta Fija 49,7 Monetario 27,9 Otros 1,8 Distribución geográfica por regiones Norte America 34,4 Latinoamerica 0,4 Reino Unido 12,5 Europa desarrollados 45,2 Europa emergentes 0,1 África/Oriente Medio 0,6 Australasia 0,7 Japón 2,6 Asia desarrollados 1,8 Asia emergentes 1,6

6 Distribución por sectores de la renta variable Materiales Básicos 5,9 Consumo Cíclico 13,3 Servicios Financieros 12,2 Real Estate 8,4 Consumo Defensivo 10,2 Biosanitaria 12,8 Utilities 2,8 Servicios de Comunicación 2,5 Energía 6,6 Sector Industrial 14,0 Technología 11,3 Estilo(H)/Capitalización(V) de la renta variable Morningstar Equity Style Box Value Blend Growth Large Mid Small Market Cap Market Cap Giant 43,8 Market Cap Large 37,2 Market Cap Mid 13,6 Market Cap Small 4,9 Market Cap Micro 0,6

7 Distribución de la renta fija por vencimientos 1-3 Año 41,1 3-5 Años 31,6 5-7 Años 13, Años 6, Años 2, Años 0, Años 2,4 30+ Años 1,9 Sens. tipos interés (H)/Calidad crediticia(v) de la renta fija Morningstar Fixed Income Style Box Fixed-Income Stats High Med Low Average Eff Duration 1,5 Average Eff Maturity 2,3 Average Coupon 3,5 Average Price 103,7 Average Credit Quality BB Ltd Mod Ext