Bancos. Banco General (Costa Rica), S.A. Informe de Calificación. Costa Rica. Factores Clave de las Calificaciones. Sensibilidad de las Calificaciones

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1 Costa Rica Informe de Calificación Calificaciones Escala Nacional Largo Plazo Corto Plazo Perspectiva Nacional de Largo Plazo Resumen Financiero (CRC millones) 30 sep 2016 AAA(cri) F1+(cri) Estable 31 dic 2015 Activo Total (USD millones) 533,3 494,5 Activo Total Patrimonio Total Utilidad Operativa 911, ,6 Utilidad Neta 166,9 369,3 ROAA Operativo (%) 0,43 0,48 ROAE Operativo (%) 4,65 4,71 Generación Interna de 0,85 1,41 Capital (%) Capital Base según 13,88 13,32 Fitch/Activos Ponderados por Riesgo (%) Indicador de Capital Regulatorio (%) 18,35 17,43 Fuente: Estados financieros auditados anuales e intermedios no auditados de BGCR. Factores Clave de las Calificaciones Soporte de Banco General: Las calificaciones de (BGCR) reflejan el soporte que, en opinión de Fitch Ratings, recibiría de su accionista principal, Banco General, S.A. (BG; calificación internacional de BBB+ de Fitch), si fuese requerido. La agencia considera que BG cuenta con la capacidad para apoyar financieramente a BGCR y que su disposición para hacerlo es alta. Importancia Alta: Fitch opina que BGCR tiene importancia alta para BG, el banco panameño más grande del país. Esta opinión se fundamenta en el soporte financiero y operativo que recibe por medio de facilidades de fondeo, inyecciones de capital previas y un contrato de deuda subordinada adquirido por BG. BGCR es su única subsidiaria extranjera con licencia bancaria y con quien comparte nombre comercial, lo cual supondría un riesgo de reputación en caso de incumplimiento. Franquicia Modesta y Concentraciones de Balance: BGCR es banco de nicho enfocado en el financiamiento hipotecario y con una participación de mercado modesta, cercana a 1,3% de los activos totales. Las concentraciones en ambos lados del balance se mantienen altas. El tamaño del banco, la composición de su cartera y su apetito de riesgo moderado están altamente relacionados con su perfil financiero. Fondeo Mayorista y Crecimiento de Depósitos: A septiembre de 2016, su indicador de préstamos a depósitos fue de 172,3%. A la misma fecha, los depósitos del público crecieron 28%, aunque, en opinión de Fitch, el banco mantiene una dependencia alta del financiamiento mayorista (47%), principalmente proveniente de banca corresponsal y de su matriz. En ese sentido, el fortalecimiento de su posición competitiva favorecerá la expansión de su base de depósitos. Rentabilidad Modesta: A septiembre de 2016, su utilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo fue de 0,7%, restringida por el margen de interés neto (MIN) bajo, la diversificación de ingresos limitada y la desaceleración en el crecimiento de cartera. La agencia estima que su rendimiento podría exhibir algunas mejoras sujetas al incremento en el rendimiento de su cartera, principalmente del segmento hipotecario. Asimismo anticipa que el gasto por constitución de provisiones se mantendrá bajo y su eficiencia operativa respecto a sus activos, adecuada (2,2%). Capitalización Adecuada: A septiembre de 2016, el Capital Base según Fitch (FCC) de BGCR fue de 13,9%, indicador favorecido por cambios en la ponderación de activos por riesgo para la cartera hipotecaria con préstamo a valor (LTV por loan to value) bajos. En opinión de la agencia, en el mediano plazo, para mantener su FCC, BGCR podría requerir de aportes de capital de su accionista, ya que la deuda subordinada se considera únicamente dentro del indicador regulatorio. Analistas José Berrios Informes jose.berrios@fitchatings.com Relacionados Costa Marcela Rica Galicia (Enero 30, 2015). Banco General 6614 (Diciembre 9, 2015). marcela.galicia@fitchratings.com Calidad Crediticia Buena: La calidad de activos del banco es buena. A junio de 2016, sus préstamos con vencimiento mayor a 90 días se redujeron a 0,4% de su cartera. Asimismo, el banco exhibe una incidencia baja de castigos y reestructuraciones, así como una cobertura de reservas para préstamos vencidos alta (203,1%). Por otro lado, la cartera muestra una proporción elevada de colocaciones otorgadas en dólares estadounidenses a no generadores de dicha divisa. Sensibilidad de las Calificaciones Capacidad de Soporte: Movimientos negativos en las calificaciones de BGCR estarían asociados al deterioro sensible en la capacidad o disposición de su accionista principal para brindarle soporte, en caso de requerirlo. Diciembre 22, 2016

2 Presentación de Estados Financieros Para el presente análisis, se utilizaron los estados financieros no auditados a septiembre de 2016 y auditados a 2015 por KPMG, los cuales presentaron opinión sin salvedades. Los estados financieros fueron preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero y por la Superintendencia General de Entidades Financieras, los cuales difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en algunos aspectos. Entorno Operativo Fitch afirmó la calificación soberana de Costa Rica en BB+, a la vez que mantuvo la Perspectiva Negativa, en enero de Las calificaciones reflejan las características estructurales fuertes de Costa Rica en relación con sus pares, en términos de ingreso per cápita alto, indicadores de desarrollo social y gobernabilidad. Asimismo, evidencian la continuidad favorable de su modelo económico basado en actividades de servicios y manufactura con valor agregado alto, el cual ha sido impulsado por los flujos fuertes de inversión extranjera directa. Costa Rica se beneficia también del crecimiento favorable de la demanda en los Estados Unidos y los precios bajos del petróleo. La Perspectiva Negativa refleja la dinámica adversa de la deuda pública, impulsada por déficits fiscales amplios y entrampamientos legislativos que impiden la aplicación oportuna de reformas orientadas a corregir los desequilibrios fiscales. La agencia anticipa una recuperación probable en el crecimiento del producto interno bruto (PIB) real, desde 2,7% en 2015 hasta 3,7% en 2016, porcentaje que se mantendría relativamente estable en 2017 (4,0%). El déficit fiscal se estima en 6,1% del PIB para 2016, ante la falta de medidas efectivas para reducir las presiones fiscales, lo cual refleja un deterioro estructural en las finanzas públicas. El entorno más débil podría presionar el perfil financiero de los bancos en el corto plazo, en particular su crecimiento y calidad de activos. La Perspectiva del sector bancario es Negativa, dada la previsión de crecimiento modesto del crédito para 2016, la rentabilidad inferior a la de sus pares y la influencia alta del gobierno. El ajuste a la baja en el cálculo de las tasas de interés de referencia en colones, implementado por el banco central, tendrá un impacto en la rentabilidad del sistema bancario en Fitch anticipa crecimientos más bajos y márgenes estrechos, principalmente en los préstamos denominados en moneda local, mismos que ya experimentaron disminución en tasas. Para 2016, la agencia anticipa que el crecimiento del crédito en el sistema bancario costarricense seguirá moderado y menor a 10%, el ROAA de la industria permanecerá inferior a 1% y el MIN se estabilizará en 3,5%. La supervisión financiera en Costa Rica es adecuada e incorpora las áreas de riesgo principales, incluyendo riesgos de mercado y operacional. El indicador macro prudencial de Fitch de 1 indica una probabilidad baja de estrés a nivel sistémico. En comparación con otras normativas crediticias de la región, los requerimientos de reservas para los bancos costarricenses son bajos y la Superintendencia General de Entidades Financieras tiene un límite para las deducciones fiscales en este concepto. Perfil de la Compañía Enfoque Hipotecario y Corporativo Constituido en 2007, BGCR es un banco costarricense de nicho con una participación de mercado cercana a 1,6% de los préstamos y 1,0% de los depósitos. Su franquicia más relevante es en el segmento hipotecario. Su red de agencias está compuesta por 11 sucursales que brindan servicio, principalmente en la capital. Metodologías Relacionadas Metodología de Calificación Global de Bancos (Diciembre 2, 2016). Metodología de Calificaciones Nacionales (Septiembre 12, 2014). El modelo de negocios del banco es consistente con los lineamientos establecidos por su matriz y se enfoca en el financiamiento de créditos hipotecarios (55%) y empresariales-productivos (41%). Su cartera hipotecaria está orientada al segmento de ingresos medios y altos, mientras sus clientes empresariales son de talla mediana y grande con reconocimiento a nivel local. La diversificación de ingresos es limitada y depende de su cartera de préstamos. Al igual que otros bancos privados en Costa Rica, la mayoría de sus operaciones se realiza en dólares estadounidenses. El banco es subsidiaria directa de BG, calificado en escala internacional por Fitch en BBB+ con Perspectiva Estable y activos de USD millones a junio de BG cuenta con oficinas de 2

3 representación en México, Guatemala, El Salvador y Colombia, siendo BGCR su única subsidiaria con licencia bancaria. La matriz forma parte del holding financiero BG Financial Group, controlado por Empresa General de Inversiones (EGI) y 851 accionistas independientes. Administración y Estrategia En opinión de la agencia, el equipo gerencial del banco cuenta con la estabilidad y experiencia necesaria para el cumplimiento de sus objetivos estratégicos. Las principales áreas funcionales son manejadas por funcionarios locales con el apoyo permanente de la estructura operacional de su matriz, con la cual mantienen comunicación directa. Fitch considera que las prácticas de gobierno corporativo del banco son adecuadas, ya que replican prácticas utilizadas por su matriz, misma que mantiene un control cercano de su subsidiaria por medio de su junta directiva (JD). Esta última está compuesta por seis directores, la mayoría de los cuales ejerce funciones similares dentro de la JD en Panamá. El comité de auditoría, el comité cumplimiento, el comité de crédito, el comité de riesgos, el comité de tecnología y el comité de activos y pasivos reportan directamente a la JD. Los préstamos relacionados se mantienen bajos; representan menos de 1% de la cartera y cerca de 5% del patrimonio. En opinión de Fitch, la estrategia del banco ha sido consistente a través de los años, enfocada en fortalecer su posicionamiento dentro del segmento de créditos corporativos e hipotecarios. En 2017, los objetivos establecidos priorizarán la rentabilización de la operación utilizando sus infraestructura actual. Esto principalmente a través de mejoras en su MIN y un incremento en el número de transacciones realizadas por sus clientes. En términos del pasivo, BGCR mantiene metas de incremento en su base de depositantes, lo cual provendría del crecimiento progresivo de su operación. La ejecución de su estrategia está sujeta a las limitantes relacionadas con su tamaño, la concentración alta del sistema y la naturaleza de su cartera en dólares estadounidenses, misma que es más sensible a cambios en la regulación local. Apetito de Riesgo Políticas Alineadas con la del Accionista La agencia considera que el apetito de riesgo de BGCR es moderado, con estándares de colocación adecuados, una proporción alta de cartera garantizada y niveles de crecimiento conservadores. La principal exposición de BGCR se relaciona con el riesgo crediticio. Su cartera de préstamos representó cerca de 82% de sus activos totales a septiembre de Su cartera hipotecaria cuenta con niveles conservadores de LTV, cercanos a 60% en promedio. BGCR establece límites por exposición individual equivalentes a 18% de su capital, otorgando cierto margen respecto al límite regulatorio (20%). La gestión de riesgos de BGCR está vinculada estrechamente con su casa matriz e incorpora manuales y herramientas desarrolladas por BG. La gerencia de riesgos tiene bajo su responsabilidad la administración integral de riesgos, el análisis de crédito y la gestión de cobranza. El cumplimiento de sus límites por exposición y segmento crediticio es garantizado por medio de colocaciones de cartera excedentes en los libros de su matriz. El crecimiento de préstamos del banco mantiene una tendencia decreciente, acercándose al promedio del sistema. Luego de la adquisición de cartera por USD90 millones en 2011, el crecimiento ha sido orgánico, aunque mayor a su generación interna de capital, lo cual ha sido sostenible gracias al soporte financiero de su matriz. El riesgo de tasa de interés es mitigado por la capacidad contractual del banco para ajustarse a los cambios en las tasas de interés de mercado; los préstamos a tasa variable representan cerca de 3

4 87% de los préstamos totales. Acorde a los cálculos internos del banco, un incremento de 100 puntos base en las tasas de interés tendría un efecto positivo de USD1,85 millones mientras una reducción de 100 puntos base generaría una perdida por USD0,25 millones en el margen. A septiembre de 2016, su cartera otorgada en dólares estadounidenses a no generadores de la divisa se mantuvo elevada (87%). La exposición al riesgo cambiario la mitiga la adquisición de un contrato forward de compra de colones con su casa matriz. Perfil Financiero Calidad de Activos Calidad Crediticia Alta Indicadores de Calidad de Activos (%) Sept 2016 Dic2015 Dic2014 Dic2013 Crecimiento de los Préstamos Brutos 8,80 17,79 29,67 12,62 Préstamos Mora Mayor a 90 Días/Préstamos Brutos 0,37 0,46 0,26 0,26 Reservas para Préstamos/Préstamos Vencidos 203,08 175,14 287,78 280,45 Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos 0,76 0,80 0,75 0,72 Cargo por Provisión/Préstamos Brutos Promedio 0,25 0,21 0,21 0,14 Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio 0,25 0,03 0,01 0,03 El banco mantiene indicadores de calidad de cartera buenos que son positivos frente al promedio del sistema. Los préstamos con vencimiento mayor a 90 días bajos, así como la poca incidencia de reestructuraciones (septiembre 2016: 0,3% de la cartera) y castigos reflejan políticas de colocación adecuadas. La mayoría de préstamos con mora corresponden a préstamos hipotecarios cuyas garantías superan los saldos vencidos. Por su parte, sus activos extraordinarios permanecieron controlados y representaron 0,1% de los activos a septiembre de El banco mantiene concentraciones relevantes de cartera por grupo económico, por sector económico así como una proporción alta de colocaciones otorgadas en dólares estadounidenses a no generadores de dicha divisa. A septiembre de 2016, los 20 deudores mayores concentraban 24% de su cartera (2,2 veces el patrimonio). Por lineamientos internos, el banco conserva una cobertura de reservas para cartera vencida alta, la cual subir, acercándose a los niveles de cobertura de cartera total del sistema. Acorde a su composición de cartera, cerca de 88% de los préstamos están respaldados por garantías. A septiembre de 2016, sus inversiones constituyeron alrededor de 4% de los activos, compuestas en su mayoría por títulos de mediano y corto plazo disponibles para la venta. Ganancias y Rentabilidad Rentabilidad Modesta Indicadores de Rentabilidad (%) Sept 2016 Dic 2015 Dic 2014 Dic 2013 Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio 2,71 2,74 3,05 3,43 Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos 77,37 76,76 74,55 65,70 Gastos Operativos/Activos Totales Promedio 2,17 2,17 2,47 2,38 Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad 31,94 26,49 20,31 9,88 Operativa antes de Provisiones Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio 0,43 0,48 0,67 1,12 Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo 0,66 0,63 0,78 1,41 La rentabilidad del banco se mantiene modesta, limitada por el MIN estrecho, la diversificación de ingresos baja y la desaceleración en el crecimiento de cartera. La composición de su cartera de préstamos explica el rendimiento menor respecto a otros portafolios de pares con diversificación mayor. Por su parte, la estructura de su fondeo, con mayor utilización de financiamiento externo, 4

5 ha sido sujeta a normativas de encaje. La contribución de los ingresos no financieros se mantiene modesta, al representar cerca de 15% de los ingresos operativos. La carga operativa de la entidad respecto a sus activos se mantiene estable y en niveles adecuados; no obstante, absorbe la mayor parte de sus ingresos operativos. A septiembre de 2016, los gastos por constitución de provisiones se mantuvieron bajos pese al incremento interanual, favorecidos por su calidad crediticia buena. En un escenario de devaluación del colon respecto al dólar estadounidense, las ganancias por diferencial cambiario fueron contrarrestadas por la cobertura del instrumento derivado. Esto fue con el objetivo de garantizar la estabilidad de los resultados del banco. En 2017, mejoras en el rendimiento del banco podría beneficiarse por una eficiencia operativa mayor derivada de una reducción de su inversión en infraestructura. Esta Perspectiva está sujeta a mejoras en el MIN, las cuales provendrían de un incremento en el rendimiento de su cartera, principalmente, del segmento hipotecario. Capitalización y Apalancamiento Posición Patrimonial Buena y Apoyada por Accionista Indicadores de Capitalización (%) Sept 2016 Dic 2015 Dic 2014 Dic 2013 Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 13,88 13,32 14,62 20,12 Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles 8,82 9,65 10,88 14,62 Indicador de Capital Regulatorio 18,35 17,43 13,89 20,41 Generación Interna de Capital 0,85 1,41 2,31 3,41 La capitalización de BGCR se mantiene en niveles adecuados. En opinión de la agencia, estos ofrecen una capacidad de absorción de pérdidas buena respecto a los riesgos asumidos en su balance. A septiembre de 2016, los indicadores de capital se favorecieron por cambios en la normativa que permitieron una ponderación de activos por riesgo menor para la cartera hipotecaria con LTV bajos. Asimismo, su indicador regulatorio de adecuación de capital fue fortalecido por la emisión de deuda subordinada por USD14 millones, contraída con su matriz a un plazo de ocho años. En opinión de la agencia, en el mediano plazo, para mantener su FCC, BGCR podría requerir de aportes de capital de su accionista, ya que la deuda subordinada se considera únicamente dentro del indicador regulatorio. Esto es debido a su generación interna de capital baja y a sus necesidades de crecimiento. Fondeo y Liquidez Fondeo Concentrado Indicadores de Fondeo (%) Sept 2016 Dic 2015 Dic 2014 Dic 2013 Préstamos/Depósitos de Clientes 172,30 202,00 248,19 293,24 Depósitos de Clientes/Total Fondeo 52,91 46,35 37,16 34,66 (Caja y Bancos)/Depósitos 27,29 27,37 41,91 28,42 La participación de los depósitos del público sigue aumentando, a septiembre de 2016, estos crecieron cerca de 28%. Esto con el objetivo de disminuir el costo de su fondeo y disminuir la dependencia de fondeo proveniente de su matriz. En ese sentido, BGCR mantiene líneas de crédito y préstamos con bancos corresponsales, un banco nacional y su matriz. Acorde a su tamaño, BGCR exhibe concentraciones relevantes entre sus principales depositantes. A septiembre de 2016, los 20 depositantes mayores representaron 35,8% del total. El riesgo 5

6 potencial ante el retiro de cualquiera de estos depósitos está mitigado por el soporte que el banco recibe de su matriz y el respaldo que le permite acceder a líneas de crédito con bancos extranjeros. El fondeo se complementa con la emisión de deuda subordinada contraída con su accionista. El banco mantiene una posición de liquidez adecuada. A septiembre de 2016, los depósitos y equivalentes de efectivo representaron 27,3% de los depósitos y 13,0% de los activos. Los descalces estructurales presentados en la bandas menores a un año se explican por el plazo promedio de su cartera hipotecaria (23 años). Sus operaciones activas y pasivas tanto en moneda local como extranjera se encuentran cubiertas hasta 30 días. Soporte Calificaciones Basadas en Soporte Institucional Las calificaciones de BGCR reflejan el soporte potencial que recibiría de su accionista principal, BG, en caso de requerirse. Fitch considera que BG tiene la capacidad de apoyar financieramente a su subsidiaria costarricense, lo cual se fundamenta en su calificación de riesgo de BBB+ con Perspectiva Estable en escala internacional por Fitch. 6

7 Estado de Resultados 30 sep dic dic dic dic Meses 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (CRC millones) (USD millones) 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos 21, , , , , ,6 2. Otros Ingresos por Intereses 0,5 297,9 292,0 193,8 115,5 148,4 3. Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos 22, , , , , ,0 5. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes 6, , , , ,0 695,4 6. Otros Gastos por Intereses 7, , , , , ,4 7. Total Gastos por Intereses 13, , , , , ,8 8. Ingreso Neto por Intereses 9, , , , , ,2 9. Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados (1,2) (642,8) 56,2 (1.716,9) 325,2 142,2 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 13. Comisiones y Honorarios Netos 0,5 261,1 307,4 282,0 240,6 207,8 14. Otros Ingresos Operativos 2, ,7 692, ,3 141,1 390,3 15. Total de Ingresos Operativos No Financieros 1,6 884, , ,4 706,9 740,3 16. Gastos de Personal 4, , , , , ,4 17. Otros Gastos Operativos 3, , , , , ,8 18. Total Gastos Operativos 8, , , , , ,2 19. Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones 2, , , , , ,3 21. Cargo por Provisiones para Préstamos 0,8 427,8 439,5 345,3 190,1 31,4 22. Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 23. Utilidad Operativa 1,6 911, , , , ,9 24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 25. Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 26. Gastos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos (1,2) (677,6) (665,9) (588,6) (512,5) (441,5) 29. Utilidad Antes de Impuestos 0,4 233,9 553,7 765, , ,4 30. Gastos de Impuestos 0,1 67,0 184,3 169,7 364,8 393,4 31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 32. Utilidad Neta 0,3 166,9 369,4 596,2 857,6 947,0 33. Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta (0,0) (18,5) 11,8 4,6 (9,4) 0,0 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados (0,0) (4,2) (14,2) 19,0 1,6 0,0 37. Ingreso Ajustado por Fitch 0,3 144,2 367,0 619,8 849,8 947,0 38. Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios 0,3 166,9 369,4 596,2 857,6 947,1 40. Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 Tipo de Cambio CRC552,565 CRC538,405 CRC539,420 CRC501,405 CRC508,195 n.a.: no aplica. 7

8 Balance General 30 sep dic dic dic dic Meses 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (CRC millones) (USD millones) Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales 239, , , , , ,9 2. Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a , , , ,0 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales 5, , , , ,7 527,1 4. Préstamos Corporativos y Comerciales 70, , , , , ,8 5. Otros Préstamos 122, , , , , ,1 6. Menos: Reservas para Préstamos 3, , , , ,7 884,9 7. Préstamos Netos 434, , , , , ,0 8. Préstamos Brutos 438, , , , , ,9 9. Nota: Préstamos con Mora + 90 días incluidos arriba 1,6 905, ,6 495,0 371,8 219,5 10. Nota: Préstamos a Valor Razonable incluidos arriba 0,0 0,0 n.a. n.a. 0,0 0,0 B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias 11, , , , , ,4 2. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a través de Resultados n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 4. Derivados 0,0 0,0 16,8 1,2 0,0 0,0 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta 20, , , , , ,9 6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 7. Inversiones en Empresas Relacionadas n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 8. Otros Títulos Valores 0,2 101,7 71,6 26,3 52,0 35,2 9. Total Títulos Valores 20, , , , , ,1 10. Nota: Títulos Valores del Gobierno incluidos arriba 16, , , , , ,1 11. Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 14. Otros Activos Productivos n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 15. Total Activos Productivos 466, , , , , ,5 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos 58, , , , , ,1 2. Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 3. Bienes Adjudicados 0,7 370,0 208,2 572,7 129,7 100,4 4. Activos Fijos 5, , , , , ,0 5. Plusvalía n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 6. Otros Intangibles 1,1 617,7 478,2 517,1 354,5 302,8 7. Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 8. Activos por Impuesto Diferido n.a. n.a. 0,0 0,0 0,0 0,0 9. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 10. Otros Activos 1,4 760,5 929,8 959,6 352,1 328,9 11. Total Activos 533, , , , , ,7 Tipo de Cambio CRC552,565 CRC538,405 CRC539,420 CRC501,405 CRC508,195 n.a.: no aplica. 8

9 Balance General 30 sep dic dic dic dic Meses 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal (CRC millones) (USD millones) Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses 1. Depósitos en Cuenta Corriente 58, , , , , ,7 2. Depósitos en Cuenta de Ahorro n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 3. Depósitos a Plazo 195, , , , , ,5 4. Total Depósitos de Clientes 254, , , , , ,2 5. Depósitos de Bancos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 6. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo 254, , , , , ,2 9. Obligaciones Senior a más de un Año 212, , , , , ,2 10. Obligaciones Subordinadas 14, , ,2 n.a. 0,0 0,0 11. Bonos cubiertos n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 12. Otras Obligaciones n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 13. Total Fondeo a Largo Plazo 226, , , , , ,2 14. Derivados n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 15. Obligaciones Negociables n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 16. Total Fondeo 480, , , , , ,4 E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 3. Reservas para Pensiones y Otros 0,7 388,2 53,8 37,0 6,6 7,1 4. Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 5. Pasivos por Impuesto Diferido 0,0 0,3 5,3 8,2 0,0 0,3 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. n.a. 697,5 712,6 7. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 9. Otros Pasivos 4, , , ,9 719,7 733,2 10. Total Pasivos 485, , , , , ,6 F. Capital Híbrido 1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 G. Patrimonio 1. Capital Común 47, , , , , ,4 2. Interés Minoritario n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores (0,0) (10,9) 7,6 (4,2) (8,7) 0,7 4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones de Otros Ingresos Ajustados n.a. n.a. n.a. n.a. 0,0 0,0 6. Total Patrimonio 47, , , , , ,1 7. Total Pasivos y Patrimonio 533, , , , , ,7 8. Nota: Capital Base según Fitch 46, , , , , ,9 9. Nota: Capital Elegible según Fitch n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Tipo de Cambio CRC552,565 CRC538,405 CRC539,420 CRC501,405 CRC508,195 n.a.: no aplica. 9

10 Resumen Analítico 30 sep dic dic dic dic 2012 (%) 9 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 7,06 7,00 7,00 6,92 6,93 2. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio 3,57 3,42 3,15 3,06 2,58 3. Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio 6,68 6,58 6,48 6,62 6,55 4. Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio 3,46 3,80 3,59 3,54 3,42 5. Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio 2,71 2,74 3,05 3,43 3,57 6. Ingreso Neto por Intereses Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos Promedio 2,48 2,54 2,86 3,30 3,54 7. Ingreso Neto por Intereses Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos Promedio 2,71 2,74 3,05 3,43 3,57 B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos 14,94 14,80 16,10 12,60 13,84 2. Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos 77,37 76,76 74,55 65,70 66,10 3. Gastos Operativos/Activos Promedio 2,17 2,17 2,47 2,38 2,55 4. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio 6,83 6,40 6,69 7,78 7,61 5. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio 0,63 0,66 0,84 1,24 1,31 6. Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones 31,94 26,49 20,31 9,88 1,73 7. Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio 4,65 4,71 5,33 7,01 7,48 8. Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio 0,43 0,48 0,67 1,12 1,29 9. Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo 0,66 0,63 0,78 1,41 1,44 C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio 0,85 1,43 2,35 3,47 3,97 2. Utilidad Neta/Activos Totales Promedio 0,08 0,15 0,30 0,55 0,68 3. Ingreso Ajustado por Fitch/Patrimonio Promedio 0,73 1,42 2,44 3,43 3,97 4. Ingreso Ajustado por Fitch/Activos Totales Promedio 0,07 0,15 0,31 0,55 0,68 5. Impuestos/Utilidad antes de Impuestos 28,64 33,29 22,16 29,84 29,35 6. Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo 0,12 0,19 0,35 0,70 0,76 D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 13,88 13,32 14,62 20,12 19,36 1. Capital Elegible según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles 8,72 9,65 10,88 14,62 16,43 4. Indicador de Capital Primario Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 5. Indicador de Capital Total Regulatorio 18,35 17,43 13,89 20,41 19,61 6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 7. Patrimonio/Activos Totales 8,91 9,81 11,08 14,80 16,61 8. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 9. Generación interna de Capital 0,85 1,41 2,31 3,41 3,90 E. Calidad de Activos 1. Crecimiento del Activo Total 10,68 14,55 36,81 16,16 9,68 2. Crecimiento de los Préstamos Brutos 8,80 17,79 29,67 12,62 12,95 3. Préstamos Mora + 90 días/préstamos Brutos 0,37 0,46 0,26 0,26 0,17 4. Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos 0,76 0,80 0,75 0,72 0,68 5. Reservas para Préstamos/Préstamos Mora + 90 días 203,08 175,14 287,78 280,45 403,14 6. Préstamos Mora + 90 días Reservas para Préstamos/Capital Base según Fitch (3,64) (2,99) (3,68) (2,71) (2,77) 7. Préstamos Mora + 90 días Reservas para Préstamos/Patrimonio (3,55) (2,94) (3,61) (2,67) (2,74) 8. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 0,25 0,21 0,21 0,14 0,03 9. Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio 0,25 0,03 0,01 0,03 0, Préstamos Mora + 90 días + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados 0,53 0,55 0,56 0,34 0,25 F. Fondeo 1. Préstamos/Depósitos de Clientes 172,30 202,00 248,19 293,24 468,63 2. Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo excluyendo Derivados 52,91 46,35 37,16 34,66 22,90 n.a.: no aplica. 10

11 Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. 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