ALTAIR INVERSIONES, FI

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1 ALTAIR INVERSIONES, FI Nº Registro CNMV: 2843 Informe Trimestral del Primer Trimestre 2014 Gestora: 1) SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC Depositario: SANTANDER INVESTMENT, S.A. Auditor: DELOITTE, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: SANTANDER Rating Depositario: Baa1 El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Ciudad G. Santander Edif. Pinar Boadilla del Monte (Madrid) ( ) Correo Electrónico informesfondos@gruposantander.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 12/09/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: Global Perfil de Riesgo: 5 en una escala del 1 al 7 Descripción general Política de inversión: Altair Inversiones es un Fondo de Inversión con vocación inversora Global. El fondo tendrá exposición directa e indirecta (hasta el 100% a través de IIC) en activos de renta fija y renta variable sin predeterminación de porcentajes. Las IIC en las que invierte el fondo serán financieras, activos aptos, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Sociedad Gestora. Como máximo se podrá invertir un máximo del 30% en IIC no armonizadas. Los emisores de los activos serán de países OCDE, principalmente Europa y EEUU y podrán ser públicos o privados, la sociedad Gestora determinará en cada momento el peso que se amolde más a su estrategia inversora. El fondo podrá tener exposición en renta fija y renta variable emergente y/o high yield. Dentro de la cartela de renta fija se incluirá la inversión en depósitos y en instrumentos del mercado monetario, incluyendo los no cotizados que sean líquidos. La renta fija privada no incluirá titulizaciones. La exposición a riesgo divisa podrá alcanzar como máximo el 50%. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. La gestión toma como referencia el comportamiento del índice Euro Stoxx 50 para la renta variable y JP Morgan Bonos Eurogobiernos 3-5 para la renta fija. Operativa en instrumentos derivados 1

2 La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2

3 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,49 1,12 0,49 2,79 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,15 0,12 0,15 0,10 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,88 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 1 participación Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,1473 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,33 0,24 0,57 0,33 0,24 0,57 mixta al fondo Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio 3

4 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2014 Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC 3,31 3,31 5,71 7,88 2,13 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -1, Rentabilidad máxima (%) 0, (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2014 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 5,11 5,11 3,62 7,21 13,19 Ibex-35 17,79 17,79 14,68 17,13 19,91 Letra Tesoro 1 año 0,50 0,50 2,48 0,88 0,83 Indice folleto 7,86 7,86 6,62 VaR histórico del valor liquidativo(iii) -3,89-3,89 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2014 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 0,37 0,37 0,41 0,40 0,42 1,64 1,02 1,01 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. 4

5 En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años Con fecha 11 de enero de 2013 el fondo ha modificado su política de inversión. "Se puede encontrar información adicional en el Anexo de este informe" B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Trimestral media** de euros) Monetario Corto Plazo Monetario ,30 Renta Fija Euro ,71 Renta Fija Internacional ,58 Renta Fija Mixta Euro ,95 Renta Fija Mixta Internacional ,02 Renta Variable Mixta Euro ,44 Renta Variable Mixta Internacional ,48 Renta Variable Euro ,35 Renta Variable Internacional ,80 IIC de Gestión Pasiva(1) ,02 Garantizado de Rendimiento Fijo ,48 Garantizado de Rendimiento Variable ,86 De Garantía Parcial ,43 Retorno Absoluto ,64 Global ,84 Total fondos ,51 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,98 * Cartera interior , ,35 * Cartera exterior , ,26 5

6 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio * Intereses de la cartera de inversión 104 0, ,37 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,47 (+/-) RESTO 529 2, ,55 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 5,38 4,43 5,38 29,26 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 3,38 5,49 3,38-34,42 (+) Rendimientos de gestión 3,96 6,39 3,96-34,12 + Intereses 0,32 0,61 0,32-44,59 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,49 1,46 0,49-64,15 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,14 0,20 0,14-28,32 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 1,48 3,13 1,48-49,63 ± Resultado en IIC (realizados o no) 1,52 1,02 1,52 58,91 ± Otros resultados 0,00-0,03 0,00-116,21 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,65-0,96-0,65-28,59 - Comisión de gestión -0,58-0,83-0,58-26,54 - Comisión de depositario -0,02-0,03-0,02 4,02 - Gastos por servicios exteriores -0,01-0,05-0,01-76,00 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 8,92 - Otros gastos repercutidos -0,03-0,06-0,03-34,41 (+) Ingresos 0,07 0,05 0,07 33,29 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,07 0,05 0,07 32,09 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 6

7 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,29 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS , ,30 TOTAL RENTA FIJA , ,59 TOTAL IIC , ,77 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,36 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,52 TOTAL RENTA FIJA , ,52 TOTAL IIC , ,55 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,07 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,43 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión GLENCORE FINANCE /04/21 (EUR) Compras al contado 292 Inversión BRISA CONCESSAO RODOV /04/21 EUR Compras al contado 100 Inversión Total subyacente renta fija 392 DJ EURO STOXX 50 Emisión de opciones "call" Inversión DJ EURO STOXX 50 Emisión de opciones "put" Inversión DJ EURO STOXX 50 Futuros comprados Inversión Total otros subyacentes TOTAL OBLIGACIONES Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X 7

8 SI NO e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes La CNMV ha resuelto: Inscribir el cambio en el grupo de la sociedad gestora: Grupo actual: BANCO SANTANDER, S.A. Nuevo grupo: SANTANDER/WARBURGPINCUS/GENERALATLANTIC. Os comunicamos que se ha producido el registro del folleto del fondo de referencia en CNMV, recogiendo la modificación del Perfil de Riesgo (indicador IRR), reduciéndose de 7 a 5 en una escala del 1 al Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones La Sociedad Gestora cuenta con procedimientos para evitar conflictos de interés. Efectivo por compras de opciones y warrants con broker del grupo (millones euros): 0,25-1,19% Efectivo por ventas de opciones y warrants con broker del grupo (millones euros): 0,62-2,92% Volumen equivalente por compras de futuros con un broker del grupo (millones euros): 4,64-21,74% Volumen equivalente por ventas de futuros con un broker del grupo (millones euros): 6,95-32,56% Efectivo por compras actuando el grupo de la gestora o grupo del depositario como broker o contrapartida (millones euros): 7,71-36,11% Importe efectivo negociado en operaciones repo con resto del grupo depositario (millones de euros): 156,74-734,22% Efectivo por ventas con el resto del grupo del depositario actuando como broker o contrapartida (millones euros): 6,17-28,91% Tipo medio aplicado en repo con el resto del grupo del depositario: 0,17 Comision de liquidacion e intermediacion por ventas percibidas grupo gestora: 372 Comision por liquidacion e intermediacion por compras percibidas grupo gestora: 744,07 Comision por inversion en derivados percibidas grupo gestora: ,1-0,05% 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV 8

9 Sin advertencias 9. Anexo explicativo del informe periódico El primer trimestre del año se ha saldado con un balance positivo en los activos financieros. Por una parte, las bolsas experimentaron leves revalorizaciones, especialmente en la Eurozona, con España e Italia a la cabeza. Por otra parte, los movimientos de las rentabilidades de los bonos core revirtieron su anterior tendencia alcista y se situaron en niveles de TIR inferiores al cierre de Durante el periodo, los factores más relevantes fueron geopolíticos, con la crisis entre Ucrania y Rusia por la situación de Crimea, aportando episodios de inestabilidad en particular a los mercados emergentes. En cuanto a datos económicos, EEUU consiguió revertir en febrero y marzo los malos datos de los meses anteriores afectados por los fuertes temporales. En Europa, se suceden las mejoras de la confianza económica no solo en las economías core sino también en los periféricos, que aportarán crecimiento positivo en el año. La Fed inició la retirada de estímulos monetarios, y el BCE mantuvo su discurso de apoyo al euro y política monetaria laxa. Todo ello mantuvo el ánimo entre los inversores, con subidas del S&P500 del 1,3% en dólares, del 1,7% en euros en el caso del Eurostoxx 50 y del 4,3% en el Ibex 35. Por la parte de la renta fija, la rentabilidad del 10 años alemán pasó del 1,93% a final de 2013 al 1,57% a cierre de marzo 2014, mientras que la prima de riesgo de la deuda española pasó en el periodo de los 220 a los 166 pbs. Por último, el euro cerró el trimestre prácticamente plano en su cruce frente al dólar en niveles 1,37 $/euros. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la subida en la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte. El patrimonio del fondo en el periodo* creció en un 8,98% hasta euros, el número de participes aumentó en el periodo* en 22 lo que supone 205 partícipes. La rentabilidad del fondo durante el trimestre* ha sido de 3,31% y la acumulada en el año de 3,31%. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,37% durante el trimestre. La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 0,8%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -1,17%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,15% en el periodo*. Los fondos de la misma categoría gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,84% en el periodo*. El fondo obtuvo una rentabilidad superior a la rentabilidad trimestral de la Letra del Tesoro a 1 año en 2,74% durante el trimestre, debido principalmente al buen comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la rentabilidad trimestral del Ibex 35 en 0,96% durante el trimestre, debido principalmente al mal comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. Dentro de la actividad normal del fondo se realizaron diversas operaciones de compra y venta de acciones, bonos, participaciones de fondos, futuros y opciones resultando en una mayor exposición a renta fija con un resultado favorable para el fondo en el cómputo del periodo*. Al final del periodo el fondo se encuentra invertido, un 24,37% en renta fija interior, un 16,78% en renta fija exterior, un 20,81% en renta variable interior y un 21,73% en renta variable exterior. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el Fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 45,31% en el periodo*, y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo* de 97,89%. Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al índice de referencia. El fondo mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: ACIMBALARIA, BLUE NOTE, BESTINVER, MAVER-21, BANKINTER INTL, ALKEN SAMLL CAP, ALKEN FDS, AGRESSOR. El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 42,54% de los activos de la cartera del fondo. El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 5,11%. La volatilidad de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,50% y del Ibex 35 de 17,19% para el mismo trimestre. El VaR histórico acumulado en 2014 del fondo alcanzó -3,89%. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. En los próximos meses, los anuncios y las actuaciones de los mayores bancos centrales seguirán contando entre las principales referencias del mercado. Igualmente, la solidez de los datos macroeconómicos en E.E.U.U., que corroboren el crecimiento económico, será uno de los focos principales. En la Eurozona, continuaremos pendientes de la evolución del crédito y de los pasos en pos de la Unión Bancaria. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son 9

10 susceptibles de cambio. La IIC no soporta costes derivados del servicio de análisis financiero, ya que estos están implícitos en las comisiones pactadas con los intermediarios y que se tienen en consideración para la selección de los mismos. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer trimestre de 2014 a no ser que se indique explícitamente lo contrario. 10

11 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES RFIJA JUNTA DE EXTREMA EUR 582 2,56 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 582 2,56 XS RFIJA NH HOTELES EUR 654 2, ,05 XS RFIJA OBRASCON HUARTE EUR 904 3, ,24 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año , ,29 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,29 ES0L REPO SPAIN LETRAS DEL T EUR ,30 ES E5 - REPO SPAIN GOVERNMENT B EUR ,95 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS , ,30 TOTAL RENTA FIJA , ,59 ES ACCIONES CIMBALARIA EUR 761 3, ,53 ES ACCIONES BLUE NOTE SICAV EUR 975 4, ,16 ES PARTICIPACIONES BESTINVER INTERNACIONAL EUR , ,21 ES ACCIONES MAVER-21 SICAV SA EUR , ,87 TOTAL IIC , ,77 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,36 XS RFIJA LUKOIL INTL. FIN USD 335 1, ,64 XS RFIJA TELEFONICA EUROP EUR , ,14 PTBSSGOE RFIJA BRISA CONCESSAO EUR 573 2, ,67 XS RFIJA GAZPROMBANK OJSC EUR 624 2, ,06 US529772AF23 - RFIJA LEXMARK INTERNAT USD 54 0, ,26 XS RFIJA BHARTI AIRTEL IN EUR 198 0, ,92 FR RFIJA AREVA EUR 694 3,06 XS RFIJA SNAM SPA EUR 43 0, ,20 US71647NAM11 - RFIJA PETROBRAS GLOBAL USD 60 0,26 XS RFIJA ANGLO AMERICAN C EUR 953 4,57 XS RFIJA ATLANTIA SPA EUR 14 0, ,06 US404280AP48 - RFIJA HSBC HOLDINGS PL USD 145 0,64 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año , ,52 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,52 TOTAL RENTA FIJA , ,52 LU PARTICIPACIONES BANKINTER INTL FUND-CIMA EUR 103 0,45 LU PARTICIPACIONES ALKEN SMALL CAP EUROPE EUR 510 2,24 LU PARTICIPACIONES ALKEN FDS EUROPEAN OPPOR EUR , ,48 FR PARTICIPACIONES AGRESSOR EUR , ,07 TOTAL IIC , ,55 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,07 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,43 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 11