Evaluación de proyectos de inversión

Transcripción

1 Evaluación de proyectos de inversión

2 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 1 Sesión No. 6 Nombre: Estudio financiero. Cuarta parte. Objetivo Al finalizar la sesión, el estudiante será capaz de identificar el estudio financiero como medio para evaluar y justificar la factibilidad del proyecto. Contextualización Continuamos con el estudio financiero en el que ya analizaste la parte de ingresos y los costos de producción y de lo vendido. El siguiente paso es analizar los egresos de las áreas no productivas de la empresa, por lo cual debes plantearte las siguientes preguntas: Qué otros egresos tiene la empresa para llevar a cabo sus actividades? Qué fuentes de financiamiento tiene la empresa y qué costo tienen? Para responder estas preguntas, el siguiente paso es preparar el presupuesto de gastos de administración y ventas y el presupuesto de gastos financieros, los cuales serán el tema de estudio de esta sesión.

3 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 2 Introducción al Tema El estudio financiero busca generar estados financieros proforma para evaluar el proyecto y determinar si es factible implementarlo exitosamente. Como ya has visto, el presupuesto de ventas proyecta los ingresos de la organización y el presupuesto de costo de lo vendido, indica cuánto se gastará en producirlo. Fuente imagen: Piixabay Sin embargo, las organizaciones manufactureras requieren de áreas de soporte a su proceso productivo para: 1. Promover la venta de sus productos. 2. Manejar los créditos que se otorga a los clientes. 3. Abastecer de materia prima e insumos. 4. Supervisar la logística de llegada de materia primea e insumos y salida de producto terminado para surtir los pedidos de los clientes. 5. Facilitar el desempeño del recurso humano. 6. Administrar los recursos de la empresa de forma que se aprovechen al máximo. Fuente imagen: Piixabay Todas estas áreas generan los gastos de administración y venta, los cuales no son parte del proceso productivo pero son necesarios para la operación cotidiana de la organización. En ese sentido, se deben presupuestar para tener una idea clara de si los ingresos podrán cubrirlos y dejarle utilidades a la empresa.

4 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 3 Finalmente, es muy común que las empresas recurran a deuda para financiar sus operaciones; se puede utilizar una gran variedad de instrumentos los cuales generarán costos para la organización, conocidos como gastos financieros, y como todos los demás egresos, se deben presupuestar lo más acertadamente posible. Recuerda que la finalidad de generar los presupuestos es armar con ellos el estado de resultados proforma para la evaluación del proyecto.

5 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 4 Explicación Presupuesto de gastos de administración y de ventas Para que las organizaciones puedan vender los bienes y servicios que produce, es necesario un departamento, área o equipo que realice la labor de ventas y al que se le paga salarios y comisiones así como gastos relacionados (transporte, comunicación, viáticos, etcétera); así mismo, se puede erogar recursos en publicidad para los productos y otros trabajos de mercadotecnia; todos estos egresos se consideran como gastos de ventas. Por lo general, el personal de ventas es remunerado mediante un esquema de comisiones como un porcentaje del volumen de ventas, por lo que se puede considerar que este renglón es un gasto variable. Fuente imagen: Piixabay Fuente imagen: Piixabay Así mismo, el gasto en publicidad y mercadotecnia se asigna, en la mayoría de los casos, como un porcentaje de las ventas presupuestadas, por lo que se puede considerar un gasto variable y proporcional al volumen de ventas. De la misma manera, toda organización requiere de personal administrativo para darle operatividad a la empresa así como el espacio físico donde se desempeñe como también, las herramientas y materiales que requieren para realizar su trabajo. Los recursos que se erogan para cubrir todos estos aspectos se conocen como gastos de administración y se deben presupuestar como parte de la obtención de los estados financieros proforma y se determinan de acuerdo a las

6 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 5 necesidades derivadas de la estructura organizativa y de la administración de ventas buscando siempre el equilibrio que cubra las necesidades y, al mismo tiempo, que evite gastos innecesarios. Los gastos de administración típicos son: Sueldos, salarios y prestaciones Depreciación de equipo de oficina Servicios (electricidad, agua, teléfono) Mantenimiento de oficina Seguros Amortizaciones Artículos de oficina Gastos varios Debido a la gran diversidad en los tipos de organización y en las necesidades operacionales de las mismas, sería muy difícil establecer una fórmula específica para calcular el presupuesto de gastos de administración y ventas. Básicamente se debe armar con base en las políticas de la empresa concernientes a remuneraciones del equipo de ventas y sus asignaciones para gastos de representación, la forma como se determina la partida para publicidad (normalmente variables) y las partidas ya mencionadas como necesarias para la operación del área administrativa (las cuales son, normalmente, fijas). En el sentido más general, se podría establecer la siguiente fórmula guía: PGAV = PV x GVAVu + GFAV Donde: PGAV = Presupuesto de gastos de administración y ventas. PV = Presupuesto de ventas (en $).

7 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 6 GVAVu = Tasa de aplicación de gastos variables de administración y ventas. GFAV = Gastos fijos de administración y ventas La tasa de aplicación de gastos de administración y ventas se refiere a la suma de los porcentajes sobre el nivel de ventas que se aplican para los renglones de gastos variables y los gastos fijos a la suma de las demás partidas que son independientes del nivel de ventas. Presupuesto de gastos financieros Como recordarás, mencionamos que las organizaciones pueden recurrir a fuentes externas de financiamiento para obtener recursos que les permitan mantener o expandir sus operaciones. Fuente imagen: Piixabay Sin embargo, este tipo de estrategia genera un gasto debido a los costos financieros de intereses, comisiones y otros cargos relacionados a los préstamos, bonos y otras formas de financiamiento. Como todos los demás egresos, se debe generar un presupuesto para tomarlos en cuenta al construir los estados financieros proforma. Debido a que los esquemas de financiamiento y sus costos pueden variar mucho dependiendo de las necesidades de la organización y de cómo negocie ésta con la institución financiera que provea los fondos, es muy difícil establecer una fórmula para el cálculo del presupuesto de gastos financieros; sin embargo, dado que las condiciones se conocen al momento de firmar los contratos de financiamiento, básicamente se trata de sumar los egresos estipulados en los mismos para el período proyectado y con eso se obtiene el presupuesto.

8 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 7 Conclusión El presupuesto de gastos de administración y ventas busca proyectar cuántos recursos se debe destinar a las áreas no productivas que son necesarias para la venta de los bienes y servicios que produce la organización así como la administración que asegure la operatividad de la misma. Fuente imagen: Piixabay Se debe buscar en todo momento que se cubran los requerimientos de la organización pero, al mismo tiempo, que no se gaste de más para minimizar su impacto en las utilidades de la organización y, por ende, lograr que éstas se maximicen. Finalmente, el presupuesto de gastos financieros proyecta los costos que le genera a la organización el utilizar fuentes externas de financiamiento para sus actividades. Como administrador tu reto es lograr presupuestos bien fundamentados para mejorar la eficiencia en el flujo de efectivo de la organización al saber por anticipado cuándo se requerirá de recursos para cubrir estos rubros de egreso.

9 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 8 Para aprender más Vázquez, A. (2011) Elaboración y control de presupuesto.

10 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 9 Actividad de Aprendizaje Instrucciones: Qué vas a hacer? Con la finalidad de reforzar los conocimientos adquiridos a lo largo de esta sesión resuelve lo siguiente: La empresa Manufacturas Industriales S.A. de C.V. proyecta los siguientes gastos de administración y ventas para el primer año de vida del proyecto: Gastos de Ventas: Comisiones: 1 por ciento sobre ventas. Gastos de representación: 2 por ciento sobre ventas. Publicidad: 4 por ciento sobre ventas. Gastos de Administración: Sueldos y salarios: $2,500,000 Depreciación equipo de oficina: $100,000 Seguros: $200,000 Servicios: $100,000 Mantenimiento de equipo de oficina: $50,000 Artículos de oficina: $20,000 Gastos varios: $30,000 Resuelve los siguientes puntos: La empresa utilizará un crédito bancario de $12, al inicio del primer año de vida del proyecto para capital de trabajo y se pagará una sexta parte del capital al final de cada año de vida del proyecto; la tasa de interés será de 10 por ciento sobre saldo insoluto a pagarse también al final de cada año de vida del proyecto.

11 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN Prepara el presupuesto de gastos de venta y administración para cada año de vida del proyecto (considera que cada año aumenta un 2 por ciento con respecto al año anterior redondeando tus resultado a miles de pesos). 2. Prepara el presupuesto de gastos financieros para cada año de vida del proyecto. NOTA: Es muy importante revisar los resultados, ya que serán base para las actividades de aprendizaje de las siguientes sesiones. Material: Como material inicial de consulta puedes usar la lectura de la sesión, además de aquellas publicaciones especializadas, libros, artículos, materiales universitarios y productos que sean pertinentes. Cuál es la forma de entrega? Entrega individual. Guarda tu archivo en Word o Excel y súbelo a la plataforma. Cómo serás evaluado? En esta actividad se tomará en cuenta lo siguiente: Criterios Ortografía y redacción, y presentación adecuada. Presupuesto de gastos de venta y administración Presupuesto de gastos financieros Total Valor 10 pts. 45 pts. 45 pts. 100 puntos

12 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 11 Bibliografía Baca, G. (2006). Evaluación de Proyectos. Quinta Edición. México: McGraw Hill Interamericana. Ocampo, J. (2006). Costos y Evaluación de Proyectos. México: Compañía Editorial Continental.