CONTABILIDAD GERENCIAL

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2 1 Sesión No. 9 Nombre: Ciclo de Caja Al finalizar esta sesión, el participante será capaz de: Identificar qué es el flujo de caja y su relevancia en la contabilidad gerencial, así como el método para realizar cálculos de ciclo de caja. Contextualización Qué es el flujo de caja? Todas las empresas tienen dos comunes denominadores: 1 Todas las empresas requieren de dinero para poder operar, hay que pagar a los proveedores, a los empleados, los impuestos, etcétera. 2 Todas deben de conseguir el dinero que requieren de su operación, cuando esto no sucede se requiere solicitar un préstamo, el cual generará un gasto de financiamiento. Es por eso que el flujo de caja tiene una importancia mayúscula dentro de la compañía y no me refiero al reporte financiero, el cual es muy útil, si no al flujo real, las compañías deben de generar los recursos necesario para sostener su operación, pagar utilidades a sus accionistas y financiar proyectos, por lo cual deben de aplicar políticas y controles estrictos para asegurar que cada mes la compañía genere los recursos necesarios.

3 2 Introducción al Tema En esta sesión veremos temas relacionados con el manejo de efectivo, empezaremos con el indicador de ciclo de caja, el cual nos indica la diferencia entre los que se tarda el inventario en convertirse en efectivo y el tiempo que nos tomamos en pagar a los proveedores. A continuación veremos el informe financiero de flujo de caja el cual nos muestra de donde provienen nuestros ingresos y en que los gastamos, así como si la empresa tiene un flujo neto positivo o negativo. También veremos la política de cuentas por cobrar y la de cuentas por pagar y como pueden ayudarnos en las cuestión del manejo del efectivo y por ultimo veremos en forma general algunos conceptos prácticos de cómo se puede mejorar el flujo de efectivo de una empresa.

4 3 Explicación Ciclo de Caja El ciclo de caja es la diferencia que existe entre el ciclo operativo, que es el tiempo promedio que se tarda el inventario en convertirse en efectivo y el ciclo de pagos, que es el tiempo promedio de pago a los proveedores. El indicador de ciclo de caja es de suma importancia para la administración ya que le indica si la empresa requiere capital de trabajo para realizar su operación o si los proveedores están financiando su operación. Este indicador se calcula de la siguiente manera: Inventarios promedio Días promedio de CxC Días promedio de CxP Donde: Inventarios Promedio = (inventario promedio X 360) /Costos de ventas. Días promedio de CxC = (cuentas por cobrar promedio X 360) /Ventas a crédito. Días Promedio de CxP = (cuentas por pagar promedio X 360) /Compras.

5 4 El resultado que da este indicador es en días, por ejemplo si el resultado es de 50 días significa que la empresa está financiando a sus clientes y requiere de capital de trabajo para ello y debe de revisar su rotación de inventarios y sus políticas de crédito y compras. Pero si el resultado es negativo significa que los proveedores están financiando su operación. Flujo de Caja El flujo de caja es un informe financiero que elabora la administración con el fin de conocer el flujo neto de la compañía, lo que este reporte refleja son los flujos de ingresos reales, como por ejemplo ventas efectivo o cobranza de cartera y los flujos de egresos reales, como por ejemplo pago a proveedores, en un período de tiempo determinado. La importancia que tiene este reporte financiero es que en términos prácticos nos informa de la liquidez de la compañía y se pueden tomar decisiones como si se pudiera vender a crédito o si se pudiera realizar una compra de contado para aprovechar un descuento, así nos informa si tendremos los recursos suficientes para afrontar nuestros compromisos.

6 5 La tesorería es quien generalmente prepara este informe financiero para mostrar de donde están proviniendo los ingresos y en que se está aplicando, pero esto es sólo informativo, se debe de preparar un flujo de caja futuro con el fin de conocer el flujo neto del próximo período y poder realizar la planeación financiera. Conformación de flujo de caja En comparación con los estados financieros el flujo de caja no tiene una estructura definida por lo cual puede ser tan simple o complejo como lo requiera cada compañía. En general el flujo de caja se conforma de la siguiente manera: Se presentan los ingresos, cobranza de cartera, ventas de contado, prestamos, etcétera. Este se puede presentar en varios rubros para mostrar de donde provienen los ingresos. Posteriormente se presentan las salidas de efectivo, pago a proveedores, pago de impuestos, pago de impuestos, etcétera. Esto también conviene presentarlo en varios rubros para mostrar en que se aplican los recursos. Por último se presenta el flujo neto que es la resta de los ingresos menos la resta de los egresos. El control del flujo de caja es responsabilidad de tesorería, pero se debe de coordinar con las demás áreas de la compañía, para elaborar la planeación financiera y poder utilizar los recursos con mayor eficiencia. Este informe ayuda a la toma de decisiones, ya que podemos ver en el corto plazo si tenemos los

7 6 recursos para mantener la operación y a largo plazo nos ayuda para la toma de decisiones de inversión y financiamiento. Políticas de Crédito Las empresa prefieren vender de contado a vender a crédito, ya que al vender a crédito tiene un costo indirecto y directo, así como un posible costo de financiamiento, pero la venta a crédito tienen un gran beneficio, que es incrementar las ventas. Las empresas deben de crear una política para ventas a crédito, se debe de estimar cuantos días pueden financiar a los clientes ya sea 30, 60, 90, etcétera y deben de dejar claro el riesgo que puede correr la empresa por dar crédito, ya que siempre está vigente el riesgo que algún cliente no pague. Esta política debe de alinearse lo más posible al crédito que recibimos de los proveedores para que el período de financiamiento que les demos a los clientes sea el menor posible. Las cuentas por cobrar es una parte importante del flujo de caja ya que mientras más rápido se cobren el flujo de caja será mejor en caso de que el tiempo de recuperación sea largo o se tenga mucha cartera vencida, el flujo de caja será mayor, lo que requerirá mayor capital de trabajo. Políticas de Pago La política de pago de las empresas no es más que los días mínimos para pago a los proveedores, uno puede solicitar 30, 60, etcétera para pagar sus

8 7 facturas, pero se debe de buscar que el plazo sea el más largo posible, con el fin de que la empresa alcance a producir, vender y cobrar antes de tener que pagar a los proveedores, esto no siempre es posible pero es lo que debe de buscar la administración. El crédito de los proveedores es una forma de financiamiento que tienen las empresas y en general es más barato que un crédito bancario, por lo cual lo deben de explotar al máximo, se puede considerar como intereses la diferencia de precio entre comprar a contado y comprar a crédito. Las cuentas por pagar es la parte que hace que mejores el flujo de caja, ya que es el financiamiento natural que recibe la empresa para su producción y comercialización, por lo cual hay que buscar que el promedio de las cuentas por cobrar sea lo más alto posible, para que el financiamiento a nuestros clientes se lo den los proveedores y no la empresa, pero hay que pagar para que los proveedores nos sigan dando crédito. Estrategia de flujo de efectivo Existen muchas estrategias para mejorar el flujo de efectivo, pero en forma general hay que cobrar más rápido y pagar lo más lento posible, esto no es ningún secreto. Por lo cual las empresas deben de manejar sus políticas de inventarios y cuentas por cobrar deben de ser lo más estricto posible, para que los productos duren lo menos en el almacén y se

9 8 conviertan en efectivo lo más rápido posible, también hay que hacer un esfuerzo en la negociación con los proveedores para ampliar al máximo el plazo de pago. Dentro del flujo de efectivo no todo es inventario y cuentas por cobrar y pagar, cualquier entrada o salida de dinero lo afecta, por lo cual se debe de tener control sobre todos los gastos de la compañía y buscar que todos los derechos se cobren, para así mejorar el flujo de efectivo. Conclusión Cómo pudiste ver en esta sesión es de suma importancia el controlar, monitorear y planear el flujo de caja para las empresas, ya que la administración deberá conocer en todo momento con qué recursos cuenta para poder hacer frente a sus compromisos. Asimismo, vimos la importancia de la política de cuentas por cobrar, esta política se deben de preparar considerando cuanto financiamiento se le puede otorgar a los clientes ya que un exceso de este financiamiento puede requerir un aumento en el capital de trabajo que generaría gastos financieros.

10 9 Para aprender más Observa y analiza el siguiente video para complementar tu estudio de esta semana. Flujo de caja proyectado. (2012). Consultado el 14 de Mayo del

11 10 Actividad de Aprendizaje Una vez que hayas revisado en su totalidad la sesión, realiza la siguiente actividad: Utiliza los siguientes datos para calcular el ciclo de caja: Inventario $200,000 Cuentas por cobrar $1,5000,000 Ventas $3,000,000 Cuentas por pagar $500,000 Compras $1,300,000 En el desarrollo de esta actividad toma en cuenta: El desarrollo claro y concreto del cálculo de caja tomando en cuenta los datos proporcionados

12 11 Bibliografía Weston, F. y Brigham E. (1998). Fundamentos de Administración Financiera. México: McGraw Hill.

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