INFORMACIÓN RELEVANTE CEMENTOS ARGOS S. A.

Transcripción

1 BVC: CEMARGOS, PFCEMARGOS ADR LEVEL 1: CMTOY / ADR 144A: CMTRY - Reg-S: CMTSY Cementos Argos S.A. complementa la información relevante publicada el 11 de agosto de 2017, con los estados financieros separados y algunas explicaciones adicionales, por solicitud de la Superintendencia Financiera. Cementos Argos cierra el semestre con el 73% de sus ingresos generados en dólares Los despachos de cemento crecieron 15% en el semestre mostrando una buena dinámica en todos los mercados. Cementos Argos será proveedor del 70% de las unidades funcionales de las obras 4G adjudicadas a la fecha en Colombia Argos continúa siendo un aliado estratégico de los países donde tiene presencia al ser protagonista de la construcción de importantes proyectos de infraestructura, comercio y vivienda en las Américas. Cementos Argos, empresa filial de Grupo Argos, cierra el primer semestre del año con resultados positivos y un buen panorama macroeconómico en sus mercados más relevantes. Los volúmenes de cemento despachado alcanzaron los 8 millones de toneladas, creciendo un 15% y los despachos de concreto fueron de 5,4 millones de metros cúbicos, decreciendo un 7%. La Compañía alcanzó así 4.2 billones de pesos en ingresos y 641 mil millones de pesos en ebitda, resultados 4% y 26% menores a los del primer semestre de 2016, respectivamente. Sin embargo, contrario a los resultados obtenidos de enero a marzo, los del segundo trimestre muestran una recuperación en la utilidad neta alcanzando 48 mil millones de pesos entre abril y junio y dos mil millones de pesos en el acumulado del semestre; lo que representa para la compañía mejores perspectivas en el mercado en Colombia y el logro progresivo de sus metas en eficiencias operativas, así como una mayor contribución a los resultados del negocio proveniente de Estados Unidos. Se destaca que, al culminar el primer semestre del año, el horizonte de la Compañía es favorable gracias a su estrategia de internacionalización, en línea con el objetivo de diversificar el riesgo propio de competir en una industria cíclica. Los buenos resultados obtenidos en EEUU y en Caribe y Centroamérica, compensan en gran medida los retos que estamos enfrentando en el mercado colombiano. A junio 30, el 73% de los ingresos y el 77% del ebitda fueron generados por fuera del país, en dólares o en monedas altamente relacionadas al dólar. Adicionalmente, esperamos un mejor segundo semestre en el mercado local como resultado del crecimiento en despachos a proyectos de 4G y la recuperación en el consumo que debe presentarse como resultados de la reducción en las tasas de interés, afirmó Juan Esteban Calle, presidente de Cementos Argos.

2 A continuación se destacan los principales hitos y resultados para cada regional: Estados Unidos contribuye con el 52% de los ingresos del semestre y el 40% de la generación de ebitda, así como con el 36% y el 67% de los volúmenes de cemento y concreto despachados, respectivamente. A junio 30, Argos USA generó 759 millones de dólares en ingresos y 99 millones en ebitda, en línea con las expectativas anunciadas por la compañía a inicios de Al expresarse en pesos colombianos, estos resultados equivalen, en el mismo orden, a 2,2 billones de pesos y a 289 mil millones de pesos. En esta regional, Argos suministra cemento y concreto a importantes obras como las oficinas de Procter & Gamble en West Virginia, de Liberty Mutual en Texas y de State Farms en Atlanta y es proveedor clave en la construcción del estadio de los Atlanta Falcons, donde se jugará el Super Bowl 53 en febrero de Adicionalmente, recibió el premio World of Concrete por la aplicación de Palette Crete en la renovación de la sede administrativa de The Coca-Cola Company en Atlanta. En Colombia es destacable la recuperación en los niveles de suministro de cemento que crecen al 8,6%, muy por encima de los niveles del mercado que caen al 2,7% y la participación en las Unidades Funcionales (UF) ya adjudicadas de las obras de Cuarta Generación (4G), en donde la compañía participará en 39 de las 56 adjudicadas (70%) y continúa presentando su propuesta de valor en otras 46 UF que actualmente están en negociación. Se resalta la participación de Argos en proyectos bandera tales como Pacífico 1, 2 y 3; las vías Honda Puerto Salgar Girardot, Neiva Espinal Girardot, Santana Mocoa Neiva; el Tercer carril de la vía Mosquera Anapoima; el Viaducto Gran Manglar en Bolívar; el Puente de Flandes en Tolima; centros comerciales a lo largo y ancho del país e importantes proyectos de vivienda residencial y de Interés Social y Prioritario. Al cierre del semestre, esta regional representa el 28% de la generación de los ingresos de la compañía con 1.2 billones de pesos y el 23% del ebitda con 163 mil millones de pesos. Asimismo, los 2,7 millones de toneladas de cemento y los 1,5 millones de metros cúbicos de concreto despachados, representan el 33% y el 29% de los despachos totales de cemento y concreto de la compañía en la primera mitad del año. La compañía fue reconocida de nuevo por Merco (Monitor Empresarial de Reputación Corporativa), como la mejor empresa del sector cementero en Colombia para atraer y retener su talento y se ubicó en la posición 8 en el ranquin general del país, una distinción que ratifica la importancia que tiene para la compañía la gestión del talento humano como uno de sus pilares estratégicos. En Caribe y Centroamérica se destaca el crecimiento, frente al primer semestre de 2016, en los niveles de suministro de cemento y concreto con tasas del 7,6% y 7,5%

3 respectivamente. Con 291 millones de dólares generados en ingresos y 92 millones de dólares en ebitda, esta regional aporta el 20% y el 37% en cada rubro. Honduras y Panamá continúan siendo los principales motores de esta regional. Se destaca la participación de la compañía en proyectos clave para el desarrollo de la región como la estación espacial europea en Guayana Francesa, el tercer puente sobre el canal de Panamá, la Planta de tratamiento de Aguas Residuales en República Dominicana, el Centro Cívico Gubernamental en Honduras, el Hotel Royalton en Santa Lucía y el Hospital Nobo en Curacao, entre muchos otros. Cementos Argos alcanzó hitos adicionales durante el semestre, tales como la apertura de un nuevo molino en San Lorenzo, Honduras, la compra de una planta de cemento integrada en Puerto Rico, el lanzamiento de nuevos productos como el concreto avanzado y el suelo cemento y la integración de la nueva planta en West Virginia, entre otros. Igualmente, se dieron importantes avances en el programa BEST (Construyendo Eficiencia y Sostenibilidad para el Mañana por sus siglas en inglés), destacándose el crecimiento en el uso de combustibles alternativos, la venta de activos no operativos y la incorporación de tecnologías livianas, que contribuyen al propósito de continuar siendo un aliado del progreso de los países y territorios en los que tiene presencia y convertirse en el productor más eficiente en estos mercados. Agosto 15, 2017 El Reconocimiento Emisores IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una certificación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del emisor

4 Y SUBSIDIARIAS Estado del resultado consolidado Periodos terminados al 30 de junio Millones de pesos colombianos o millones de dólares Variación Operaciones continuadas Ingresos operacionales $ $ (3,9) US$ dólares ,8 Costos de la mercancía vendida ,1 Costo de ventas ,3 Depreciaciones y amortizaciones ,1 Utilidad bruta $ $ (29,9) Gastos de administración (4,7) Gastos de venta (3,4) Depreciaciones y amortizaciones (12,1) Otros ingresos (gastos) operacionales (4.884) (9.212) 47,0 Depreciaciones y amortizaciones activos no operativos (34,0) Deterioro de valor de crédito mercantil y activos Utilidad operativa $ $ (50,4) EBITDA (25,6) US$ dólares (20,5) Gastos financieros, netos ,9 Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio, neta (850) (264,9) Participación neta en el resultado de asociadas y negocios conjuntos (698) (2.743) 74,6 Utilidad antes de impuesto de renta $ $ (78,8) Impuesto sobre la renta (10,6) Utilidad del ejercicio de operaciones continuadas $ $ (84,5) Operaciones discontinuadas neta, después de impuestos Utilidad neta del ejercicio $ $ (84,5) Resultado del periodo atribuible a: Participaciones controladoras ,2 Participaciones no controladoras ,6 Utilidad neta del ejercicio $ $ (84,5) US$ Dólares - Participación controlante 1 90 (99) Información complementaria: Margen bruto 17,1% 23,4% Margen operacional 6,5% 12,6% Margen neto 0,1% 6,4% EBITDA Margen EBITDA 15,1% 19,6%

5 Y SUBSIDIARIAS Estado de situación financiera consolidado Periodos terminados al 30 de junio y 31 de diciembre Millones de pesos colombianos o millones de dólares Variación % ACTIVO Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo $ $ ,36 Instrumentos financieros derivados ,58 Otros activos financieros corrientes ,73 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto ,50 Saldos a favor de impuestos ,31 Inventarios ,62 Gastos pagados por anticipado ,56 Activos no corrientes mantenidos para la venta o distribución a los accionistas ,99 Total activo corriente $ $ ,13 Activo no corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto (1,33) Inversiones en asociadas y negocios conjuntos ,37 Instrumentos financieros derivados (15,69) Otros activos financieros no corrientes (16,93) Otros activos intangibles, neto (2,47) Activos biológicos Propiedad, planta y equipo, neto ,92 Propiedades de inversión, neto ,63 Crédito mercantil ,58 Activo por impuesto diferido ,22 Gastos pagados por anticipado y otros activos ,04 Total activo no corriente $ $ (0,70) TOTAL ACTIVOS $ $ ,23 US$ dólares (1,01) PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras ,22 Pasivos comerciales y cuentas por pagar ,82 Impuestos, gravámenes y tasas ,52 Pasivo por beneficios a empleados ,69 Provisiones corrientes ,50 Instrumentos financieros derivados ,01 Bonos en circulación y acciones preferenciales ,95 Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos ,28 Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta o distribución a los accionistas ,00 Total pasivo corriente $ $ (12,5) Pasivos no corriente Obligaciones financieras ,93 Pasivos comerciales y cuentas por pagar ,95 Pasivo por beneficios a empleados ,53 Instrumentos financieros derivados ,12 Provisiones ,93 Bonos en circulación y acciones preferenciales ,26 Otros pasivos ,67 Pasivo por impuesto diferido ,32 Total pasivo no corriente $ $ ,19 TOTAL PASIVO $ $ ,43 US$ dólares ,16 TOTAL PATRIMONIO $ $ ,37 Participaciones no controladoras ,36 TOTAL PATRIMONIO $ $ ,21 US$ dólares ,47 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ $ ,23

6 Estados Financieros Separados En cumplimiento de la Carta Circular 24 de 2017 y el artículo del Decreto 2555 de 2010, es importante destacar que, para el mejor entendimiento de la información financiera revelada por la Compañía, se deben analizar en conjunto los estados financieros consolidados y los separados, incluyendo sus respectivos anexos e índices de solvencia, rentabilidad, liquidez y endeudamiento, los cuales se detallan en la cartilla respectiva transmitida a la Superintendencia Financiera de Colombia. Los estados financieros separados de Cementos Argos S.A. reflejan una tendencia similar a la reportada en la información del segmento de Colombia tanto en el estado financiero consolidado como en los análisis complementarios publicados al mercado público de valores y reportados a la Superintendencia Financiera de Colombia. Asimismo, se resalta que los estados financieros separados incluyen los gastos corporativos de la operación que soporta a las diferentes geografías. En este sentido, y para tener un adecuado entendimiento de la información que refleja la solvencia, rentabilidad, liquidez, y endeudamiento de la Compañía, se sugiere analizar los estados financieros consolidados tomados en su conjunto. Hechos relevantes 2T Exitosa emisión de bonos en el mercado colombiano por COP1 billón, que le permitió a la Compañía extender la vida promedio de la deuda en 2 años. La emisión tuvo una sobredemanda de 1,3 veces y atractivas tasas de interés vinculadas al IPC. Avance del proceso de venta de las primeras 3 plantas de autogeneración en Colombia, que se espera concluir antes de finalizar el año Volúmenes y desempeño de mercado Los despachos de cemento aumentaron un 3,4% comparado con una reducción del 5,8% en los volúmenes de la industria en el segundo trimestre, logrando reposicionarse tanto en el negocio industrial como masivo, pese a la coyuntura actual del mercado. En el sector de infraestructura, se espera una recuperación del mercado moderada dada la mayor demanda de cemento de los proyectos de 4ta. Generación, y el desarrollo del mercado residencial especialmente en vivienda social.

7 Resultados financieros La reducción en ingresos y EBITDA de Cementos Argos separado, estuvo explicada principalmente por los precios de cemento que alcanzaron el punto más bajo entre abril y mayo de Además, el EBITDA se vio afectado por gastos no recurrentes por COP$ por pagos de indemnizaciones y pensiones anticipadas como parte de nuestro programa BEST. Se continúa con nuestro programa de eficiencias BEST donde se ha estipulado un plan de ahorros adicional para el año Los ahorros logrados por BEST compensaron parcialmente el efecto de los precios y se materializaron en: Reducción del costo por tonelada de USD6,1 al final del trimestre. En los gastos de administración y ventas decrecieron en 6,3% A/A. Endeudamiento e indicadores de cobertura: Al 30 de junio de 2017, la deuda financiera separada de Cementos Argos ascendió a 4,27 billones, de los cuales el 75% es en pesos y el 25% en dólares. El costo promedio anual de la deuda en pesos cerró en 8,95%, mientras que el mismo, en dólares, lo hizo en 2,30%. Lo anterior tiene como efecto un incremento del 26,9% en los gastos financieros. Cabe resaltar que para un adecuado análisis del nivel de endeudamiento deben leerse los estados financieros consolidados. Continuamos con nuestra estrategia de implementar nuestro plan de desinversión para reducir nuestros activos no estratégicos, los cuales nos permitirán alcanzar nuestro indicador objetivo de aproximadamente 3.5 veces para el cierre del año a nivel consolidado. En Colombia, estamos avanzando con la venta de los activos de autogeneración y con la desinversión de los activos inmobiliarios por un monto aproximado entre 30 y 40 millones de dólares.

8 Cementos Argos S.A. Estado de resultados integrales separados condensados Períodos terminados al 30 de junio Millones de pesos colombianos Variación % Operaciones continuadas Ingresos operacionales $ $ (16,09) Costos de la mercancía vendida ,21 Utilidad bruta $ $ (57,32) Gastos de administración (5,56) Gastos de venta (8,79) Otros gastos operacionales, netos (9.770) (2.061) 374,04 Utilidad operativa $ (74.694) $ (187,40) Gastos (ingresos) financieros, netos ,94 Ganancia (pérdidas) por diferencia en cambio, neta (6.929) (139,95) Participación neta en el resultado de inversiones (54,41) (Pérdida) utilidad antes de impuesto de renta $ (38.129) $ (112,81) Impuesto sobre la renta (37.980) (322,01) Utilidad neta del ejercicio $ (149) $ (100,05)

9 Cementos Argos S.A. Estado de situación financiera separado condensado Períodos terminados al 30 de junio y 31 de diciembre Millones de pesos colombianos Variación % ACTIVO Activo corriente Ef ectivo y equivalentes de ef ectivo $ $ (24,06) Instrumentos financieros derivados 77 - Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto ,27 Saldos a favor de impuestos ,59 Inventarios (14,81) Gastos pagados por anticipado (62) Total activo corriente $ $ ,06 Activo no corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto (87,83) Inversiones en subsidiarias ,61 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos Instrumentos financieros derivados (15,69) Otros activos financieros (17,10) Otros activos intangibles, neto (0,76) Activos biológicos Propiedad, planta y equipo, neto ,60 Propiedades de inversión, neto ,53 Total activo no corriente $ $ ,59 TOTAL ACTIVOS $ $ ,21 PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras ,79 Pasivos comerciales y cuentas por pagar ,38 Impuestos, gravámenes y tasas ,99 Pasivo por benef icios a empleados (16,17) Provisiones (74,93) Instrumentos financieros derivados ,51 Bonos en circulación y acciones preferenciales ,95 Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos ,51 Total pasivo corriente $ $ ,43 Pasivos no corriente Obligaciones financieras (12,99) Pasivos comerciales y cuentas por pagar (13,82) Pasivo por benef icios a empleados ,20 Instrumentos financieros derivados (18,71) Provisiones ,46 Bonos en circulación y acciones preferenciales ,26 Otros pasivos Pasivo por impuesto diferido (57,09) Total pasivo no corriente $ $ ,11 TOTAL PASIVO $ $ ,41 PATRIMONIO (ver estado adjunto) $ $ ,69 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ $ ,21

10 Índices Financieros Estados Financieros Consolidados Al 30 de junio de 2017, junio de 2016 y diciembre de (Millones de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario) Junio 2017 Diciembre 2016 Junio 2016 Liquidez: Razón corriente veces Activo corriente / pasivo corriente 0,8 0,6 1,0 Prueba acida Activo corriente - inventario / pasivo corriente 0,6 0,5 0,7 Endeudamiento: Endeudamiento del activo Pasivo total / activo total 54% 53% 50% Endeudamiento patrimonial Pasivo total / patrimonio 116% 111% 99% Solvencia: Apalancamiento Activo total / patrimonio 2,16 2,11 1,99 Apalancamiento financiero (UAI / Patrimonio) / (UAII / Activo total) 1,04 1,40 1,44 Rentabilidad: Rentabilidad neta del activo Utilidad neta / activos totales 0,7% 2,2% 3,5% Margen bruto Utilidad bruta / Ingresos operacionales 17,1% 22,6% 23,4% Margen operacional Utilidad operacional / Ingresos 6,5% 11,5% 12,6% operacionales Margen neto Utilidad neta / Ingresos operacionales 0,1% 4,9% 6,4% Otros: Capital de trabajo Activo corriente - Pasivo corriente ( ( ( ) ) 9) EBITDA EBITDA Margen EBITDA Margen EBITDA 15,1% 19,4% 19,6% UAI = Utilidad antes de impuestos UAII = Utilidad antes de impuestos e intereses

11 Índices Financieros Estados Financieros Separados Al 30 de junio de 2017, junio de 2016 y diciembre de (Millones de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario) Junio 2017 Diciembre 2016 Junio 2016 Liquidez: Razón corriente veces Activo corriente / pasivo corriente 0,96 0,66 0,76 Prueba acida Activo corriente - inventario / pasivo corriente 0,90 0,59 0,66 Endeudamiento: Endeudamiento del activo Pasivo total / activo total 0,40 0,34 0,36 Endeudamiento patrimonial Pasivo total / patrimonio 0,67 0,52 0,57 Solvencia: Apalancamiento Activo total / patrimonio 1,67 1,52 1,58 Apalancamiento financiero (UAI / Patrimonio) / (UAII / Activo total) 0,06 0,09 0,09 Rentabilidad: Rentabilidad neta del activo Utilidad neta / activos totales 3,08% 5,44% 4,71% Margen bruto Utilidad bruta / Ingresos operacionales 17,33% 31,44% 32,53% Margen operacional Utilidad operacional / Ingresos (10,54%) 7,69% 9,66% operacionales Margen neto Utilidad neta / Ingresos operacionales (0,02%) 43,95% 31,70% Otros: Capital de trabajo Activo corriente - Pasivo corriente (93.599) ( ) ( ) EBITDA EBITDA (2.253) Margen EBITDA Margen EBITDA (0,32%) 19,53% 17.25% UAI = Utilidad antes de impuestos UAII = Utilidad antes de impuestos e intereses RESUMEN INFORMATIVO Indicador Fórmula Significado Liquidez: Razón corriente número de veces Prueba acida número de veces Endeudamiento: Endeudamiento del activo Endeudamiento patrimonial Activo corriente / pasivo corriente Activo corriente - inventario / pasivo corriente Pasivo total / activo total Pasivo total / patrimonio Indica cuál es la capacidad de la Compañía para hacer frente a sus deudas a corto plazo, comprometiendo sus activos corrientes. Indica cuál es la capacidad de la Compañía para hacer frente a sus deudas a corto plazo, comprometiendo sus activos corrientes sin considerar sus inventarios. Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la participación de los acreedores en los activos de la Compañía. Refleja la relación existente entre los fondos propios de la Compañía con relación a los acreedores.

12 Indicador Fórmula Significado Solvencia: Apalancamiento Activo total / patrimonio Representa el grado en que los activos han sido obtenidos con fondos propios. Apalancamiento financiero (Utilidad antes de impuestos / Patrimonio) / (Utilidad antes de impuestos e intereses/ Activo total) Representa la rentabilidad sobre los recursos propios sobre la rentabilidad sobre el activo. Rentabilidad: Rentabilidad neta del activo Margen bruto Margen operacional Margen neto Otros: Capital de trabajo EBITDA Margen EBITDA Utilidad neta / activos totales (Ventas netas costos de la mercancía vendida) / Ingresos operacionales Utilidad operacional / Ingresos operacionales Utilidad neta / Ingresos operacionales Activo corriente - pasivo corriente Utilidad operacional + depreciaciones y amortizaciones EBITDA / Ingresos operacionales Representa la capacidad del activo total para generar utilidades, independientemente de la forma en la que éste ha sido financiado. Por cada peso de ingresos, cuántos pesos se generan en utilidades brutas. Por cada peso de ingresos, cuántos pesos se generan en utilidades operacionales. Por cada peso de ingresos, cuántos pesos se generan en utilidades, independiente de que correspondan o no al desarrollo del objeto social de la Compañía. Representa el exceso o defecto de los activos corrientes de la Compañía para hacer frente a sus pasivos a corto plazo. Representa la caja que genera la operación de la Compañía. Representa la cantidad que, por cada peso de ingresos, se convierte en caja para atender el pago de impuestos, apoyar las inversiones, cubrir la deuda y repartir utilidades.