BORRADOR Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Transcripción

1 Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias Información financiera intermedia consolidada condensada no auditada al 30 de septiembre de 2015 y por los períodos de tres y nueve meses terminados en esas fechas

2 Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias Información financiera consolidada condensada no auditada al 2015 y por los períodos de tres y nueve meses terminados en esas fechas Contenido Conclusión sobre la revisión de los estados financieros consolidados condensados intermedios Estados financieros consolidados condensados intermedios Estado consolidado condensado intermedio de situación financiera Estado consolidado condensado intermedio de resultados Estado consolidado condensado intermedio de otros resultados integrales Estado consolidado condensado intermedio de cambios en el patrimonio neto Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

3 Conclusión sobre la revisión de los estados financieros intermedios consolidados condensados Al Directorio y Accionistas de Cementos Pacasmayo S.A.A. Introducción Hemos revisado el estado consolidado condensado intermedio de situación financiera adjunto al 2015 de Cementos Pacasmayo S.A.A. (una sociedad anónima abierta peruana) y sus Subsidiarias (conjuntamente el Grupo ), y los correspondientes estados consolidados condensados intermedios de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los períodos de tres y nueve meses terminados en esa fecha y notas explicativas. La Gerencia de la Compañía es responsable de la preparación y presentación de dichos estados financieros consolidados condensados intermedios, de acuerdo con la NIC 34 Información Financiera Intermedia (NIC 34). Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre dichos estados financieros basada en nuestra revisión. Alcance de revisión Nuestra revisión fue efectuada de acuerdo con la Norma Internacional de Auditoría 2410, Revisión de información financiera intermedia efectuada por el auditor independiente de la Compañía. Una revisión de la información financiera intermedia está limitada básicamente a indagaciones con el personal de la Compañía responsable de los temas contables y financieros, y a procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor que el de una auditoría realizada según Normas Internacionales de Auditoría y, en consecuencia no nos permite asegurar que todos los asuntos materiales que podrían haber surgido en una auditoría, hayan venido a nuestra atención. En consecuencia no expresamos una opinión de auditoría. Conclusión Basados en nuestra revisión, nada ha venido a nuestra atención que nos haga pensar que los estados financieros consolidados condensados intermedios adjuntos no estén preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34. Lima, Perú 28 de Octubre de 2015 Refrendado por: Carlos Valdivia Valladares C.P.C.C. Matrícula No.27255

4 Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias Estado consolidado condensado intermedio de situación financiera Al 2015 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2014 (auditado) Al 30 de septiembre Al 31 de diciembre de Nota de S/.(000) S/.(000) Activos Activos corrientes Efectivo y equivalentes del efectivo 3 405, ,499 Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 4 126, ,843 Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 29,057 15,042 Inventarios 5 309, ,070 Gastos pagados por adelantado _ 12,538 _ 4,367 _ 882,998 _ 1,034,821 Activos no corrientes Cuentas por cobrar diversas, neto 4 62,346 53,948 Gastos pagados por adelantado 1,585 2,268 Inversiones financieras disponibles para la venta Otros instrumentos financieros ,287 12,251 Propiedades, planta y equipo, neto 6 2,396,914 2,060,976 Intangibles 77,145 57,740 Activo por impuesto a las ganancias diferido 20,485 17,175 Otros activos _ 828 _ 981 _ 2,668,060 _ 2,206,083 Total activos _ 3,551,058 _ 3,240,904 Pasivos y patrimonio neto Pasivos corrientes Cuentas por pagar comerciales y diversas 7 300, ,569 Impuesto a las ganancias por pagar 2,467 8,720 Provisiones 8 _ 49,126 _ 53,826 _ 352,471 _ 200,115 Pasivos no corrientes Pasivos financieros , ,564 Provisiones 4, Pasivo por impuesto a las ganancias diferido _ 114,589 _ 85,883 _ 1,074,020 _ 970,104 Total pasivos _ 1,426,491 _ 1,170,219 Patrimonio neto Capital 531, ,461 Acciones de inversión 50,503 50,503 Capital adicional 553, ,791 Reserva legal 170, ,905 Otros resultados integrales acumulados 41,656 5,144 Resultados acumulados _ 673,058 _ 696,736 Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 2,020,524 1,992,540 Participaciones no controladoras _ 104,043 _ 78,145 Total patrimonio neto _ 2,124,567 _ 2,070,685 Total pasivos y patrimonio neto _ 3,551,058 _ 3,240,904 Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.

5 Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias Estado consolidado condensado intermedio de resultados Por los períodos de tres y nueve 2015 y de 2014 (ambos no auditados) Por los períodos de tres Por los períodos de nueve Nota S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Ventas netas , , , ,547 Costo de ventas (171,889) (187,127) (494,337) (546,260) Utilidad bruta 141, , , ,287 Ingresos (gastos) operativos Gastos administrativos (51,383) (49,583) (149,145) (144,349) Gastos de ventas y distribución (8,305) (7,553) (22,510) (23,119) Otros ingresos (gastos) operativos, neto 532 (1,514) 13,132 (1,715) Total gastos operativos, neto (59,156) (58,650) (158,523) (169,183) Utilidad operativa 81,920 70, , ,104 Otros ingresos (gastos) Ingresos financieros 1,271 1,252 2,757 7,231 Costos financieros (8,411) (6,355) (25,456) (24,698) Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio, neta 2,013 (6,217) 7,279 (9,435) Total otros gastos, neto (5,127) (11,320) (15,420) (26,902) Utilidad antes del impuesto a las ganancias 76,793 59, , ,202 Impuesto a las ganancias 9 (21,472) (18,635) (59,906) (55,933) Utilidad neta 55,321 40, , ,269 Atribuible a: Propietarios de la controladora 56,262 41, , ,560 Participación no controladora (941) (725) (2,902) (2,291) 55,321 40, , ,269 Utilidad por acción Utilidad básica y diluida atribuible a los tenedores de acciones comunes y de inversión de Cementos Pacasmayo S.A.A. (S/. por acción) Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.

6 Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias Estado consolidado condensando intermedio de otros resultados integrales Por los períodos de tres y nueve 2015 y de 2014 (ambos no auditados) Por los períodos de tres Por los períodos de nueve Nota S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Utilidad neta 55,321 40, , ,269 Otros resultados integrales Otros resultados integrales que se reclasificarán a resultados en períodos posteriores: Actualización en el valor razonable de inversiones financieras disponibles para la venta (161) (2,198) (274) (6,694) Pérdida neta por instrumentos de cobertura de flujo de efectivo 12 58,594-51,349 - Impuesto a las ganancias diferido relacionado con otros resultados integrales 9 (15,194) 660 (14,563) 2,009 Otros resultados integrales del año, neto de su impuesto a las ganancias 43,239 (1,538) 36,512 (4,685) Total otros resultados integrales del año, neto de su impuesto a las ganancias 98,560 38, , ,584 Resultado integral atribuible a: Propietarios de la controladora 99,501 39, , ,875 Participación no controladora (941) (725) (2,902) (2,291) 98,560 38, , ,584 Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.

7 Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias Estado consolidado condensado intermedio de cambios en el patrimonio neto Por los periodos de nueve 2015 y de 2014 (ambos no auditados) Atribuible a los propietarios de la controladora Capital Acciones de inversión Capital adicional Reserva legal Ganancia no realizada por inversiones disponibles para la venta Ganancia no realizada por instrumento financiero derivado Resultados acumulados Total Participaciones no controladoras Total patrimonio S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Saldos al 1 de enero de ,461 50, , ,833 19, ,704 1,930,840 78,630 2,009,470 Utilidad neta , ,560 (2,291) 121,269 Otros resultados integrales (4,685) - - (4,685) - (4,685) Total resultados integrales (4,685) - 123, ,875 (2,291) 116,584 Apropiación de la reserva legal , (11,267) Dividendos caducos, nota , ,670-1,670 Aportes de participaciones no controladoras, nota ,050 1,050 Otros ajustes a la participación no controladora, nota (2,503) (2,503) _ 2,503 - _ < Saldos al ,461 50, , ,770 14, ,997 2,048,882 79,892 2,128,774 Saldos al 1 de enero de ,461 50, , , , ,736 1,992,540 78,145 2,070,685 Utilidad neta , ,747 (2,902) 151,845 Otros resultados integrales (204) 36,716-36,512-36,512 Total resultados integrales (204) 36, , ,259 (2,902) 188,357 Apropiación de la reserva legal , (15,475) Aportes de participaciones no controladoras, nota ,475 28,475 Otros ajustes a la participación no controladora, nota (325) (325) Dividendos, nota (162,950) (162,950) - (162,950) Saldos al ,461 50, , , , ,058 2,020, ,043 2,124,567 Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.

8 Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo Por los períodos de tres y nueve 2015 y de 2014 (ambos no auditados) Actividades de operación Por los períodos de tres Por los períodos de nueve Nota S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Utilidad antes del impuesto a las ganancias 76,793 59, , ,202 Ajustes para conciliar la utilidad del ejercicio antes del impuesto a las ganancias con los flujos netos de efectivo: Depreciación y amortización 17,656 16,650 50,930 47,554 Diferencia en cambio no liquidada relacionada a transacciones monetarias 10,590 12,794 40,589 12,794 Costos financieros 8,411 6,355 25,456 24,698 Provisión para compensación a funcionarios 10 6,151 1,628 10,511 4,880 Amortización de costos de emisión de bonos ,233 1,231 Actualización de pasivo para compensación a funcionarios a largo plazo Diferencia de cambio no realizada de cobertura (13,200) - (44,687) - (Ganancia) pérdida neta en la venta de propiedad, planta y equipo 6 1,100 - (7,661) 1,079 Ingresos financieros (1,271) (1,252) (2,757) (7,231) Recupero de estimación por obsolescencia de inventarios - (4) - (21) Otros operativos, neto 477 (770) Cambios en los activos y pasivos operativos: Aumento en cuentas por cobrar comerciales y diversas (1,465) (8,208) (12,390) (64,309) (Aumento) disminución en gastos pagados por adelantado 3,284 1,890 (7,488) (3,849) (Aumento) disminución de inventarios 11,673 (10,396) 14,853 13,290 Aumento (disminución) de cuentas por pagar comerciales y diversas (10,633) 25,855 (17,312) 18, , , , ,585 Cobro de intereses 675 1,373 2,123 12,105 Pagos de intereses (22,084) (20,158) (43,158) (43,359) Pago de impuesto a las ganancias (20,960) (14,141) (69,342) (49,154) Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 67,806 71, , ,177

9 Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo (continuación) Por los períodos de tres Por los períodos de nueve S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Actividades de inversión Liquidación de los depósitos a plazo con vencimiento mayor a 90 días 157, ,750 - Compra de propiedades, planta y equipo 6 (123,969) (208,717) (378,639) (474,089) Adquisición de los depósitos a plazo con vencimiento mayor a 90 días - - (157,750) - Compra de intangibles - - (7,888) (1,744) Ingresos procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de inversión 33,817 (208,717) (386,461) (475,321) Actividades de financiamiento Aporte de participación no controladora 1 28, ,475 1,050 Dividendos pagados - (68) (328) (213) Efectivo neto proveniente de las actividades de financiamiento 28, , Disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo 129,821 (137,252) (204,498) (328,307) Diferencia de cambio neta 4,219 16,793 29,610 16,007 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 271, , , ,952 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 3 405, , , ,652 Transacciones que no afectaron los flujos de efectivo: Diferencia en cambio no liquidada relacionada a transacciones monetarias 9,813 12,794 39,812 12,794 Venta de propiedades, planta y equipo pendientes de cobro ,106 - Dividendos declarados pendientes de pago 7 162, ,950 - Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios Al 2015 y de 2014 (ambos no auditados), y al 31 de diciembre de 2014 (auditado) 2

10 1. Actividad económica Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante la Compañía ) fue constituida en 1957 y, de conformidad con la Ley General de Sociedades Peruana, es considerada una sociedad anónima abierta, cuyas acciones cotizan en la bolsa. La Compañía es una subsidiaria de Inversiones ASPI S.A., que posee el por ciento de las acciones comunes y el por ciento de las acciones de inversión de la Compañía al 2015 y al 31 de diciembre de La dirección registrada por la Compañía es Calle La Colonia No.150, Urbanización El Vivero, Santiago de Surco, Lima, Perú. La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización de cemento, bloques, concreto y cal en la región norte del Perú. Los estados financieros consolidados condensados intermedios de la Compañía y Subsidiarias (en adelante el Grupo ) al 30 de septiembre de 2015 y por los períodos de tres y nueve meses terminado en esa fecha fueron aprobados para su emisión por la Gerencia el 28 de octubre de Al 2015, no hubo cambios en las principales actividades de las subsidiarias incorporadas en los estados financieros consolidados en relación al 31 de diciembre de Aportes del interés no controlador Salmueras Sudamericanas S.A. Con el objeto de financiar el proyecto Salmueras, la Junta General de Accionistas de la subsidiaria Salmueras Sudamericanas S.A. del 4 de junio de 2015, acordó un aporte de S/.2,400,000. Durante el período de nueve meses terminado al 30 de septiembre de 2015, los aportes efectuados por Quimpac S.A. ascienden a S/.277,000 (S/.1,050,000 durante el período de nueve meses terminado al 2014). Estos aportes forman parte del compromiso de inversión asumido por la Compañía y Quimpac S.A. para el desarrollo del proyecto Salmueras hasta por US$100,000,000 y US$14,000,000 respectivamente para mantener su participación accionaria. El efecto de la diferencia de los aportes de capital e intereses adquiridos por cada uno de los accionistas ascendió a S/.325,000 durante el período de nueve meses terminado 2015 y fue reconocida con cargo a capital adicional y abono a la cuenta participación de los no controladores (S/.1,234,000 durante el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2014). Fosfatos del Pacífico S.A. Fosfatos del Pacífico S.A. es propietaria de una planta de ladrillos que se encuentra en etapa de puesta en marcha. En relación a este proyecto, Cementos Pacasmayo S.A.A. se comprometió a asumir el total de los costos necesarios para que la planta alcance su capacidad nominal. La Junta General de Accionistas de la subsidiaria Fosfatos del Pacífico S.A. del 31 de julio de 2013 acordó un aporte de hasta US$3,300,000 por parte de Cementos Pacasmayo S.A.A., el cual no generaría un cambio en los porcentajes de participación de la actual estructura accionaria. El efecto proveniente de la diferencia entre los aportes de capital efectuados y la participación adquirida por cada accionista ascendió a S/.1,269,000, durante el período de nueve meses terminado el 2014, y fue reconocido con cargo a capital adicional y abono a la cuenta participación de los no controladores. Las Juntas Generales de Accionistas de la subsidiaria Fosfatos del Pacifico S.A. sostenidas el 14 de julio y 25 de septiembre de 2015, acordaron aportes de S/. 78,178,000 y S/. 15,812,000, respectivamente. Durante el periodo de nueve meses terminado al 2015, los aportes efectuados por MCA Phosphates Pte. ascienden a S/.28,198,000. 3

11 2. Bases de preparación y cambios en las políticas contables del Grupo 2.1 Bases de preparación - Los estados financieros consolidados condensados intermedios del Grupo han sido preparados de acuerdo con la NIC 34 Información Financiera Intermedia emitido por el International Accounting Standars Board (IASB). Los estados financieros consolidados condensados intermedios han sido preparados sobre la base de costos históricos, excepto por las inversiones financieras disponibles para la venta y los instrumentos financieros derivados que se registran a su valor razonable. Los estados financieros consolidados condensados intermedios se presentan en Nuevos Soles y todos los valores se redondean a miles según el valor más próximo (S/.000), excepto donde se indique de otro modo. Los estados financieros consolidados condensados intermedios no incluyen toda la información y revelaciones requeridas en los estados financieros anuales, y deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados anuales del Grupo al 31 de diciembre de Nuevas normas contables, interpretaciones y modificaciones Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros consolidados condensados intermedios son consistentes con las políticas consideradas en la preparación de los estados financieros consolidados del Grupo al 31 de diciembre de Algunas nuevas normas contables y modificaciones se aplican por primera vez en el Sin embargo, no afectan a los estados financieros consolidados intermedios condensados del Grupo ni a los estados financieros consolidados anuales. 4

12 A continuación, para fines informativos, se incluye un resumen de las nuevas normas que tienen relación con el Grupo: - Enmiendas a la NIC 19 Beneficios a los empleados: Contribuciones de empleados en la contabilización de los beneficios definidos. Esta enmienda contable no es relevante para el Grupo debido a que esta forma de contribución de empleados no se da en el Grupo. - Ciclo de mejoras anuales Las mejoras serán efectivas desde el 1 de julio de 2014 y el Grupo ha aplicado estas enmiendas desde el 1 de enero de 2015; sin embargo, estas enmiendas no tuvieron impacto en la información financiera del Grupo. Se incluye: NIIF 8 Segmentos de operación Esta enmienda establece que una entidad deberá revelar los juicios realizados por la Gerencia cuando se aplican los criterios de agregación de la NIIF8 y que la reconciliación entre los activos por segmento y el total de activos sólo será requerida de revelación si la reconciliación se informa al jefe de la toma de decisiones operativas, similar a la revelación requerida por los pasivos del segmento. El Grupo no ha requerido aplicar los criterios de agregación de la NIIF El Grupo ha presentado la reconciliación de los activos por segmentos de los activos totales en los períodos anteriores y continúa revelando del mismo modo, ver nota 14 a los estados financieros, en que la conciliación es reportada a la gerencia con el propósito de toma de decisiones. NIC 16 Propiedades, planta y equipo y NIC 38 Activos intangibles Esta enmienda aclara que los activos podrán ser revaluados por referencia de datos observables ya sea ajustando el valor en libros bruto del activo a valor de mercado o mediante la determinación del valor de mercado del valor en libros proporcionalmente de modo que el valor en libros resultantes sea igual al valor de mercado. Adicionalmente, la depreciación o amortización acumulada resultante será la diferencia entre el valor bruto y el valor en libro de los activos. El Grupo no ha registrado ningún ajuste por revaluación durante el presente período. NIC 24 Información a revelar sobre partes relacionadas La enmienda aclara que una entidad administradora (una entidad que provee servicios de personal administrativo) es una parte relacionada sujeta a la información a revelar sobre partes relacionadas. Adicionalmente, una entidad que requiere de los servicios de una entidad administradora es requerida de revelar la información relacionada a los gastos incurridos por servicios de administración. Esta enmienda no es relevante para Grupo debido a que no recibe servicios de administración por parte de otras entidades. 5

13 - Ciclo de mejoras anuales Las mejoras serán efectivas desde el 1 de julio de 2014 y el Grupo ha aplicado estas enmiendas desde el 1 de enero de 2015; sin embargo, estas enmiendas no tuvieron impacto en la información financiera del Grupo. Se incluye: NIIF 13 Medición al valor razonable Esta enmienda aclara que la excepción de portafolio de la NIIF 13 puede ser aplicada no solamente a los activos y pasivos financieros, y también a otros contratos dentro del alcance de la NIIF 9 (o NIC39, si aplica). El Grupo no ha aplicado las excepciones de portafolio de la NIIF 13. El Grupo aún no ha adoptado con anticipación ninguna otra norma, interpretación o enmienda emitida pero aún no efectiva. 2.2 Bases de consolidación - Los estados financieros consolidados condensados intermedios comprenden los estados financieros de la Compañía y sus subsidiarias al 2015 y de Estacionalidad de operaciones - La estacionalidad no es relevante para las actividades del Grupo. 3. Efectivo y depósitos a plazo (a) El rubro está constituido del siguiente modo: Al 30 de septiembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014 Al 30 de septiembre de 2014 S/.(000) S/.(000) S/.(000) Caja chica 1,421 2,763 1,486 Cuentas corrientes (b) 72, , ,540 Depósitos a corto plazo (c) 331, , ,626 Balance de efectivo incluido en el flujo de caja 405, , ,652 (b) (c) Las cuentas corrientes bancarias están denominadas en moneda nacional y extranjera, están depositadas en bancos locales y del exterior y son de libre disponibilidad. Estas cuentas generan intereses en base a tasas diarias para depósitos en bancos. Al 2015, 31 de diciembre de 2014 y 2014 los depósitos a corto plazo están depositados en bancos locales, son de libre disponibilidad y generan intereses según las tasas respectivas de depósitos a plazo y tienen un vencimiento menor a 3 meses. 6

14 Al 2015, estos depósitos incluyen aproximadamente S/.12,880,000 correspondiente a parte de la recaudación obtenida a través de la emisión de bonos corporativos efectuada en febrero Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto Al 2015 y 31 de diciembre de 2014 el rubro incluye principalmente cuentas por cobrar comerciales, crédito fiscal por impuesto general a las ventas, intereses por cobrar y reintegro tributario. En el caso específico del reintegro por IGV, la Gerencia y sus asesores legales consideran que es altamente probable que el Grupo recupere dicho reintegro, debido a que cumple con todos requisitos de forma y de fondo. Como consecuencia la Gerencia ha concluido que no es necesaria una estimación de cobranza dudosa de dicho activo. 5. Inventarios Durante los periodos de tres y nueve meses terminados al 2015 el Grupo no registró estimación por obsolescencia y deterioro de inventarios (al 2014, el Grupo registró un recupero de la estimación deterioro de inventarios por S/.21,000). 6. Propiedad, planta y equipo Durante los periodos de tres y nueve meses terminados al 2015, las adiciones del Grupo ascendieron a aproximadamente S/.133,403,000 y S/.372,706,000, respectivamente (S/.208,717,000 y S/.474,089,000 durante los periodos de tres y nueve meses terminados al 2014, respectivamente), principalmente como resultado de la construcción de la planta de cemento ubicada en la ciudad Piura en el norte del Perú. El 1 de septiembre de 2015, parte de este proyecto ya se encuentra en funcionamiento. Durante el periodo de tres y nueve meses terminado al 2015, el Grupo vendió activos por un valor neto en libros de S/.1,137,000 y S/. 3,511,000, resultando en una pérdida neta de S/.1,100,000 y una ganancia de S/.7,661,000 respectivamente (pérdida neta de S/. y S/.1,079,000, durante los períodos de tres y nueve meses terminados al 30 de septiembre de 2014, respectivamente), que fue incluida en el rubro Otros ingresos (gastos) operativos del estado consolidado condensado intermedio de resultados. El importe de los costos de financiamiento capitalizados en relación con la construcción de la planta de Piura, durante los periodos de tres y nueve meses terminados al 2015 fue de aproximadamente S/.10,534,000 y S/.29,608,000, respectivamente. La tasa utilizada para determinar el importe de los costos de financiamiento susceptibles de capitalización fue de aproximadamente 5.00 por ciento, que es la tasa de interés efectiva del único préstamo que el Grupo mantiene al El importe de los costos de financiamiento capitalizables es determinado aplicando la tasa de capitalización a los desembolsos de capital incurridos en los activos calificados. Al 2015, el Grupo mantiene cuentas por pagar relacionadas a la adquisición de propiedad, planta y equipo por S/.15,250,000 (S/.21,183,000 al 31 de diciembre de 2014). 7

15 7. Dividendos Con fecha 3 de septiembre de 2015 el Directorio aprobó la distribución de dividendos por S/.162,950,000, los cuales se encuentran pendientes de pago al 2015 y se incluyen en "Cuentas por pagar comerciales y diversas (al 31 de diciembre de 2014 los dividendos por pagar ascienden a S/.3,453,000). En el año 2014, con el fin de cumplir con los requerimientos de la ley peruana, los dividendos por pagar con antigüedad mayor a diez años ascendentes a S/.1,670,000 fueron capitalizados y se reconocieron en el rubro de reserva legal en el patrimonio. 8. Provisiones Al 2015 y al 31 de diciembre de 2014, el rubro incluye la participación de los trabajadores en las utilidades, provisión para incentivos a largo plazo y provisión por cierre de mina. 9. Impuestos a las ganancias El Grupo calcula el impuesto a las ganancias del período intermedio utilizando la tasa impositiva que se aplicaría a las ganancias anuales totales esperadas. Los principales componentes del gasto por impuesto a las ganancias en los estados consolidados condensados de resultados y de otros resultados integrales de los períodos intermedios, son los siguientes: Por los períodos de tres Por los períodos de nueve S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Impuesto a las ganancias corriente (18,458) (19,607) (49,074) (60,291) Impuesto a las ganancias diferido (3,014) 972 (10,832) 4,358 Gasto por impuesto a las ganancias reconocido en el estado consolidado de resultados (21,472) (18,635) (59,906) (55,933) Impuesto a las ganancias reconocido en otros resultados integrales (15,194) 660 (14,563) 2,009 Total impuesto a las ganancias (36,666) (17,975) (74,469) (53,924) 8

16 A continuación se presenta la composición del impuesto a las ganancias diferido reconocido en el estado consolidado condensado de otros resultados integrales: Pérdida no realizada en inversiones disponibles para la Por los períodos de tres Por los períodos de nueve S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) venta ,009 Ganancia no realizada por instrumento financiero derivado (15,235) - (14,633) - Total impuesto a las ganancias reconocido en otros resultados integrales (15,194) 660 (14,563) 2, Transacciones con partes relacionadas Durante los períodos de tres y nueve 2015 y de 2014, el Grupo ha efectuado las siguientes transacciones con Inversiones ASPI S.A. y otras empresas vinculadas: Por los períodos de tres Por los períodos de nueve S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Ingresos Ingresos por arrendamiento de terreno Ingresos por arrendamiento de oficinas Ingresos por servicios de gestión y administrativos Gastos Servicios de vigilancia proporcionado por Compañía Minera Ares S.A.C. (217) (574) (763) (1,220) Otras transacciones Dividendos declarados no pagados a Inversiones ASPI S.A. 83,004-83,004-9

17 Como producto de dichas transacciones, el Grupo tuvo los siguientes derechos y obligaciones con Inversiones ASPI S.A. y otras empresas vinculadas al 2015 y al 31 de diciembre de 2014: de diciembre de 2014 Cuentas por Cuentas por Cuentas por Cuentas por cobrar pagar cobrar pagar S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Dividendos por pagar a Inversiones ASPI S.A. - 83, Inversiones ASPI S.A Compañía Minera Ares S.A.C Otros ,045 83, Las ventas y compras con partes relacionadas se hacen en condiciones de mercado equivalentes a aquellas aplicadas a transacciones entre partes independientes. Los saldos por cobrar y por pagar están libres de garantías entregadas y recibidas. Los saldos por cobrar no generan intereses. Al 2015 y al 31 de diciembre de 2014, el Grupo no ha registrado ninguna estimación para cuentas de cobranza dudosa en relación a los saldos adeudados por las partes vinculadas. Esta evaluación se realiza anualmente examinando la posición financiera de la parte vinculada. Compensación al personal ejecutivo clave del Grupo - Las compensaciones al personal ejecutivo clave de la Compañía incluyen gastos por participación en las utilidades, compensaciones y otros conceptos para miembros del Directorio y la Gerencia clave. El total de compensaciones a corto plazo ascendieron a S/.6,964,000 y S/.16,612,000, durante los períodos de tres meses y nueve 30 de septiembre de 2015, (S/.5,917,000 y S/.15,982,000 durante los períodos de tres y nueve 2014) y el total de compensaciones a largo plazo ascendieron a S/.6,151,000 y S/.10,511,000, durante los períodos de tres meses y nueve 2015, (S/.1,628,000 y S/.4,880,000 durante los períodos de tres y nueve meses terminados el 2014). El Grupo no remunera a la Gerencia con beneficios post empleo, de terminación de contrato, ni pagos basados en acciones. 11. Utilidad por acción (UPA) La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta atribuible a los accionistas de la Compañía de los períodos de tres y nueve 2015 y de 2014 entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación durante dichos períodos. El Grupo no tiene acciones comunes potenciales con efecto dilutivo al 2015 y de A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por acción básica y diluida: Numerador Por los períodos de tres Por los períodos de nueve S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Utilidad neta atribuible a los controladores de la Compañía 56,262 41, , ,560 10

18 Por los períodos de tres Por los períodos de nueve En miles En miles En miles En miles Denominador Promedio ponderado de acciones comunes y de inversión 581, , , ,964 Por los períodos de tres Por los períodos de nueve S/. S/. S/. S/. Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión No hubo otras transacciones que involucren acciones comunes y de inversión entre la fecha del informe y la fecha de cierre de estos estados financieros consolidados condensados intermedios. 11

19 12. Instrumentos financieros (a) Activos y pasivos financieros - Activos financieros Al 2015 S/.(000) Al 31 de diciembre de 2014 S/.(000) Instrumentos financieros al valor razonable a través de otros resultados integrales Instrumentos financieros derivados (cross currency swaps) 108,287 12,251 Total cobertura de flujo efetivo 108,287 12,251 Inversiones financieras disponibles para la venta Acciones listadas de compañía peruana Total de inversiones disponibles para la venta Total de activos financieros al valor razonable 108,757 12,995 Los instrumentos financieros al valor razonable a través de otros resultados integrales reflejan los cambios positivos en el valor razonable de los contratos denominados de cobertura de flujos de efectivo que cobertura sus bonos corporativos que se encuentran en dólares estadounidenses. A excepción de la cobertura de los flujos de efectivo y las inversiones financieras disponibles para la venta, todos los activos financieros del Grupo que incluyen efectivo y equivalentes de efectivo y cuentas por cobrar comerciales y diversas se clasifican en la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, son activos financieros no derivados mantenidos al costo amortizado, mantenidos hasta el vencimiento y generan ingresos por intereses fijos o variables. El valor en libros puede verse afectado por cambios en el riesgo crediticio de las contrapartes. Pasivos financieros Todos los pasivos financieros mantenidos por el Grupo, que incluyen cuentas por pagar comerciales y diversas y obligaciones financieras, se clasifican en la categoría de deudas y préstamos y se llevan al costo amortizado. (b) Activos de cobertura y derivados Cobertura de flujos de efectivo Riesgo de tipo de cambio - Al 2015, el Grupo mantiene contratos cross currency swaps por un valor nominal de US$300,000,000, medidos al valor razonable a través del estado de otros resultados integrales y designados como instrumentos de cobertura de los bonos corporativos que se encuentran en dólares estadounidenses. 12

20 Los saldos de estos contratos de cobertura varían con el nivel de los tipos de cambio futuros esperados. Al 2015 Activos S/.(000) Pasivos S/.(000) Cross currency swaps designados como instrumentos de cobertura Valor razonable (valor nominal de US$300,000,000) 108, ,287 - Al 31 de diciembre de 2014 Activos S/.(000) Pasivos S/.(000) Cross currency swaps designados como instrumentos de cobertura Valor razonable (valor nominal de US$120,000,000) 12,251-12,251 - Los términos de los contratos de cobertura calzan con los términos de los bonos corporativos relacionados. La cobertura de flujo de efectivo de los pagos futuros esperados fue evaluada como altamente efectiva y en el estado de otros resultados integrales se incluye una ganancia neta no realizada de S/.58,594,000 y S/. 51,349,000 por el periodo de 3 y , respectivamente. Se espera que los importes retenidos en el estado de otros resultados integrales afecten el estado de resultados consolidado en el

21 (c) Valor razonable - A continuación se incluye una comparación por rubro de los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos financieros del Grupo al 2015 y al 31 de diciembre de 2014: Valor en libros Valor razonable S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Activos financieros Activos financieros derivados cross currency swaps 108,287 12, ,287 12,251 Inversiones financieras disponibles para la venta Total activos financieros - no corriente 108,757 12, ,757 12,995 Pasivos financieros Obligaciones financieras: Bonos corporativos 954, , , ,313 Total pasivos financieros 954, , , ,313 La Gerencia evalúa que el valor razonable del efectivo y los depósitos a plazo, las cuentas por cobrar comerciales y diversas y otros pasivos corrientes se aproximan a su valor en libros debido a los vencimientos a corto plazo de dichos instrumentos. Los siguientes métodos y supuestos se usaron para estimar los valores razonables: - Los valores razonables de los cross currency swaps son medidos utilizando técnicas de valuación basados en datos de mercado. Las técnicas de valorización aplicadas incluyen modelos de valuación de swaps, usando cálculos del valor presente. Estos modelos toman en cuenta diversos factores, incluyendo la calidad crediticia de las contrapartes, divisas, tasas forward y curvas de tasas de interés. Ajuste por valoración de crédito se aplica a las exposiciones derivadas over-the-counter para tomar en cuenta el riesgo de incumplimiento de la contraparte al medir el valor razonable del derivado. Un ajuste de valoración de crédito es el costo de protección a precio de mercado requerido para cubrir el riesgo de crédito de la contraparte en este tipo de cartera de derivados. El ajuste de valoración de crédito es calculado multiplicando la probabilidad de incumplimiento, el valor predeterminado de pérdida y la exposición esperada en el momento del incumplimiento. Un ajuste por valoración de débito se aplica para incorporar el riego de crédito del propio Grupo en el valor razonable de los derivados (es decir, el riesgo de que el Grupo pueda incumplir sus obligaciones contractuales), usando la misma metodología utilizada para el ajuste por valoración de crédito. - El valor razonable de los bonos corporativos cotizados se basa en los precios de cotización de la fecha en que se informa. El Grupo no posee instrumentos de deuda no listada cuyo valor razonable se revele al 30 de septiembre de 2015 y al 31 de diciembre de

22 - El valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta con cotización bursátil se basa en los precios de mercado cotizados en mercados activos. (d) Jerarquía del valor razonable - Todos los instrumentos financieros por los que se reconoce o revela el valor razonable se categorizan dentro de la jerarquía del valor razonable, en base a la información de más bajo nivel que es significativa para la medición del valor razonable como un todo. La jerarquía es la siguiente: Nivel 1: Precios de mercado cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos y pasivos idénticos. Nivel 2: Técnicas de valuación para las cuales el nivel más bajo de información que es significativo para la medición del valor razonable es directamente o indirectamente observable. Nivel 3: Técnicas de valuación para las cuales el nivel más bajo de información que es significativo para la medición de valor razonable no es observable. Para los activos y pasivos que se reconocen a su valor razonable de manera recurrente, el Grupo determina si las transferencias se han producido entre los niveles de la jerarquía por la re-evaluación de categorización (basado en la información de nivel más bajo que sea importante para la medición del valor razonable en su conjunto) al final de cada período de presentación de estados financieros. El siguiente cuadro presenta la jerarquía de medición del valor razonable de los activos y pasivos del Grupo. Revelación cuantitativa del valor razonable de los activos y pasivos financieros por jerarquía al 30 de septiembre 2015 Activos medidos por su valor razonable: Activos financieros derivados Medición de valor razonable utilizando: Precios de cotización en mercados activos Datos significativos observables Total (Nivel 1) (Nivel 2) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Cross Currency Swaps 108, ,287 Inversiones financieras disponibles para la venta: Acciones listadas _ Total activos financieros 108, ,287 _ Pasivos cuyos valores razonables se revelan: Bonos corporativos 870, ,392 Total pasivos financieros 870, ,392 Durante el período de nueve meses terminado el 2015 no hubo transferencias entre las jerarquías de valor razonable. No hubo activos o pasivos medidos o revelados a valor razonable utilizando datos no observables (Nivel 3). 15

23 Revelación cuantitativa del valor razonable de los activos y pasivos financieros por jerarquía al 31 de diciembre Medición de valor razonable utilizando: Precios de cotización en mercados activos Datos significativos observables Total (Nivel 1) (Nivel 2) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Activos medidos por su valor razonable: Activos financieros derivados Cross Currency Swaps 12,251-12,251 Inversiones financieras disponibles para la venta: Acciones listadas Total activos financieros 12, ,251 Pasivos cuyos valores razonables se revelan: Bonos corporativos 814, ,313 Total pasivos financieros 814, ,313 Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2014 no hubo transferencias entre las jerarquías de valor razonable. No hubo activos o pasivos medidos o revelados a valor razonable utilizando datos no observables (Nivel 3). Actividades de administración de riesgos Como resultado de sus actividades, el Grupo está expuesto al riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera por lo que la Compañía ha adquirido instrumentos financieros de cobertura para cubrir dicho riesgo. Desde noviembre de 2014, el Grupo cobertura su exposición a la moneda extranjera de sus bonos corporativos (denominados en dólares estadounidenses). Durante el período de nueve meses terminado al 2015 se experimentó una volatilidad moderada en el tipo de cambio del Dólar Estadounidense con respecto al Nuevo Sol, cuyos efectos fueron parcialmente mitigados por la cobertura de tipo de cambio mantenida por la Compañía. Al 2015 y al 31 de diciembre de 2014, excepto por los instrumentos financieros derivados (cross currency swaps) firmados por la Compañía para cubrir el riesgo de tipo de cambio de sus bonos corporativos, el Grupo no tiene otros instrumentos financieros para cubrir sus riesgos de tipo de cambio, tasas de interés o fluctuaciones en los precios de mercado (precios de compra del carbón). 13. Compromisos y contingencias Compromisos por arrendamiento operativo Grupo como arrendador Al 2015, la Compañía, en su calidad de arrendador, mantiene un alquiler de terreno con Compañía Minera Ares S.A.C., una empresa relacionada de Inversiones ASPI S.A. Este arriendo es renovable anualmente, y por los períodos de tres y nueve 2015 generó una renta de S/.83,000 y S/.244,000, respectivamente (S/.72,000 y S/.217,000 por los períodos de tres y nueve meses terminados al 2014, respectivamente). Compromisos por arrendamiento operativo Grupo como arrendatario 16

24 En mayo de 2012, el Grupo, en calidad de arrendatario, suscribió un contrato con un tercero para alquilar un terreno ubicado en la zona adyacente a un área marina en el Norte del Perú. Este arrendamiento tendrá una duración de 30 años y devenga una renta anual de US$200,000 desde el 2012 al 2015; y desde el 2016 hasta la finalización del contrato, la renta será equivalente a 0.64 por ciento de las ventas de roca fosfórica que efectúe la subsidiaria Fosfatos del Pacífico S.A., no pudiendo ser la renta anual menor a US$1,600,000. Compromisos de capital Al 2015, el Grupo tenía principalmente los siguientes compromisos: - Construcción de planta de cemento ubicada en Piura por S/.47,995, Comisionamiento de una planta de ladrillos de diatomita en el Norte de Perú por S/.23, Actividades de preparación y desarrollo de roca fosfórica por S/.4,183, Compromiso de inversión para el desarrollo del proyecto salmueras hasta por US$100,000,000, ver nota 1. Al 30 de septiembre de 2015, el Grupo ha aportado US$ 18,797,000. Otros compromisos - Compromiso de venta futura de roca fosfórica a Mitsubishi Corporation cuando el proyecto fosfatos entre en producción. - El Grupo mantiene acuerdos de suministro de energía eléctrica a largo plazo cuya facturación se determina teniendo en cuenta el consumo de electricidad y otras variables del mercado. - A partir de noviembre de 2013, el Grupo mantiene un acuerdo de suministro de gas natural a cinco años para abastecer de este insumo a la planta de ladrillos de diatomitas, cuya facturación se determina tomando en cuenta el consumo de gas natural y otras variables de mercado. Asimismo, el volumen de compras está sujeto a cláusulas de tomar o pagar take or pay que establecen niveles mínimos mensuales de consumo de gas natural. Al 2015, el Grupo consumió el mínimo requerido según contrato. - A partir de julio de 2015, el Grupo mantiene un acuerdo de suministro de gas natural a cinco años para abastecer de este insumo a una planta de cemento localizada en la ciudad de Piura, cuya facturación se determina tomando en cuenta el consumo de gas natural y otras variables de mercado. Asimismo, el volumen de compras está sujeto a cláusulas de tomar o pagar take or pay que establecen niveles mínimos mensuales de consumo de gas natural. Al 30 de septiembre de 2015, el Grupo se encuentra cumpliendo con lo requerido según contrato. Asuntos medioambientales Las actividades de exploración y explotación que realice el Grupo están sujetas a normas de protección ambiental. Estas normas son las mismas que las descritas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de Situación tributaria El Grupo está sujeto a la ley tributaria peruana. Hasta el 31 de diciembre de 2014, la tasa del impuesto a las ganancias era del 30 por ciento de la utilidad gravable. A partir del ejercicio 2015, de acuerdo a la ley 30296, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable, después de deducir la participación de los trabajadores es la siguiente: - Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento - Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento - Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento Las personas jurídicas no domiciliadas en Perú y las personas naturales están sujetas a la retención de un impuesto adicional por los dividendos percibidos. 17

25 En este sentido, de acuerdo a la ley 30296, el impuesto adicional sobre los ingresos por dividendos recibidos es el siguiente: por ciento de las ganancias generadas hasta el 31 de diciembre de Por las ganancias generadas de 2015 en adelante, cuya distribución es hecha posterior a esa fecha, los porcentajes serán los siguientes: y 2016: 6.8 por ciento y 2018: 8 por ciento en adelante: 9.3 por ciento 18

26 Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable corregir el impuesto a la renta calculado por cada compañía individual en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas (IGV) correspondientes a los años indicados en el cuadro adjunto, están sujetos a revisión por parte de las autoridades tributarias. Años sujetos a revisión por parte de las Autoridades Tributarias Entidad Impuesto a la renta Impuesto General a las Ventas Cementos Pacasmayo S.A.A Dic Cementos Selva S.A. 2009/ Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 2010/ Dic Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C Dic Fosfatos del Pacífico S.A Dic Salmueras Sudamericanas S.A Calizas del Norte S.A.C Corianta S.A. (*) (**) Tinku Generacion S.A.C. (*) Dic (*) Estas subsidiarias se fusionaron con la Compañía en diciembre de (**) Los períodos abiertos a fiscalización tributaria por la entidad son de enero a mayo de 2010 y de septiembre a diciembre de Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía y sus Subsidiarias, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros consolidados condensados intermedios al 30 de septiembre de 2015 y los estados financieros consolidados anuales al 31 de diciembre de Contingencias por demandas legales Al 2015, algunas terceras partes iniciaron acciones legales contra el Grupo en relación a sus operaciones, que en total representan S/.16,213,000. De esta suma, S/.1,330,000 correspondían a demandas laborales iniciadas por exempleados, S/.7,681,000 vinculado a resoluciones de determinación y multa sobre el impuesto predial de los periodos 2009 a 2014 emitida por la Municipalidad Distrital de Pacasmayo y S/.2,298,000 y S/.4,904,000 relacionado a una resolución de intendencia emitida por la Administración Tributaria correspondiente al período tributario 2009 y 2010 el cual fue fiscalizado por la Administración Tributaria durante el 2012 y 2013, respectivamente. 19

27 La Gerencia espera que estas demandas se resuelvan dentro de los próximos cinco años en base a la experiencia previa; sin embargo, el Grupo no puede garantizar que dichas demandas se resuelvan dentro de este período debido a que las autoridades no tienen un plazo máximo para resolver los casos. Los asesores legales del Grupo consideran que es solo posible y no probable, que dichas acciones legales prosperen. De conformidad con lo expuesto, no se registró ninguna provisión por estas demandas legales en los estados financieros consolidados condensados intermedios. Regalías mineras Terceros La subsidiaria Fosfatos del Pacífico S.A. suscribió con el Estado Peruano, la Fundación Comunal San Martín de Sechura y la empresa Activos Mineros S.A.C., un contrato de uso de la concesión minera de Bayóvar, que contiene fosfatos y diatomitas. Como parte de los acuerdos de dicho contrato, la subsidiaria debe pagar tanto a la Fundación Comunal San Martín de Sechura, como a la empresa Activos Mineros S.A.C. un equivalente a US$1.5 a cada uno por cada tonelada de diatomita extraída, siendo el nivel mínimo de producción para el cálculo de 40,000 TM durante el primer y segundo año de operación, y de 80,000 TM a partir del tercer año de operación. Las regalías por este concepto ascendieron a S/.580,000 por el período de nueve meses terminado al 2015 (S/.507,000 por el periodo de nueve meses terminado al 2014). En diciembre de 2013, la Compañía suscribió un acuerdo con un tercero relacionado al usufructo de la concesión de Virrilá, para desarrollar otras actividades mineras no metálicas. Este acuerdo tiene una vigencia de 30 años, con pagos anuales fijos de US$600,000 por los primeros tres años y variables por el resto del contrato. Estos desembolsos han sido contabilizados como parte del rubro de propiedades, planta y equipo del estado consolidado condensado intermedio de situación financiera. Como parte de este contrato, la Compañía debe pagar un equivalente a US$4.5 por cada tonelada de calcáreo extraído, siendo el nivel mínimo de producción para el cálculo de 850,000 TM a partir del cuarto año de operación. La Compañía suscribió con el Estado Peruano, la Fundación Comunal San Martín de Sechura y la empresa Activos Mineros S.A.C., un contrato de uso de la concesión minera de Bayóvar, que contiene calcáreos. Como parte de los acuerdos de dicho contrato, la Compañía debe pagar tanto a la Fundación Comunal San Martín de Sechura, como a la empresa Activos Mineros S.A.C. un equivalente a US$5.1 a cada uno por cada tonelada de calcáreo extraído, siendo el nivel mínimo de producción para el cálculo de 40,000 TM a partir del sexto año de operación. Pasivos financieros y covenants financieros Bonos corporativos En Febrero de 2013, la Compañía emitió bonos por US$300,000,000, con una tasa de interés nominal de 4.50% y vencimiento en el Durante el período de nueve meses terminado el 2015, los intereses por estos bonos ascendieron a S/.31,904,