Política fiscal en países exportadores de productos no renovables en América Latina

Transcripción

1 Política fiscal en países exportadores de productos no renovables en América Latina Juan Pablo Jiménez División de Desarrollo Económico, CEPAL 18 SEMINARIO REGIONAL DE POLÍTICA FISCAL CEPAL-Naciones Unidas Santiago de Chile, Enero del 2006

2 Contenido 1. Objetivo del trabajo 2. Volatilidad, estabilización y política fiscal 3. La explotación de los productos no renovables (PNR) en la región 4. Características de los PNR 5. La política fiscal en países exportadores de PNR 6. Algunas consideraciones finales

3 1. Objetivo del trabajo: Se revisará la política fiscal de aquellos países especializados en la explotación de productos no renovables en la región.

4 2. Volatilidad, estabilización n y política fiscal Volatilidad macro y crecimiento Función estabilizadora de la política fiscal Fuentes de la volatilidad fiscal: - Por el lado de lo ingresos - Por el lado de los gastos - por el lado del financiamiento

5 3. La explotación de los productos no renovables (PNR) en la región

6 En ese esquema a AL, venía a corresponderle.el papel específico para producir alimentos y materias primas para los grandes centros industriales (CEPAL, EE 1948) (En porcentajes de las exportaciones totales) 60 (% exportaciones totales) Bienes energéticos Bienes mineros Bienes agrícolas Fuente: CEPAL, sobre la base de COMTRADE.

7 Más allá del esfuerzo de diversificación de las exportaciones, en muchos países un solo producto ha mantenido gran importancia.

8 3. La explotación n de los PNRs en la región Producto primario > 50 % de X Entre 20 y 49 % de X Entre 10 y 19 % de X Bienes energéticos Petróleo crudo y Venezuela Colombia (25,7%), Argentina (15,6%) derivados (76,2%) Ecuador (41,9%), México (21,1%), Gas natural Bolivia (23,2%), Bienes minerales Carbón Colombia (10,6%) Cobre Chile (36,1%) Oro Perú (23,1%) Bienes agropecuarios Café Guatemala (11,4%) Honduras (18,4%), Nicaragua (14,2%) Plátano Costa Rica (9,7%), Ecuador (18,2%), Honduras (11,3%), Panamá (13.3%) Soya Paraguay (41,6%) Argentina (13,2%) Pescado Panamá (38,7%) Crustáceos y moluscos Belice (27,2%) Nicaragua (12,1%), Panamá (11,4%) Vacuno (ganado y carne) Belice (37,3%), Uruguay (16,3%) Nicaragua (18,2%)

9 3. La explotación n de los PNRs en la región PAÍSES ESPECIALIZADOS EN PRODUCTOS NO RENOVABLES EN AMÉRICA LATINA (En porcentajes de las exportaciones totales) Bolivia Chile Colombia Ecuador México Venezuela Fuente: CEPAL, sobre la base de datos oficiales.

10 4. Características de los PNR Cobre (centavos de $US por libra) Petróleo ($US por barril) Gas natural $US por million british thermal unit

11 4. Características de los PNR MEDIDA DE VOLATILIDAD DE LOS PRECIOS DEL COBRE, GAS NATURAL Y PETRÓLEO Cobre (En centavos de dólares / libra) Gas natural (En dólares / millones de u.t.b.) Petróleo (en dólares / barril) Serie Media Desviación Estándar Desviación Estándar / Media Serie Media 72.7 n.a Desviación Estándar 28.3 n.a Desviación Estándar / Media 0.39 n.a Fuente: Cálculos propios sobre la base de datos del Banco Mundial (serie ) y del Fondo Monetario Internacional (serie ).

12 4. Características de los PNR PERSISTENCIA DE LOS SHOCKS DE PRECIOS, < 1 año 1-4 años 5-8 años 9-18 años 8 Bananas Aluminio Carne Café Oro Azúcar Goma Aceite de coco Algodón Gas natural Té Poroto de Soja Cobre Arroz Petróleo Fuente: Cashin, Liang y Mc Dermott (1999).

13 4. Característica de los PNR En los últimos años, la creciente participación de las grandes economías asiáticas en el comercio internacional ha tendido a cambiar la demanda a favor de las materias primas. Esta nueva estructura parece estar dando lugar a cambios de largo plazo en el comportamiento de los precios de los productos primarios que debe tenerse especialmente en cuenta en el diseño de los instrumentos fiscales apropiados. (Kaplinsky, 2005)

14 5. La política fiscal en países especializados en la explotación de PNR.

15 5. La política fiscal La importancia de estos sectores los convierte en objetivos de política fiscal Características de los regímenes tributarios sobre productos no renovables País Bolivia (hidrocarburos) Regalías (alícuotas) 18% campos nuevos y 50% campos ya existentes Impuesto a la renta (alícuota) Impuesto s/ las utilidades (alícuota) IUE: 25 % y 12.5% para las remesas al exterior; adicional 25% utilidades Otros tributos IEHD sobre comercializ ación extraordinarias. Chile (cobre) 17% 35% Especifico actividad minera (20026) Colombia (petróleo) Ecuador (petróleo) México (petróleo) Venezuela (petróleo) 8-25% 35% 7% Transporte Sí Oleoductos % 25% 25% Sí 35% 7.7% Sí 30% 50% No Sí Participación Pública No Sí

16 5. La política fiscal PARTICIPACIÓN DE LOS INGRESOS FISCALES PROVENIENTES DEL RECURSO NO RENOVABLE SOBRE TOTAL DE INGRESOS FISCALES PARA CADA PAÍS (En porcentaje del total de los ingresos fiscales) Bolivia Chile Colombia Ecuador México Venezuela

17 5. La política fiscal: Volatilidad de los recursos en países especializados en PNR Ingresos totales Ingresos provenientes de PNR Otros ingresos Desviación estándar Desviación estándar / Media Desviación estándar Desviación estándar / Media Desviación estándar Desviación estándar / Media Bolivia Chile Colombia Ecuador México Venezuela Promedio

18 5. La política fiscal Por el lado del gasto, se puede observar una gran heterogeneidad COEFICIENTE DE VARIACIÓN DEL GASTO PRIMARIO, Desviación Estándar Media Desviación Estándar/ Media Bolivia Chile Colombia Ecuador México Venezuela América Latina y el Caribe Países dependientes PNR Otros

19 5. La política fiscal: Cuál l ha sido el comportamiento fiscal de estos países? INGRESO Y GASTO PÚBLICO, (En porcentajes del producto interno bruto) A. Bolivia B. Chile Ingresos Gastos Ingresos Gastos C. Colombia D. Ecuador Ingresos Gastos Ingresos Gastos

20 5. La política fiscal: Cuál l ha sido el comportamiento fiscal de estos países? INGRESOS Y GASTOS PÚBLICOS, (En porcentajes del producto interno bruto) E. México F. Venezuela Ingresos Gastos Ingresos Gastos

21 5. La política fiscal RELACIÓN ENTRE GASTO DE CAPITAL E INGRESOS FISCALES PROVENIENTES DEL PNR (En porcentajes del producto interno bruto) Gastos de capital y = x R 2 = Ingreso proveniente del PNR

22 5. La política fiscal DINÁMICA DE LA DEUDA PÚBLICA, América Latina 1/ Países dependientes de PNR otros -15 Bolivia Chile Colombia Ecuador México Venezuela Cambio de la deuda Cambio de la deuda Contribución resultado primario Contribución resultado primario Diferencial entre tasa de crecimiento y tasa de interés Diferencial entre tasa de crecimiento y tasa de interés Otros factores Otros factores

23 5. La política fiscal: : los FEAs En los últimos años, a nuevo impulso a la creación n de estos fondos

24 5. La política fiscal: : los FEAs Nombre y fecha de creación Objetivo Precio de referencia Reglas de funcionamiento del fondo Depósito Giro Pre-asignaciones presupuestarias CHILE: FCC (1985) Estabilización Precio de largo plazo Si precio efectivo mayor a precio de referencia Si precio efectivo menor a precio de referencia No. COLOMBIA: FAEP (1995) Estabilización y ahorro No existe. Ingreso adicional promedio. Si ingreso adicional es mayor a ingreso adicional promedio Si ingreso adicional es menor a ingreso adicional promedio ECUADOR: FEIREP ( ) y FEP (1998) Reducción de la deuda pública, estabilización y ahorro. Dos precios de referencia: uno para estimación de los ingresos petroleros del gobierno, otro (mayor al primero) para cálculo de los ingresos de los fondos. Todos los ingresos provenientes del petróleo de participación del Estado transportado por el oleoducto OCP; y superávit del año fiscal anterior. - 70% para recomprar deuda, - 20% para estabilizar los recursos petroleros y - 10% para educación y salud. MEXICO: FEIP (2000) Estabilización Precio utilizado para estimar ingresos petroleros en la Ley de Ingresos de la Federación. VENEZUELA: FEM (2004) remplaza el FIEM (1998) Estabilización de los gastos de los tres niveles de gobiernos frente a las fluctuaciones de los ingresos ordinarios. No. Ingreso promedio de los últimos 3 años Ingresos excedentes a los presupuestados. Cuando Ingresos provenientes del ejecutivo nacional y PDVSA son menores a ingreso promedio de los últimos 3 años Si la recaudación de origen petrolero del GF menor a lo previsto en Ley de Ingreso. Diferencial precio de referencia superior a 1.5 dólares. Tres casos para efectuar giros desde el FEM: - Disminución de la suma de los ingresos de origen petrolero; - Disminución del ingreso por exportación de petróleo y sus; - emergencia económica. Preferencia a los programas prioritarios que se aprobaron en el presupuesto de egresos de la federación. No existen preasignaciones.

25 5. La política fiscal: : los FEAs SALDOS A FIN DE AÑO DE LOS FONDOS (En porcentajes del producto interno bruto) Chile Colombia Ecuador México Venezuela

26 6. Consideraciones finales Los problemas de estabilización y política fiscal, no son monopolio de los paises especializados en PNR. Dificultades para estimar precios y descifrar persistencia del shock. El fin del deterioro de los términos de intercambio? Importancia de la politica tributaria como elemento estabilizador Experiencia de la región con los FEAs La actual coyuntura reduce conflicto sostenibilidad-estabilización. Aprovechar oportunidad

27 Política fiscal en países exportadores de productos no renovables en América Latina Juan Pablo Jiménez División de Desarrollo Económico, CEPAL 18 SEMINARIO REGIONAL DE POLÍTICA FISCAL CEPAL-Naciones Unidas Santiago de Chile, Enero del 2006