02/08/2017. Sistema de financiamiento. Participantes :

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Veronica Gallego Montes
hace 6 años
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En el año 2009 nace como una compañía del Grupo Colcar Merbus S.A. con el objetivo de financiar a través de leasing, operaciones de venta de vehículos Mercedes Benz.

1 En el año 2009 nace como una compañía del Grupo Colcar Merbus S.A. con el objetivo de financiar a través de leasing, operaciones de venta de vehículos Mercedes Benz. En 2017 Banco Columbia SA compra el 50% del paquete accionario de MSM Leasing SA para darle un nuevo impulso a la compañía. El objetivo de la compañía no se reduce solamente a financiar el segmento de vehículos sino a todos aquellos bienes susceptibles de ser ofrecidos a través del leasing. Sistema de financiamiento Participantes : Vendor: vendedor del bien Dador : compra el Bien y lo entrega al Tomador Tomador: toma el leasing Cómo funciona? Opción de compra 1

2 El termino léase es de origen inglés y significa: to grant the temporary possession or use of (lands, property, etc.) to another, usually for compensation at a fixed rate. El concepto del leasing no es nuevo, lo novedoso es el perfeccionamiento y sofisticación que han acompañado al mismo. Antiguamente, en el Medio Oriente, Antigua Grecia, Egipto, se desarrollaban Contratos de Alquiler de esclavos, minas, barcos y se cedía el uso de los terrenos a cambio de un canon. Existían contratos de alquiler en donde participaban un dador, un tomador y una opción de compra. En épocas contemporáneas las empresas industriales el alquiler era una excelente fórmula para dar salida a sus productos. El leasing tiene su cuna en los EEUU, en el último tercio de siglo XIX, desarrollándose primero el leasing operativo. Este tipo de operaciones favoreció el reequipamiento de las industrias para obtener mayor productividad. El leasing financiero tiene como antecedente una variedad de leasing, el "léase back" utilizado por primera vez en Como actividad empresarial surge la primera empresa de leasing en 1952 (United States Leasing Corporation). 2

3 En el leasing operativo, la intención es devolver el equipo o material alquilado. En leasing financiero lo usual es ejercer la opción de compra. En el balance, el leasing financiero es una operación de endeudamiento y se refleja como un pasivo, mientras que el leasing operativo se registra off balance ya que no es una deuda. Al leasing se lo puede abordar desde distintos ángulos: Jurídico: Nuevo Código Civil y Comercial Argentino Fiscal: efectos impositivos Financiero Ley Derechos y obligaciones de las partes Responsabilidad Objetiva Formalidad del Contrato Oponibilidad Frente a Terceros Inscripción Cesión de Contratos ó Créditos del Dador Uso y Goce del Bien Subarrendamiento Transmisión del Dominio Concurso ó Quiebra del Dador Concurso ó Quiebra del Tomador 3

4 IG En el leasing se deduce del IG el canon, es decir capital + interés, en forma acelerada. Mientras que si la compra se realiza directamente, se deduce de IG durante la vida del bien (plazos de amortización fiscal). Si la compra se efectúa con un préstamos o prenda, se deducen los intereses. IVA Se paga con el canon a lo largo del plazo del leasing, a diferencia de la compra directa que se paga en el momento de la compra. IGMP y BP Se grava el activo a partir de ejercer la Opción de Compra, a diferencia de la compra directa que es al momento de adquirir el bien Bienes Vida útil % Amortización Anual Inmuebles 50 años 2% Muebles y Útiles 10 años 10% Instalaciones 10 años 10% Maquinarias 10 años 10% Equipos de Computación 3 años 33.33% Rodados 5 años 20% En el leasing financiero la opción de compra suele ser una cuota adicional. En el leasing operativo la opción de compra suele reflejar un valor más elevado y por lo tanto las cuotas serán menores al de un financiero. El leasing operativo es más avanzado y sofisticado debido a que el "Dador" deberá estimar cuál será el precio del bien al llegar al término del contrato, por ejemplo el 35% del valor original del contrato, por lo tanto el valor de las cuotas que deberá pagar el Tomador cubrirá el 65% por ciento del valor restante 4

5 Bien Muebles e inmuebles, marcas, patentes o modelos industriales y software de propiedad del dador. Servicios y accesorios. Canon Es la cuota. El monto y la periodicidad se determinan por contrato. Opción de compra El precio debe fijarse en el contrato o ser determinable según los criterios acordados. La facultad de optar puede ejecutarse cuando se hayan pagado 3/4 partes del canon total estipulado, o antes si así lo convinieran las partes. Amortización acelerada. IVA con cada canon A iguales condiciones de plazo, tasa, comisiones y gastos el leasing tiene un menor costo financiero. LEASING TNA 25% FIJA Valor del Bien IVA Plazo en meses 36 Meses Canon $ 3, IVA Op. De Compra $ 5, IVA PRESTAMO Cuota $ 4, IVA 5

6 Préstamo Comercial PRESTAMO Año (-) (-) (+) Cuotas Interes Contenido en Canon IVA Compra % IVA s/ Interes ( 21%) Deducible de IG por Canon 21.24% CF Con Ahorro Fiscal , , , , , , , , , , , , , , , , Leasing Financiero TIR de FLUJO con ahorro Impositivo 9.50% LEASING Año (-) (-) (+) Canones + VR Interes Contenido en Canon IVA Compra % IVA CANONES 21% Deducible de CF Con Ahorro IG por Canon Fiscal 0 110, , , , , , , , , , , , , , , , , Menor costo financiero Riesgo de Obsolescencia Estructura de financiamiento acorde a las características del negocio del tomador Mayores posibilidades para las PYMES de acceder a financiación para la adquisición de bienes de capital a mas largo plazo que el crédito bancario. 6

7 Sergio Moya Gerente General Florencia Cicutti Responsable Operativo Gabriel Vignolo Responsable Administrativa Paola Mazzuchelli Responsable Contable Teléfonos:

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