Quién paga, quién gana? El caso de la venta del Banco de Valencia

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Marcos Miranda Salinas
hace 6 años
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1 Quién paga, quién gana? El caso de la venta del Banco de Valencia Salvador Climent Serrano Universitat de València Departamento de Economía Financiera y Actuarial

2 Información datos Todos los datos en los que se basa la presente investigación se han obtenido de la CNMV y de las páginas web corporativas del Banco de España, del FROB y de CaixaBank.

3 Elección de Banco de Valencia CaixaBank

4 Transparencia de la venta Se ha solicitado información al BdE, FROB y CaixaBank sobre: El balance de 28 de febrero de 2013 que se trasfirió a CaixaBank. La implementación de acciones de gestión de instrumentos híbridos de capital y de deuda subordinada. Los traspasos de activos al SAREB desde el 31 de diciembre de 2012 al 28 de febrero de Detalle del esquema de protección de activos que aceptó el FROB por el que asumía el 72,5% de las pérdidas de una determinada cartera durante 10 años

5 Banco de España Me temo que no podemos facilitarle la información que solicita. Le sugiero que dirija su consulta al FROB

6 FROB Le informamos que el Art. 59 de la Ley 9/2012 impone al FROB un deber de secreto y confidencialidad, teniendo el carácter de reservados los datos, documentos e informaciones que obren en su poder en virtud de las funciones que le encomienda la ley, por lo que lamentamos no poder atender su petición. Ello sin perjuicio de la información pública a la que puede acceder a través de la página web del FROB.

7 CaixaBank Como bien nos indica, el 28 de febrero de 2013 CaixaBank cerró la compra de la participación del 98,9% de BdV que pertenecía al FROB, una vez obtenidas las autorizaciones y aprobaciones correspondientes. Con esta operación, CaixaBank consolidó su liderazgo en el mercado español, convirtiéndose en una de las entidades clave para la Comunidad Valenciana. La información referente a dicha operación la puede encontrar recogida en la web de la entidad.

8 Tiempo, publicidad y coste 16 de noviembre de 2012 reanudación de la venta en proceso competitivo del Banco de Valencia. 27 de noviembre, 10 días después, se adjudicaba a CaixaBank por el precio de un euro, después de una inyección de millones de euros millones el 27 de noviembre de Oliver Wyman estimó un déficit de capital de millones de EPA durante 10 años en el que el FROB asumirá el 72,5% de las pérdidas.

9 Escenarios Oliver Wyman

10 Recursos propios. Balance Banco de Valencia Conceptos 31/12/2012 Importe % Recursos propios básicos % Recursos propios complementarios % Total recursos propios computables Requerimientos de recursos propios Por riesgo de crédito % Por riesgo de precio y de cambio - Por riesgo operacional % Total requerimientos de recursos propios Solvencia 23.71%. Sin computar activos fiscales.

11 Resultados CaixaBank en 2013 Resultados antes de impuestos CaixaBank 2013 fueron Plusvalías reconocidas en la cuenta Diferencia negativa en combinaciones de negocios: millones de euros. Resultados antes de impuestos de CaixaBank en 2013 sin la adquisición del Banco de Valencia millones de euros

14 Análisis de las masas patrimoniales Activos financieros disponibles para la venta CaixaBank: minusvalías de miles de euros 429 en valores representativos de deuda y de en instrumentos de capital. Activos financieros disponibles para la venta Miles de euros Obligaciones, bonos y letras del Estado Activos renta fija de entidades financieras Acciones de sociedades Deterioro de valor acciones sociedades Ajustes por valoración Anqué no se realiza ninguna modificación en este ajuste, parece excesivo prever unas minusvalías de en deuda pública española y sobre activos de capital cuando ya existe una dotación de Después de una depuración del 40% sobre el balance del año anterior, activos 2011:

15 Análisis de las masas patrimoniales inversiones crediticias Waterhouse Coopers ajuste negativo de Saldo 2012: (saldo 2011: ) depósitos en otras entidades de crédito. Interés efectivo 2,19% son crédito a la clientela. (se examina en la siguiente trasparencia) son valores representativos de deuda, emisiones realizadas por él mismo banco

16 Características del crédito a la clientela crédito a la clientela. ajuste de Activos dudosos, , 13.25% Provisiones, , 10.28%, cobertura 77.60% Tipo de interés efectivo 3,26% 31 de diciembre son transmitidos a la SAREB , son créditos titulizados desde Riesgo mínimo. Activos subestándar , refinanciaciones y préstamos al sector inmobiliario. Por atributos de calidad. Son operaciones que están al corriente de sus compromisos, pero con menores niveles de garantía. Exceso de celo. Esquema de Protección de Activos mediante durante 10 años, del 72,5% de las pérdidas de pymes/autónomos y de riesgos contingentes (avales)

17 Análisis de las masas patrimoniales activos no corrientes en venta Ajuste negativo de El saldo es de Activos materiales de uso propio por Activos adjudicados en pago de deudas Provisiones: Movimiento en 2012: adquisiciones. y se dieron de baja ( al SAREB)

18 Análisis de las masas patrimoniales Participaciones Ajuste negativo Saldo ( de Aguas Valencia) Provisiones Valor contable Aguas Valencia Venta con valor por auditor externo Plusvalías CaixaBank

Análisis de las masas patrimoniales Activo material Ajuste negativo 41.

19 Análisis de las masas patrimoniales Activo material Ajuste negativo Saldo ( en 2011) Uso propio

20 Análisis de las masas patrimoniales activos intangibles Ajuste positivo de Marcas Relaciones con clientes (Core Deposits)

21 Saldo Análisis de las masas patrimoniales Gestión híbridos Acuerdo de venta: Realización de acciones de gestión de instrumentos híbridos de capital y de deuda subordinada según el artículo 45 de la ley 4/2012. CaixaBank no las ha hecho públicas ni las ha puesto a disposición cuando se las hemos solicitado

22 Análisis de las masas patrimoniales Activos fiscales CaixaBank realiza un ajuste positivo de por la puesta a valor razonable de los activos y pasivos de Banco de Valencia en el proceso de asignación del precio pagado; y por el reconocimiento de los créditos fiscales procedentes de Banco de Valencia que se han estimado recuperables en el seno del Grupo Fiscal. Las pérdidas acumuladas del Banco de Valencia de 2012 son de y en 2011 de , total ,000.

23 Resumen de ajustes materializados miles de euros Patrimonio neto Ajustes Participadas Activo material Activo inmaterial Activos fiscales 1, Total Todos los ajustes reconocidos en las cuentas anuales de CaixaBank, excepto en participadas. Además de las dudas razonables en las masas patrimoniales estudiadas, que con suficiente información, que se denegó, podrían ascender a una cantidad bastante mayor de los

24 Futuros acontecimientos en los CaixaBank no ha proporcionado ningún tipo de información Total ajustes materializados Activos financieros disponibles para la venta Inversiones crediticias Activos no corrientes en venta Participaciones Activo material Marcas Gestión Híbridos Plusvalías

25 Reflexiones Implicaciones de la presentación de unas cuentas de más de millones de pérdidas en 2013 por CaixaBank en plena tormenta de Bankia. Rescate encubierto? Que hubiera pasado con una inyección de más de millones de euros e el grupo Bancaja Banco de Valencia tras una intervención por parte del FROB, BdE. Y el cambio de gestión en el grupo. Implicaciones para el sistema financiero valenciano. Posición de CaixaBank ante el proceso soberanista

26 Responsabilidades de terceros En la exposición de motivos de la venta del BdV el FROB se basa en que la liquidación del banco era más costosa que la pérdida de los millones de euros, sin embargo no justifica esta valoración. Entre las facultades del FROB está la de determinar el valor económico de la entidad o de sus correspondientes activos y pasivos sobre la base de los informes de valoración encargados a uno o varios expertos independientes. Está información no se hizo pública y tampoco se hicieron públicos los expertos independientes la responsabilidad se extiende al Banco de España, las competencias supervisoras siguen correspondiendo al Banco de España.

27 Muchas Gracias por su atención European Research on Management & Business Economics Investigaciones Europeas de Dirección y Economía de la Empresa revista investigaciones europeas direccion economia empresa 345 pdf S (15)00043 X S100 Salvador.Climent@uv.es

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