FUNDAMENTO DE CLASIFICACION DE RIESGO BANCO AZTECA DEL PERU S.A.

Transcripción

1 Av. Benavides 1555, Ofic. 605 Miraflores, Lima 18 Perú Sesión de Comité N 39/2015: 24 de setiembre del 2015 Información financiera al 30 de junio del 2015 FUNDAMENTO DE CLASIFICACION DE RIESGO BANCO AZTECA DEL PERU S.A. Analista: Solanschel Garro P. sgarro@class.pe El Banco Azteca del Perú S.A. ( Banco Azteca ) inicio operaciones en el país en el año 2008, replicando en el Perú el modelo de negocio del Banco Azteca de México, el cual forma parte del Grupo Elektra, que además se desenvuelve en el rubro de venta minorista a través de las tiendas de electrodomésticos Elektra. El Grupo Elektra S.A.B. de C.V. pertenece al Grupo Salinas, y opera en diversos países de Latinoamérica y en EE.UU, en los sectores de negocios retail, financiero, administración de fondos de pensiones y seguros. El Banco Azteca atiende a clientes en los nichos de mercado de niveles socioeconómicos C y D, adecuando sus productos crediticios a las capacidades y necesidades de sus clientes, contando, a junio del 2015, con una participación de mercado de 0.24% en cartera bruta, 0.48% en depósitos y 1.76% en ingresos financieros, en el marco del sistema bancario nacional. Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera B- Depósitos a Corto Plazo CLA 2- Depósitos a Largo Plazo BBB Perspectivas Estables FUNDAMENTACION Las categorías de clasificación de riesgo de fortaleza financiera y de los depósitos del Banco Azteca del Perú han sido otorgadas, considerando los siguientes factores: El respaldo patrimonial del Grupo Elektra y las sinergias que se obtienen por operaciones conjuntas con la cadena de tiendas Elektra. El nicho de mercado a donde dirige sus operaciones, con un alto riesgo intrínseco que genera mayor rentabilidad que otros segmentos de mercado por el bajo nivel de bancarización. La estructura de fondeo del Banco está concentrada en la captación de depósitos a plazo de personas naturales. El nivel de cobertura de provisiones de la cartera pesada. Las políticas adoptadas para fortalecer el respaldo patrimonial del Banco y en el ratio de capital global, a través de capitalización de utilidades, a lo que se agregan medidas para reestructurar la cartera crediticia y recuperar el nivel de los indicadores de calidad en el mediano plazo. También, se han tomado en consideración los siguientes factores: La tendencia decreciente de la cartera de colocaciones, afectada por el deterioro de calidad crediticia. El deterioro de la calidad de la cartera de créditos registrada desde el ejercicio 2013, con ratios de morosidad muy superiores a los del promedio del sistema financiero. El elevado incremento de cartera castigada, llegando a representar 39.65% de la cartera bruta a junio del 2015, y que al incluirse en el ratio de morosidad, es 36.90% a junio 2015, muy superior a lo registrado en ejercicios anteriores (16.37% a diciembre 2012). Principales Indicadores financieros En miles de nuevos soles de junio 2015 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Total Activos inc. Conting. 1,233,570 1,220,683 1,109,296 Colocaciones brutas 648, , ,108 Provisiones para riesgo de incobrabilidad -127, , ,604 Activos Improductivos 57,479 59,037 59,522 Pasivos exigibles 1,028,544 1,066, ,066 Patrimonio 98, , ,480 Resultado Operac. Bruto 376, , ,170 Gastos de apoyo y deprec. -212, ,325-95,747 Provisiones por colocac. -131, ,414-99,098 Resultado neto 11,091 16,809 1,855 Atrasada / Colocaciones brutas 8.86% 9.81% 11.76% Morosidad + Cast. / Coloc.Brutas+Cast % 32.44% 36.90% Venc.+restr.+ref.-prov./Patrim % % % Tolerancia a pérdidas 21.22% 21.77% 23.07% Ratio de Capital Global 12.81% 16.72% 19.33% Liquidez Básica/Pasivos Posición cambiaria Resul. operac. Neto/Activos prod % 57.03% 37.03% Resul.neto/Ing. Financieros 2.27% 2.83% 0.77% ROE 11.23% 14.73% 3.24% Gastos de apoyo/ut.oper.bruta 56.38% 42.37% 48.56% Nº de empleados 3,135 3,317 3,118 Nº de sucursales Las cifras han sido ajustadas a soles constantes de junio 2015

2 Los elevados requerimientos de provisiones que han afectado los resultados netos. La rotación de ejecutivos en la fuerza de ventas y en el personal operativo en las agencias, incluyendo cambios en la plana gerencial y en la estructura orgánica, generando cierta incertidumbre al interior de la institución. La relativa informalidad en los ingresos de los clientes en el mercado objetivo, con casi inexistente historial crediticio, determinan un permanente riesgo de incobrabilidad. La situación de competencia existente en el mercado proveniente de entidades financieras formales e informales, generando sobreoferta que afecta el nivel de endeudamiento y deteriora la capacidad crediticia de las personas naturales en el sistema financiero peruano. El menor dinamismo actual de la economía nacional, con impacto en el sector de consumo y en el segmento objetivo del Banco Azteca, tanto a través de la disminución de la demanda de créditos, como en la capacidad de pago de los deudores. El Banco Azteca enfoca sus operaciones en atender las necesidades de consumo de personas en los segmentos socioeconómicos C y D, teniendo como importante canal financiero a las tiendas Elektra, aprovechando las sinergias que dicho comercio genera. El segmento atendido es de elevado riesgo, por el bajo nivel de bancarización, por la falta de cultura financiera y por el historial crediticio casi nulo con que cuenta, así como por la informalidad existente en negocios y consiguiente incertidumbre en la generación de flujos económicos. Ello es compensado con elevadas tasas de interés en los créditos y con un esquema operativo más costoso que el que requiere la banca tradicional, acompañado por procesos especiales para la colocación, el seguimiento y la cobranza. Todo ello genera mayores gastos operativos que los registrados por la banca tradicional e incluso que las microfinancieras. Desde el ejercicio 2013, se ha observado un deterioro constante en la cartera de créditos, explicado por: deficiencias en el esquema de seguimiento de cartera, inadecuados estándares de admisión de créditos, menor control en la cobranza, mayor competencia en el mercado por efecto del menor dinamismo económico, y menor ritmo de crecimiento de las colocaciones, entre otros factores. A junio del 2015, el ratio de morosidad básica del Banco Azteca fue de 11.76% y la morosidad global fue de 11.89% (el promedio del sistema bancario fue: 2.69% y 3.68%, respectivamente), además se cuenta con una cartera calificada en categoría normal de solo 56.34% del total, mostrando un significativo deterioro respecto a ejercicios anteriores (63.65% a diciembre 2014 y 76.23% a diciembre 2013). A todo ello se suma la cartera de castigos, que en el acumulado de los últimos doce meses, al 30 de junio 2015 fue S/ millones (S/ millones a diciembre 2014 y S/ millones a diciembre 2013), representando 39.65% de la cartera bruta del periodo. El Banco ha asumido el compromiso de respaldar la calidad de la cartera crediticia mediante la constitución de provisiones voluntarias para mantener una cobertura del 100% sobre la cartera pesada, lo que determina que en el período bajo análisis, la cartera atrasada tenga un ratio de cobertura de % sobre el patrimonio, lo cual impacto en los resultados del Banco. Adicionalmente, ha adoptado medidas como: el cambio en el modelo de originación y en las políticas de evaluación, la mejora en los esquemas de seguimiento y cobranza, la definición de restricciones en la asignación de líneas y en la aprobación de créditos, cambios en la estructura orgánica del área de negocios, medidas que se estiman darán resultados en el mediano plazo, por lo que los indicadores a junio del 2015, han presentado un continuo deterioro de la cartera. La principal fuente de fondeo del Banco proviene de la captación de depósitos de personas naturales, que obliga a bajar las tasas competitivas en el mercado y registrar mayores gastos financieros. En el ejercicio 2014, se inició un proceso de captaciones más aprensivo que el originalmente previsto, acompañado de la extensión en los plazos de vencimiento y de tasas de interés ligeramente menores, pero que también implicaron un mayor gasto financiero, por lo que se ha tenido que disminuir la tasa de interés. A junio del 2015, el Banco Azteca presenta un ratio de capital global de 19.33% (16.72% a diciembre 2014), gracias a la capitalización del 100% de los resultados obtenidos. Perspectivas Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo asignadas al Banco Azteca son estables, en razón a su nivel de provisiones y a su ratio de capital global El Banco opera aparentemente con adecuada rentabilidad de cartera crediticia, que permite cubrir sus gastos operativos y el requerimiento de provisiones. La calidad de la cartera atraviesa por una situación difícil, la cual limita su capacidad de operación y por ende atenta contra su real rentabilidad futura, sustentada en el continuo deterioro de los indicadores por los altos requerimientos de castigos y por la constitución de provisiones. 2

3 1. Descripción de la Empresa El Banco Azteca del Perú S.A. ( Banco Azteca ) forma parte del Grupo Elektra de México, que a su vez pertenece al Grupo Salinas, uno de los grupos de mayor relevancia en México en el comercio minorista y en el financiamiento a sectores socioeconómicos de bajos recursos. El Banco Azteca inició operaciones en el Perú en enero del 2008, como brazo financiero de la cadena comercial de electrodomésticos Elektra del Perú, proporcionando facilidades crediticias para el financiamiento de las compras que se realizan en las tiendas Elektra. También otorga préstamos personales de libre disponibilidad y créditos a través de la tarjeta de crédito Azteca, afiliada a la red MasterCard. El negocio financiero es complementado con la venta de Seguros Azteca, con la compañía de seguros Rimac. a. Propiedad El Banco Azteca forma parte del Grupo Elektra, el cual posee 99% de participación en la propiedad. A junio del 2015, el capital social del Banco estuvo representado por ,467 acciones suscritas y pagadas, de un valor nominal de S/. 1.0 cada una. Accionistas Total Grupo Elektra S.A.B. de C.V % Elektra del Perú 1.00% Total % El Grupo Salinas es un grupo de empresas de rápido crecimiento, que busca operar a la vanguardia tecnológica, con enfoque en la creación de valor y en el mejoramiento de la calidad de vida de la sociedad, fomentando el desarrollo en los países donde opera. Inició operaciones en México, orientándose a la prestación de servicios y a la venta de bienes para los clientes de los segmentos socioeconómicos más bajos de la población, con productos diseñados específicamente para satisfacer estas necesidades. Posteriormente, ha expandido sus operaciones hacia otros mercados, contando hoy con presencia en México, Estados Unidos, Guatemala, Honduras, Perú, Panamá, El Salvador y Brasil. El Grupo Elektra S.A.B. de C.V. es la empresa holding del Grupo Salinas para negocios comerciales y financieros, conformados por: Las tiendas Elektra, dedicadas a la venta de electrodomésticos, línea blanca, línea marrón, muebles y motos, entre otros productos, además de brindar servicios de garantía extendida y de transferencia de dinero, contando con cerca de 1,200 puntos de venta en todos los países en donde tiene presencia, enfocados en los segmentos C y D+. En México también opera con un formato similar, bajo las marcas Salinas y Rocha. La Afore Azteca, dedicada a la administración de fondos de pensiones, cuenta con más de 1,000 puntos de atención en México. Seguros Azteca, compañía de seguros que brinda coberturas de vida, accidentales y de riesgos generales para sus segmentos objetivos en México (de menores recursos económicos). Punto Casa de Bolsa, que realiza operaciones bursátiles en México, enfocada en atender necesidades financieras de personas y negocios con bajo conocimiento en manejo de inversiones. Advance America, empresa adquirida en el 2012, que realiza operaciones de préstamos no bancarios de corto plazo en Estados Unidos, cuenta con cerca de 2,400 puntos de venta en 29 estados. Además es miembro fundador de la Asociación de Servicios Financieros de la Comunidad en América (CFSA), entidad cuya misión es promover leyes que proporcionen protección sustantiva a los consumidores y busca fomentar prácticas responsables de la industria. Banco Azteca, el cual inició operaciones en México en el año 2002 brindando facilidades crediticias a clientes de los sectores socioeconómicos C y D, con poco acceso al crédito formal, a través de productos diseñados específicamente para atender sus necesidades. El Banco Azteca también opera en Panamá, Guatemala, Honduras, El Salvador, Perú y Brasil. Además, de estas empresas, pertenecen al Grupo Salinas: (i) TV Azteca S.A.B. de C.V., empresa que opera dos canales de televisión con cobertura en México (Azteca 7 y Azteca 13), Azteca América, cadena de televisión hispana de difusión en Estados Unidos, y de Proyecto 40; (ii) Enlace TPE, ofrece servicios Triple y Doble Play sobre una red de fibra óptica administrada directamente al hogar (FTTH), actualmente tiene cobertura en cinco ciudades de México; (iii) Totalplay, ofrece servicios de internet, televisión pagada y telefonía; e, (iv) Italika, dedicada a la venta de motos en México, Guatemala, Honduras, Perú, Panamá y Brasil. También realiza obras de compromiso social, como: (i) la Asociación del Empresario Azteca ASMAZ, que ofrece formación empresarial, asesoría legal y una red de descuentos médicos; (ii) Fundación Azteca; (iii) Fomento Cultural Grupo Salinas; (iv) Caminos de la Libertad; (v) Kybernus; (v) Orquesta Esperanza Azteca; y (vi) The Women s Project Tanishka Forum Mexico. En el ámbito local, en el año 2013, el Banco Azteca y el Grupo Elektra (por las tiendas Elektra) firmaron un Contrato de Colaboración Empresarial, que permite aprovechar sinergias para el fomento de la relación comercial y el intercambio de beneficios entre ambas empresas, al ser el 3

4 Banco canalizador de los créditos otorgados a los clientes de las Tiendas Elektra, con lo que estas se han convertido en un importante canal operativo del Banco Azteca en el Perú. b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS Nº ) Las operaciones en el Perú del Grupo Elektra se enmarcan en los negocios de la cadena de tiendas Elektra y los del Banco Azteca. La institución no tiene subsidiarias por lo que no tiene obligación de presentar estados financieros consolidados. Al 30 de junio del 2015, las operaciones de financiamiento a personas vinculadas a la institución fue 0.03% del patrimonio efectivo (menor al límite normativo máximo de 30%). c. Estructura administrativa y rotación del personal En Junta de Accionistas llevada a cabo el 7 de mayo del 2014 se nombró como Presidente del Directorio a la Sra. Sara Soriano de Teresa y en Junta Universal llevada a cabo el 31 de marzo del 2015, se nombró al Sr. Miguel Gonzalez como Director. De este modo el Directorio del Banco Azteca se encuentra conformado por 7 miembros. Directorio Presidente: Directores: Sara Soriano de Teresa Jorge Bellot Castro Julio Cáceres Alvis Luis Niño de Rivera Lajous Rodrigo Pliego Abraham Gabriel Roqueñi Rello Miguel Gonzalez Ramírez Los miembros del Directorio participan en los diversos Comités que tiene el Banco, como son: (i) Comité de Auditoría, que se reúne con una frecuencia bimestral y donde participan el Presidente del Directorio, dos Directores (uno independiente) y el Auditor Interno como secretario; (ii) Comité de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, que se reúne con una frecuencia bimestral, y donde participan un Director, el Gerente General, el Gerente de Operaciones y el Oficial de Cumplimiento; y (iii) Comité de Riesgos, que se reúne con una frecuencia mensual y en el cual participan el Presidente del Directorio, un Director, el Gerente General y el Gerente de Administración de Riesgos como secretario. La plana gerencial se reúne en el: (i) Comité de Créditos, donde participan el Gerente General, el Gerente de Administración de Riesgos, el Gerente de Legal, el Gerente de Normatividad y el Gerente de Servicios Financieros, y el Gerente Divisional de Crédito y Cobranza como secretario; y (ii) Comité de Activos y Pasivos, que se reúne con una frecuencia mensual, donde participan el Gerente General, el Gerente de Normatividad, el Gerente de Administración de Riesgos y el Gerente de Servicios Financieros, y el Gerente de Tesorería como secretario. Al formar parte del Grupo Elektra, el Banco aprovecha las sinergias que se generan para realizar actividades de orden corporativo, principalmente vinculadas a procesos, a implementación de productos y metodología de gestión, y a modelos de negocios, entre otras. La conformación de la plana gerencial del Banco Azteca ha mostrado un alto nivel de rotación en los últimos periodos, principalmente en las área vinculados a créditos. Gerencia Gerente de General Julio Cáceres Alvis Gerente de Auditoria José Antonio Llanos Caycho Gerente de Adm. Fin y Plan Estrat: Wilfredo Ucharico Coaquira Gerente de Cumplimiento Normativo Giancarlo Bardales Castillo Gerente de Tesorería: Axel Gonzales Nuñez Gerente de Servicios Financieros: Sergio Goiz Toriz Gerente de Riesgos: Luis Girio Alva Gerente de Legal: Aldo Melgarejo Oropeza Gerente de Adm. Operaciones: Eduardo Mostajo Merino Gerente de Recursos Humanos: Rocío Verona Delgado Gerente de de Sistemas Néstor Ramírez Barriga Los cambios registrados en el primer semestre del 2015 fueron: (i) se nombró al Sr. Sergio Goiz como Gerente de Servicios Financieros, y desde junio 2015 asumió también las funciones de la Gerencia de Créditos al haber sido removido del cargo de Gerente de Créditos a la Sra. Jacaranda Flores; y (ii) se nombró al Sr. Wilfredo Ucharico, como Gerente de Administración y Finanzas y Planeamiento Estratégico, desde mayo del Negocios El modelo de negocios que el Banco Azteca viene aplicando en el Perú fue diseñado por el Grupo Elektra desde que inició sus operaciones en México, y se encuentra enfocado en atender las necesidades crediticias y de adquisición de productos vendidos a través de las tiendas Elektra para personas pertenecientes a los niveles socio económicos C y D, segmentos que tienen un mayor nivel de riesgo, lo que es compensado con una mayor tasa de interés, a la vez que conlleva asumir mayores gastos (operativos, financieros y de provisiones) por una estricta política de castigos de cartera, en comparación con otras entidades. El Banco enfoca sus operaciones principalmente en cuatro productos: (i) créditos personales de libre disposición; (ii) créditos de consumo para compras en las tiendas Elektra y tiendas asociadas a nivel nacional; y (iii) ventas a través de la tarjeta de crédito Tarjeta Azteca para compras en las tiendas Elektra y en establecimientos afiliados. En marzo del 4

5 2015, el Banco dejo de otorgar Créditos de Consumo Grupal (Micronegocio Azteca). A junio del 2015, el Banco contó con mil clientes, disminuyendo en 10.27% respecto a lo registrado en diciembre 2014 ( mil clientes), pero se mantuvo el monto promedio de crédito en S/. 1,300, con esquemas de cobranza semanal. Por el lado pasivo, el Banco capta recursos a través de depósitos de personas naturales, a través de sus productos Inversión Azteca (depósitos a plazo) y Guardadito (depósito de ahorros), que representan 85% y 14% de los depósitos totales, respectivamente. Este último tipo de depósito se genera con la finalidad de que sirva como respaldo del crédito otorgado en caso de que el crédito se deteriore (el monto de apertura equivale a dos cuotas del crédito semanal). La etapa de cobranza se apoya en: outsourcing, call center y en empresas de cobranza, lo que permite el seguimiento de los créditos con mora de cero a dos semanas. Además cuenta con esquemas de cobranza preventiva, que consiste en realizar llamadas luego de tres días de adquirido el crédito para informar el vencimiento de la primera cuota de crédito. Departamento Nro. de Agencias Cartera (M S/.) Partic. % Lima - Callao , % Ica 7 48, % La Libertad 20 48, % Piura 10 32, % Lambayeque 7 19, % Arequipa 11 18, % Ancash 5 18, % Ucayali 3 13, % Loreto 3 11, % Cusco 4 9, % Puno 5 8, % Huánuco 2 7, % Cajamarca 3 7, % Tacna 3 6, % Junín 2 6, % Madre de Dios 1 4, % San Martín 2 4, % Moquegua 2 4, % Amazonas 1 2, % Ayacucho 1 1, % Total , % A junio del 2015, el Banco atiende a sus clientes a través de 172 agencias a nivel nacional (173 a diciembre 2014), con una mayor concentración en Lima y Callao, en donde se coloca 45.93% de la cartera de créditos. Las oficinas del Banco, se encuentran distribuidas en las tiendas Elektra, oficinas tradicionales, oficinas bajo el formato Punto Azteca, y oficinas ubicadas en locales comerciales, en alianzas con la institución. El Banco Azteca brinda otros servicios colaterales, como son: (i) operaciones de remesas para el envío y recepción de dinero en todos sus canales comerciales a través de convenios con empresas operadoras: Money Gram y Dinero Express; y (ii) servicio de banca por internet para realizar operaciones de consulta de estados de cuenta y traspasos entre cuentas propias y de terceros con Bancomer Transfer Services (BTS). A ello se suma que el Banco se encuentra en negociaciones con nuevos canales corresponsales para el envío y recepción de dinero, así como para el pago de los servicios financieros que ofrecen. 3. Sistema Financiero Peruano El sistema financiero peruano regulado por la SBS está conformado por 66 instituciones financieras: 17 Bancos, 12 Empresas Financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito ( CMAC ), 9 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito ( CRAC ), 11 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa ( EDPYMES ), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero (también conocidas como compañías de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias ( EAH ). Además existe una importante cantidad de entidades no supervisadas por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento de créditos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito ( COOPAC ), con estas últimas supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú ( FENACREP ). El número de entidades financieras ha estado incrementándose en operaciones de nichos específicos, atraídas por el desempeño del negocio crediticio y por las oportunidades de bancarización y de crecimiento de cartera de créditos que se presentan. Los procesos de liquidación de entidades financieras (de CMAC Pisco y de CRAC Señor de Luren, en mayo del 2014 y junio del 2015, respectivamente), han constituido hechos aislados que no han afectado en forma tangible el desempeño general del sistema financiero, ni sus perspectivas futuras. Además de la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP SBS, las instituciones financieras están reguladas por el Banco Central de Reserva BCR, y en algunos procedimientos, por la Superintendencia del Mercado de Valores SMV, en sus respectivas competencias. Jun.2015 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depósitos Patrimonio Bancos 321, , ,298 7,769 9, ,733 31,338 Financieras 9,822 8,092 7, ,314 1,676 CMAC 18,231 13,878 12,702 1,176 1,186 13,607 2,409 CRAC 1, , EDPYME 1,593 1,350 1, Leasing Factoring Hipotecarias TOTAL 353, , ,524 9,764 11, ,685 36,234 En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada % 5

6 En los últimos periodos, el sistema financiero peruano ha mostrado menor crecimiento y cierto deterioro en sus indicadores de calidad de cartera, principalmente en las entidades de menor tamaño y en las que operan en mercados limitados por la situación de agresiva competencia, la sobreoferta de créditos y el sobreendeudamiento de los clientes, a lo que se agrega el menor dinamismo de la economía nacional y su impacto en la demanda crediticia y en el riesgo crediticio. El sistema financiero nacional muestra un alto grado de concentración, en donde la banca comercial representa 90.93% de los activos totales del sistema financiero supervisado por la SBS, y los cuatro principales bancos (Banco de Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank) representan 75.95% del total de activos del sistema financiero, 74.22% de la cartera de los créditos totales y 74.97% de los depósitos totales. Los estándares de regulación bancaria y supervisión por parte de los reguladores, así como la aplicación de medidas prudenciales respecto a riesgo crediticio, gestión de liquidez y solvencia patrimonial del sistema financiero, se suman a la política económica sostenibles del gobierno central para mantener los fundamentos y los principales indicadores macroeconómicos en niveles controlados, lo que permite atenuar el impacto de la coyuntura financiera internacional. En el primer semestre del ejercicio 2015, se registró un crecimiento de 6.93% (con un crecimiento anual de 13.41% respecto a junio del 2014) en los activos totales del sistema financiero nacional respecto a lo registrado al cierre del 2014 (S/ mil millones vs. S/ mil millones, considerando valores constantes), que se mantiene en niveles similares al crecimiento promedio anual registrado por el sistema financiero en el periodo (12.31%), lo que significa un desempeño positivo frente a otros sectores económicos productivos y de servicios, confirmando la expansión del sistema financiero de entre 2.5 veces y 3 veces el PBI nacional (crecimiento de los últimos 12 meses de 1.96% a junio del 2015). Ello es resultado de la aplicación de medidas correctivas en gestión de riesgo adoptadas por la mayoría de IFI, a una regulación más estricta por parte de la SBS, a la alineación hacia estándares internacionales en cuanto a solvencia patrimonial, a la política expansiva del BCR reflejada en la disminución de encaje y de la tasa de referencia, a las medidas adoptadas por el BCR para reducir la dolarización en el crédito, lo cual conlleva metas y penalidades por incumplimientos, y a la necesidad de incrementar la bancarización en la economía, entre otros factores Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones (en miles de millones de soles constantes) Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros 1/ 1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring. La cartera total de créditos del sistema financiero ascendió a S/ mil millones, mostrando un crecimiento de 5.16% respecto a lo registrado al cierre del 2014, con un crecimiento promedio anual de 13.06% en el periodo El nivel de desdolarización del sistema financiero muestra un progreso continuo y consistente, impulsado por la normatividad vigente y por las medidas aplicadas por la SBS y el BCR, principalmente en lo referente a requerimientos patrimoniales y encajes, tendencia que a la vez no está siendo afectada por la depreciación del Nuevo Sol. A junio del 2015, 63.3% de la cartera bruta de créditos está colocada en Nuevos Soles, frente a niveles cercanos a 45% al cierre del 2009 (61.58 % al 31 de diciembre del 2014). Esto está acompañado por el incremento del número de clientes, el mayor ritmo de bancarización y en la inclusión financiera, esta última medida, tanto en términos de incorporación de nuevos clientes al sistema financiero, como en el establecimiento de puntos de atención en nuevos mercados geográficos, principalmente para la atención de créditos de consumo e hipotecarios. La cartera de créditos a actividades empresariales no minoristas es la que mayor participación tiene en el sistema financiero (53.15% de la cartera total a junio del 2015), y por su volumen, es la que impulsa el crecimiento del sistema y determina el comportamiento de la calidad de la cartera global. La banca personal presenta un desempeño positivo, llegando a representar 33.81% de la cartera de créditos totales del sistema financiero nacional a junio del 2015, con un crecimiento promedio anual de 14.71% en el periodo y de 5.81% en el primer semestre del año, en donde la cartera de créditos hipotecarios es la que muestra mejor desempeño. Ello es resultado del crecimiento de la clase media, del aumento del consumo privado y de su capacidad de endeudamiento crediticio, así como de medidas bancarizadoras y de crecimiento de los segmentos atendidos por diversas entidades financieras. A fin de no afectar la calidad crediticia de este negocio, la SBS ha dictado 6

7 diversas medidas que buscan promover un crecimiento más controlado, el ajuste en las políticas y en los modelos crediticios, y mayores requerimientos patrimoniales para un mejor respaldo Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas (en miles de millones de soles constantes) 0 Dic Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios constitución de provisiones por incobrabilidad de créditos, pero ante la relativa disminución en la generación de recursos en la mayoría de instituciones financieras, los niveles de cobertura han observado una tendencia ligeramente decreciente, presentando mayor exposición patrimonial al riesgo crediticio, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de entidades financieras. A junio del 2015, el sistema financiero nacional presentó un ratio de cobertura promedio sobre la cartera de alto riesgo de %, lo cual representa un superávit que involucra 3.89% del patrimonio contable total del sistema, que se mantiene estable respecto a lo registrado al cierre del 2014 (114.40% y 3.64%, respectivamente). Se observa un deterioro relativo en los indicadores de calidad de cartera en los últimos periodos, principalmente en el segmento minorista (créditos a pequeña y microempresa) y en la cartera de consumo, que son más vulnerables frente al menor dinamismo de la economía nacional y a la disminución de la inversión pública y privada. A junio del 2015, el ratio de morosidad global, que considera la cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial, refinanciada y reestructurada), fue de de 10.47% para el segmento minorista y de 4.97% para la banca de consumo mientras que la morosidad global del sistema financiero fue de 4.14%. La marcada tendencia en el deterioro de la calidad de la cartera del sistema financiero obliga a un fortalecimiento de las políticas de gestión de riesgos, a mayor conservadurismo en la admisión de créditos, a un adecuado nivel de respaldo patrimonial y a mayor eficiencia institucional, todo ello en el marco del menor dinamismo de la economía nacional y del impacto futuro de eventos internos inesperados como es el caso del Fenómeno El Niño, o previstos como el próximo cambio de gobierno, así como el latente riesgo financiero internacional, incluyendo en ese aspecto la situación relacionada con los precios internacionales ( commodities ). Sistema Financiero - Morosidad Global 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% Exposición Patrimonial por Cartera de alto Riesgo Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES OTROS Debido a los requerimientos de provisiones y niveles patrimoniales establecidos regulatoriamente, se observa el compromiso de las diferentes instituciones financieras en cuanto a fortaleza patrimonial para la cobertura de los riesgos que enfrentan, lo cual se traduce en ratios de capital global que en conjunto se mantiene en niveles superiores a 14% (14.47% a junio del 2015), aunque con algunos casos específicos en donde se denota la necesidad de compromisos permanentes para el cumplimiento de requerimientos de patrimonio adicional, en línea con la adecuación paulatina de los estándares internacionales de gestión de riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III, lo que confirma la fortaleza del sistema al mantener niveles similares o superiores a los que se tenía en este aspecto al 31 de diciembre de % 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% Sistema Financiero - Ratio de Capital Global Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de la cartera pesada (calificada en categoría Deficiente, Dudoso y Pérdida) ha estado acompañado por mayor necesidad de Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES La principal fuente de fondeo corresponde a la captación de depósitos, representando 65.75% del pasivo total del 7

8 sistema financiero a junio del 2015), y dentro de estos, los depósitos de personas naturales tienen un peso importante (cerca de 45% de las captaciones totales), gracias a la diversidad de tipos de depósitos con que cuenta el mercado y a las rentabilidades y menor volatilidad que ofrecen frente a otras alternativas de inversión. La estructura de fondeo se completa con créditos obtenidos de instituciones financieras locales, fondeo del BCRP, bancos públicos de segundo piso (Cofide, AgroBanco, Fondo Mivivienda y Banco de la Nación), e instituciones financieras del exterior, a lo que se agregan las emisiones de instrumentos financieros en los mercados de capitales local e internacional, las mismas que han incrementado su participación dentro de la estructura de fondeo de las instituciones del sistema financiero local. 100% 80% 60% 40% 20% 0% Sistema Financiero - Estructura de Pasivos Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Depósitos Adeudados Valores El crecimiento en la cartera de créditos ha ido acompañado con una tendencia creciente en la generación de ingresos financieros, por la tendencia hacia el enfoque de negocios en nichos de mercado específicos, incluso a pesar de la disminución de las tasas de interés fomentada por la competencia prevaleciente en el mercado y por el desarrollo de políticas para mejorar la relación con el cliente. El desempeño de los ingresos financieros también se ha visto favorecido por el incremento de los ingresos por operaciones cambiarias registrado en los últimos periodos, ante la mayor volatilidad del tipo de cambio 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% Sistema Financiero - Eficiencia Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES OTROS El sistema financiero peruano mantiene su capacidad para generar recursos suficientes para cubrir sus gastos financieros, sus gastos operativos y los requerimientos de provisiones, en base a una estructura financiera y operativa eficiente, resultando en adecuados niveles de rentabilidad, con un ROE anual promedio de 21.04% en el primer semestre del 2015, frente a 16.66% registrado en el ejercicio 2014, y de 18.20% en el ejercicio % 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% Sistema Financiero - ROE Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros El sistema financiero peruano presenta perspectivas estables para el mediano plazo, al afrontar un menor dinamismo en la economía nacional que afectará el crecimiento esperado para los próximos años, con crecimientos proyectados del PBI de 3.0% en el 2015 y % para el 2016, que pueden afectar el desempeño de los sectores más vulnerables, principalmente microfinanzas y banca de consumo. Esto se verá mitigado por los efectos favorables de la estabilidad de los indicadores macroeconómicos nacionales, las políticas económicas y fiscales sostenibles del Gobierno Central, de las medidas adoptadas por los entes reguladores en cuanto a fortalecimiento patrimonial y a gestión de riesgo, así como por la tendencia hacia la consolidación de algunas operaciones financieras. Ello debe permitir un incremento en los indicadores de penetración de servicios financieros, que aún se encuentra por debajo de los indicadores comparativos en relación con los de otros países de la región, lo que tendrá efecto favorable independiente de un desempeño más prudente en cuanto a crecimiento de cartera y al manejo de calidad crediticia. En el entorno financiero y económico actual, resulta importante mantener rigurosamente el seguimiento y el control de la calidad crediticia de la cartera, la que pudiera seguir mostrando incrementos en los ratios de mora en los segmentos más vulnerables del sistema financiero, dado cierto nivel de sobreoferta crediticia y la situación de agresiva competencia en el mercado, la relativa menor capacidad de pago de algunos sectores sociales, y los crecientes niveles de endeudamiento individual de la clientela, generando la obligación para las instituciones financieras de ser más competitivas, de operar con adecuados requerimientos patrimoniales y aplicar oportunamente políticas crediticias prudenciales. Los bancos muestran adecuados niveles de cobertura de provisiones, con montos que en conjunto representan 8

9 159.82% de la cartera atrasada y % sobre la cartera de alto riesgo, lo cual presenta un escenario conservador para las instituciones en caso de producirse una crisis de naturaleza sistémica. En el caso de la cartera de créditos de consumo, esta sigue creciendo a tasas superiores al crecimiento de la economía nacional, lo que puede no ser conveniente en tiempos de desaceleración económica, habiéndose registrado el efecto en el deterioro de la calidad crediticia. El mayor nivel de morosidad está en el segmento de pequeña y microempresas, afectando a las entidades financieras que concentran sus operaciones en esos negocios. En el caso de la desdolarización, las metas impuestas por el BCR han determinado un incremento en la captación en moneda extranjera a consecuencia de la depreciación del Nuevo Sol y un aumento en las colocaciones en moneda local, con lo que las entidades financieras hoy tienen un nivel de adeudados de cerca del 30%, versus niveles históricos de 13%-15% (con una importante participación de operaciones de Reporte con el BCR). Las rentabilidades en el sistema continúan sobre 20%, con mejor performance en los bancos grandes, aunque con un pronóstico más mesurado para los bancos comerciales más pequeños, así como para las entidades dedicadas a los créditos de consumo. La coyuntura financiera internacional, marcada por aumento esperado de la tasa de referencia de la FED, la incertidumbre del desempeño de la economía china, la revalorización del dólar, entre otros factores, podrían tener impacto en la operatividad del sistema financiero en el corto y mediano plazo. 4. Situación Financiera A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió el ajuste contable de los estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras contables de la institución han sido ajustadas a valores constantes de junio del Periodo Dic Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 IPM Factor Anualizador a. Calidad de Activos El Banco Azteca inició operaciones en el Perú en el ejercicio 2008, enfocándose desde sus inicios a brindar facilidades crediticias a personas naturales de los segmentos socioeconómicos C y D, en línea con la estrategia de negocios del Grupo Azteca en todas sus operaciones en Latinoamérica, que en el Perú se venía aplicando a través de la cadena de tiendas de electrodomésticos Elektra. El Banco nace como un canal financiero de negocio retail (Elektra), replicando el modelo de negocio del Grupo Azteca, a través del cual se coloca, alrededor de 30% de la cartera del Banco Calidad de Cartera Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Cartera Bruta Cartera Atrasada Morosidad Mora c/castigos 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Al 30 de junio del 2015, el Banco Azteca registró un total de activos por S/. 1, millones, reflejando un decrecimiento de 8.92%, respecto a diciembre del 2014, explicado por disminución en los fondos disponibles que se Riesgo de la Cartera de Colocaciones Sistema Bancario Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Pérdida Potencial 4.41% 5.17% 6.28% 0.65% 0.71% 0.80% C.Atrasada /Colocaciones Brutas 8.86% 9.81% 11.76% 2.14% 2.47% 2.69% Cartera v enc.+castigos / Coloc.Brutas+castigos 23.32% 32.44% 36.90% 4.47% 5.01% 5.08% C.Atrasada /Colocaciones+Conting. 8.10% 9.25% 11.10% 1.05% 1.15% 1.33% Atrasada+Reestr.+Refin.-Prov./Coloc.+Conting % % % -0.48% -0.27% -0.30% Generación total/prov % % 99.40% % % % Prov isiones/atrasada % % % % % % Prov./Venc.+Reest.+Refin % % % % % % Venc.-Prov./Patrimonio % % % % % % Venc.+Reest.+Ref.-Prov./Patrimonio % % % -6.45% -3.80% -4.12% Estructura de la Cartera Normal 76.23% 63.65% 56.34% 94.45% 94.27% 93.67% CPP 4.04% 9.27% 12.52% 2.15% 2.04% 2.42% Cartera Pesada 19.73% 27.07% 31.14% 3.40% 3.69% 3.91% 9

10 redujeron 55.81% (S/ millones a diciembre 2014 vs S/ millones a junio 2015) que se mantenían principalmente con el BCRP para cubrir el encaje legal requerido, y por la disminución en las colocaciones que se redujeron 22.86%, pasando de S/ millones a diciembre 2014 a S/ millones a junio Desde el ejercicio 2013 se viene reflejando un deterioro en la cartera de créditos directa no solo en cuanto a disminución de saldo de créditos (-38.45% en relación a diciembre del 2013, a valores constantes), sino por el deterioro en la calidad de la cartera. Esto ha estado explicado por mala admisión de las operaciones de créditos, por debilidades en las políticas crediticias, por deficiencias en los esquemas de seguimiento y cobranzas, por el menor dinamismo en la economía, por la fuerte competencia en el rubro en el que opera, entre otros factores, que finalmente se plasmaron en el deterioro de la cartera y en elevados requerimientos de castigo de cartera vencida. Ello se reflejó en el incremento del ratio de morosidad básica que alcanzó a 11.76% a junio del 2015, frente a 9.81% a diciembre del 2014 (8.86% a diciembre 2013 y 6.95% a diciembre 2012). Incluyendo los castigos de los últimos doce meses, el ratio de mora se eleva a 36.81% a junio 2015 frente a 32.26% a diciembre 2014 (23.32% a diciembre 2013 y 16.37% a diciembre 2012). Esto último se explica por el incremento de la cartera castigada, siendo el acumulado de los últimos doce meses S/ millones, representando 39.65% de la cartera bruta, monto significativamente mayor que lo registrado en periodos anteriores (33.15% a diciembre 2014, 18.86% a diciembre 2013, y 11.26% a diciembre 2012). Desde el segundo semestre del año 2014, el Banco empezó a refinanciar operaciones, ofreciendo facilidades de pago a los clientes, para contra restar el deterioro inminente de la cartera. El incremento de la mora continúa impactando sustancialmente en la estructura de la cartera según categoría de riesgo del deudor, en donde la cartera calificada en categoría Normal representó solo 56.34% del total, disminuyendo significativamente su participación relativa respecto al cierre de ejercicios anteriores (63.65% a diciembre del 2014 y 76.23% a diciembre 2013). 100% 80% 60% 40% 20% 0% Cartera según categoría riesgo del deudor Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Normal CPP Cartera Pesada Los clientes atendidos por el Banco son de alto riesgo, principalmente por su bajo nivel de bancarización y su nula experiencia crediticia, así como por las características propias de sus ingresos, marcados por elevados niveles de informalidad, inestabilidad en la generación de ingresos y en la difícil separación empresa/familia. Si bien la estructura que manejan es propia del tipo de negocio que ofrece, caracterizado por montos bajos, con esquemas de cobranza semanal, sin garantías reales y en segmentos de mercado de mayor riesgo, presenta un deterioro constante en la calidad de cartera y un mayor requerimiento de provisiones dado el compromiso de mantener una cobertura de no menor de 100% de la cartera pesada. El riesgo crediticio y el costo operativo son asumidos en el modelo de evaluación y gestión del negocio del Banco Azteca, lo cual está implícito en el costo financiero de los créditos, que es superior al promedio de la banca tradicional. Esta rentabilidad permite cubrir el deterioro esperado de la cartera, a través de provisiones por riesgo de incobrabilidad. En ese sentido a junio del 2015, el Banco cuenta un ratio de provisiones sobre cartera atrasada de %. Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria Sistema Bancario Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Adecuación de Capital Tolerancia a Pérdidas 21.22% 21.77% 23.07% 6.72% 6.63% 7.29% Endeudamiento Económico Ratio de Capital Global 12.81% 16.72% 19.33% 13.69% 14.13% 14.28% Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria Liquidez básica sobre pasiv os Liquidez corto plazo sobre pasiv os Liquidez mediano plazo sobre pasiv os Fondos Disponibles / Activ os Totales 42.61% 49.42% 24.03% Activ os en US$ - Pasiv os en US$/ Patrim. Econom

11 b. Solvencia El Banco Azteca cuenta con el respaldo del Grupo Elektra, grupo de capitales mexicanos con experiencia en el negocio financiero y retail en Latinoamérica. Dicho respaldo ha sido confirmado con la decisión de capitalizar 100% de las utilidades obtenidas, aprobado en el 2013 y vigente hasta el ejercicio En marzo del 2015, se acordó capitalizar los resultados acumulados del ejercicio 2014 que ascendieron a S/ millones. Esto se refleja en un ratio de capital global de 19.33% a junio 2015, lo que se ha incrementado respecto a periodos anteriores (16.72% a diciembre 2014 y 12.81% a diciembre 2013). La fuente de financiamiento del Banco proviene de los depósitos a plazos y dentro de estos, los de personas naturales, que a junio del 2015, representan 88.71% del monto total de depósitos. Los depósitos captados cubren las necesidades de fondeo de la institución a mediano plazo, al tener un vencimiento de hasta dos años. Por ello se tiene como política no tomar deuda de instituciones financieras nacionales, ni del exterior, ni emitir valores en el mercado de capitales en el corto plazo. 100% 80% 60% 40% 20% 0% Estructura de Pasivos Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Vista Ahorro Plazo Dep.IFI Desde el año 2012, el Banco implementó campañas de captación a partir de las cuales se registró un importante crecimiento en de depósitos buscando extender el plazo. En el año 2014, se inició un proceso de reducción de las tasas de interés pasivas, para adecuarse a niveles promedio del mercado, y a la vez, mejorar la gestión financiera con la reducción de gastos financieros. Esta medida redujo el crecimiento que venía mostrando en el Banco, registrando S/ millones a junio 2015 vs S/. 1, millones a diciembre 2014 (-9.53%) c. Liquidez Los depósitos captados por el Banco provienen de una base de más de 670 mil clientes, de los cuales solo 0.24% son personas jurídicas. Ello permite una elevada dispersión, pero también mucha sensibilidad a la fluctuación de tasas de interés, por lo que su manejo constituye el principal mecanismo para la administración de los niveles de liquidez, lo cual es muy importante para el grupo, puesto que se mantiene como política interna contar con excedentes de liquidez superiores a la normativa vigente. A pesar de la disminución de los depósitos (-9.53%), el Banco muestra indicadores de liquidez holgados, siendo el RLMN de 87.94% y RLME de 99.76% a junio del 2015, ambos por encima de los ratios mínimos requeridos por la SBS (8% y 10%, respectivamente). La exposición a moneda extranjera del Banco Azteca es muy baja y proviene principalmente de depósitos captados en dólares vinculados a remesas del exterior, que representaron 6.32% del total de captaciones del Banco a junio 2015, cubiertos con los saldos de encaje en esta moneda. Las colocaciones del Banco están denominadas en su totalidad en nuevos soles, de acuerdo a los requerimientos y a las características del mercado. d. Rentabilidad y Eficiencia. El alto riesgo implícito en el negocio que desarrolla el Banco Azteca y la estructura operativa necesaria para mitigarlo, se refleja en las altas tasas de interés cobradas por las operaciones activas, las que se ubican entre las más altas del sistema financiero peruano. Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa Sistema Bancario Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Rentabilidad Utilidad Neta/Ing.Financieros 2.27% 2.83% 0.77% 23.17% 23.07% 25.77% Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros 76.84% 78.46% 80.15% 74.24% 75.06% 74.12% Resul. Operac. neto / Activ os Prod % 57.03% 37.03% 3.08% 2.94% 3.16% Utilidad Neta / Activ os Prod. 2.31% 3.54% 0.68% 1.50% 1.36% 1.62% ROE 11.23% 14.73% 3.24% 19.56% 18.16% 22.43% Eficiencia Operacional Gtos. Apoy o y Deprec./ Activ os Produc % 41.93% 34.96% 2.73% 2.43% 2.37% Gdtos. Personal / Activ os Produc % 26.52% 21.94% 1.32% 1.17% 1.17% Gtos. Generales / Activ os Produc % 12.32% 8.89% 1.22% 1.08% 0.94% Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.) Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.) , , ,

12 A junio del 2015, los ingresos financieros decrecieron 19.54%, en relación a junio 2014 (S/ millones vs S/ millones, a valores constantes), explicado principalmente por la disminución de la cartera de créditos ante el deterioro de la calidad crediticia y una inadecuada admisión de créditos. Por el menor requerimiento de recursos el Banco buscó desincentivar la captación de depósitos mediante la reducción de tasas de interés, lo que generó una disminución en los gastos financieros 29.50% respecto al mismo periodo del 2014 (S/ millones vs. S/ millones). Por otro lado, los ingresos no financieros netos se incrementaron %, pasando de S/. 1,99 millones a junio 2014 a S/ millones a junio 2015, por la venta de seguros y por las comisiones de recaudación. Los gastos de apoyo y depreciación del Banco han disminuido 4.53% respecto a junio del 2014 (S/ millones vs. S/ millones), debido al gasto del personal asociado a menores colocaciones brutas y por ende menor remuneración variable de los funcionarios de negocios Resutados y Eficiencia Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Ing. Financieros Res.Oper.Neto Gtos Op./Act.Prod. Gtos Op./Ing.Financ. 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% La generación de ingresos del Banco no ha permitido cubrir los gastos financieros y administrativos, y las provisiones por riesgo de incobrabilidad, repercutiendo negativamente en la utilidad antes de impuestos, pasando de S/ millones a junio 2014 a S/ mil a junio Sin embargo por efectos del crédito fiscal (S/ millones), la utilidad neta del periodo fue S/ millones, lo que se traduce en un ratio de rentabilidad sobre el patrimonio de 3.24%, frente a 21.44% registrado a junio del 2014, y en un ratio de utilidad neta sobre capital de 3.53% (26.97% a junio 2014). 12

13 DETALLE DE INSTRUMENTOS FINACIEROS CLASIFICADOS Denominación: Monto: Denominación: Monto: Depósitos a Corto Plazo S/ millones y US$ millones. Depósitos a Largo Plazo S/ millones y US$ mil 13