MERCADO DE BONOS MARGORIS ESTHER HEREDIA GONZALEZ ZAIDA ISABEL VANEGAS PEÑA

Transcripción

1 MERCADO DE BONOS MARGORIS ESTHER HEREDIA GONZALEZ ZAIDA ISABEL VANEGAS PEÑA

2 CONCEPTO DE BONOS Un bono es un instrumento financiero de deuda que es utilizado tanto por entidades privadas como gubernamentales con el propósito de buscar financiamiento. El bono es un compromiso por escrito de quien recibe un préstamo, de cumplir las condiciones del préstamo. Un bono es un instrumento de renta fija, en el momento de comprarlo se conoce exactamente la rentabilidad que se va a obtener

3 ELEMENTOS Y PARTES DEL BONO VALOR NOMINAL TASA DE INTERES FECHA Y VALOR A LA PAR CUPONES

4 TIPOS DE BONOS

5 CLASES DE BONOS Bonos de deuda pública Bonos de deuda pública interna: Bonos de deuda pública externa: Son emitidos por las entidades del sector publico o aquellas en las cuales la participación del Gobierno supera el 51% Corresponde a bonos emitidos por el Gobierno Nacional para ser transados, colocados y cumplidos en el mercado local Es aquella deuda contraída con entidades o personas en el exterior y suele estar denominada en moneda extranjera

6 BENEFICIOS DE LOS BONOS Seguridad financiera Equilibrio y diversificación del portafolio Amnistías Tributarias Quiebra Sus bonos son "llamados" o "redimidos" Inflación creciente Venta del bono antes del vencimiento

7 RIESGO DEL BONO Riesgo de Mercado Riesgo de Inflación Riesgo de Crédito

8 VALUACION DEL BONO CALCULO DEL PRECIO DE LOS BONOS Un bono con valor nomina de $ a 3 años de plazo, con un cupo de interés de $ anuales, una tasa de rendimiento para bonos de similar riesgo del 12%, los flujos de caja serán de $ en el año 1 y 2 y de $ en el año 3. cual es el precio del bono en el mercado? PV= _Int_ + _Int_ + _Int + C_ (1+k)n (1+k)n (1+k)n PV= _ _ + _ _ + _ _ (1+0.12)1 (1+0.12)2 (1+0.12)3 PV= = El valor para vender el bono en el mercado es de $

9 BONOS CON DESCUENTO - AMORTIZACION La empresa adquirió un paquete de bonos por $ a un valor nominal de $ una tasa de interés del 8% vencido. por 3 años AÑO FECHA VALOR NOMINAL INTERESES NOMINAL 8% INTERES EFECTIVO 12.18% VALOR FINAL 1 30/12/ /12/ /12/ $ F = p (1+i)n F = ( )3 F =

10 VARIABLES A CONSIDERAR PARA LA INVERSIÓN EN BONOS TASA DE INTERES PRECIO TASA YIELD TASAS TRIBUTARIAS E IMPUESTO CALIDAD DE CREDITO

11 PROCEDIMIENTO PARA EMITIR BONOS EN LE MARCADO DE VALORES 1. Luego los Bonos se colocan en el mercado. En una Bolsa de Valores 5. El bono se va pagando por la empresa en las fechas acordadas hasta la fecha de vencimiento 2. El representante de los tenedores de bonos, firma los contratos de emisiónsuscripción de bonos que especifican los derechos y obligaciones de cada parte 4. Cuando ya se cuenta con dicho título, ya se es oficialmente un tenedor de bonos 3. se entregan certificados de adquisición provisional de bonos, una vez se complete la suscripción de la serie, se canjeará por el título definitivo

12 COMO INVERTIR EN BONOS Hay muchas maneras de realizar una inversión en bonos. Las mas comunes son comprar bonos individualmente y entrar a fondos de bonos, hay una enorme cantidad de bonos para escoger y encontrar aquel que colme sus expectativas y sus necesidades ESTRATEGIAS FUNDAMENTALES PARA INVERTIR EN BONO La diversificación del portafolio Escalando Barbell Bond Swap

13 PRINCIPALES EMISORES DE BONOS Cada tipo de emisor cuenta con un marco regulatorio particular, Unas de las normas que apuntan a brindarles a los compradores mayor transparencia es la calificación de los bonos COMPAÑIAS PRIVADAS MUNICIPIOS PRINCIPALES EMISORES DE BONOS GOBIERNOS NACIONALES GOBIERNOS PROVINCIALES

14 PAISES CON MAYOR EMISION DE BONOS Valor de mercado País (miles de millones de Porcentaje (%) dólares) Estados Unidos ,3 Francia 25 6,4 Alemania 21 5,4 Japón 16 3,9 Hong Kong 13 3,4 Reino Unido 13 3,2 España 8 2,1 Italia 8 1,9 Singapur 5 1,4 Portugal 5 1,3 Total ,5

15 LOS BONOS EN LATINOAMERICA Los países de América Latina han avanzado considerablemente en el desarrollo de sus mercados de bonos en moneda local. Esta expansión ha contribuido a mejorar la eficiencia y diversificación de la intermediación financiera, a reducir la concentración de riesgos en el sector bancario y a financiar los déficits fiscales de un modo no inflacionario. También debería ayudar a mitigar importantes riesgos y fuentes de vulnerabilidad, por ejemplo, reduciendo la inestabilidad sistémica asociada con los descalces de monedas y de vencimientos

16 MERCADO INTERNACIONAL DE BONOS BONOS BOLSA BONOS MATADOR BONOS SAMURAI BONOS TITULIZADOS BONOS BASURA BONOS YANKEES Fondos de Bonos Bonos con tasas flotantes y variables Riesgo de Mercado

17 TERMINOS Amortización de un Bono Mercados emergentes Arbitraje TERMINOS Curva de rendicmiento Bearish Bullet

18 BONOS DE LUXEMBURGO Se especializa principalmente en la cotización de bonos financieros internacionales, en el que ocupa el primer lugar en Europa, con títulos de deuda listados en el mercado bursátil en La bolsa de Luxemburgo fue la primera bolsa en cotizar Eurobonos, con la emisión de bonos de la italiana Autostrade en 1963,4 y, hasta día de hoy, Luxemburgo ha mantenido una posición dominante en la cotización de bonos europeos, con aproximadamente el 60% de los bonos internacionales en Europa siendo listados en el mercado luxemburgués

19 BONOS DEL GOBIERNO DE ARGENTINA Los títulos públicos ocupan un lugar destacado dentro del universo de oportunidades al que se puede acceder para lograr rentabilidad. Existen alrededor de 70 emisiones a nivel nacional, provincial o municipal. Cuáles son los más demandados y qué características presentan sus condiciones de emisión? Cuáles son los bonos más demandados? Las preferencias de los inversores pasan, en estos días, por el Boden 2015, que según las últimas estadísticas disponibles -que corresponden a abril de este año- concentra el 22,6% del mercado. Le sigue de lejos el Cupón atado al PBI en pesos, con el 14,9% del monto negociado y el Bogar 2018, que supera levemente el 10 por ciento

20 BONOS DE LA REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA Los bonos públicos son instrumentos financieros respaldados por la República Bolivariana de Venezuela. Los Bonos son los instrumentos más conocidos y comercializados, por cuanto son más seguros que las obligaciones emitidas por empresas, pues no tienen riesgo de empresa ni de sector, sino sólo riesgo país. Los principales Bonos Públicos del Estado Venezolano en el mercado de valores son los siguientes: 1. - Letras del Tesoro 2. - Bonos de Deuda Pública Nacional (DPN) 3. - Bonos del Sur 4. - Bonos Soberanos 5. - Bonos Globales 6. - Bonos de PDVSA 7. - Euro Bonos 8. - Bonos Venezolanos 9. - Vebonos Bonos Globales Bonos Brady

21 PREGUNTAS Y RESPUESTAS cuál es la relación entre la tasa de interés y el precio de los bonos? de qué depende el tipo de bonos? cómo se accede a los bonos? cómo se evalúa la calidad de un bono?

22 GRACIAS