Lecciones de Experiencias Internacionales Exitosas: Diseño o de Contratos en Concesiones y PPPs

Transcripción

1 Lecciones de Experiencias Internacionales Exitosas: Diseño o de Contratos en Concesiones y PPPs International Conference on Alternative Approaches for Increasing Investments in Latin America and the Caribbean Lima, Julio 2008

2 El reto: Acelerar desarrollo de infraestructura Acelerar el desarrollo de infraestructura para mejorar la calidad de vida y la competitividad de los países Requiere movilizar significativas sumas de dinero Sector privado puedo colaborar con eficiencia, creatividad y financiamiento Existe liquidez local e internacional Necesidad de proyectos bien estructurados Países actuando para mejorar sus esquemas de concesión Chile: institucional y de proyecto Colombia: concesiones de carreteras, atracción de inversionistas institucionales (solo 0.9% del portafolio de fondos de pensiones invertidos en transporte vial) Mexico: concesiones de carreteras Brazil: modelos de PPPs a nvel estatal 2

3 Estructuración de proyectos Diseñar un arreglo armónico Diseño Contractual Obligaciones de Servicio - Estándares Mitigación de riesgos Monitoreo y Resolución de Disputas Financiamiento del Proyecto Servicios Accesibles Derechos de los acreedores Mecanismos sólidos de pagos Proceso de Licitación Trato justo y equitativo de inversionistas Promoción intensa Proceso de licitación y de asignación transparente 3

4 Condiciones para un PPP exitoso Nivel Politico e Institucional Clara definición y priorización de objetivos Legislación adecuada para proyectos PPP y sólido marco regulatorio Capacidad Institucional Liderazgo político y programa de comunicaciones Nivel Transaccional Buena calidad de proyectos: información completa y confiable Estructura correcta y completa: distribución apropiada de riesgos, retornos financieros adecuados, metas de calidad objetivas y medibles, equilibrio económico, control post adjudicación Legitimación del proyecto, capacidad de pago de usuarios vs nivel de tarifas, temas ambientales Intensa promoción Proceso de licitación transparente y eficiente Apoyo financiero del sector público, de ser necesario 4

5 Condiciones para un PPP exitoso Bancabilidad Clara distribución adecuada de riesgos, estructura de project finance Acceso a mercados financieros privados en términos y plazos adecuados Reconocimiento y protección de la inversión Manejo de Riesgos del Sector Público Valorización y sistema de monitoreo del soporte público a proyectos PPP (i.e. subsidios, garantías) 5

6 Lecciones aprendidas en estructuración Definición clara de objetivos gubernamentales Lograr sostenibidad considerando intereses de todos los participantes Identificación y asignación de riesgos balanceada Selección de estructura PPP más adecuada a los objetivos y riesgos Solidez de apoyos fiscales Desarrollo de contratos: estandarización, diálogo con el mercado y consideraciones prácticas 6

7 Primer paso: Objetivos claros OBJETIVOS DE GOBIERNO CARACTERISTICAS DE PROYECTO ESTRUCTURA DE TRANSACCION REQUERIMIENTOS DE MERCADO 7 Definición y priorización de objetivos gubernamentales, pueden ser contradictorios Irrigación en Brazil: Desarrollo de tierras y participación de pequeños agricultores Carreteras en Colombia: Atracción de inversionistas institucionales y mejoramiento de licitaciones Agua en Santa Lucia: Mejoramiento del servicio a precio razonable

8 Considerar intereses de multiples actores Gobierno Accionistas Financistas Contrato PPP Reguladores Proveedores Usuarios El éxito real está en que el proyecto funcione y sea sostenible, no solo en tener una licitación con ofertas 8

9 Identificación y Distribución de Riesgos Amplia variedad de riesgos inherentes en cualquier proyecto de infraestructura El criterio para distribuir estos riesgos es simple, en teoría: Cada riesgo debe ser asumido por la parte que este mejor posicionada para evaluarlos, controlarlos, manejarlos o mitigarlos El reto es asegurar que la parte que tenga la habilidad de reducir riesgos tenga los incentivos para hacerlos y que los riesgos remanentes los tome la parte para quien es menor costo En la práctica, sin embargo, es dificil asignar los riesgos según un criterio preestablecido. Sea por razones de mercado (falta de confianza en un programa nuevo), sea por riesgos especiales del proyecto o porque el precio asignado al riesgo es excesivo (caso túneles en Sudáfrica) 9

10 Asignación de Riesgos Típica RIESGOS Estado: Operador: Asistencia Técnica Admon y Servicios Arrendami entos Concesiones Completa Transferencia Riesgo de Mercado Operación y Mant Renovación Nuevos Activos Financiamiento Servicio de la Deuda Deseable, no siempre posible en mercados emergentes 10

11 Escoger el esquema según la mejor distribución de riesgos Esquemas Público - Privados Riesgo del Estado MAS EFECTIVOS Completa Transferencia Contratos Administración Contratos Arrendamiento Financiero Puro Contratos Concesiones BOT, BTO, BOO, DBO Asistencia Técnica Contratos de Servicio Outsourcing Riesgo del Inversionista 11

12 Definición del Esquema PPP La definición del esquema PSP parte de un ejercicio donde se busca lograr el equilibrio entre los objetivos públicos y los del sector privado. A nivel de regla general se puede decir Si el proyecto es rentable por si solo: esquema de concesión Si el proyecto tiene baja rentabilidad o incluso un bajo déficit: concesión con apoyo fiscal Si hay un fuerte déficit: esquema PFI 12

13 Esquemas PPP empleados actualmente 13 Esquema PFI. Sector privado otorga el servicio de disponibilidad de la infraestructura y es responsible del diseño, financiamiento, construcción de una infraestructura y sus servicios básicos. El sector público es responsable de la prestación de los servicios. Esquema PFI+. El sector privado también es responsable por servicios de soporte (imagenología, laboratorio, etc.). Además del servicio de disponibilidad recibe un pago, normalmente por evento, de los servicios adicionales. Esquema PPP completo. El sector privado es responsable de la infraestructura y la prestación de los servicios. El Estado pasa a ser comprador de servicios. Los primeros dos esquemas resuelven la falta de infraestructura, mientras que el tercero mejora el nivel de calidad de servicio.

14 Solidez de Apoyos Fiscales El estado tiene una serie de opciones para dar apoyos fiscales a un proyectos de infraestructura. Garantías (ingreso mínimo) Aportes directos al inicio, durante o combinación La elección del tipo de apoyo va en función de: El tipo de riesgo que genera el déficit (tráfico, financiero). El perfil del flujo de inversión La situación financiera del Estado La decisión política del Estado 14 Lo importante es que el compromiso sea un ofrecimiento sólido que genere confianza al mercado financiero Empleo de fideicomisos Multilaterales

15 Desarrollo del Contrato Siempre será recomendable el uso de contratos modelos (Sudafrica, Chile, Colombia). Esto genera confianza en los inversionistas y disminuye los costos de transacción. Cláusulas que son susceptibles de estandarización: Terminación Anticipada Indemnización Resolución de Conflictos Fuerza Mayor Ajuste de tarifas Cláusulas en evolución Seguridad de pago Equilibrio económico 15

16 Desarrollo del Contrato Consideraciones prácticas El contrato es la expresión de un negocio, por tanto definir primero el negocio antes de empezar a redactar Recibir retroalimentación del mercado cuanto antes Buscar balance: Más duras las condiciones > menos posibles postores > condiciones menos favorables para el gobierno Revisar especialmente las condiciones relativas al flujo de fondos, probablemente lo más importante para generar incentivos para asegurar cumplimiento de metas y mejora de eficiencia Asumir que el contrato deberá ser ajustado en algún momento, generar mecanismos para se produzca en forma ordenada y eficiente 16

17 MUCHAS GRACIAS 17