Presentación Resultados y Negocios. El GolF50 17 de Febrero de 2017

Transcripción

1 Presentación Resultados y Negocios El GolF50 17 de Febrero de 2017

2 Resultados y márgenes en línea con proyecciones iniciales Aumento del Backlog Año récord en Inmobiliaria 2

3 RESULTADOS Enero-Diciembre 4to Trimestre Millones de CLP Var Var. Ingresos ,5% ,4% Ganancia Bruta ,9% ,3% Márgen 11,6% 12,7% 14,3% 16,2% Gastos de Adm y Ventas ,1% ,5% Ganancia Operacional ,2% ,5% Ganancia ,2% ,5% Ganancia Accionistas ,8% ,1% Márgen 2,9% 3,9% 4,3% 5,1% Ebitda ,8% ,2% Márgen 13,8% 14,7% 15,8% 17,8% Reducción en los margenes pese a leve aumento en los ingresos. Ajustes en gastos de administración. 3

4 RESULTADOS POR FILIALES (*) suma de los negocios de ingeniería y servicios con helicópteros Ingresos Ganancias EBITDA FILIAL MM$ CLP Var. % MM$ CLP Var. % MM$ CLP Var. % Besalco Construcciones % % % Besalco Montajes % % % Kipreos(*) % % % Besalco Maquinarias % % % Besalco Inmobiliaria % % % Besco (Perú) % % % Besalco Energía % % Importante aumento en los ingresos de Montajes, Kipreos e Inmobiliaria Bajas en las ganancias de Construcciones, Maquinarias, Besco y Energía Situación puntual de mayores impuestos financieros (no caja) en Energía 4

5 DEUDA FINANCIERA SEGMENTACIÓN POR MM$ CLP FILIALES dic-16 dic-15 Besalco Construcciones (i) Concesiones Inmobiliaria Maquinarias Besco Kipreos Besalco Energia Otros Total Deuda Financiera Kipreos 3% Besco 2% Besalco Energia 24% Maquinaria s 12% BESALCO 16% Inmob. 24% Construcc. 11% Conces. 8% (i) Deuda Consolidada Importante reducción de deuda de Inmobiliaria, Maquinarias y Kipreos Deudas de largo plazo en Energía y Concesiones se mantienen Deuda de Besalco matriz principalmente con un sindicato de bancos por UF1 millona 5 años 5

6 EVOLUCION DEL ENDEUDAMIENTO 1,6 0,8 1,4 0,7 1,8 1,1 0,9 2,7 1,8 1,4 2,4 1,6 1,2 2,2 1,4 1,1 Pasivos Totales Deuda Financiera Caja e inversiones Deuda Energía Millones de CLP Leverage Total Leverage Financiero leverage Fin. s/energia (*) Diciembre de 2014, deuda de Energía desconsolidada de balance por estar disponible para la venta Período de aumento del endeudamiento 2013 y 2014 por inversiones en energía y financiamiento obras con pérdidas Durante último trimestre de 2016 baja nivel de endeudamiento debido a flujos inmobiliarios, y otros 6

7 EMISION BONO CORPORATIVO DE LARGO PLAZO Reciente emisión en enero 2017 de deuda puente con inversionistas; Cías. de Seguros, Familly Office y un banco Línea de bonos está en proceso de inscripción en la SVS, serán canjeados por la deuda puente Emisor Besalco S.A. Monto UF Tasa carátula Plazo / Gracia Estructura Clasificación Uso de fondos 4,5% anual 7 años / 2 años Cupones semestrales con amortizaciones iguales a partir del 5 cupón Fitch BBB Feller BBB+ Refinanciamiento de pasivos financieros de Besalco y filiales Resguardos 1. Deuda financiera/patrimonio < 1,8x 2. Cobertura Gastos fin. > 3,0x Otros resguardos Agente Estructurador y Colocador 1. Cláusula de control famlia Bezanilla 2. Mantención filiales esenciales 3. Otros BICE ChileconsultAsesoríasFinancieras S.A. BICE Inversiones Corredores de Bolsa S.A. 7

8 MARGENES Y EBITDA MARGEN BRUTO Y NETO EBITDA Y MARGEN EBITDA 18% 15% 12% 9% 6% 3% 0% -3% -6% 12,4% 12,7% 12,1% 16,2% 11,4% 11,6% 14,3% 7,2% 4,8% 6,8% 6,1% 6,6% 5,1% 4,3% 3,2% 3,9% 2,9% T'15 4 T'16 Margen Neto -3,7% Margen Bruto Miles MM$ CLP ,4% 17,8% 16,7% 16,7% 15,8% 40 14,7% 30 13,8% 10,9% ,7% T'16 EBITDA (MM$) Margen Ebitda 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Leve reducción de Margen Bruto y Neto Alto nivel de Ebitda anual de $ millones permite mantener actividad, a pesar de la baja en niveles de márgenes 8

9 BACKLOG Por Mercado Forestal 13% Minería No Cobre 9% Minería Cobre 25% Salud 6% 2015 US$ 662 mill MOP Directo 20% MOP Concesiones 1% Transporte 3% Energia 7% Habitacional 9% Obras Civiles 7% Minería No Cobre 9% Forestal 10% Minería Cobre 22% Salud 2% 2016 MOP Directo 24% US$ 711 mill Energia 7% Transporte HabitacionalMontaje 3% 9% 2% MOP Concesiones 1% Obras Civiles 11% Por Empresa Maquinaria s 47% Construc. 37% 2015 US$ 662 mill Construc. 37% Maquinaria s 43% 2016 US$ 711 mill Kipreos 7% Montajes 4% Inmobiliaria 4% Perú 1% Kipreos 6% Montajes 2% Inmobiliaria 5% Perú 1% 9

10 MERCADO 10

11 MERCADO DE LA CONSTRUCCION Inversión $ MM US % 0.9% -0.6% -0.2% -1.6% 1.4% -0.1% Proyección de Crecimiento en un rango de -1.6% a 1.4% para la inversión del sector en E Pesimista Base Optimista Moderado crecimiento esperado Mercado Inmobiliario de 1.7% el 2017, debido a la alta base comparativa producto del anuncio anticipado del IVA y deterioro macroeconómico. Leve caida en las expectativas de crecimiento en infraestructura de 1.1%, producto de la baja rotación de proyectos nuevos y menor inversión pública. Bajo indicador de ingeniería y baja de importaciones de bienes de capital asociadas con la construcción. Ajustes a la baja en proyectos de empresas del estado (RT Sulfuro de CODELCO y Tren Alameda- Melipilla de EFE) Crecimiento Inversión Pública(MOP, MINVU, Salud, etc) esperada de 2% 11

12 ACTIVIDAD EN LA CONSTRUCCION Indices 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N ,00% -15,00% IMACON IMACEC IMACEC aumentó en Dic 16 un 1,2% anual. El IMACEC minero cayó un 3%, el no minero aumentó un 1,6%, impulsado por el incremento de servicios y comercio. Caída IMACON de 4,1% anual durante Diciembre Caída en la contratación de mano de obra 2,2%. Empleo dependiente cayó un 88% compensado por empleos por cuenta propia. Se mantiene la actividad de contratistas generales. Marcada baja en los permisos de edificación, la superficie aprobada para edificación se contrajo un 34%. 12

13 FILIALES 13

14 BESALCO CONSTRUCCIONES Resultados y Proforma Millones CLP dic-16 dic-15 Variación EEFF Proforma EEFF EEFF Proforma Ingresos (% 27,62) (% 7,03) Ganancia Bruta (% 20,13) (% 12,75) Margen 8,32% 7,08% 7,54% Ganancia Operacional (% 29,93) (% 20,37) Gastos Financieros Netos (1.033) (1.033) (1.389) (% 25,60) (% 25,60) Otras Ganacias % 102,32 (% 79,67) Ganancias (% 21,80) (% 21,80) Ganancia Accionista (% 48,42) (% 48,42) Reglamento de Obras Publicas establece que el % máximo de obrasasubcontrataresun30% A partir de 2016, Besalco S.A. subcontrata y adquiere materiales para Obras MOP. CONSOLIDACION A HASTA DIC 15 (Subcontrato Interno) NUEVA CONSOLIDACION 2016 (Soc. en Cuenta de Participación) Besalco S.A. Besalco Construcciones S.A. Besalco Arrigoni Ltda. Factura 100% Factura 100% MOP 100% Propiedad 100% 67% Propiedad 67% Besalco S.A. Propiedad Besalco Construcciones S.A. Propiedad Besalco Arrigoni Ltda. Factura 100% MOP Reconocimiento Ganancia/Perdida 100% OBRAS BAJO ESTE ESQUEMA Reposición Ruta 90 Arica Tambo Quemado Camino Río Holemberg AeródromoBalmaceda By Pass Castro PuenteBicentenario HospitalCochrane 14

15 BESALCO CONSTRUCCIONES Backlog Septiembre de 2016 Diciembre de 2016 Privado 11% Otros 7% EFE 2% Privado 15% EFE 1% Hospital 12% MOP 57% US$ 276 Millones Hospital 20% Metro 3% Otro 7% US$ 304 Millones MOP 54% Metro 11% MOP REPOSICIÓN RUTA 90 SAN FERNANDO AEROPUERTO BALMACEDA 15

16 BESALCO CONSTRUCCIONES METRO ESTADIO NACIONAL MOP LA JUNTA PUYUHUAPI TELESCOPIO AURA EFE 16

17 BESALCO MAQUINARIAS Importanteventadeequipospor$7.430millen2016 Inversiones moderadas por $ mill para 143 equipos Reciente venta de 4 camiones mineros 280Ton en ene 17 $MM CLP ,2% 24,9% 25,9% 28,4% 26,3% 30,2% 27,8% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% No Cobre 18% Hormigo nes 7% US$ 306 Millones Forestal 24% ,0% Cobre 51% ,0% Backlog Ebitda Ebitda % 17

18 KIPREOS $MM CLP ,3% 11,0% 11,8% 9,9% 7,3% 7,0% Ingresos Ebitda % 14,0% 12,0% 10,0% Se mantiene facturación superior a $ mill Nueva adjudicación en el mercado de los 500 kva Importante colaboración en los recientes incendios con Kipreos Aéreos S.A. 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% ONEMI AtaqueaincendiosPirqueyMelipilla MINERIA Instalación antenas y equipos GPS 18

19 BESALCO INMOBILIARIA Promesas y Escrituraciones Tipo de vivienda N Proyectos N Unidades Total Ventas Potencial MUF Vendidas c/escrituras c/promesas Por Vender Departamentos Casas Totales (*) Se incluyen proyectos que no consolidan en Besalco Inmobiliaria Gran cantidad de Promesas pasadas a Escrituras durante el fin de 2016 Número proyectos aumentará cuando se incorporen las viviendas sociales DS19 19

20 BESALCO INMOBILIARIA Terralta Los Domínicos Casas, 29 unidades totales construidas, UF (referencia) Departamentos, 28 unidades construidas, UF Proyecto será escriturado en gran parte durante 2017 EDIFICIOS EN TERRALTA LOS DOMÍNICOS 20

21 BESALCO INMOBILIARIA Nueva Adjudicación Reciente adjudicación de m 2 para la construcción de 920 viviendas Ingresos proyectados de UF1,5 mill Características nuevo Subsidio DS19 Varios tramos de subsidios más bonos para vulnerables, emergentes, tramos 1 a 3, discapacitados Valor de viviendas entre UF1.100 y UF unidades con subsidios de UF1.090; cliente paga UF 10 Otros subsidios entre UF375 y UF450 TERRALTA LOS DOMÍNICOS 21

22 BESALCO INMOBILIARIA Evolución Stock Promesas UF No hay una tendencia al alza o baja Clientes cumplen Promesa de Compraventa 22

23 LOS HIERROS Generación Menor generación debido a menor disponibilidad de agua y situación puntual que afectó la transmisión Contrato PPA y venta de Energía renovable en cumplimiento normal Generación (GWh) Generación acumulada anual (GWh) 23

24 BESALCO CONCESIONES Operación de concesión de estacionamientos subterráneos Plaza Sucre en Viña del Mar, incluye administración de superficie Estacionamientos Subterráneos Plaza Sucre Viña del Mar 100% de BS Concesiones Embalse Convento Viejo (33% de BS Concesiones) N vehículos N vehículos EE subterráneos (acumulado 7 días) Precio Mkt Digital jul./16 jul./16 jul./16 jul./16 jul./16 ago./16 ago./16 ago./16 ago./16 sep./16 sep./16 sep./16 sep./16 sep./16 oct./16 oct./16 oct./16 oct./16 nov./16 nov./16 nov./16 nov./16 dic./16 dic./16 dic./16 dic./16 dic./16 ene./17 ene./17 ene./17 ene./17 Avance fase III con término el 2018, permitirá riegode22.000hadel vallenilahue Actualmente con contratos de riego se distribuyen8milldem 3 En ejecución planta eléctrica para 16,4MW, reciente firma contrato de crédito US$22 mill 24

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