Banca de Inversión Banca de Empresas E N E R O

Transcripción

1 Banca de Inversión Banca de Empresas E N E R O

2 Í N D I C E - Quiénes somos? - Nuestra Historia - Estructura corporativa - Ventajas competitivas - Áreas de Negocio - Cifras Relevantes - Banca de Inversión - Financiamiento Corporativo - Anexos - Contacto 2

3 Q U I É N E S S O M O S? Somos un grupo empresarial mexicano Compañía de Relaciones Crecimiento histórico del Capital Contable superior al 20% anual Estamos convencidos que la mejor forma de hacer negocios es a través de relaciones. Facilitamos el logro de las metas personales y empresariales de los líderes de México, para impulsar el desarrollo de nuestro país. Desarrollo basado en la estrategia de negocio original Presencia nacional e internacional 3

4 Q U I É N E S S O M O S? Mil millones de pesos* en Custodia de Valores Clientes Mil millones de pesos* en Patrimonio Fideicomitido Mil millones de pesos* en Cartera de Crédito Mil millones de pesos* en Capital Contable Años de experiencia en el mercado Centros Financieros MÉXICO LOMAS MÉXICO SAN ÁNGEL MONTERREY GUADALAJARA QUERÉTARO MÉRIDA VERACRUZ TORREÓN MIAMI 4 * Cifras al 30 de septiembre de 2017.

5 N U E S T R A H I S T O R I A Creación de INVEX Casa de Bolsa Colocación de INVEX en Bolsa Lanzamiento de INVEX Banco Inicia operaciones División Fiduciaria Constitución de INVEX Operadora Inicia operaciones INVEX Infraestructura Inicia operaciones INVEX Arrendadora Compra de cartera de crédito ITAÚ México Compra de cartera de crédito CREDOMATIC 5

6 E S T R U C T U R A C O R P O R A T I V A INVEX Controladora $9,370 * INVEX Grupo Infraestructura INVEX Activos INVEX Grupo Financiero INVEX Internacional INVEX Arrendadora INVEX Banco INVEX Casa de Bolsa INVEX Operadora INVEX cotiza en Bolsa Mexicana de Valores 6 * Valor de capitalización. Cifra en millones de pesos, al 30 de septiembre de 2017.

7 V E N T A J A S C O M P E T I T I V A S Somos tu socio financiero ESPECIALIZACIÓN Ofrecemos soluciones especializadas a inversionistas y empresas que optan por satisfacer sus necesidades financieras de forma casuística, sin esquemas preestablecidos. Nuestros clientes pueden confiar en la experiencia de los equipos de especialistas en cada una de nuestras divisiones. CERCANÍA Construimos relaciones de valor. La cercanía con cada uno de nuestros clientes nos permite entender sus necesidades con precisión. Brindamos atención personalizada. 7

8 Á R E A S D E N E G O C I O Soluciones integrales Banca Privada Banca de Empresas Fiduciario Tarjetas Arrendadora Infraestructura 8

9 C I F R A S R E L E V A N T E S Crecimiento de la Cartera de Crédito $21,286 $16,956 $13,130 $8,201 $8,108 $8,648 $6,502 $4,395 $3, T Nota: Cifras a Septiembre de 2017.

10 C I F R A S R E L E V A N T E S Custodia de Valores $473,948 $442,696 $371,701 $301,456 $200,279 $131,360 $125,826 $51,418 $44, T Nota: Cifras a Septiembre de 2017.

11 Banca de Inversión

12 B A N C A D E I N V E R S I Ó N INVEX Banca de Inversión ofrece servicios de asesoría y ejecución de la transacción a clientes individuales y a empresas. A continuación se describen algunos puntos clave de INVEX Banca de Inversión. Experiencia Fusiones y adquisiciones Reestructuración y reorganización de capital Emisiones en el mercado de valores mexicano 12

13 B A N C A D E I N V E R S I Ö N Soluciones Estratégicas Estrategia hecha a la medida que cumpla directamente con sus necesidades. La estructura se desarrolla con base a los términos y condiciones que el cliente este dispuesto a ofrecer. Ofrecemos una amplia red de contactos basada en socios estratégicos y socios financieros. Equipo Nuestro equipo está formado por personas con experiencia en diferentes sectores y transacciones. Experiencia en procesos de due diligence para revisar todo la información relacionada con la compra-venta de una empresa. 13

14 B A N C A D E I N V E R S I Ö N INVEX se enfoca en realizar transacciones en el mercado de tamaño mediano y grande. Servicios de Banca de Inversión Fusiones y Adquisiciones Promoción de la operación Valuación de empresas / proyectos Levantamiento de Capital Actividades Definición de Estrategias Valoración de empresas y proyectos Armado de prospecto informativo Due Diligence (proceso de auditoría) Negociaciones Cierre de la operación 14

15 B A N C A D E I N V E R S I Ö N INVEX Banca de Inversión ha representado al: Comprador Para adquirir alguna oportunidad específica o buscar un abanico de oportunidades para escoger la que mejor se acomode a sus necesidades Vendedor Para llevar a cabo la venta de la empresa de manera ordenada Accionista De las empresas que requieren de un levantamiento de capital 15

16 B A N C A D E I N V E R S I Ö N Sectores con los que INVEX ha trabajado recientemente Nuestro equipo de especialistas está formado por profesionales con amplia experiencia en el sector financiero y específicamente en proyectos de Banca de Inversión en diversos sectores: Financiero Consumo Químico Energía Hoteles Minería/Metalurgia Papel y Empaque Logística Salud Industria (múltiple) Farmacéutico Infraestructura Financiero Consumo Bienes Raíces Tecnología Alimentos y bebidas Telecomunicaciones 16

17 VENTA / LEVANTAMIENTO DE CAPITAL COMPRA P R O C E S O P A R A L L E V A R A C A B O L A A D Q U I S I C I Ó N O V E N T A D E U N A C O M P A Ñ Í A El proceso de adquisición o venta de una empresa podría tener una duración mínima de 6 meses a partir de la firma del mandato hasta el cierre de la transacción, dependiendo del tiempo de cada actividad. INICIO DE LA TRANSACCIÓN FASE 1: ANÁLISIS FINANCIERO/SECTOR FASE 2: BÚSQUEDA Y ANÁLISIS DE COMPAÑÍAS FASE 3: ELABORACIÓN DE DOCUMENTOS FASE 4: DUE DILLIGENCE FASE 5: PREPARACIÓN DE DOCUMENTOS Y CIERRE FIRMA DE MANDATO SE ASESORA AL CLIENTE SOBRE ALGUNAS DE LAS ESTRATEGIAS QUE SE PODRÍAN LLEVAR A CABO EN LA TRANSACCIÓN. ESTABLECER UN CRONOGRAMA DE TRABAJO PRELIMINAR. JUNTA DE ARRANQUE DE LA TRANSACCIÓN SE REALIZA UN ANÁLISIS DEL SECTOR DONDE SE QUIERE BUSCAR A LA EMPRESA A ADQUIRIR. SE REALIZA UN ANÁLISIS FINANCIERO DETALLADO DE LA EMPRESA. SE PRESENTA LA LISTA DE COMPAÑÍAS QUE HAN SIDO IDENTIFICADAS PARA COMPRAR. SE PRESENTA LA LISTA DE SOCIOS ESTRATÉGICOS Y FINANCIEROS. ELABORACIÓN DE DOCUMENTOS DE PROMOCIÓN (TEASER CIEGO & INFORMATION MEMORANDUM. NEGOCIAR ACUERDOS DE CONFIDENCIALIDAD COORDINACIÓN DEL INICIO DEL DUE DILLIGENCE. CREAR UN DATA ROOM DONDE SE PRESENTE TODA LA INFORMACIÓN RELACIONADA CON LA EMPRESA A COMPRAR/VENDER PRESENTAR LA CARTA DE INTENCIÓN-NO VINCULANTE. PRESENTAR LA CARTA DE INTENCIÓN VINCULANTE Y NEGOCIACIÓN CON LA EMPRESA. PREPARAR Y COORDINAR DOCUMENTOS Y CONTRATOS FINALES. CIERRE DE LA TRANSACCIÓN VALUACIÓN DE LA COMPAÑÍA A VENDER (BASADO EN DIFERENTES METODOLOGÍAS DE VALUACIÓN, VER ANEXOS). 17

18 Financiamiento Corporativo

19 B A N C A D E I N V E R S I Ö N En INVEX desarrollamos una estrategia efectiva de financiamiento de deuda Equilibrar vencimientos de deuda de acuerdo con los plazos de generación de flujo operativo, o flujos generados por contratos y proyectos específicos. Optimizar la capacidad de apalancamiento de la empresa. Reducir el costo financiero generado por otras opciones de crédito. Identificar flujos operativos y financieros para servicio de deuda. Crear una estructura basada en activos respaldados por garantías de propiedades, equipos y maquinaria, o cuentas por cobrar e inventarios. Reducir utilización de deuda intercompañía y ayudar a que la empresa mejore su capacidad de endeudamiento y apalancamiento. Refinanciar vencimientos de deuda a largo plazo, líneas de crédito para reducir costo financiero, o renovar líneas de crédito revolventes. Levantar deuda para financiamiento de proyectos de expansión u otros. Obtener financiamiento de capital de trabajo y activo fijo para nuevas líneas de negocios. 19

20 INVEX tiene la capacidad de estructurar y colocar emisiones de deuda a través de certificados bursátiles A través del área de Financiamiento Corporativo, INVEX ofrece al cliente diferentes opciones para tener acceso al mercado mexicano, ya sea de Deuda o Capitales, brindando diferentes opciones de financiamiento para crecer o llevar a cabo algún proyecto. TIPO DE INVERSIONISTA DENOMINACIÓN PLAZO TIPO DE EMISIÓN PESOS LARGO PLAZO 5 5 AÑOS + QUIROGRAFARIA EMISIONES QUE NO TIENEN UNA GARANTÍA, Y SU CALIFICACIÓN DEBE SER MÍNIMO AA O MAYOR PARA QUE INVEX PARTICIPE. PÚBLICO PRIVADO DÓLARES UDIS UNIDADES DE INVERSIÒN MEDIANO PLAZO 1-3 AÑOS CORTO PLAZO HASTA 365 DÌAS ESTRUCTURADA ESTRUCTURA DE TRANSACCIONES BASADAS EN LOS SIGUIENTES ACTIVOS: CUENTAS POR COBRAR ARRENDAMIENTOS CRÉDITO AL CONSUMO (TARJETAS DE CRÉDITO Y DIRECTO) HIPOTECAS RESIDENCIALES Y COMERCIALES FLUJOS BASADOS EN LA VENTA DE GAS NATURAL, GASOLINA, OTROS CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS COBROS POR PEAJE TARJETAS DE CRÉDITO COBRANZA DE SERVICIOS PÚBLICOS ENTRE OTROS 20

21 E S T R U C T U R A D E L A S E M I S I O N E S Emisión Quirografaria El financiamiento Quirografario es una alternativa eficiente por su base de inversionistas y condiciones de costos y plazo. Estas emisiones no tienen ninguna garantía, y su calificación debe ser mínimo AA o más para que INVEX participe. EMPRESA 1 EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES 2 RECURSOS DE LA COLOCACIÓN INTERMEDIARIO COLOCADOR PÚBLICO INVERSIONISTA 21

22 E S T R U C T U R A D E L A S E M I S I O N E S Emisión Estructurada (Bursatilización de Activos) La Bursatilización permite generar un flujo de efectivo a partir de los flujos futuros de los activos como contraprestación de pago. 1 PAGOS CLIENTES (DEUDORES) FIDEICOMISO MAESTRO FIDEICOMISO EMISOR AL INICIO DE LA EMISIÓN SE CREAN LAS RESERVAS Y GASTOS DE LA MISMA 2 EMISIÓN DE CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS INTERMEDIARIO COLOCADOR 3 RECURSOS DE LA COLOCACIÓN PÚBLICO INVERSIONISTA 22

23 Ruta Crítica del Proceso de Financiamiento A continuación se muestra brevemente el proceso para realizar una emisión de capital o de deuda. DUE DILLIGENCE INTERNO SE REALIZA UN ANÁLISIS DETALLADO DE LA SOLVENCIA DE LA EMPRESA SE REVISAN LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA MISMA. DETERMINACIÓN DE ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO UNA VEZ QUE SE EVALÚA EL APALANCAMIENTO DE LA EMPRESA Y LA CALIDAD DE SUS ACTIVOS SE PROPONEN DIFERENTES ESTRUCTURAS DE FINANCIAMIENTO. PREPARACIÓN DE MATERIALES PROSPECTIVOS ELABORACIÓN DE DOCUMENTOS DE PROMOCIÓN ROADSHOW Y PROSPECTO DE COLOCACIÓN. PROCESOS DE CALIFICACIÓN ENTREGA DE PAQUETE DE INFORMACIÓN A CALIFICADORAS. ANÁLISIS PRELIMINAR DE LA INFORMACIÓN POR PARTE DE LAS CALIFICADORAS. REUNIÓN DE DUE DILIGENCE CON CALIFICADORAS. PROCESOS DE DOCUMENTACIÓN Y REGISTRO PRESENTACIÓN DE SOLICITUD DE REGISTRO ANTE LA CNBV, BMV E INDEVAL. PUBLICACIÓN DE CONVOCATORIA PARA EL PROCESO DE OFERTA PÚBLICA. SE DISTRIBUYE LA VERSIÓN FINAL DEL PROSPECTO DE COLOCACIÓN Y DOCUMENTOS LEGALES ADICIONALES. EJECUCIÓN OBTENCIÓN DE OFICIO DE AUTORIZACIÓN DE CNBV, Y EN SU CASO OPINIÓN FAVORABLE DE LA BMV. CONSTRUCCIÓN DEL LIBRO. CRUCE Y LIQUIDACIÓN. 23

24 Anexos

25 M E T O D O L O G Í A D E V A L U A C I Ó N Enfoque de Ingresos Discounted Cash Flow (DCF) El DCF consiste en proyectar los Flujos de caja de la empresa y traerlos a valor presente usando una tasa de descuento apropiada para el nivel de riesgo de dichos flujos. Elementos necesarios para la aplicación del DCF: Enfoque de Mercado Múltiplos Comparables El supuesto base del enfoque de mercado (Market Approach) es la ley de un precio, la cual indica qué activos con las mismas características (flujos de caja, riesgos y crecimientos) deberían cotizar al mismo precio. Para el Market Aproach es importante realizar los siguientes pasos: Flujos de Efectivo Los Flujos de efectivo usados para la aplicación del DCF son los Free Cash Flow to the Firm (FCFF). Dicho flujo es el flujo disponible para todos los proveedores de capital (deuda y Equity). Establecer una muestra de empresas Para realizar el Market approach es importante definir las empresas públicas que presenten características similares a la empresa cuyo derivará el valor que intentamos determinar. Tasa de Descuento La tasa de descuento usada para descontar los FCFF a valor presente es la Weighted Average Cost of Capital (WACC). Definir métrica de valor Establecer que ratio o métrica del sector es la más apropiada para derivar de ella el valor de nuestra empresa comparables. Existen dos metodologías para el Enfoque de Mercado: Horizonte de Tiempo Los Cash Flows se proyectan un periodo de 5 años, después de este periodo se supondrá el negocio en marcha de la empresa y se llevarán a perpetuidad. 1. Método de Transacciones Precedentes Comparables El cual se basa en los precios reales observados en transacciones que hayan ocurrido recientemente en la industria correspondiente. 2. Método de Activos/Empresas Comparables El cual se basa en los precios reales de mercados observados. Rango Indicativo de valor de mercado de capital 25

26 D E T A L L E D E L P R O C E S O P A R A L L E V A R A C A B O U N A A D Q U I S I C I Ó N Fase Pasos Actividades INICIO DE LA TRANSACCIÓN Y DESARROLLO DEL MODELO 5 SEMANAS REQUERIMIENTO DE INFORMACIÓN Y MODELO RECOPILACIÓN DE INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA ESTABLECIDA EN EL CHECKLIST ENVIADO POR INVEX CON BASE EN LA INFORMACIÓN PROPORCIONADA POR LA EMPRESA, INVEX LLEVARÁ A CABO UN EJERCICIO DE VALUACIÓN DE LA EMPRESA A TRAVÉS DE FLUJOS DESCONTADOS (DCF) ASÍ COMO A TRAVÉS DE MÚLTIPLOS DE EMPRESAS COMPARABLES Y ENFOQUE DE COSTOS (SI APLICA). UNA VEZ QUE SE DETERMINE EL PRECIO, LA EMPRESA DECIDIRÁ SI CONTINUA CON LA SIGUIENTE ETAPA. FASE 1 BÚSQUEDA Y ANÁLISIS DE COMPAÑÍAS PARA LLEVAR A CABO LA COMPRA-VENTA 3 SEMANAS PROTECCIÓN Y DETECCIÓN DE INTERÉS 5 SEMANAS NEGOCIACIÓN CON POSIBLES COMPRADORES ELABORACIÓN DE MATERIALES PROSPECTIVOS REQUERIDOS INICIANDO CON EL TEASER CIEGO. EJECUCIÓN DE UN PROCESO ORDENADO DE PROSPECTACIÓN Y DE DETECCIÓN DE INTERÉS DE LOS POTENCIALES COMPRADORES. ELABORACIÓN DE INFORMATION MEMORANDUM ROAD SHOW CON VENDEDORES POTENCIALES. RECIBIR CARTAS DE INTERÉS POR PARTE DE LOS COMPRADORES POTENCIALES INTERESADOS. RECIBIR Y NEGOCIAR LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DE LA CARTA DE INTENCIÓN DE LOS VENDEDORES POTENCIALES. DECIDIR JUNTO CON LOS ACCIONISTAS DE LA EMPRESA LA PROPUESTA QUE MAXIMICE EL VALOR PARA LOS ACCIONISTAS FASE 2 DUE DILLIGENCE 7 SEMANAS DUE DILLIGENCE PREPARACIÓN DE DATA ROOM PARA INTEGRAR TODA LA INFORMACIÓN NECESARIA PARA EL DUE DILIGENCE. ANÁLISIS DETALLADO DE LAS EMPRESAS CONSIDERADAS PARA UNA POSIBLE COMPRA-VENTA. FASE 3 PREPARACIÓN DE DOCUMENTOS Y CIERRE 5 SEMANAS EJECUCIÓN Y CIERRE UNA VEZ FIRMADA LA CARTA DE INTENCIÓN, SE TRABAJARÁ EN LA PREPARACIÓN Y FIRMA DE LOS DOCUMENTOS DEFINITIVOS DE LA TRANSACCIÓN. CIERRE DE LA TRANSACCIÓN. 26

27 C B s E S T R U C T U R A D O S P O R N O S O T R O S Ps $600,000,000 Fiduciarios Ps $1,700,000,000 Ps $600,000,000 Ps $1,000,000,000 Fiduciarios Ps $500,000,000 Fiduciarios Ps $100,000,000 Obligaciones Subordinadas Ps $600,000,000 Ps $600,000,000 Dos Programas de Fiduciarios Ps $600,000,000 Ps $600,000,000 Fiduciarios Ps $750,000,000 Fiduciarios Ps $600,000,000 Fiduciarios Ps $450,000,000 Fiduciarios Ps $4,385,000,000 Obligaciones Subordinadas Ps $500,000,000 Dos Programas de Ps $1,000,000,000 (Revolvente) Ps $5,000,000,000 (Revolvente) Ps $2,000,000,000 (Revolvente) Ps $2,000,000,000 (Revolvente) 27

28 C B s E S T R U C T U R A D O S P O R N O S O T R O S Ps $500,000,000 Tres Programas de de Corto Plazo Intermediario Colocador Marzo 2014 Ps $300,000,000 Intermediario Colocador Mayo 2014 Ps $1,000,000,000 de Corto Plazo Intermediario Colocador Junio 2014 Ps $750,000,000 Bursatilización de Vouchers Intermediario Colocador Agosto 2014 Ps $1,575,000,000 Quirografarios Colocador Septiembre 2014 Ps $1,500,000,000 Intermediario Colocador Octubre 2014 Ps $8,625,000,000 Fiduciarios Inmobiliarios Intermediario Colocador Noviembre 2014 Ps $2,036,500,000 Sindicato Colocador Diciembre 2014 Ps $2,021,000,000 Fiduciarios Inmobiliarios Sindicato Colocador Diciembre 2014 Ps $1,000,000,000 Intermediario Colocador Septiembre 2016 Ps $1,501,750,000 Bancarios Intermediario Colocador Agosto 2015 Ps $400,000,000 Intermediario Colocador Ps $650,000,000 Fiduciarios Intermediario Colocador Octubre 2015 Marzo 2017 Ps $450,000,000 Fiduciarios Intermediario Colocador Marzo 2017 Ps $450,000,000 Intermediario Colocador Abril

29 Equipo con experiencia Nombre Fernando Guarda Director Alejandro Vélez Subdirector Gustavo Niembro Analista Alejandro Salinas Director INVEX DIRECTOR DE BANCA DE INVERSIÓN Y FIN. CORP. ALVAREZ & MARSAL MANAGING DIRECTOR MÉXICO INVEX SUBDIRECTOR DE BANCA DE INVERSIÓN Y FIN. CORP. CREDIT SUISSE ASOCIADO DE BANCA DE INVERSIÓN INVEX ANALISTA MTWA ANALISTA PRESUPUESTOS FONDO BBVA (EDUCATIVO) PORTFOLIO MANAGER INVEX DIRECTOR DE BANCA DE INVERSIÓN Y FIN. CORP. INVERMÉXICO SUBGERENTE DE FINANCIAMIENTO CORPORATIVO Experiencia IXE DIRECTOR DE BANCA DE INVERSIÓN UNIVERSIDAD DE ÁMSTERDAM MAESTRÍA EN FINANZAS (MIF) GRUPO ALFA JEFATURA DE PLANEACIÓN NEW YORK UNIVERSITY - STERN SCHOOL OF BUSINESS MBA TECNOLÓGICO DE MONTERREY LIC. EN ECONOMÍA AMIB FIGURA 3 TECNOLÓGICO DE MONTERREY LIC. EN ECONOMÍA Y FINANZAS INVERLAT OPERACIONES ESPECIALES AMIB VICEPRESIDENTE DEL COMITÉ DE FIN. CORPORATIVO Lucía Platt Gerente INVEX GERENTE DE BANCA DE INVERSIÓN Y FIN CORP. CREDIT SUISSE ANALISTA DE BANCA DE INVERSIÓN BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH ANALISTA DE AUDITORIA CORPORATIVA BOLSA MEXICANA DE VALORES ANALISTA DE CAPITALES TECNOLÓGICO DE MONTERREY LIC. EN ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Gabriela Hernández Analista INVEX ANALISTA INVERMÉXICO ANALISTA 29

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