Resultados del Segundo Trimestre de 2011

Transcripción

1 México D.F., a 28 de julio de Grupo México, S.A.B. de C.V. ( Grupo México GMéxico - BMV: GMEXICOB) reporta sus resultados correspondientes al segundo trimestre del 2011 ( 2T11 ). Contacto Inversionistas: Jorge Pulido (55) Correo electrónico ir@mm.gmexico.com Portal GRUPO MÉXICO Cifras Relevantes en Dólares 1 Las ventas consolidadas durante el 2T11 fueron US$2,726 millones lo cual compara favorablemente con US$1,965 millones del 2T10, un 39% de crecimiento atribuible a mayor producción de la División Minera por el reinicio de operaciones en Buenavista, a mejores precios de los metales y crecimiento de 12% en ventas de la División de Transporte respecto al 2T10, principalmente por mayor exportación de bienes de consumo y movimiento de carga nacional. El costo de ventas durante el 2T11 fue de US$1,292 millones un incremento de 22% comparado con el 2T10. Este incremento se explica por la reincorporación de Buenavista y mayores precios de combustibles y energía eléctrica. El EBITDA del 2T11 fue de US$1,391 millones, que comparado con US$877 millones del 2T10 representa un crecimiento de 59%. Como resultado, el margen de EBITDA del 2T11 alcanzó a 51% de las ventas contra el 45% del 2T10. El EBITDA de SCC fue de US$1,078 millones, equivalente a 60% de las ventas y representando un crecimiento de 79% comparado con el 2T10. El EBITDA de Asarco fue de US$186 millones, equivalente a 38% de las ventas y representando un crecimiento de 11% comparado con el 2T10. El EBITDA de la División Transporte fue US$128 millones, equivalente a 30% de las ventas. La utilidad neta consolidada del 2T11 fue de US$657 millones, 103% mayor a los US$324 millones del 2T10, y equivale al 24% de las ventas. Cifras Relevantes de GRUPO MÉXICO Segundo Trimestre Variación Enero - Junio Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Ventas 2,725,598 1,964, , ,230,511 3,958,901 1,271, Costo de Ventas 1,291,600 1,061, , ,585,465 2,137, , Utilidad de Operación 1,252, , , ,284,774 1,462, , EBITDA 1,391, , , ,539,418 1,781, , Margen EBITDA (%) 51.1% 44.6% 48.6% 45.0% Utilidad Neta 657, , , ,188, , , Margen de Utilidad (%) 24.1% 16.5% 22.7% 17.0% Inversiones / Capex 284, , , , , , Empleados 27,083 23,931 3, ,083 23,931 3, Número de Acciones en Circulación 7,785,000,000 al 30 de Junio Todas las cifras están expresadas en dólares ( US$ ) moneda de los Estados Unidos de América ( EUA ), bajo U.S. GAAP, excepto donde se indique lo contrario.

2 Eventos Relevantes División Minera Americas Mining Corporation (AMC) Buenavista del Cobre.- Al día de hoy, en Buenavista contamos con 4,800 trabajadores, quienes son responsables de operar las minas y plantas y desarrollar el programa de expansión de US$3,700 millones. Se espera que el programa incremente la capacidad de producción de 180,000 a 450,000 toneladas por año, contribuyendo de esta forma al bienestar de la comunidad de Cananea y del estado de Sonora a través del pago de salarios, impuestos y programas sociales. Durante el 2T11, Buenavista alcanzó su máxima capacidad y produjo 45,588 toneladas de cobre: 15,170 toneladas de cátodo de cobre en sus Plantas ESDE y 30,417 toneladas de cobre en concentrado en la Planta Concentradora. Como parte de esta nueva era del desarrollo de la mina de Buenavista, el 6 de junio 2011 la Confederación de Trabajadores de México (CTM) se adjudicó el contrato colectivo de trabajo de Buenavista. Inversiones en Perú.- A comienzo del 2011, SCC aprobó un plan de inversión de US$2,600 millones para incrementar la producción de cobre en Perú en 292,000 toneladas, pasando con esto de 355,000 toneladas a 647,000 toneladas. Este programa incluye el proyecto de Tía María, la expansión de nuestras operaciones actuales de Toquepala y Cuajone y otras inversiones para contribuir al valor de nuestras activos en Perú. La Empresa ha concluido los análisis y estudios de estas inversiones y está lista para iniciar la fase de construcción con la confianza de que el nuevo Gobierno de Perú garantizará estabilidad social, el estado de derecho y un régimen tributario estable y competitivo. Las condiciones anteriores son particularmente importantes en el caso del proyecto de Tía María. La Empresa ha declarado en repetidas ocasiones que el agua que se utilizará en el proyecto se transportará del mar mediante un acueducto de 30 km, previa desalinización, por lo que no se utilizará agua fresca lo que hace evidente que no existe razón real para su oposición al proyecto y que son falsos los argumentos ya que sostienen se afectará la disponibilidad de agua fresca para el uso de la agricultura, de tal forma que no existe una razón real para oponerse al proyecto. Respecto al argumento que el proyecto ocasionará contaminación en la zona, de igual forma la Empresa ha probado que el proyecto cumple con los más estrictos y altos estándares ambientales internacionales y no contaminará en forma alguna el aire, la tierra, el agua ni los mantos freáticos. El proyecto Tía María significaría una inversión de más de US$1,000 millones y generaría 4,000 nuevos empleos durante la fase de construcción y 4,100 empleos permanentes directos e indirectos durante su fase de operación. El proyecto tiene una capacidad de producción de 120,000 toneladas de cátodos de cobre, todas a través del proceso lixiviación. El proyecto incrementaría significativamente las exportaciones peruanas y generaría contribuciones importantes a la economía peruana vía impuestos a la renta, regalías mineras, impuestos al salario, derechos de importación, concesiones mineras y otros. Adicionalmente la Empresa invertiría en proyectos socialmente responsables en la región de Arequipa, tal y como lo ha hecho en las comunidades aledañas a sus actuales operaciones mineras en Toquepala, Cuajone e Ilo. En relación al posible incremento de impuestos en Perú, la Empresa confía en que el Gobierno Peruano mantendrá su competitividad internacional dentro de la industria minera global. SCC y el resto de la industria minera han contribuido de forma significativa con el pago de impuestos para el desarrollo de la economía en Perú y esta contribución se ha incrementado a medida que los precios de los metales han mejorado. Lo anterior, es clara evidencia de que ya existe y se ha pagado un impuesto a las sobre ganancias dado que los impuestos han crecido de manera altamente significativa. Como referencia, en el año 2000 cuando el precio de cobre registró $0.82 usd/lb, la Empresa pagó US$58.3 millones de impuestos y contribuciones a los Gobiernos 2T11 Página 2

3 Federales y Locales de Perú en comparación al año 2010 cuando el precio de cobre fue $3.42 usd/lb, la Empresa pagó de impuestos y contribuciones en Perú US$635.2 millones. Lo que resulta evidente el pago que la industria minera realiza por las sobre ganancias. Contrato Colectivo Asarco.- Los trabajadores sindicalizados de Asarco y la Empresa alcanzaron un acuerdo para extender el actual contrato colectivo de trabajo dos años, hasta el 30 de junio de Premian Filantropía de Buenavista.- El Gobierno de Sonora otorgó a Buenavista del Cobre el Premio Sonora a la Filantropía 2010 por su destacada labor durante los últimos tres años de reforzar los valores de responsabilidad y compromiso para crear un impacto social con el desarrollo de programas deportivos, educativos, científicos y culturales para la comunidad de Cananea. División Transporte Ferromex.- Durante el 2T11, las ventas de Ferromex fueron US$340 millones, 11% por encima del mismo trimestre del año anterior. La utilidad de operación y el EBITDA se ubicaron en US$70 millones y US$96 millones respectivamente, lo que representa un decremento contra lo reportado en el 2T10. La caída se explica por el incrementaro en el precio del diesel y a mayores costos de operación. El EBITDA reflejó un incremento del 15% respecto al 1T11. Ferromex transportó en junio un nuevo récord de carros y contenedores de ferrocarril con 81,611, para sumar 236,204 durante el 2T11, 2.4% por encima del mismo trimestre del año anterior. También se transportaron 3,136 carros de ferrocarril nuevos de terceros, un 79% más que el 2T10, confirmando que la industria ferroviaria de Norteamérica atraviesa por uno de los mejores momentos en los años recientes. Ferrosur.- Durante el 2T11, se estableció un nuevo record de ventas con US$80.4 millones, un crecimiento del 14% en relación al mismo periodo del año anterior y 5% por encima del récord anterior obtenido en el 1T11. La utilidad de operación creció un 25% respecto al año anterior, ubicándose en US$15.6 millones. El EBITDA reflejó un incremento del 30% alcanzando US$23.4 millones comparado con US$18.0 millones del año anterior. Ferrosur continúa consolidando su volumen en todos los segmentos. Transportó 77,965 carros y contenedores durante el 2T11, un crecimiento de 5% comparado con el mismo periodo del año anterior. Se consiguieron crecimientos significativos en los segmentos de Metales (34%), Industriales (20%), Energía (14%) e Intermodal (12%). Sólo el segmento de Agrícolas presentó una disminución de 10% como resultado de la pérdida de la cosecha de Sinaloa a raíz de las heladas de febrero. Inversiones de Capital.- Durante el 2T11, la División Ferroviaria invirtió US$148 millones. Durante el periodo, Ferromex pagó y recibió 44 nuevas locomotoras y concluyó la construcción de 14 laderos de encuentro en los principales corredores de la red y ampliaciones en los patios de Guadalajara, Irapuato y Empalme, Sonora. En el 2T11, las inversiones de capital en Ferrosur fueron de US$9 millones, 70% más que en el 2T10. Concluyeron, entre otras, las obras de reparación de las estructuras que se vieron afectadas por el huracán Karl y la tormenta tropical Mathew que azotaron el sureste del país en septiembre y octubre pasados. 2T11 Página 3

4 Segmento Intermodal.- El segmento Intermodal continúa mostrando crecimientos significativos al haber transportado 50,357 contenedores en el 2T11, 21% más que el año anterior debido principalmente al crecimiento en el puerto de Manzanillo, que creció 36% en 2010 y se colocó como el quinto recinto portuario de mayor y más rápido crecimiento en contenedores a nivel mundial y el segundo del continente americano. Nueva Carga Automotriz.- Mazda informó la construcción de su primera planta en México en Salamanca, Gto. El servicio ferroviario de esta planta será proporcionado por Ferromex y tendrá una capacidad de producción de 220,000 vehículos y motores a partir del División Infraestructura Autopista León-Salamanca.- Con respecto a la licitación otorgada a la subsidiaria México Constructora Industrial para construir, operar, explotar, mantener y conservar por 30 años la autopista Salamanca León, el pasado 26 de mayo se entregó el título de concesión y se está en espera de la autorización de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes para iniciar las obras de construcción, mismas que se tiene planeado duren 2 años. El monto total de inversión del proyecto es de aproximadamente $4,700 millones de pesos. Planta de Energía.- Continúan los avances para la construcción de una planta de energía de ciclo combinado para autoabastecimiento que tendrá una capacidad de generación de 250 Mega watts. La planta cubrirá al 100% nuestras necesidades actuales de energía en el Estado de Sonora. Al cierre del 2T11, se llevaban gastados US$54 millones. Túneles del Rio Grijalva.- Respecto a la construcción de los túneles de desvío del Rio Grijalva que México Constructora Industrial ha venido ejecutando desde el 2009, se espera concluir la obra el 31 de julio de Los volúmenes de obra se incrementaron por trabajos adicionales solicitados por la CFE, con lo que el importe del contrato finalizará en cerca de $1,300 millones de pesos. Plantas Hidroeléctricas.- GMéxico inició los estudios de factibilidad para desarrollar microhidroeléctricas y generar energía renovable en el Estado de Puebla. En el Estado de Sonora iniciará en 2012 la generación hidroeléctrica en la presa de La Angostura. Energía Eólica.- la Empresa ha firmado un acuerdo con una Empresa líder en energía eólica para el desarrollo de 49.5 megawatts que usará para sus diferentes necesidades en media tensión. * * * * * Oferta pública por Grupo Aeroportuario del Pacífico GAP.- El 13 de junio de 2011 GMéxico informó su intención de adquirir un porcentaje de acciones representativas del capital social de GAP superior al 30%, cumpliendo las disposiciones legales y obligatorias que marca la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) por lo cual en términos de la Ley del Mercado de Valores deberá llevar a cabo una oferta pública de adquisición forzosa de acciones de dicha emisora (la OPA ), hasta por el 100% de las acciones representativas del capital social de GAP en circulación hasta por un precio de $50.00 pesos por acción. GMéxico solicitó a la CNBV la autorización correspondiente, y ya obtuvo autorización de la Comisión Federal de Competencias (COFECO) para adquirir el 100% del capital social de GAP. Al 27 de julio de 2011, GMéxico mantiene 23.2% del total de la tenencia accionaria. GAP presentó un amparo ante el Juez Noveno de Distrito en materia administrativa solicitando se suspenda el proceso de autorización de la OPA y se le dé participación en dicho proceso. El Juez Noveno de Distrito negó la suspensión provisional solicitada por GAP, sin embargo el Décimo 2T11 Página 4

5 Quinto Tribunal Colegiado en materia Administrativa revocó dicha decisión, otorgando la suspensión provisional de la emisión de la autorización de la CNBV. Asimismo, GMéxico fue notificado de un amparo interpuesto por Aeropuertos Mexicanos del Pacífico, S.A. de C.V. (AMP) (socio estratégico de GAP) para el mismo efecto, en el cual el Juez de Distrito correspondiente igualmente otorgó una suspensión provisional. En opinión de GMéxico, cualquier acto tendiente a impedir la OPA por los Socios, Consejeros y Administradores dueños del 15% del capital social será en contra de los intereses de los accionistas minoritarios que representan el 85% del capital social, con las implicaciones de responsabilidad fiduciaria y legal que les corresponda y contrario a la Ley de Mercado de Valores. La Empresa considera que la CNBV aplicará la ley para garantizar un libre mercado y proteger los intereses de los minoritarios. GMéxico es de la opinión que la OPA es válida conforme a la ley, y tiene conocimiento que la Comisión Nacional Bancaria y de Valores ha resuelto que el artículo Décimo de los estatutos sociales de GAP que establece los límites de participación del 10% es contrario a la ley y que debe ser modificado. Financiamiento El costo financiero neto al 30 de junio de 2011 fue de US$81.0 millones. Perfil de Deuda Al 30 de Junio % Deuda Caja y Deuda Deuda Var. (Miles de dólares) Total Bancos Neta Total Deuda Grupo México 10, ,500 (729,499) 10,001 - Americas Mining Corporation 764,000 98, , ,261 (13.1) Southern Copper Corporation 2,750,438 1,453,841 1,296,597 2,765,126 (0.5) Asarco - 45,253 (45,253) - (100.0) Infraestructura y Transportes México (ITM) - 79,715 (79,715) - - GFM - Ferromex 471,841 73, , , Ferrosur 94,454 60,352 34, ,264 (37.1) Grupo México (Consolidado) 4,090,734 2,550,806 1,539,928 4,164,906 (1.8) 2T11 Página 5

6 División Minera Americas Mining Corporation Cifras Relevantes Segundo Trimestre Variación Enero - Junio Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Ventas 2,258,785 1,563, , ,349,548 3,200,344 1,149, Costo de Ventas 973, , , ,980,737 1,633, , Utilidad de Operación 1,161, , , ,119,250 1,311, , EBITDA 1,254, , , ,288,147 1,542, , Margen EBITDA (%) 55.5% 48.1% 52.6% 48.2% Utilidad Neta 627, , ,682 (92.5) 1,120, , , Margen de Utilidad (%) 27.8% 20.9% 25.8% 19.0% Inversiones / Capex 134,283 96,093 38, , ,003 48, Mercado de Metales El precio del cobre continúa incrementándose después de haber llegado a tocar su nivel más bajo del año ($3.98 dlls/lb) en el mes de Junio. Esto se debe a presiones en la oferta, principalmente por mal clima, huelgas y retrasos en la entrada de algunos proyectos, así como por el esperado incremento en el consumo de China dados los bajos niveles de inventarios con los que cuenta actualmente (37% por debajo del punto más alto). No obstante, consideramos que la volatilidad en el mercado continuará y estará determinada por el desenvolvimiento de la crisis de deuda en Europa, así como la recuperación económica de Estados Unidos. Continuamos viendo muy positivos los fundamentales de la industria y pensamos que durante el 2011 existirá un déficit en la producción y consumo de cobre. Durante los primeros seis meses del año, el precio de cobre promedio fue de $4.26 usd/lb, comparando favorablemente con el precio promedio del año anterior que fue de $3.23 usd/lb. El precio del molibdeno presentó una caída durante el trimestre, y actualmente se encuentra en niveles de $15 dlls/lb, reflejando la baja en la producción de acero por parte de China y Europa. Durante la segunda mitad del año esperamos que los precios mejoren impulsados por el incremento en la producción de automóviles en Japón, así como restauración de inventarios aprovechando los niveles de precios actuales. Precio Promedio de los Metales 1T Segundo Trimestre Var. Var. % Enero - Junio Var % 2T11-1T % Cobre ($cts/libra) (5.2) Molibdeno ($dlls/libra) (4.0) Zinc ($cts/libra) (5.9) Plata ($dlls/onza) Oro ($dlls/onza) 1, , , , , Plomo ($cts/libra) (1.8) Acido Sulf. ($dlls/ton) Fuente: Cobre, Zinc y Oro - LME; Plata - COMEX; Molibdeno - Metals Week Dealer Oxide, Ácido Sulfúrico - AMC 2T11 Página 6

7 Producción Minera La producción de cobre minado en el 2T11 aumentó 15.3% a 192,415 toneladas comparado con 166,894 toneladas en el 2T10. Este incremento fue resultado principalmente del reinicio de producción en la mina Buenavista, que desde abril está operando a su máxima capacidad con lo que durante el 2T11 contribuyó con 45,588 toneladas. La producción de ánodos, cátodos y alambrón incrementaron durante el 2T11 comparado con el mismo periodo del año anterior. La producción de alambrón incrementó 63% debido a mayor demanda con lo cual la Empresa obtuvo un mayor premio sobre el precio del cobre. En Asarco, la producción de cobre minado en el 2T11 disminuyó 15.6% a 46,173 toneladas comparado con 53,357 toneladas en el 2T10. No obstante, la producción estuvo 7.6% por arriba del 1T11 debido a mejores leyes minerales. La disminución año con año fue resultado principalmente de 7,184 toneladas de menor producción debido a las ya esperadas menores leyes de mineral en las minas de Mission (3,926 toneladas) y Ray (3,263 toneladas). División Minera Segundo Trimestre Variación Enero - Junio Variación % % Cobre (t.m.) Producción 192, ,894 25, , ,746 33, Ventas 198, ,099 33, , ,271 44, Molibdeno* (t.m.) Producción 4,502 5,510 (1,008) (18.3) 8,775 10,264 (1,489) (14.5) Ventas 4,566 5,559 (993) (17.9) 8,848 10,318 (1,470) (14.2) Zinc* (t.m.) Producción 21,366 25,426 (4,060) (16.0) 41,361 52,250 (10,889) (20.8) Ventas 23,762 24,311 (549) (2.3) 48,444 49,907 (1,463) (2.9) Plata (Miles oz) Producción 3,879 4,557 (678) (14.9) 7,658 9,178 (1,520) (16.6) Ventas 3,980 4,849 (869) (17.9) 7,983 9,988 (2,005) (20.1) Oro* (Oz) Producción 15,543 17,183 (1,641) (9.5) 28,558 36,706 (8,148) (22.2) Ventas 14,896 18,567 (3,671) (19.8) 27,653 38,005 (10,352) (27.2) Ácido Sulfúrico (t.m.) Producción 630, ,628 52, ,192,373 1,121,779 70, Ventas 465, ,700 96, , ,801 96, *Asarco no produce este mineral. La producción de molibdeno disminuyó 18% a 4,502 toneladas en el 2T11, comparado con 5,510 toneladas en el 2T10, resultado principalmente de menores leyes de mineral esperadas en las minas de Perú y menores recuperaciones en Toquepala. No obstante, la producción estuvo 5% por arriba del 1T11 y superior al presupuesto y plan de minado. La producción de plata afinada disminuyó 15% durante el 2T11 a millones de onzas de millones de onzas en el 2T10. Este decremento fue principalmente resultado de menor material procesado a terceros en nuestra refinería de Amarillo; no producción en la mina de Santa Eulalia, así como menores leyes en Cuajone, siendo parcialmente mitigado con 0.4 millones de producción en Buenavista. Sin embargo, la producción estuvo 9.3% por arriba del 1T11. La producción de zinc disminuyó 16% durante el 2T11 a 21,366 de toneladas de 25,426 toneladas en el 2T10. Sin embargo, la producción estuvo 6.8% por arriba del 1T11. Este decremento fue principalmente resultado de la no producción en la mina de Santa Eulalia, así como menores leyes y recuperaciones en Charcas y Santa Bárbara. Se espera reiniciar las operaciones de Santa Eulalia en Noviembre de T11 Página 7

8 Ventas y Costos Las ventas del 2T11 alcanzaron US$2,259 millones, 44.5% mayor comparado con US$1,563 millones en el mismo periodo de Este incremento obedece a mayores precios de los metales que produce AMC, así como a la máxima capacidad alcanzada en Buenavista. Las ventas de Asarco del 2T11 fueron US$491 millones, comparado con US$395 millones en el 2T10, lo que representa un incremento de 24%. El costo operativo en efectivo por libra de cobre (cash cost), neto de subproductos, a nivel de AMC consolidado fue US$70.3 centavos por libra en el 2T11, comparado con US$64.2 centavos por libra en el 1T11. El aumento se explica por un mayor descapote en las minas de Asarco, incremento en los precios de combustibles y energía eléctrica y al incremento en la producción de cobre del 18% en SCC. Estos costos de producción fueron parcialmente mitigados por el incremento en los créditos de los subproductos. Distribución por Ventas Proyectos y Exploración Se continúan los trabajos para la instalación en agosto de 2011 del proyecto Quebalix III (sistema del trituración y acarreo para la producción lixiviación ESDE) en Buenavista. La construcción del edificio de la trituradora y del sistema de transporte y difusión del material lixiviable para las plataformas está avanzando según lo programado. Continúan avanzando favorablemente los trabajos para la construcción de las dos nuevas plantas de lixiviación ESDE III y IV que producirán un total de 88,000 toneladas anuales adicionales de cobre en el 2T13. Asimismo avanza la construcción de los sistemas de trituración y acarreo de estas plantas. Se seleccionó a un contratista bajo el esquema Engineering, Procurement, Construction and, Management (EPCM). De la misma manera, se está terminando la ingeniería de detalle para la nueva concentradora en Buenavista con una capacidad de producción de 188,000 toneladas anuales de cobre contenido en concentrados, que estará en operación en De igual forma, continúa avanzando el proyecto de construcción de una planta de beneficio de molibdeno con una capacidad de 2,000 toneladas por año y que entrará en operación en el cuarto trimestre del T11 Página 8

9 La infraestructura requerida para estos proyectos, incluyendo energía, agua, caminos, tiendas, laboratorios, etc., está contemplada en el plan maestro. El sitio de la mina Pilares, cerca a la mina de La Caridad, está siendo evaluado. Al 30 de junio de 2011, se han realizado 16,545 metros de perforación, se desarrollaron los caminos de acceso e iniciaron las pruebas metalúrgicas y el planeamiento preliminar de la mina. Para la expansión de la concentradora de la mina de Toquepala en Perú se han invertido US$128.2 millones en equipo de mina al 30 de junio de El uso de rodillos abrasivos de alta presión (HPGR) y proceso húmedo en la etapa de trituración terciaria reducirá costos de capital y operativos. Se está evaluando el alcance del proyecto ya que se podría incrementar la capacidad de molienda originalmente planeada de 40,000 a 60,000 toneladas por día. Como resultado de esta revisión, se espera que el EIA sea presentado durante el 3T11 con la terminación del proyecto en el primer semestre de El proyecto de expansión en Cuajone continúa avanzando y al cierre de 2T11 se habían invertido US$45.7 millones en equipo de mina. La compra de equipo de mina y auxiliar de soporte del trabajo de optimización del plan de mina está en progreso. El proyecto contempla un incremento en la capacidad de molienda de mineral, y la metodología de ley de corte variable, que aumentará la producción de cobre y molibdeno a partir de la segunda mitad de En Asarco, las inversiones de capital durante el 2T11 fueron US$23.6 millones principalmente atribuibles a proyectos de mantenimiento de la Fundición, y para la reposición de equipo de mina. El programa de exploración en las propiedades de Arizona sigue conforme al plan. Las reservas en Silver Bell se incrementaron en 24 millones de toneladas. de mineral, lo que equivale a 148 millones de libras de cobre que representa aproximadamente dos años adicionales de producción de cátodos. Con respecto al proyecto de reiniciar un circuito de molibdeno en la Mina de Mission; continúan los estudios de prefactibilidad del proyecto, esperando concluirlos durante el 3T11. 2T11 Página 9

10 División Transporte ITM Cifras Relevantes Segundo Trimestre Variación Enero - Junio Variación (Miles de Dólares) US$000 % US$000 % Vol. Transportado (MillonTons/Km) 13,068 13,784 (716) (5.2) 25,616 25,930 (314) (1.2) Ventas 422, ,288 44, , , , Costo de Ventas 287, ,941 45, , ,914 93, Utilidad de Operación 86,496 92,536 (6,040) (6.5) 162, ,703 (1,070) (0.7) EBITDA 127, ,186 4, , ,024 2, Margen EBITDA (%) 30.3% 32.7% 29.2% 33.1% Utilidad Neta 52,599 49,552 3, ,134 90,577 9, Margen de Utilidad (%) 12.5% 13.1% 12.4% 12.9% Inversiones - (Capex) 147,653 22, , ,901 31, , El volumen transportado en ITM durante el 2T11 disminuyó 5%, al pasar de 13,068 millones de toneladas-kilómetro movidas a 13,784 millones durante el mismo periodo del No obstante, Ferromex transportó 236,204 carros y contenedores de ferrocarril durante el 2T11, 2.4% por encima del mismo trimestre del año anterior. El segmento Intermodal continúa mostrando crecimientos muy significativos al haber transportado en el 2T11 50,357 contenedores, 21% más que el año anterior. En Ferrosur, los carros y contenedores transportados se incrementaron 5%, comparado con el mismo periodo del año anterior. Se consiguieron crecimientos significativos en los segmentos de Metales (34%), Industriales (20%), Energía (14%) e Intermodal (12%). Sólo el segmento de Agrícolas presentó una disminución de 10% Los ingresos de la División de Transporte incrementaron 12%, alcanzando US$422 millones en el 2T11 comparado con US$377 millones en el 2T10. No obstante un menor volumen de carga, esto fue compensado por la mezcla más favorable de tarifas y tráficos. El costo de operación en el 2T11 fue de US$287 millones, 19% por encima del 2T10. Este incremento se explica por mayor volumen de carga, un aumento de 11% en pesos en el precio del diesel, un incremento en arrendamientos de locomotoras, mano de obra, mantenimiento y servicios de conexión y de terminal. El EBITDA durante el 2T11 fue de US$128 millones (equivalente a 30% de las ventas), representando un crecimiento de 4% comparado con el mismo periodo del T11 Página 10

11 * * * * * Perfil de la Empresa Grupo México GMéxico es una empresa controladora cuyas principales actividades son: (i) la minería, siendo uno de los más grandes productores integrados de cobre a nivel mundial; (ii) el servicio ferroviario más extenso de México; y (iii) los servicios de ingeniería, procuración y construcción. Dichas líneas de negocios están agrupadas bajo las siguientes subsidiarias: La División Minera de GMéxico está representada por su subsidiaria Americas Mining Corporation ( AMC ), siendo sus principales subsidiarias Southern Copper Corporation ( SCC ) en México y Perú, y Asarco en los Estados Unidos. La suma de ambas compañías mantienen las mayores reservas de cobre del mundo. SCC cotiza en las bolsas de Nueva York y Lima. Los accionistas de SCC son, directamente o a través de subsidiarias: GMéxico (80.4%) y otros accionistas (19.6%). Cuenta con minas, plantas metalúrgicas y proyectos de exploración en Perú, México y Chile. Asarco se reincorporó a GMéxico el 9 de Diciembre del Cuenta con 3 minas y 1 planta de fundición en Arizona y 1 refinería en Texas. La División de Transporte de GMéxico está representada por su subsidiaria Infraestructura y Transportes México, S.A. de C.V. ( ITM ), siendo sus principales subsidiarias Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. ( GFM ), Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. ( Ferromex ), Intermodal México, S.A. de C.V. y Texas Pacifico, LP, Inc. Ferromex es la compañía ferroviaria más grande y de mayor cobertura en México. Cuenta con una red de 8,111 kilómetros de vías que cubren aproximadamente el 71% del territorio mexicano. Las líneas de Ferromex conectan en cinco puntos fronterizos con los Estados Unidos de América, así como en cuatro puertos en el Océano Pacífico y en dos con el Golfo de México. Ferromex es controlada por GMéxico 55.5%, Union Pacific 26% y Grupo Carso-Sinca Inbursa 18.5%. El 24 de noviembre de 2005 GMéxico incorporó a través de Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S.A. de C.V. ( ITF ) a Ferrosur. Se obtuvo la resolución definitiva que permite a la División Transporte consolidar los resultados de Ferrosur en ITM, al no considerarse concentración y por tanto no habiendo prácticas monopólicas como lo había manifestado la Comisión Federal de Competencia (COFECO). Por lo anterior las cifras correspondiente a 2010 han sido modificadas (Proforma) para efectos de comparabilidad. Ferrosur cuenta con una red de 1,813 kilómetros de vías que cubren la parte centro y sureste del país, atiende principalmente a los estados de Tlaxcala, Puebla, Veracruz y Oaxaca, y tiene acceso a los puertos de Veracruz y Coatzacoalcos en el Golfo de México. Ferrosur es controlada por GMéxico con el 74.99% y Grupo Carso-Sinca Inbursa con el 25.01%. La División Infraestructura está representada por sus subsidiarias México Proyectos y Desarrollos, S.A de C.V. ( MPD ), México Constructora Industrial, S.A. de C.V. ( MCI ), México Compañía Constructora, S.A. de C.V. ( MCC ), Servicios de Ingeniería Consutec, S.A. de C.V. ( Consutec ), y Compañía Perforadora México, S.A.P.I. de C.V. ( PEMSA ). MPD, PEMSA, MCI y MCC son controladas al 100% por GMéxico. MPD, MCI y MCC participan en actividades de ingeniería, procuración y construcción de obras de infraestructura. PEMSA ofrece servicios de perforación para la exploración de petróleo y agua y servicios de valor agregado relacionados como ingeniería de cementaciones y perforación direccional. Consutec se dedica a actividades de ingeniería integral de proyectos. Este informe contiene ciertas estimaciones y proyecciones a futuro que están sujetas a riesgo e incertidumbre de sus resultados reales que podrían ser significativamente distintos a los expresados. Muchos de estos riesgos e incertidumbre están relacionados con factores de riesgo que Grupo México no puede controlar o estimar con precisión, tales como las futuras condiciones de mercado, los precios de los metales, el comportamiento de otros participantes en el mercado y las acciones de los reguladores gubernamentales, mismos que se describen detalladamente en el informe anual de la Empresa. Grupo México no asume obligación alguna respecto a publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de este informe. 2T11 Página 11

12 GRUPO MEXICO, S.A.B. DE C.V. (GM) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 6 meses ESTADO DE RESULTADOS 2T11 2T10 Variación Variación Ventas netas 2,725,598 1,964, ,649 5,230,511 3,958,901 1,271,609 Costo de ventas 1,291,600 1,061, ,809 2,585,465 2,137, ,880 Utilidad bruta 1,433, , ,840 2,645,046 1,821, ,730 Márgen bruto 53% 46% 51% 46% Gastos de administración 54,873 51,098 3, , ,512 5,491 EBITDA 1,391, , ,796 2,539,418 1,781, ,281 Depreciación y amortización 126, ,612 (2,029) 252, ,045 (3,777) Utilidad de operación 1,252, , ,094 2,284,774 1,462, ,015 Márgen operativo 46% 37% 44% 37% Gasto por intereses 78,839 84,667 (5,829) 156, ,079 3,931 Ingreso por intereses 2,256 33,648 (31,393) (19,179) (7,125) (12,054) Operaciones derivadas 792 1,438 (646) 760 2,263 (1,503) Otros (ingresos) gastos - Neto (15,007) (11,949) (3,058) (4,117) 15,255 (19,372) Utilidades antes de Impuestos 1,185, , ,019 2,151,300 1,300, ,013 Impuestos 370, , , , , ,179 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (2,650) (2,002) (648) (4,120) (2,292) (1,828) Utilidad Neta 818, , ,772 1,479, , ,663 Utilidad neta atribuida a participación no controladora 161,150 97,500 63, , ,779 85,712 Utilidad Neta Controladora 657, , ,123 1,188, , ,951 BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 2,550,806 2,646,012 (95,207) 2,550,806 2,646,012 (95,207) Valores realizables 225,396 50, , ,396 50, ,250 Efectivo restringido 208, ,000 (35,716) 208, ,000 (35,716) Cuentas por cobrar 1,142, , ,837 1,142, , ,837 Inventarios 1,046, , ,326 1,046, , ,326 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 745, , , , , ,363 Total Activo Circulante 5,919,645 4,824,791 1,094,854 5,919,645 4,824,791 1,094,854 Propiedades, planta y equipo - Neto 7,325,483 6,946, ,302 7,325,483 6,946, ,302 Material lixiviable - Neto 154, ,018 23, , ,018 23,709 Otros activos a largo plazo 1,398,383 1,230, ,762 1,398,383 1,230, ,762 Total Activo 14,798,237 13,132,611 1,665,626 14,798,237 13,132,611 1,665,626 Pasivo y Capital Contable Porción circulante de la deuda a largo plazo 300, ,538 60, , ,538 60,463 Pasivos acumulados 1,156,964 1,104,771 52,193 1,156,964 1,104,771 52,193 Total Pasivo Circulante 1,456,964 1,344, ,655 1,456,964 1,344, ,655 Deuda a largo plazo 3,790,734 3,925,368 (134,634) 3,790,734 3,925,368 (134,634) Otros pasivos a largo plazo 1,218, , ,551 1,218, , ,551 Total Pasivo 6,466,410 6,212, ,573 6,466,410 6,212, ,573 Capital social 2,003,494 2,003,494 (0) 2,003,494 2,003,494 (0) Otras cuentas de capital (235,007) (348,080) 113,073 (235,007) (348,080) 113,073 Resultados acumulados 4,987,786 3,834,157 1,153,628 4,987,786 3,834,157 1,153,628 Total capital contable 6,756,273 5,489,571 1,266,701 6,756,273 5,489,571 1,266,701 Participación no controladora 1,575,554 1,430, ,352 1,575,554 1,430, ,352 Total Pasivo y Capital Contable 14,798,237 13,132,611 1,665,626 14,798,237 13,132,611 1,665,626 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 818, , ,772 1,479, , ,662 Depreciación y amortización 126, ,612 (2,028) 252, ,045 (3,776) Impuestos diferidos (13,362) (44,658) 31,296 (7,991) (56,639) 48,648 Material lixiviable capitalizado (12,566) 12,430 (24,996) (18,380) 31,435 (49,815) Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (2,650) (2,002) (648) (4,120) (2,292) (1,828) Otros - Neto 9,315 (2,597) 11,912 33,502 48,317 (14,815) Cambios en activos y pasivos circulantes (743,977) 101,036 (845,013) (859,691) 398,838 (1,258,529) Efectivo generado por la operación 181, ,258 (432,705) 874,808 1,553,261 (678,453) Adiciones a propiedades y equipo (284,208) (121,524) (162,684) (404,973) (212,466) (192,507) Valores realizables (4,686) (30,166) 25,480 (73,456) (27,198) (46,258) Efectivo restringido 1,127 (57,847) 58,974 2,198 (47,649) 49,847 Otros - Neto 181, ,488 (75,677) 56, ,986 (46,474) Efectivo utilizado en actividades de inversión (105,956) 47,951 (153,907) (419,719) (184,327) (235,392) Financiamiento 166,127 1,499,799 (1,333,672) 166,269 1,499,874 (1,333,605) Amortizacion de financiamientos (150,029) (451,842) 301,813 (223,815) (1,012,718) 788,903 Dividendos pagados (396,222) (260,031) (136,192) (695,728) (450,341) (245,387) Recompra de acciones de SCC (147,534) - (147,534) (147,534) - (147,534) Recompra de acciones propias (23,905) - (23,905) (23,905) - (23,905) Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (551,563) 787,926 (1,339,490) (924,713) 36,815 (961,528) Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables 19,408 (5,765) 25,173 22,518 18,910 3,608 Cambio neto en efectivo (456,558) 1,444,370 (1,900,928) (447,106) 1,424,659 (1,871,765) Efectivo y valores realizables al inicio del año 3,007,364 1,201,642 1,805,722 2,997,912 1,221,353 1,776,559 Efectivo y valores realizables al final del año 2,550,806 2,646,012 (95,206) 2,550,806 2,646,012 (95,206) 2T11 Página 12

13 AMERICAS MINING CORPORATION (AMC) ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 6 meses ESTADOS DE RESULTADOS 2T11 2T10 Variación Variación Ventas netas 2,258,785 1,563, ,448 4,349,548 3,200,344 1,149,205 Costo de ventas 961, , ,111 1,959,259 1,614, ,399 Gastos de exploración 11,731 10,151 1,580 21,478 18,688 2,790 Utilidad bruta 1,285, , ,758 2,368,812 1,566, ,015 Márgen bruto 57% 49% 54% 49% Gastos de administración 31,197 28,786 2,411 62,397 59,524 2,873 EBITDA 1,254, , ,678 2,288,147 1,542, ,226 Depreciación y amortización 92,935 97,885 (4,950) 187, ,607 (8,442) Utilidad de operación 1,161, , ,296 2,119,250 1,311, ,584 Márgen operativo 51% 41% 49% 41% Gasto por intereses 68,593 73,124 (4,531) 136, ,959 4,386 Ingreso por intereses (8,629) (2,277) (6,351) (14,120) (4,401) (9,719) Otros (ingresos) gastos - Neto (2,069) (212) (1,857) 17,286 44,202 (26,916) Utilidades antes de Impuestos 1,103, , ,036 1,979,738 1,139, ,832 Impuestos 340, , , , , ,122 Utilidad Neta 763, , ,902 1,361, , ,710 Utilidad neta atribuida a participación no controladora 135,556 71,335 64, , ,498 86,333 Utilidad Neta Controladora 627, , ,682 1,120, , ,377 BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 1,597,680 2,196,178 (598,498) 1,597,680 2,196,178 (598,498) Valores realizables 225,396 50, , ,396 50, ,250 Efectivo restingido 208, ,000 (35,716) 208, ,000 (35,716) Cuentas por cobrar 892, , , , , ,190 Inventarios 985, , , , , ,957 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 1,862, ,011 1,617,907 1,862, ,011 1,617,907 Total Activo Circulante 5,772,116 4,029,025 1,743,091 5,772,116 4,029,025 1,743,091 Propiedades, planta y equipo - Neto 5,717,531 5,645,230 72,301 5,717,531 5,645,230 72,301 Material lixiviable - Neto 154, ,017 23, , ,017 23,710 Otros activos a largo plazo 551, ,033 (162,493) 551, ,033 (162,493) Total Activo 12,195,913 10,519,305 1,676,608 12,195,913 10,519,305 1,676,608 Pasivo y Capital Contable Porción circulante de la deuda a largo plazo 228, ,832 51, , ,832 51,454 Pasivos acumulados 885, , , , , ,674 Total Pasivo Circulante 1,113, , ,128 1,113, , ,128 Deuda a largo plazo 3,286,153 3,467,555 (181,402) 3,286,153 3,467,555 (181,402) Otros pasivos a largo plazo 1,099, , ,841 1,099, , ,841 Total Pasivo 5,499,091 5,276, ,567 5,499,091 5,276, ,567 Capital social 2,561,499 2,561,499-2,561,499 2,561,499 - Otras cuentas de capital (576,505) (403,381) (173,125) (576,505) (403,381) (173,125) Resultados acumulados 3,827,542 2,220,391 1,607,151 3,827,542 2,220,391 1,607,151 Total capital contable 5,812,536 4,378,509 1,434,026 5,812,536 4,378,509 1,434,026 Participación no controladora 884, ,272 20, , ,272 20,015 Total Pasivo y Capital Contable 12,195,913 10,519,305 1,676,608 12,195,913 10,519,305 1,676,608 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 763, , ,902 1,361, , ,710 Depreciación y amortización 92,933 97,885 (4,952) 187, ,607 (8,442) Impuestos diferidos 15,589 (43,889) 59,478 (30,580) (49,298) 18,718 Material lixiviable capitalizado (12,565) 12,430 (24,995) (18,380) 31,435 (49,815) Otros - Neto 9, ,773 39,194 43,419 (4,225) Cambios en activos y pasivos circulantes (937,801) (214,624) (723,177) (1,406,277) 258,836 (1,665,113) Efectivo generado por la operación (68,864) 250,106 (318,970) 133,012 1,244,179 (1,111,167) Adiciones a propiedades y equipo (134,284) (96,093) (38,191) (223,500) (175,002) (48,498) Valores realizables (4,686) 96,097 (100,783) (73,456) (27,198) (46,258) Efectivo restringido 3,270 95,193 (91,923) 2,198 25,005 (22,807) Otros - Neto 11,135 8,998 2,137 (7,872) (30,183) 22,311 Efectivo utilizado en actividades de inversión (124,565) 104,195 (228,760) (302,630) (207,378) (95,252) Financiamiento 145 1,489,799 (1,489,654) 287 1,489,874 (1,489,587) Amortizacion de financiamientos (60,341) (436,225) 375,884 (119,692) (988,680) 868,988 Dividendos pagados (104,362) (84,172) (20,190) (211,656) (231,664) 20,008 Recompra de acciones de SCC (147,534) - (147,534) (147,534) - (147,534) Efectivo utilizado en actividades de financiamiento (312,092) 969,402 (1,281,494) (478,595) 269,530 (748,125) Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables 19,446 (4,687) 24,133 14,872 1,471 13,401 Cambio neto en efectivo (486,075) 1,319,016 (1,805,091) (633,341) 1,307,803 (1,941,143) Efectivo y valores realizables al inicio del año 2,083, ,161 1,206,595 2,231, ,375 1,342,645 Efectivo y valores realizables al final del año 1,597,680 2,196,178 (598,498) 1,597,680 2,196,178 (598,497) 2T11 Página 13

14 INFRAESTRUCTURA Y TRANSPORTES MEXICO, S.A. DE C.V. ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 6 meses ESTADO DE RESULTADOS 2T11 2T10 Variación Variación Ventas netas 422, ,288 44, , , ,273 Costo de ventas 287, ,941 45, , ,914 93,899 Utilidad bruta 135, ,347 (300) 256, ,369 8,374 Márgen bruto 32% 36% 32% 35% Gastos de administración 18,556 14,988 3,568 35,681 30,384 5,297 EBITDA 127, ,186 4, , ,024 2,593 Depreciación y amortización 29,995 27,823 2,172 58,429 54,282 4,147 Utilidad de operación 86,496 92,536 (6,040) 162, ,703 (1,070) Márgen operativo 20% 25% 20% 23% Gasto por intereses 9,033 8, ,845 17,052 (207) Ingreso por intereses 302 (3,935) 4,237 (8,684) (7,170) (1,514) Operaciones derivadas 792 1,438 (646) 760 2,263 (1,503) Otros (ingresos) gastos - Neto (10,509) (3,518) (6,991) (16,159) (17,749) 1,590 Utilidades antes de Impuestos 86,878 89,864 (2,986) 169, , Impuestos 24,502 28,553 (4,051) 50,299 54,435 (4,136) Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (2,650) (1,998) (652) (4,120) (2,292) (1,828) Utilidad Neta 65,026 63,309 1, , ,164 6,528 Utilidad neta atribuida a participación no controladora (12,427) (13,757) 1,330 (23,558) (26,587) 3,029 Utilidad Neta Controladora 52,599 49,552 3, ,134 90,577 9,557 BALANCE GENERAL Efectivo y valores equivalentes 213, ,980 (182,354) 213, ,980 (182,354) Cuentas por cobrar 219, ,900 56, , ,900 56,071 Inventarios 46,062 32,988 13,074 46,062 32,988 13,074 Gastos prepagados y otras cuentas por cobrar 74,518 65,632 8,886 74,518 65,632 8,886 Total Activo Circulante 554, ,500 (104,323) 554, ,500 (104,323) Propiedades, planta y equipo - Neto 1,506,540 1,197, ,122 1,506,540 1,197, ,122 Otros activos a largo plazo 618, , , , , ,599 Total Activo 2,679,318 2,224, ,398 2,679,318 2,224, ,398 Pasivo y Capital Contable Porción circulante de la deuda a largo plazo 61,715 52,706 9,009 61,715 52,706 9,009 Pasivos acumulados 206, ,087 19, , ,087 19,407 Total Pasivo Circulante 268, ,793 28, , ,793 28,416 Deuda a largo plazo 504, ,812 46, , ,812 46,768 Otros pasivos a largo plazo 2,068 2,926 (858) 2,068 2,926 (858) Reserva para retiro voluntario y prima Antig. 30,388 9,483 20,905 30,388 9,483 20,905 Total Pasivo 805, ,014 95, , ,014 95,231 Capital social 89,290 89,290-89,290 89,290 - Otras cuentas de capital 169,122 72,940 96, ,122 72,940 96,182 Resultados acumulados 1,319,139 1,103, ,318 1,319,139 1,103, ,318 Total capital contable 1,577,551 1,266, ,500 1,577,551 1,266, ,500 Participación no controladora 296, ,855 47, , ,855 47,667 Total Pasivo y Capital Contable 2,679,318 2,224, ,398 2,679,318 2,224, ,398 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Utilidad neta 65,026 63,309 1, , ,164 6,528 Depreciación y amortización 29,995 27,823 2,172 58,429 54,282 4,147 Impuestos diferidos 454 1,278 (824) (5,930) (13,282) 7,352 Participación en subsidiaria no consolidada y en asociada (2,650) (1,998) (652) (4,120) (2,292) (1,828) Otros - Neto 1, ,442 (443) (691) 248 Cambios en activos y pasivos circulantes (24,478) (819) (23,659) (46,564) (9,910) (36,654) Efectivo generado por la operación 70,189 89,993 (19,804) 125, ,271 (20,207) Adiciones a propiedades y equipo (147,653) (22,633) (125,020) (174,901) (31,963) (142,938) Compra de acciones (9,784) 16,642 (26,426) (93,746) - (93,746) Dividendos cobrados 4,830 3,261 1,569 5,064 3,261 1,803 Efectivo utilizado en actividades de inversión (152,607) (2,730) (149,877) (263,583) (28,702) (234,881) Financiamiento 165, , , ,982 Amortizacion de financiamientos (89,687) (15,617) (74,070) (104,123) (24,038) (80,085) Dividendos recibidos (pagados) - Neto (26,000) - (26,000) (26,000) (26,000) - Otros - Neto Efectivo utilizado en actividades de financiamiento 50,707 (15,617) 66,324 36,271 (50,038) 86,309 Efecto por la variación en tipo de cambio en el efectivo y valores realizables (38) (1,078) 1,040 7,646 17,439 (9,793) Cambio neto en efectivo (31,749) 70,568 (102,317) (94,602) 83,970 (178,572) Efectivo y valores realizables al inicio del año 245, ,412 (80,037) 308, ,010 (3,782) Efectivo y valores realizables al final del año 213, ,980 (182,354) 213, ,980 (182,354) 2T11 Página 14