Resultados del 2T2006

Transcripción

1 Resultados del 2T2006 Informe del Director México D.F., a 27 de julio de Grupo México, S.A.B. de C.V. (BMV: GMEXICOB) reporta hoy sus resultados correspondientes al segundo trimestre y para los seis meses terminados el 30 de junio de 2006 y de GRUPO MÉXICO Información consolidada de las operaciones mineras en EUA, Asarco (hasta el 9 de agosto de 2005); México y Perú en Southern Copper Corporation (SCC); así como la división de transporte con Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. ( GFM ) -Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. ( Ferromex ), Intermodal México y Texas Pacific. El pasado 24 de noviembre de 2005, GMéxico adquirió a través de su Subsidiaria Infraestructura y Transportes México, S.A. de C.V. (ITM) a la subsidiaria ferroviaria Ferrosur, S.A. de C.V., dicha adquisición se presenta bajo el método de participación en estos estados financieros. US$ 000 1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000, , , ,000 VENTAS +17% 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 US$ , , , , , , , ,000 - EBITDA +41% 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 Las ventas consolidadas durante el fueron por $1,514.7 millones 1, un 16.6% mayores a las ventas del 2T05, y un 14% mayores a las del 1T06, no obstante el paro ilegal de la mina La Caridad, Sonora, y la interrupción ilegal de labores por el período de un mes de la mina Cananea, también en Sonora. Las ventas consolidadas acumuladas al 30 de junio de 2006 fueron por $2,843.3 millones, un 12.0% mayores a las ventas del mismo periodo del año El costo de lo vendido de $1,207.3 millones fue 4.8% menor al de los primeros seis meses del año pasado. Así mismo los gastos de administración fueron 15% menores al primer semestre de 2005, significando esto un ahorro de $73 millones de dólares. El EBITDA del se incrementó en 40.8% en comparación con el 2T05 y 5.7% mayor al 1T06, ascendiendo a $802.3 millones, no obstante los problemas laborales en las minas de Sonora, México, antes mencionado. El margen de EBITDA para el fue de 53.0%. El EBITDA por los primeros seis meses terminados el 30 de junio de 2006 se incremento en 26.6% en comparación al año 2005, para un margen acumulado de 54.9% sobre ventas. La utilidad de operación consolidada durante el se incrementó $245.0 millones, siendo 51.3% mayor que la registrada en el 2T05. El aumento anterior se puede explicar en parte a los mejores precios de los metales y adicionalmente a un continuo proceso de control de costos, indispensable en el sector de commodities. Incremento del 47.8% en la utilidad neta consolidada del comparada con el mismo periodo del año anterior alcanzando $353.0 millones. Por lo que corresponde a los primeros seis meses de 2006, la utilidad neta creció en 39.8% en comparación al mismo período del año anterior, alcanzando $684.0 millones de dólares. 1 Todas las cifras están expresadas en Dólares Americanos (US$), bajo U.S. GAAP, excepto donde se indique.

2 La inversión de capital para el primer semestre de 2006 fue de $285.2 millones de dólares principalmente en la fase de terminación de la nueva fundición en Ilo, Perú; el inicio de la construcción de la planta de lixiviación No.3 y el sistema de quebrado y transporte de material lixiviable de Cananea, Son., México; así como para la adquisición de 15 locomotoras EMD 4300 hp. En el segundo semestre del 2006 se llevará a cabo la compra de 60 locomotoras de alto rendimiento dentro de un programa de 100 locomotoras para 2006 y 2007, e importantes inversiones en vía férrea e infraestructura. Estas inversiones traerán consigo una mayor producción de cobre y molibdeno, así como un mayor movimiento de volúmenes de carga de Ferromex/ Ferrosur. En el, en el sector de transporte ferroviario los volúmenes transportados por Ferromex incrementaron 12.8% en comparación con el mismo periodo del año 2005, lográndose un incremento del 21.6% en las ventas al comparar los mismos periodos, para los primeros seis meses las ventas alcanzaron $453.7 millones de dólares, 27.4% superiores a las del primer semestre de Estas cifras no incluyen Ferrosur, por estar pendiente la resolución de la CFC. Esto se debe al incremento de los volúmenes transportados, así como debido a que se logró transferir a los clientes parte de los altos incrementos en el precio del diesel. El EBITDA del de Ferromex alcanzó la cantidad de $79.7 millones de dólares en comparación del 2T05 de $74.9 millones de dólares, esto es un 6.5% mayor, y representó un 12% mayor al del 1T06. Las ventas de Ferrosur del fueron de $58.4 millones de dólares comparado con $57.9 al 1T06, el EBITDA fue de $16.4 millones de dólares contra $17.4 millones del trimestre anterior y la utilidad neta $4.0 millones de dólares, 29.1 % menor al 1T06 por menor utilidad en cambios en por $3.6 millones. La adquisición de Ferrosur por parte de ITF, subsidiaria de ITM, se llevó a cabo con objeto de poder ofrecer a nuestros usuarios un servicio sin costuras que cubra una mayor parte del territorio nacional. Por otro lado, dada la economía de escala que caracteriza al servicio ferroviario se obtendrán importantes sinergias con objeto de brindar un servicio más competitivo a nuestros clientes. El 22 de junio del presente, el pleno de la Comisión Federal de Competencia resolvió no autorizar la concentración de Ferrosur en ITM; se está preparando el recurso administrativo, que consideramos será favorable, dadas las condiciones de mayor competitividad con el auto transporte y entre los ferrocarriles. GMexico pagó el 17 de mayo de 2006 un dividendo de $0.60 por acción correspondiente a las utilidades del 1T06. El 14 de julio, el Consejo de Administración, decretó un dividendo de $0.60 para el segundo trimestre del 2006 que será pagado el 1 de agosto próximo. Página 2

3 Grupo México Cifras relevantes 2T T 2005 Variación Acumulado Variación (Miles de Dólares en US GAAP) US$000 % Jun 2006 Jun 2005 US$000 % Ventas 1,514,680 1,298, , ,843,299 2,538, , Costo de Ventas 661, ,396 (20,562) (3.0) 1,207,263 1,267,592 (60,329) (4.8) Utilidad de Operación 722, , , ,397,448 1,006, , EBITDA 802, , , ,561,457 1,233, , Margen EBITDA (%) 53.0% 43.9% 54.9% 48.6% Utilidad Neta 353, , , , , , Inversiones / Capex 130, ,532 3, , ,834 21, Eventos Relevantes Adquisición de Ferrosur.- El 24 de noviembre de 2005, GMexico anunció que su subsidiaria ITM, adquirió a través de su subsidiaria recientemente incorporada Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S.A. de C.V. (ITF), el 100% del capital accionario de la empresa Ferrosur, S.A. de C.V. propiedad de Sinca Inbursa y GCondumex, ya que considera que dicha adquisición fortalecerá el sistema de transporte en México promoviendo la competencia en el mercado de transporte de carga en México. De acuerdo con el Principio de Contabilidad SFASB 141, es necesario contar con la autorización final de la Comisión Federal de Competencia para llevar a cabo la consolidación de la contabilidad, por lo anterior, y en tanto no se cuente con la mencionada autorización, la inversión en Ferrosur, se presenta valuada bajo el método de participación en los estados financieros consolidados de Grupo México. El 22 de junio del presente, el pleno de la Comisión Federal de Competencia resolvió en su primera instancia, no autorizar la concentración de Ferrosur en ITM, se están analizando las alternativas legales a su disposición tanto el recurso administrativo como el amparo. Aviso a los Accionistas respecto al pago de dividendos- De conformidad con las resoluciones adoptadas por la asamblea general ordinaria celebrada el 28 de abril de 2006, el Consejo de Administración acordó, en su sesión de fecha 14 de julio de 2006, con base en los resultados financieros obtenidos por la sociedad durante el segundo trimestre de 2006, destinar la cantidad de $0.60 m.n. (cero pesos con sesenta centavos) a cada acción en circulación de la sociedad, el cual se pagará en una sola exhibición, a partir del 1o de agosto de Huelgas y Paros Ilegales en las unidades mineras - GMéxico informa que a pesar de contar con una prórroga firmada por el sindicato nacional de trabajadores mineros, metalúrgicos y similares de la república mexicana, un grupo de trabajadores bloqueó ilegalmente la entrada a la mina-concentradora Página 3

4 de La Caridad desde el 24 de marzo de La subsidiaria de GMéxico, Mexicana de Cobre, promovió ante las autoridades estatales las acciones legales para que le fuera restituido el pleno ejercicio de sus derechos sobre dicha propiedad. Con fecha 8 de junio de 2006, ante la imposibilidad física de operar su unidad minera, Mexicana de Cobre procedió ante la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje a dar por terminados el Contrato Colectivo de Trabajo y los contratos individuales de trabajo conforme lo establece la Ley federal del Trabajo y proceder a las liquidaciones establecidas en esa misma Ley. El 26 de julio de 2006, Mexicana de Cobre recibió las instalaciones de la mina concentradora de La Caridad. La empresa iniciará en breve la contratación de personal y las recontrataciones apropiadas para regresar operar a la brevedad posible. GMéxico informa que desde el lunes 17 de julio se reiniciaron las labores en la unidad minera de Cananea, después de un paro ilegal efectuado durante cuatro semanas. La operación está totalmente reestablecida existiendo relaciones laborales favorables entre la empresa y la sección sindical local, que permitirán un buen entendimiento en el futuro. Southern Copper Corporation (SCC), coloca bono a 30 años -SCC, fijó el precio para la colocación de un Bono por $400 millones de dólares con vencimiento en 2035, la tasa de interés se determinó en 7.5%. Los fondos serán destinados a financiar parcialmente $600 millones de dólares del programa de expansión de SCC, tanto de sus operaciones en México como en Perú. La operación se consumó el 9 de mayo, y la tasa disminuyó en 75 puntos base en relación a la emisión de julio de 2005, para fijarla en 240 puntos base sobre el Bono del tesoro de Estados Unidos de Norteamérica a 30 años. La demanda rebasó en dos veces y media la oferta de esta operación. Esta emisión contó con la calificación de Grado de Inversión de Fitch Ratings, quién la incrementó de BB+ a BBB- con perspectiva estable. Igualmente Fitch otorgó la misma calificación a Minera México. Esta calificación se suma a la asignada por Moody s a SCC, que incrementó también a Grado de Inversión de BA1 a BAA2 con perspectiva estable y también se obtuvo la ratificación del ya otorgado Grado de Inversión de Standard & Poors (BBB-). Todo lo anterior como resultado de una fuerte generación de flujo de efectivo, reducido nivel de apalancamiento, diversificación y altas reservas, y perspectivas muy favorables a corto y mediano plazo de la industria del cobre. GMéxico procedió a dar cumplimiento a la nueva Ley del Mercado de Valores- En cumplimiento de lo establecido en la Fracción IV, inciso c) del Artículo 34 de las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores entre otras disposiciones, Grupo México procedió a reformar sus estatutos sociales para adecuarlos a las nuevas disposiciones de la nueva Ley del Mercado de Valores. Derivado de la Página 4

5 reforma de estatutos, GMéxico procedió a realizar el canje de los títulos, y efectuar cambio de denominación social adoptando a partir del 28 de junio la de Grupo México, S.A.B. de C.V. GMexico adquirió dentro de su fondo de recompra hasta el día 24 de julio del año en curso, 13,000,000 de acciones por un monto de $388.1 millones de pesos de conformidad al programa autorizado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas hasta por un monto de $2,240 millones de pesos. Financiamiento La deuda total de GMexico al 30 de junio de 2006 fue de $2,092.8 millones; con un saldo en caja y bancos de $1,530.9 millones, que equivale a una deuda neta de $561.8 millones. Perfil de Deuda 12/31/05 Al 30 de Junio de 2006 Deuda Deuda Caja y Deuda (US$000) Total Total Bancos Neta Grupo Mexico (GM) ,640 (185,640) Infraestructura y Transportes México (ITM) ,567 (46,041) Americas Mining Corporation 101,090 88, ,343 (239,753) Southern Copper Corporation 1,172,065 1,556, , ,818 GFM - Ferromex 445, , , ,452 Grupo Mexico (Consolidado) 1,718,717 2,092,778 1,530, ,836 El costo financiero del segundo trimestre de 2006, fue de $24.4 millones, 40.3% menor que el mismo trimestre del 2005, debido a una reducción importante en los pasivos del grupo, así como a las mejores condiciones de tasas de interés. El 4 de mayo de 2006, SCC fijó el precio para la colocación de un Bono por $400 millones de dólares con vencimiento en 2035, la tasa de interés se determinó en 7.5%. Los fondos serán destinados a financiar parcialmente $600 millones de dólares del programa de expansión de SCC, tanto de sus operaciones en México como en Perú. La deuda de Ferrosur al 30 de junio de 2006 fue de $178.8 millones con un saldo en caja y bancos de $24.7 millones, que equivale a una deuda neta de $154.1 millones. No consolida en el Grupo por estar bajo el método de participación arriba mencionado. Página 5

6 DIVISION MINERA Mercado de Metales Inventarios Mundiales (LME + Comex) Precios Promedio de Cobre (Comex) Dec- 03 Jan- Feb M Aprar M Jun- Julay A ug- 04 Sep- Oct N Dec- Jan- Febov M Aprar M Jun- Julay A ug- 05 Sep- Oct N Dec- Jan- Febov M ar- 06 Apr M Junay Inventarios Comex y LME (TM) Precio ( USD x Lb.) Durante el segundo trimestre del 2006, se mantuvo una marcada demanda de los commodities, particularmente de las economías líderes a nivel mundial (China, Estados Unidos, Japón y la eurozona), los bajos inventarios globales, cuellos de botella en la etapa de refinación, distorsión por huelgas, menores leyes minerales, y una fuerte demanda por parte de los fondos de inversión, explican el pronunciado alza en los precios de los metales en el. El precio promedio del cobre se incrementó el 120.3% en relación al 2T05; en zinc se incrementó el 158.6%; la plata con el 70.7%; el oro creció el 46.8% y el molibdeno que es nuestro principal subproducto, disminuyo su precio en el 30.1% en relación con el 2T05. Precios Promedio Cobre Zinc Plata Oro Molibdeno de los Metales ($cts/lb) ($cts/lb) ($dlls/oz) ($dlls/oz) ($dlls/lb) 2T T Promedio Promedio T T T T Var vs 2T % 158.6% 70.7% 46.8% -30.1% Fuente: Cobre y Plata - COMEX; Zinc y Oro - LME y Molibdeno - Metals Week Dealer Oxide Página 6

7 PRODUCCION MINERA SOUTHERN COPPER CO. 2T T 2005 % Var. Año 2006 Año 2005 % Var. COBRE (T.M.) 124, ,692 (26.3) 284, ,440 (13.8) PLATA (KG.) 109, ,737 (24.1) 239, ,919 (16.0) ORO (KG.) (34.5) (18.3) MOLIBDENO (T.M.) 2,328 3,594 (35.2) 5,797 7,614 (23.9) ZINC (T.M.) 31,784 37,082 (14.3) 66,376 71,789 (7.5) PLOMO (T.M.) 4,543 4,959 (8.4) 9,129 9,714 (6.0) Southern Copper Corporation y Subsidiarias Cifras relevantes 2T T 2005 Variación Acumulado Variación (Miles de Dólares en US GAAP) US$000 % Jun 2006 Jun 2005 US$000 % Cobre Vendido (TM) 149, ,101 (21,819) (12.8) 300, ,537 (33,784) (10.1) Ventas 1,276, , , ,398,040 1,892, , Costo de Ventas 526, , , , , , Utilidad de Operación 649, , , ,281, , , EBITDA 734, , , ,419,398 1,030, , Margen EBITDA (%) 57.5% 53.0% 59.2% 54.4% Utilidad Neta 439, , , , , , Inversiones / Capex 87,603 97,891 (10,288) (10.5) 230, ,774 32, Las ventas totales del fueron por $1,276.7 millones lográndose un incremento del 33.8% con respecto al mismo periodo del año Durante el, se registraron incrementos importantes en los precios de los metales por aprox. $692 millones, los cuales se vieron parcialmente disminuidos por $239 millones de menores ventas por volumen (de cobre 21,819 toneladas menos, 916 toneladas menos de molibdeno y 8,390 toneladas menos de zinc). Por los seis meses terminados el 30 de junio de 2006, las ventas fueron de $2,398.0 millones, superiores en 26.7% al mismo período de El costo de ventas por el, fue de $526.4 millones, 25.8% superior que el 2T05, debido principalmente a que en el, se han comprado concentrados externos para la fundición de La Caridad por $59.8 millones de dólares, por el impacto de un cambio en la política de capitalización de descapote por $28.9 millones, así como incrementos en las provisiones de impuestos y de utilidades al personal y también por incrementos en el costo en los insumos energéticos que consume la industria minera. En el, el EBITDA se incrementó 45.2% pasando de $505.8 millones a $734.6 millones. El margen de EBITDA alcanzó el 57.5% en el contra el 53.0% para el 2T05, y un margen acumulado para los primeros seis meses de 59.2%. La producción de cobre disminuyó en un 26.3% a 124,260 toneladas de cobre en el segundo trimestre de 2006, comparado con el mismo periodo de Esta disminución se debe a una disminución de 51,109 toneladas de las minas mexicanas en donde se observó una afectación debido a los paros ilegales llevados a cabo en las Página 7

8 minas de La Caridad y Cananea en Sonora y en la mina San Martín en Zacatecas. Esto se vio compensado ampliamente por el incremento en el mineral molido en las minas de Perú y a una mejora en los porcentajes de recuperación del cobre en estas, las cuales produjeron 6,677 toneladas más que el segundo trimestre de En adición a los mejores precios de metales. Durante el, la producción de molibdeno disminuyó en 1,266 toneladas, el 35.2% comparado con el mismo período de Está disminución fue el resultado de una disminución de 291 toneladas en las minas Peruanas debido a una disminución en la ley del mineral en Toquepala y Cuajone, así como a 975 toneladas en la mina de La Caridad, México, debido al paro ilegal de la mina y la planta concentradora en La Caridad. La producción de zinc representó 31,784 toneladas en el, comparado con 37,082 toneladas en el mismo periodo del En enero de 2006 se originó una falla en una sub-estación eléctrica en la refinería electrolítica de zinc en San Luis Potosí, deteniendo las operaciones. Durante éste segundo trimestre se ha restaurado el 50% de la producción de esta planta y se espera restaurar durante el tercer trimestre el remanente 50%. Como resultado de lo anterior, se están vendiendo actualmente concentrados de zinc en condiciones muy favorables, dadas las características de alta demanda en el mercado. La utilidad de operación consolidada fue de $649.0 millones en el superior en 46.0% a lo alcanzado en el mismo periodo del año anterior. Respecto a los seis meses terminados el 30 de junio de 2006, ésta fue de $1,281.7 millones, superior en 41.0% a la obtenida en el mismo período de La utilidad neta en el representó $439.3 millones, un incremento de $127.3 millones sobre el 2T05, esta mejoría en las utilidades de la empresa se debe en parte a los mejores precios de los metales. La compañía se ha enfocado en el control de costos y se espera que el 2006 sea otro año de excelentes resultados y fructífero para la compañía. Sin embargo hemos sufrido algunas pérdidas originadas por los paros laborales en algunas de nuestras minas y plantas mexicanas en este primer semestre del año. La mina de San Martín, Zacatecas y la de Cananea, Sonora, han vuelto a la normalidad en sus operaciones, por lo que se espera una mejor producción para el tercero y cuarto trimestre del año. Por lo que se refiere a la mina concentradora de La Caridad en Sonora, estuvo en paro ilegal desde el mes de marzo pasado, se dieron por terminadas las relaciones individuales de trabajo así como el contrato colectivo de trabajo, cumpliendo la disposición del laudo emitido por las autoridades federales del trabajo. Se están realizando las liquidaciones de acuerdo a la ley y se espera reabrir esta unidad a la brevedad posible. La empresa, debido a su fortaleza financiera y operativa, distribuyó un dividendo a sus accionistas de $409.7 millones, correspondiendo a $2.75 por acción durante el segundo trimestre este año. Página 8

9 La compañía vendió por anticipado su producción de cobre del segundo trimestre de 2006, a un precio promedio de $2.90 por libra de cobre contra un precio real en el mercado de $3.16 por libra de cobre, dejando la compañía de vender $92 millones por esta venta anticipada. La empresa ha vendido el 50% de su producción para el segundo semestre del año a un precio promedio de $3.50, lo que nos permitirá contar con flujos altos y estables durante el resto del año. En relación con el programa de modernización, el proyecto de la fundición continúa de acuerdo a lo programado y se espera terminar para finales de A junio 30, este proyecto ha alcanzado 89% de avance. Los dos nuevos transformadores de capacidad de 70MVA fueron energizados y se encuentran en operación, las inversiones en la fundición exceden los $400 millones y han generado más de 3,000 nuevos empleos; 50% de ellos en la ciudad de Ilo, Peru. Las inversiones al 30 de junio de 2006 realizadas con objeto de cumplir con el PAMA (Ley ambiental en Perú), son de alrededor de $600 millones. Adicionalmente, el proyecto de trituración y quebrado de material lixiviable en Toquepala está en operación, también en esta mina, la quebradora primaria y el sistema de bandas asociado están en operación, la construcción de la rampa de este proyecto se encuentra al 96.8% de avance y se espera terminar para el cuarto trimestre de En relación con la nueva planta de lixiviación en Cananea, México, con capacidad de 33,000 toneladas de cobre contenido por año, se firmó con Bechtel International Inc., una carta de intención para el desarrollo de la ingeniería básica, con esto se iniciaron los preparativos para la Planta ESDE III de Cananea. SCC, continuará invirtiendo este año con objeto de completar los $436 millones presupuestados para los proyectos antes mencionados, y continuará invirtiendo los siguientes años para desarrollar los proyectos de Los Chancas y Tía María en el Perú, los cuales representarán una inversión del orden de $800 a $1,000 millones par una producción adicional del orden de 120 a 210 mil toneladas anuales, iniciando en el 2009 y el 2016, respectivamente. Con el propósito de consolidar nuestras reservas y localizar nuevos depósitos, invertiremos más de $33 millones este año en exploraciones en los tres países en donde estamos establecidos; Perú México y Chile. Southern Copper Corporation (SCC) es una de las empresas productora de cobre integrada más grande del mundo y mantiene las segundas reservas de mineral de cobre más grande del mundo, listada en los mercados bursátiles de Nueva York y en Perú. Los accionistas de SCC son, directamente o a través de subsidiarias, como sigue: Grupo México (75.1%) y otros accionistas comunes (24.9%) Tiene minas, plantas metalúrgicas en México y Perú y conduce actividades de exploración en México, Perú y Chile. Página 9

10 DIVISION FERROVIARIA Infraestructura y Transportes México (ITM) Cifras relevantes 2T T 2005 Variación Acumulado Variación (Miles de Dólares en US GAAP) US$000 % Jun 2006 Jun 2005 US$000 % Vol. Transportado (MillonTons/Km) 11,922 9,085 2, ,750 16,840 5, Ventas 297, , , , , , Costo de Ventas 176, ,990 60, , , , Utilidad de Operación 81,523 53,421 28, ,659 89,454 45, EBITDA 101,947 77,522 24, , ,733 54, Margen EBITDA (%) 34.3% 39.4% 32.5% 36.7% Utilidad Neta 32,815 24,234 8, ,270 40,573 21, Inversiones/Capex 44,744 16,024 28, ,641 36,449 55, Nota: Cifras proforma los cuales consolidan los resultados de Ferrosur. La división de transporte está representada por la subsidiaria Infraestructura y Transportes México (ITM), siendo la principal subsidiaria GFM- Ferromex, además Intermodal México y Texas Pacific. El pasado 24 de noviembre de 2005, ITM adquirió a través de Infraestructura y Transportes Ferroviarios, S.A. de C.V. ( ITF ) la subsidiaria ferroviaria Ferrosur, S.A. de C.V. ( Ferrosur ). Los resultados de Ferrosur se presentan bajo el método de participación e importan $4.0 millones de dólares en el y $9.6 millones en el acumulado al 30 de junio de El tipo de cambio promedio en el primer semestre de 2006 fue de $ en comparación con $ correspondiente al mismo periodo de 2005, mostrando una mejoría del 1.86%. Los ingresos por servicios aumentaron 51.1% de $196.6 millones durante el 2T05 comparados con $297.0 millones en el, derivado del incremento en un 31.2% en las ton/km netas transportadas al pasar de 9,085 millones en el 2T05 a 11,922 millones en el, aunado a mejores tarifas. El costo de ventas del incrementó 52.5% con respecto al 2T05 al pasar de $116.0 millones a $176.9 millones. Las principales causas del incremento son el aumento en la mano de obra, con motivo de un mayor número de valores viaje, el incremento salarial que compensa la inflación y la revaluación del peso frente al dólar, así como el aumento del precio del diesel. El costo de operación acumulado al 30 de junio de 2006, de $354.1 millones, fue 66.4% superior a los $212.8 millones erogados durante el Los incrementos principales se observaron en la mano de obra con un aumento de 14.6%, debido a incremento salarial y demás antes mencionados en línea con el mayor volumen, el precio del diesel (principal insumo) aumentó el 8.0% al pasar de 38.4 a 41.4 centavos de dólar por litro en junio de 2005 a junio de El EBITDA del incrementó 31.5% al pasar de $77.5 millones en el 2T05 a $101.9 millones. El margen de EBITDA para el fue de 34.3%. Página 10

11 La utilidad de operación del alcanzó $81.5 millones y fue mayor a la del 2T05 en un 52.6%, a pesar de un incremento importante en el costo del diesel insumo más importante de la operación ferroviaria. La utilidad neta del segundo trimestre de 2006, fue de $32.8 millones, 35.4% superior al mismo periodo del De acuerdo con el Principio de Contabilidad SFASB 141, es necesario contar con la autorización final de la Comisión Federal de Competencia para poder llevar a cabo la integración de negocios. Por ello, y hasta que no se cuente con la mencionada autorización, la inversión en Ferrosur, se presentará valuada bajo el método de participación en los estados financieros consolidados de Grupo México. Adquisición de Ferrosur: GMexico tuvo conocimiento de la resolución emitida por la Comisión Federal de Competencia en la cual entre otros puntos resuelve no autorizar dicha adquisición. GMexico está analizando los recursos y medios de impugnación con que cuenta a fin de obtener en definitiva una resolución favorable. En términos de la legislación aplicable, en tanto la resolución de la CFC no sea definitiva, GMexico podrá continuar como propietario de las acciones representativas del capital social de Ferrosur. A la fecha, ni GMexico, ni sus subsidiarias, han recibido orden alguna que la obligue a desconcentrar las acciones adquiridas o resolución alguna que les imponga sanciones por parte de la Comisión Federal de Competencia. La división de transporte está representada por la subsidiaria Infraestructura y Transportes México (ITM), siendo las principales subsidiarias Ferrocarril Mexicano y Ferrosur. Ferromex es la compañía ferroviaria más grande y de mayor cobertura en México. Cuenta con una red de 8,500 kilómetros de vías que cubren el 71% del territorio mexicano; las líneas de Ferromex conectan con cinco puntos fronterizos en la frontera con los Estados Unidos, así como cuatro puertos en el Océano Pacífico y dos en el Golfo de México. Ferromex es controlada por Grupo México 55.5%, Union Pacífic 26% y Grupo Carso 18.5%. Ferrosur es la compañía ferroviaria que cuenta con la cobertura de vías en el sur de México. Cuenta con una red de 2,029 kilómetros de vías que cubren la parte del centro y sureste del país, atiende principalmente a los estados de Veracruz, Tabasco, Chiapas, Oaxaca y Puebla y tiene acceso a los puertos del Golfo de México de Veracruz y Coatzacoalcos. Ferrosur es controlada por Grupo México con el 75% y Grupo Carso con el 25% Página 11

12 GRUPO MEXICO ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Cifras en Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 6 meses ESTADOS DE RESULTADOS 2T05 Variación Variación Ventas Netas 1,514,680 1,298, ,098 2,843,299 2,538, ,828 Costo de Ventas 661, ,396 (20,562) 1,207,263 1,267,592 (60,329) Utilidad Bruta 852, , ,660 1,636,036 1,270, ,157 Márgen Bruto 56% 47% 58% 50% Gastos de Administración 36,003 44,108 (8,105) 73,531 86,302 (12,771) EBITDA 802, , ,375 1,561,457 1,233, ,950 Depreciación y Amortización 94,394 94,659 (265) 165, ,057 (13,000) Utilidad de Operación 722, , ,030 1,397,448 1,006, ,928 Márgen Operativo 48% 37% 49% 40% Costo Financiero 24,442 40,917 (16,475) 63,736 92,531 (28,795) Intereses Ganados (21,816) (2,298) (19,518) (34,412) (20,228) (14,184) Otros (Ingresos) Costos Neto 14,538 2,148 12,390 1,048 (48,930) 49,978 Utilidades antes de Impuestos 705, , ,633 1,367, , ,929 Impuestos 224, , , , , ,718 Interés Minoritario 127,485 74,731 52, , ,039 75,631 Utilidad Neta 353, , , , , ,580 BALANCE GENERAL Efectivo en Caja y Bancos 1,530, , ,180 1,530, , ,180 Cuentas por Cobrar 625, , , , , ,112 Inventarios 476, ,266 (74,898) 476, ,266 (74,898) Gastos Prepagados y Otros 123, ,145 (29,422) 123, ,145 (29,422) Total Activo Circulante 2,756,876 1,843, ,972 2,756,876 1,843, ,972 Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 4,511,292 4,988,214 (476,922) 4,511,292 4,988,214 (476,922) Otros Activos a Largo Plazo 401, ,962 83, , ,962 83,700 Total Activos 7,669,830 7,150, ,750 7,669,830 7,150, ,750 Pasivo e Inversión de los Accionistas Porción de CP de Pasivos Bancarios 100,218 63,213 37, ,218 63,213 37,005 Pasivos Acumulados 727, ,222 (14,842) 727, ,222 (14,842) Pasivo Circulante 827, ,435 22, , ,435 22,163 Deuda a Largo Plazo 1,893,582 1,866,525 27,057 1,893,582 1,866,525 27,057 Otros Pasivos a Largo Plazo 358, ,327 (539,525) 358, ,327 (539,525) Intereses Minoritarios de Accs. De Trabajo 1,148, , ,375 1,148, , ,375 Total Pasivos 4,228,229 4,456,159 (227,930) 4,228,229 4,456,159 (227,930) Capital Social 2,000,913 2,007,288 (6,375) 2,000,913 2,007,288 (6,375) Otras Cuentas de Capital 70,874 (5,552) 76,426 70,874 (5,552) 76,426 Resultados Acumulados 1,369, , ,629 1,369, , ,629 Inversión de los Accionistas 3,441,601 2,693, ,680 3,441,601 2,693, ,680 Total Pasivo y Capital Contable 7,669,830 7,150, ,750 7,669,830 7,150, ,750 ESTADO DE CAMBIOS Utilidad Neta 353, , , , , ,580 Depreciación y Amortización 94,394 94,658 (264) 165, ,057 (13,000) Impuestos Diferidos (15,335) 24,069 (39,404) (3,121) 22,559 (25,680) Otros (Neto) 115,645 69,225 46, , ,700 78,624 Cuentas por cobrar (145,532) 44,677 (190,209) (144,123) 88,706 (232,829) Otras Cuentas por cobrar (1,943) (72,034) 70,091 (2,450) (18,831) 16,381 Inventarios (22,716) (38,811) 16,095 (56,848) (26,531) (30,317) Otros Activos 48,751 (3,035) 51,786 40,556 (5,874) 46,430 Cuentas por pagar (295,176) (46,400) (248,776) (310,656) (160,180) (150,476) Flujo de Efectivo de las Operaciones 131, ,219 (180,085) 603, ,096 (116,287) Maquinaria y equipo (130,269) (125,641) (4,628) (285,169) (261,222) (23,947) Flujo de Efectivo Operativo (130,269) (125,641) (4,628) (285,169) (261,222) (23,947) Financiamiento 428, , , , ,197 Amortización (35,385) (315,591) 280,206 (40,537) (763,784) 723,247 Dividendos Pagados (258,823) (153,264) (105,559) (508,305) (178,890) (329,415) Flujo de efectivo de Actividades de Finan. 133,989 (468,855) 602,844 (120,645) (772,674) 652,029 Efecto de la conversión de Flujo de Efe 46,611 (24,334) 70,945 68,100 (17,988) 86,088 Cambio Neto en el Efectivo 181,465 (307,611) 489, ,095 (331,788) 597,883 Efectivo al Inicio del Periodo 1,349, , ,104 1,264, , ,297 Efectivo al Final del Periodo 1,530, , ,180 1,530, , ,180 Página 12

13 SOUTHERN COPPER CORPORATION - GLOBAL ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS (US GAAP) (Cifras en Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 6 meses ESTADOS DE RESULTADOS 2T05 Variación Variación Ventas Netas 1,276, , ,654 2,398,040 1,892, ,146 Costo de Ventas 526, , , , , ,422 Utilidad Bruta 750, , ,832 1,460,099 1,079, ,724 Márgen Bruto 59% 56% 61% 57% Gastos de Administración 23,313 20,405 2,908 47,329 39,003 8,326 EBITDA 734, , ,855 1,419,398 1,030, ,206 Depreciación y Amortización 77,982 70,544 7, , ,511 (426) Utilidad de Operación 649, , ,486 1,281, , ,824 Márgen Operativo 51% 47% 53.4% 48% Costo Financiero 21,691 17,980 3,711 39,503 40,987 (1,484) Intereses Ganados (14,303) (3,038) (11,265) (23,608) (8,490) (15,118) Otros (Ingresos) Costos Neto (7,606) 9,325 (16,931) (6,628) 10,180 (16,808) Utilidades antes de Impuestos 649, , ,971 1,272, , ,234 Impuestos 207, , , , , ,866 Utilidad antes de Interes Minoritario 441, , , , , ,368 Interes Minoritario 2,104 1, ,827 3, Utilidad Neta 439, , , , , ,563 BALANCE GENERAL Efectivo en Caja y Bancos 800, , , , , ,784 Cuentas por Cobrar 509, , , , , ,225 Inventarios 461, ,046 95, , ,046 95,295 Gastos Prepagados y Otros 63, ,800 (48,727) 63, ,800 (48,727) Total Activo Circulante 1,834,420 1,265, ,577 1,834,420 1,265, ,577 Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 3,748,929 3,690,949 57,980 3,748,929 3,690,949 57,980 Otros Activos a Largo Plazo 40,985 69,880 (28,895) 40,985 69,880 (28,895) Total Activos 5,624,334 5,026, ,662 5,624,334 5,026, ,662 Pasivo e Inversión de los Accionistas Porción de CP de Pasivos Bancarios 10,000 41,250 (31,250) 10,000 41,250 (31,250) Pasivos Acumulados 609, ,393 77, , ,393 77,567 Pasivo Circulante 619, ,643 46, , ,643 46,317 Deuda a Largo Plazo 1,529,948 1,070, ,515 1,529,948 1,070, ,515 Otros Pasivos a Largo Plazo 272, ,049 (127,310) 272, ,049 (127,310) Intereses Minoritarios de Accs. De Trabajo 11,103 10, ,103 10, Total Pasivos 2,433,750 2,054, ,098 2,433,750 2,054, ,098 Capital Social 1,474 1,474-1,474 1,474 - Otras Cuentas de Capital 670, ,208 (37,817) 670, ,208 (37,817) Resultados Acumulados 2,518,719 2,262, ,382 2,518,719 2,262, ,382 Inversión de los Accionistas 3,190,584 2,972, ,565 3,190,584 2,972, ,565 Total Pasivo y Capital Contable 5,624,334 5,026, ,663 5,624,334 5,026, ,663 ESTADO DE CAMBIOS Utilidad Neta 439, , , , , ,563 Depreciación y Amortización 77,982 70,544 7, , ,511 (426) Impuestos Diferidos (3,477) 28,349 (31,826) 16,235 33,436 (17,201) Otros (Neto) (8,032) (14,511) 6,479 (5,737) (35,053) 29,316 Cuentas por cobrar (159,597) 72,133 (231,730) (135,233) 131,875 (267,108) Otras Cuentas por cobrar (14,297) (46,412) 32,115 21,504 (33,540) 55,044 Inventarios (25,193) (14,992) (10,201) (65,496) (16,158) (49,338) Cuentas por pagar (173,874) (225,270) 51,396 (252,694) (288,101) 35,407 Flujo de Efectivo de las Operaciones 132, ,772 (48,980) 570, ,262 36,257 Maquinaria y equipo (83,789) (8,040) (75,749) (228,717) (113,096) (115,621) Flujo de Efectivo Operativo (83,789) (8,040) (75,749) (228,717) (113,096) (115,621) Financiamiento 389,192 30, , , , ,192 Amortizacion (21,510) (129,562) 108,052 (21,510) (418,605) 397,095 Dividendos Pagados (404,877) (350,043) (54,834) (809,754) (450,043) (359,711) Otros (Neto) (9,590) (2,917) (6,673) (11,987) (3,697) (8,290) Flujo de efectivo de Actividades de Finan. (46,785) (452,522) 405,737 (454,059) (672,345) 218,286 Efecto de la conversión de Flujo de Efe 23,105 14,961 8,144 37,204 11,638 25,566 Cambio Neto en el Efectivo 25,323 (263,829) 289,152 (75,053) (239,541) 164,488 Efectivo al Inicio del Periodo 775, ,995 40, , , ,296 Efectivo al Final del Periodo 800, , , , , ,784 Página 13

14 INFRAESTRUCTURA Y TRANSPORTES MEXICO SA DE CV Y SUBSIDIARIAS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS PROFORMA CON FERROSUR (US GAAP) (Cifras en Miles de Dólares) Trimestre Acumulado 6 meses ESTADOS DE RESULTADOS 2T05 Variación Variación Ventas Netas 297, , , , , ,918 Costo de Ventas 176, ,990 60, , , ,321 Utilidad Bruta 120,144 80,648 39, , ,195 72,597 Márgen Bruto 40% 41% 38% 40% Gastos de Administración 16,605 10,274 6,331 34,874 20,485 14,389 EBITDA 101,947 77,521 24, , ,733 54,344 Depreciación y Amortización 22,016 16,953 5,063 46,260 33,256 13,004 Utilidad de Operación 81,523 53,421 28, ,659 89,454 45,205 Márgen Operativo 27% 27% 24% 25% Costo Financiero 13,203 12, ,575 25,393 2,182 Intereses Ganados (3,943) 3,912 (7,855) (7,480) (4,314) (3,166) Otros (Ingresos) Costos Neto 1,592 (7,147) 8,739 (4,159) (8,023) 3,864 Utilidades antes de Impuestos 70,672 44,173 26, ,722 76,398 42,324 Impuestos 27,833 13,178 14,655 37,695 24,063 13,632 Interes Minoritario 10,024 8,244 1,780 18,757 13,245 5,512 Utilidad antes de Partida Extraordinaria 32,815 22,751 10,064 62,270 39,090 23,180 Participación de Subsidiarias - (1,483) 1,483 - (1,483) 1,483 Utilidad antes de Partida Especial 32,815 24,234 8,581 62,270 40,573 21,697 Partida Especial Utilidad Neta 32,815 24,234 8,581 62,270 40,573 21,697 BALANCE GENERAL Efectivo en Caja y Bancos 423, , , , , ,729 Cuentas por Cobrar 324, , , , , ,664 Inventarios 49,189 27,942 21,247 49,189 27,942 21,247 Gastos Prepagados y Otros 62,478 32,262 30,215 62,478 32,262 30,215 Total Activo Circulante 859, , , , , ,855 Propiedades, Planta y Equipo (Neto) 2,358,314 1,193,140 1,165,174 2,358,314 1,193,140 1,165,174 Otros Activos a Largo Plazo 476, , , , , ,061 Total Activos 3,694,382 1,959,292 1,735,091 3,694,382 1,959,292 1,735,091 Pasivo e Inversión de los Accionistas Porción de CP de Pasivos Bancarios 150,613 64,672 85, ,613 64,672 85,941 Pasivos Acumulados 280, ,624 (135,466) 280, ,624 (135,466) Pasivo Circulante 430, ,296 (49,525) 430, ,296 (49,525) Deuda a Largo Plazo 1,083, , ,226 1,083, , ,226 Otros Pasivos a Largo Plazo 45,408 23,014 22,394 45,408 23,014 22,394 Reserva para retiro voluntario y prima Antig. 7,492 3,741 3,751 7,492 3,741 3,751 Intereses Minoritarios de Accs. De Trabajo 294, , , , , ,572 Total Pasivos 1,861,423 1,199, ,419 1,861,423 1,199, ,419 Capital Social 918, , , , , ,240 Otras Cuentas de Capital (183,365) (83,452) (99,913) (183,365) (83,452) (99,913) Resultados Acumulados 1,097, , ,186 1,097, , ,186 Inversión de los Accionistas 1,832,957 1,040, ,513 1,832,957 1,040, ,513 Total Pasivo y Capital Contable 3,694,380 2,239,448 1,454,932 3,694,380 2,239,448 1,454,932 ESTADO DE CAMBIOS Utilidad Neta 32,815 24,234 8,581 62,270 40,573 21,697 Depreciación y Amortización 17,558 16, ,971 33, Impuestos Diferidos (7,712) (1,587) (6,125) (12,601) (8,092) (4,509) Otros (Neto) 27,378 6,554 20,824 38,377 11,098 27,279 Cuentas por cobrar (4,581) (7,900) 3,319 (10,189) (20,803) 10,614 Otras Cuentas por cobrar (5,788) 13,164 (18,952) ,217 (23,255) Inventarios 7,016 2,317 4,699 6,282 2,924 3,358 Cuentas por pagar 3,722 63,878 (60,156) (56,579) 51,778 (108,357) Flujo de Efectivo de las Operaciones 70, ,613 (47,205) 70, ,613 (47,205) Maquinaria y equipo (37,654) (16,024) (21,630) (80,320) (36,449) (43,871) Flujo de Efectivo Operativo (37,654) (16,024) (21,630) (37,654) (16,024) (21,630) Financiamiento 352, , , ,062 Amortización (325,986) (14,962) (311,024) (327,361) (46,032) (281,329) Dividendos Pagados (10,224) (24,099) 13,875 (10,224) (24,099) 13,875 Reembolso de capital 1,090-1,090 1,090-1,090 Flujo de efectivo de Actividades de Finan. 17,745 (39,061) 56,806 17,745 (39,061) 56,806 Efecto de la conversión de Flujo de Efe 7,390 (26,972) 34,362 31,150 (26,296) 57,446 Cambio Neto en el Efectivo 57,889 35,556 22,333 57,889 35,556 22,333 Efectivo al Inicio del Periodo 182,840 98,068 84, , ,557 49,283 Efectivo al Final del Periodo 240, , , , , ,105 Página 14