GLORIA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS 30 DE SETIEMBRE DE S/. = Nuevo sol US$ = Dólar estadounidense

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1 GLORIA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS 30 DE SETIEMBRE DE 2012 S/. = Nuevo sol US$ = Dólar estadounidense

2 GLORIA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS 30 DE SETIEMBRE DE INFORMACION GENERAL a) Antecedentes - Gloria S.A. (en adelante la Compañía) una subsidiaria de José Rodríguez Banda S.A que posee el 75.55% de su capital social, y se consolida en Holding Alimentario del Perú S.A., se constituyó en Perú el 5 de febrero de Su domicilio legal es Avenida República de Panamá 2461, La Victoria - Lima, Perú. b) Actividad económica - Su actividad principal es la producción de leche evaporada en sus plantas ubicadas en los departamentos de Arequipa y Lima y la fabricación y venta de otros productos lácteos y jugos. En adición, comercializa conservas de pescado, mermeladas y panetones. La Compañía es una sociedad anónima que cotiza sus acciones de inversión en la Bolsa de Valores de Lima. La Compañía forma parte de un grupo económico compuesto por más de 40 empresas, el mismo que está dividido en cuatro líneas de negocios: alimentos, cementos, papeles y cartones y agroindustria. c) Aprobación de los estados financieros - Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 fueron aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 7 de marzo de BASES DE PREPARACION, PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES Los principales principios y prácticas contables aplicados en la preparación de los estados financieros adjuntos, son los mismos que han sido aplicados en los estados financieros presentados al 31 de diciembre de 2011, a menos que se indique lo contrario. Bases de preparación La Compañía ha preparado estos estados financieros separados en cumplimiento del Reglamento de Información Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV; antes CONASEV). La Compañía también ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo con lo previsto en el párrafo 9 de la NIC 27, Estados financieros consolidados y separados. Los estados financieros separados de la Compañía se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF ), emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante IASB ), vigentes al 30 de setiembre de Los estados financieros surgen de los registros de la contabilidad de la Compañía y han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico. Los estados financieros se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta. La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados financieros se describen en la nota

3 3 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos inherentes a los instrumentos financieros. Estos riesgos incluyen riesgo de precio, riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de liquidez. Una explicación detallada de los riesgos y su enfoque a la identificación, evaluación y mitigación se exponen en la nota 3 a los estados financieros anuales. No ha habido cambios en la exposición y los principios de gestión de riesgos y procesos desde el 31 de diciembre de ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES CRITICOS Los estimados y supuestos contables también son consistentes con los descritos en la Nota 4 a los estados financieros anuales auditados, correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de INFORMACION POR SEGMENTOS El órgano encargado de la toma de decisiones operativas, quien es responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificado como el Directorio, encargado de la toma de decisiones estratégicas. La gerencia ha determinado los segmentos operativos sobre la base de los informes revisados por el Directorio. El Directorio considera el negocio desde una perspectiva por línea de productos: Leche (leche evaporada, fresca Ultra Heat Treated-UHT, condensada), derivados (yogures, quesos, mantequilla entre otros), jugos y refrescos (bebidas no carbonatadas) y otros productos (mermeladas, conservas de pescado, snacks entre otros), siendo los principales segmentos el de leche y los derivados lácteos, que representan el 91% de los ingresos; el resto de segmentos no supera, individualmente el 10% del total de ingresos o utilidades, por lo que no constituyen segmentos reportables (Nota 17 Ventas netas por línea de productos). Es importante mencionar, que si bien la Compañía distingue y evalúa el negocio por segmentos, ciertos activos operativos se identifican con la producción destinada a uno u otro segmento específicamente, dada las características de los procesos y productos y la comercialización de éstos, siendo el objetivo primario el satisfacer adecuadamente el mercado de alimentos. De esta forma, los registros contables de los rubros constituidos principalmente, por plantas industriales, maquinarias, equipos de producción y otros, que son utilizados para el proceso productivo, en ciertos casos pueden ser asignados a un segmento en particular. Por lo anterior, los activos fijos netos, básicamente maquinaria y equipo, identificados al 30 de setiembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 y asignados a los segmentos de leche y derivados se detallan a continuación: Leche 91, ,242 Derivados Lácteos 187, ,733 Activos de uso común 129, , , ,522 La combinación de productos y mercados de la Compañía permiten mantener sus líneas de negocios ampliando el mercado objetivo y diversificado su portafolio de productos, lo que le ha permitido diversificar sus ingresos exportando a más de 40 países en diferentes continentes. A continuación se presentan las ventas a nivel local y al exterior, al 30 de setiembre: - 3 -

4 Por los trimestres Por los meses terminados julio a setiembre el 30 de setiembre S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Ventas nacionales 641, ,261 1,789,145 1,637,489 Ventas al exterior 87,617 80, , , , ,685 2,045,220 1,841,684 6 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Este rubro comprende: Facturas 192, ,846 Letras 5,100 8, , ,604 Estimación por deterioro (18,719) (18,901) 178, ,703 Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no devengan intereses. La antigüedad de dichas cuentas por cobrar comerciales es el siguiente: Vigentes 161, ,814 Vencidas hasta 30 días 18,418 12,638 Vencidas mayores a 30 dias 16,983 8, , ,604 El movimiento de la estimación por deterioro de las cuentas de cobranza dudosa fue el siguiente: Saldo inicial 18,901 20,387 Adiciones 6 1,321 Castigos y recuperos (188) (2,807) Saldo final 18,719 18,901 La Gerencia considera que los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales menos la estimación por deterioro son similares en sus valores razonables debido a su vencimiento corriente. 7 SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS a) EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue: - 4 -

5 Entidad relacionada S/. 000 S/. 000 Cuentas por cobrar comerciales Pil Andina S.A. 10,231 5,957 Feria Oriente S.A.C. 1, Deprodeca S.A.C. 125, ,622 Trupal S.A. 1,903 2,232 Agroindustrial del Perú S.A.C. 11,290 15,523 Distribuidora Feria Pucallpa S.A.C ,416 Lechera Andina S.A. 3,698 4,329 Suiza Dairy Corp. 17,289 7,583 Illapu Energy S.A. 4, Otros 7,222 5, , ,669 Otras cuentas por cobrar José Rodríguez Banda S.A. 12,710 66,225 Deprodeca S.A.C Trupal S.A Illapu Energy S.A ,467 Lácteos San Martín S.A. 4,202 4,849 Otros 4,669 3,833 22,968 78,056 Cuentas por cobrar a largo plazo - José Rodríguez Banda S.A. 96, ,978 Cuentas por pagar comerciales Racionalización Empresarial S.A. 2,424 2,711 Logística del Pacífico S.A.C Pil Andina S.A. 9,738 8,541 Trupal S.A. 3,661 3,908 Deprodeca S.A.C. 10,720 8,419 Lácteos San Martín S.A.C ,433 Cartavio S.A.A. 2,000 2,033 Agroindustrial del Perú S.A.C. 3,874 5,553 Cía. Regional de Lácteos Argentina S.A. - 1,039 Illapu Energy S.A. 3,186 3,407 Suiza Dairy Corp. 5, Otros 3, ,954 37,990 Otras cuentas por pagar José Rodríguez Banda S.A. 33,672 - Racionalización Empresarial S.A. 5,435 5,479 Logística del Pacífico S.A.C. 2,009 1,291 Feria Oriente S.A.C. - 1,230 Otros 1, ,370 8,

6 Los saldos comerciales por cobrar y por pagar con entidades relacionadas son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no devengan intereses. La evaluación de la cobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se lleva a cabo al cierre de cada período, la que consiste en el examen de la situación financiera de las entidades relacionadas y del mercado en el que operan. Al 30 de setiembre de 2012, la Gerencia estima que recuperará los saldos por cobrar a sus relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros no ha registrado ninguna estimación para incobrables. b) Las principales transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas fueron como sigue: Ventas de bienes y servicios (i) 921, ,938 Compras de bienes y servicios 267, ,676 Intereses por préstamos recibidos Intereses por préstamos otorgados 4,280 4,203 Préstamos recibidos 4,785 40,624 Préstamos otorgados 70,248 89,811 (i) Incluye el contrato suscrito con Deprodeca S.A.C. mediante el cual se le asigna: a) la distribución en el departamento de Lima de los productos de Gloria S.A., y b) la comercialización en los demás departamentos de Perú. La retribución por la distribución de productos equivale a 5% del valor de venta de los productos distribuidos. c) Préstamos otorgados y recibidos de relacionadas - Los préstamos otorgados a José Rodríguez Banda S.A., Lácteos San Martín S.A.C., Illapu Energy S.A. y Trupal S.A. devengan intereses a la tasa de 5.17% anual y 2.79% anual en moneda nacional y en moneda extranjera, respectivamente. Estos préstamos se otorgaron por montos variables para cubrir necesidades de capital de trabajo. d) Transferencia de acciones a relacionadas - En setiembre de 2009, José Rodríguez Banda S.A. - JORBSA, se sustituyó por el Fondo de Inversiones Diversificadas S.A. ante Gloria S.A. por la deuda que mantenía dicha empresa a esa fecha. Como consecuencia de esta cesión de créditos por S/ millones la Compañía tiene una cuenta por cobrar a JORBSA con cobros escalonados a partir de abril de 2010 hasta abril de 2018, a una tasa efectiva anual de intereses de 3%. El valor razonable de las cuentas por cobrar con entidades relacionadas es el siguiente: S/. 000 S/. 000 Cuentas por cobrar comerciales 183, ,669 Otras cuentas por cobrar 22,968 78,056 Cuentas por cobrar a largo plazo 92,336 97,120 Cuentas por pagar comerciales 44,954 37,990 Otras cuentas por pagar 42,370 8,550 El valor razonable de la cuenta por cobrar a largo plazo se ha determinado sobre la base de los flujos de efectivo proyectados y descontados a una tasa de 5.70% (6.02% al 31 de diciembre de 2011) que representa una tasa de mercado para operaciones similares - 6 -

7 8 OTRAS CUENTAS POR COBRAR Este rubro comprende: Proveedores de leche 43,422 40,697 Reclamos por cobrar 13,358 13,444 Personal de la compañía 2, Préstamos a accionistas 15,134 - IGV a favor 16,957 5,401 Otras 4,007 3,144 95,613 63,596 Menos porción no corriente: Proveedores de leche (20,597) (19,890) Reclamos por cobrar (12,995) (12,995) (33,592) (32,885) Porción corriente 62,021 30,711 La Gerencia y sus asesores legales estiman que los reclamos por cobrar se resolverán favorablemente. Las otras cuentas por cobrar no tienen garantías específicas y no devengan intereses. El valor razonable de las otras cuentas por cobrar es el siguiente: Proveedores de leche 42,081 37,574 Reclamos por cobrar 11,541 11,415 Personal de la compañía 2, Préstamos a accionistas 15,134 - IGV a favor 16,957 5,401 Otras 4,007 3,144 92,455 58,444 El valor razonable de las otras cuentas por cobrar por proveedores de leche y los reclamos por cobrar se ha determinado sobre la base de los flujos de efectivo proyectados descontados a una tasa de 5.70% (6.02% al 31 de diciembre de 2011) que representan tasas de mercado para operaciones similares

8 9 EXISTENCIAS Este rubro comprende: Mercadería 29,348 28,232 Productos terminados 51,611 45,304 Productos en proceso 34,031 29,619 Materias primas y auxiliares 237, ,546 Sub productos, desechos y desperdicios Suministros diversos 83,626 79,997 Existencias por recibir 129,438 97,480 Estimación por desvalorización (8,900) (8,900) 556, , INVERSIONES FINANCIERAS Este rubro comprende acciones comunes de las siguientes empresas: Participación Valor en libros Cantidad en el capital % S/. 000 S/. 000 Inversiones en asociadas Lechera Andina S.A. 886, ,428 2,428 Inversiones en subsidiarias Empresa Oriental de Emprendimientos S.A.-EMOEM 452, ,608 29,608 Agroindustrial del Perú S.A.C. 28,644, ,644 28,644 Lácteos San Martín S.A.C. 15,321, ,802 14,802 Otras empresas - - 2,388 2,388 77,870 77,870 El valor nominal de las acciones de estas empresas es de S/.1 cada una, excepto en el caso de EMOEM cuyo valor nominal es de 100 bolivianos y el de Lechera Andina S.A. cuyo valor nominal es de US$1. Empresa Oriental de Emprendimientos S.A. - EMOEM es tenedora de las acciones de Pil Andina S.A. cuya actividad principal es la pasteurización de leche y el procesamiento de sus derivados en Bolivia. Agroindustrial del Perú S.A.C. se dedica a la prestación de servicios especializados de enfriamiento, conservación e industrialización de leche fresca. Lechera Andina S.A. y Lácteos San Martín S.A.C., se dedican a la fabricación y comercialización de productos lácteos. 11 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO El movimiento de la cuenta propiedades, planta y equipo y el de su correspondiente depreciación acumulada al 30 de setiembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente: - 8 -

9 Año 2012: Transfe- Saldo rencias Saldo Clase de activo inicial Adiciones Deducciones y otros final S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Costo - Terrenos 308,135 21, ,675 Edificios 304, , ,034 Maquinaria y equipo 808,629 - (22,326) 14, ,399 Muebles, enseres y otros 86,880 - (412) 1,631 88,099 Unidades de transporte 31,895 - (394) ,698 Trabajos en curso 62,081 69,147 - (29,153) 102,075 1,602,425 90,687 (23,132) - 1,669,980 Depreciación acumulada - Edificios 70,358 6, ,105 Maquinaria y equipo 362,108 32,788 (3,161) (11) 391,724 Muebles, enseres y otros 64,013 3,453 (179) - 67,287 Unidades de transporte 20,114 1,900 (333) - 21, ,593 44,877 (3,673) - 557,797 Costo neto 1,085,832 1,112,183 Año 2011: Transfe- Saldo rencias Adiciones Saldo Clase de activo inicial Adiciones Deducciones y otros por fusión final S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Costo - Terrenos 307, ,135 Edificios 244,108 - (139) 56,659 4, ,805 Maquinaria y equipo 656,252 - (2,076) 152,527 1, ,629 Muebles, enseres y otros 81,634 - (544) 5,790-86,880 Unidades de transporte 26,544 - (395) 5, ,895 Trabajos en curso 86, ,464 - (220,711) - 62,081 1,402, ,123 (3,154) - 6,415 1,602,425 Depreciación acumulada - Edificios 60,156 7,658 (9) 1,281 1,272 70,358 Maquinaria y equipo 328,819 35,883 (1,040) (2,668) 1, ,108 Muebles, enseres y otros 57,980 4,392 (287) 1,928-64,013 Unidades de transporte 20, (296) (541) 11 20, ,798 48,030 (1,632) - 2, ,593 Costo neto 934,243 1,085,832 a) Los trabajos en curso comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de construcción y/o instalación, acumulando los respectivos costos hasta el momento que están listos para entrar en operación/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final. El saldo comprende a: Edificios 24, Maquinaria y equipo 75,115 59,994 Muebles, enseres y otros 2,618 1, ,075 62,

10 Durante el 2012 y 2011 se realizaron proyectos de inversión en activos fijos, que han generado desembolsos importantes, destinados entre otros a la ampliación de la línea de derivados lácteos, implementación de una nueva planta de yogurt en la ciudad de Arequipa y la ampliación de la fábrica de envases. b) El gasto por depreciación por los períodos terminados el 30 de setiembre se ha distribuido en el estado de resultados como sigue: Costo de ventas 37,839 30,502 Gastos de ventas 1,650 1,507 Gastos de administración 5,388 3,121 44,877 35,130 c) El saldo de propiedades, planta y equipo al 30 de setiembre de 2012 incluye bienes adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero, cuyo valor en libros es S/.49,224,000 (S/.42,013,000 al 31 de diciembre de d) Al 30 de setiembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la Compañía no ha identificado indicios de deterioro sobre sus activos fijos. 12 OBLIGACIONES FINANCIERAS Este rubro comprende: Corriente Sobregiro Pagarés 106,572 55,807 Bonos 64,981 64,981 Arrendamiento Financiero 7,234 5, , ,267 No corriente Pagarés 116, ,829 Bonos 141, ,614 Arrendamiento Financiero 15,803 8, , ,309 Total obligaciones 452, ,576 a) Pagarés - El vencimiento máximo de los pagarés es el 2017 y poseen una tasa de interés anual de 4.75% en moneda nacional y de 1.85% a 4.75% en moneda extranjera (de 6.75% en moneda nacional y de 2.20% a 4.75% en moneda extranjera en 2011). La exposición de los préstamos a los cambios en la tasa de interés y los reajustes de fechas al final del periodo que se muestra en la evaluación de riesgo de liquidez de la Nota 3. b) Bonos - Al 30 de setiembre de 2012, la Compañía mantiene un programa de emisión de bonos corporativos y papeles comerciales hasta por US$200 millones o su equivalente en nuevos soles el cual fue inscrito en el Registro Público del Mercado de Valores de la CONASEV (ahora la SMV)

11 Los bonos se emiten en moneda nacional, tienen un vencimiento hasta de 10 años y vencen en el año Al 30 de setiembre de 2012, la tasa de interés anual promedio es de 6.32% (6.32% al 31 de diciembre de 2011). Como resultado de las emisiones bajo el programa de bonos mencionado, la Compañía se compromete en cumplir ciertos ratios financieros relacionados al nivel de endeudamiento, cobertura de deuda e intereses y liquidez. Al 30 de setiembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la Compañía ha cumplido los ratios financieros requeridos y espera cumplir dichos requerimientos en los próximos meses. c) Arrendamientos financieros - Este rubro comprende: Pagos mínimos: Menor a un año 8,504 5,820 Entre 1 a 5 años 18,362 9,373 26,866 15,193 Cargos financieros futuros (3,829) (1,170) Valor presente de las obligaciones por arrendamiento financiero 23,037 14,023 El valor en libros y el valor razonable de las obligaciones financieras al 30 de setiembre es el siguiente: Valor en libros Valor razonable Pagarés y sobregiro 223, , , ,788 Bonos 206, , , ,437 Arrendamientos financieros 23,037 14,023 23,838 14, , , , ,349 El valor razonable de las obligaciones financieras es similar a sus valores en libros. Al 30 de setiembre de 2012, los valores razonables se basan en los flujos de caja descontados empleando las tasas de interés de 5.70% y 3.82% en nuevos soles y dólares estadounidenses, respectivamente (6.02% y 3.01% en nuevos soles y dólares estadounidenses, respectivamente al 31 de diciembre de 2011). 13 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Este rubro comprende: Letras 9, Facturas 199, , , ,194 Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por adquisición de materia prima y suministros necesarios para la producción y corresponden a facturas emitidas por proveedores

12 nacionales y del exterior, están denominadas principalmente en moneda nacional, tienen vencimiento corriente de 30 días, no generan intereses y la Compañía no ha otorgado garantías por cumplimiento de su pago. 14 OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro comprende: Remuneraciones 10,897 7,614 Dietas al directorio 55,908 38,963 Participación de los trabajadores 26,775 32,625 Impuestos y contribuciones sociales 2,174 2,694 Compensación por tiempo de servicios 2, Depósitos recibidos en garantía 2,169 2,093 Dividendos 69,005 41,291 Intereses 4,709 4,856 Diversas 3,554 1, , , PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES De acuerdo con la legislación vigente, la participación de los trabajadores en las utilidades de la Compañía es del 10% de la renta neta. Esta participación es gasto deducible para propósitos del cálculo del impuesto a las ganancias. El gasto por la participación de los trabajadores se registra en el costo de ventas, gastos administrativos y gastos de ventas de acuerdo a lo que prescribe la NIC 19 Beneficios a los empleados. 16 PATRIMONIO a) Capital social - El capital de la Compañía al 30 de setiembre de 2012 está representado por 382,502,106 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una (255,843,068 al 31 de diciembre de 2011), las que se encuentran íntegramente emitidas y pagadas. En Junta Obligatoria de accionistas se aprobó el aumento de capital por capitalización de resultados acumulados por S/. 126,559,000, el mismo que se encuentra en proceso la inscripción ante registros públicos. Al 30 de setiembre de 2012 la estructura societaria de la Compañía es la siguiente: Porcentaje Porcentaje de participación Número de total de individual del capital accionistas participación Hasta De 1.01 al De al De 70.1 al Total

13 b) Acciones de inversión - Al 30 de setiembre de 2012 este rubro está representada por 39,117,107 acciones de inversión, cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una (26,164,121 al 31 de diciembre de 2011), las que se encuentran íntegramente emitidas y pagadas. En Junta Obligatoria de accionistas se aprobó el aumento de capital por capitalización de resultados acumulados por S/. 12,953,000, el mismo que se encuentra en proceso la inscripción ante registros públicos. El valor de mercado de las acciones de inversión asciende a S/ por acción al 30 de setiembre de 2012 (S/.8.00 al 31 de diciembre de 2011) y presentan una frecuencia de negociación de 100 por ciento (100 por ciento al 31 de diciembre de 2011). c) Reserva legal - De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% de capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición. d) Resultados acumulados - La política de dividendos de la Compañía se sujeta al artículo No.230 y siguientes de la Ley General de Sociedades y establece que la distribución de utilidades de libre disposición, vía dividendo, puede ser hasta un 60% de dichas utilidades, previa aprobación en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas. En la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 7 de marzo de 2012, se aprobó la distribución de dividendos por S/.178,080,000 (7 de marzo de 2011 por S/.167,757,000) que equivale a S/ por acción común y de inversión, y se delegó en el Directorio la fijación de la fecha de registro y pago. 17 VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS Este rubro comprende las siguientes partidas: Por los trimestres Por los meses terminados julio a setiembre el 30 de setiembre S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Leche evaporada 441, ,409 1,261,012 1,124,254 Leche UHT 64,946 53, , ,098 Yogurt 112,041 99, , ,138 Jugos y refrescos 46,095 20,489 80,019 74,987 Quesos (3,011) 16,534 51,434 48,995 Otros 58,471 60, , ,450 Prestación de servicios 8,518 12,579 18,494 22, , ,685 2,045,220 1,841,

14 18 COSTO DE VENTAS Este rubro comprende las siguientes partidas: Por los trimestres Por los meses terminados julio a setiembre el 30 de setiembre S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Inventario inicial de mercadería 32,105 25,003 28,232 17,830 Compras de mercadería 30,752 40,510 76,564 84,301 Inventario final de mercadería (29,348) (33,104) (29,348) (33,104) Inventario inicial de productos terminados 49,799 48,264 45,304 44,793 Inventario inicial de productos en proceso 35,276 30,950 29,619 21,570 Consumo de materias primas e insumos 429, ,663 1,266,919 1,163,948 Mano de obra directa 9,344 8,071 26,936 22,923 Depreciación 12,475 11,110 37,839 30,502 Otros gastos de fabricación 47,482 45, , ,611 Inventario final de productos terminados (51,611) (48,793) (51,611) (48,793) Inventario final de productos en proceso (34,031) (30,917) (34,031) (30,917) Costo de servicios 8,222 12,278 17,846 21, , ,053 1,553,048 1,425, GASTOS DE VENTA Este rubro comprende las siguientes partidas: 20 GASTOS DE ADMINISTRACION Este rubro comprende las siguientes partidas: Por los trimestres julio a setiembre Por los meses terminados el 30 de setiembre S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Depreciación ,650 1,507 Cargas de personal Publicidad 31,042 19,931 75,433 55,915 Honorarios y comisiones 23,555 20,038 64,160 55,681 Fletes 6,291 5,773 18,868 15,474 Servicios prestados por terceros 2,915 1,947 7,362 5,728 Regalías Tributos Cargas diversas de gestión y provisiones 1,690 1,522 5,088 3,628 66,550 50, , ,319 Por los trimestres julio a setiembre Por los meses terminados el 30 de setiembre S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Depreciación y amortización 1,910 1,067 5,409 3,121 Cargas de personal 10,402 7,477 27,746 21,005 Servicio prestado por terceros 9,088 5,779 24,400 18,050 Tributos ,209 1,474 Honorarios de directores 6,555 4,745 16,876 13,642 Impuesto a las transacciones financieras Impuestos atrasados 1,263 1,282 3,072 3,526 Sanciones administrativas Cargas diversas de gestión y provisiones 1,032 2,220 2,747 4,977 31,058 23,420 82,380 67,

15 21 OTROS INGRESOS OPERATIVOS Este rubro comprende las siguientes partidas: Por los trimestres Por los meses terminados julio a setiembre el 30 de setiembre S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Ventas de bienes y servicios diversos Ventas de activo fijo, neto - (12) Alquileres 2, ,571 2,745 Exceso de provisión años anteriores , Otros ,153 1,042 3,391 1,558 11,776 4, INGRESOS FINANCIEROS Este rubro comprende las siguientes partidas: Por los trimestres julio a setiembre Por los meses terminados el 30 de setiembre S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Intereses por cuenta a plazo fijo Intereses por refinanciación de clientes Intereses por préstamos de relacionadas 901 1,424 4,281 4,203 Otros Sub-total 1,181 1,724 5,699 5,262 Dividendos recibidos Total 1,181 1,724 5,702 5, GASTOS FINANCIEROS Este rubro comprende las siguientes partidas: Por los trimestres Por los meses terminados julio a setiembre el 30 de setiembre S/. 000 S/. 000 S/. 000 S/. 000 Intereses por préstamos bancarios 2,128 1,661 5,278 4,189 Intereses por bonos corporativos 3,545 4,437 11,206 13,650 Intereses por préstamos de relacionadas Intereses por arrendamiento financiero , Otros ,543 6,425 18,452 19, SITUACION TRIBUTARIA a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen general del impuesto a las ganancias de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a las ganancias es 30%

16 b) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el Impuesto a la Renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a las ganancias e Impuesto General a las Ventas de los años 2007 a 2011 se encuentran pendientes de revisión por parte de las autoridades tributarias. c) Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria sobre las normas aplicables a la Compañía, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocerán en los resultados del año en el que la diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelve. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros separados al 30 de setiembre de 2012 y 31 de diciembre de COMPROMISOS, CONTINGENCIAS Y GARANTIAS OTORGADAS a) Medio ambiente - La Compañía cuenta con estudios de impacto ambiental evaluados y aprobados por el Consejo Nacional de Ambiente - CONAM, existen compromisos en relación al control de sus efluentes y emisiones, para tal efecto se deben presentar monitoreos ambientales de manera periódica, los cuales son elaborados por una consultora ambiental certificada. Con dichos instrumentos se pueden desarrollar prácticas de gestión ambiental y procedimientos dirigidos a proteger el medio ambiente, mediante la prevención y minimización de los impactos en el aire, agua, suelos, la flora y fauna, considerando que la preservación es garantía de desarrollo sostenible corporativo. De otro lado también, el cumplimiento de los compromisos ambientales y de toda la regulación ambiental permite evaluar y manejar todos los aspectos de la interacción Industria - Medio Ambiente con el propósito de minimizar los impactos y aplicar tecnologías amigables. En el periodo enero a setiembre 2012, la Compañía incurrió en desembolsos por aproximadamente S/.443,000, los cuales fueron destinados principalmente a la inversión en la planta de tratamiento de efluentes industriales de la planta de Huachipa. Asimismo, se efectuaron gastos en el período enero a setiembre de 2012 por S/. 1,119,000 para el manejo de residuos sólidos, lo cual está contemplado en el estudio de impacto ambiental. b) Contingencias - La Compañía tiene procesos tributarios pendientes ante las instancias pertinentes, como consecuencia de revisiones al Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas por aproximadamente S/.17 millones. En opinión de la Gerencia y sus asesores legales, por los argumentos expuestos en los reclamos presentados, hacen prever razonablemente la obtención de una resolución favorable, de ser adversa no se derivaría en un pasivo importante para la Compañía. c) Garantías otorgadas - Al 30 de setiembre de 2012 la Compañía mantiene S/.372,000 y US$ 8.4 millones en fianzas a favor de entidades financieras (S/.251,000 y US$ 3.5 millones al 31 de diciembre de 2011). 26 EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE No se han identificado eventos subsecuentes al 30 de setiembre de 2012 que deban ser reportados