Marcial García Schreck

Transcripción

1 Una mirada a la carga tributaria minera en la región Marcial García Schreck 6 de agosto, 2015

2 Principales destinos de inversión en exploración minera, 2014 (US$11.4 mil millones) SNL Metals & Mining Canada United States Mexico 14% 7% 7% Peru Chile 5% Other Latin America 5% 7% West Africa 3% DRC 3% Brazil Russia 4% Europe FSU 3% 3% Southern Africa 2% 3% East Africa 5% 6% China 5% Pacific Islands Australia 12% Latinoamérica concentra el 27%, unos US$3 mil millones Página 2

3 Ranking mundial de producción minera Chile Perú México Brasil Colombia Argentina Cobre Oro Plata Molibdeno Plomo Estaño Zinc Litio Acero Níquel Fuentes: U.S. Geological Survey Página 3

4 Presupuestos de exploración minera mundial de Exploración de metales no ferrosos [en US$ miles de millones] Precios de metales indexados (1994=1) En el 2014 cayeron en 25% Inversión en exploración a nivel mundial Precio de metales indexado por la SNL Fuente: SNL Metals & Mining Página 4

5 Últimas proyecciones del FMI (Crecimiento de la producción Var. % anual) Sudamérica Proyecciones Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Ecuador Paraguay Perú Uruguay Venezuela Fuente: FMI Página 5

6 Factores que influencian decisiones de inversión minera 1 Situación política, económica y social 2 Sistema legal Existencia de trabajadores calificados Información geológica y de infraestructura adecuada Condiciones de seguridad y las relaciones con las comunidades Marco tributario Página 6

7 Ranking de atracción minera del Instituto Fraser Índice de percepción de políticas mineras Ranking / / / 2011 Var. Chile 22/122 30/112 23/96 18/93 8/79-14 Perú 52/122 56/112 58/96 56/93 48/79-4 México 56/122 48/112 42/96 35/93 35/79-21 Colombia 74/122 71/112 66/96 64/93 40/79-34 Brasil 87/122 65/112 61/96 57/93 49/79-38 Página 7

8 Ranking de atracción minera del Instituto Fraser Índice de percepción de políticas mineras - Argentina Ranking / / / 2011 Var. Argentina ** ** ** ** 60/79 Catamarca 51/122 98/112 43/96 61/93 * +10 Chubut 89/122 93/112 78/96 70/93 * -19 Jujuy 43/122 61/112 65/96 75/93 * +32 La Rioja 79/ /112 75/96 * * -4 Mendoza 101/ /112 62/96 73/93 * -28 Neuquen 76/ /112 39/96 * * -37 Rio Negro 58/122 90/112 41/96 69/93 * +11 Salta 17/122 41/112 38/96 55/93 * +38 San Juan 29/122 54/112 51/96 62/93 * +33 Santa Cruz 91/122 83/112 68/96 65/93 * -26 Página 8

9 Reducción del Impuesto a la Renta para Reactivar la Economía - Perú Ley (pub ; vigente ) Ley Anterior en adelante Tercera categoría 30.0% 28.0% 27.0% 26.0% Dividendos 4.1% 6.8% 8.0% 9.3% Tasa conjunta 32.9% 32.9% 32.8% 32.9% Página 9

10 Reducción del Impuesto a la Renta para Reactivar la Economía - Perú (continuación) Ley (pub ; vigente ) Ley en adelante Tercera categoría 28.0% Dividendos 6.8% 8.0% 9.3% Tasa conjunta 32.9% 33.8% 34.7% Página 10

11 Efecto de la reestructuración de Impuesto a la Renta en mineras con Convenio de Estabilidad Jurídica-Perú Anterior Ley en adelante Tercera categoría 32.0% 32.0% 32.0% 32.0% Dividendos 4.1% 6.8% 8.0% 9.3% Tasa conjunta 34.8% 36.6% 37.4% 38.3% Página 11

12 BCR del Perú espera recuperación del PBI en 2015 por mayor producción del sector minero Var% Var% Contrib. Cobre Oro (10.2) (5.4) (0.06) Zinc (2.8) Cobre (miles de TMF) 1,294 1,433 Oro (miles de onzas) 4,514 4,271 Zinc (miles de TM) 1,313 1,409 Crecimiento del PBI Minero: (Variación porcentual real) Página

13 Reformas tributarias en la región Argentina: A partir del 2013 distribución de dividendos pasa a estar gravada con retención del 10%. Chile: Se aprobó aumento progresivo de IR desde 20% hasta 27% para el 2018 pero en la práctica se traducirá en una carga efectiva para el inversionista extranjero de entre 35% y 44.45%, dependiendo del régimen que elijan (atribuido o distribuido/semi-integrado). Colombia: Se crea el Impuesto a la Riqueza (patrimonio) aplicable entre y una sobretasa al CREE que resulta en un incremento transitorio del IR para sociedades de 34% al 39% en el 2015, llegando a 43% en el México: Nueva regalía minera de 7.5% de utilidad operativa, derecho de 0.5% sobre ingresos de venta de metales preciosos e impuesto 10% a los dividendos desde el Página 13

14 Por qué es esto relevante? Pues porque competimos directamente por las mismas inversiones para la exploración y desarrollo de nuevos proyectos mineros. Pero también porque los inversionistas hacen comparaciones entre países con características geológicas similares para determinar cuál ofrece las mejores condiciones. Página 14

15 Alcance del Estudio Comparativo Países comprendidos: Argentina, Chile, Colombia, México y Perú Objetivo: Comparar la carga efectiva minera ( government take ) y la progresividad de cada sistema. Limitaciones: Bases imponibles distintas, diferencias temporales de deducciones, políticas de distribución de dividendos. Metodología: Expresar cada componente del sistema tributario como porcentaje de la utilidad operativa. Márgenes de utilidad considerados: 5%, 30% y 60% Página 15

16 Carga Fiscal Minera (CFM) CFM = Suma de Cargas Fiscales Utilidad Operativa Minera Cargas fiscales incluidas: Principales tributos, gravámenes y obligaciones que disminuyen disponibilidad de utilidades distribuibles (IR, IEM, regalías, PTU). Se excluyen impuestos indirectos y retenciones. Utilidad Operativa Minera: Resultado de deducir de los ingresos por las ventas de mineral, el costo de ventas y los gastos operativos, sin deducir las cargas fiscales. Página 16

17 Argentina En Porcentaje CARGA FISCAL MINERA POR NIVELES DE RENTABILIDAD 180% 160% 160% 140% 120% 100% IR (35%) REGALÍAS (3%) + DERECHOS EXPORTACION IR DIVIDENDOS (10%) 80% 60% 40% 51% 46% 20% 0% 5% 30% 60% Utilidad Operativa Página 17

18 Colombia CARGA FISCAL MINERA POR NIVELES DE RENTABILIDAD En Porcentaje 300% CARBON ORO 250% 200% 150% 100% 50% 0% 249% 63% 51% 78% 46% 42% 5% 30% 60% IR (25%) CREE (9%) SOBRETASA CREE (5%) REGALÍAS CARBON (10%) REGALÍAS ORO (4%) Utilidad Operativa Página 18

19 Chile CARGA FISCAL MINERA POR NIVELES DE RENTABILIDAD (Antes de Reforma Ley ) En Porcentaje 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Sin Distribución de Dividendos Con Distribución de Dividendos 38% 38% 40% 24% 24% 26% 5% 30% 60% IR (20%) IR DIVIDENDOS (35%) IEM (5% - 14%) Utilidad Operativa Página 19

20 Chile CARGA FISCAL MINERA POR NIVELES DE RENTABILIDAD (2018) En Porcentaje 60.0% 50.0% Atribuido Distribuido (+ CDI) Distribuido Sin Distribución 47.2% 47.2% 48.7% 40.0% 30.0% 38.3% 38.3% 38.3% 38.3% 30.7% 30.7% 39.9% 39.9% 32.6% IR (25% - 27%) IR DIVIDENDOS (35%) IEM (5% / 14%) 20.0% 10.0% 0.0% 5% 30% 60% Utilidad Operativa Página 20

21 México CARGA FISCAL MINERA POR NIVELES DE RENTABILIDAD En Porcentaje 54% 53% 53% 52% 51% 50% 49% 48% 48.5% 48% IR (30%) IR DIVIDENDOS (10%) PTU (10%) DERECHO ESPECIAL MINERIA (7.5%) DERECHO EXTRAORDINARIO MINERIA (0.5%) 47% 46% 45% 5% 30% 60% Utilidad Operativa Página 21

22 Perú CARGA FISCAL MINERA POR NIVELES DE RENTABILIDAD En Porcentaje 60% 50% 40% 52% 42% 44% IR (28%) IR DIVIDENDOS (6.8%) PTU (8%) IEM (2% - 8.4%) REGALÍAS (1% - 12%) FCJM (0.5%) 30% 5% 30% 60% Utilidad Operativa Página 22

23 Carga Fiscal Minera (CFM) Cómo estamos en relación a otros países? 1: Ranking (Utilidad Operativa 5%) Ranking CHILE (A) CHILE (B) CHILE (C) CHILE (D) PERU MEXICO COLOMBIA (2) ARGENTINA COLOMBIA (1) IR REGALÍAS + OTROS IMPUESTOS IMPUESTO A LOS DIVIDENDOS 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% COLOMBIA 1 = COLOMBIA CARBON COLOMBIA 2 = COLOMBIA ORO CHILE A = ANTES DE REFORMA CHILE B = ATRIBUIDO CHILE C = DISTRIBUIDO + CDI CHILE D = DISTRIBUIDO Página 23

24 Carga Fiscal Minera (CFM) Cómo estamos en relación a otros países? 2: Ranking (Utilidad Operativa 30%) Ranking 1 CHILE (A) IR REGALÍAS + OTROS IMPUESTOS IMPUESTO A LOS DIVIDENDOS 2 CHILE (B) CHILE (C) PERU COLOMBIA (2) CHILE (D) MEXICO ARGENTINA COLOMBIA (1) 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% COLOMBIA 1 = COLOMBIA CARBON COLOMBIA 2 = COLOMBIA ORO CHILE A = ANTES DE REFORMA CHILE B = ATRIBUIDO CHILE C = DISTRIBUIDO + CDI CHILE D = DISTRIBUIDO Página 24

25 Carga Fiscal Minera (CFM) Cómo estamos en relación a otros países? 3: Ranking (Utilidad Operativa 60%) Ranking IR REGALÍAS + OTROS IMPUESTOS IMPUESTO A LOS DIVIDENDOS 1 CHILE (A) CHILE (B) CHILE (C) COLOMBIA (2) ARGENTINA PERU MEXICO CHILE (D) COLOMBIA (1) 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% COLOMBIA 1 = COLOMBIA CARBON COLOMBIA 2 = COLOMBIA ORO CHILE A = ANTES DE REFORMA CHILE B = ATRIBUIDO CHILE C = DISTRIBUIDO + CDI CHILE D = DISTRIBUIDO Página 25

26 Conclusiones Pese a la creencia relativamente extendida de que las mineras pagan pocos impuestos, lo que encontramos son tasas sumamente altas en todos los países. Todos los países le otorgan un tratamiento fiscal diferenciado al sector minero. Esto se traduce en la imposición de algún tipo de impuesto especial a la minería o regalía. En general, su pago se sustenta en el entendido que los recursos naturales son de la nación y no de los propietarios superficiales. Conforme la rentabilidad aumenta, el componente más importante de la CFM está dado por tributos que gravan las ganancias o renta. Página 26

27 Conclusiones (continuación) Colombia es el único país que establece un tratamiento distinto en función al mineral explotado (regalía de 4% para el oro y de 10% para el carbón). La CFM se ve fuertemente influenciada por la rentabilidad de la mina. En el caso de Chile la CFM puede depender de la existencia de un CDI. La CFM varía de país en país, pero el rango intercuartil fluctúa entre 42% y 59%, con una mediana de 48%. Colombia aparece como el país con la CFM más alta. Su régimen tributario es, además, el más regresivo de todos. Página 27

28 Conclusiones (continuación) Le sigue Argentina, donde la presión tributaria varía entre 160% y 46%. Es el único que impone derechos de exportación. En tanto la CFM de México va de 48% a 53%. En el Perú va de 42% hasta 52%. Aunque, tratándose de empresas con CET puede llegar a superar el 55%. Chile ofrece el sistema más progresivo, con una carga escalonada que sube en función del margen operativo, fluctuando entre 38% y 49%, cuando se distribuyen dividendos. La CFM en Perú sigue siendo superior a la de Chile entre 3 y 4 %, salvo en casos muy puntuales. Página 28

29 Una mi r ada a la C a r ga Tributaria Minera de la R egión Marcial García Schreck 6 de agosto, 2015