MÉXICO: MERCADO DE VALORES Y DESEMPEÑO AMBIENTAL DE LAS EMPRESAS. Gabriel Quadri de la Torre 5 de julio de 2002

Transcripción

1 MÉXICO: MERCADO DE VALORES Y DESEMPEÑO AMBIENTAL DE LAS EMPRESAS Gabriel Quadri de la Torre 5 de julio de

2 I. COMERCIO EXTERIOR, INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA E INDUSTRIA EN MÉXICO 2

3 PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MANUFACTURERO EN LA ECONOMÍA MEXICANA (2001) 100% I. COMERCIO EXTERIOR, INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA E INDUSTRIA EN MÉXICO 80% 60% 40% 89% 20% 19% 25% 0% PIB EMPLEO EXPORTACIONES Fuente: Secretaría de Economía. 3

4 I. COMERCIO EXTERIOR, INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA E INDUSTRIA EXPORTACIONES DEL SECTOR MANUFACTURERO (MD) Fuente: Secretaría de Economía. *hasta sep

5 I. COMERCIO EXTERIOR, INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA E INDUSTRIA 900 VOLUMEN COMERCIAL MEXICO - EUA - CANADA (MMD USD) BALANZA COMERCIAL MÉXICO - EUA (MMD USD) Exportaciones Importaciones Fuente: Secretaría de Economía. 5

6 I. COMERCIO EXTERIOR, INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA E INDUSTRIA FLUJO DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA ( MMD $USD) Fuente: Banco de México,

7 I. COMERCIO EXTERIOR, INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA E INDUSTRIA FLUJO DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA POR SECTOR Comunicaciones y Transportes Servicios Financieros 13.6% Otros servicios 8.1% 1.2% Otros 2.5% Comercio 11.8% Manufactura 62.7% 7 Source: Secretaría de Economía, 2001.

8 II. MERCADO DE VALORES EN MÉXICO 8

9 II. MERCADO DE VALORES EN MÉXICO MERCADO DE VALORES EN MÉXICO VOLUMEN INTERCAMBIADO (MMD $USD) Fuente: Standard & Poor s 9

10 FIRMAS REGISTRADAS EN EL MERCADO DE VALORES EN MÉXICO II. MERCADO DE VALORES EN MÉXICO Fuente: Standard & Poor s 10

11 MILES DE MILLONES DE DÓLARES ,880 TAMAÑO DE LA ECONOMÍA MEXICANA 2001 MMD USD II. MERCADO DE VALORES EN MÉXICO , ,104 1,453 1,404 1, Estados Unidos Japón Alemania Francia Reino Unido Italia China Brasil Canadá Fuente: Banco Mundial India México Corea Holanda 11 Australia

12 CAPITALIZACIÓN TOTAL DEL MERCADO ACCIONARIO EN MÉXICO (MMD $ USD) 201 II. MERCADO DE VALORES EN MÉXICO Fuente: Standard & Poor s 12

13 CAPITALIZACIÓN DEL MERCADO DE VALORES CAP /PIB (DIC. 2001) II. MERCADO DE VALORES EN MÉXICO 140% 120% 112.0% 100% 80% 86.0% 60% 40% 20% 44.0% 38.0% 22.0% 16.0% 0% OCDE Chile Emergentes Brasil México Argentina Fuente: Standard & Poor s 13

14 Razones para una baja capitalización del mercado de valores en México Escasa cultura financiera Empresas prefieren financiarse a través de bonos, créditos bancarios, créditos de proveedores y alianzas estratégicas Elevadas barrera a la entras y altos costos de transacción Bajo o nulo acceso para las empresas medianas Elevadas tasas de interés Limitaciones legales para que los fondos de inversión inviertan en acciones II. MERCADO DE VALORES EN MÉXICO Alta concentración del volumen intercambiado en pocas industrias 14

15 III. IMPORTANCIA DE LAS REGLAS DE INFORMACIÓN PÚBLICA Y REPORTES DEL DESEMPEÑO AMBIENTAL 15

16 III. IMPORTANCIA DE LAS REGLA DE INFORMACIÓN PÚBLICA Y REPORTES DEL DESEMPEÑO AMBIENTA Información sobre el desempeño ambiental se ha vuelto un elemento importante en las toma de decisiones de inversión para los mercados financieros Reglas de información son un aspecto fundamental para el funcionamiento del mercado accionario Remueve contradicciones o percepciones contrarias entre directivos, accionistas y acreedores Desempeño ambiental se convierte en información material. 16

17 Generación de la información ambiental es un poderoso instrumento de mercado e incentivo no regulatorio para promover el desempeño ambiental III. IMPORTANCIA DE LAS REGLAS DE INFORMACIÓN PÚBLICA Y REPORTES DEL DESEMPEÑO AMBIENTAL Evita la sub-sobre valuación de los riesgos y pasivos ambientales. Previene la posibilidad de sobrestimar las utilidades de corto plazo despreciando las inversiones ambientales. Corrige las ventajas competitivas desleales. Inversionistas institucionales externos pueden estar plenamente informados. 17

18 La importancia de la materialidad de la información ambiental se debe a: Incremento en el gasto para cumplir con la regulación ambiental. Un mayor papel para los fundos de inversión bajo escrutinio públlico que prefieren canalizar los recursos con base en criterios de desempeo ambiental (Inversión Socialmente Responsable) Influencia del desempeño ambiental en el valor de la posición accionaria. Creciente número de servicios financieros toman en cuenta el desempeño ambiental al asesorar a sus inversionistas III. IMPORTANCIA DE LAS REGLA DE INFORMACIÓN PÚBLICA Y REPORTES DEL DESEMPEÑO AMBIENTA 18

19 III. IMPORTANCIA DE LAS REGLAS DE INFORMACIÓN PÚBLICA Y REPORTES DEL DESEMPEÑO AMBIENTAL A pesar de su importancia, la generación de información ambiental no crecido de manera significativa. Es difícil obtener información relevante sobre el desempeño ambiental, generalmente es imprecisa, inconsistente, caduca, selectiva y desvinculada de los estados financieros, etc. Mayor generación de información sobre el desempeño ambiental puede contribuir a lograr los objetivos de las empresas Reduce la incertidumbre en el mercado Eleva la confianza entre inversionistas, consumidores, etc. Motivación personal Prestigio público e imagen corporativa Eleva oportunidades para reducir riesgos y costos 19

20 VI. REGLAS SOBRE INFORMACIÓN PÚBLICA PARA VALORACIÓN DE RIESGOS Y CONTINGENCIAS 20

21 Empresas deberán registrarse ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). La información accionaria que se publique debe estar autorizada por la CNBV. Emisión periódica de reporte financieros, administrativos. VI. REGLAS SOBRE INFORMACIÓN PÚBLICA PARA VALORACIÓN DE RIESGOS Y CONTINGENCIAS Las reglas sobre información pública pueden ser aplicables a la información ambiental (factores de riesgo, regulación, procedimientos administrativos y judiciales, litigios ambientales). 21

22 VI. REGLAS SOBRE INFORMACIÓN PÚBLICA PARA VALORACIÓN DE RIESGOS Y CONTINGENCIAS Debido a que la información ambiental es financieramente material debería hacerse conocimiento de ciertos sectores interesados Se buscan homologar procedimientos contables con principales socios comerciales. 22

23 VII. NECESIDADES Y PERSPECTIVAS 23

24 VII. NECESIDADES Y PERSPECTIVAS 1. Necesidad de homologar las reglas de información bajo el TLC Estímulo a la inversión Simetría en el acceso a la información material Evitan sesgos en las decisiones de inversión Mayor transparencia y reducción de disparidades en flujos de información Comparabilidad 24

25 VII. NECESIDADES Y PERSPECTIVAS 2. Enforcement Necesidad de construir una instancia que promueva la generación de información ambiental Coordinación entre la vigilancia del cumplimiento a la regulación ambiental y la regulación del mercado de valores 25

26 3. Homologación de sistemas de evaluación ambiental Evaluación de riesgos Reportes del desempeño e indicadores ambientales Compatible con GRI - WBCSD, ISO, RETC, TRI, NPRI. VII. NECESIDADES Y PERSPECTIVAS 4. Creación de un grupo piloto de empresas al cual se le de un seguimiento 26