FONDO DE INVERSION COLECTIVA ALLIANZ DESMONTE CEDULAS COLON Informe de Rendición de Cuentas 31 de diciembre de 2016

Transcripción

1 FONDO DE INVERSION COLECTIVA ALLIANZ DESMONTE CEDULAS COLON Informe de Rendición de Cuentas ASPECTOS GENERALES Fondo de Inversión Colectiva abierto a la vista, cuyo objetivo es la inversión de los recursos trasladados por la sociedad Cédulas Colón de Capitalización Colseguros S.A. a favor de los suscriptores de los planes en los términos del Programa de Desmonte Progresivo aprobado por la Superintendencia Financiera de Colombia mediante Resolución No de Busca preservar el capital y maximizar sus rendimientos, a través de inversiones en títulos de renta fija de la más alta calidad crediticia, con vencimientos a corto y mediano plazo. La estructura del portafolio está diseñada para inversionistas de riesgo conservador. POLITICA DE INVERSIÓN La política de inversión, con el objeto de ofrecer una rentabilidad a los inversionistas, está sujeta a lo previsto en el Reglamento y en el Prospecto del fondo, éstos están publicados en la página de la fiduciaria Adicionalmente, cuenta con una política de liquidez para atender los retiros del movimiento normal del fondo, considerando su naturaleza a la vista. Los recursos estarán a disposición de los suscriptores a la vista y sin penalidad, hasta que se acerquen a la Fiduciaria a reclamar su dinero o hasta el término en que prescriba el derecho (10 años desde la rescisión del plan de capitalización) de conformidad con lo dispuesto en el Art. 180, num. 4º Estatuto Orgánico del Sistema Financiero. Prescrito el derecho a recibir de los Inversionistas, los recursos serán transferidos por la Fiduciaria a quienes ostentaban la condición de accionistas de la sociedad Cédulas Colón de Capitalización Colseguros S.A. al tiempo del desmonte, sus cesionarios o sucesores. DESEMPEÑO DEL FONDO

2 El fondo de inversión colectiva Allianz Colseguros Desmonte Cedulas Colón, presentó una rentabilidad durante el segundo semestre del año 2016 de 4.23%., el fondo continuó con su buen desempeño, acorde con los bajos riesgos asumidos. Se observó una moderación en los datos económicos, la inflación cerró el año en 5.75%, y la tasa de política monetaria finalizó en 7.5% después del recorte de 25 puntos básicos por parte del Banco de la República. La incertidumbre para el próximo año estará guiada por los efectos que pueda tener la recién aprobada reforma tributaria y los efectos que tendrá sobre la inflación, y el manejo de la política monetaria, que presume una disminución en la tasa de intervención por parte del Banco de la Republica, en el ámbito internacional dependeremos de lo que ocurra con las políticas que establezca el electo presidente de Estados Unidos Donald Trump, así como la decisión de tasas por parte de la FED, sin embargo consideramos que algunas de las tasas locales, especialmente en títulos de deuda corporativa se encuentran a un nivel atractivo, por lo cual consideramos que la tasa fija puede tener un buen comportamiento para el próximo año. El fondo cerró el periodo con un valor de $ millones, presentando un crecimiento del 1.99% frente al cierre del primer semestre, cuando el fondo se ubicó en $ millones de pesos. En cuanto al valor de la unidad, esta finalizó en el segundo semestre con un valor de ,19, frente a ,72, presentando una variación positiva de 2.11% en el periodo. la rentabilidad en el último año se ubicó en 4.13% E.A. COMPOSICIÓN DEL PORTAFOLIO

3 FIC Allianz Colseguros Desmonte Cedulas Colón, mantiene una alta participación en emisores de alta calidad crediticia, de igual manera su composición se encuentra concentrada en títulos de corto plazo, diversificado en los diferentes indicadores, siempre cumpliendo la política de inversión establecida en el reglamento. Se aumentó la participación en TES, de la parte corta de la curva con el fin de mantener títulos de alta liquidez y de bajo riesgo, y así poder asumir los compromisos de retiros, sin exceder el disponible autorizado en el reglamento del 50%. Continuamos de igual forma con una concentración en el portafolio de menos de un año lo cual permite mitigar el riesgo ante noticias que pudieran hacer incrementar las tasas. ESTADOS FINANCIEROS

4 Dentro de los gastos del Fondo se encuentra la comisión fiduciaria correspondiente al 3% E.A., se causa diariamente sobre el valor del Fondo, más los citados en el Reglamento, como los gastos de depósitos de valores, sistema transaccional, entre otros. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Fondo de inversión colectiva Allianz Colseguros Temporal de desmonte Cédulas Colón Administrado por Credicorp Capital Colombia S. A. Al y ANÁLISIS VERTICAL El disponible se encuentra representado en recursos líquidos en cuentas de ahorro y cuentas corrientes en diferentes entidades financieras, y se utiliza para atender y cumplir las necesidades de liquidez del Fondo. Al cierre de Diciembre 31 estos recursos representan el 47% del total del activo. El portafolio de inversiones del fondo se encuentra compuesto por Instrumentos Representativos de Deuda emitidos por el Gobierno Colombiano en un 26.92% y emitidos por Otras Instituciones Financieras en 73.08%. El portafolio del fondo presenta una participación de 53% del total del Activo.

5 Con relación al pasivo, este representa el 0.29% del total del Fondo. Estos pasivos están conformados por la comisión fiduciaria, la retención en la fuente entre los más representativos. Al corte del 31 de Diciembre, el valor del Fondo corresponde a la suma de $ 13,820,826, recursos que presentaron un aumento del 3.93% respecto al valor registrado al 31 de Diciembre de. ANÁLISIS HORIZONTAL Dentro de los Rubros más significativos del Fondo se encuentran: EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo comprenden lo siguiente al y : de 2016 de Cuenta de Ahorros 6,522,958 5,334,370 Cuentas Corrientes 15, ,377 6,538,542 5,437,747 Al y no existen restricciones sobre el disponible y todos los montos se encuentran en moneda legal. El siguiente es el detalle de las partidas pendientes por regularizar y las cuales se encuentran en proceso de análisis: 2016 Concepto Partidas conciliatoria s Notas Crédito Extracto Menore Notas Crédito Libros Mayore Menores a 30 Notas Débito Extracto Menore Notas Débito Libros Menores Concepto Partidas conciliatoria s Notas Crédito Extracto Menore Notas Crédito Libros Mayore Menores a 30 Notas Débito Extracto Menore Notas Débito Libros Menores

6 Los saldos en las cuentas de ahorros en pesos devengan intereses sobre saldos diarios y mensuales. Al y se registraron en el estado de resultados integrales $216,994 y $227,084 respectivamente por rendimientos financieros procedentes de cuentas de ahorros. A continuación, se presenta un detalle de la calidad crediticia determinada por agentes calificadores de riesgo independientes, de las principales instituciones financieras en la cual el Fondo de Inversión Colectiva Allianz Colseguros Temporal de desmonte Cédulas Colón mantiene fondos en efectivo: Entidad Calificación de Banco De Bogotá AAA 82,620 80,025 Banco De Colombia AAA 4,823,801 2,815,299 Citibank AAA 2,398 7,281 Banco GNB Sudameris AAA 1,041,385 1,969,402 Banco De Occidente AAA 491, ,150 Banco Davivienda AAA 97,338 92,590 6,538,542 5,437,747 ACTIVOS FINANCIEROS DE INVERSIÓN A continuación, se detallan el saldo de las inversiones en títulos al y 31 de diciembre de : 31 de diciembre de de diciembre de Instrumentos representativos de deuda En pesos colombianos Emitidos o garantizados por el gobierno colombiano 1,969, ,105 Emitidos o garantizados por otras instituciones financieras 5,348,021 7,370,485 Total Instrumentos representativos de deuda 7,317,541 7,892,590 La siguiente corresponde con la maduración de las inversiones: De 1 a 180 De 181 a 360 Más de 361 Títulos deuda pública Total General 1,969,520 1,969,520 Títulos deuda privada 306,251 5,041,770 5,348,021 Total general 306,251 7,011,290 7,317,541 de

7 Títulos deuda pública Títulos deuda privada Total general De 1 a 180 De 181 a 360 Más de 361 Total General 522, ,105 2,020,190 5,350,295 7,370,485 2,020,190 5,872,400 7,892,590 El fondo no cuenta con activos financieros pignorados como garantías de Activos o pasivos contingentes. Valores de mercado máximo, mínimo y promedio del portafolio En el cuadro adjunto se discriminan los valores de mercado máximo, mínimo y promedio del portafolio presentado durante los años 2016 y. Diciembre 2016 Diciembre Valor Máximo 10,437,827 9,895,121 Valor Mínimo 6,369,342 6,847,304 Valor Promedio 9,133,489 8,234,178 CUENTAS POR COBRAR de DIVERSAS (1) 4,510 3,772 4,510 3,772 (1) La retención en la fuente a título de renta que los bancos han efectuado por los rendimientos generados en las cuentas de ahorro que tiene el Fondo de inversión Colectiva Allianz Colseguros Temporal de desmonte Cédulas Colón, valores que han sido reintegrados parcialmente y otros que se encuentran en proceso de devolución por parte de las entidades financieras debido a que los fondos de inversión colectiva no son contribuyentes del impuesto sobre la renta y complementarios. CUENTAS POR PAGAR A continuación, se detallan las cuentas por pagar al y : de Comisiones (1) 34,634 33,343

8 Diversas 2, Otros Pasivos 2,435 2,434 Retenciones Proveedores ,767 36,470 (1) Al corte, el saldo corresponde a la comisión de administración a favor de Credicorp Capital Fiduciaria por ser la Sociedad administradora del Fondo de inversión Colectiva Allianz Colseguros Temporal de desmonte Cédulas Colón. APORTES DE LOS ADHERENTES Representa el valor de los derechos de los Adherentes del Fondo correspondientes al aporte realizado, más o menos los rendimientos o pérdidas generadas por el Fondo. Están representados en unidades, cada una de un valor igual, que son de propiedad de los suscriptores de acuerdo con su participación. El valor neto del Fondo se expresa en pesos colombianos y en unidades al valor de la unidad que rige para las operaciones del día. El valor de la unidad resulta de dividir el valor de precierre del Fondo entre el número de unidades al inicio del día. Al y los derechos y suscripciones, correspondientes al valor neto del Fondo por $13,820,826 y $13,297,639 respectivamente, se encontraban representados en 1,029, y 1,031, unidades, a valor de $13, y $12, pesos por unidad, respectivamente. El número de Suscriptores a esas mismas fechas era y de Aportes en Dinero 565,429 42,242 Pago con aportes 13,255,397 13,255,397 Total Patrimonio de los adherentes 13,820,826 13,297,639 A continuación, el rendimiento generado en el Fondo durante los periodos comparados: de Rendimientos abonados a los suscriptores (1) 549, ,148 (1) Los saldos corresponden a los rendimientos generados por las operaciones realizadas durante el año 2016 por $549,595 y para el año el valor de $507,148.

9 COMISIONES Y HONORARIOS de Comisiones (1) $ $ Honorario (2) $ $ $ $ (1) El saldo incluye a las comisiones de administración del Fondo de inversión Colectiva Allianz Colseguros Temporal de desmonte Cédulas Colón. (2) Corresponde a los honorarios por auditoría externa cancelados a PricewaterhouseCoopers. DIVERSOS El siguiente es el detalle de los gastos diversos al y : 2016 Custodio de Títulos Ajustes y cancelaciones Deceval Ejercicios Anteriores Servicio de Aseo y Vigilancia COMENTARIO DEL GERENTE Durante el periodo no se presentaron cambios importantes en el manejo del portafolio, dado que los vencimientos del fondo deben mantenerse principalmente para el primer trimestre del año 2017 se decidió no reinvertir los vencimientos en emisores corporativos, sin embargo la liquidez que se maneja en cuentas bancarias se aumentó considerablemente, lo cual hizo necesario invertir parte de estos recursos en TES con vencimiento en noviembre de 2018 (los más líquidos de la parte corta de la curva de deuda pública), con el fin de minimizar el riesgo de concentración, y así mismo cumplir con lo establecido en el reglamento de mantener máximo el 50% en recursos líquidos. Por la naturaleza de este fondo, y la estabilidad en los recursos no se realizaron recomposiciones en el portafolio, y se mantuvo el espíritu conservador en cuanto a emisores y duración. A la fecha de la elaboración de este informe, los Estados Financieros se encuentran en el proceso para estar auditados.