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33 EDM Strategy Renta Variable Europa Return Date: 31/05/2017 Portfolio Date: 30/04/2017 Principales Datos Categoría EAA Fund Europe Large-Cap Growth Equity Custodio / Administrador RBC Investor Services Bank SA Auditor Deloitte SA Domicilio Luxembourg UCITS Yes Rentabilidad-Riesgo 5 años Time Period: 01/06/2012 to 31/05/ ,0 EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50 12,0 Europe Large-Cap Growth (Categoría) 9,0 6,0 Características Fecha lanzamiento Month End Price Patrimonio del fondo ( ) Capitalización Media Divisa ISIN Comentario del gestor 31/10/ , Euro LU Durante el mes de mayo se mantiene la tendencia alcista de los meses previos y el sentimiento positivo ya presente en los mercados mundiales, respaldados por la elección de E. Macron como Presidente de Francia y por los buenos datos macroeconómicos a nivel global, así como una campaña de publicación de resultados positiva. Todo apunta a que la economía europea crecerá en torno al +1.7% este año. A finales de mayo la previsión de crecimiento de beneficios para las compañías europeas (Stoxx600) se situaba en el +14% y del 10% para las norteamericanas del S&P500. Nuestro fondo europeo, EDM Strategy, gana un +1.4% en el mes de mayo, revalorización superior a la del índice MSCI Europe (Euro) que sube un +0.8%. En el año también se mantiene un diferencial muy positivo respecto al índice: EDM Strategy acumula ganancias del +14.5% mientras que el índice europeo sube un +7.44%. Las tres compañías que más contribuyen al comportamiento del fondo son Novo Nordisk, Reckitt Benckiser e Inditex, que aportan más de la mitad de la rentabilidad mensual. Por el contrario, Grifols y Brenntag son las dos compañías que más restan, detrayendo un -0,40%. Respecto a la publicación de resultados, prácticamente la totalidad de compañías del fondo sorprenden positivamente. Symrise es la compañía del sector Ingredientes que mejores resultados ha publicado, con un sólido crecimiento orgánico en ventas de +5.3%, y mantiene sus objetivos a medio plazo de crecimiento anualizado en ventas de +5-7% y margen EBITDA del 19-22%. A pesar del entorno complicado que ha llevado a Richemont a tomar medidas de recortes de costes y a realizar cambios importantes en su equipo directivo, siguen generando mucha caja y destaca el crecimiento del canal Retail (+4% en el año y +15% en el 4º trimestre), canal que representa ahora más de la mitad de las ventas. Aun así esto no es suficiente para contrarrestar la caída en ventas en el canal Wholesale, por el impacto de la recompra de inventarios. Las ventas totales de Richemont caen un -4% en euros (y en francos suizos). En Asia, el negocio se estabiliza y consigue un resultado en ventas plano y Estados Unidos vuelve a tener crecimiento, gracias a joyería, artículos de piel y ropa. Joyería a nivel mundial crece un +7%, mientras que Relojería hay caídas importantes por la dicha recompra de inventarios. Retorno 3,0 0,0 0,0 3,0 6,0 9,0 12,0 15,0 18,0 Std Dev Diageo, líder en bebidas espirituosas a nivel mundial, celebra un Día del Inversor en Londres, reiterando sus guías de crecimiento a medio y largo plazo, así como profundizando en sus ventajas competitivas y sus palancas de crecimiento: el Scotch, India y Estados Unidos. Elis, compañía francesa, líder en servicios de lavandería, hace una oferta por la británica Berendsen, incorporada recientemente al fondo, y esta se revaloriza un +26% en el mes, la mayor subida de las 30 compañías del fondo. Mantenemos las dos empresas en cartera, a la espera del desenlace de la operación. Tras la fuerte revalorización del fondo desde principios de año, varias de las compañías cotizan a múltiplos exigentes por lo que se han tomado beneficios en algunas de ellas y se ha aumentado la posición de liquidez del fondo con el objetivo de poder aprovechar posibles correcciones. En particular, se ha rebajado la posición en Dufry, Symrise, DSV y Grifols. Hemos incrementado ligeramente H&M y Aggreko, aprovechando la debilidad en sus cotizaciones. Rentabilidad histórica Time Period: 01/01/2000 to 31/05/ ,0 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20, EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50 Europe Large-Cap Growth Equity (Categoría) Retornos acumulados Retorno 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0-20,0-40,0-60,0 14,5 6,9 9,1 10,7 16,0 8,0 11,7 6,1 9,6 56,5 YTD 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años 42,6 67,8 64,8 34,3 36,2 48,4-18,2-21,2 77,0-4,1 3,8 EDM Strategy STOXX Europe 50 PR EUR EURO STOXX 50 Datos estadísticos Alpha Beta Volatilidad Correlación Ratio Sharpe Ratio Sortino 1 Año 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años -0,18 1,98 2,98 3,89 4,96 3,49 1,09 0,89 0,85 0,77 0,70 0,70 3,35 12,69 11,06 11,16 12,39 12,44 0,82 0,91 0,88 0,83 0,84 0,84 0,24 0,36 0,86 0,66 0,28 0,23 0,39 0,54 1,42 1,02 0,39 0,31 En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción "retail" (la de mayor comisión). b) Para los índices Price return ( sin dividendos) EDM Strategy Fund puede contratarse a través de: Allfunds Bank, Inversis, RBC y MFEX. EDM Asset Management Tel edm@edm.es

34 EDM Strategy Renta Variable Europa Return Date: 31/05/2017 Portfolio Date: 30/04/2017 Top 10 posiciones % Roche Holding AG Dividend Right Cert. 7,8 Grifols SA ADR 7,6 Dufry AG 7,1 Dassault Systemes SA 5,9 Industria De Diseno Textil SA 5,8 Novo Nordisk A/S B 5,3 Air Liquide SA 4,7 Essentra PLC 4,3 Essilor International SA 4,2 DSV A/S 4,1 Other 43,3 Total 100,0 Distribución por sectores % Materiales Básicos 10,4 Consumo Cíclico 24,9 Servicios Financieros 3,4 Sector Inmobiliario 0,0 Consumo Defensivo 14,0 Sector Salud 28,7 Sector Utilities 0,0 Comunicaciones 0,0 Sector Energético 0,0 Sector Industrial 13,4 Sector Tecnológico 5,2 Distribución por países % Belgium 1,2 Dinamarca 11,8 Francia 23,2 Alemania 5,8 Netherlands 2,7 España 20,9 Sweden 1,6 Suiza 17,9 Reinod Unido 14,9 Total 100,0 Construcción de la cartera - Estilo de inversión tradicional (Long-only) - Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con su índice de referencia) - Horizonte de inversión a largo plazo - Baja rotación (18% de media en los últimos 6 años) - Alta liquidez (92% de la cartera se puede vender en un solo día) - Cartera concentrada, máximo 30 compañías - Siempre invertido al 100% (competencia entre compañías) - Diversificación en divisas europeas (EUR, GBP, CHF, DKK) - Cobertura de divisa: 100% de la cartera Metodología de selección de compañías - Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE de la cartera = 25,5%) - Crecimiento sostenible del beneficio (Crecimiento estimado BPA 5 años = 11,6%) - Empresas poco endeudadas (Deuda neta/ebitda = 1.2) - Cash-flows sólidos y recurrentes - Negocios comprensibles y predecibles a precios razonables - Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros - Universo de inversión restringido: sólo 100 compañías: Seguimiento de Macro-tendencias de largo plazo Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios Sectores del Fondo vs. Índice Materiales Básicos % Consumo Cíclico % Servicios Financieros % Sector Inmobiliario % Consumo Defensivo % Sector Salud % Sector Utilities % Comunicaciones % Sector Energético % Sector Industrial % Sector Tecnológico % EDM Strategy 10,42 24,93 3,36 0,00 13,97 28,70 0,00 0,00 0,00 13,44 5,17 Stoxx 50 5,46 3,42 22,21 0,00 21,46 21,87 0,00 5,49 9,85 6,46 3,78 Euro Stoxx 7,12 11,22 21,66 0,95 11,15 10,72 4,87 5,47 6,29 13,39 7,15 Style Box 0,0 28,3 51,9 10,1 4,1 4,5 0,0 0,0 1,3 Value Blend Growth Large Mid Small Holdings-Based Style Map Micro Small Mid Large Giant Deep-Val Core-Val Core Core-Grth High-Grth Market Cap % Market Cap Giant 44,0 Market Cap Large 36,2 Market Cap Mid 18,6 Market Cap Small 1,3 Market Cap Micro 0,0 EDM Strategy STOXX 50 EURO STOXX 50 Categoría EDM Asset Management Tel edm@edm.es

35 EDM Strategy Renta Variable Europa Return Date: 31/05/2017 Retornos Mensuales Retornos Acumulados EDM Strategy STOXX 50 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic AÑO 0,97 4,00 3,36 4,04 1,37 14,46-6,24-1,31 0,17 0,77 3,52-4,78 3,72-1,24-3,20-4,05 0,91 4,31-7,81 5,71 6,52 1,80-0,62 2,01-3,66 2,81-7,13-2,19 7,99 2,28-5,75 8,83-0,87 4,27-1,84-0,01 2,92 0,27-3,11 1,25-1,98-1,53 3,26-0,79 1,56 2,65 0,30 3,49 1,41-0,11-3,13 3,79-0,30 1,63 2,08 1,73 1,26 15,61 0,80 6,53 0,53-0,41-3,20 0,97 7,65 0,26 2,61-0,63 2,01 2,43 20,82-0,45 1,84-0,30 3,52 0,39-2,57-1,27-7,84 0,67 4,97-6,97 3,78-5,00 1,08 0,25 5,72 0,98-2,85 0,45 0,22-0,57 3,60 0,99-1,71 3,42 11,88-0,07-4,36-2,37 11,95 3,28 1,97 5,04 1,95 2,42-0,96 0,75 4,24 25,50-9,86 2,90-2,83 0,39 0,81-7,99 1,45 2,81-3,88-10,11-6,81 1,10-28,74 4,12-1,47 1,85 3,76-1,30-1,69 0,32 0,01 1,55-0,98-2,01-1,40 2,55 2,80 2,48 0,74 0,38-4,07 0,99 4,16 1,49 1,22 1,35 0,98 2,62 15,98-0,16 3,58 1,56 1,11 3,44 0,37 4,53-1,36 4,69-3,27 3,49 4,04 23,96 3,71 3,80-2,56 1,00 0,64 1,03-2,73-0,97-0,26-0,47 2,84 0,98 6,96-5,54-5,88 2,00 5,14-1,67 4,66 0,98 4,02-1,66 2,33 0,40-1,73 2,35-1,93-0,14 3,13-3,14-5,24-10,22-11,01 0,96-9,09 2,28 2,08-7,52-34,36 YTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 14,46 6,93 9,13 10,72-1,17-6,54 11,70 6,15 56,55 42,62 64,77 34,29 48,41-18,15 76,98-4,12 Retornos Anualizados EDM Strategy STOXX 50 YTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 14,46 9,13-0,59 3,76 9,38 7,39 4,03 3,88 6,93 10,72-3,32 2,01 7,36 4,30-1,98-0,28 Volatilidad Anualizada EDM Strategy STOXX 50 Ratio Sharpe EDM Strategy STOXX 50 Ratio Sortino EDM Strategy STOXX 50 Correlación con su Categoría Alpha Beta Return Ratio de Información Tracking Error Correlación R2 Riesgo Estadístico Up Capture Ratio Down Capture Ratio Longest Down-Streak Start Date Longest Down-Streak End Date Down Number Up Number Best Quarter Worst Quarter Gain/Loss Ratio Max Drawdown Overall Deviation Overall Capture Ratio 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 11,60 8,74 13,77 14,29 12,69 13,06 11,06 11,39 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 0,24 0,36 0,04-0,15 0,36 0,22 0,86 0,67 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 0,39 0,87 0,05-0,21 0,54 0,32 1,42 1,04 1 año 2 años 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años -0,18 2,45 1,98 2,98 3,89 4,96 3,49 1,09 0,88 0,89 0,85 0,77 0,70 0,70 9,13-0,59 3,76 9,38 7,39 4,03 3,88-0,75 0,49 0,32 0,34 0,43 0,75 0,50 1,93 5,78 5,43 5,56 6,82 8,20 8,29 0,82 0,92 0,91 0,88 0,83 0,84 0,84 67,36 83,91 83,10 76,97 69,17 70,74 69,86 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 127,47 108,74 102,51 101,61 96,07 83,83 82,41 189,71 94,01 92,35 86,85 74,77 57,44 62,53 01/08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /01/ /01/2008 4,00 10,00 15,00 22,00 32,00 47,00 67,00 8,00 14,00 21,00 38,00 52,00 73,00 113,00 8,53 8,53 14,63 14,63 14,63 17,90 17,90-0,85-7,31-7,31-7,31-8,40-15,31-18,32 1,71 1,02 1,28 1,88 1,68 1,34 1,33-9,41-17,97-17,97-17,97-17,97-36,38-37,10 0,67 1,16 1,11 1,17 11,16 12,11 0,66 0,38 1,02 0,54 1,28 12,39 14,99 0,28-0,14 0,39-0,18 1,46 12,44 14,97 0,23-0,05 0,31-0,07 1,32 EDM Asset Management Tel edm@edm.es

36 EDM Strategy Renta Variable Europa Return Date: 31/05/2017 Histograma de Retornos Time Period: 01/06/2002 to 31/05/ ,0 32,0 Drawdown Chart Time Period: 01/06/2002 to 31/05/2017 0,0-7,5 Nº de periodos 28,0 24,0 20,0 16,0 12,0 8,0 4,0 0,0-15,0-13,0-11,0-9,0-7,0-5,0-3,0-1,0 1,0 3,0 5,0 7,0 9,0 11,0 13,0 15,0-15,0-22,5-30,0-37,5-45,0-52,5-60, EDM Strategy 12M Rolling Retornos Anualizados 40,0 20,0 0,0 STOXX Europe 50 PR EUR EDM Strategy STOXX 50 Retorno -20, EDM Strategy STOXX 50 12M Rolling Volatilidad Anualizada 20,0 15,0 Volatilidad 10,0 5, EDM Strategy STOXX 50 3 Años Rolling Alpha 10,0 5,0 0,0 Alpha -5, EDM Strategy STOXX 50 3 Años Rolling Beta 1,0 0,8 Beta 0, EDM Strategy STOXX 50 EDM Asset Management Tel edm@edm.es

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