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32 EDM Inversión Renta Variable España Return Date: 31/05/2017 Portfolio Date: 30/04/2017 Principales Datos Nombre Categoría Custodio / Administrador Auditor Domicilio Morningstar Rating UCITS Rentabilidad-Riesgo 15 años Time Period: 01/06/2002 to 31/05/2017 Retorno Rentabilidad histórica Time Period: 01/01/2000 to 31/05/ ,0 10,0 EDM Inversión 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 0,0 4,0 8,0 12,0 16,0 20,0 24,0 Std Dev EDM-Inversión R FI EAA Fund Spain Equity Bancoval Securities Services SA KPMG Auditores S.L. Spain ÙÙÙÙÙ Yes Spain IBEX 35 TR EUR Renta Variable España (Categoría) Características Fecha lanzamiento Month End Price Patrimonio del fondo ( ) Comisión de gestión Divisa ISIN Comentario del gestor Los mercados siguen la tendencia alcista de los meses anteriores. En España el Ibex 35 sube un 1.5% y acumula una rentabilidad en 2017 de 16.34%. Por otro lado, EDM Inversión sube un 2.2% y acumula un 13.15%. Los principales contribuidores a la rentabilidad del fondo han sido Masmóvil, Tubacex, Cie Automotive, Cellnex. Los principales detractores son Acerinox, Grifols y Técnicas Reunidas. Cellnex anunció la compra de antenas en Suiza a Sunrise, mediante un consorcio donde participa con un 54%, asociada con la aseguradora Swiss Life (28%) y Deutsche Telekom Capital Partners (18%). Buena operación con buenos socios que le permite alcanzar un 20% de la cuota en Suiza. Por otro lado, algunos competidores americanos como American Tower han mostrado interés en Cellnex, tras la OPA de Atlantia a Abertis que deja su participación del 34% en la operadora de antenas de telecomunicaciones abierta a posibles movimientos corporativos. Tubacex anunció una cartera de 700M en pedidos Premium para los próximos tres años que aporta visibilidad al Plan Estratégico Son contratos con márgenes por encima de la media histórica de la compañía. Destaca el volumen de su primer contrato en Irán para la extracción y producción de gas. Cie Automotive presentó unos excelentes resultados del primer trimestre Los ingresos de la división de Automoción (83% del total) crecieron un 31.5%, 17.4% orgánico y 10% inorgánico al incluir las plantas de Amaya Tellería y la india Bill Forge. El margen operativo mejora 100 punto básicos hasta 12.1%. El beneficio neto del grupo sube un 47%. Además revisar al alza los objetivos del Plan Estratégico a 5 años definido en Euskaltel anunció la esperada compra del operador asturiano Telecable a Zegona por cerca de 700M. Paga 186M en caja, amplia capital a 9.5 por acción por 255M y el resto es la deuda que asume de Telecable. Zegona pasa a controlar un 15% de Euskaltel. La operación es relutiva en flujo de caja libre desde el primer año. La operación tiene un ligero impacto positivo en la valoración de la compañía. Durante el mes se han incrementado las posiciones en Gestamp y Euskaltel. 02/04/ , Euro ES ,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0, EDM Inversión Spain IBEX 35 TR EUR Renta Variable España (Categoría) Retornos acumulados 300,0 250,0 238,8 Retorno 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 146,2 124,6 112,2 120,6 66,9 62,5 13,1 25,4 24,0 37,4 17,9 15,4 25,3 21,2 14,1 12,2 18,1 6,2 YTD 1 año 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años 165,3 124,4 EDM Inversión Spain IBEX 35 TR EUR Renta Variable España (Categoría) Datos estadísticos Alpha Beta Volatilidad Correlación Ratio Sharpe Ratio Sortino 1 año 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 1,26 6,95 10,94 9,62 5,11 5,98 0,41 0,66 0,60 0,63 0,72 0,69 2,63 12,97 12,72 14,26 16,84 15,45 0,80 0,85 0,85 0,88 0,89 0,90 0,74 0,62 1,48 0,84 0,20 0,49 2,13 0,99 2,93 1,37 0,28 0,72 En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices, Total Return (dividendos incluidos) EDM Asset Management Tel edm@edm.es

33 EDM Inversión Renta Variable España Return Date: 31/05/2017 Portfolio Date: 30/04/2017 Top 10 posiciones Distribución por sectores % Acerinox SA 7,9 Grifols SA ADR 7,7 CIE Automotive SA 6,4 Grupo Catalana Occidente SA 6,1 Bolsas y Mercados Espanoles 5,9 Gamesa Corporacion Tecnologica SA 5,9 Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles SA 5,4 Inmobiliaria Colonial SA 5,1 Telefonica SA 4,8 Distribuidora Internacional De Alimentacion SA 4,4 Other 40,4 Total 100,0 % Basic Materials 12,8 Consumer Cyclical 13,9 Financial Services 12,3 Real Estate 4,7 Consumer Defensive 6,9 Healthcare 8,4 Utilities 2,5 Communication Services 14,8 Energy 4,0 Industrials 16,4 Technology 3,4 Construcción de la cartera Estilo de inversióntradicional (Long-only) Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con benchmark) Horizonte de inversióna largo plazo (media de permanencia: 5 años) Baja rotación (18% de media en los últimos 6 años) Alta liquidez (93% de la carterase puedevender en un solo día) Cartera concentrada, alrededorde 20 compañías Siempre invertido por encima del 80% (competencia entre compañías) Metodología de selección de compañías Centrado en negocios comprensibles y predecibles, a precios razonables Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE = 16,98%) Crecimiento sostenible del BPA (9,08% a 5 años) Cash-flows sólidos y recurrentes Compañías con importante presencia en mercados internacionales Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios: - Banca - Cíclicos Sectores del Fondo vs. Índice Materiales Básicos % Consumo Cíclico % Servicios Financieros % Sector Inmobiliario % Consumo Defensivo % EDM Inversión 12,82 13,87 12,30 4,72 6,87 Ibex 35 1,43 12,47 34,67 0,91 1,04 Style Box 6,7 4,8 13,6 14,7 26,8 10,3 5,6 9,8 7,7 Value Blend Growth Large Mid Small Holdings-Based Style Map Market Cap % Market Cap Giant 11,5 Market Cap Large 12,4 Market Cap Mid 54,1 Market Cap Small 18,6 Market Cap Micro 3,3 Sector Salud % Sector Utilities % Sector Comunicaciones % Sector Energético % Sector Industrial % Sector Tecnológico % 8,44 2,46 14,80 3,96 16,39 3,37 1,81 14,90 10,30 4,01 14,25 4,22 Micro Small Mid Large Giant Deep-Val Core-Val Core Core-Grth High-Grth EDM Inversión Acción IBEX 35 ETF FI Cotiz. Armonizado Categoría Bolsa española EDM Asset Management Tel edm@edm.es

34 EDM Inversión Bolsa Española Return Date: 31/05/2017 Retornos Mensuales Retornos Acumulados EDM Inversión IBEX 35 Retornos Anualizados EDM Inversión IBEX 35 Volatilidad Anualizada EDM Inversión IBEX 35 Ratio Sharpe EDM Inversión IBEX 35 Ratio Sortino EDM Inversión IBEX 35 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic AÑO 0,16 3,19 3,60 3,43 2,17 13,15-6,12 0,54 1,82 3,21 2,00-3,19 6,45 1,11 1,72-0,32-0,16 5,05 12,14 5,56 5,56 2,71-0,87 0,81-3,55 0,27-5,98-7,24 9,37 2,50-4,56 3,21 2,32 1,90 2,47 0,54 1,75 2,53-3,04-0,34-1,99-2,09 3,00-3,31 3,50 3,28 4,25-0,24 5,26 0,49-0,51 8,08-1,31 6,52 6,54 0,66 0,80 38,82 2,16 0,08-0,34-3,97-8,91 9,42-0,07 5,95 4,89 3,81-2,45 6,36 16,64 5,99 1,98 1,93 2,78-1,87-2,06-3,09-6,37-4,72 1,23-2,72 1,36-6,10-3,04-3,33 3,41-3,51-9,09-3,42 8,84-1,74 2,98 4,06-10,87 8,48-9,00-3,47-7,61-0,55 17,87 5,64 0,65 6,68 3,92 3,71-5,11 0,97 3,60 26,84-8,86 3,00 2,05 2,16 0,16-8,83-3,25 0,41-11,16-16,07-4,09 1,25-37,14 2,68 0,43 4,16-0,84 3,70-3,04-0,20-3,35-1,85 6,61-2,64-3,57 1,47 5,61 5,92 1,39 0,95-3,82 0,79 3,26 1,81 5,36 4,77 4,13 3,24 38,45 4,11 1,25-1,06-1,11 5,14 4,61 2,93 1,06 6,49-3,92 0,85 1,77 23,91 4,21 4,55-0,88 1,92-0,46 1,25-0,21 0,60 1,32 2,66 1,65 4,96 23,59 0,77-1,57-2,21 7,68 2,02 3,90 4,14 0,54-2,48 3,37 2,35 4,46 24,95-0,10 1,36 3,66 1,24-0,42-6,07-5,25-0,27-8,93 5,39 6,13-6,76-10,81 YTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 13,15 16,34 25,40 20,43 14,50-3,01 24,00 0,75 146,24 78,66 YTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 13,15 16,34 Correlación con su Categoría Alpha Beta Return Ratio de Información Tracking Error Correlación R2 Riesgo Estadístico Up Capture Ratio Down Capture Ratio Longest Down-Streak Start Date Longest Down-Streak End Date Down Number Up Number Best Quarter Worst Quarter Gain/Loss Ratio Max Drawdown Overall Deviation Overall Capture Ratio 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 9,12 17,91 14,12 19,18 12,97 16,76 12,72 17,85 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 2,58 1,15 0,56 0,02 0,62 0,10 1,48 0,73 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 7,38 1,90 25,40 20,43 0,86 0,03 7,00-1,52 0,99 0,14 7,43 0,25 2,93 1,28 19,75 12,31 1 año 2 años 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años 20 años 1,26 7,65 6,95 10,94 9,62 5,11 5,98 0,41 0,64 0,66 0,60 0,63 0,72 0,69 25,40 7,00 7,43 19,75 11,96 3,23 8,48 8,34 1,20 0,88 0,81 0,68 0,95 0,70 0,68 0,55 3,44 9,87 8,85 9,77 10,11 9,71 9,20 9,83 0,80 0,87 0,85 0,85 0,88 0,89 0,90 64,25 75,25 72,76 71,83 77,21 79,90 80,76 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 75,24 84,05 88,13 85,43 85,24 82,86 84,66 81,76 21,17 56,22 58,44 41,14 48,42 63,34 60,44 61,09 01/10/ /10/ /07/ /07/ /05/ /05/ /05/ /05/ /11/ /11/ /10/ /10/ /09/ /09/ /09/ /09/2011 3,00 8,00 14,00 19,00 31,00 51,00 67,00 94,00 9,00 16,00 22,00 41,00 53,00 69,00 113,00 146,00 9,49 9,49 14,45 14,45 14,45 25,32 25,32 37,86 4,55-12,55-12,55-12,55-13,54-18,49-18,49-22,53 7,34 1,50 1,56 3,00 1,89 1,23 1,57 1,54-3,19-15,65-15,71-15,71-26,09-48,78-48,78-48,78 3,31 3,55 1,50 1,51 2,08 1,76 1,31 1,40 1,34 EDM Asset Management Tel edm@edm.es 14,26 19,98 0,84 0,19 1,37 0,27 120,57 16,25 11,96 2,17 16,84 21,10 37,38-29,03 0,20-0,11 0,28-0,15 3,23-3,37 238,85 36,86 8,48 2,11 15,45 20,07 0,49 0,12 0,72 0,17 396,74 72,68 8,34 2,77 16,48 21,43

35 EDM Inversión Bolsa Española Return Date: 31/05/2017 Histograma de Retornos Time Period: 01/06/2002 to 31/05/ ,0 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 Drawdown Chart Time Period: 01/06/2007 to 31/05/2017 0,0-7,5-15,0-22,5-30,0 Nº de periodos 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-18,0-14,0-10,0-6,0-2,0 2,0 6,0 10,0 14,0 18,0-37,5-45,0-52,5-60,0-67, EDM Inversión IBEX 35 EDM Inversión IBEX 35 12M Rolling Retornos Anualizados 50,0 0,0 Retorno -50, EDM Inversión IBEX 35 12M Rolling Volatilidad Anualizada 40,0 20,0 Volatilidad 0, EDM Inversión IBEX 35 3 Años Rolling Alpha 15,0 10,0 5,0 Alpha 0, EDM Inversión IBEX 35 3 Años Rolling Beta 1,0 0,8 0,6 Beta 0, EDM Inversión IBEX 35 EDM Asset Management Tel edm@edm.es

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