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32 EDM Ahorro Bonos Corporativos Return Date: 31/01/2018 Características Categoría Custodio / Administrado Auditor Domicilio UCITS Morningstar Rating 3 años Morningstar Rating 5 años Principales Datos Fecha de Lanzamiento Month End Price Patrimonio Comisión de gestión Divisa ISIN Euro Fixed Income Banco Inversis SA KPMG Auditores S.L. Spain Yes ÙÙÙÙ ÙÙÙÙ 01/04/ , Euro ES Rentabilidad Histórica 2,75 Rendimiento 2,50 2,43 2,25 2,00 1,74 1,75 1,50 1,25 1,00 0,75 2,50 1,45 0,67 0,50 0,25 0,08 0,08 0,25 0,00 0,12 0, YTD EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) Comentario del gestor El año ha empezado con repuntes de tipos de interés de la deuda soberana considerables, sobretodo en EEUU y Alemania. Tanto los tipos a corto plazo como los largos han corregido, pero los largos en mayor medida produciéndose así algo de apuntamiento de pendientes. A diferencia del año pasado, en que los tipos largos permanecían anclados por expectativas de ausencia de inflación, este último mes los precios de los bonos a 10 años también han caído considerablemente (repunte de rendimientos) por el alza en las expectativas de inflación. La rentabilidad del bono a 10 años en Alemania ha repuntado 26pbs en el mes hasta 0.70%, mientras que el homologo americano ha subido 30pbs hasta 2.71%. En este entorno de repuntes de tipos, la deuda española (y en general de países periféricos en Europa) ha permanecido más estable, estrechando la prima de riesgo contra Alemania. La deuda a 10años española ha estrechado en 40pbs hasta 70pbs el diferencial con el Bund Alemán. El crédito corporativo, por el contrario, se ha comportado bien con estrechamientos de diferenciales respecto a la deuda. Sin embargo, los resultados en el mes han sido negativos para el crédito de grado de inversión por las caídas en precio y repuntes de rendimiento de la deuda soberana. El crédito de elevado rendimiento es el activo de renta fija que mejor se ha comportado en el mes por su mayor estrechamiento en spreads durante enero, su mayor rendimiento actual y cupones más elevados con duraciones medias más bajas, que el crédito de grado de inversión. El crédito high yield a cerrado el mes con resultados positivos tanto en EEUU como en Europa. El índice de BAML BB-B Euro High yield BB-B estrechó su diferencial contra deuda 24pbs hasta 243pbs y tuvo un resultado en el mes de 0.42%.El benchmark del fondo, el índice de BAML 1-3yr Broad Market Index estrechó su diferencial 7pbs hasta 28pbs e hizo un -0.07% de resultado en el mes por la caída de la deuda. Los tipos de interés de mercado monetario de deuda también repuntaron, pero bastante menos que los tipos largos. El EURIBOR se mantuvo estable; los EURIBOR 3 y12 meses cerraron el mes en -0.33% y -0.19%, respectivamente. Los tipos de interés de las Letras de Tesoro en España repuntaron 2pbs y 7pbs en el 3 y 12 meses hasta -0.56% y -0.45%, respectivamente. En Alemania el tipo de interés a 3 meses repuntó 4pbs hasta -0.65% mientras que el tipo de interés a 12 meses repuntó 8pbs hasta -0.56%. A principios de enero se vendieron las últimas posiciones que del fondo de bonos en USD y se compraron activos de renta fija de baja duración como activos de mercado monetario y flotantes. Durante el mes, en mercado monetario se compraron pagarés de varios emisores como Gestamp, Esukatel, Teknia o Tubacex. En flotantes se compró un primario de Renault y se incrementaron algunas posiciones como Ford FRN 2024, y GS FRN Características de la cartera Duración Media Rating Crediticio Medio Cupón Medio Precio Medio Distribución sectorial Government % Government Related % Municipal Taxable % Municipal Tax-Exempt % Bank Loan % Convertible % Corporate Bond % Preferred Stock % Agency Mortgage-Backed % Non-Agency Residential Mortgage-Backed % Commercial Mortgage-Backed % Covered Bond % Asset-Backed % Cash & Equivalents % Swap % Forward/Future % Option/Warrant % EDM Ahorro 2,02 BB 3,14 102,45 Category Average 5,13 BBB 3,43 188,43 EDM Ahorro Category Average 1,17 23,19 2,62 5,08 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,19 65,08 47,31 0,00 0,00 0,00 0,34 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2,08 0,00 0,52 27,73 21,23 0,00 0,00 3,41 0,04 0,00 0,01 Distribución de Activos Liquidez Renta Variable Renta Fija Otros Desglose de duración 1-3 Años 3-5 Años 5-7 Años 7-10 Años Años Años Años 30+ Años EDM Ahorro 27,80 0,37 70,84 0,99 Media de la categoría 18,17-0,11 81,21 0,73 % Gubernamental 3,8 Municipal 0,0 Corporativo 65,1 Securitized 0,0 Liquidez 27,7 Derivados 3,4 Total 100,0 EDM Ahorro 12,67 33,19 36,73 9,37 0,00 0,00 0,00 0,00 Media de la Categoría 51,65 25,47 6,24 0,76 0,44 0,16 0,78 2,21 Morningstar Style Box Morningstar Fixed Income Style Box Fixed-Income Stats Ltd Mod Ext Top 10 Posiciones High Med Low Average Eff Duration 1,7 Average Eff Maturity - Average Coupon 4,4 Average Price 102,0 Average Credit Quality BBB Portfolio Date: 31/10/2017 Vencimiento Cupón Ponderación Grifols Sa 3.2% 01/05/2025 3,20 1,62 Parpublica 3.75% 05/07/2021 3,75 1,54 Telecom Italia Spa 5.25% 10/02/2022 5,25 1,46 Bbva Sub Cap Unip 11/04/2024 1,26 Caixabank Sa 14/11/2023 1,26 Gestamp Fdg Lu 3.5% 15/05/2023 3,50 1,26 Acciona Fin Filial 1.671% 29/12/2019 1,67 1,21 Salini Impregilo 1.75% 26/10/2024 1,75 1,20 Dufry One B.V. 2.5% 31/12/2024 2,50 1,11 Repsol Intl Financ 2.125% 16/12/2020 2,13 1,06 EDM Asset Management Tel edm@edm.es

33 EDM Ahorro Bonos Corporativos Return Date: 31/01/2018 Rentabilidad Histórica Time Period: 01/12/2013 to 31/01/ ,5 106,8 106,0 105,3 104,5 103,8 103,0 102,3 101,5 100,8 100,0 99,3 01/ / / / / / / / /2018 EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) Evolución de la distribución de activos Time Period: 01/03/2009 to 31/01/ ,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0, Gubernamental Municipal Corporativo Securitized Liquidez Derivados Distribución por Países Datos estadísticos Time Period: 01/12/2013 to 31/01/2018 Alpha Beta Volatilidad Tracking Error Ratio de Sortino Correlación Ratio de Sharpe % Czech Republic 2,2 Finlandia 1,2 Francia 8,4 Alemania 3,4 Italia 7,3 Mexico 2,5 Holanda 13,3 Portugal 6,4 España 29,9 Suecia 3,7 Turkey 0,6 Reino Unido 3,6 United States 17,4 Unknown 0,0 Total 100,0 Rating del crédito EDM Ahorro -5,08 0,30 1,41 10,39-0,15 0,34-0,66 AAA 7,9 AA 5,9 A 47,5 BBB 36,0 BB 1,6 B 0,0 Por debajo de B 0,0 Sin Rating 1,0 Total 100,0 % Media de la Categoría -5,38 0,25 0,68 10,68-0,30 0,29-2,77 EDM Asset Management Tel edm@edm.es

34 EDM Ahorro Bonos corporativos Return Date: 31/01/2018 Retornos Mensuales Retornos Acumulados EDM Ahorro Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic AÑO 0,12 0,12 0,08 0,47 0,37-0,06 0,14-0,07 0,26 0,03 0,12 0,25-0,02-0,11 1,45-0,47 0,05 0,99 0,96 0,27-0,08 0,72 0,19-0,16 0,12-0,62 0,53 2,50 0,36 0,52-0,05-0,02-0,07-0,52 0,32-0,45-0,93 1,16 0,43-0,65 0,08 0,62 0,40 0,32 0,21 0,37 0,34-0,05 0,28 0,01 0,04 0,23-0,37 2,43-0,22 0,53 0,35 1,14 0,10-0,71 0,56 0,13 0,48 0,78 0,27 0,06 3,50 1,72 1,13 0,25-0,35-1,11-0,89 1,12 1,96 0,80 1,11 0,60 0,67 7,20-0,20 0,52-0,06 0,16 0,41-0,31-0,08 0,73-0,03 0,63-1,29 1,53 2,00 0,41 0,42 0,38-0,19-0,04 0,01 0,44 0,63-0,23-0,01-0,33 0,23 1,73 0,60 0,52 0,44 1,03 0,43 0,83 1,29 0,38 0,34 0,35 0,63-0,10 6,94 0,34 0,23 0,20 0,30 0,20 0,11 0,51 0,36 0,09-0,45 0,58 0,66 3,15 0,03 0,28-0,07 0,03-0,26 0,02 0,39 0,43 0,17 0,24 0,19 0,13 1,58-0,21-0,02-0,43-0,19 0,15-0,13 0,48 0,34 0,10 0,03 0,10-0,20 0,01 0,25-0,15 0,11 0,48 0,43 0,36-0,16 0,34-0,08-0,41-0,14 0,14 1,18 0,12 0,44 0,31-0,01-0,06 0,04 0,15 0,15 0,03 0,00 0,28 0,15 1,61 0,18 0,28 0,00 0,43 0,45 0,21-0,11-0,03 0,53-0,28 0,04 0,50 2,22 Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) Retornos Anualizados EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) Volatilidad Anualizada EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) Ratio Sharpe EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) Ratio Sortino EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) Correlación con su Categoría Alpha Beta Return Ratio de Información Tracking Error Correlación R2 Riesgo Estadístico Up Capture Ratio Down Capture Ratio Longest Down-Streak Start Date Longest Down-Streak End Date Down Number Up Number Best Quarter Worst Quarter Gain/Loss Ratio Max Drawdown Overall Deviation Overall Capture Ratio YTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 0,12 1,50 4,61 3,82 10,71 21,02 35,08 44,44 63,52 0,03 0,38 1,05 0,72 4,22 9,34 14,21 26,09 YTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 0,12 0,03 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 0,63 1,24 1,58 1,48 2,01 1,82 1,57 1,55 0,35 0,52 0,71 0,73 1,05 1,04 0,91 0,91 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 2,43 1,11 2,18 0,90 0,47-0,04 0,08 0,35 0,03 0,16 49,77 0,07-0,19-0,08-0,12 0,08 0,03 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 7,51 2,06 5,98 1,50 0,38 1,61 2,28 0,52 0,74-0,05 0,53 1,26 0,24-0,25 2,06 2,76 0,83 1,28 0,11 0,04 3,05 2,48 2,49 1,34 1,56 0,22 2,04 0,10-0,10-0,15 0,10 0,04 1 año 2 años 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años 20 años 0,67 3,01 2,79-1,12 0,14 1,08 0,66 0,71 0,31 0,46 0,28 0,37 0,42 0,43 0,41 0,29 1,50 2,28 1,26 2,06 2,76 3,05 2,48 2,49-2,76-0,35 0,09-0,18 0,00 0,23 0,00 0,12 2,12 7,98 11,65 10,44 11,19 13,91 13,09 15,74 0,36 0,59 0,45 0,56 0,67 0,74 0,69 0,51 13,18 34,28 20,34 31,34 45,20 54,20 47,79 26,36 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años 8,41 10,93 10,65 13,26 18,16 14,36 10,55 7,98-2,45-7,50 3,39 2,06 3,18-1,11-2,64-3,65 01/11/ /11/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /12/ /12/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/2015 4,00 7,00 15,00 18,00 27,00 35,00 55,00 73,00 8,00 17,00 21,00 42,00 57,00 85,00 125,00 167,00 0,41 1,15 1,15 1,35 3,93 3,93 3,93 3,93 0,01 0,01-1,06-1,06-2,33-2,33-2,33-2,33 6,70 5,00 1,88 2,89 2,97 3,68 3,60 3,53-0,13-0,67-1,71-1,71-2,33-2,33-2,33-2,33 2,10-3,42-1,46 3,14 6,45 5,72-12,94-4,00-2,19 EDM Asset Management Tel edm@edm.es

35 EDM Ahorro Corporate Bonds Return Date: 31/01/2018 Histograma de Retornos Time Period: 01/02/2003 to 31/01/ ,0 120,0 100,0 80,0 Drawdown Chart Time Period: 01/12/2013 to 31/01/2018 0,0-0,2-0,4-0,6-0,8 Nº de periodos 60,0 40,0 20,0 0,0-2,0-1,0 0,0 1,0 2,0-1,0-1,2-1,4-1,6-1,8 07/ / / / / / / /2018 EDM Ahorro Bonos diversificados c/p Europa (Categoría) EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) 12M Rolling Retornos Anualizados 10,0 5,0 0,0 Retorno -5,0 EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) 12M Rolling Volatilidad Anualizada 4,0 2,0 Volatilidad 0,0 EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) 3 Años Rolling Alpha 5,0 0,0-5,0 Alpha -10, EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) 3 Años Rolling Beta 0,6 0,4 Beta 0, EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) EDM Asset Management Tel edm@edm.es

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