2016 Top Managers S&P Revista Apertura

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1 2016 Top Managers S&P Revista Apertura

2 Fondos Cohen Rendimientos Fondos en Dólares* Fondos Cohen Clase Tipo de Fondo Patrimonio Escala de Riesgo Liquidez Rendimiento Histórico 1 m 3 m 6 m YTD 12 m FCI Cohen Disponibilidades US$ C T+1 en Dólares US$ T+1 0,20% 0,61% 1,14% 0,39% n/a FCI Cohen Cobertura US$ D Renta Fija - Corto Plazo US$ T+2 0,23% -0,42% 1,48% 0,08% 3,93% FCI Cohen Renta Fija Dólares** C Renta Fija - Mediano Plazo n/a 3 T+2 n/a n/a n/a n/a n/a * Los rendimientos pasados no deben tomarse como estimadores futuros. ** Fecha estimada de lanzamiento

3 Fondos Cohen Curva de Rendimientos Dólares* ** 8,0% 7,0% Cohen Cobertura Clase D Cohen Renta Fija USD Discount 2033 Global ,0% Bonar 2025 Global 2026 Global ,0% Bonar 2020 Bonar 2024 Global 2022 Global 2023 Global ,0% Bonar 2018 Global ,0% Cohen Disponibilidades Clase C 2,0% 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 * Fondos: TNA esperada sin descontar Honorarios de Administración y de Custodia. ** Bonos: TIR estimada. 3

4 FCI Cohen Disponibilidades US$ Ficha Producto Objetivo Activos Es un Fondo de corto plazo (T+1) denominado en dólares que invierte en instrumentos de renta fija. El Fondo está orientado para aquellos inversores que buscan una rentabilidad similar a las Letes en dólares, con un adecuado nivel de liquidez y baja volatilidad. Letras del Tesoro denominadas en dólares o Bonos Soberanos en USD con vencimiento menor a un año y cuentas remuneradas en dólares. Características Generales Cifras Moneda del Fondo: USD Plazo de liquidación de rescate: 24hs. Sociedad Depositaria: Banco Comafi S.A. Calificación: AA+ (Fix) Honorarios de Administración: 0,30% LETES US$ 120 días 18,8% FCI Cohen Disponibilidades US$ Patrimonio Total (dólares) Duración (días) 162 Duración (años) 0,45 LETES US$ 270 días 11,9% TNA 3,01%* Cash 2,0% LETES US$ 180 días 44,2% Honorarios de Custodia: 0,10% + IVA * TNA esperada sin descontar Honorarios de Administración y de Custodia. LETES US$ 365 días 14,5% LETES US$ 90 días 8,6% 4

5 FCI Cohen Disponibilidades US$ Rendimiento Histórico* 102,00 101,75 101,50 101,25 101,00 100,75 T.N.A. : 2,28%* Volatilidad (10d): 0,11% 100,50 100,25 100,00 * del 10/5/17 al 28/2/18 99,75 05/17 06/17 07/17 08/17 09/17 10/17 11/17 12/17 01/18 02/18 * Los rendimientos pasados no deben tomarse como estimadores futuros. 5

6 FCI Cohen Cobertura Ficha Producto Objetivo Activos Brindar una alternativa eficiente para invertir en la parte corta de la curva local en dólares y obtener una renta acorde con un cartera diversificada, con baja volatilidad diaria y un adecuado nivel de liquidez. Bonos Soberanos, Sub-soberanos y Obligaciones Negociables en dólares y/o dollar-linked, LEBACs y Futuros de ROFEX. Características Generales Cifras Moneda del Fondo: ARS Cuotapartes : ARS y USD Plazo de liquidación de rescate: 48hs. Sociedad Depositaria: Banco Comafi S.A. Calificación: A (Fix) Honorarios de Administración (Clase A y C): 2,00% Honorarios de Administración (Clase B y D): 1,80% Honorarios de Custodia: 0,25% + IVA Bonos Provinciales Dólar 9,7% ON y FF Dólar Linked 11,4% Bonos Provinciales Dólar Linked 2,3% FCI Cohen Cobertura Patrimonio Total (pesos) Patrimonio Total (dólares) Duración (años) 1,87 TNA US$ 7,58%* Cobertura (dólar/nav) 90,66% Bonos Soberano Dólar Linked 6,6% Cash 0,4% Obligaciones Negociables Pesos 0,6% Bonos y Letras del Tesoro Dólar 36,6% * TNA esperada sin descontar Honorarios de Administración y de Custodia. Obligaciones Negociables Dólar 17,5% Lebacs 14,9% 6

7 FCI Cohen Cobertura Estrategia* Resultados de la estrategia de carry trade cuando se aprecia el peso (desde el ) ,5-1,4-4 -3,6-2,5-2,5-2,9-6 -6,1-5,6-4, ,6 mar/jun-16 jul/ago-16 sep/nov-16 ene/abr-17 ago/sep-17 FCI Cohen Cobertura Tipo de Cambio * Los rendimientos pasados no deben tomarse como estimadores futuros 7

8 FCI Cohen Cobertura Rendimiento Histórico* Rentabilidad 12M en Pesos Rendimiento (directo): 35,22% Rentabilidad 12M en Dólares Rendimiento (directo): 3,93% Cobertura B Tipo de Cambio (BCRA A3500) Cobertura Clase D * Evolución histórica desde el Los rendimientos pasados no deben tomarse como estimadores futuros 8

9 FCI Cohen Renta Fija Dólares Ficha Producto Objetivo Es una alternativa eficiente para invertir en la parte media de la curva en dólares y obtener una renta acorde con un cartera diversificada. La política de inversión cuenta con la flexibilidad suficiente para adaptarse a entornos de mucha volatilidad. FCI Cohen Renta Fija Dólares Duración (años) área 4,00 TNA US$ área 6,25%* Activos Bonos Provinciales 20,0% Bonos Soberanos 40,0% Bonos Soberanos, Sub-soberanos, Cuasi-soberanos y Corporativos en dólares. Características Generales Moneda del Fondo: USD Plazo de liquidación de rescate: 48hs. Sociedad Depositaria: Banco Comafi S.A. Calificación: - Obligaciones Negociables 30,0% Letras del Tesoro 10,0% * TNA esperada sin descontar Honorarios de Administración y de Custodia. 9

10 FCI Cohen Renta Fija Dólares Modelo de Riesgo* Tasa de 10 años USD (DXY) VIX 9,0 3,5 9, ,0 40 8,0 3,0 8, ,0 35 7,0 6,0 5,0 2,5 2,0 7,0 6,0 5, ,0 6,0 5, ,0 1,5 4, ,0 10 3, ,0 3, , Discount 2033 Bonar 2024 UST10Y Discount 2033 Bonar 2024 USD (DXY) Discount 2033 Bonar 2024 VIX * Evolución histórica desde el Los rendimientos pasados no deben tomarse como estimadores futuros 10

11 FCI Cohen Renta Fija Dólares Estrategia Clase Instrumentos % Bonos Soberanos Bonar 2037, Discount 2033, Bonar 2024, Bonar % Bonos Provinciales Buenos Aires 2024, Mendoza 2024, Salta % Risk On o Re-rating 60% Corporativos Fideicomisos Financieros y Obligaciones Negociables. 30% Letras del Tesoro Letras del Tesoro 10% Low Volatility o Carry Trade 40% 11

12 Fondos Cohen Rendimientos Fondo en Pesos* Fondos Cohen Clase Tipo de Fondo Patrimonio Escala de Riesgo Liquidez Rendimiento Histórico 1 m 3 m 6 m YTD 12 m FCI Cohen Renta Fija D T +1 en Pesos $ T +1 2,16% 6,81% 13,51% 4,49% 28,11% FCI Cohen Renta Fija Plus B Renta Fija - Mediano Plazo $ T + 2 0,68% 8,18% 14,62% 3,00% 30,48% FCI Integrae Acciones B Acciones argentinas (MERVAL) $ T+2-5,16% 21,79% 38,27% 9,18% 68,01% FCI Cohen Abierto Pymes B Inversiones Alternativas $ T + 2 1,77% 5,64% 11,46% 3,60% 23,11% * Los rendimientos pasados no deben tomarse como estimadores futuros. 12

13 FCI Cohen Renta Fija Ficha Producto Objetivo Activos El FCI Cohen Renta Fija es un Fondo de corto plazo (T+1) denominado en pesos que invierte en instrumentos de renta fija y que busca obtener un retorno similar o superior a la tasa BADLAR de bancos privados con baja volatilidad diaria y un adecuado nivel de liquidez. LEBACs, Letras Provinciales, Fideicomisos Financieros, Obligaciones Negociables, Cheques de Pago Diferido, Plazo Fijos y Fondos de Dinero. Características Generales Moneda del Fondo: ARS Plazo de liquidación de rescate: 24hs. Obligaciones Negociables 22,05% FCI Cohen Renta Fija Patrimonio Total (pesos) Duración (días) 140 Duración (años) 0,38 TNA 26,73%* Rendimiento Histórico anualizado** 1 m 3 m 6 m YTD 12 m 27,6% 29,1% 28,9% 28,2% 28,1% Plazo Fijo 0,58% Money Market 1,30% Sociedad Depositaria: Banco Comafi S.A. Calificación: AA- (Fix) Cifras Honorarios de Administración (Clase D): 0,75% Honorarios de Custodia: 0,15% + IVA * TNA esperada sin descontar Honorarios de Administración y de Custodia. ** Rend. Histórico: Tasa compuesta de acuerdo a la duración promedio de la cartera del Fondo. Fideicomisos Financieros 10,77% Letras Provinciales 1,71% Lebacs 63,60% 13

14 FCI Cohen Renta Fija Rendimiento Histórico* Endurecimiento de la Política Monetaria Relajamiento de la Política Monetaria /15 02/16 04/16 06/16 08/16 10/16 12/16 02/17 04/17 06/17 08/17 10/17 12/17 02/18 retorno mensual anualizado (prom. 5d) TNA LEBAC 35d * Los rendimientos pasados no deben tomarse como estimadores futuros. 14

15 FCI Cohen Renta Fija Plus Ficha Producto Objetivo Activos El FCI Cohen Renta Fija Plus es un Fondo de retorno total denominado en pesos que invierte en instrumentos de renta fija. El Fondo busca un rendimiento superior a las Lebacs. La política de inversión cuenta con la flexibilidad suficiente para adaptarse a entornos de mucha volatilidad. Bonos Soberanos, Sub-soberanos y Obligaciones Negociables en dólares, dollar-linked, pesos y/o CER, Letras Provinciales, Futuros de ROFEX. FCI Cohen Renta Fija Plus Patrimonio Total (pesos) Duración (años) 4,08 TNA US$ 6,47%* TNA $ 27,63%* Índice de Cobertura Dólar / NAV 30,31% Características Generales Cifras Moneda del Fondo: ARS Plazo de liquidación de rescate: 48hs. Sociedad Depositaria: Banco Comafi S.A. Calificación: A+ (Fix) Fideicomisos Financieros 2% Bonos soberanos CER 4% Bonos corporativos dollar-linked 7% Obligaciones Negociables en pesos 2% Letras Provinciales en pesos 4% Liquidez 2% Bonos soberanos dólar 37% Honorarios de Administración (Clase B): 1,40% Honorarios de Custodia: 0,22% + IVA Bonos provinciales dollar-linked 4% * TNA esperada sin descontar Honorarios de Administración y de Custodia. Corporativos dólar 20% Bonos provinciales dólar 18% 15

16 FCI Cohen Renta Fija Plus Estrategia Estrategia FOREX MIN 20% Dólar (% NAV) MAX 60% Trade Instrumentos % Estrategia DURATION 30% Re-rating Bonar 2037, Discount 2033, Global ,8% MIN 3,0 Modified Duration MAX 5,0 Carry US$ Bonar 2024, Bonar 2020, Buenos Aires 2024, Salta 2024, FF y Obligaciones Negociables. 54,0% Estrategia CRÉDITO 4,0 Low Vol. 77,2% Carry US$ Linked Mendoza 2018, Chubut 2019, CABA 2020, Bonad 2018, FF y Obligaciones Negociables. 10,9% MIN 20% Crédito MAX 60% Carry AR$ Obligaciones Negociables, Fideicomisos Financieros, Bonos CER, Letras Provinciales 12,3% 57% Posición futuros ROFEX -55,9% 16

17 FCI Cohen Renta Fija Plus Rendimiento Histórico* Hedge oct-2011 / dic-2015 Carry Trade ene-2016 / ago Re-rating ago FCI Cohen Renta Plus B BADLAR Tipo de cambio (A3500) CCL * Los rendimientos pasados no deben tomarse como estimadores futuros. 17

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