ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AUDITADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AUDITADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 925 West Georgia Street, Suite 1805, Vancouver, B.C. Canadá V6C 3L2 Teléfono: 604.688.3033 Fax: 604.639.8873 Lada sin Costo: 1.866.529.2807 Correo Electrónico: info@firstmajestic.com www.firstmajestic.com

RESPONSABILIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN POR EL REPORTE FINANCIERO Los estados financieros consolidados de First Majestic Silver Corp. (la Compañía ) son responsabilidad de la administración de la Compañía. Los estados financieros consolidados son elaborados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y reflejan la mejor estimación y juicio de la administración con base en la información actualmente disponible. La administración ha desarrollado y mantenido un sistema de controles internos para asegurarse de la salvaguarda de activos de la Compañía, las transacciones sean autorizadas y registradas adecuadamente, y la información financiera sea confiable. El Consejo de Administración es responsable de asegurarse de que la administración cumpla con sus responsabilidades. El Comité de Auditoría revisa los resultados de los estados financieros consolidados anuales antes de su presentación al Consejo de Administración para su aprobación. Los estados financieros consolidados han sido auditados por Deloitte LLP y su reporte resume el alcance de su examen y da su opinión sobre los estados financieros consolidados. Keith Neumeyer Raymond Polman Keith Neumeyer Raymond Polman, CA Presidente y Director Ejecutivo Director de Finanzas 19 de Febrero, 2015 19 de Febrero, 2015

Deloitte LLP 2800-1055 Dunsmuir Street 4 Bentall Centre P.O. Box 49279 Vancouver BC V7X 1P4 Canadá Tel: 604-669-4466 Fax: 778-374-0496 www.deloitte.ca Informe de Contadores Certificados Registrados Independientes Al Consejo de Administración y los Consejeros de First Majestic Silver Corp. Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de First Majestic Silver Corp. (la Compañía ) y Subsidiarias, los cuales comprenden los estados consolidados de posición financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los estados de pérdidas, de pérdidas integrales y de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo, correspondientes a los años que terminaron en esas fechas, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Responsabilidad de la administración en relación con los estados financieros consolidados La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, así como del control interno que la administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de errores importantes debido a fraude o error. Responsabilidad de los Auditores Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados adjuntos con base en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas requieren que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planeemos y realicemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados están libres de errores importantes. Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de riesgos de error importante en los estados financieros consolidados debido a fraude o error. Al realizar estas evaluaciones, el auditor considera el control interno relacionado con la preparación y presentación razonable de la entidad de los estados financieros, con el propósito de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados bajo las circunstancias, pero no para el propósito de expresar una opinión sobre el control interno de la Compañía. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros consolidados en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido en nuestras auditorias proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Opinión En nuestra opinión, los estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de First Majestic Silver Corp. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y su desempeño financiero y flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. Contadores Públicos 23 de febrero de 2015

First Majestic Silver Corp. ESTADOS DE PÉRDIDAS CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dólares americanos, excepto por las acciones y los importes por acción) Años terminados el 31 de diciembre de Nota 2014 2013 Ingresos 6 $ 245,473 $ 251,313 Costo de ventas (excluye agotamiento, depreciación y amortización) 12 154,843 115,658 Margen bruto 90,630 135,655 Agotamiento, depreciación y amortización 3 60,466 43,337 Utilidad operativa de la mina 30,164 92,318 Gastos generales y administrativos 7 19,393 24,855 Pagos basados en acciones 7,320 14,518 Acrecentamiento de la provisión de costos para cierre de mina 21 801 539 Deterioro de activos de larga duración 16 101,950 28,791 (Ganancia) pérdida cambiaria (6,312) 926 (Pérdida) utilidad operativa (92,988) 22,689 Inversiones y otros ingresos 8 18,627 5,974 Costos de financiamiento 9 (6,576) (2,470) (Pérdida) ganancia antes de impuestos a la utilidad (80,937) 26,193 Impuestos a la utilidad Gasto por impuestos a la utilidad corriente 22 7,682 1,261 (Recuperación) gasto por impuestos a la utilidad diferido 22 (27,171) 63,164 (19,489) 64,425 Pérdida neta del año $ (61,448) $ (38,232) Pérdida por acción ordinaria Básica y diluida $ (0.52) $ (0.33) Promedio ponderado de acciones en circulación Básica y diluida 10 117,444,276 116,935,325 APROBADO POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Keith Neumeyer Director Douglas Penrose Director Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros consolidados

First Majestic Silver Corp. ESTADOS DE PÉRDIDAS INTEGRALES CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dólares americanos) Años terminados el 31 de diciembre de 2014 2013 Pérdida neta del año $ (61,448) $ (38,232) Otra ganancia integral Partidas que pueden ser reclasificadas posteriormente a utilidad o pérdida: Pérdida no realizada sobre el valor razonable de instrumentos financieros disponibles para la venta (362) (2,047) Reclasificación del deterioro en instrumentos financieros disponibles para la venta 580 3,914 Otra ganancia integral 218 1,867 Total de pérdida integral del año $ (61,230) $ (36,365) Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros consolidados

First Majestic Silver Corp. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dólares americanos) Años terminados el 31 de diciembre de Nota 2014 2013 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Pérdida neta del año $ (61,448) $ (38,232) Ajustes por: Pagos basados en acciones 7,320 14,518 Agotamiento, depreciación y amortización 61,163 43,919 Acrecentamiento de la provisión de costos para cierre de mina 801 539 Pérdida de futuros en plata y valores negociables 8 690 6,601 Ganancia del ajuste de valor razonable sobre línea de crédito prepagable 19 (4,985) (4,433) (Recuperación) gasto por impuestos a la utilidad (19,489) 64,425 Costos de financiamiento 9 6,576 2,470 Ingreso por litigio 30 14,127 Reversión de la ganancia diferida del litigio 30 (14,127) Deterioro de activos de larga duración 16 101,950 28,791 Deterioro de los valores negociables 8 538 3,914 (Ganancia) pérdida cambiaria no realizada y otros (4,585) 630 Flujo de efectivo operativo antes de movimientos en capital de trabajo e impuestos a la utilidad 74,404 137,269 Cambio neto en partidas de capital de trabajo que no son efectivo 28 32,652 4,353 Impuestos a la utilidad pagados (13,673) (7,350) Efectivo generado por actividades de operación 93,383 134,272 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Gastos en intereses mineros (70,225) (94,445) Adquisición de propiedad, planta y equipo (34,051) (84,297) Depósitos pagados por la compra de activos a largo plazo (1,202) (5,288) Efectivo pagado en futuros de plata contratados (281) (4,658) Ingresos por venta de valores negociables 23 Efectivo utilizado por actividades de inversión (105,759) (188,665) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingresos provenientes de la línea de crédito prepagable 19 30,000 Repago de línea de crédito prepagable (14,450) (5,447) Ingresos por venta de equipo con arrendamiento posterior 4,183 16,121 Pago de obligaciones de arrendamiento (16,007) (9,331) Costos de financiamiento pagados (5,380) (2,470) Ingresos provenientes de opciones de acciones ejercidas 23(a) 1,433 1,789 Acciones recompradas y canceladas 23(c) (955) (2,403) El efectivo utilizado por actividades de financiamiento (1,176) (1,741) Efecto de conversión en efectivo y equivalentes de efectivo mantenidos en moneda extranjera (868) (692) Disminución en efectivo y equivalentes de efectivo (13,552) (56,134) Efectivo y equivalentes de efectivo, principio del año 54,765 111,591 Efectivo y equivalentes de efectivo, final del año $ 40,345 $ 54,765 Efectivo $ 40,345 $ 45,307 Inversiones a corto plazo 9,458 Efectivo y equivalentes de efectivo, final del año $ 40,345 $ 54,765 Información complementaria de flujo de efectivo 28 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros consolidados

First Majestic Silver Corp. ESTADOS DE POSICION FINANCIERA CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dólares americanos) Activos 31 de diciembre 31 de diciembre Nota de 2014 de 2013 Activos circulantes Efectivo y equivalentes de efectivo $ 40,345 $ 54,765 Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar 11 13,561 22,045 Inventarios 12 17,649 26,785 Otros activos financieros 13 2,460 4,177 Gastos pagados por anticipado 1,337 1,761 Total de activos circulantes 75,352 109,533 Activos no circulantes Intereses mineros 14 422,663 448,440 Propiedad, planta y equipo 15 267,038 291,326 Depósitos sobre activos a largo plazo 2,917 5,653 Otras inversiones 17 3,372 Total de activos $ 771,342 $ 854,952 Pasivos y Capital Pasivos circulantes Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 18 $ 40,360 $ 34,534 Porción circulante de la línea de credito prepagable 19 26,329 17,874 Porción circulante de las obligaciones de arrendamiento 20 11,428 15,993 Impuestos a la utilidad por pagar 105 8,322 Total de pasivos circulantes 78,222 76,723 Pasivos no circulantes Línea de credito prepagable 19 29,647 26,342 Obligaciones de arendamiento 20 15,455 20,297 Provisión de costos para cierre de mina 21 15,484 12,096 Otros pasivos 1,740 Pasivo por impuestos a la utilidad diferidos 22 110,261 134,622 Ganancia diferida sobre litigio 30 14,127 Total de pasivos 250,809 284,207 Capital Capital social 23(a) 430,588 425,707 Reservas de capital 24 53,340 46,543 Utilidades retenidas 36,605 98,495 Total de capital 520,533 570,745 Total de pasivos y capital $ 771,342 $ 854,952 Compromisos (Nota 14, Nota 25(d)(ii)) Pasivos contingentes (Nota 29) Hechos posteriores (Nota 31) Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros consolidados

First Majestic Silver Corp. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADOS PARA LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013 (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dólares americanos) Capital Social Acciones Cantidad Pagos basados en acciones Reservas de Capital Revaluación de propiedades para la venta Conversión de moneda extranjera Total reservas de capital Balance al 31 de diciembre de 2012 116,756,840 $ 423,958 $ 33,612 $ (2,085) $ (308) $ 31,219 $ 138,348 $ 593,525 Ganancia (pérdida) integral total Pérdida neta (38,232) (38,232) Otra ganancia integral 1,867 1,867 1,867 1,867 1,867 (38,232) (36,365) Pagos basados en acciones, neto de beneficios fiscales relacionados (Nota 24) 14,199 14,199 14,199 Acciones emitidas por ejercicio de opciones 483,000 1,789 1,789 Acciones recompradas y canceladas (Nota 23(c)) (215,000) (782) (1,621) (2,403) Transferencia de reserva de capital por ejercicio de opciones 742 (742) (742) Saldo al 31 de diciembre de 2013 117,024,840 $ 425,707 $ 47,069 $ (218) $ (308) $ 46,543 $ 98,495 $ 570,745 Ganancia (pérdida) integral total Pérdida neta (61,448) (61,448) Otra ganancia integral 218 218 218 218 218 (61,448) (61,230) Pagos basados en acciones, neto de beneficios fiscales relacionados (Nota 21) 7,320 7,320 7,320 Acciones emitidas para: Ejercicio de opciones (Nota 23(b)) 372,500 1,433 1,433 Adquisición de intereses mineros (Nota 14(e)) 337,300 3,220 3,220 Acciones recompradas y canceladas (Nota 23(c)) (140,000) (513) (442) (955) Transferencia de reserva de capital por ejercicio de opciones 741 (741) (741) Saldo al 31 de diciembre de 2014 117,594,640 $ 430,588 $ 53,648 $ $ (308) $ 53,340 $ 36,605 $ 520,533 Utilidades retenidas Total de capital Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros consolidados

First Majestic Silver Corp. NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dólares americanos, a menos que sea indique lo contrario.) 1. NATURALEZA DE LAS OPERACIONES First Majestic Silver Corp. (la Compañía o First Majestic ) es una Compañía pública constituida en Canadá con responsabilidad limitada bajo la legislación de la Provincia de Columbia Británica. La Compañía se dedica a la producción de plata, desarrollo, exploración y adquisición de propiedades mineras, concentrándose en la producción de plata en México. Las acciones de la Compañía cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo AG, en la Bolsa de Valores de Toronto bajo el símbolo FR, en la Bolsa de Valores de México bajo el símbolo AG y en la Bolsa de Valores de Frankfurt bajo el símbolo FMV. La oficina corporativa y el domicilio principal de la Compañía están ubicados en 925 West Georgia Street, Suite 1805, Vancouver, Columbia Británica, Canadá, V6C 3L2. 2. BASE DE ELABORACIÓN Declaración de Cumplimiento Estos estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF ) emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad ( IASB ). Declaración de consolidación y presentación Estos estados financieros consolidados auditados han sido preparados sobre la base de costo histórico, excepto por ciertas partidas que son medidas a valor razonable incluyendo instrumentos financieros derivados (Nota 13), valores negociables (Nota 13) y la línea de crédito prepagable (Nota 19). Todas las cantidades presentadas están expresadas en dólares Americanos a menos que se indique lo contrario. Las políticas contables descritas en la Nota 3 de los estados financieros consolidados han sido aplicadas en la elaboración de estos estados financieros consolidados. Estos estados financieros consolidados auditados incorporan los estados financieros de la Compañía y sus subsidiarias controladas. El control existe cuando la compañía tiene la facultad, directa o indirecta, de regir las políticas financieras y operacionales de una entidad para obtener beneficios de sus actividades. Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de la Compañía y sus subsidiarias (Véase Nota 26). Los saldos inter compañías, transacciones, ingresos y egresos son eliminados en la consolidación. 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES Combinaciones de negocios Las adquisiciones de subsidiarias y negocios se contabilizan utilizando el método de adquisición. La contraprestación de cada combinación de negocios es medida, a la fecha de intercambio, como el total del valor razonable de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos y los instrumentos de capital emitidos por la Compañía adquirente a cambio del control de la Compañía adquirida. Los costos relacionados con la adquisición incurridos por la combinación de negocios se contabilizan como gastos. Los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la Compañía adquirida se reconocen a su valor razonable a la fecha de adquisición. El crédito mercantil que surge en la adquisición de negocios, es reconocido como un activo y es medido inicialmente al costo, siendo reconocido el exceso de la contraprestación de la adquisición sobre la participación de la Compañía en el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes netos identificables. Si la participación de la Compañía en el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes netos de la Compañía adquirida supera el costo de la adquisición, el exceso se reconoce en utilidad o pérdida de inmediato. El crédito mercantil también puede surgir como consecuencia de la obligación bajo NIIF para registrar un pasivo por impuestos diferidos en el exceso del valor razonable de los activos adquiridos sobre sus bases fiscales correspondientes, con la compensación correspondiente registrada como crédito mercantil. Página de Notas 1

First Majestic Silver Corp. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dolares americanos, a menos de que se indique lo contrario) 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación) Crédito Mercantil El crédito mercantil generado en la adquisición de un negocio se reconoce al costo establecido en la fecha de la adquisición, menos pérdidas por deterioro acumuladas, si las hubiera. Para los propósitos de pruebas de deterioro, el crédito mercantil se asigna a cada una de las unidades generadoras de efectivo de la Compañía(o grupo de unidades generadoras de efectivo) que se espera se beneficien de las sinergias de la adquisición. Una unidad generadora de efectivo a la cual se le asigna un crédito mercantil, se le aplica la prueba del deterioro anualmente, o con mayor frecuencia cuando hay indicadores de que la unidad podría haberse deteriorado. Si el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo es menor que su valor en los libros, la pérdida por deterioro se asigna primero para reducir el importe en los libros de cualquier crédito mercantil asignado a la unidad y después a los otros activos de la unidad de manera proporcional en función de valor en libros de cada activo de la unidad. Cualquier pérdida por deterioro del crédito mercantil se reconoce directamente en pérdidas y ganancias en el estado de resultados consolidados. Las pérdidas por deterioro del crédito mercantil no se reversan en periodos subsecuentes. Inversiones en Asociadas Una asociada es una entidad sobre la cual la Compañía tiene influencia significativa con el poder de intervenir en las decisiones de políticas financieras y de operación de la empresa asociada, pero no tiene control o control conjunto de la misma. La Compañía contabiliza sus inversiones en asociadas utilizando el método de participación. Bajo el método de participación, la inversión de la Compañía en una asociada se registrará inicialmente al costo y posteriormente aumenta o disminuye para reconocer la participación de la Compañía en las ganancias y pérdidas de la asociada, después de los ajustes necesarios para dar cumplimiento a las políticas contables. La participación de la Compañía de las pérdidas de una asociada que están por encima de su inversión en la asociada se reconoce sólo en la medida en que la Compañía ha incurrido en obligaciones legales o constructivas, o realizado pagos en nombre de la asociada. La participación de la Compañía en las ganancias y pérdidas de las asociadas se reconoce en los resultados netos durante el período. Las ganancias y pérdidas no realizadas entre la Compañía y sus asociadas se reconocen sólo en la medida de los intereses de los inversionistas no relacionados en las asociadas. Los saldos inter compañía y gastos por intereses y los ingresos derivados de los préstamos y créditos entre la Compañía y sus asociadas no se eliminan. Moneda extranjera Los estados financieros consolidados se presentan en dólares Americanos. Los estados financieros individuales de cada entidad se presentan en su moneda funcional, que es la moneda del entorno económico principal en el que opera la Compañía. Las transacciones en moneda extranjera se convierten en monedas funcionales de las entidades a los tipos de cambio en la fecha de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios de las operaciones de la Compañía denominados en una moneda distinta al dólar Americano se convierten utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha del estado de situación financiera. Las partidas no monetarias que se miden en términos de costo histórico en una moneda extranjera se convierten utilizando los tipos de cambio de las fechas de las transacciones iniciales. Las partidas de ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción subyacente, a excepción del agotamiento y depreciación relacionada con los activos no monetarios, que se convierten utilizando tipos de cambio históricos. Las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados en el período en que se producen. Página de Notas 2

First Majestic Silver Corp. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dolares americanos, a menos de que se indique lo contrario) 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación) Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen en la entrega cuando se cumplan las siguientes condiciones: control, riesgo y beneficios de la propiedad de los productos pasa al comprador; el monto de los ingresos y gastos relacionados con la transacción se puede medir de forma fiable; es probable que los beneficios económicos asociados con la transacción fluyan a la Compañía; y cuando la cobranza este razonablemente asegurada. Esto ocurre cuando los riesgos significativos y recompensas de la propiedad han sido transmitidos al comprador, que es cuando el riesgo de seguro ha pasado al cliente y cuando los bienes han sido entregados a un lugar acordado contractualmente. Los ingresos procedentes de la venta de metal, incluyendo subproductos, se registra neto de los cargos por tratamiento, fundición y refinación. Metales en el doré vendidos a terceros tienen un precio en la entrega. Los pesos finales y ensayes se ajustan en la liquidación final, que es aproximadamente un mes después de la entrega. Metales en los concentrados vendidos a fundiciones de terceros tienen un precio provisional y el precio no se acuerda hasta una fecha futura predeterminada, por lo general de uno a cuatro meses después de la entrega al cliente, basado en el precio de mercado en ese momento. El contrato prevé un pago provisional sobre la entrega con base en los ensayes de contenidos provisionales y precios de los metales cotizados. Los ingresos se registran de acuerdo con estos contratos cuando los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad pasa de la Compañía al comprador con base en precios spot en la fecha de entrega, y posteriormente se ajustan al precio de mercado con base en la fecha prevista de la liquidación final. Como resultado, el valor de los concentrados de la Compañía por cobrar, cambian en la medida que los precios de los metales subyacentes varían. Este componente del contrato es un derivado implícito, que se registra a su valor razonable reconociendo los cambios en el mismo como parte de los ingresos y las cuentas por cobrar a clientes. Los ajustes a los ingresos derivados de los precios de metales se registran mensualmente y otros ajustes relacionados con la determinación de pesos y ensayes se registran en la liquidación final. Los ingresos procedentes de la venta de monedas y lingotes se registran cuando el producto ha sido enviado y los fondos han sido recibidos. Cuando el efectivo se ha recibido de los clientes antes del embarque de las monedas y lingotes de plata, se registran como ingresos no realizados hasta que los productos se envían. Inventarios Los inventarios de mineral apilado, producción en proceso y productos terminados se valúan al menor entre el costo promedio y el valor neto de realización estimado. El costo incluye todos los costos directos incurridos en la producción, incluyendo mano de obra directa y los materiales, fletes, depreciación y amortización y gastos generales directamente atribuibles. El valor neto realizable se calcula como el precio estimado al momento de la venta con base en los precios de los metales actuales y futuros estimados menos los costos de producción estimados para convertir los inventarios en forma vendible. Las disminuciones de inventario a su valor neto de realización se reconocen como costo de ventas. Si hay un aumento posterior en el valor de los inventarios, las disminuciones reconocidas previamente, se reversan en la medida en que el inventario relacionado no se haya vendido. El inventario de mineral apilado representa el mineral que ha sido extraído de la mina y está disponible para su posterior procesamiento. Los costos añadidos al inventario mineral apilado se valúan con base en el costo actual de minado por tonelada incurrido hasta el punto de almacenado de mineral y se retiran al costo promedio por tonelada. El tonelaje de mineral apilado se verifica mediante estudios y recuentos físicos periódicos. Página de Notas 3

First Majestic Silver Corp. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dolares americanos, a menos de que se indique lo contrario) 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación) Inventarios (continuación) El inventario de producción en proceso incluye precipitados, inventarios en circuito en tanques y en el proceso de molienda. Inventario de productos terminados incluye metales en su etapa final de producción antes de la venta, incluidos principalmente el doré y los concentrados ubicados en nuestras operaciones y productos terminados en tránsito. El inventario de materiales y refacciones se valúa al menor de su costo o valor neto de realización. Los costos incluyen adquisición, flete y otros costos directamente atribuibles. Gastos de exploración y evaluación La actividad de exploración y evaluación consiste en la búsqueda de recursos minerales, la determinación de la viabilidad técnica y la evaluación de la viabilidad comercial de un recurso identificado. La actividad de exploración y evaluación incluye: la adquisición de los derechos de exploración; investigar y analizar los datos de exploración histórica; recopilación de datos de exploración a través de estudios topográficos, geoquímicos y geofísicos; perforación, excavación y muestreo exploratorio; determinar y examinar el volumen y contenidos de los recursos; requisitos de transporte y de infraestructura; y compilación de estudios de pre factibilidad y factibilidad. La capitalización de los gastos relacionados con la actividad de exploración y evaluación comienza en la adquisición de un derecho de usufructo o la opción sobre los derechos mineros. Los costos capitalizados se registran como intereses mineros a costo menos cargos por deterioro, si los hubiera. No se reconoce amortización durante la fase de exploración y evaluación debido a que el activo no está disponible para su uso. La mayor parte de los gastos relacionados con la actividad de exploración y evaluación de la Compañía se centran en los depósitos minerales en las proximidades de sus operaciones mineras existentes. Donde la Compañía está adquiriendo una nueva propiedad, la Compañía realiza una evaluación preliminar para determinar que la propiedad tenga un gran potencial para desarrollar un yacimiento económico. Los gastos de exploración y evaluación se transfieren como intereses mineros en desarrollo o en producción cuando factibilidad técnica y la viabilidad comercial de los recursos minerales se ha demostrado. Los factores que se tienen en cuenta son: existe suficiente certeza geológica de conversión del depósito mineral en reservas probadas y probables; plan de vida de la mina y la modelización económica respalda la extracción económica de dichas reservas y recursos; para las nuevas propiedades, un estudio de alcance y / o estudio de viabilidad demuestra que las reservas y recursos adicionales generarán un resultado económico positivo; y existen permisos de operación y ambientales o se asegura de manera razonable como que se pueden obtener. Los gastos de exploración y evaluación se mantienen como los intereses mineros de exploración y no califican como intereses mineros en producción hasta que se cumplan los criterios antes mencionados. Los gastos de exploración y evaluación se transfieren como intereses mineros en desarrollo o en producción cuando factibilidad técnica y la viabilidad comercial de los recursos minerales se ha demostrado de acuerdo con los factores arriba mencionados. Página de Notas 4

First Majestic Silver Corp. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dolares americanos, a menos de que se indique lo contrario) 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación) Intereses mineros Los costos de exploración, desarrollo y soporte en campo directamente relacionados con los intereses mineros son diferidos hasta que la propiedad a la que directamente se relacionan se pone en producción, se vende, se abandona o queda sujeta a una condición de deterioro. Los costos diferidos se amortizan durante la vida útil del yacimiento después del inicio de la producción, o dados de baja si la propiedad se vende o se abandona. Los gastos de administración y otros costos de exploración que no se refieren a ninguna propiedad específica se reconocen en resultados en el periodo en que se incurren. Los intereses mineros se comienzan a agotar una vez que se haya comenzado la producción comercial (véase Estimaciones contables significativas y juicios ), utilizando el método de unidades de producción durante la vida útil económica estimada de la mina. Al aplicar el método de unidades de producción, el agotamiento se determina utilizando una cantidad de material extraído de la mina en el período como una porción de la cantidad total de material a extraer en los períodos actuales y futuros considerando como base las reservas probadas y probables y una porción de los recursos medidos e indicados que se consideran altamente probables para ser extraídos económicamente durante la vida de la mina. Si no hay reservas y recursos publicados disponibles, la Compañía podrá confiar en las estimaciones internas de material mineralizado económicamente recuperable, preparadas de manera consistente con el utilizado para determinar las reservas y recursos, para efectos de determinar el agotamiento. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, las estimaciones de reservas y recursos económicamente recuperables en conformidad con el Instrumento Nacional 43 101, Estándares de Revelaciones de los Proyectos Mineros, los informes técnicos emitidos por los Administradores de Valores Canadienses ( NI 43 101 ) para la mina La Guitarra no estaban disponibles debido a una importante revisión al plan de la mina. Como resultado, la Compañía desarrolló una estimación interna del material mineralizado económicamente recuperable en la mina La Guitarra basado en el plan de desarrollo previsto por la administración. Para el 31 de diciembre de 2014, el gasto real por agotamiento según lo informado por la Compañía para la mina La Guitarra basado en estimaciones internas de material mineralizado fue $4.2 millones (2013 $5.4 millones); si la Compañía hubiera utilizado las estimaciones históricas de reservas y recursos de mineral del Informe Técnico NI 43 101 publicado anteriormente por La Guitarra como fue preparado y publicado por Silvermex Resources Inc. el 29 de enero de 2010, el gasto por agotamiento habría sido $0.3 millones (2013 $0.4 millones). Con frecuencia, la Compañía adquiere o vende propiedades de conformidad con los términos de los acuerdos de opción. Las opciones son ejercitables enteramente a discreción del titular de la opción sin ningún compromiso o venta hasta ejercido o vencido y, en consecuencia, se registran como gastos o recuperaciones en las propiedades mineras cuando los pagos se hacen o se reciben. Propiedad, planta y equipo Propiedad, planta y equipo se registran al costo menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro acumuladas. El costo de un elemento de propiedad, planta y equipo incluye el precio de compra o costo de construcción, los costos directamente atribuibles a llevar el activo a la ubicación y condiciones necesarias para su uso previsto, una estimación inicial de los costos de desmantelamiento y retiro del elemento y rehabilitación del lugar sobre el que se encuentra, y los costos por préstamos relacionados con la adquisición o construcción de activos calificables. Propiedad, planta y equipo se deprecian utilizando el método de línea recta o el método de unidades de producción durante lo que sea menor entre la vida útil estimada del activo o la vida esperada de la mina. Cuando un elemento de propiedad, planta y equipo este integrado de componentes mayores con diferentes vidas útiles, los componentes se contabilizan como elementos separados de propiedad, planta y equipo. Los activos en construcción se registran al costo y se reasignarán a maquinaria y equipo cuando se encuentre disponible para su uso. Página de Notas 5

First Majestic Silver Corp. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dolares americanos, a menos de que se indique lo contrario) 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación) Propiedad, planta y equipo (continuación) La depreciación comienza cuando el activo está en la condición y la ubicación necesaria para que funcione en la forma prevista por la administración. La depreciación de activos que están directamente relacionados con propiedades mineras se asigna a dichas propiedades mineras. La Compañía lleva a cabo una revisión anual de los valores residuales, vidas útiles y métodos de depreciación utilizados para propiedad, planta y equipo. Cualquier cambio en las estimaciones que surgen de esta revisión se contabiliza de forma prospectiva. Arrendamientos financieros Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que las condiciones del arrendamiento transfieran sustancialmente al arrendatario los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del bien. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos. Los activos adquiridos mediante arrendamientos financieros se reconocen inicialmente como activos de la Compañía a su valor razonable al inicio del contrato de arrendamiento o, si fuera menor, son reconocidos al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en el estado de posición financiera consolidado como una obligación de arrendamiento financiero. Los gastos financieros se reconocen inmediatamente en el resultado del ejercicio, a menos que sean directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso son capitalizados de acuerdo con la política general de la Compañía de costos por préstamos. Deterioro del valor de los activos de larga duración En cada fecha del estado de posición financiera, la Compañía revisa el valor en libros de sus activos de larga duración para determinar si existe algún indicio de que dichos activos están deteriorados. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance del deterioro, si lo hubiera. Cuando el activo no genere flujos de efectivo de forma independiente, la Compañía estima el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo ( CGU ) a la que pertenece el activo. Para los activos de exploración y evaluación, los indicadores de deterioro incluyen pero no se limitan a la expiración del derecho legal de explorar, desembolsos significativos en el área específica no son ni presupuestados ni planeados, y si la Compañía ha decidido interrumpir la actividad de exploración en el área específica. Si el importe recuperable del activo o CGU está determinado a ser inferior a su valor en libros, el importe en libros del activo o unidad generadora de efectivo se reduce a su importe recuperable y una pérdida por deterioro se reconoce como un gasto en el estado de resultados consolidado. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los costos de disposición ( FVLCD ) y el valor en uso ( VIU ). El FVLCD se determina como la cantidad que se obtendría de la venta del activo o unidad generadora de efectivo en una transacción en condiciones de independencia mutua entre partes con conocimiento y dispuestas. La Compañía considera para estimar su FVLCD, el uso de una combinación de sus modelos internos de flujo de efectivo descontados y el valor in situ de las reservas, recursos y potencial de exploración de cada CGU. Estos flujos se descuentan a una tasa de descuento apropiada para llegar a un valor presente neto de los activos. El VIU se determina como los flujos de efectivo estimados que se espera surjan del uso continuo del activo o CGU en su forma actual y su eventual disposición. El VIU se determina mediante la aplicación de los supuestos específicos para el uso continuo de la Compañía y no toma en cuenta futuros desarrollos o crecimientos. Estos supuestos son diferentes a los utilizados en el cálculo del valor razonable y en consecuencia es probable que proporcione un resultado diferente, generalmente más bajo. Página de Notas 6

First Majestic Silver Corp. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dolares americanos, a menos de que se indique lo contrario) 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación) Deterioro del valor de los activos de larga duración (continuación) Cuando una pérdida por deterioro de valor se reversa posteriormente, el importe en libros del activo o CGU se incrementa en la estimación revisada de su importe recuperable, de manera que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado si no se hubiera reconocido el deterioro del activo o CGU en periodos anteriores, ajustado por la depreciación adicional que se habría registrado si el activo o CGU no se hubiera deteriorado. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce como una ganancia en el estado de resultados. Pagos basados en acciones Los empleados (incluyendo directores y oficiales) de la Compañía podrán recibir una parte de su remuneración en forma de opciones de acciones que son transacciones con pagos basados en acciones ( pagos basados en acciones ). Las opciones de acciones emitidas a los empleados se miden por referencia a su valor razonable utilizando el modelo Black Scholes en la fecha en que se hayan concedido. Las caducidades se estiman en la fecha de concesión y ajustados de forma prospectiva basada en caducidades reales. Gastos basados en pagos en acciones de las opciones de acciones que se anulan o se cancelan antes de la irrevocabilidad se reversan. Los costos de los pagos basados en acciones se reconocen, junto con el correspondiente aumento en la reserva de capital, durante el período en el que se cumplen los servicios y/o condiciones de ejecución, que finaliza en la fecha en la que los empleados se vuelven plenamente con derecho a la adjudicación ( la fecha de traspaso ). Al ser las opciones ejercidas por el empleado, el valor asociado a la opción en la reserva de capital se reclasifica al capital social. En situaciones en las que los instrumentos de capital se emiten a los no empleados, los pagos basados en acciones se valúan por el valor razonable de los bienes o servicios recibidos. Si todos o algunos de los bienes o servicios recibidos por la Compañía como contraprestación no se puedan identificar, se valúan por el valor razonable de los pagos basados en acciones. El efecto dilutivo de opciones pendientes se refleja como dilución adicional en el cálculo de las ganancias por acción diluidas. Impuestos a la utilidad Los impuestos corrientes y diferidos son reconocidos en el resultado del ejercicio, salvo cuando se refieren a partidas que se reconocen en el otro resultado integral o directamente en el capital contable neto, en cuyo caso se reconocen en otro resultado integral o directamente en capital contable. El impuesto corriente o impuesto diferido por la contabilización inicial de una combinación de negocios es incluido en la contabilización de la combinación de negocios. Impuestos a la utilidad corriente El impuesto a la utilidad corriente se basa en la utilidad gravable del ejercicio. Las tasas y las leyes fiscales para calcular la cantidad a pagar son las que están substancialmente promulgadas en cada régimen fiscal a la fecha del estado de posición financiera. Impuestos a la utilidad diferidos El impuesto a la utilidad diferido es reconocido utilizando el método de pasivos, sobre las diferencias temporales entre el valor en libros de los activos y pasivos en el estado de posición financiera, pérdidas fiscales no utilizadas, los créditos fiscales no utilizados y las bases fiscales correspondientes utilizadas en el cálculo de las utilidades fiscales. Los activos y pasivos por impuestos a la utilidad diferidos no se reconocen si la diferencia temporal surge en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta las ganancias o pérdidas ni fiscales ni contables. Página de Notas 7

First Majestic Silver Corp. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dolares americanos, a menos de que se indique lo contrario) 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación) Impuestos a la utilidad (continuación) El impuesto diferido se determina usando tasas legales y leyes fiscales que están substancialmente promulgados a la fecha del estado de posición financiera y se espera aplicar cuando el activo por impuestos a la utilidad diferidos se realice o el pasivo por impuestos a la utilidad diferido se liquide. Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen por diferencias temporales asociadas con inversiones en subsidiarias, e intereses en negocios conjuntos, salvo cuando el momento de la reversión de la diferencia temporal es controlado por la Compañía y es probable que la diferencia temporal no revierta en un futuro previsible. Los activos por impuestos diferidos se reconocen para todas las diferencias temporales deducibles, en la medida sea probable que las utilidades gravables estén disponibles para su utilización contra dichas diferencias temporales deducibles Los activos y pasivos por impuestos a la utilidad diferidos se compensan cuando existe un derecho legalmente exigible de compensar los activos tributarios circulantes contra los pasivos tributarios circulantes y cuando se refieren a impuestos correspondientes a la misma autoridad fiscal y la Compañía tiene la intención de liquidar sus activos y pasivos por impuestos corrientes sobre una base neta. Costos por préstamos Los costos por préstamos directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo apto que toma un período de tiempo sustancial para estar listo para su uso, son capitalizados como parte del costo del activo hasta que el activo es sustancialmente preparado para su uso planeado. Otros costos por préstamos se reconocen como un gasto en el período incurrido. Utilidad o pérdida por acción La utilidad o pérdida básica por acción para el período se calcula dividiendo la utilidad o pérdida atribuible a los accionistas de la Compañía por el promedio ponderado de acciones en circulación durante el período del informe. La utilidad o pérdida diluida por acción se calcula ajustando el número medio ponderado de acciones en circulación asumiendo la conversión de todos los equivalentes de acciones potencialmente dilutivas, tales como acciones y opciones de compra de acciones y asume la recepción de los ingresos como consecuencia del ejercicio de las opciones para determinar el número de acciones que se supone que pueden comprar en el precio promedio de mercado durante el período. Activos financieros Todos los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable y designados inicialmente, en una de las siguientes cuatro categorías: al vencimiento, disponibles para la venta ( AFS ), préstamos y cuentas por cobrar, o valor razonable con cambios en resultados ( FVTPL ). Los activos financieros clasificados como préstamos y cuentas por cobrar y mantenidos hasta el vencimiento se valúan por su costo amortizado utilizando el método de interés efectivo menos cualquier provisión por deterioro de valor. La tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignación de los ingresos por intereses durante el período en cuestión. La tasa de interés efectiva es la que descuenta exactamente los flujos de efectivo futuros estimados (incluyendo todos los honorarios pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos) a través de la vida esperada del activo financiero, o, en su caso, un período más corto. Página de Notas 8

First Majestic Silver Corp. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dolares americanos, a menos de que se indique lo contrario) 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación) Activos financieros (continuación) Los activos financieros clasificados como AFS se miden a valor razonable con ganancias y pérdidas no realizadas reconocidas en otros ingresos (pérdidas) a excepción de las pérdidas en el valor que no se consideran de carácter temporal debido a un descenso significativo o prolongado en el valor razonable de la inversión por debajo de su costos que se reconocen a través de pérdidas y ganancias en los estados de resultados del periodo. Los activos financieros clasificados como FVTPL se miden a valor razonable con ganancias y pérdidas no realizadas reconocidas a través de pérdidas y ganancias en los estados de resultados del periodo. Los costos de transacción asociados con activos financieros FVTPL se reconocen como gastos cuando se incurren, mientras que los costos de transacción asociados a todos los demás activos financieros se incluyen en el valor contable inicial del activo. Pasivos financieros Todos los pasivos financieros se registran inicialmente al valor razonable y designado inicialmente como FVTPL u otros pasivos financieros. Los pasivos financieros clasificados como otros pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable menos los costos de transacción directamente atribuibles. Después del reconocimiento inicial, otros pasivos financieros se valoran posteriormente al costo amortizado, utilizando el método de interés efectivo. La tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignación de gastos por intereses durante el período en cuestión. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los pagos futuros de efectivo estimados a través de la vida esperada del pasivo financiero, o, en su caso, un período más corto. Los pasivos financieros clasificados como FVTPL incluyen pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados en su reconocimiento inicial como FVTPL. Los derivados, incluidos los derivados implícitos segregados, también se clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como instrumentos de cobertura. Los instrumentos financieros y contratos no financieros pueden contener derivados implícitos, que son necesarios para contabilizarse por separado a su valor razonable como derivados cuando los riesgos y características de los derivados implícitos no están estrechamente relacionados con los de su contrato anfitrión y al contrato principal no es por su valor razonable. La Compañía evalúa regularmente sus instrumentos financieros y contratos no financieros para garantizar que todos los derivados implícitos se contabilizan de acuerdo con su política. Los costos de transacción de los pasivos financieros clasificados como FVTPL se reconocen en el estado de resultados cuando se incurren. Al final de cada período de información posterior al reconocimiento inicial, los pasivos financieros a FVTPL se miden por su valor razonable, con los cambios en el valor razonable registrados directamente en resultados en el período en que se producen. Efectivo y equivalentes de efectivo El dinero en efectivo en el estado de posición financiera incluye el efectivo en caja y en bancos y los equivalentes de efectivo incluyen certificados de inversión garantizados a corto plazo o redimibles de tres meses o menos de la fecha de compra. Página de Notas 9

First Majestic Silver Corp. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dolares americanos, a menos de que se indique lo contrario) 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación) Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente, legal o implícita, como resultado de un evento pasado, es probable que la Compañía estará obligada a liquidar la obligación, y una estimación fiable de la obligación se puede hacer. El importe reconocido como provisión es el valor presente de los gastos que se espera sea necesario para liquidar la obligación usando una tasa de descuento antes de impuestos que la refleje la valuación actual en el mercado considerando el valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación mercado. El aumento en la provisión debido al paso del tiempo se reconoce como un acrecentamiento de la provisión o costos de financiamiento. Estimaciones contables significativas y juicios La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo con las NIIF requiere que la administración realice juicios, estimaciones y suposiciones sobre eventos futuros que afectan los montos reportados de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros consolidados y los montos reportados de ingresos y gastos durante el período de reporte. Aunque estas estimaciones están basadas en el mejor conocimiento de la administración de la cantidad, eventos o acciones, los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Juicios críticos ejercidos en la aplicación de las políticas contables que tienen el efecto más significativo sobre los importes reconocidos en los estados financieros consolidados son los siguientes: Moneda funcional La moneda funcional de cada una de las subsidiarias de la Compañía es la moneda del entorno económico principal en el que opera la Compañía. La Compañía ha determinado que la moneda funcional de cada entidad es el dólar Americano. La determinación de la moneda funcional puede implicar ciertos juicios para determinar el entorno económico primario y la Compañía reconsidera la moneda funcional de sus entidades si hay un cambio en los eventos y condiciones que determinaron el entorno económico principal. Combinaciones de negocios La determinación de si un conjunto de activos adquiridos y los pasivos asumidos constituyen un negocio puede requerir que la Compañía haga ciertos juicios, teniendo en cuenta todos los hechos y circunstancias. Un negocio consiste en insumos, incluyendo los activos y procesos no corrientes, incluyendo los procesos operativos, que cuando se aplican a los insumos tienen la capacidad de crear productos que proporcionan un retorno a la Compañía y sus accionistas. Recuperación y probabilidad económica de futuros beneficios económicos de los costos de exploración, evaluación y desarrollo La administración ha determinado que la perforación para exploración, la evaluación, el desarrollo y los costos relacionados incurridos que fueron capitalizados tienen beneficios económicos futuros y son económicamente recuperables. La administración utiliza varios criterios en sus evaluaciones de recuperabilidad económica y la probabilidad de beneficio económico futuro, incluyendo geológico e información metalúrgica, la historia de la conversión de los depósitos minerales de las reservas probadas y probables, la determinación del alcance y los estudios de factibilidad, instalaciones accesibles, permisos existentes y la vida de los planes de la mina. Página de Notas 10

First Majestic Silver Corp. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (las cantidades tabulares son expresadas en miles de dolares americanos, a menos de que se indique lo contrario) 3. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación) Estimaciones contables significativas y juicios (continuación) Comienzo de la producción comercial Antes de alcanzar los niveles de producción comercial previstos por la administración, los costos se capitalizan como parte de la mina relacionada o molino y los ingresos provenientes de las ventas de mineral se compensan contra los costos capitalizados. Los costos capitalizados de propiedades mineras y la depreciación y amortización de la propiedad, planta y equipo comienzan cuando se han alcanzado los niveles operativos designados por la administración. Determinar cuándo una mina o molino se encuentra en la condición necesaria para que sea capaz de operar de la forma prevista por la administración es una cuestión de criterio dependiendo de hechos y circunstancias específicas. Los siguientes factores pueden indicar que la producción comercial ha comenzado: sustancialmente los principales gastos de capital se han completado para que la mina o molino este en las condiciones necesarias para que sea capaz de operar de la forma prevista por la dirección; la mina o planta ha alcanzado un porcentaje predeterminado de la capacidad de diseño; la capacidad de mantener un nivel predeterminado de capacidad de diseño para un período de tiempo significativo (es decir, la capacidad de seguir produciendo o mineral de proceso en un nivel constante o creciente); el cumplimiento de un período razonable de pruebas de la planta y equipos de la mina; la capacidad de producir un producto vendible (es decir, la capacidad de producir concentrado dentro de las especificaciones requeridas vendibles); la mina o molino se ha transferido al personal de operación de los grupos de desarrollo interno o contratistas externos; y recuperaciones minerales están en o cerca de los niveles de producción esperados. Los resultados de las operaciones de la Compañía durante los períodos presentados en estos estados financieros consolidados se han visto afectados por la determinación de la administración que la producción comercial se logró para las siguientes ampliaciones: la planta de flotación de 1,000 tpd en la mina Del Toro logró la producción comercial el 1 de abril de 2013; y la planta de cianuración 1,000 tpd en la mina Del Toro logró la producción comercial el 1 de enero de 2014. Información sobre supuestos y estimación de incertidumbres que tienen un riesgo significativo de ocasionar ajustes significativos son los siguientes: Deterioro del valor de las propiedades, planta y equipo e intereses mineros (Nota 16) La administración considera fuentes externas e internas de información para evaluar si existe algún indicio de que la propiedad, planta y equipo e intereses mineros de la Compañía están deteriorados. Fuentes externas de información considera incluir cambios en el mercado de medio ambiente, económico y jurídico en el que opera la Compañía que no están dentro de su control y afecta el valor recuperable de sus propiedades, planta y equipo e intereses mineros. Fuentes internas de información considera la manera en que las propiedades mineras y plantas y equipos se están utilizando o se espera que se utilicen y de los indicadores de los resultados económicos de los activos. Página de Notas 11