Presentación de Resultados 4 to Trimestre 2011 www.empresascopec.cl 14 de marzo, 2012
Agenda Visión estratégica 3 Resumen Financiero 58 Resumen por División de Negocios 64 Hechos Relevantes del Trimestre 81 Q & A 87 2
Año 2011
Ventas: US$ 21.125 millones
EBITDA: US$ 2.022 millones
Utilidad US$ 933 millones
Inversión: US$ 1.904 millones
20.195 Trabajadores
8.411 Accionistas
Internacionalización
Sustentabilidad
Innovación
MONTES DEL PLATA Inversión: US$ 2.000 millones
VALE DO CORISCO 107 mil hectáreas forestales
JAGUARIAÍVA Aumento de producción en 500.000 m 3 anuales
MONCURE - Carolina del Norte 600 mil m 3 de paneles
PLANTA ARAUCO Línea II normaliza operaciones
ASERRADERO VIÑALES Finaliza construcción de planta generadora
ARAUCO Acuerdo con Nordjysk Elhandel para comprar bonos de carbono Ingresa a la Bolsa de Clima de Santiago
TERPEL Copec aumenta su participación
Inversiones del Nordeste Inversión: US$ 77 millones
PLANTA PUREO Inauguración planta almacenamiento con capacidad de 67.000 m 3
PLANTA MEJILLONES Cuatro nuevos estanques con capacidad total de 25.000 m 3
SONAMAR Adquiere buques tanque: Doña Ana y Punta Gruesa
GNL QUINTERO Inicio de operaciones del patio de carga de camiones
COPEC Nuevas estaciones de servicio
COPEC Innovación en servicio: Zervo Autoservicio 7.0
COPEC Innovación en servicio: Tiendas Dpaso
ABASTIBLE Sistema dual de energía solar y gas licuado
COPEC Y METROGAS Inician medición de su huella de carbono
CORPESCA Modernización Planta Conservería
CORPESCA Adquiere buque pesquero Corpesca 2
GOLDEN OMEGA Planta de Omega 3 en etapa final de construcción
BIOAMBAR Asociación con Harvard University
ORIZON Recibe certificación Friends of the Sea"
MINA INVIERNO Recibe aprobación ambiental
MINA INVIERNO Inaugura vivero más moderno de la Patagonia
CAN - CAN Adquiere Mina El Bronce de Petorca, Mina Botón de Oro y Proyecto Diego de Almagro
CAMINO NEVADO Reúne activos y proyectos del sector minero
GUACOLDA Avanzan obras preliminares de Unidad 5
CENTRO ANACLETO ANGELINI PARA LA INNOVACIÓN TECNOLÓGICA Generación de conocimiento, innovación y emprendimiento
FUNDACION COPEC - UC Séptimo Seminario Internacional
FONDO DE INVERSIÓN COPEC - UC Concreta primera venta: Atakama Labs Invierte en Scopix Solutions
COPEC Proyecto "Viva Leer"
UNDACIÓN EDUCACIONAL ARAUCO Cuarto seminario "El Valor de Leer"
EMPRESAS COPEC Consolida su apoyo a Belén Educa y Enseña Chile
COPA COPEC y COPA ARAUCO 13.000 jóvenes en torno al deporte
COPEC Apoyo a Francisco "Chaleco" López
COPEC Rally Mobil Motorshow frente a La Moneda
EMPRESAS COPEC Obtiene financiamiento por más de US$ 2.500 millones
EMPRESAS COPEC Primer lugar en Mayor Creación de Valor del Sector Forestal Segundo lugar en Ranking de Reputación Merco Tercer lugar en el XVI Concurso Anual de Memorias Cuarto lugar en Ranking Empresas Más Respetadas La Segunda - Adimark Segundo lugar en comunicación de Gobierno Corporativo Tercer lugar en comunicación de Resultados Financieros LIRA AWARDS
PREMIOS PROCALIDAD Copec, Metrogas y Abastible METROGAS Recibe sello ProPyme SONACOL Y SONAMAR Premiadas por Mutual de Seguridad
ARAUCO Premio "Buen Ciudadano Empresarial" ARAUCO Premio "Sofofa Capital - Resposabilidad Social 2011" ALTO PARANÁ Premio "Destacado Inversionista Chileno en Argentina"
ELEMENTAL Premio "Design to improve life" por proyecto en México Premio Holcim 2011 por proyecto PRES Constitución SIRVE S.A. Juan Carlos de la Llera recibe premio Endeavor
Solidez Innovación Futuro
Agenda Visión estratégica 3 Resumen Financiero 58 Resumen por División de Negocios 64 Hechos Relevantes del Trimestre 81 Q & A 87 57
Resumen Financiero: Desempeño Trimestral Utilidad Trimestral (Millones de US$) 282 216 226 229 245 257264 229 204 172 170 176 186 114 291 340 295 272 253 227 191 146 158 130 138 81 II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2005 2006 2007 2008 2009-89 2010 2011 EBITDA Trimestral (Millones de US$) 476 457 464 488 494 424 396 413 359 365 320 295 318 255 170 346 315 308 262 213 585 491 490 526 536 437 464 II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 * Cifras bajo IFRS desde 1T 08 58
Resumen Financiero: Desempeño Utilidad Trimestral (Millones de US$) 4 2 2 6 8 27 340-33.3% 79 8 3 5 9 9 28 180 227 Variación utilidad por compañía y/y Composición de la utilidad 4T 11 Menores resultados en Arauco y Copec hicieron disminuir la utilidad en US$ 113 millones Arauco disminuyó su utilidad en US$ 79 millones, explicado principalmente por menores márgenes en el negocio de celulosa El resultado de Copec disminuyó por un resultado operacional mas débil en Chile, compensado, en parte, por la consolidación de Terpel 59
Resumen Financiero: Desempeño EBITDA (Millones de US$) 18 12 0 6 16-11.6% 70 6 1 13 31 76 350 526 464 Variación EBITDA por compañía y/y Composición del EBITDA 4T 11 El EBITDA del 4T 11 disminuyó en US$ 61 millones debido, en parte, a un desempeño más débil en Arauco El EBITDA de Copec y Abastible, en tanto, aumenta debido a la consolidación de los resultados de Terpel e Inversiones del Nordeste respectivamente Arauco y Copec representaron el 92% del EBITDA consolidado en el 4T 11 * Incluye Can-Can, Empresas Copec compañía matriz y otros ajustes 60
Resumen Financiero: Estado de Resultados Estado de Resultados US$ millones 4T 11 4T 10 Variación Utilidad 227 340 (113) Resultado Operacional 105 275 (170) Resultado No Operacional 174 151 23 Otros ingresos 286 200 86 Diferencia de cambio (15) 3 (18) Costos financieros (68) (55) (14) Otros (29) 3 (31) Impuestos (55) (80) 25 La utilidad disminuyó debido a una caída en el resultado operacional: - menor resultado operacional en Arauco, debido principalmente a menores márgenes en el negocio de celulosa - menor resultado operacional en Igemar, producto de un alza en los costos de producción Resultado no operacional: - se recibieron seguros por US$ 158 millones en Arauco - diferencia de cambio menos favorable - mayores costos financieros en Copec y Arauco 61
Resumen Financiero: Rentabilidad y Leverage Profitability Principales Razones Financieras 4Q 11 3Q 11 4Q 10 Operating margin 2,0% 4,4% 8,6% EBITDA margin 8,7% 8,0% 16,4% ROCE 7,5% 9,6% 8,9% Comentarios El margen EBITDA subió a 8,7% (considera los seguros recibidos en Arauco) Holgados niveles de Cobertura de Intereses y Deuda Neta / EBITDA. Leverage Interest Coverage 6,8x 5,2x 9,6x Net debt / EBITDA 2,0x 1,8x 1,7x 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Vencimientos de Deuda LP (US$ Mill.) 1,225 750 746 658 595 537 415 328 355 242 237 235 99 2 Cash 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Balance Comentarios Importante nivel de caja que supera los US$1.200 millones. Balanceado calendario de deuda para los próximos años. 62
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Resumen por División: Forestal 64
Resumen por División: Forestal - Arauco Arauco Estado de Resultados US$ millones 4T 11 4T 10 Variación Utilidad 180 259 (79) Resultado Operacional 48 193 (145) Resultado No Operacional 174 145 29 Otros ingresos 274 202 72 Diferencia de cambio (15) (2) (12) Otros gastos (39) (14) (25) Costos financieros (45) (38) (7) Otros (2) (3) 1 Impuestos (42) (74) 32 Utilidad cae debido a un menor resultado operacional: - menores precios en el negocio de la celulosa y alzas en costos - márgenes estables en los negocios de paneles y madera aserrada Resultado no operacional: - se recibieron US$ 158 millones en otros ingresos v/s US$ 100 millones el 4T 10 - mayores otros gastos - diferencia de cambio más desfavorable 65
Resumen por División: Forestal - Celulosa Ingresos Celulosa (Millones de US$) 499 523 521 Comentarios Q o Q: disminución en ingresos. Bajas de precios compensadas, en parte, por mayores volúmenes Y o Y: aumento de volúmenes, originado en la recuperación de la capacidad productiva. 4Q 11 3Q 11 4Q 10 Producción Celulosa (Miles de ton) 751 646 608 Ingresos Precio Volumen Q o Q -4,5% -19,4% 18,1% Y o Y -4,2% -19,1% 16,6% 4Q 11 3Q 11 4Q 10 66
Resumen por División: Forestal - Celulosa Precio Celulosa (US$ / ton) Inventarios (días de oferta) 1150 60 1050 950 US$830/ton 50 850 750 ~US$101/ton 40 35 650 US$729/ton 30 33 550 450 20 350 10 Softwood Hardwood Variaciones Demanda Mundial 12 Meses Destination Ch. 11/10 North America (3,8%) Western Europe (2,5%) Eastern Europe 1,1% Latin America (3,9%) Japan 2,1% China 32,2% Others Asia/Africa (0,6%) Total 3,6% Softwood Hardwood Outlook Demanda mundial aumentó un 3,6% en 2011 Precios llegaron al piso en diciembre. Desde entonces se han recuperado, debido en parte a una reactivación de la demanda China No hay signos claros de recuperación en Europa Los inventarios están en niveles levemente sobre lo normal para softwood y normales para hardwood Se mantiene fortaleza en Latinoamérica Otros mercados asiaticos como Corea, Taiwan y Japón con demanda estable 67
Resumen por División: Forestal - Paneles Ingresos Paneles (Millones de US$) 346 302 289 4Q 11 3Q 11 4Q 10 Producción Paneles (Miles de m 3 ) 766 712 626 Comentarios Q o Q: baja de ingresos por menores precios y volúmenes Y o Y: importante alza en precios, compensado por menores volúmenes Outlook 2012: positivo escenario de precios para todos los productos Plywood: leve recuperación de precios en EE.UU. Europa con baja demanda MDF: se han registrado alzas de precios en Latinoamérica. Brasil, sin embargo, muestra precios estables con algún deterioro PB: buen nivel de demanda en Latinoamérica, se espera que siga la tendencia al alza en precios 4Q 11 3Q 11 4Q 10 Ingresos Precio Volumen Q o Q -12,6% -8,6% -4,3% Y o Y 4,7% 9,4% -6,7% 68
Resumen por División: Forestal - Aserraderos Ingresos Madera Aserrada (Millones US$) 181 191 174 4Q 11 3Q 11 4Q 10 Producción Madera Aserrada (Miles m 3 ) 694 621 642 Comentarios Q o Q: caída en los ingresos por menores precios. Volúmenes se muestran estables Y o Y: aumentos de precios pero menores volúmenes Outlook El inicio de construcción de casas en EE.UU. llegó en diciembre a 657.000 unidades. Los actuales niveles siguen siendo bajos al compararlos con el promedio de los últimos 10 años Durante el 4T 11 los mercados asiáticos mostraron signos de desaceleración A partir de diciembre se observó una baja en los inventarios de madera en China, lo que está impulsando los precios y la demanda Dinamismo en mercados Latinoamericanos Ingresos Precio Volumen 4Q 11 3Q 11 4Q 10 Q o Q -5,6% -6,1% 0,5% Y o Y 4,0% 13,3% -8,5% 69
Resumen por División: Combustibles 70
Resumen por División: Combustibles - Copec COPEC Estado de Resultados M illones de pesos Chilenos 4T 11 4T 10 Variación Utilidad 14.383 26.813 (12.430) Resultado Operacional 23.147 20.630 2.517 Resultado No Operacional (3.168) 7.769 (10.937) Costos financieros (9.966) (2.951) (7.015) Resultado por reajuste (1.529) 2.140 (3.669) Diferencias de cambio (3.517) (1.196) (2.321) Otros 11.844 9.777 2.068 Impuestos (4.066) (1.368) (2.699) Caída en la utilidad producto, en gran parte, de un menor resultado no operacional Caída en el resultado no operacional: - mayores costos financieros - menores resultados por unidades de reajuste y diferencias de cambio Alza en el resultado operacional: - consolidación de los resultados de Proenergía (Terpel) - mayores ventas físicas - compensan menores márgenes en Chile Alza importante en impuesto a las ganancias, proveniente en gran medida de Terpel 71
Resumen por División: Combustibles - Copec Volúmenes Combustible* y/y (Miles m 3 ) 2.289 2.187 +4,7% Comentarios Canal industrial: aumento de 6,1% en volúmenes de venta debido a mayores ventas a generadoras eléctricas y a clientes mineros Estaciones de servicio: volúmenes continuaron con la tendencia alcista, registrando un aumento de 2,7% 4Q 10 4Q 11 Venta Productos* y/y (Miles de m 3 ) Outlook Despachos mercado (miles m3) 4T 11 Variación Gasolinas 945 0,8% Kerosene 8 (13,2%) P. Diesel 2.246 4,0% Turbo 273 5,9% P. Combustibles 405 2,7% Total 3.878 3,1% Variación Copec 1,4% (20,4%) 5,6% 10,8% 3,4% 4,7% Se ha registrado una fuerte competencia en el canal industrial, especialmente en el abastecimiento a generadoras eléctricas y grandes clientes Liderazgo de Copec en estaciones de servicio se mantiene debido al buen posicionamiento de su red * Datos incluyen sólo las operaciones de Copec en Chile. 72
Resumen por División: Combustibles - Copec Participación de mercado año 2011 Evolución particip. de mercado (%) Terpel 10,9% Otros 5,3% 70 65 60 Shell 13,0% Petrobras 12,0% Copec 58,8% -1,7% 55 50 45 40 35 30 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Participación de mercado estable en niveles de 58% - 60% 73
Resumen por División: Combustibles - Copec Proenergía principales cifras M illones de pesos Colombianos 4T 11 Ingresos 2.838.882 EBITDA 88.625 Utilidad 11.058 Colombia* Panamá* Ecuador* a +6,6% a 5,2% a +4,6% 4Q 10 4Q 11 4Q 10 4Q 11 * Ventas físicas de combustibles líquidos 4Q 10 4Q 11 74
Resumen por División: Combustibles - Abastible Abastible Estado de Resultados M illones de pesos Chilenos 4T 11 4T 10 Variación Utilidad 3.951 5.894 (1.943) Resultado Operacional 8.940 6.940 2.000 Resultado No Operacional (1.566) (367) (1.198) Otros gastos (1.231) 491 (1.722) Resultado por unidades de reajuste (1.035) (276) (759) Costos financieros (1.180) (808) (371) Otros 1.880 226 1.654 Impuestos (2.820) (681) (2.139) Caída en resultado por menor resultado no operacional y alza en impuestos, proveniente en gran medida de Inversiones del Nordeste (IN) Alza en resultado operacional - consolidación de IN - compensado por un menor resultado operacional en Chile Caída en el resultado no operacional: - mayores otros gastos - menores resultados por unidades de reajuste y costos financieros 75
Resumen por División: Combustibles - Abastible Volúmenes Y o Y (miles de m 3 ) Comentarios 87 86-1,5% Canal industrial/granel: aumentan las ventas físicas en 5,6% Canal envasado: caída de 4,3% en volúmenes, en línea con el mercado 4Q 10 4Q 11 Participación de mercado año 2011 Lipigas 38,1% Abastible 34,9% +0,8% Outlook Canal industrial/granel se está viendo favorecido por recuperación de industrias particularmente importantes para Abastible Se espera crecimiento de volúmenes en el canal envasado en línea con la actividad económica del país Gasco 27,1% 76
Resumen por División: Combustibles - Sonacol Sonacol Estado de Resultados M illones de pesos Chilenos 4T 11 4T 10 Variación Utilidad 3.917 4.081 (165) Resultado Operacional 6.029 5.611 418 Resultado No Operacional (1.061) (610) (451) Costos financieros (1.078) (595) (483) Ingresos financieros 36 16 20 Otros gastos (6) (14) 8 Otros (13) (17) 4 Impuestos (1.051) (919) (131) La utilidad se encuentra en niveles similares a los del periodo anterior Resultado operacional aumenta producto de mayores márgenes y volúmenes transportados Resultado no operacional más desfavorable producto de mayores costos financieros 77
Resumen por División: Otras Inversiones 78
Resumen por División: Otras Inversiones Otras inversiones - Utilidad trimestral US$ millones 4T 11 4T 10 Variación Subsidiarias Igemar -8,4-6,7-1,7 Can-Can 1,3-0,2 1,5 Asociadas Corpesca 0,3-3,2 3,5 Guacolda 12,3 23,4-11,1 Metrogas 13,8 19,6-5,8 Igemar: menor utilidad consecuencia de un menor resultado operacional relacionado a un aumento en los costos de producción Can-Can: alza en resultado producto de operaciones mineras en Bronce de Petorca Corpesca: alza en la utilidad por un mayor resultado operacional asociado a mayores ventas físicas, debido al aumento de las capturas en la zona norte Guacolda: caída en la utilidad principalmente por menores ventas de energía en el mercado spot y a la salida de operación de una de las centrales por razones de mantención Metrogas: menor resultado consecuencia de menores volúmenes a generadoras eléctricas 79
Agenda Visión estratégica 3 Resumen Financiero 58 Resumen por División de Negocios 64 Hechos Relevantes del Trimestre 81 Q & A 87 80
Hechos Relevantes del Trimestre Arauco adquiere planta de paneles en Estados Unidos Arauco adquirió una planta de paneles en Moncure, Estado de Carolina del Norte, Estados Unidos La planta cuenta con una capacidad de producción de 330 mil m 3 de tableros MDF y 270 mil m 3 de PB, además de dos líneas de melaminizados La inversión ascendió a US$ 56 millones, más US$ 6 millones correspondientes a capital de trabajo 81
Hechos Relevantes del Trimestre Pago de seguros por terremoto En diciembre Arauco recibió US$ 254 millones, de los cuales US$ 158 millones corresponden a pérdidas por paralización de actividades, por lo que se sumaron como utilidad en la cuenta de resultado correspondiente Con este monto, sumado a los pagos que se habían recibido previamente en calidad de anticipos, por US$ 278 millones, se completa una indemnización total de US$ 532 millones. Hoy, todas las instalaciones se encuentran funcionando normalmente 82
Hechos Relevantes del Trimestre Colocación de bonos en mercado norteamericano La filial Arauco concretó la colocación de una serie de bonos a 10 años en el mercado norteamericano por US$ 500 millones, con una tasa de caratula del 4,75% anual La tasa de colocación efectiva fue la más baja en la historia de la compañía, alcanzando un 4,94% anual Los recursos obtenidos se destinaron al refinanciamiento de deuda y otros fines corporativos 83
Hechos Relevantes del Trimestre Efectos del incendio que afectó la VIII región Desde el 31 de diciembre se desató un incendio que destruyó la planta de plywood en Nueva Aldea, junto con cerca de 7.000 hectáreas de plantaciones de propiedad de Arauco La planta de plywood contaba con una capacidad de producción de 450 mil m 3 al año. Las plantaciones quemadas, por su parte, representan cerca del 0,7% de las plantaciones totales de Arauco Arauco ya comenzó los estudios para la reconstrucción de la planta, estimando su puesta en marcha en 24 meses La compañía cuenta con seguros que cubren daños al activo y pérdidas por paralización de actividades 84
Hechos Relevantes del Trimestre Copec lanza nueva OPA por Terpel Otros 10,0% 56,1% 33,9% OPA 52,8% Otros 32,8% Soc. de Inv. de Energía S.A. SIE Terpel del Centro (Colombia) 14,4% 88,9% A través de una OPA por Proenergía, la filial Copec espera adquirir participación adicional en Terpel La OPA es por hasta 52.285.355 acciones y el precio por papel asciende a $9.280 pesos colombianos Copec hoy tiene un 56,13% de propiedad en Proenergía, con lo que controla SIE, matriz de Terpel 85
Agenda Visión estratégica 3 Resumen Financiero 58 Resumen por División de Negocios 64 Hechos Relevantes del Trimestre 81 Q & A 87 86
Q & A 87
IR - Información de Contacto Rodrigo Huidobro Gerente de Administración y Finanzas rodrigo.huidobro@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) 461 70 61 Cristián Palacios Jefe de Relaciones con Inversionistas cristian.palacios@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) 461 70 42 Jorge Ortega Analista de Finanzas jorge.ortega@empresascopec.cl Teléfono: (56-2) 461 70 65 88