#01 [ Identificación ] EMPRESA 1 SA A00000001 Activa 13 de diciembre de 1990 PASO DEL MAR 2 08000 BARCLONA Barcelona 930000000 www.empresa1.com 0000 Hemos ocultado la actividad para este ejemplo EMPRESA 2 SA A00000002 Activa 1 de enero de 1976 CR DEL BOSQUE 08000 BALSARENY Barcelona 93000000 0000 Hemos ocultado la actividad para este ejemplo EMPRESA 3 SA A00000003 Activa 17 de septiembre de 2001 CL DE LA ESTACION 4 28000 MADRID Madrid 910000000 www.empresa3.com 0000 Hemos ocultado la actividad para este ejemplo EMPRESA 4 SA A00000004 Activa 1 de enero de 1986 CL DEL INSTITUTO 5 10600 PLASENCIA Cáceres 920000000 www.empresa4.es 0000 Hemos ocultado la actividad para este ejemplo 1
#02 [ Vista rápida ] EMPRESA 1 EMPRESA 2 EMPRESA 3 SA EMPRESA 4 VALORACIÓN 1 Rating de morosidad 7/10 9/10 7/10 5/10 Crédito máximo recomendado 730.00 2,83M 2,86M 754.00 ANÁLISIS DE PERSONAL Total personal medio 43 personas 52 personas 4 personas 73 personas Coste de personal -776.873-1,44M -87.106-1,43M Ventas por empleado 313.982 166.988 1,50M 181.496 Coste por empleado -18.037-27.614-23.228-19.539 Resultado por empleado 10.054 817 59.712-2.727 PRINCIPALES CUENTAS DE BALANCE Existencias 1,17M 695.361 5,91M 1,04M Deudores comerciales 4,03M 1,32M 2,26M 451.876 Efectivo 297.65 431.301 252.563 40.274 Capital social 3.005 3,48M 1,35M 24.04 Deudas a corto plazo 6,29M 1,41M 3,24M 3,36M MASAS PATRIMONIALES Activo no corriente 738.683 3,69M 19.72 3,37M Activo corriente 7,06M 2,51M 8,42M 1,53M Patrimonio neto 1,04M 4,53M 4,24M 1,37M Pasivo no corriente 469.337 256.52 965.639 165.187 Pasivo corriente 6,29M 1,41M 3,24M 3,36M CUENTA DE RESULTADOS Ventas 13,52M 8,70M 5,63M 13,25M Margen bruto 2,40M 2,96M 1,19M 2,54M Resultado explotación (margen operativo) 667.287 133.729 342.759-179.782 Resultado antes de impuestos 608.152 133.621 241.613-253.277 Resultado del ejercicio (margen neto) 433.03 42.56 223.92-199.071 PRINCIPALES RATIOS Liquidez 0,30 veces 0,35 veces 0,08 veces 0,01 veces Solvencia 1,12 veces 1,78 veces 2,60 veces 0,46 veces ROI (Rentabilidad económica) 8,56 % 2,16 % 4,06 % -3,67 % ROE (Rentabilidad financiera) 41,55 % 0,96 % 5,28 % -15,93 % Fondo de maniobra 772.85 1,10M 5,18M -1,83M EBITDA 729.822 605.456 344.322 156.193 Plazo medio de pago 157 días 18 días 4 días 56 días Plazo medio de cobro 86 días 44 días 116 días 10 días 1 El rating de morosidad de Iberinform y su crédito máximo recomendado para el conjunto de proveedores no tiene en cuenta si la empresa tiene impagos en Asnef Empresas o RAI. 2
#03 [ Análisis gráfico ] Masas patrimoniales Total activo Fondo de maniobra EMPRESA 1 SA EMPRESA 2 SA EMPRESA 3 SA EMPRESA 4 SA Efectivo Patrimonio neto Endeudamiento a corto plazo Cuenta de resultados Ventas Aprovisionamientos Margen bruto (euros) Resultado explotación Resutado antes de impuestos Resultado del ejercicio Margen bruto (porcentaje) Margen operativo (porcentaje) Margen neto (porcentaje) 3
#04 [ Balance de situación : Activo ] Activo ACTIVO NO CORRIENTE 738.683 4M 19.72 3M Inmovilizado Intangible 5.531 45.838 Inmovilizado material 502.935 2.731.689 18.607 1.617.355 Terrenos y construcciones 1.525.638 773.382 Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 502.935 1.193.273 18.607 843.974 Inmovilizado en curso y anticipos 12.778 Amortizaciones y Provisiones Plan 1990 Inversiones inmobiliarias 1.509.662 Terrenos Construcciones 1.509.662 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo 210.00 200.788 Instrumentos de patrimonio 210.00 Créditos a empresas 200.788 Otros Inversiones financieras a largo plazo 18.389 611 973 39.573 Instrumentos de patrimonio 18 13.966 Créditos a terceros 1.509 Otros 18.389 611 793 24.098 Provisiones Plan 1990 Activos por impuesto diferido 1.828 713.741 141 199.949 Deudas comerciales no corrientes ACTIVO CORRIENTE 7.060.782 2.512.40 8.423.109 1.533.578 Activos no corrientes mantenidos para la venta Existencias 1.168.513 695.361 5.906.78 1.041.428 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 4.027.679 1.316.769 2.263.765 451.876 Clientes por ventas y prestaciones de servicios 3.979.246 944.182 2.180.392 381.043 Clientes empresas del grupo y asociadas 331.524 Deudores varios 4.272 22.595 Personal -76 376 Activos por impuesto corriente 6.364 3.224 Otros créditos con las Administraciones Públicas 48.51 36.791 77.009 44.638 Accionistas (socios) por desembolsos exigidos Provisiones Plan 1990 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto 66.826 Inversiones financieras a corto plazo 1.566.94 Periodificaciones a corto plazo 2.144 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 297.65 431.301 252.563 40.274 TOTAL ACTIVO 7.799.464 6.205.066 8.442.829 4.900.118 4
#05 [ Balance de situación : Patrimonio Neto y Pasivo ] Patrimonio Neto y Pasivo PATRIMONIO NETO 1.042.196 4.533.768 4.238.528 1.370.065 Fondos propios 1.042.196 4.453.055 4.238.528 1.249.378 Capital 3.005 3.484.568 1.352.295 24.04 Prima de emisión 1.266.002 Reservas 606.16 1.566.976 2.844.95 2.338.742 (Acciones y participaciones en patrimonio propias) Resultados de ejercicios anteriores -1.907.051-182.638-914.333 Otras aportaciones de socios Resultado del ejercicio 433.03 42.56 223.92-199.071 (Dividendo a cuenta) Otros instrumentos de patrimonio neto Ajustes por cambios de valor Subvenciones, donaciones y legados recibidos 80.713 120.687 PASIVO NO CORRIENTE 469.337 256.52 965.639 165.187 Provisiones a largo plazo Deudas a largo plazo 448.547 221.929 965.639 129.668 Obligaciones y otros valores negociables (LP) Deudas con entidades de crédito (LP) 257.261 221.929 129.669 Acreedores por arrendamiento financiero (LP) 17.577 Derivados y otros pasivos financieros (LP) 173.709 965.639 - Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo Pasivos por impuesto diferido 20.79 34.591 35.518 Periodificaciones a largo plazo Acreedores comerciales no corrientes Deuda con características especiales a largo plazo PASIVO CORRIENTE 6.287.932 1.414.778 3.238.662 3.364.866 Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos Provisiones a corto plazo Deudas a corto plazo 42.00 103.40 64.279 779.326 Obligaciones y otros valores negociables (CP) Deudas con entidades de crédito (CP) 68.286 64.279 773.411 Acreedores por arrendamiento financiero (CP) Derivados y otros pasivos financieros (CP) 42.00 35.115 5.915 Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 6.117 1.540.241 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 6.245.932 1.305.261 1.634.141 2.585.54 Proveedores 5.162.076 231.391 2.040.814 Proveedores, empresas del grupo y asociadas 816.24 1.540.084 363.041 Acreedores varios 909.561 128.87 58.799 53.124 Personal (remuneraciones pendientes de pago) 6.732 72.936 5.162 53.442 Pasivos por impuesto corriente 141.233 17.833 Otras deudas con las Administraciones Públicas 26.33 55.824 12.05 75.119 Anticipos de clientes 213 Periodificaciones a corto plazo Deuda con características especiales a corto plazo TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 7.799.464 6.205.066 8.442.829 4.900.118 5
#06 [ Cuenta de Resultados ] Importe neto de la cifra de negocios 13.523.216 8.698.396 5.633.981 13.249.199 Ventas 8.654.368 5.592.479 13.249.199 Prestaciones de servicios 44.029 41.502 Variación de existencias de productos terminados y en curso -261.785-132.964 Trabajos realizados por la empresa para su activo Aprovisionamientos -11.124.391-5.733.437-4.445.877-10.711.531 Otros ingresos de explotación 4.108 13.673 Gastos de personal -776.873-1.438.391-87.106-1.426.348 Otros gastos de explotación -892.138-686.271-758.175-796.70 Amortización del inmovilizado -62.536-471.728-1.563-335.974 Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y 30.584 33.402 Excesos de provisiones Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado 609 60 Diferencia negativa de combinaciones de negocio Otros resultados -60-8.348 1.50-72.538 RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 667.287 133.729 342.759-179.782 Ingresos financieros 13.35 114 102 Gastos financieros -59.135-13.457-101.26-73.598 Variación de valor razonable en instrumentos financieros Diferencias de cambio Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos Otros ingresos y gastos de carácter financiero RESULTADO FINANCIERO -59.135-107 -101.146-73.496 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 608.152 133.621 241.613-253.277 Impuestos sobre beneficios -175.122-91.061-17.693 54.207 RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE 42.56 223.92-199.071 Resultado del ejercicio procedente de operaciones RESULTADO DEL EJERCICIO 433.03 42.56 223.92-199.071 6
#07 [ Ratios definidos por Iberinform ] Ratios de Situación financiera Coeficiente de solvencia veces 1,12 1,78 2,60 0,46 Ratio de endeudamiento A % 45,03 7,29 24,30 75,13 Apalancamiento % 748,37 139,34 199,19 392,20 Ratio de endeudamiento B % 86,64 26,93 49,80 72,04 Calidad de la deuda % 6,95 15,35 22,97 4,68 Ratio de endeudamiento a largo plazo % 6,02 4,13 11,44 3,37 Ratio de endeudamiento a corto plazo % 80,62 22,80 38,36 68,67 Coeficiente de garantía veces 0,11 2,21 0,00 0,95 Fondo de maniobra 772.850,01 1.097.621,62 5.184.446,60-1.831.287,89 Financiación stocks % 519,60 51,81 1,00 201,06 Coeficiente de liquidez inmediata veces 0,30 0,35 0,08 0,01 Coeficiente de tesorería veces 0,05 0,30 0,08 0,01 Plazo medio de cobro días 85,88 43,65 115,86 9,83 Plazo medio de pago días 157,38 18,12 3,83 56,37 Plazo medio de aprovisionamiento días 38,34 44,27 484,94 35,49 Ratios de Rentabilidad Rentabilidad económica % 8,56 2,16 4,06-3,67 Rentabilidad financiera % 41,55 0,96 5,28-15,93 Ebitda / ventas % 5,40 6,96 6,11 1,18 Margen neto % 3,20 0,49 3,97-1,50 Ratios de Eficiencia Rotación del fondo de maniobra veces 0,06 0,13 0,92-0,14 Rotación activos veces 1,73 1,40 0,67 2,70 Ventas por empleado 313.982,25 166.987,83 1.502.394,81 181.495,87 Productividad veces 1,94 1,59 4,94 1,23 Gastos de personal por empleado 18.037,45 27.613,58 23.228,34 19.539,01 7
#08 [ Ratios definidos por la Cátedra Cash Management ] Ratios de Situación financiera (Liquidez) Liquidez general veces 1,12 1,78 2,60 0,46 Test Ácido veces 0,94 1,28 0,78 0,15 Disponibilidad veces 0,05 0,30 0,08 0,01 Ratios de Situación financiera (Estructura) Endeudamiento (A) veces 6,48 0,38 0,99 2,83 Endeudamiento (B) % 86,64 26,93 49,80 72,04 Exigibilidad % 93,05 84,65 77,03 95,32 Solvencia veces 1,15 3,71 2,01 1,39 Apalancamiento veces 30,32 21,38 131,35 5,43 Coeficiente de garantía veces 1,15 3,71 2,01 1,39 Ratios de Situación económica (Rentabilidad) Rentabilidad económica (ROI) % 8,56 2,16 4,06-3,67 Margen operativo % 4,93 1,54 6,08-1,36 Rotación global veces 1,73 1,40 0,67 2,70 Rentabilidad financiera (ROE) % 41,55 0,96 5,28-15,93 Ratios de Situación económica (Cobertura) Cobertura de intereses veces 11,28 9,94 3,38-2,44 Generación de efectivo % 5,40 6,96 6,11 1,18 Ratios de Eficiencia (Actividad) Período medio de cobro días 108,71 55,25 146,65 12,45 Período medio de pago días 199,22 22,93-71,35 Período medio de almacenamiento días 0,11 0,12 1,33 0,10 Ratios de Eficiencia (Situación) Productividad veces 0,86 0,09 3,93-0,13 Rentabilidad por empleado 15.493,08 2.567,26 91.402,46-2.462,76 Ventas por empleado 313.982,25 166.987,83 1.502.394,81 181.495,87 Gastos de personal por empleado 18.037,45 27.613,58 23.228,34 19.539,01 8