Importancia del ahorro para el retiro ysu proceso de inversión Junio 2016
IMPORTANCIA DEL AHORRO PARA EL RETIRO 2
Estadísticas sobre el ahorro El 84% de los mexicanos no acostumbra ahorrar, sólo 3 de cada 20 mexicanos tienen el hábito del ahorro. **** El ahorro promedio por familia esde $750 Pesos al mes = $9,000 al año* Los mexicanos gastamos 10% más de lo que ganamos.** Un 55.9% de los mexicanos cree que la edad d para comenzar a ahorrar para el retiro se encuentra entre los 30 y 45 años.*** Los mexicanos consideran que 3.3 años son un largo plazo al momento de ahorrar. **** Las personas que tienen deudas en su mayoría son por adquirir bienes o servicios no indispensables Un café de $40 pesos al día representa un gasto de aproximadamente $10,000 pesos al año. *INEGI ** El Economista publicó en 2009, 22 enero *** Estudio realizado por Alducin y Asociados 2008 para SM **** Publicación CNNExpansión.com Mayo 2011 3
Te has preguntado? Cuánto $$$ necesito para vivir como anhelo? Cuánto gasto al mes? Si tuviera una eventualidad, tengo el dinero para cubrirla? Por qué es importante ahorrar? Cómo puedo ahorrar? Cómo hacer para comprar lo que quiero? Metas Crisis Desempleo Enfermedad Retiro Planes a futuro Siniestro Fallecimiento 4
En qué etapa como ahorrador te encuentras? 5
El incremento de expectativa de vida es una realidad Expectativa de vida al nacer en México (años promedio de vida) Años de vida después del retiro Cómo mantendremos la calidad de vida que deseamos durante estos años? Con nuestra pensión será suficiente? Fuente: INEGI Indicadores sociodemográficos de México. (1930 2000). INEGI Esperanza de vida por entidad federativa según sexo. (2005 2013). NOTA: Edad mínima de jubilación por ley, en ambos casos: 65 años 6
por lo que el número de adultos mayores aumentará exponencialmente: Población de 65 años y más en México 2 0 1 5 2 0 2 3 0 0 5 0 Durante 2015, 1,759 personas cumplieron 65 años de edad cada día en 2030, el número asciende a 3,005 yy en 2050: serán 4,116. Fuente: CONSAR 7
No esperemos a que sea muy tarde! Estudio de la CONAPO sobre las expectativas financieras a los 65 años en México El 61% de los adultos mayores depende económicamente de sus familiares 8
Menos hijos = Menos apoyo a adultos Fuente: CONSAR con información de CONAPO 9
Vehículos de ahorro para el Retiro Ahorro mandatorio, Ley 73, ley 97 Plan Privado de Pensiones*: Plan Personal de Retiro (PPR)/ Roll-Over* Fondos de inversión. Estrategia de optimización de rendimiento de largo plazo Aportaciones Voluntarias captadas en Siefores adicionales*: SAV1, SAV2 y SAV3. Pueden ser deducibles de impuestos o no (a elección del cliente). * Aportaciones Voluntarias captadas en Siefores Básicas: SB1, SB2, SB3 y SB4. Pueden ser deducibles de impuestos o no (a elección del cliente). Cuentas especiales de ahorro (CEA): Este producto sólo invierte en instrumentos de deuda. Tiene dos beneficios fiscales: Última llamada: permite hacer deducciones del periodo inmediato anterior con el fin de alcanzar el monto máximo deducible. Diferimiento de impuestos: Otorga la posibilidad de diferir el pago de impuestos para una fecha posterior a la establecida (se tomará como base la tasa de ISR menor del periodo). Seguros de vida: Amparar a seres queridos o bien, optar por Seguro Dotal (seguro de vida + ahorro en el tiempo). * elaborados específicamente para el retiro: generan beneficios fiscales. 10
Y si no ahorro, recurro al crédito * Cuidado con los créditos! No siempre son nuestros aliados: *Actualmente, solicitar un crédito de nómina en una SOFOM o institución ió bancaria opagar deudasd con cualquier tarjeta t de crédito significa pagar tasas de interés por lo menos del 24%, eso sin incluir comisión por apertura y/o seguros * Fuente CONDUSEF Fecha de consulta: 25 de febrero de 2016 11
Sabías que? Para tener una pensión de $50,000 será necesario acumular aprox. $12M Una tasa de reemplazo hace referencia a la relación entre el nivel de la pensión y cierto nivel de ingresos (generalmente último salario) CONSAR- TR Adecuada: 65%-100% de tu último salario (Lo que deberías percibir al pensionarte) Situación en México Tasa de reemplazo en México: 29% Hoy las aportaciones voluntarias en promedio en México son alrededor del 1.125% del salario Alcanzará? 12
Algunas recomendaciones Elegir una buena AFORE: según rendimientos netos estables, y buen servicio Aportaciones Adicionales: Se recomienda ahorrar el 10% de tu salario, que no afecta tu calidad de vida No dejar de cotizar para evitar pérdida édid de derechos el reti iro Tu n úmero para Ahorro mandatorio 29% Ahorro voluntario: 71% 13
Algunos factores fiscales Deducibilidad Gastos autorizados que pueden restarse de la base gravable (reducir el pago del Impuesto sobre la renta- ISR). Diferimiento Posponer el pago del impuesto (de los intereses reales obtenidos en una inversión hasta el momento en que sean retirados). Mientras tanto, están generando rendimientos (cuando se pague el impuesto, ya se habrá ganado) Exención Eliminación del pago de un impuesto por cumplir con ciertos requisitos como edad mínima, vencimiento de póliza, etc. 14
PROCESO DE INVERSIÓN 15
Decisiones de inversión que determinan el éxito del ahorro para el retiro 1. Cuándo debo de empezar a ahorra para mi retiro? 2. Cuánto debo de ahorrar para tener un retiro adecuado? 3. Qué vehículos puedo utilizar para ahorrar e invertir para el retiro y que implicaciones fiscales tienen? 4. Cómo se deben de invertir mis recursos para maximizar su crecimiento y que riesgos debo de considerar al momento de invertir? 16
Cuándo debo de empezar a ahorrar para mi retiro? Edad Tasa de Interés Ahorro Saldo al Fin de Año Ahorro Saldo al Fin de Año 23 6% $ 10,000 $ 10,600 $ $ 24 6% $ 10,000 $ 21,836 $ $ 25 6% $ 10,000 $ 33,746 $ $ 26 6% $ 10,000 $ 46,371 $ $ 27 6% $ 10,000 $ 59,753 $ $ 28 6% $ 10,000 $ 73,938 $ $ 29 6% $ 10,000000 $ 88,975 $ $ 30 6% $ 10,000 $ 104,913 $ $ 31 6% $ 10,000 $ 121,808 $ $ 32 6% $ 10,000 $ 139,716 $ $ 33 6% $ $ 148,099 $ $ 34 6% $ $ 156,985 $ $ 35 6% $ $ 166,404 $ $ 36 6% $ $ 176,389 $ $ 37 6% $ $ 186,972 $ $ 38 6% $ $ 198,190 $ $ 39 6% $ $ 210,082 $ $ 40 6% $ $ 222,687 $ $ 41 6% $ $ 236,048 $ $ 42 6% $ $ 250,211 $ $ 43 6% $ $ 265,223 $ $ 44 6% $ $ 281,137 $ $ 45 6% $ $ 298,005 $ 10,000.00 $ 10,600.00 46 6% $ $ 315,885 $ 10,000.00000 00 $ 21,836.00 47 6% $ $ 334,839 $ 10,000.00 $ 33,746.16 48 6% $ $ 354,929 $ 10,000.00 $ 46,370.93 49 6% $ $ 376,225 $ 10,000.00 $ 59,753.19 50 6% $ $ 398,798 $ 10,000.00 $ 73,938.38 51 6% $ $ 422,726 $ 10,000.00 $ 88,974.68 52 6% $ $ 448,090 $ 10,000.00 $ 104,913.16 53 6% $ $ 474,975 $ 10,000.00 $ 121,807.95 54 6% $ $ 503,473 $ 10,000.00 $ 139,716.43 55 6% $ $ 533,682 $ 10,000.00 $ 158,699.41 56 6% $ $ 565,703 $ 10,000.00 $ 178,821.38 57 6% $ $ 599,645 $ 10,000.00 $ 200,150.66 58 6% $ $ 635,624 $ 10,000.00 $ 222,759.70 59 6% $ $ 673,761 $ 10,000.00 $ 246,725.28 60 6% $ $ 714,187 $ 10,000.00 $ 272,128.80 61 6% $ $ 757,038 $ 10,000.00 $ 299,056.53 62 6% $ $ 802,460 $ 10,000.00 $ 327,599.92 63 6% $ $ 850,608 $ 10,000.00000 00 $ 357,855.91 64 6% $ $ 901,644 $ 10,000.00 $ 389,927.27 65 6% $ $ 955,743 $ 10,000 $ 423,923 10 años 20 añ ños 17
Vehículos de ahorro para el Retiro Ahorro mandatorio, Ley 73, ley 97 Plan Privado de Pensiones*: Plan Personal de Retiro (PPR)/ Roll-Over* Fondos de inversión. Estrategia de optimización de rendimiento de largo plazo Aportaciones Voluntarias captadas en Siefores adicionales*: SAV1, SAV2 y SAV3. Pueden ser deducibles de impuestos o no (a elección del cliente). * Aportaciones Voluntarias captadas en Siefores Básicas: SB1, SB2, SB3 y SB4. Pueden ser deducibles de impuestos o no (a elección del cliente). Cuentas especiales de ahorro (CEA): Este producto sólo invierte en instrumentos de deuda. Tiene dos beneficios i fiscales: Última llamada: permite hacer deducciones del periodo inmediato anterior con el fin de alcanzar el monto máximo deducible. Diferimiento de impuestos: Otorga la posibilidad de diferir el pago de impuestos para una fecha posterior a la establecida (se tomará como base la tasa de ISR menor del periodo). Seguros de vida: Amparar a seres queridos o bien, optar por Seguro Dotal (seguro de vida + ahorro en el tiempo). * elaborados específicamente para el retiro: generan beneficios fiscales. 18
Qué determina el rendimiento de largo plazo de un portafolio? El principal factor que determina el desempeño de largo plazo de un portafolio es la asignación estratégica de activos (asset allocation): La asignación de activos explica más del 90% de la variabilidad de los rendimientos de un fondo a través del tiempo, y el resto se explica por la selección de acciones y el timming de mercado 1. Fuente: Financial Analysts Journal (julio-agosto de 1986, y mayo-junio de 1991), Brinson, Hood, Singer, and Beebower.Avi Nachmany, director de investigación, empresa de investigación Strategic Insight. 19
Proceso de la asignación de activos La asignación estratégica de activos consiste en identificar la mezcla apropiada entre clases de activos para el largo plazo. Es la parte primordial en la construcción de portafolios de largo plazo. Es el principal determinante de los rendimientos futuros de un portafolio. Construir un portafolio que tenga una alta probabilidad de cumplir con los objetivos de largo plazo del inversionista con el menor riesgo posible Deuda Largo Plazo Renta Variable Local Renta Variable Global Alternativos Deuda Cto Plazo 20
Claves para una buena asignación estratégica de activos Los factores principales que hay que cuidar al momento de elegir vehículo para ahorro para el retiro son: Eficiencia de la inversión: Maximizar el rendimiento del portafolio, esto típicamenteselograinvirtiendo un porcentaje importante en activos de riesgo (acciones) ya que en el largo plazo son los que mejor desempeño tienen. Diversificación del riesgo: Un portafolio diversificado asegura al inversionista tener participación en los activos con mejor desempeño y al mismo tiempo que mitigar el impacto de los activos con desempeño bajo, este es el principio de diversificación y es la clave para disminuir el riesgo del portafolio. Inclusión de activos alternativos: los activos relacionados a infraestructura, bienes raíces y commodities ofrecen alto potencial de diversificación dada su baja correlación con los activos tradicionales. 21
Que porcentaje de renta variable debería de tener mi portafolio para retiro Dado que la asignación estratégica de activos es el principal factor detrás del desempeño de un portafolio, la elección de que porcentaje de renta variable debe de tener mi inversión es fundamental. 2 factores a considerar para seleccionar el vehículo más adecuado son: Horizonte de inversión y comportamiento de los activos en el largo plazo: Dado que el horizonte para retiro es amplio, la volatilidad de corto plazo no debe ser un factor que limite la exposición de un portafolio a activos de riesgo (acciones), que son los que otorgan un rendimiento mayor en el largo plazo. Diversificación del portafolio: el tener un portafolio con activos de bajo riesgo (cetes y bonos) no asegura una adecuada diversificación, la correlación entre el rendimiento de los activos es lo que más impacta la diversificación de un portafolio. 22
Comportamiento de los mercados en el largo plazo Para invertir debo conocer: 2,750.0 Mi horizonte de inversión, es decir el plazo al que invierto El comportamiento de los mercados en ese plazo Mi perfil como inversionista Ejemplo: $1,000 invertidos en los últimos 10 años valen: En el largo plazo, la renta variable deja más 2,500.0 IPC: $2,380 2,250.0 2,000.0 S&P500: $2,526 1,750.0 1,500.0 Cetes28d: $1,649 1,250.0 Dólar: $1,588 1,000.0 Inflación: $1,479 750.0 500.0 Datos al 31 de mayo de 2016 Fuente: Reuters, PiP, INEGI 23
Un punto porcentual más de rendimiento puede hacer la diferencia en tu retiro Sueldo actual: $ 25,000 % de aportación al plan: 5% Saldo inicial: $ 50,000 Rendimiento ADICIONAL anual promedio Años de ahorro 2% 4% 6% 8% 40 $ 384,552 $ 1,072,449 $ 2,325,001 $ 4,632,942 35 $ 289,910 $ 771,279 $ 1,581,117 $ 2,955,799 30* $ 211,260260 $ 537,095 $ 1,044,200 $ 1,838,321 321 25 $ 147,094 $ 357,968 $ 661,939 $ 1,101,740 20 $ 96,047 $ 224,094 $ 395,248 $ 624,392 15 $ 56,883 $ 127,415 $ 214,916 $ 323,473 10 $ 28,480 $ 61,307 $ 99,117 $ 142,629 5 $ 9,826 $ 20,327 $ 31,541 $ 43,505 Dinero ADICIONAL que tendrás a la edad del Rti Retiro (65 años) reflejado en Pesos constantes, es decir, expresados en poder adquisitivo de hoy 24
Fondos balanceados como vehículo para el ahorro para el retiro Son fondos de fondos que tienen la finalidad de otorgar al inversionista un desempeño atractivo en el mediano y largo plazo con nivel de riesgo limitado, protegiéndolo de caídas súbitas de mercado. Los fondos balanceados utilizan los fondos dedicados como building blocks y los combinan para lograr una alta diversificación y limitar el riesgo al cual se expone al inversionista. Están diseñados para estar en la frontera eficiente y maximizar el rendimiento a cada nivel de riesgo, y exísten dos tipos de fondos balanceados: 1. Fondos ciclo de vida (fecha objetivo) 2. Fondos estilo de vida (riesgo objetivo) 25
Fondos balanceados como vehículo para el ahorro para el retiro Fondos ciclo de vida: Los fondos tienen una fecha objetivo y su composición varía dependiendo del horizonte de tiempo. Entre mayor sea el horizonte de inversión (la fecha objetivo esta más alejada), el fondo tienen un componente de activos de riesgo (renta variable) mas alto. Cada fondo se va recomponiendo en el tiempo para disminuir su nivel de riesgo a medida que el inversionista final se acerca a su fecha objetivo. 26
Cómo funcionan los fondos ciclo de vida? Mientras más cercano te encuentras a tu retiro, el portafolio de inversión deberá ser más conservador para reducir la exposición a posibles ciclos desfavorables en el mercado. Conforme se acerca tu fecha de jubilación el fondo en forma automática se volverá mas conservador Por otro lado, mientras mayor número de años te falten para tu jubilación, tu portafolio podrá tomar mayor riesgo para así buscar rendimientos más atractivos en el largo plazo. 27
Simples por fuera sofisticados por dentro: Simples por fuera: * Manejado por profesionales. * Evoluciona con el tiempo bien diseñado. Sofisticados por dentro: * Portafolios optimizados. * Rebalanceo disciplinado y rentable. * Aprovecha las tendencias/anomalías del mercado en tiempo real. * Manejo de riesgo activo. Estos fondos se vuelven más conservadores con el paso del tiempo; es decir, van disminuyendo su inversión en renta variable, de tal forma que al llegar la fecha objetivo del fondo se encuentren 100% invertidos en fondos de deuda. Los Fondos SURA Soluciones están diseñados especialmente para alcanzar una fecha objetivo (meta= edad de retiro). El participante sólo debe elegir el que más se acerque a su edad de jubilación. 28
Composición de los fondos Soluciones: Re endimiento SUR2018 5% Deuda Renta Variable SUR2026 24% 76% SUR2034 40% 60 % SUR2042 56% 44% SUR2050 72% 28% SUR2058 20% 80% Últimos 60 meses: 10.39% Últimos 60 meses: 9.34% Últimos 60 meses: 8.26% Últimos 60 meses: N/A* Últimos 60 meses: 11.07% SURA agrega valor a través de la asignación discrecional de los activos y rebalanceo del portafolio. 95% Ú 60 6 46% Riesgo Rendimiento neto anualizado al cierre de mayo 2016 Últimos 60 meses: 6.46% * Fondo creado en diciembre de 2013 Rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros 29
Exposición al riesgo de mercado - Soluciones 30
Rendimiento ajustado por riesgo vs Siefores 12.00% 5 year Risk/Return profile Siefores 10.00% Sur2042 Return (histo orical annualized returns) 8.00% 6.00% 4.00% Sur2026 Sur2018 Retiro Sur2034 2.00% 0.00% 0.00% 00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 500% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 9.00% 10.00% 00% Risk (historical annualized standard deviation) 31
Conclusiones Empezar a ahorrar lo antes posible y en el mayor porcentaje posible para asegurar un retiro cómodo y disminuir el riesgo de ganancias. Elegir un vehículo que sea eficiente fiscalmente para lograr maximizar el rendimiento del portafolio (una Siefore y/o un fondo balanceado dentro de un esquema de plan de CD o PPR). La diversificación entre diferentes clases de activos es clave para disminuir la volatilidad en los mercados financieros y no abandonar la estrategia de inversión de largo plazo. Se debe de complementar el ahorro con seguros para cubrir el riesgo de mortalidad que puede acabar con todo el capital humano. El uso de unapensión (anualidad d o renta vitalicia) i ayuda acubrir bi el riesgo de longevidad, asegurando que la persona no se quede sin dinero antes de tiempo. 32