Seguimiento Portafolios Modelo Operadora Sociedades Inversión Julio 2012

Transcripción

1 Seguimiento Portafolios Modelo Operadora Sociedades Inversión Julio 2012

2 Portafolios Modelo Estrategias diseñadas y sugeridas por nuestro Comité de Inversión con seguimiento diario a fin de dar tácticas de inversión a nuestros clientes, así como base para la construcción de portafolios a nuestros clientes.

3 Desempeño Portafolio vs Objetivo Portafolio Objetivo Rendimiento Anualizado 2012 Portafolio Objetivo Alcance Conservador Deuda CETE % 4.35% 382% 3.82% 114% Patrimonial Deuda CETE % 3.98% 116% Conservador Renta Variable 80% TIIE y IPC 6.39% 6.74% 95% Patrimonial Renta Variable 65% TIIE y 35% IPC 7.37% 8.69% 85% Crecimiento 50% TIIE y 50% IPC 9.01% 10.62% 85% ene e 12 9 ene e ene e ene e ene e 12 6 feb b feb b feb b feb b 12 5 ma 12 ma 19 ma 26 ma 2 ab 9 ab 16 ab 23 ab 30 ab Conservador Deuda Patrimonial Deuda Conservador RV Patrimonial RV Crecimiento 7 may y may y may y may y 12 4 jun n jun n jun n jun n 12 2 ju ul 12 Rendimiento netos anualizados para los portafolios de deuda, mientras que los portafolios de renta variable son efectivos. La gráfica simula una inversión de 100 pesos al cierre de diciembre 2011 a la fecha.

4 Comentario Sobre los Fondos Sociedad Inversión TEMGBIA MIFIPC C FRANUSA GBMCRE Comentario En lo que va del mes ha pg pagado 3.09%, mostrando un comportamiento defensivo vs el mercado y se ubica en el primeros lugares de su categoría (liquidez diaria, horizonte 28 días y menos de $100,000 de inversión) El fondo pago en el mes 4.88% neto, por arriba de la TIIE de 28 días y se encuentra posicionado para replicar un rendimiento similar a la tasa referencia en cuestión en lo que resta del año. La fuerte demanda de inversionistas extranjeros por bonos M s provocó que el fondo pagara en el mes de Junio 10.45% neto. Consideramos prudente no aumentar ponderación de este fondo hasta tener más elementos de la evolución de la crisis europea. Este fondo está posicionado para capturar valor del fly to quality de países desarrollados a emergentes con sólidos fundamentales, lo que se vio reflejado un rendimiento del 8.3% en dólares lo que va del año (0.74% anualizado en pesos) El MIFIPC ha mostrado un desempeño más defensivo que el IPC en lo que va del año al mostrar un rendimiento del 6.33% en el mes de junio vs 5.59%, respectivamente. Cabe destacar que el fondo se ubica en primer lugar entre los similares que replican el IPC. En los últimos 28 días el fondo mostró una notable recuperación al pagar 11.31% anualizado y se espera que dicha tendencia continúe en los próximos meses por su rebalanceo sobreponderante en tasa real (casi 70%) y una disminución en el IPC al 7% El fondo ha 7.4% efectivo en dólares en el mes de junio ( 2.77% en pesos). Dado el rezago de valuación de la Bolsa de Estados Unidos y Europa que golpean las valuaciones de las empresas multinacionales que integran el fondo, continúa posicionado para capturar valor en lo que resta del año. El fondo mostró un comportamiento similar al IPC durante el mes de junio con un rendimiento efectivo del 5.44% vs 5.59% del IPC.

5 Comparativo Desempeño 8.42% 9.01% 6.39% 7.37% 3.82% 4.35% 4.61% CETES 28 BOLSA DEUDA DEUDA RENTA CONSERVADOR PATRIMONIAL VARIABLE CONSERVADOR RENTA VARIABLE PATRIMONIAL CRECIMIENTO Rendimiento netos anualizados del 31 diciembre 2011 al 30 de junio 2012.

6 Portafolios Modelo Portafolio Modelo Conservador Deuda Objetivo CETE 28 días CEDE % PRLV VALMX ma 26 ma 9 ab 23 ab Portafolio Benchmark Portafolio Modelo Patrimonial Deuda Objetivo CETE 182 días CEDE % 16 30% 30% ma 26 ma 9 ab 23 ab Portafolio Benchmark

7 Portafolios Modelo Portafolio Modelo Conservador Renta Variable C MIFIPC 35% 15% 16 TEMGBIA Portafolio Modelo Patrimonial Renta Variable 15% TEMGBIA 14% Objetivo 80% TIIE 28 días y IPC % FRANUSA GBMCRE 8% MIFIPC 15% 16 15% C 25% 12 ma Portafolio 26 ma 9 ab 23 ab Benchmark Objetivo 65% TIIE 28 días y 35% IPC ma Portafolio 26 ma 9 ab 23 ab Benchmark

8 Portafolios Modelo Portafolio Modelo Crecimiento Objetivo 50% TIIE 28 días y 50% IPC FRANUSA GBMCRE 5% TEMGBIA % % MIFIPC C ma 26 ma 9 ab 23 ab 25% Portafolio Benchmark