Sistema Mixto en Uruguay Señales de alerta y promesas incumplidas Ec. Braulio Zelko Equipo de Representación de los Trabajadores - BPS
160,0 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 PIB y Puestos Cotizantes al BPS (Indices base año 2005 =100) PIB Puestos Cotizantes al BPS Contexto Fuente: elaboración en base a BCU y BPS
% de Ocupados no registrados a la Seguridad Social (localidades mayores a 5000 hab) 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Contexto Fuente: elaboración en base a INE
300 Puestos cotizantes dependientes (Índice base año 2005=100) 250 200 150 100 50 Serv. Doméstico Rural Construcción Industria y Comercio Contexto Fuente: elaboración en base a BCU y BPS
Reforma estructural del sistema 1995 Problemas del sistema de CI: Acumulación (AFAP) Des-acumulación (Aseguradoras) Estructura de la presentación
Reforma estructural del sistema 1995 Problemas del sistema de CI: Acumulación (AFAP) Des-acumulación (Aseguradoras) Estructura de la presentación
Sistema de seguridad social mixto (Ley Nº16.713) Máximo de aportación al sistema solidario $5.000 del año 1996 (Hoy $31.600) Ahorro Individual VOLUNTARIO (AFAP) Ahorro Individual OBLIGATORIO (AFAP) NIVEL 3 NIVEL 2 Sistema solidario de Reparto (BPS) INGRESOS NIVEL 1
Sistema de seguridad social mixto (Ley Nº16.713) OBJETIVO: AMPLIAR EL NEGOCIO PARA LAS ADMINISTRADORAS OPCIÓN POR EL ARTÍCULO Nº8. Permite afiliarse VOLUNTARIAMENTE a la AFAP a quienes perciben ingresos por debajo del límite de obligatoriedad. El destino de los aportes personales del trabajador se distribuye 50% y 50% entre AFAP y BPS Ahorro Individual OBLIGATORIO (AFAP) INGRESOS Sistema solidario de Reparto (BPS)
APORTACIÓN Y CÁLCULO JUBILATORIO (I) NIVEL 1: Para quienes NO HAGAN uso de la opción por el artículo Nº 8 de la Ley. Quedan comprendidos en su totalidad por el sistema de reparto y prestación definida APORTACIÓN: Personal: 15% del Salario Nominal (SN) Patronal: 7,5% del SN (en Industria y Comercio) CÁLCULO JUBILATORIO o ASIGNACIÓN COMPUTABLE: El máximo entre el promedio salarial de los mejores 10 años trabajados o los últimos 20 años + un 5%.
Para calcular la jubilación: A la ASIGNACIÓN COMPUTABLE se la multiplica por una TASA DE REMPLAZO que varía entre 45 y 82,5 en función de la EDAD y el Nº de AÑOS TRABAJADOS. Ejemplos: 60 edad y 30 años de trabajo TR=45 61 edad y 31 años de trabajo TR=48 62 edad y 32 años de trabajo TR=51 APORTACIÓN Y CÁLCULO JUBILATORIO (I)
Por el BPS el procedimiento es idéntico al presentado para el caso (I), pero con dos salvedades: 1) La Asignación Computable se calcula sobre lo efectivamente aportado. 2) A dicha AC se le aplica una BONIFICACIÓN DEL 50% por haber hecho la opción Art. 8. APORTACIÓN Y CÁLCULO JUBILATORIO (OPCIÓN VOLUNTARIA AFAP)
La JUBILACIÓN INICIAL que surgirá del sistema AFAP DEPENDERÁ de: CAPITAL ACUMULADO TASA DE INTERÉS TÉCNICO EXPECTATIVA DE VIDA (EDAD Y SEXO)
A su vez el CAPITAL ACUMULADO a lo largo de los años de trabajo DEPENDERÁ de: RENTABILIDADES COMISIONES APORTES SALARIALES
Reforma estructural del sistema 1995 Contexto y coyuntura Problemas del sistema de CI: Acumulación (AFAP) Des-acumulación (Aseguradoras) Estructura de la presentación
NIVEL 2 18% NIVEL 3 4% NIVEL 1 78% En Marzo de 2013 hay 1,162: afiliados a alguna AFAP s/ una PEA aprox. a 1,72: personas La enorme mayoría: 884 mil afiliados están dentro del NIVEL 1. Se trata de afiliados voluntarios, con ingresos menores al limite de obligatoriedad. APORTES SALARIALES
Todos los afiliados Afiliación voluntaria SÍ APORTÓ NO APORTÓ 350.000 300.000 423.13 6 250.000 200.000 739.04 1 150.000 100.000 50.000-1Q 2Q 3Q 4Q Aportantes Afiliados APORTES SALARIALES
% Comisión de administración s/ ingreso de aportación 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% SURA INTEGRACION REPUBLICA UNION-CAPITAL Costos de Administración elevados
26,0% % Comisión administración + prima seguro fallecimiento e invalidez s/ ingr. de aport. 24,0% 22,0% 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% SURA INTEGRACION REPUBLICA UNION-CAPITAL Comisiones Totales asumidas por el afiliado
Crisis económica 1999 y 2002; las rentabilidades del FAP alcanzaron sus máximos históricos. El FAP se componía principalmente por deuda del Estado uruguayo nominada en dólares norteamericanos (70%) Evolución de la Rentabilidad Neta del FAP en UR AÑO MOVIL Sep-02 Dic-08 Jul-13 Últimos cinco años AFINIDAD/SURA 49,50% -25,25% 0,09% 1,19% INTEGRACION 55,27% -27,54% -0,23% 0,01% REPUBLICA 51,68% -24,86% 0,24% 1,46% UNION 53,62% -29,00% -0,12% 0,17% Rentabilidades volátiles y a contrapelo del ciclo económico.
Sistema no blindado contra el aumento de la expectativa de vida
Reforma estructural del sistema 1995 Contexto y coyuntura Problemas del sistema de CI: Acumulación (AFAP) Des-acumulación (Aseguradoras) Estructura de la presentación
Sistema en transición: primeras cohortes de jubilados en 2016. Aprox. Un 4% estará en condiciones de jubilarse en esa fecha. Nueva agenda: Rentas Vitalicias
A nivel individual: DISCRIMINACIÓN A nivel Colectivo: COSTOS FISCALES ASOCIADOS: 1) Desvío de Contribuciones Personales hacia el sistema AFAP. 2) Pago de BONIFICACIÓN (no tiene una contrapartida de financiamiento definida) 1) Costo Fiscal de la Bonificación
FUENTE: ASESORIA ECONÓMICA ACTUAL (BPS) 1) Costo Fiscal de la Bonificación
2) Resultados esp. deficientes
ESTIMACIÓN DE JUBILACIÓN CON Y SIN ARTÍCULO Nº8 (simulador REPÚBLICA AFAP). Joven de 23 años, Industria y Comercio, salario inicial $10.000 OPCIÓN ARTÍCULO Nº8 Edad Jubilación BPS Jubilación AFAP Jubilación TOTAL Jubilación BPS DIFERENCIA 60 8819 3909 12728 11759 8% 61 9353 4203 13556 12471 8% 62 9884 4542 14425 13178 9% 63 10411 4894 15305 13882 9% 64 10936 5279 16215 14581 10% 65 11459 5709 17168 15279 11% Aún utilizando los supuestos más beneficios para el sistema de Capitalización Individual, los resultados son muy magros. SUPUESTOS: Rentabilidad del 3%, Densidad de Cotización del 100%, Las Comisiones son las más bajas del mercado (República AFAP) 2) Resultados esp. deficientes
AFAP (Etapa activa) Aseguradoras (Etapa pasiva) Renta vitalicia Las etapa de desacumulación no ha recibido prácticamente atención, debido a la inmadurez del sistema de capitalización. Actualmente en Uruguay: 4 AFAP (3 privadas, 1 estatal mayoritaria) 1 única aseguradora a través del Estado (BSE), caso particular en AL. Aportes de afiliados AFAP El sistema actualmente es sostenido por el Estado a través del BSE, los privados se retiraron en 2004-05. La regulación, supervisión y control recae sobre el BCU. 3) ASEGURADORA
Problemas en la estructuras de incentivos: Aseguradora Ingreso: Prima (Saldo de la cuenta AFAP) Pasivo: VPNE de las jubilaciones y pensiones a pagar depende de: 1) Capital 2) Tasa de interés técnico 3) Tasa de mortalidad Contratante del seguro Erogación: Prima Activo: VPNE de las jubilaciones y pensiones a cobrar Mientras que las AFAP tienen ingresos por comisiones y prácticamente no comprometen capital propio, las aseguradoras deben garantizar una rentabilidad (UR + i%). Por mandato Constitucional las pasividades se indexan a salarios (UR), la Ley Nº16.713 no aclara qué es la i. Descalce: no existen instrumentos en UR (pocas probabilidades que se creen)
En Uruguay la tasa fue del 1,75% hasta 2003, donde se incrementó al 3%, en junio de 2012 pasó a 1,5%. Los cambios paramétricos parecen ser la respuesta de la política a la variaciones coyunturales de las variables relevantes. Los participación de privados en el mercado asegurador también Fuente: Sarmiento (2010) Evolución de la Rentabilidad del FAP en relación a la UR
Impacto de la rebaja del interés técnico en el Coeficiente inicial (cada 1000 unidades de capital aportado) Con el 3% Con el 1,5% Variaciones EDAD Hombres Mujeres Hombres Mujeres Hombres Mujeres 50 4,132 4,110 3,286 3,274-20,5% -20,4% 55 4,524 4,505 3,680 3,674-18,7% -18,5% 60 5,049 5,035 4,203 4,204-16,8% -16,5% 65 5,718 5,759 4,868 4,923-14,9% -14,5% 70 6,641 6,768 5,783 5,922-12,9% -12,5% 75 7,951 8,256 7,077 7,386-11,0% -10,5% 80 9,927 10,481 9,024 9,571-9,1% -8,7% Fuente: Elaboración propia en base a BCU Cada modificación paramétrica genera una nueva «categoría» de jubilados (hoy: A, B y C) Impactos en las jubilaciones en la última rebaja de (i)
Se identifica una serie de problemas tanto en la fase de acumulación como en la desacumulación. La opción voluntaria desvirtuó el concepto de sistema mixto incorporando a amplios sectores, incluso aquellos estructuralmente vulnerables. La bonificación del 50%, implica un costo fiscal sin contrapartidas, una discriminación hacia quienes optan por el reparto en el cálculo jubilatorio y resultados insatisfactorios. El sistema es caro y los mecanismos de mercado tradicionales no presionan a la baja su precio. En síntesis
Problemas de diseño: hay libre entrada y salida a oferentes privados y públicos. Privados ofertan en las áreas con ingresos seguros y obligaciones limitadas, donde los riesgos son trasladados al trabajador. El sector público efectúa la gestión de cobro (servicio que brinda gratis a las AFAP) y el pago (donde las aseguradoras se comprometen a una cierta rentabilidad fija, para tranquilidad del afiliado) En síntesis
Sistema Mixto en Uruguay Señales de alerta y promesas incumplidas Ec. Braulio Zelko Equipo de Representación de los Trabajadores - BPS