Aumento de Capital 2012-2013 Banco de Chile Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia. Asesores Financieros
POR QUÉ AUMENTAR CAPITAL? - FUNDAMENTOS Aprovechar las Positivas Proyecciones para la Economía y la Industria Sustentar el Crecimiento de Mediano Plazo Considerando proyecciones de crecimiento real del PIB de Chile en torno a 4,5% - 5,0% para los próximos años, se estima que las colocaciones totales de la industria podrían aumentar anualmente entre 9% y 10% real. Para Banco de Chile se espera un crecimiento al menos en línea con la industria. Crecimiento Real Anual de Colocaciones 15,0% 15,3% 19,5% 13,0% 13,4% 6,4% 10,6% 0,5% 6,1% -1,1% Fuente: SBIF y Banco de Chile. Excluye filiales en el extranjero. (1) Corresponde a crecimiento a septiembre 2012, anualizado. 16,4% 12,9% 9,5% 5,8% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 (1) 2013E 2014E 2015E Sistema 9,0% 10,0% 10,0% El aumento de capital de 2011 permitió fortalecer la base de capital del Banco y generar valor para sus accionistas. Desde marzo de 2011, fecha del inicio del anterior Aumento de Capital, el retorno total de la acción de Banco de Chile ha superado el de sus pares y el del IPSA. Si bien el Banco cuenta con sólidos indicadores de adecuación de capital, el crecimiento de sus colocaciones en el mediano plazo llevaría dichos índices a niveles que harían necesario incrementar el capital. Fortalecer la Base de Capital del Banco Sensibilidad Índice de Basilea (%, Patrimonio Efectivo sobre Activos Ponderados por Riesgo) 12,9% 12,5% Con Aumento de Capital 12,0% Retorno Accionario desde Aumento de Capital 2011 (%, Retorno = Variación Precios + Dividendos + Crías) 0% 10,8% Sin Aumento 10% (1) de Capital 2011 sep-12 2015E mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 +18% +8% -10% Corpbanca -10% IPSA -15% Fuente: Banco de Chile. (1) Límite regulatorio para Banco de Chile. Proyecciones a 2015 suponen actual política de dividendos de 70%, stock de bonos subordinados en torno a 34% del capital básico y que se mantienen participaciones de mercado. Fuente: Bloomberg al 21 de noviembre de 2012. Retorno calculado desde el 31 de marzo de 2011, en base a precio de suscripción de $62. Incrementar la Liquidez y Profundidad de la Acción de Banco de Chile Con este aumento de capital se espera aumentar la liquidez y profundidad de la acción en los mercados bursátiles. La intención de renuncia de LQIF a sus derechos de suscripción en el Periodo de Oferta Preferente Especial (POPE), permitiría al free float alcanzar un 17,3%. Actual Post Aumento 2012/2013 15,7% 17,3% 2
ACERCA DEL BANCO DE CHILE Acerca del Banco Banco de Chile es una institución financiera líder en Chile, con 119 años de historia US$ 48 mil millones en activos (1) US$ 31 mil millones en depósitos (1) 1,8 millones de clientes 433 sucursales y puntos de venta 1.958 cajeros automáticos Grado de inversión (S&P: A+; Moody s: Aa3) Listado local e internacionalmente (1) Tipo de cambio al 30 de septiembre de 2012. Atractivos de Inversión 1Sólida Posición Competitiva Nº1 en Utilidades Sostenido Liderazgo de Mercado Estructura de Financiamiento Altamente Competitiva Mejor Clasificación de Riesgo de Latinoamérica Gran Imagen de Marca 2 Atractivas Oportunidades de Crecimiento Historia de Crecimiento Rentable Estrategia Focalizada y Consistente Liderar el Segmento Minorista Fortalecer el Segmento Mayorista 3 Consistente Creación de Valor Atractivos Márgenes Operacionales Calidad Crediticia Superior Foco en Eficiencia Retornos sobre sus Competidores 3
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN 1. Sólida Posición Competitiva Nº1 en Utilidades Banco de Chile se ha posicionado como el banco con mayor capacidad generadora de utilidades del sistema, representando un 34% de las utilidades totales de la industria en el tercer trimestre del 2012. Participación en Utilidad Trimestral del Sistema (%) 32% 20% 11% 10% 6% 18% 23% 25% 34% 18% 17% 7% Corpbanca 2% BBVA 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 2009 2010 2011 2012 Fuente: SBIF. Utilidad 2012 excluye filiales en el extranjero. Sostenido Liderazgo de Mercado Banco de Chile es líder de la industria en una amplia gama de productos y servicios financieros. Nº1 en Créditos Comerciales Nº1 en Créditos de Consumo Masivo (1) (Participación de mercado, septiembre 2012) 19,6% 17,2% 14,1% 10,4% 6,3% 24,7% (Participación de mercado, agosto 2012) 23,3% 19,2% 11,2% 6,5% Corpbanca BBVA Falabella Banefe Nova Paris Fuente: SBIF. Excluye filiales en el extranjero. Fuente: SBIF. (1) Considera Banco CrediChile, Banco Nova, Banefe, Banco Condell y bancos de casas comerciales (Falabella, Ripley y Paris). Nº1 en Comisiones Netas (Participación de mercado, a septiembre 2012) Nº1 en Volumen de Activos Administrados (FFMM) (Participación de mercado, septiembre 2012) 24,5% 21,9% 14,4% 6,2% 3,9% 22,6% 16,5% 12,9% 6,2% 6,0% Corpbanca BBVA BICE Larrain Vial Fuente: SBIF. Fuente: Asociación Chilena de Fondos Mutuos. 4
Estructura de Financiamiento Altamente Competitiva Banco de Chile es la institución líder en depósitos a la vista, lo cual le permite contar con el menor costo de financiamiento de la industria, generando una importante ventaja competitiva. Participación de Mercado en Depósitos a la Vista Costo de Financiamiento (1) (%, septiembre 2012) (%, a septiembre 2012) 4,8% 23,4% 21,5% 3,5% 3,6% 3,9% 3,9% 15,3% 4,6% 3,5% Fuente: SBIF. Excluye filiales en el extranjero. BBVA Corpbanca BBVA Sistema ex BCH Fuente: Banco de Chile. (1) Costo de financiamiento se define como el cociente entre los intereses pagados y la suma de los pasivos que devengan intereses y los depósitos que no devengan intereses. Mejor Clasificación de Riesgo de Latinoamérica Banco de Chile es el banco de capitales privados con la mejor clasificación de riesgo de Latinoamérica, gracias a su posicionamiento de mercado, enfoque prudente a los riesgos del negocio, adecuado nivel de capitalización y elevados niveles de rentabilidad. Banco Rating A A Último Cambio BBB+ BBB+ (1) (1) BBB BBB BBB- Fuente: Rating según S&P a la última fecha disponible. Sólo considera países investment grade. (1) Rating según Fitch Ratings. Gran Imagen de Marca (1) En base a relaciones de largo plazo con sus clientes y una estrategia de negocios cercana, Banco de Chile destaca en el sistema por su imagen de marca, calidad de servicio, y preferencia frente al cambio desde otro banco. Top of Mind Calidad de Servicio Banco al que se cambiaría 33% 26% 21% 20% 15% 17% 16% 14% 5% Fuente: Adimark GFK, septiembre 2012, segmento ABC1 y C2. (1) Incluye todas las marcas de cada institución. 1% 2% 2% 2% 8% 3% BBVA Corpbanca 5
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN 2. Atractivas Oportunidades de Crecimiento Historia de Crecimiento Rentable Banco de Chile ha demostrado contar con probadas capacidades de ejecución en el logro de sus objetivos estratégicos. Es así como ha sido capaz de crecer sostenidamente en colocaciones, ingreso operacional y utilidad, a tasas promedio de dos dígitos. Lo anterior ha sido posible gracias a propuestas de valor diferenciadas para los diversos segmentos a los que sirve, un foco permanente en la calidad de servicio, así como a una gestión de riesgos efectiva y prudente que le han permitido crecer en nivel absoluto y tamaño relativo en la mayoría de los negocios en que participa, manteniendo una cartera crediticia de calidad sobresaliente. En base a lo anterior, el Banco se ha transformado en el principal actor en utilidades de la industria local. Colocaciones (CLP miles de millones) 10.451 promedio anual = 12,6% 13.649 13.185 14.366 17.378 18.376 18,0% 19,4% 19,1% 19,2% 19,8% 19,2% 2007 2008 2009 2010 2011 sep-2012 Participación de Mercado (1) Colocaciones Totales Ingreso Operacional (CLP miles de millones) promedio anual = 18,4% 1.097 1.016 1.169 1.224 940 969 622 17,3% 2007 21,7% 2008 19,6% 2009 20,6% 2010 20,5% 2011 21,0% 20,8% sep-2011 sep-2012 Participación de Mercado Ingreso Operacional Utilidad Neta 242 promedio anual = 15,3% 272 258 (CLP miles de millones) 379 429 329 328 25,1% 2007 27,4% 2008 21,0% 2009 23,9% 2010 25,1% 2011 25,2% sep-2011 29,3% sep-2012 Participación de Mercado (1) Utilidad Neta Fuente: SBIF. (1) Excluye filiales en el extranjero. Información 2009 a 2012 bajo nuevas normas contables. 6
Estrategia Focalizada y Consistente Liderar el Negocio Minorista Fortalecer el Negocio Mayorista Mejorar la Eficiencia Operativa Potenciar la Calidad de Servicio Expandir base de clientes Incrementar uso de medios de pago Aumentar presencia en PyMEs Incrementar bancarización Mejorar productividad de canales de distribución Penetración productos de Tesorería Expansión en regiones Incrementar share of wallet Generar sinergias con divisiones minoristas Acompañar a clientes, aprovechando red Citi Potenciar productividad de sucursales Fortalecimiento de canales remotos Mejora de procesos de crédito Automatización de procesos operacionales Compensación alineada con metas Planes de calidad por segmento de negocio Protocolos de contacto con clientes Mejorar satisfacción de productos y servicios Asegurar transparencia en la atención Excelencia en Recursos Humanos Liderar el Segmento Minorista: Logros 2010-2012 (Información a septiembre 2012) Nº1 en aumento de participación en cuentas corrientes de personas (+3,5%), consolidando el liderazgo de la industria Nº1 en aumento de participación en créditos hipotecarios (+2,2%) Nº1 en aumento de participación en colocaciones en regiones (+1,7%) (1) Penetración en PyMEs: 1,6% (1) de aumento de participación, 7.300 nuevos clientes y líder en créditos con garantía estatal Bancarización: creación de Banca Microempresas y Cajas Chile (1) Información a agosto 2012. Colocaciones Minoristas (CLP miles de millones, septiembre 2012) 6.027 6.848 1.924 2.146 2.518 2.919 promedio anual = 16,0% 8.295 2.557 9.056 2.689 3.599 4.029 1.585 1.783 2.139 2.338 2009 2010 2011 sep-2012 Consumo Vivienda Comercial Fuente: Banco de Chile. Fortalecer el Segmento Mayorista: Logros 2010-2012 (Información a septiembre 2012) Incremento de 17% en cross-sell (1) de ingresos en el segmento Nº1 en ventas y aumento en participación en colocaciones leasing (+2,6%) Crecimiento promedio anual de 11% en volumen de negocios por servicios de recaudación y pagos Aumento de 8% en cruce de clientes en productos de Tesorería (2) Banchile Citi Global Markets nombrado Best Investment Bank 2012 en Chile (3) y, en 2011, Nº1 en colocación de acciones (4) y Nº1 en colocación de bonos locales (5) (1) Ingresos no crediticios / Ingresos crediticios. (2) Variación de la proporción de clientes que han utilizado productos de Tesorería durante el período. (3) Premio Latin Finance 2012. 5.428 Colocaciones Mayoristas (CLP miles de millones, septiembre 2012) promedio anual = 9,6% 6.876 7.165 679 769 769 892 5.505 6.222 2009 2010 2011 Fuente: Banco de Chile. (4) Dealogic 2011 Full Year Chilean Issuer ECM Ranking. (5) Base de datos Bolsa de Comercio de Santiago. (6) Colocaciones comerciales, líneas de crédito y otras. 8.669 8.857 970 934 1.478 1.296 6.627 sep-2012 Leasing & Factoring COMEX Comercial (6) 7
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN 3. Consistente Creación de Valor Atractivos Márgenes Operacionales Banco de Chile cuenta con uno de los mayores márgenes operacionales de la industria, gracias a atractivas propuestas de valor que se basan en una amplia oferta comercial, una efectiva segmentación y un competitivo costo de financiamiento. Ingresos Operacionales sobre Activos Totales Promedio 5,8% 5,6% (%, a septiembre 2012) 5,3% 3,6% 3,1% Fuente: SBIF. Gasto Neto de Cartera (Provisiones por Riesgo / Colocaciones Promedio, %) Calidad Crediticia Superior La calidad crediticia de Banco de Chile destaca dentro de la industria, lo que es resultado de una prudente gestión de riesgos que se sustenta en efectivos modelos de aceptación y una eficiente cobranza, los cuales están en continua mejora y actualización. Corpbanca BBVA 1,6% 1,5% 1,7% 1,6% Pares (1) 1,3% Sistema ex BCH 1,1% 1,2% 1,0% 0,8% 2008 2009 2010 2011 sep-2012 Cartera Vencida (2) (Cartera Vencida / Colocaciones, %) 3,3% 2,6% 2,6% Sistema ex BCH 2,4% Pares (1) 1,4% 1,2% 1,0% 0,9% 2009 2010 2011 sep-2012 Fuente: SBIF. (1), y BBVA. (2) Calculados según nueva definición de cartera vencida (cuota y saldo de capital) que rige desde 2009. 8
Foco en Eficiencia Una adecuada gestión de gastos y riesgos, le han permitido a Banco de Chile mejorar su eficiencia neta de riesgo y distinguirse entre sus pares. Índice de Eficiencia Neta de Riesgo (1) (Gasto Operacional y Neto por Riesgo sobre Ingreso Operacional) 78,4% BBVA 69,1% 65,9% 64,9% 61,4% 70,8% 64,5% 69,1% 67,6% 62,9% 60,4% 2008 2009 2010 2011 sep-2012 Fuente: SBIF. (1) Eficiencia Neta de Riesgo: (Gasto Operacional + Gasto Neto por Riesgo) / Ingreso Operacional. Retornos sobre sus Competidores Banco de Chile ha logrado retornos consistentemente superiores a sus principales competidores, ampliando en los últimos años la brecha en relación a sus pares. Esto, unido a su sobresaliente clasificación de riesgo, lo posicionan dentro de Latinoamérica como uno de los bancos más rentables y de menor riesgo de la industria bancaria. Retorno sobre Patrimonio Promedio (ROAE) (ROAE Banco de Chile, Pares y veces sobre pares, %, veces) Retorno sobre Activos Promedio (ROAA) (ROAA Banco de Chile, Pares y veces sobre pares, %, veces) Múltiplos Banco de Chile sobre Pares (1) 1,2x 1,3x 1,1x 0,8x 1,2x 1,2x 1,5x 1,2x 1,3x 1,2x 0,9x 1,2x 1,3x 1,5x 25,6% 22,2% 27,8% 27,8% 26,9% 22,4% 21,3% 20,6% 23,2% 19,1% 23,5% 21,9% 24,5% 16,6% 2,0% 1,7% 2,1% 1,6% 1,7% 1,4% 1,7% 1,5% 2,2% 2,1% 1,8% 1,7% 2,0% 1,3% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 sep-2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 sep-2012 Pares (2) Fuente: SBIF y Banco de Chile. Información desde 2009 en IFRS. (1) Retorno de Banco de Chile sobre Retorno de Pares. (2), y BBVA. 9
ATRACTIVOS DE INVERSIÓN ANTECEDENTES FINANCIEROS En Síntesis: Uno de los Bancos Más Rentables y de Menor Riesgo de Latinoamérica ROAE vs. Clasificación de Riesgo Internacional (%, Rating) 30% 25% 20% Chile ROAE (1) 15% Brasil Promedio 17,5% 10% 5% 0% Brasil BBB BBB+ A- A A+ Rating (2) Fuente: Bloomberg ROAE a junio 2012. (1) ROAE definido como el cociente entre la utilidad y el patrimonio promedio de los últimos 12 meses. (2) Rating según Standard & Poors al 12 de noviembre de 2012, excepto para Banorte y Bancolombia, donde se usó rating según Fitch Ratings. Antecedentes Financieros Resumidos Cambio 2010 2011 sep-11 sep-12 2011/2010 sep-12/sep-11 Estado de Resultados (CLP miles de millones) (%) (%) Ingreso Financiero Neto 853 890 685 725 4,4% 5,8% Comisiones Netas 292 309 235 227 5,6% -3,4% Otros Ingresos Operacionales 24 25 19 16 2,4% -15,2% Ingresos Operacionales Totales 1.169 1.224 940 969 4,7% 3,1% Provisiones de Crédito -166-125 -108-138 -24,8% 26,9% Gastos Operacionales -588-614 -457-472 4,3% 3,1% Utilidad Neta 379 429 329 328 13,3% -0,4% Balance (CLP miles de millones) Colocaciones Netas 14.010 16.993 16.364 17.964 21,3% 9,8% Activos Totales 18.256 21.741 21.434 22.739 19,1% 6,1% Depósitos a la Vista 4.446 4.895 4.602 5.002 10,1% 8,7% Depósitos a Plazo 7.698 9.282 8.936 9.948 20,6% 11,3% Pasivos 16.852 20.002 19.736 20.905 18,7% 5,9% Patrimonio 1.404 1.739 1.698 1.835 23,9% 8,1% Ratios de Rentabilidad (pb) (pb) ROAA - Retorno sobre Activos Promedio 2,2% 2,1% 2,2% 2,0% -3-26 ROAE - Retorno sobre Patrimonio Promedio 27,8% 26,9% 28,2% 24,5% -90-370 Margen Financiero Neto 5,3% 4,8% 5,0% 4,7% -52-39 Ratio de Eficiencia 50,3% 50,2% 48,7% 48,7% -15-1 Ratios de Calidad de Cartera Cartera Vencida / Total Colocaciones 1,2% 1,0% 1,0% 0,9% -17-3 Gasto de Cartera / Colocaciones Promedio 1,2% 0,8% 0,9% 1,0% -44 9 Ratios de Capital Patrimonio Efectivo / Activos Ponderados por Riesgo 13,4% 12,9% 12,8% 12,5% -47-35 Nota: Información Banco de Chile en base a Estados Financieros históricos. 10
ANTECEDENTES DE LA EMISIÓN Antecedentes de la Emisión En el Período de Oferta Preferente Ordinario ( POP ), tendrán derecho a suscribir los accionistas directos e indirectos del Banco de Chile: accionistas de Banco de Chile y accionistas de las series A, B, D y E de SM-CHILE. Este período tendrá una duración de 30 días, entre el 5 de diciembre de 2012 y el 3 de enero de 2013. Cumpliendo con lo dispuesto por la Ley 19.396, en el Período de Oferta Preferente Especial ( POPE ) tendrán derecho a suscribir los accionistas de las series A, B y D de SM-Chile. Este período tendrá una duración de 30 días, y se iniciará una vez transcurridos 15 días corridos desde el fin del POP. Las acciones de pago de esta emisión son acciones ordinarias y tienen los mismos derechos que las demás acciones del Banco de Chile, con la excepción que no permitirán a sus titulares recibir los dividendos y/o acciones liberadas de pago, según fuere el caso, correspondientes a las utilidades líquidas distribuibles del ejercicio del año 2012. Una vez distribuidos y pagados dichos dividendos y/o acciones liberadas, las acciones Banco de Chile-T se convertirán automáticamente en acciones Banco de Chile. En carta de 16 de Octubre de 2012 LQIF informó su intención de suscribir y pagar la totalidad de las acciones que le corresponden en el Período de Oferta Preferente Ordinario, y de ceder y transferir su derecho a adquirir opciones de suscripción que le corresponden en el Período de Oferta Preferente Especial en este Aumento de Capital. Emisor Banco de Chile Código nemotécnico Número de acciones pre-emisión CHILE-T 88.037.813.511 Número de acciones ofrecidas 3.939.489.442 0,04474769744 acciones para accionistas CHILE en Período de Oferta Preferente Ratio de suscripción 0,04474781921 acciones para accionistas SM-CHILE A, B, D y E en Período de Oferta Preferente 0,10665068967 acciones para accionistas SM-CHILE A, B y D en Período de Oferta Preferente Especial % de la propiedad post-colocación 4,28% Precio de suscripción Uso de fondos Clasificación de riesgo de las acciones $64 - por acción Financiamiento del crecimiento del Banco 1ª Clase Nivel 1 Feller-Rate / 1ª Clase Nivel 1 (cl) Fitch Ratings Asesores financieros Agentes colocadores De acuerdo a la legislación vigente (artículos 106 y 107 de la Ley sobre Impuesto a la Renta), los inversionistas que adquieran estos valores no se encuentran gravados con el pago del impuesto al mayor valor obtenido en la enajenación siempre y cuando dicha enajenación sea efectuada de conformidad y cumpliéndose con todos y cada uno de los requisitos relativos a la adquisición y enajenación de los valores referidos. 11
Este documento ha sido preparado por Banco de Chile (en adelante, el Banco, la Compañía o el Emisor ) en conjunto con Banchile Asesoría Financiera S.A., Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa y Banchile Corredores de Bolsa S.A. (Banchile Asesoría Financiera S.A. y Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa, en adelante los Asesores Financieros, y este último junto con Banchile Corredores de Bolsa S.A., los Agentes Colocadores ), (los Asesores Financieros en conjunto con los Agentes Colocadores, en adelante, los Asesores ), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y del proceso de colocación de acciones de Banco de Chile (en adelante, la Oferta ), para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en acciones de Banco de Chile. En la elaboración de este documento se ha utilizado información pública y documentación entregada por Banco de Chile, la cual no ha sido verificada en forma independiente por los Asesores, por lo cual éstos últimos no se hacen responsables de su exactitud y veracidad, no asumiendo en consecuencia ninguna responsabilidad por ello. El presente documento no pretende contener toda la información que pueda requerirse para evaluar la conveniencia de adquirir las acciones de Banco de Chile que componen la Oferta, y no constituye en caso alguno una recomendación para invertir en ellas. Todo destinatario del mismo deberá llevar a cabo su propio análisis independiente de Banco de Chile y de los datos contenidos en este documento. Todas las cifras contenidas en el presente documento y que tienen finalidades comparativas, han sido consolidadas y expresadas en pesos chilenos, a diciembre de cada año, de acuerdo a la norma contable vigente a la fecha correspondiente, a menos que expresamente se indique lo contrario. La información, datos y proyecciones incluidas en este documento constituyen una breve descripción de las características de la Oferta y del Emisor. Antecedentes adicionales se encuentran disponibles en la sede central de Banco de Chile, en las oficinas de los Agentes Colocadores, en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y Superintendencia de Valores y Seguros, como también en nuestro sitio web www.bancochile.cl. El presente documento se encuentra dirigido exclusivamente a potenciales inversionistas residentes de la República de Chile. A los inversionistas residentes fuera de Chile se les informa que la oferta y venta de acciones puede estar sujeta a limitaciones y restricciones en sus jurisdicciones de origen. Recomendamos a los potenciales inversionistas no residentes en Chile consultar con sus propios asesores legales y financieros a este respecto. Queda expresamente prohibida la reproducción total o parcial del presente documento, sin la autorización previa y por escrito del Emisor y de los Asesores. 2012-2013 Para mayor información contacte a: 800 20 28 20 / banchileinversiones.cl (02) 2339 8500 / larrainvial.com