INFORME SECTORIAL COSTA RICA: SECTOR ASEGURADOR Información a Diciembre de 2013 Victor M. Estrada Barascout (502) 6635-2166 vestrada@ratingspcr.com Mercado de Seguros de Costa Rica El mercado de seguros en Costa Rica se encuentra bajo la tutela de la Superintendencia General de Seguros, creada mediante la Ley Reguladora del Mercado de Seguros No 8653. La SUGESE es responsable de autorizar, regular y supervisar a todas las entidades que intervienen en la actividad aseguradora, reaseguradora, oferta pública y realización de negocios de seguros. La Superintendencia vela por la estabilidad y el eficiente funcionamiento del sistema asegurador en Costa Rica. A la fecha de análisis, se encuentran activas 12 compañías aseguradoras, 1,319 intermediarios de seguros y 2 proveedores transfronterizos. Cuadro 1 - Aseguradoras por Participación Diciembre 2013 Compañía de Seguros Participación Compañía de Seguros Participación INS 89.2% Magisterio 0.4% ASSA 3.6% ASICO 0.2% Pan American 2.8% BMI 0.1% MAPFRE 1.7% SAGICOR 0.1% Del Istmo 1.3% Bolívar 0.0% Quálitas 0.6% Oceánica 0.0% Total Primas Directas del Sector (Millones de colones) 517,980 Hechos de Importancia del sector Con la apertura del mercado hubo una cantidad importante de pólizas de vida y gastos médicos que fueron nacionalizados, afectando el crecimiento de manera artificial. Marco legislativo La SUGESE, como ente regulador del mercado de seguros, es un órgano de máxima desconcentración, adscrito al Banco Central de Costa Rica (BCCR) y en funcionamiento bajo el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF). Sus objetivos incluyen la estabilidad, el eficiente funcionamiento, la ampliación de la información y la autorización, regulación y supervisión del sistema asegurador. Entre sus objetivos estratégicos se encuentran: 1) Establecimiento de un proceso de autorización y registro eficiente; 2) Desarrollo de normativa; 3) Aplicación de un modelo de supervisión y evaluación de riesgos; 4) Implementación de un servicio eficiente; y, 5) Provisión pública de información. El conjunto de leyes vigentes que regulan de forma directa los principales aspectos del mercado asegurador, se muestra a continuación:
Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica No. 7558: Establece las competencias del Banco Central de Costa Rica, para el debido cumplimiento de sus fines. Ley Reguladora del Mercado de Valores No. 7732: Regula los mercados de valores, las personas físicas o jurídicas que intervengan directa o indirectamente en ellos, los actos o contratos relacionados con tales mercados y los valores negociados en ellos. Ley Reguladora del Mercado de Seguros No. 8653: Crea y establece el marco para la autorización, la regulación, la supervisión y el funcionamiento de la actividad aseguradora, reaseguradora, intermediación de seguros y servicios auxiliares, entre otros. Ley Reguladora del Contrato de Seguros No. 8956: Regula los contratos de seguro, estableciendo principalmente los requisitos mínimos que los entes supervisados deben atender con el fin de asegurar el respeto de los consumidores de seguros. Participación en el PIB del sector asegurador Según los datos del Departamento de Estadística Macroeconómica del Banco Central de Costa Rica, en la composición porcentual del PIB anual por industria a precios corrientes, los servicios financieros y seguros representarán, en promedio, desde 2011 a 2015, el 6.3% de la producción. Dicho sector se encuentra en la sexta posición entre las 12 industrias identificadas en Costa Rica, entre las que se encuentran como principales los servicios comunales, sociales y personales, el comercio, restaurantes y hoteles y la industria manufacturera, por orden de importancia, respectivamente. Al tercer trimestre del 2013, los servicios financieros y seguros contabilizaron /. 34,502.5 millones, como cifra preliminar. Las primas directas per cápita se incrementaron interanualmente, alcanzando los /. 109,900.6 en diciembre 2013, un alza de 10%, aproximadamente. Por otro lado, las primas directas como porcentaje del PIB representaron el 2.09%, en el mismo período. En relación al PIB (medido a precios constantes de 1991), el crecimiento de las primas directas ha sido históricamente mayor que el crecimiento de la producción a precios constantes. La variación de las primas directas en Costa Rica pareciera seguir un patrón anti-cíclico, como se refleja en el incremento de las mismas en un 32.60% aproximadamente, en diciembre de 2008, frente a la caída del PIB de 1.26% en el cuarto trimestre de dicho año. 35.00% Gráfico 1 Crecimiento de las Primas Directas y del PIB de Costa Rica A diciembre 2006-2012 3% 25.00% 2% 15.00% 1% 5.00% % dic.-06 dic.-07 dic.-08 dic.-09 dic.-10 dic.-11 dic.-12-5.00% Crecimiento Primas Directas Crecimiento PIB Constante Fuente: SUGESE y BCCR / Elaboración: PCR Para diciembre de 2013, las primas directas del sector crecieron en 11.12%, en comparación a diciembre de 2012.
Primas El mercado asegurador en Costa Rica se concentra principalmente en el Instituto Nacional de Seguros (INS), entidad que gozó del monopolio legal del sector durante 84 años, hasta 2008. A diciembre del 2013, el INS tuvo una participación del 89.23% del total de las primas directas (siendo la única compañía en ofrecer seguros obligatorios, personales y generales). Del resto de aseguradoras, las principales en cuanto a dicha participación fueron: ASSA (3.62%), Pan American Life Insurance (2.77%) y MAPFRE (1.70%). Por ramo, a la fecha de análisis, los seguros de riesgos de trabajo contaron con la participación más alta sobre las primas directas, 23.68%, seguidos por los seguros de automóviles, 23.21%, y como tercer lugar los seguros de incendio y líneas aliadas, 13.69%. A diciembre 2013, las primas netas del sector alcanzaron un monto por 517,980 millones, lo cual representó un incremento de 11.12%, respecto a diciembre 2012. Las primas retenidas ascendieron en el 2013, a 406,977 millones, un crecimiento de 7.94% para este período en relación al 2012. Es importante mencionar, que las primas cedidas por reaseguros y fianzas ascendieron en la misma fecha a 111,002 millones, implicando un crecimiento de 24.55% respecto al año anterior, reduciendo el porcentaje de retención de 80.88% en 2012 a 78.57% en 2013. Cuadro 2 - Primas sector (Millones de colones) dic-11 dic-12 dic-13 Primas Netas 401,190.55 466,155.93 517,980.22 Primas Retenidas 325,529.10 377,030.73 406,977.67 Primas Retenidas / Primas netas 81.14% 80.88% 78.57% Gráfico 2 Primas por Ramo (Sector) A diciembre 2013 1.92% 1.65% 1.22% 1.07% 3.85% 6.95% 23.68% 9.31% 13.44% 23.21% 13.69% Seguro Riesgos del Trabajo Automóviles Incendio y líneas aliadas Vida Accidentes y Salud Seguro Obligatorio Automóviles Otros daños a los bienes 3/ Pérdidas pecuniarias Responsabilidad Civil Mercancías Transportadas Otros Gráfico 3 Primas Netas Sector (Millones de colones)
600,00 A diciembre 2010-2013 500,00 400,00 300,00 200,00 100,00 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 El crecimiento del sector se vio impulsado por el desarrollo del ramo de Vida. Del crecimiento total de las primas directas (que en este caso son igual a las netas) a diciembre 2013 ( /. 51,824.30 millones), el 27.17% pertenece al ramo de Vida ( /. 14,083.22 millones). En participación le sigue el ramo de Accidentes y Salud con 20.67% ( /. 10,714.34 millones), los seguros de Riesgos del Trabajo con 16.76% ( /. 8,684.97 millones), el Seguro Obligatorio de Automóviles con 10.22% ( /. 5,296.81 millones) y los seguros de Automóviles con 10.18% ( /. 5,275.13 millones). Asimismo, se observó una reducción interanual en los ramos de: Vehículos Marítimos (-2.28%), Responsabilidad Civil (-10.76%), Otros Ramos Generales (-97.16%) y Otros Ramos Personales (-100%). Siniestralidad Los ramos de seguro con mayores reclamos para las aseguradoras, a diciembre del 2013, fueron los seguros de Automóviles, con una participación del 29.82% del total de siniestros (reclamos pagados brutos), seguidos por los Seguros de Riesgos del Trabajo, con 25.82%, los seguros de Vida, 11.15%, los seguros de Accidentes y Salud, 11.01% y los de Incendio y Líneas Aliadas, 7.71%. Los siniestros por seguros generales alcanzaron los /. 128,423.2 millones y los de los seguros personales /. 120,307.1 millones, dando un total de siniestros, a la fecha de análisis, de /. 248,730.3 millones. Con respecto a los siniestros brutos, se observa un incremento en los meses de diciembre de 2011 a 2012, del 21.71%; de igual manera, se observó un aumento de 9.31% en el período comprendido entre diciembre 2012 y diciembre 2013. Los siniestros retenidos, medidos como las prestaciones pagadas menos los ingresos por siniestros y gastos recuperados por reaseguro cedido y retrocedido, presentaron una alza de 15.12%, totalizando a diciembre de 2013 /. 212,869.8 millones. Por otro lado, la relación entre el siniestro retenido y la prima retenida cerró en el período de análisis en 52.31%, con un aumento de 3.26 puntos porcentuales, respecto al año previo. Cuadro 3 - Siniestralidad Sector (Millones de colones) dic-11 dic-12 dic-13 Siniestros 186,960.24 227,551.22 248,730.27 Siniestros Retenidos 161,045.83 184,911.62 212,869.75 Siniestro bruto / Prima emitida neta 46.60% 48.81% 48.02% Siniestro retenido / Prima emitida neta 40.14% 39.67% 41.10% Siniestro retenido / Prima retenida 49.47% 49.04% 52.31% Gráfico 4 Siniestros por Ramo Sector A diciembre 2013
1.57% 1.05% 0.66% 1.36% 2.47% 7.37% 7.71% 29.82% 11.01% 25.82% 11.15% Automóviles Seguro Riesgos del Trabajo Vida Accidentes y Salud Incendio y líneas aliadas Seguro Obligatorio Automóviles Otros daños a los bienes 3/ Pérdidas pecuniarias Mercancías Transportadas Responsabilidad Civil Otros 300,00 Gráfico 5 Siniestros Brutos Sector (Millones de colones) A diciembre 2010-2013 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Rentabilidad A diciembre de 2013, las utilidades netas del sector ascendieron a /. 40,699.2 millones, una reducción del -19.16% frente a lo logrado en el mismo período del año anterior. De esta manera, la rentabilidad patrimonial, de 6%, disminuyó en 2.59 puntos porcentuales, comparada con el 8.58% logrado en diciembre 2012. La rentabilidad sobre los activos también se redujo 0.9 puntos porcentuales, finalizando en el período de análisis en 2.49%. Cuadro 4 - Indicadores de Rentabilidad Sector Dic-10 Dic-11 Dic-12 Dic-13 Rentabilidad sobre el Patrimonio 3.91% 8.08% 8.58% 6.00% Rentabilidad sobre los Activos 1.58% 3.22% 3.39% 2.49% Gráfico 6 Rentabilidad del Sector A diciembre 2011-2013
1% 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% % dic.-11 mar.-12 jun.-12 sep.-12 dic.-12 mar.-13 jun.-13 sep.-13 dic.-13 ROE Anualizado Sector ROA Anualizado Sector Balance General Para diciembre 2013, los activos totales del sector crecieron en 10.13%, comparado con el año previo. Se destaca en este comportamiento el aumento de las cuentas: disponibilidades, con un incremento del 55%; bienes muebles e inmuebles, con una alza de 35.42%; y, las participaciones en el capital de otras empresas, un aumento de 16.64%. Las inversiones en instrumentos financieros, cuenta principal de los activos del sector, crecieron en 9.03%, o. 91,341.12 millones. Cuadro 5 - Activos del sector (Millones de colones) Dic-11 Dic-12 Dic-13 Disponibilidades 33,217.43 38,316.90 59,390.67 Inversiones en instrumentos financieros 902,586.68 1,011,669.55 1,103,010.67 Cartera de créditos 23,046.08 20,137.95 17,556.23 Comisiones, primas y cuentas por cobrar 116,138.80 137,587.86 159,118.23 Sociedades deudoras de seguros y fianzas 43,240.34 44,218.85 35,524.74 Participación del reaseguro en las provisiones técnicas 68,783.80 75,559.52 69,043.79 Bienes realizables 376.72 259.85 259.21 Bienes muebles e inmuebles 76,442.22 71,728.90 97,138.81 Otros activos 49,693.37 57,810.36 62,390.75 Inversiones en propiedades 1,699.38 1,669.02 1,638.67 Participaciones en el capital de otras empresas 25,752.44 25,535.18 29,784.79 Total 1,340,977.25 1,484,493.94 1,634,856.55 Gráfico 7 Estructura del Activo Sector (Millones de colones) A diciembre 2011-2013
2,000,00 1,500,00 1,000,00 500,00 dic.-11 dic.-12 dic.-13 Disponibilidades Cartera de créditos Sociedades deudoras de seguros y fianzas Bienes realizables Otros activos Participaciones en el capital de otras empresas Inversiones en instrumentos financieros Comisiones, primas y cuentas por cobrar Participación del reaseguro en las provisiones técnicas Bienes muebles e inmuebles Inversiones en propiedades Por su parte, los pasivos aumentaron en un 6.48% interanualmente, totalizando a diciembre de 2013, /. 956,009.8 millones. Este crecimiento fue impulsado por la cuenta de sociedades acreedoras de seguros y fianzas, que se incrementaron en 32.40%, por las provisiones técnicas, que registraton un aumento de 5.74%, y por las cuentas por cobrar, las cuales aumentaron en 5.07%. Por otro lado, se redujeron considerablemente las obligaciones con entidades en /. 25.07 millones y los otros pasivos en -20.39%, al cierre del cuarto trimestre de 2013. Cabe mencionar, que el aumento de las cuentas por cobrar fue impulsado por las aseguradoras ASICO, Pan American y Qualitas, mismas que presentaron un de 63.51%, 56.48% y 44.05%, respectivamente. Cuadro 6 - Pasivos del sector (Millones de colones) Dic-11 Dic-12 Dic-13 Obligaciones con el público 662.63 2,632.68 2,501.76 Obligaciones con entidades 49.31 24.24 Cuentas por pagar y provisiones 135,232.15 164,714.82 173,063.15 Provisiones técnicas 602,105.47 670,747.62 709,258.98 Sociedades acreedoras de seguros y fianzas 41,941.09 35,572.82 47,099.43 Obligaciones con asegurados, agentes e intermediarios 20,799.82 19,577.53 20,451.42 Otros pasivos 5,814.71 4,535.50 3,610.77 Total 806,555.86 897,830.28 956,009.75 Gráfico 8 Estructura del Pasivo Sector (Millones de colones) A diciembre 2011-2013
1,200,00 1,000,00 800,00 600,00 400,00 200,00 dic.-11 dic.-12 dic.-13 Obligaciones con el público Obligaciones con el BCCR Obligaciones con entidades Cuentas por pagar y provisiones Provisiones técnicas Sociedades acreedoras de seguros y fianzas Obligaciones con asegurados, agentes e intermediarios Otros pasivos El patrimonio ha experimentado un aumento interanual del 15.71% o /. 92,183.15 millones, llegando a /. 678,846.8 millones a diciembre 2013. Este aumento se debió principalmente al incremento en los aportes patrimoniales no capitalizados (+ /. 5,385.25 millones o +302.67%). Las reservas patrimoniales se redujeron tanto entre diciembre 2011 y diciembre 2012 (-18.54%), como entre diciembre 2012 y diciembre 2013 (-22.68%). Cuadro 7 - Patrimonio del sector (Millones de colones) Dic-11 Dic-12 Dic-13 Capital social y capital mínimo funcionamiento 222,501.96 315,896.15 432,256.78 Aportes patrimoniales no capitalizados 3,041.71 1,779.27 7,164.52 Ajustes al patrimonio 63,055.76 65,967.18 80,267.17 Reservas patrimoniales 194,756.17 158,650.95 122,662.80 Resultados acumulados de ejercicios anteriores -3,477.44-5,145.26-4,203.65 Resultado del período 54,543.24 49,515.37 40,699.18 Total 534,421.39 586,663.66 678,846.80 800,00 700,00 600,00 500,00 400,00 300,00 200,00 100,00-100,00 Gráfico 9 Estructura del Patrimonio Sector (Millones de colones) A diciembre 2011-2013 dic.-11 dic.-12 dic.-13 Capital social y capital mínimo funcionamiento Ajustes al patrimonio Resultados acumulados de ejercicios anteriores Aportes patrimoniales no capitalizados Reservas patrimoniales Resultado del período