ACCION IBEX 35 ETF, FI COTIZADO

ACCION IBEX 35 ETF, FI COTIZADO Nº Registro CNMV: 3499 Informe Semestral del Primer Semestre 2010 Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A. Auditor: Grupo Gestora: BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. Grupo Depositario: BBVA Rating Depositario: No Disponible El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.bbvafondos.com. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Paseo de Recoletos 10 28001 Madrid Correo Electrónico bbvafondos@grupobbva.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 14/07/2006 1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Vocación inversora: IIC de gestión pasiva Perfil de Riesgo: Alto Descripción general Política de inversión: Fondo de inversión cotizado de renta variable nacional que tiene como objetivo reproducir la evolución del índice bursátil español IBEX 35. La cartera del Fondo estará por lo tanto invertida en acciones que forman el IBEX 35, en instrumentos derivados sobre el índice e incluso en otras IIC referenciadas a dicho índice. Operativa en instrumentos derivados El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior 2010 2009 Índice de rotación de la cartera 1,66 0,57 1,66 1,02 1

Remuneración de la liquidez (% anualizado) 0,30 0,10 0,30 0,19 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones 11.900.000,04 11.900.001,44 Nº de Partícipes 4.296 4.090 Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,19 0,37 Inversión mínima (EUR) 9,45 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe 112.465 9,4508 2009 144.243 12,1213 2008 136.442 9,3453 2007 230.627 15,2733 % efectivamente cobrado Sistema de Base de cálculo Periodo Acumulada imputación Comisión de gestión 0,16 0,16 patrimonio al fondo Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio 2

2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 2009 2008 2007 Año t-5 Rentabilidad IIC -20,54-13,04-8,63 3,09 21,55 38,14-36,46 10,32 Rentabilidad según valor de cotización -20,40-12,96-10,23 2,41 18,62 29,69-38,94 7,61 Rentabilidad índice referencia -20,40-12,96-8,54 3,20 38,23-36,48 10,72 Desviación con respecto al índice 0,12 0,14 0,09 0,00 0,09 0,00 0,30 2,27 Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) Cotización de mercado Valor liquidativo Trimestre actual Ultimo año Últimos 3 años Trimestre actual Ultimo año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha % Fecha % Fecha % Fecha -6,64 14-05-2010-6,64 14-05-2010-9,26 10-10-2008-6,66 14-05-2010-6,66 14-05-2010-8,98 10-10-2008 14,43 10-05-2010 14,43 10-05-2010 10,43 13-10-2008 14,44 10-05-2010 14,44 10-05-2010 10,69 13-10-2008 (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a la pérdida/beneficio máximo entre dos cotizaciones o valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Acumulad Trimestral Anual o año t Último actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Cotización de mercado 43,40 54,89 28,38 9,44 27,65 31,74 39,14 17,37 Valor liquidativo 43,26 54,93 27,79 23,66 23,10 30,19 47,60 16,23 Ibex-35 36,33 45,82 23,34 19,71 19,69 25,31 39,90 16,30 Letra Tesoro 1 año 5,04 7,09 0,66 1,56 2,52 2,11 1,42 0,77 VaR histórico(iii) -14,77-14,77-14,90-15,03-15,15-15,03-15,51-3,47 (ii) Volatilidad: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes. El dato es a finales del periodo de referencia. 3

Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 Trim-1 Trim-2 Trim-3 2009 2008 2007 Año t-5 trim (0) 0,19 0,10 0,10 0,10 0,10 0,39 0,39 0,39 (iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: gastos de tasación, primas de seguros, administración de fincas, gastos de comunidad, reparaciones, rehabilitación y conservación de inmuebles y los que, vinculados a la adquisición y venta de inmuebles, deban abonarse a un tercero por la prestación de un servicio, comisión de gestión, comisión de depositario, gastos por servicios exteriores y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. Evolución de la cotización de mercado, índice reproducido y valor liquidativo en los últimos 5 años Rentabilidad semestral semestral de la cotización de mercado, índice reproducido y valor liquidativo en los últimos 5 años 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 109.343 97,22 142.184 98,57 * Cartera interior 109.343 97,22 142.184 98,57 * Cartera exterior 0 0,00 0 0,00 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 284 0,25 394 0,27 (+/-) RESTO 2.838 2,52 1.665 1,15 TOTAL PATRIMONIO 112.465 100,00 % 144.243 100,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 4

2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 144.243 127.012 144.243 ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 2,21-7,97 2,21 130,16 - Beneficios brutos distribuidos -1,67 0,00-1,67 0,00 ± Rendimientos netos -23,56 21,59-23,56-218,98 (+) Rendimientos de gestión -23,38 21,77-23,38-216,94 + Intereses 0,01 0,01 0,01-49,72 + Dividendos 3,08 2,38 3,08 40,75 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 59,83 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) -25,19 17,83-25,19-253,85 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) -1,28 1,55-1,28-189,86 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 489,91 (-) Gastos repercutidos -0,18-0,18-0,18-7,62 - Comisión de gestión -0,16-0,16-0,16-7,46 - Comisión de depositario -0,02-0,02-0,02-7,46 - Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 24,43 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 17,12 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00-153,68 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) 112.465 144.243 112.465 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 5

3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES0000012965 - CUP.ESTADO CUP-0 310132 EUR 3.899 3,47 ES0L01008207 - LETRAS DEL TESORO VTO. 200809 EUR 5.570 3,86 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 3.899 3,47 5.570 3,86 TOTAL RENTA FIJA 3.899 3,47 5.570 3,86 ES0105200416 - ABENGOA EUR 383 0,34 540 0,37 ES0111845014 - ABERTIS -EUR- EUR 2.312 2,06 2.922 2,03 ES0112501012 - EBRO PULEVA SA EUR 704 0,63 590 0,41 ES0113211835 - BBVA EUR 10.660 9,48 15.753 10,92 ES0113440038 - BANCO ESPAÑOL DE CREDITO EUR 297 0,26 389 0,27 ES0113679I37 - BANKINTER EUR 787 0,70 1.117 0,77 ES0113790531 - BANCO POPULAR ESPAÑOL EUR 1.852 1,65 2.258 1,57 ES0113860A34 - BANCO SABADELL SA -EUR- EUR 1.474 1,31 1.535 1,06 ES0113900J37 - BANCO SANTANDER SA EUR 23.752 21,12 31.380 21,75 ES0115056139 - BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES EUR 66 0,06 620 0,43 ES0116870314 - GAS NATURAL SDG EUR 1.448 1,29 1.836 1,27 ES0118594417 - INDRA SISTEMAS (CESELSA-INISEL EUR 715 0,64 893 0,62 ES0118900010 - FERROVIAL SA EUR 1.296 1,15 1.992 1,38 ES0122060314 - FOMENTO DE CONSTRUCCIONES CONT EUR 593 0,53 991 0,69 ES0124244E34 - MAPFRE SA EUR 865 0,77 1.130 0,78 ES0124244K36 - MAPFRE SA NEW 0610 EUR 28 0,02 ES0125220311 - ACCIONA, S.A. EUR 1.056 0,94 1.532 1,06 ES0130670112 - ENDESA EUR 306 0,27 419 0,29 ES0130960018 - ENAGAS -EUR- EUR 977 0,87 1.216 0,84 ES0132105018 - ACERINOX EUR 634 0,56 718 0,50 ES0140609019 - CRITERIA CAIXA CORP EUR 1.493 1,33 1.463 1,01 ES0142090317 - OBRASCON HUARTE LAIN, S.A. EUR 484 0,43 497 0,34 ES0143416115 - GAMESA -EUR- EUR 570 0,51 946 0,66 ES0144580Y14 - IBERDROLA EUR 7.729 6,87 11.566 8,02 ES0144583111 - IBERDROLA NEW 0610 EUR 305 0,27 ES0147200036 - IBERIA (LINEAS AEREAS DE ESPAñ EUR 735 0,65 598 0,41 ES0147645016 - IBERDROLA RENOVABLES EUR 718 0,64 926 0,64 ES0148396015 - INDITEX -EUR- EUR 5.818 5,17 5.356 3,71 ES0152503035 - GESTEVISION TELECINCO SA -EUR- EUR 478 0,43 662 0,46 ES0167050915 - ACS.ACTIVIDADES CONST.Y SERVIC EUR 2.511 2,23 2.895 2,01 ES0171996012 - GRIFOLS S.A. EUR 475 0,42 859 0,60 ES0173093115 - RED ELECTRICA CORPORACION EUR 1.313 1,17 1.732 1,20 ES0173516115 - REPSOL EUR 6.718 5,97 7.547 5,23 ES0178165017 - TECNICAS REUNIDAS SA EUR 692 0,62 739 0,51 ES0178430E18 - TELEFONICA EUR 22.993 20,44 29.414 20,39 ES0182870214 - SACYR VALLEHERMOSO -EUR- EUR 1 0,00 483 0,33 LU0323134006 - ARCELOR MITTAL -MADRID-EUR- EUR 2.138 1,90 3.099 2,15 TOTAL RV COTIZADA 105.376 93,70 136.613 94,71 TOTAL RENTA VARIABLE 105.376 93,70 136.613 94,71 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 109.275 97,16 142.183 98,57 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 109.275 97,16 142.183 98,57 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Fondo o compartimento Índice reproducido 6

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión Valor de Renta Variable Compra 28 Futuros IBEX 35 UNDERLYING 2.577 Inversión vcto julio 10 Valor de Renta Variable Compra 447 Futuros IBEX 35 UNDERLYING-M 4.114 Inversión vcto julio Valor de Renta Variable Compra 400 Futuros SACYR VALLEHERMOSO 164 Inversión vcto septiem Valor de Renta Variable Compra 234 Futuros BOLSAS Y MERCADOS 428 Inversión vcto agosto 1 Total subyacente renta variable 7283 TOTAL OBLIGACIONES 7283 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de la negociación de participaciones X b. Reanudación de la negociación de participaciones X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes Con fecha 16/02/10 se procederá al pago a aquellos partícipes del fondo que lo sean al cierre de le sesión del día 12/02/10 de un importe bruto equivalente a 0,19373700 euros por cada participación. 7

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones El fondo ha adquirido intrumentos financieros en los que BBVA ha actuado como colocador/asegurador/emisor por un importe de 493.974,00 euros, lo que supone un 0,29% sobre el patrimonio 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No Aplicable 9. Anexo explicativo del informe periódico Durante el periodo el fondo ha mantenido una cartera que ha replicado fielmente la evolución de su índice de referencia, procediéndose al ajuste en la exposición en los momentos en que se reciben dividendos procedentes de la cartera. En línea con lo comentado se ha invertido todo el dividendo recibido de las compañías en futuros de Ibex35 y se han aprovechado las bases en futuros sobre determinadas acciones (Bolsas y Mercados Españoles y Sacyr) para generar una rentabilidad adicional. Por otra parte, durante el periodo se ha producido cierta variabilidad en el comportamiento del fondo debido a las divergencias en las bases de los futuros del índice con respecto al benchmark. A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 5.93. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 8.01 8