Desayuno Santander 29 Octubre 2013

Desayuno Santander 29 Octubre 2013

AGENDA Resumen AES Gener Actualización de mercados Desempeño financiero Proyectos de crecimiento Conclusión 2

AES Gener RESUMEN AES GENER 3

Acerca de AES Gener Un vistazo de AES Gener Mercados: - SIC y SING en Chile - SIN en Colombia - SADI en Argentina 5.081 MW en potencia instalada Exitosa puesta en marcha de proyectos en construcción - Proyectos por 1.700 MW completados desde 2006 Estructura de propiedad (Septiembre 2013) - AES Corp: 70,7% - AFP: 15,9 - Otros: 13,4% Grado de inversión internacional y nacional: - Moody s, S&P, Fitch (Baa3, BBB-, BBB) - Fitch Chile, Feller (A+, A+) 4

Portfolio diversificado Potencia instalada por mercado * Ingreso de electricidad consolidado Junio 2013 (LTM)* US$2.223 millones Colombia: 1,000 MW 20% Argentina: 643 MW 13% SIC: 2,616 MW 51% Ventas spot 27% Clientes no regulados 37% No incluye ingresos de Guacolda Clientes regulados 36% SING:822 MW 16% TermoAndes se encuentra conectada al SING y al Sistema Argentino (SADI). Datos a Junio de 2013 Diésel 9% Potencia instalada por tecnología * Gas natural/diésel 20% Biomasa 0.3% Hidro 25% Carbón 46% * Capacidad instalada incluye Guacolda a Junio de 2013 5.081 MW en operación & 704 MW en construcción 5

AES Gener ACTUALIZACIÓN DE MERCADOS 6

Resumen mercados eléctricos SIC Principales actores: capacidad instalada SING Principales actores: capacidad instalada AES Gener Endesa Colbun Others 22% 21% 17% 40% Ventas de energía: 70% Regulados Generación por tipo: 58% Hidro y 41% Termo Fuente: CDEC-SIC AES Gener 10% 21% E-CL Endesa 24% Others 45% 13,585 MW 3,963 MW Ventas de energía: 88% No Regulados Generación por tipo: 99% Termo Fuente: CDEC-SING. No incluye TermoAndes Colombia Principales actores: capacidad instalada Argentina Principales actores: capacidad instalada AES Chivor Celsia Endesa EPM Gecelca Isagen Others 16% 7% 12% 15% 20% 8% 22% 14,533 MW TermoAndes S.A. Pampa Energía S.A. AES Argentina SADESA ENDESA Estado Nacional Argentina Otros 40% 15% 2% 15% 7% 9% 12% 31,138 MW Ventas de energía: 67% Regulados Generación por tipo: 80% Hidro Fuente: XM Ventas de energía: 46% Industriales y 39% Residenciales Generación por tipo: 66% Termo y 29% Hidro Fuente: CAMESSA 7

Estrategia comercial balanceada Chile CHILE Ingreso de Electricidad Junio 2013 (LTM)* US$1.528 millones Clientes no regulados Ventas Spot 16% 48% Estrategia comercial minimiza volatilidad de flujos Clientes regulados 36% Precios de contratos indexados a costo de carbón y CPI de Estados Unidos Contratos incluyen compañías de distribución y clientes no regulados (mineros e industriales) Generación eficiente Contratos (hasta 22 años) Generación de respaldo Ventas Spot Potencia Firme Ingreso de potencia No incluye ingresos de Guacolda

Estrategia comercial balanceada Colombia y Argentina COLOMBIA Ingreso de Electricidad Junio 2013 (LTM) US$ 518 millones ARGENTINA Ingreso de Electricidad Junio 2013 (LTM) US$ 177 millones Ventas Contratos 48% Ventas Spot 52% Ventas Contratos 53% Ventas Spot 47% 85% Generación esperada Generación remanente Contratos (1-4 años) Ventas spot y regulación de frecuencia Ventas de Energía Plus a clientes no regulados por ~ 233 MW Plazo promedio contratos SADI ~1 año Energía firme (~3,000 GWh) Ingreso por confiabilidad Gestión integral del riesgo para optimizar el uso del embalse y el nivel de contratos 9

AES Gener DESEMPEÑO FINANCIERO 10

Solidos indicadores financieros 397 20% 43% 36% Crecimiento de EBITDA* EBITDA por mercado (Millones de US$) 528 27% 3% 38% 32% 472 27% 1% 39% 18% 737 30% 4% 32% 33% 661 37% 9% 27% 27% Estable Deuda Neta/EBITDA* Deuda Neta / EBITDA (veces) 330 292 30% 37% 11% 12% 23% 24% 27% 35% 2008 2009 2010 2011 2012 6m 2012 6m 2013 SIN SADI SING SIC Aumento deuda asociada a proyectos Deuda total (Millones de US$) 2.120 2.268 2.282 2.297 1.789 1.010 1.154 1.126 1.157 1.156 740 309 847 1.049 1.110 1.114 1.156 1.140 2008 2009 2010 2011 2012 jun-13 Deuda Project Finance Deuda Corporativa Capex CAPEX (Millones de US$) 2.8x 2.5x 3.2x 2.3x 2.8x 2.9x 2.8x 657 865 511 395 419 203 170 2008 2009 2010 2011 2012 jun-12 jun-13 2008 2009 2010 2011 2012 jun-12 jun-13 * Nota: EBITDA se refiere a EBITDA ajustado; EBITDA = Ganancia Bruta + Gastos de Administración + Depreciación + Ajustes Menores

Perfil de deuda consolidado Amortizaciones* (millones de US$) Deuda total US$2,3 mil millones Bono EE.UU. Gener 24% Project Finance 52% Bono EE.UU. Chivor 7% 694 Bonos Chilenos 16% 517 380 Leasing Tunjita Chivor 0.9% Créditos Sindicados 0.3% 220 30 113 64 81 109 126 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 to 2028 Project Finance Bonos Chilenos Bono EE.UU. Chivor Créditos Sindicados Bono EE.UU. Gener (2014) Bono EE.UU. Gener (2021) Deuda Leasing Tunjita 12 * Deuda Consolidada a Junio de 2013

AES Gener PROYECTOS DE CRECIMIENTO 13

GWh GWh Exitoso plan de expansión 26000 20800 Generación anual consolidada* 10 proyectos Presencia de mercado y know-how Amplia experiencia en desarrollo y ejecución de proyectos Enfoque integrado para mitigar transición de construcción a operación Ventanas IV inició operación comercial en marzo de 2013 4800 Capacidad Instalada* 25.250 6000 +60% +49% 1,022 5.112 15600 15.776 3600 3.434 10400 2400 5200 1200 0 2006 2012 Carbón Hidro Gas Natural Diesel Biomasa 0 2006 2013 Carbón Hidro Gas Natural Diesel Biomasa BESS * Incluye : BESS (battery energy storage), Guacolda y Ventanas IV

Proyectos de expansión terminados ~1,700 MW Angamos I & II - SING 545 MW - 2 unidades de carbón Inicio operación: Abril / Octubre 2011 BESS Norgener - SING 12 MW batería Inicio operación: Noviembre 2009 BESS Angamos - SING 20 MW batería Inicio operación: Diciembre 2011 Antofagasta Los Vientos - SIC Guacolda III - SIC Guacolda IV - SIC 132 MW - diesel Inicio operación: Enero 2007 Santiago 152 MW - carbón Inicio operación: Julio 2009 152 MW - carbón Inicio operación: Marzo 2010 Santa Lidia - SIC 139 MW - diésel Inicio operación: Abril 2009 Nueva Ventanas - SIC 272 MW - carbón Inicio operación: Febrero 2010 Ventanas IV - SIC 270 MW - carbón Inicio operación: Marzo 2013 15

Proyectos en construcción en el SING Plataforma de Expansión Similar y adyacente a unidades de Angamos Non-recourse project finance de US$ 1.000 millones cerrado en marzo de 2013 Entrega de orden de proceder a Posco E&C en marzo de 2013 EPC por 152 km de línea de transmisión (Sigdo Koopers) Incluye Battery Energy Storage System (BESS) Capex total: US$ 1.350 millones Mitsubishi: 40% participación Cochrane 532 MW Carbón Contratos de suministro de energía de largo plazo Fecha estimada operación: 2016 Avance del 15% 16

Proyectos en construcción en el SIC Plataforma de Expansión Guacolda V 152 MW Carbón Ubicado adyacente a unidades existentes Financiamiento a nivel Guacolda: US$ 315 millones Capex total: US$ 450 millones Entrega de orden de proceder a Mitsubishi en octubre de 2012 Contratos de suministro de energía de largo plazo Fecha estimada operación: 2S 2015 Avance del 31% 17

Proyectos en construcción en Colombia Plataforma de Expansión Tunjita 20 MW Hidro de Pasada Embalse Esmeralda de AES Chivor Uso del potencial hídrico de la desviación del río Tunjita Capex total: US$68 millones Fecha estimada operación: 2S 2014 Avance del 61% 18

Inversiones ambientales Instalación de equipos de control de emisión ( retrofits ) en centrales existentes en curso Unidades I y II de la central Ventanas Unidades I y II de la central Norgener Unidades I, II, y IV de Guacolda Inversión total: Gener: US$ 220 millones Guacolda: US$ 220 millones * Inversión a la fecha: Gener: US$ 133 millones Guacolda: US$ 10 millones Equipos de Control de Emisión *Inversión proporcional AES Gener: US$110 millones 19

Proyectos en desarrollo en el SIC Plataforma de Expansión 50 km al este de Santiago Alto Maipo 531 MW Hidro de Pasada Permiso ambiental, derechos de agua, obras preliminares y concesión eléctrica aprobados Contratos de construcción y suministro de equipos firmados Incorporación de Antofagasta Minerals como socio (40% participación) en julio de 2013 Contratos de suministro de energía de largo plazo firmados con Antofagasta Minerals Total: 160 MW por 20 años (110 MW con Alto Maipo, 50 MW con AES Gener) Fecha estimada de operación en 2017-2018 20

Otros proyectos en desarrollo Proyecto Solar Project Solar Andes- - SING SING 220 MW solar (por etapas) Permiso ambiental obtenido en 2012 Adyacente a Subestación Los Andes Los Robles - SIC 750 MW - carbón (2 unidades) Ubicada cerca de Constitución, VII región Permiso ambiental obtenido en 2008 Chile Antofagasta Santiago Otros Proyectos Other projects Interconexión SING - SADI Derechos de agua existentes (hidro - mini hidro) Battery Storage (BESS) Eólica 21

AES Gener CONCLUSIÓN

AES Gener: Fundamentos sólidos Sólida trayectoria en mercados atractivos y estables Diversificación geográfica, tecnológica y clientes Amplia y comprobada experiencia de la administración Estrategia comercial con portfolio óptimo de ventas contrato y spot Exitosas expansiones recientes y crecimiento atractivo Flujo de caja estable y liquidez robusta 23

dic-2005 jun-2006 dic-2006 jun-2007 dic-2007 jun-2008 dic-2008 jun-2009 dic-2009 jun-2010 dic-2010 jun-2011 dic-2011 jun-2012 dic-2012 jun-2013 Conclusión Diversificación geográfica, tecnológica, tipo de combustible y de clientes en cuatro mercados independientes Positivo rendimiento Retorno AES Gener e IPSA + 500% + 187% Continuando nueva fase de expansión Inversión estimada de ~$3.700 millones en proyecciones de crecimiento desde 2012 hasta 2017 Proyectos en construcción: Cochrane (532 MW) Guacolda V (152 MW) Tunjita (20 MW) Proyectos en su última fase de desarrollo Alto Maipo (531 MW) 1 Fase Proyecto Solar (21 MW) AES Gener IPSA Fuente: Bloomberg, Total Return Index 24

www.aesgener.com 25