CONTENIDO Ciudad de México Resumen Ejecutivo 1 Principales indicadores de Oficinas 2 Evolución de Precios de Salida en Renta por submercados 4 Absorción neta y disponibilidad 8 Vacancia y Disponibilidad 9 Mapa de concentración de construcción 10 Top 5 de Transacciones 2014 11 Perspectivas 2015 12 Guadalajara Resumen Ejecutivo 13 Principales indicadores de Oficinas 14 Evolución de Precios de Salida en Renta por submercados 16 Absorción neta y disponibilidad 17 Vacancia y Disponibilidad 18 Mapa de concentración de construcción 19 Top 5 de Transacciones 2014 29 Perspectivas 2015 21 Monterrey Resumen Ejecutivo 23 Principales indicadores de Oficinas 24 Evolución de Precios de Salida en Renta por submercados 25 Absorción neta y disponibilidad 26 Vacancia y Disponibilidad 28 Mapa de concentración de construcción 30 Top 5 de Transacciones 2014 31 Perspectivas 2015 32 Contactos 33
GLOSARIO Absorción Neta La diferencia en el espacio ocupado de un período en las propiedades existentes respecto al período anteior. Absorción Bruta La suma del total de espacios rentados en un período de tiempo, incluyendo prearrendamientos y sub-arriendos. Espacio Disponible Espacio disponible para ser comercializado en propiedades existentes y en construcción. Tasa de Disponibilidad Espacio disponible como porcentaje del Inventario Existente y en construcción. Espacio Vacante Espacio disponible para ser comercializado sólo en propiedades físicamente existentes. Tasa de Vacancia Espacio vacante como porcentaje del inventario físicamente existente. Central Business District: Reforma, Lomas Palmas, Polanco e Insurgentes Alternative Business District: Azcapotzalco, Bosques, Lomas Altas y Santa Fe. Suburban Business District: Interlomas, Periférico Sur y Perinorte.
RESUMEN EJECUTIVO CIUDAD DE MÉXICO OFICINAS El inventario clase A/A+ de la Ciudad de México creció 5.5% respecto a 2013 para llegar a 4.5 millones de metros cuadrados. Y en la última década ha duplicado su tamaño. En los próximos 3 años, se espera crezca un 27% adicional hasta alcanzar los 6 millones de metros cuadrados. Los precios de salida en renta se han mantenido estables con ligeras tendencias a la alza en los últimos dos años, presionados por una nueva oferta de mayor calidad que maneja precios superiores al promedio y una demanda en crecimiento. -1-
PRINCIPALES INDICADORES OFICINAS CIUDAD DE MÉXICO CIUDAD DE MÉXICO OFICINAS 2014 La vacancia de espacios de oficinas para 2014 registró una tasa de 8.21%, siendo la más baja en los tres últimos años. La nueva oferta de espacios de oficinas que se incorporará en los siguientes tres años asciende a 1.4 millones de metros cuadrados. -2-
Millones Inventario (m 2 ) PRINCIPALES INDICADORES OFICINAS CIUDAD DE MÉXICO Vacancia/Disponibilidad Tasa (%) 50.00% 4.5 4.0 40.00% 3.5 3.0 30.00% 2.5 2.0 20.00% 1.5 1.0 10.00% 0.5 0.0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Inventario Tasa de Vacancia Tasa de Disponibilidad 0.00% La tasa de disponibilidad que incluye espacios disponibles en construcción asciende a 25.4% debido a que la construcción se mantiene en 1.4 millones de metros cuadrados. Sin embargo, de este pipeline en construcción a tres años, actualmente se tiene registro de pre-arrendamientos por casi 200 mil m 2, es decir poco más del 15%. -3-
Submercados Centrales de Oficinas (Central Business District) EVOLUCIÓN DE PRECIOS DE SALIDA EN RENTA OFICINAS CIUDAD DE MÉXICO POR SUBMERCADO -4-
Submercados Centrales de Oficinas (Central Business District) EVOLUCIÓN DE PRECIOS DE SALIDA EN RENTA OFICINAS CIUDAD DE MÉXICO US$31.86 US$31.79 POR SUBMERCADO US$30.65 Con la entrada de nuevos edificios con calidades y precios superiores al promedio, como Terret Torre Norte en Polanco, Montes Urales 445 en Lomas Palmas y los nuevos espacios que vienen en Reforma como Reforma 180 para 2015 y Torre Diana en 2016, los precios han presentado ligeras alzas. US$25.22 Por su parte, Insurgentes que presentaba precios más bajos por tener perfiles más diversificados de oferta, ahora comienza a presentar una tendencia a la alza impulsada por grandes proyectos proyectados para 2015-2016, tales como Insurgentes 1431 y Torre Manacar. *Detalle de Distritos Ciudad de México, ver Glosario. -5-
Submercados Alternativos de Oficinas (Alternative Business District) $30 $28 $26 $24 EVOLUCIÓN DE PRECIOS DE SALIDA EN RENTA OFICINAS CIUDAD DE MÉXICO POR SUBMERCADO US$26.60 US$25.00 $22 $20 $18 US$21.44 US$20.30 $16 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Azcapotzalco Bosques Lomas Altas Santa Fe Para los distritos alternativos de la Ciudad la nueva oferta y los nuevos proyectos han impulsado la comercialización y la reactivación de los precios. Tan sólo en Santa Fe se incorporaron al mercado casi 40 mil metros cuadrados en tres proyectos: Infiniti, Patio Santa Fe y Blu, dos de ellos entrando al inventario totalmente pre arrendados, además se espera la entrada de más de 80 mil metros cuadrados que se encuentran en construcción actualmente, en los próximos tres años. -6-
Submercados Suburbanos de Oficinas (Suburban Business District) $25 $23 $21 EVOLUCIÓN DE PRECIOS DE SALIDA EN RENTA OFICINAS CIUDAD DE MÉXICO POR SUBMERCADO US$24.41 US$20.31 US$20.39 $19 $17 $15 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Interlomas Periférico Sur Perinorte Para este distrito la nueva oferta que se ha incorporado en los últimos 3 años ha elevando los precios dada la calidad y eficiencia que ofrecen, tal es el caso de Forum Naucalpan en Perinorte, Diamante Interlomas y Periférico 5010. Se espera que la entrada de nuevos proyectos, reactive la comercialización en estos submercados, tal es el caso de Parques Toreo en Perinorte con 120 mil metros cuadrados de Oficinas y Picacho LifeStyle Center (Antara Pedregal) en Periférico Sur. -7-
ABSORCIÓN NETA Y DISPONIBILIDAD OFICINAS CIUDAD DE MÉXICO Absorción Neta (m 2 ) 400 350 300 250 Tasa de Vacancia (%) 25% 20% 15% 200 150 10% 100 50 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 5% 0% Absorción Neta Tasa de Vacancia Durante 2014, las principales operaciones se registraron en submercados centrales como Polanco, Insurgentes y Lomas Palmas, con inquilinos con perfiles de Gobierno, Tecnologías de la información y Financieros. Esperamos que para 2015 la absorción neta se mantenga en aumento, debido a la incursión de espacios con pre-arrendamientos por casi 200 mil m 2, como son los casos de Corporativo de BBVA en Reforma, Torre Virreyes en las Lomas y Torre Diana también en Reforma, entre otros. -8-
Interlomas Insurgentes Lomas Palmas Polanco Reforma Centro Santa Fe Periférico Norte Periférico Sur m 2 VACANCIA Y DISPONIBILIDAD OFICINAS CIUDAD DE MÉXICO 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 Vacancia Disponibilidad 2012 2013 2014 m 2 Construcción por submercados Ciudad de Oficinas 400,000 350,000 300,000 250,000 La disponibilidad de espacios susceptibles de ser comercializados en la Ciudad de México en espacios existentes y en construcción ha aumentado 3.8% desde 2012, debido a que la construcción se ha mantenido en un millón de metros cuadrados por tres años consecutivos. 200,000 150,000 100,000 50,000 0-9-
CONCENTRACIÓN DE LA CONSTRUCCIÓN DE OFICINAS POR SUBMERCADO Estos tres corredores representan el 66.6% del total de la construcción en la Ciudad 21.9% 24.8% = 66.6% 19.9%
TOP 5 DE TRANSACCIONES OFICINAS CIUDAD DE MÉXICO Trimestre m 2 Inquilino/Comprador Submercado 3T2014 31,168 SEMARNAT* Polanco 4T2014 16,384 Bancomer/Fibra UNO* Lomas Palmas 4T2014 11,982 INEE (Instituto Nacional para la Evaluación de la Educación) Insurgentes 2T2014 8,708 Google México Lomas Palmas 3T2014 7,496 HAVAS MEDIA Santa Fe Las principales operaciones del año fueron transacciones en venta. *Operación en Venta -11-
PERSPESPECTIVAS OFICINAS CIUDAD DE MÉXICO 2015 Se espera que el inventario de la Ciudad de México crezca un 13% durante 2015, debido al ingreso de más de medio millón de metros cuadrados. Esperamos que la tasa de disponibilidad aumente cerca de 4 puntos porcentuales que se verán reflejados en casi 600 mil metros cuadrados para comercializar. Con la entrada espacios A/A+ para 2015, se espera que los precios presenten ligeras alzas, las cuales serán más pronunciados en submercados como Lomas Palmas y Polanco. Corredores alternativos y suburbanos ingresarán 177 mil metros cuadrados de oficinas, revitalizando esas áreas de la Zona Metropolitana de la Ciudad de México. -12-
GUADALAJARA OFICINAS 2014
RESUMEN EJECUTIVO GUADALAJARA OFICINAS Durante el año, los usos mixtos se volvieron una tendencia y existen más de tres proyectos en construcción que representan casi 23,000 m² que con esta característica. Con proyectos de primera clase y procesos de comercialización más institucionalizados, durante el año el mercado presentó un avance significativo en su proceso de maduración. Tres nuevos proyectos inician una nueva fase en el panorama del mercado de oficinas de Guadalajara: América 1500, Sania y Dos Vistas Corporate Tower. -13-
87,841 325,669 PRINCIPALES INDICADORES DE OFICINAS GUADALAJARA GUADALAJARA OFICINAS 2014 450,000 $25.00 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 $16.50 $20.34 $20.00 $15.00 $10.00 $5.00 2014 fue un buen año para el sector corporativo de Guadalajara, nuevos desarrollos puestos en marcha, nuevas empresas establecidas en la región y la consolidación de la ciudad como una de las más importantes ciudades empleadoras del país pusieron el escenario para que Guadalajara siga considerándose un mercado corporativo importante en el país y el más destacado en la región occidente. 50,000 0 $- Inventario Nueva Oferta Disponibilidad Precio -14-
Millones Inventario (m 2 ) PRINCIPALES INDICADORES DE OFICINAS GUADALAJARA Vacancia/Disponibilidad Tasa (%) 350,000 25% 300,000 250,000 200,000 20% 15% 150,000 10% 100,000 50,000 5% 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Inventario Vacancia Disponibilidad 0% Durante 2014, tres nuevos edificios fueron concluidos, incorporando 17,836 m² de nueva oferta, cerrando el inventario con un total de 325 mil m². La vacancia de Guadalajara es de casi 15 mil m², siendo inferior en casi 10,000 metros a la reportada en 2013, por su parte la tasa de disponibilidad cierra en 4.5%, inferior en 3 puntos porcentuales de lo reportado al cierre del año anterior. -15-
PRECIO DE SALIDA OFICINAS GUADALAJARA POR SUBMERCADO Los precios del mercado corporativo de Guadalajara dependen en gran medida de la nueva oferta, de ahí que sea un mercado en el cual los precios tengan importantes fluctuaciones, sin embargo en los últimos 3 años se ha visto una mayor estabilidad. Puerta de hierro, por ser quien cuenta con los complejos más modernos y sofisticados,es el corredor con el precio más elevado, por otra parte López Mateos-Américas es un corredor con precios más bajos dada una disponibilidad de espacios con falta de características que el mercado demanda. $30 $28 $26 $24 $22 $20 $18 $16 $14 $12 $10 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 $24.07 $19.72 $17.58 $13.96 López Mateos-Américas Zona Financiera Plaza del Sol Puerta de Hierro -16-
ABSORCIÓN NETA Y VACANCIA OFICINAS GUADALAJARA 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2% Absorción Neta Tasa de Vacancia 2014 reporta una absorción superior a los dos últimos años, cerrando con un total de poco más de 26 mil m², la cual estuvo impulsada por las empresas de tecnología que buscan tener presencia en esta zona del país. Los corredores Puerta de Hierro y López Mateos-Américas fueron los más dinámicas logrando acaparar más del 60% de la absorción bruta del año. -17-
VACANCIA Y DISPONIBILIDAD OFICINAS GUADALAJARA 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 Vacancia Disponibilidad 2012 2013 2014 Construcción por submercados Guadalajara Oficinas 50,000 - Con un importante número de metros en construcción y con escasos pre arrendamientos, la disponibilidad cerró en 22%, duplicando a la presentada el año anterior. - Después de un 2013 sin que se le agregaran nuevos proyectos, el 2014 cierra con 8 proyectos lo que hace que el inventario potencial tenga un crecimiento del 20% respecto a 2013. 40,000 30,000 20,000 10,000 0 Zona Financiera López Mateos-Americas Puerta de Hierro Submercados -18-
CONCENTRACIÓN DE LA CONSTRUCCIÓN DE OFICINAS POR SUBMERCADO 39.00% 45.80% 15.20%
TOP 5 DE TRANSACCIONES OFICINAS GUADALAJARA Trimestre m 2 Inquilino Submercado 1T 2014 1,989 Confidencial López Mateos-Americas 3T 2014 1,802 Confidencial Plaza del Sol 1T 2014 1,371 Confidencial Puerta de Hierro 2T 2014 1,157 IOS Zona Financiera 4T 2014 1,100 HGL Technologies López Mateos-Américas -20-
PERPESPECTIVAS OFICINAS GUADALAJARA 2015 Tomando como base la construcción existente y los tiempos estimados de entrega, para 2015 prevemos que casi 48 mil metros se incorporaran al mercado, haciendo crecer el inventario en 12%. Con las nuevas inversiones previstas en la zona metropolitana de Guadalajara y el positivo panorama que los desarrolladores vislumbran, esperamos que la absorción en 2014 continúe siendo positiva y presente un incremento respecto al 2014. Durante la primera mitad del año, nuevos edificios hasta ahora en proyecto, como Andares Campus Paseo, Lobby 33, Andares Corporativo Paseo y Central Park, se pondrán en marcha y las cifras de construcción empezaran a crecer a lo largo del año. Con una absorción positiva durante el año, una vacancia cada vez menor y la incorporación de nuevos espacios a precios superiores a los actuales, prevemos que durante el 2015 los precios de salida de la ciudad se mantendrán en niveles similares a los de 2014 con una ligera tendencia al alza. -21-
MONTERREY OFICINAS 2014
RESUMEN EJECUTIVO MONTERREY OFICINAS 2014 fue un buen año en cuanto a comercialización de espacios o absorción bruta, sumando 51 mil m², muy similar a la absorción bruta acumulado del año 2013. Al finalizar el cuarto trimestre del año 2014 se tiene un registro de espacio corporativo clase A y A+ en construcción de casi 215 mil metros cuadrados y de estos espacios en desarrollo, dos corredores sobresalen con más del 70% en construcción que son: Valle Oriente con 37.81% y Margáin-Gómez Morín con 34.28%. Más de 100 mil m² de espacio clase A y A+ fueron finalizados en este año 2014, entre donde destacan edificios como Pabellón M, Torre Sofía, Aurum, Torre Norte Santa María, Corporativo San Jerónimo y Nuevo Sur.. -23-
El sector automotriz destacó en el 2014, teniendo el primer lugar de del total de espacio comercializado en oficinas clase A/A+ (Absorción Bruta Acumulada)
624,473 863,197 INDICADORES PRINCIPALES OFICINAS MONTERREY m² (Miles) 1,200 $21.21 1,000 $18.99 800 600 400 200 0 Inventario Nueva Oferta Vacancia Renta $25 $21.58 $20 $15 $10 $5 $0 MONTERREY OFICINAS 2014 El inventario clase A y A+ ha llegado a los 863 mil metros cuadrados gracias a la entrada de más de 105 mil m² durante el año. Esto es un incremento anual de casi el 14%. Los espacios entregados durante todo el año 2014 corresponden a la clase A con casi 33 mil m² y a la clase A+ con 72 mil m². Con la entrada de nueva oferta durante 2014, la vacancia actual a ocuparse inmediatamente llega a 160 mil m². El precio de renta se ha incrementado debido a la entrada de nuevo espacio de oficinas, pasando de los $20.15 dólares por metro cuadrado en 2013 a $21.58 dólares en 2014. -24-
PRINCIPALES INDICADORES OFICINAS MONTERREY Inventario m² (Millones) 1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 Tasa de Vacancia/Disponibilidad 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0.0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0% Inventario Tasa de Disponibilidad Tasa de Vacancia - Durante 2014, la tasa de disponibilidad pasa de 33.17% en 2013 a 30.69%, representando un incremento de 2.48 puntos porcentuales; finalizando el año con 330 mil m² de disponibilidad. - En cuanto a la tasa de vacancia, tenemos que en 2014 se incrementa con respecto al 2013 (13.29%) alcanzando una tasa de 18.59% como consecuencia del repunte de la actividad en construcción. -25-
SUBMERCADOS PRECIO DE SALIDA OFICINAS MONTERREY POR SUBMERCADO US/M²/MES -26-
PRECIO DE SALIDA OFICINAS MONTERREY POR SUBMERCADO US$29.9 US$21.58 US$16.9 El precio promedio de renta en edificios clase A y A+ llega a $21.58 dólares por metro cuadrado teniendo un incremento del 7.1% con respecto al precio del año 2013 ($20.15 dólares por metro cuadrado) El corredor con el precio más alto sigue siendo Margáin-Gómez Morín con casi US$29.9 dólares por metro cuadrado y el corredor con el precio más bajo es San Jerónimo-Constitución con alrededor de $16.9 dólares por metro cuadrado. -27-
ABSORCIÓN NETA Y VACANCIA OFICINAS MONTERREY Absorción Neta m² (Miles) 110 90 70 50 30 10 Tasa de Vacancia (%) 20.1 18.1 16.1 14.1 12.1 10.1 8.1 6.1 4.1 2.1 (10) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0.1 Absorción Neta - La absorción neta acumulada del 2014 llega a los casi 46 mil m² siendo superior a lo registrado en el año 2013 que fue de 26 mil m². Tasa de Vacancia - Al finalizar 2014, la vacancia registró espacios por 160 mil m², teniendo un incremento de casi 60% con respecto al espacio vacante del 2013 (100 mil m²), impulsada por la importante entrada de nueva oferta. -28-
Valle Oriente Margáin-Gómez Morín Santa María San Jerónimo Constitución Otros Valle VACANCIA Y DISPONIBILIDAD OFICINAS MONTERREY m² (Miles) 400 350 300 250 200 150 100 50 0 m 2 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 Vacancia 2012 2013 2014 Disponibilidad Tanto la vacancia como la disponibilidad van en aumento impulsadas por la reactivación de la demanda y la construcción de nuevos espacios -29-
CONCENTRACIÓN DE LA CONSTRUCCIÓN DE OFICINAS POR SUBMERCADO 34.2% 37.8% -30-
TOP 5 DE TRANSACCIONES OFICINAS MONTERREY Trimestre m2 Inquilino Submercado 1T2014 13,700 Yazaki Centro 2T2014 5,500 Invercap Centro 2T2014 5,371 Arvato de México San Jerónimo 4T2014 2,404 GE Santa María 1T2014 950 Confidencial Valle Oriente -31-
PERPESPECTIVAS OFICINAS MONTERREY 2015 Se espera que durante 2015, el inventario de espacio de oficinas clase A y A+ alcance los 950 mil m². En consecuencia, se espera que la tasa de vacancia aumente y se establezca en un rango de 18.5% y 19.5% Los nuevos edificios próximos a incorporarse al inventario de oficinas manejarán precios de renta promedio en un rango de $21 a 22 dólares por metro cuadrado. Sin embargo, continuaremos viendo las diferencias de precios de salida del promedio general del mercado en comparación con Margain-Gómez Morín que es la zona más cara de Monterrey. -32-
CONTACTOS Yadira Torres Romero Directora 52 84 00 00 Ext. 3014 yadira.romero@cbre.com Jennifer Granados Avendaño Coordinadora 52 84 00 00 Ext. 2028 Jennifer.granados@cbre.com Pablo López Gallardo Analista 52 (55) 5284 0000 Ext. 2023 e: pablo.lopez2@cbre.com Luis Enrique Moreno González Analista 52 (81) 8363 1822 Ext. 227 e: luis.moreno@cbre.com OFICINAS CBRE MÉXICO Montes Urales 470, piso 02, México D.F, 11000 T: + 55 52 84 00 00 Para conocer más de CBRE Research O acceder a algún reporte adicional, por favor visite nuestra página Global Research Gateway en la siguiente liga: www.cbre.com/researchgateway -33-