MASTER Master Universitario en Derecho Bancario y de los Mercados e Instituciones Financieras MERCADO DE VALORES E INTERMEDIACIÓN ASIGNATURA Nº de ECTS 3 Nº de horas docents - sesiones magistrales - puesta en común de casos prácticos - presentaciones de alumnos y desarrollo de simulaciones 22,5 horas Nº de horas actividades académicas 52,5 horas Profesor responsable de la asignatura Manuel López Martínez Curso académico 2015/2016 Cuatrimestre 1º cuatrimestre 1.- DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA ASIGNATURA Y OBJETIVOS DE DOCENCIA: 1 En los últimos años en la regulación de los mercados de valores ha adquirido una importancia creciente las cuestiones relativas a las relaciones entre los inversores minoristas y los intermediarios financieros (entidades de crédito, sociedades de valores), que con frecuencia han dado lugar a disputas legales. El objetivo de esta asignatura es estudiar estas relaciones entre inversores e intermediarios desde una doble perspectiva, contractual y regulación de conductas. En el ámbito contractual se estudiarán los principales contratos con inversores (custodia de valores, gestión de carteras, asesoramiento, etc) y en el ámbito de la regulación de las conductas, las normas relativas a comercialización y distribución de valores, abuso de mercado y prohibición de utilización de información privilegiada. 2.- FORMA DE EVALUACIÓN PREVISTA: 2.1.-Convocatoria Ordinaria: Participación y asistencia 10% Prueba parcial No existirá prueba parcial. Actividades Académicas Casos prácticos y conferencias 30%. dirigidas Prueba objetiva final 60% 2.2.- Convocatoria Extraordinaria: A) La prueba objetiva final de la convocatoria extraordinaria tiene una valoración porcentual del 100% (correspondiente a la suma de los porcentajes de: participación y asistencia, prueba parcial, Actividades académicas dirigidas y prueba objetiva final). B) La calificación obtenida durante el curso correspondiente a la participación y asistencia, la prueba parcial y las actividades académicas dirigidas se aplica a la convocatoria extraordinaria con la misma ponderación. El resto de la puntación en la convocatoria extraordinaria vendrá dado por la prueba objetiva final (convocatoria extraordinaria) propuesta por el profesor para dicha convocatoria.
2.3. - Restricciones: Para poder hacer la suma ponderada de las calificaciones anteriores, tanto en convocatoria ordinaria como en extraordinaria, es necesario obtener al menos un (nota en número) en la prueba objetiva final. El alumno con nota inferior a,5 se considerará suspenso. Nº de sesión PROGRAMA DETALLADO MERCADO DE VALORES E INTERMEDIACIÓN Detalle del contenido docente 1 Contrato de depósito y administración de valores. 2 Contrato de Comisión bursátil: transmisión y ejecución de órdenes de valores. 3 Caso práctico nº 1. La custodia internacional de valores y la utilización de cuentas omnibus Contrato de gestión discrecional de carteras 5 Contrato de asesoramiento. 6 Contrato de préstamo de valores. 7 Caso práctico nº 2. Contrato de gestión discrecional. 8 Comercialización y distribución de valores. 9 Comercialización y distribución de valores. Buenas practicas 10 Casa práctico nº 3. Comercialización de valores 11 Abuso de mercado (I). Manipulación de cotizaciones. 12 Abuso de mercado (II). Prohibición de utilización de información privilegiada. 13 Caso práctico nº. Utilización de información privilegiada 1 Contrato de liquidez. 15 Conferencia INFORMACION ADICIONAL Bibliografía básica www.iberclear.es/ Iberclear (Compensación y Liquidación de Valores) www.iosco.org Organización Internacional de Comisiones de valores (OICV/IOSCO) http://www.cvm.gov.br/ingl/inter/cosra/inter.aspthe Council of Securities Regulators of The Americas (COSRA). http://www.iimv.org/ Instituto Iberoamericano de Mercados de Valores. http://www.fogain.com. Fondo General de Garantía de Inversiones. Estudios de Derecho de sociedades y del Mercado de Valores. Hopt, Klaus J. Editorial: Marcial Pons. Madrid 2010 Derecho de OPAS estudio sistemático del Régimen de las Ofertas Públicas de Adquisición en el Derecho español. Coords. Javier Juste Mencía, Andrés Recalde Castells Editorial: Librería Tirant
lo Blanch. Valencia 2010 Las limitaciones estatuarias al número máximo de votos en las sociedades cotizadas Guerra Martín, Guillermo. La Ley - Madrid 2010 Las agencias de calificación crediticia agencias de "rating". Tapia Hermida, Alberto Javier. Editorial Aranzadi - Pamplona 2010 Derecho del sistema financiero y tecnología.. Marcial Pons, - Madrid 2010 La Bolsa en tu bolsillo guía fácil para entender la Bolsa y el Mercado de Valores. Alvarez, Francisco. Córdoba 2009Régime n jurídico de las Ofertas Públicas de Adquisición. (OPAs).Dir. José Mª Beneyto Pérez, Rita Largo Gil. Bosch Casa Editorial - Barcelona 2009 La regulación de las OPAS comentario sistemático del RD 1066/2007, de 27 de julio. Dirs. Javier García de Enterría, Jaime Zurita y Sáenz de Navarrete. Editorial Civitas. Madrid 2009 Protección de los consumidores e inversores, arbitraje y proceso. Dirs. Mª Jesús Ariza Colmenarejo, Candela Galán González. Editorial Reus- Madrid 2009 Indicadores para el análisis de los mercados bursátiles. López Ortega, Javier. Adi Editorial -Madrid 2008 Legislación de los mercados de valores e instrumentos financieros (legislación anotada, concordada y ordenada temáticamente). Dir. Aránzazu Ullívarri Royuela y Pablo Táuler San Miguel. Autoedición Jurídica - Madrid 2008 Responsabilidad civil por la información divulgada por las sociedades cotizadas su aplicación en los mercados secundarios de valores. Iribarren Blanco, Miguel. La Ley - Murcia 2008 Operaciones de "public to private" en el Derecho de Opas español. Vives Ruiz, Fernando. Editorial Civitas -Madrid 2008 Las "Depositary Shares" la negociación cruzada de valores en mercados extranjeros. Marcos, Francisco. Editorial Aranzadi- Madrid 2007 El Código Unificado de Gobierno Corporativo estudio del informe del grupo especial de trabajo sobre el buen gobierno de las sociedades cotizadas, aprobado por la CNMV el 22 de mayo de 2006. Mateu De Ros, Rafael. Editorial Aranzadi - Pamplona 2006 La Sociedad Cotizada.. Despacho Garrigues.Marcial Pons- Madrid 2006 La garantía de los valores hipotecarios. : Nasarre Aznar, Sergio. Marcial Pons, Ediciones Jurídicas- Madrid 2003 Derecho del Mercado de Valores. Eduardo Barrachina. Ed. Difusión jurídica. 2011. Mercados, valores y regulación: Guía para el Mercado de Valores en España. Francisco Luis de Vera Santana. Ed. Civitas. Ediciones. 2000. Derecho del Mercado de Valores. Alberto Javier Tapia Hermida. Calamo producciones. 2003.
Bibliografía Complementaria Régimen Jurídico de los mercados de valores y de las instituciones de inversión colectiva. Varios autores. Ed. La Ley Actualidad. 2007. Espacio financiero único de la Unión Europea: Los mercados de valores. Ed. Marcial Pons. 2005. Presentación de actividades académicas dirigidas Actividades Complementarias Localización del profesor manuel.lopez@cunef.edu COMPETENCIAS BASICAS Y GENERALES ESPECIFICAS CB6- Poseer y comprender conocimientos que aporten una base u oportunidad de ser originales en el desarrollo y/o aplicación de ideas, a menudo en un contexto de investigación. CB7- Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contexto más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio. CB8- Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios. CB9- Que los estudiantes sepan comunidad sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades. CB10- Que los estudiantes posean las habilidades de aprendizaje que les permitan continuar estudiando de un modo que habrá de ser en gran medida auto dirigido o autónomo. CG1- Capacidad para resolver problemas en entornos nuevos o poco conocidos. CG2- Capacidad de análisis, de síntesis y de formulación de juicios a partir de la información disponible. CG3- Capacidad de organización, planificación y toma de decisiones. CG- Capacidad de comunicación y trabajo en equipo. CE3- identificar y comprender las fuentes de información jurídica especializada en derecho bancario y de los mercados e instituciones financieras.
TRANSVERSALES CE- Dotas a los estudiantes de las habilidades metodológicas necesarias para plantear la resolución de problemas jurídicos especializados dentro del Derecho Bancario y de los Mercados de Valores. CE5 Comprender y entender a nivel avanzado la normativa y las cuestiones jurídicas relacionadas con el derecho fiscal y la actividad financiera (Especialidad Asesoría fiscal y sector financiero) CT1- Capacidad de búsqueda de información e investigación y de aprendizaje continuo. CT2- Capacidad para trabajar en entornos de presión. CT3- Capacidad de aplicar los conocimientos a la práctica. CT- Usar tecnologías de la información y la telecomunicaciones. CT5- Capacidad para ejercer el liderazgo y mantener un espíritu emprendedor.