Cómo mantener la calma cuando el mercado se descontrola

Estrategias de inversión de MFS Celeste italic 11/14 Cómo mantener la calma cuando el mercado se descontrola MANAGING I N V E S T O R I N S I G H T S E R I E S

Hoy podría ser uno de los días de mejor rendimiento en la historia del mercado de valores. O podría ser uno de sus peores días. Nadie puede asegurar qué sucederá. Nunca nadie ha podido hacerlo y es probable que nunca se pueda. Sin embargo, como inversionista a largo plazo, es probable que sepa qué tan volátil e impredecible puede ser el mercado. Pero, cómo afecta esto su cartera y qué medidas, si las hubiese, puede tomar para resolverlo? En nuestra opinión, la mejor respuesta puede ser no hacer nada, si ya tiene un plan sólido a largo plazo para lograr sus metas financieras. Para ayudarlo a tomarse los períodos de volatilidad del mercado con calma, compilamos algunos hechos y unas pocas opiniones que puede considerar la próxima vez que hable con su consultor financiero. PUEDE PERDER VALOR NO ESTÁ GARANTIZADO POR EL BANCO Antes de invertir en un fondo mutuo de MFS, considere sus objetivos de inversión, riesgos, cargos y gastos. Para obtener un prospecto que contenga esta y otra información, comuníquese con su consultor financiero. Léalo detenidamente.

Hecho A largo plazo, las acciones han sido históricamente la mejor inversión para superar la inflación. Vision de MFS Los bonos del gobierno de los y las letras del Tesoro de los ofrecen a los inversionistas una garantía del gobierno para el pago puntual de intereses y un rendimiento garantizado del capital si se conservan hasta su vencimiento. Pero, a diferencia de las acciones, las inversiones garantizadas generalmente no ofrecen oportunidades de crecimiento de capital e ingresos. Contar con una estrategia de inversión bien planificada que distribuya sus activos entre acciones, bonos y efectivo puede ser el enfoque más inteligente para lograr sus objetivos financieros a largo plazo. Sin embargo, tenga presente que ninguna estrategia de inversión, incluida la asignación y la diversificación de activos, puede garantizar una ganancia o protegerlo contra pérdidas. A largo plazo las acciones lideran el camino de inversiones hipotéticas de $10.000 durante tres décadas $500.000 $400.000 $300.000 $200.000 $100.000 0 1/78 1/83 1/88 Letras del Tesoro $67.136 Inflación $33.823 1/93 del gobierno a largo plazo $145.979 1/98 1/03 Acciones $387.161 Con el transcurso del tiempo, las acciones han desempeñado un papel importante para los inversionistas que procuran acumular y mantener riqueza. 12/07 Fuente: SPAR, FactSet Research Systems Inc. Con fines ilustrativos únicamente. Los resultados no tienen la intención de representar el rendimiento futuro de ningún producto de MFS. Las acciones están representadas por el índice Standard & Poor s 500 Stock (el S&P 500). Los bonos a largo plazo del gobierno reflejan el rendimiento del índice de de Gobierno a largo plazo de los Estados Unidos de Lehman Brothers, un índice de todos los títulos públicos a largo plazo emitidos públicamente con un vencimiento promedio de 23 a 25 años. Las letras del Tesoro de los están representadas por el índice de las Letras del Tesoro de los a 3 meses de Merrill Lynch. Sin embargo, el valor del capital y el interés sobre los títulos del Tesoro están garantizados por el gobierno de los cuando se tienen hasta su vencimiento. La inflación se mide por el índice de Precios al Consumidor según lo informado por la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos. Estos índices no representan las clases de activos que están sujetos a riesgo, incluida la pérdida de capital. La rentabilidad del índice no incluye las comisiones ni los gastos asociados a la inversión. No es posible invertir directamente en un índice. El rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros. 1

Hecho Las bajas del mercado crean una oportunidad para los inversionistas a largo plazo. Vision de MFS A veces, las correcciones, que tienden a ser más breves y más severas que los mercados bajistas, son buenas para el mercado. Es por eso que los inversionistas optimistas a menudo se refieren a ellas como oportunidades de compra. Siempre ha sido nuestra vision que una de las mejores protecciones contra la volatilidad del mercado es invertir en acciones y bonos de compañías esencialmente buenas que venden a precios razonables. Cuando analice sus potenciales inversiones con su consultor financiero, puede preguntarle cómo les fue en crisis anteriores así como también en las buenas épocas. Los mercados bajistas no detuvieron a las acciones Seguimiento del S&P 500 (valores de cierre 1978 2007) 2000 1500 1000 500 0 1/78 Mercado bajista 9/87 11/87-29,58% 1/83 1/88 1/93 Mercado bajista 9/00 9/02-44,73% 1/98 1/03 12/07 Históricamente los mercados alcistas se han prolongado mientras que los mercados bajistas han sido relativamente breves. Fuente: Morningstar, Inc. Con fines ilustrativos únicamente. Los resultados no tienen la intención de representar el rendimiento futuro de ningún producto de MFS. Un mercado bajista se define como una disminución de máximo a mínimo del 20% o más durante un período prolongado. Los mercados bajistas se calculan según los cambios de un mes a otro en el S&P 500. Una corrección se define como una disminución de máximo a mínimo del 10% o más, pero menos del 20% durante un período relativamente breve. El rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros. 2

Hecho Algunas acciones individuales ocasionalmente explotan o disminuyen abruptamente, a veces sin advertencia. Vision de MFS Para muchos inversionistas, los fondos mutuos de inversión diversificados, que distribuyen sus inversiones en docenas o incluso cientos de valores, ofrecen una buena combinación de potencial y riesgo de rendimiento. La inversión en acciones o bonos individuales efectivamente ofrece la posibilidad de un rendimiento estimulante. El lado negativo es que las inversiones más atractivas también pueden ser las que le den noches de insomnio. Por ejemplo, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, cerca de la mitad de las 6.284 acciones de los Estados Unidos seguidas por Morningstar, un conocido servicio de calificación, perdieron el 20% o más de su valor. Durante el mismo período, menos del 1% de los 11.204 fondos mutuos de capital seguidos por Morningstar disminuyeron en un monto similar. La probabilidad de que un inversionista eligiera una de esas acciones perdedoras fue de sesenta y dos veces más que su probabilidad de elegir un fondo perdedor. Los fondos mutuos de inversión tienen mejores antecedentes de mantenimiento de su valor Acciones y fondos mutuos de inversión individuales que perdieron el 20% o más de su valor en 2007 0,62% Fondos mutuos de inversión 42,82% Acciones 0 10 20 30 40 50 Un fondo mutuo bien diversificado puede ayudar a los inversionistas a tomar la volatilidad del mercado con calma. Fuente: Morningstar, Inc. Los fondos totales de capital excluyen la clase de acción y los fondos de Carga/Renuncia sin un rendimiento en el año civil 2007. Con fines ilustrativos únicamente. Los resultados no tienen la intención de representar el rendimiento futuro de ningún producto de MFS. Los resultados de los fondos mutuos de inversión están a su valor de activo neto; si los cargos de ventas se hubieran reflejado los resultados habrían sido más bajos. El rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros. El aviso de copyright precedente se refiere sólo a la información de Morningstar. La información de Morningstar que se incluye aquí: (1) es propiedad exclusiva de Morningstar; (2) no puede copiarse; y (3) puede no ser exacta, íntegra u oportuna. Ni Morningstar ni sus proveedores de contenido son responsables de daños o pérdidas que se deriven del uso de esta información. 2008 Morningstar, Inc. Reservados todos los derechos. 3

Hecho Todos desean estar en la clase de activo con mejor rendimiento todos los años. Vision de MFS A largo plazo, la distribución de sus inversiones en varias clases de activos conviene más que las conjeturas y la persecución del rendimiento. En nuestra opinión, uno de los peligros de no tener un plan sólido de inversiones es que puede tentarse a transferir dinero en cualquier clase de acciones que parezca tener un buen rendimiento en el momento. El problema con este enfoque es que en el momento en que una área específica sea reconocida como candente, ya puede haber perdido parte de su mejor rendimiento. Incluso si lo logra, nunca sabrá cuánto tiempo se mantendrá dicho rendimiento. Una alternativa que sugerimos para beneficiarse potencialmente de las fluctuaciones del mercado, para tener inversiones potenciales en distintas clases de activos antes de que el mercado cambie a su favor, es invertir en una cartera con amplia diversificación que cubra varias clases de activos. El liderazgo de mercado es impredecible Rendimientos anuales de una clase de activos, mejor a peor, 1998 2007 1998 38,71% 27,02% Global fuera 20,33% 15,63% 11,69% 8,67% 5,06% 0,38% 25,34% 1999 66,41% 33,16% 27,30% 25,00% de 24,14% 20,91% de 7,35% 4,74% 0,83% 2000 11,63% de 7,01% 5,96% 4,27% 7,79% 7,91% 13,96% 22,42% 30,61% 2001 8,42% 4,09% de 1,22% 2,37% 5,59% 7,07% 12,45% 20,42% 21,21% 2002 10,27% 1,70% 6,00% 13,52% 15,52% 15,66% 17,80% U.S. Large Cap Blend 21,65% 27,88% El rendimiento histórico de cada índice citado tiene como fin ilustrar las tendencias del mercado y no representa el rendimiento de un producto de inversión en particular. No es posible invertir directamente en un índice. El rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros. Las inversiones que usted elija deben responder a sus necesidades financieras, metas y tolerancia al riesgo. Para facilitar la determinación de su situación financiera, consulte a su asesor de inversiones. Consideraciones de riesgo Global fuera : La inversión en valores de mercados extranjeros y/o involucra tasa de interés, tipo de cambio de divisas y riesgos económicos y polïticos. Acciones de baja/mediana : Invertir en empresas de crecimiento pequeño, mediano o emergente conlleva más riesgos que invertir en empresas más consolidadas. Acciones : Los bonos, si se mantienen hasta el vencimiento, ofrecen una tasa de rendimiento fija y un valor fijo del capital. Los fondos de bonos fluctuarán y, cuando se rescaten, podrían tener valores superiores o inferiores a su costo original. Las inversiones en valores de mercados extranjeros y/o son más susceptibles a riesgos de las tasas de interés, del tipo de cambio y riesgos económicos y políticos. La desviación estándar es un indicador de la volatilidad del rendimiento total de la cartera, que se basa en 36 rentabilidades mensuales como mínimo. Cuanto mayor es la desviación estándar de la cartera, tanto mayor es su volatilidad. 2003 56,28% de 45,51% 39,17% 33,19% 30,03% de 29,89% 29,75% 4,11% 1,07% 2004 25,95% 20,70% 18,29% 16,49% 14,89% 11,40% 6,30% 4,34% 1,24% 2005 34,54% 14,02% 10,89% 8,11% de 7,05% de EE.UU 6.27% de EE,UU, 5,26% 3,00% 2,43% 2006 32,59% 26,86% 22,25% 17,99% de 16,17% 15,46% 9,07% 4,76% 4,33% 2007 39,78% de 11,81% Global fuera 11,63% 10,67% 6,97% de EE.UU 5.77% 4,74% 1,38% 0,17% Peor Mejor 4

La planificación y la preparación son clave Lo alentamos a que analice estos hechos y opiniones con su consultor financiero y luego considérelos en su planificación financiera a largo plazo. Esperamos que cada vez que el mercado se torne volátil, tenga confianza para relajarse y permitir que su plan siga trabajando por usted. También lo instamos a que considere por qué muchos inversionistas utilizan un consultor financiero y fondos mutuos de inversión: no desean preocuparse por sus inversiones cada vez que el mercado baje y no desean hacer de las inversiones un pasatiempo o segunda profesión. Los inversionistas a largo plazo sólo desean que su dinero les rinda para tener una mejor probabilidad de lograr sus sueños. Consideraciones sobre el riesgo de la clase de activo Acciones globales: Las inversiones en valores de mercados extranjeros y/o implican riesgos de las tasas de interés, del tipo de cambio y riesgos económicos y políticos. Acciones de baja/mediana : Invertir en empresas de crecimiento pequeño, mediano o emergente conlleva más riesgos que invertir en empresas más consolidadas. : Los bonos, si se conservan hasta el vencimiento, ofrecen una tasa de rendimiento fija y un valor fijo del capital. Los fondos de bonos fluctúan y, cuando se rescaten, podrían tener valores superiores o inferiores a su costo original. No puede garantizarse que estas estrategias de inversión funcionen en todas las condiciones de mercado y cada inversionista debe evaluar la capacidad para invertir a largo plazo, en especial durante períodos de crisis en el mercado.

Si desea más detalles para invertir con MFS, comuníquese con su asesor financiero. Las opiniones expresadas en este documento provienen de MFS, y no se puede garantizar ningún pronóstico. La información aquí incluida es de carácter general y tiene fines informativos únicamente. No debe considerarse como base exclusiva para tomar decisiones de inversión. Excepto se indique lo contrario, los logotipos y los nombres de productos y servicios son marcas comerciales de MFS y sus filiales, y pueden estar registradas en determinados países. Este material está autorizado para usarse únicamente en Sudamérica, Centroamérica y Norteamérica MFS International Ltd 500 Boylston Street, Boston, MA 02116 Depositario State Street Bank Luxembourg MIL-MKTVOL-LS-WP-6/08 PDF 14356.1