Establecimiento Bancario Contactos: Andrea Martín Merizalde amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 22 de marzo de 2012 Acta No: 435 BRC INVESTOR SERVICES S. A. SCV REVISIÓN PERIÓDICA EMISOR AAA (Triple A) Creditwatch en Desarrollo BRC 1+ (Uno más) Millones de pesos a 31 de diciembre de 2011 Historia de la calificación: Activos Totales: $373.548. Pasivo: $255.087. Revisión Extraordinaria Nov./11: AAA CWD; BRC 1+ Patrimonio: $118.461. Revisión Periódica Mar./11: AAA; BRC 1+ Utilidad Operacional: $1.192. Utilidad Neta: $80. Calificación Inicial Mar./98: AAA; BRC 1+ La información financiera incluida en este reporte se basa en estados financieros auditados de 2008, 2009, 2010 y no auditados a diciembre de 2011. 1. FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV mantuvo las calificaciones de AAA en Deuda de Largo Plazo y BRC 1+ en Deuda de Corto Plazo y mantuvo el Creditwatch en Desarrollo a Scotiabank Colombia S. A. Una calificación aparece en la lista de CreditWatch cuando un evento o desviación de una tendencia esperada ha ocurrido o se espera que ocurra, requiriéndose información adicional para tomar una acción en cuanto a la calificación. La adquisición del 51% de las acciones en circulación del Banco Colpatria por parte del Bank of Nova Scotia, matriz del Scotiabank Colombia, fue aprobada el 27 de diciembre de 2011 por la Superintendencia Financiera de Colombia y se concretó el 18 de enero de 2012. Con dicho proceso, el Grupo planea fortalecer su operación en banca mayorista en Suramérica, estrechar los vínculos con sus subsidiarias de Centroamérica y potenciar el negocio de Scotia Capital mediante la ampliación de los canales de distribución de los productos. Al cierre de 2011, el Banco Colpatria ocupaba el octavo lugar por activos, con una participación de mercado del 4,5%, con $13,30 billones; así mismo, por nivel patrimonial ocupó el noveno lugar, con $1,23 billones. Su negocio se focaliza en la colocación de cartera comercial (52,42%) y de consumo (35%). Una de las principales fortalezas comerciales de Colpatria se encuentra en el segmento de tarjetas de crédito, donde se ha consolidado como el segundo emisor, con una participación de mercado del 16,19%. Sin embargo, dicho enfoque ha generado que los indicadores de calidad de la cartera y de cobertura por vencimiento y por riesgo estén por debajo de los presentados por el sector, lo cual constituye una de las principales oportunidades de mejora para dicho banco. Al cierre de 2011, persiste la incertidumbre sobre las sinergias y los cambios en gobierno corporativo, en la estructura organizacional, en la estrategia o en otros aspectos que se desarrollen entre el Banco Colpatria y el Scotiabank Colombia como resultado del proceso de adquisición antes mencionado, razones por las cuales el Creditwatch en Desarrollo asignado por BRC a la calificación de Largo Plazo de Scotiabank Colombia se mantiene. Entre los aspectos que fundamentan la calificación del Scotiabank Colombia se destaca el respaldo corporativo de su matriz, el Grupo Scotiabank 1, uno de los conglomerados financieros canadienses de mayor presencia internacional 2, el cual cuenta con líneas de negocio diversificadas, un amplio portafolio de productos y robustas herramientas para la gestión del riesgo. Al cierre de 2011, el Grupo Scotiabank tuvo ingresos netos por US$5.268 millones y una rentabilidad patrimonial del 18,8%. De dichos ingresos, US$1.184 millones provinieron de la línea de Banca Mayorista del Grupo, Scotia Capital, negocio del cual hace parte Scotiabank Colombia, y que está enfocado en la oferta de productos y servicios a clientes corporativos, públicos e inversionistas institucionales. Por otra parte, el Grupo se caracteriza por mantener políticas y lineamientos conservadores para la 1 A nivel internacional, Scotiabank mantiene las siguientes calificaciones de largo plazo (long term debt/deposits), otorgadas por las principales agencias calificadoras: S&P AA-, Moody s Aa1, Fitch Ratings AA-. 2 En Latinoamérica, Scotiabank mantiene sucursales en México, Brasil, Costa Rica, Panamá, Colombia, Chile, Uruguay y Perú. Así mismo, en el Caribe tiene filiales en República Dominicana, Belice, Bahamas, Jamaica y otros 19 países. 2 de 15 CAL-F-5-FOR-07 R1
identificación, la medición y el control del riesgo, lo cual se refleja en una administración prudencial de la cartera, de los pasivos y de las actividades de tesorería, en el plano internacional. Para el Scotiabank Colombia, la administración del riesgo y el enfoque en créditos corporativos le han permitido mantener históricamente una cartera de alta calidad. Al estar enfocado en clientes corporativos de alta calidad crediticia, Scotiabank Colombia continuó mostrando indicadores de calidad de cartera superiores a los presentados por el sector bancario y sus pares comparables. En la medida en que el Banco siga gestionando una política prudencial respecto al riesgo de crédito no se anticipa una mayor exposición de la cartera a tal riesgo; sin embargo, uno de los retos será su atomización, ya que actualmente se concentra en tres deudores. Al cierre de 2011, se destaca que ninguno de los créditos otorgados por el Banco se encuentra vencido y la totalidad de su cartera se encuentra clasificada en A; sin embargo, los tres mayores deudores representaron el 99,94% del total del saldo, lo cual cobra relevancia si se tiene en cuenta que un deterioro en las condiciones de dichos préstamos tendría un efecto importante sobre los indicadores de calidad y el nivel de provisiones. Al cierre de 2011, Scotiabank Colombia logró alcanzar un punto de equilibro después de mostrar pérdidas por $21.650 millones al cierre de 2010. Los resultados obedecieron, principalmente, a la revisión y la aprobación de un contrato de revenue sharing con su matriz, que derivó en el registro de ingresos por comisiones por valor de $16.074 millones generado por la cartera registrada directamente a través de la red global durante el último trimestre de 2011. Al cierre de 2011, el Scotiabank Colombia registró una utilidad de $80 millones, que correspondió a un cumplimiento presupuestal del 9%. En particular, se observó una reducción del 71,6% en los saldos de la cartera bruta, lo cual limitó la generación de ingresos por intereses y llevó a que el margen neto resultara negativo. En contraste, los ingresos financieros netos diferentes a intereses aumentaron en un 156,2%, lo cual se reflejó en un margen financiero bruto de $30.578 millones. Aunque los costos administrativos asociados con los cambios tecnológicos aún influyen en los resultados netos 3, Scotiabank Colombia no planea realizar más inversiones en su infraestructura operativa o tecnológica, por lo cual dicho rubro debería mantenerse estable, por lo cual el reto del Banco estará vinculado con una mayor generación de ingresos recurrentes. 3 En este sentido, el costo administrativo como proporción del margen financiero bruto, representa el 88,4%, mientras que para el sector y sus pares esta cifra fue del 48,7% y del 54,2%, respectivamente. Como consecuencia de su desempeño financiero, los indicadores de rentabilidad del Calificado mejoraron respecto al año anterior, si bien se mantuvieron rezagados frente a los del sector bancario y los de su grupo comparable. La rentabilidad del activo y del patrimonio de Scotiabank Colombia fue del 0,07% y del 0,02%, respectivamente, mientras que para el sector bancario dichos indicadores fueron del 1,55% y del 11,84%, y para el peer group alcanzaron un 1,18% y un 10,92%, a diciembre de 2011. En 2012, las proyecciones de Scotiabank Colombia sobre el crecimiento de la cartera y las utilidades resultan retadoras, teniendo en cuenta el bajo cumplimiento presupuestal en sus resultados financieros por el proceso de consolidación y posicionamiento de su operación, y por la incertidumbre sobre el impacto de la adquisición de Colpatria en la operación del Banco. En los ingresos por negocios de ejecución y estructuración (colocación de cartera) el Banco mostró una ejecución presupuestal de 29% al cierre de 2011. Lo anterior presenta un reto para las proyecciones de 2012, el cual incorpora un crecimiento de 295% en el saldo de la cartera local, es decir un saldo promedio mensual de $296.000 millones, lo que generará un incremento anual de 1935% en los ingresos generados por ejecución y estructuración (colocaciones de cartera). La estrategia para el cumplimiento presupuestal será profundizar en clientes corporativos, en instituciones financieras y en el sector público, así como en clientes de rentas medias altas, con la colocación de cartera comercial. Con lo anterior la Compañía espera diversificar y estabilizar sus fuentes de ingresos para consolidar márgenes de rentabilidad similares a los de los pares comparables. No obstante, sus resultados también dependerán de la coyuntura internacional y la variabilidad del mercado local por la política contraccionista del emisor, en la medida en que también se enfocarán en las operaciones de tesorería, ventas y distribución. En este sentido, los ingresos por fixed income y FX proyectan un crecimiento de más de 600% impulsada por el reciente status de Aspirante a Creador de Mercado para la vigencia 2012. Scotiabank Colombia se ha caracterizado por niveles de solvencia superiores a los del sector y los de sus pares; incluso ante las pérdidas que mostró durante 2010. En 2012, con la reactivación en las colocaciones que proyecta el Banco, se espera que dicho indicador muestre una alta volatilidad y en promedio se sitúe en los niveles actualmente presentados por sus pares. Al cierre de 2011, el patrimonio del Banco mostró un crecimiento anual del 0,6%, explicado por la recuperación del punto de equilibrio 3 de 15
en la utilidad neta, con lo cual se ubicó en $118.461 millones. El indicador de solvencia del 44,76% resultó superior al 13,21% registrado por sus pares y al 14,23% del sector. Durante 2011, la actividad del portafolio propio del Scotiabank Colombia aumentó significativamente, lo cual se reflejó en una relación de VaR sobre Patrimonio técnico del 8,48%, en comparación con sus pares y el sector, para los cuales esta misma cifra fue del 5,83% y del 4,74%. Para el 2012, el Scotiabank espera que un 22,75% de sus ingresos los genere las actividades de tesorería y distribución, por lo cual se prevé que la exposición al riesgo de mercado se mantenga similar a la actual. Durante 2011, Scotiabank Colombia mantuvo, en promedio, un 85,80% de su portafolio invertido en títulos de deuda pública del Gobierno Nacional (TES). A lo largo del periodo analizado, un 63,39% del portafolio se clasificó como negociable; un 1,36% como disponible para la venta; un 12,97% hasta el vencimiento; y el porcentaje restante, como derechos de transferencia, composición que esperan se mantenga en el 2012. Igual ocurrirá con la duración promedio del portafolio, la cual fue de 2,23 años. En 2011, la activa gestión de portafolio del Scotiabank Colombia y los pagos de los créditos derivaron en un nivel de activos líquidos superior a lo observado en el sector. Para 2012, el mantenimiento de la liquidez será un factor relevante, si se tiene en cuenta el crecimiento proyectado de la cartera. Durante 2011, el Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL) fue positivo para todas las bancas. Así mismo, con corte a diciembre de 2011 los activos más líquidos del Banco 4 le permitieron cubrir en 1,17 veces los pasivos con costo, mientras que para el sector y para su grupo comparable estos indicadores llegaron a 0,17 y 0,22 veces, respectivamente. Durante 2011, producto de la reducción del tamaño de la cartera y el aumento en la actividad de tesorería, se observó una recomposición en las fuentes de fondeo de depósitos hacia las operaciones pasivas del mercado monetario. Con la reactivación de las colocaciones, en el 2012 se anticipa un incremento en los depósitos, por lo cual uno de los desafíos del Banco será buscar una mayor dispersión de los depositantes para dar estabilidad y menor volatilidad a dichas fuentes de fondeo. En 2010 el Banco fondeó sus actividades, principalmente con depósitos de: cuentas corrientes, cuentas de Ahorro y CDT, cuya participación promedio agregada en los pasivos fue del 78%. En contraste, durante 2011 los depósitos y exigibilidades representaron, 4 Disponible + Inversiones negociables. en promedio, un 46% de los pasivos. Con la disminución de la cartera y el mayor tamaño del portafolio, Scotiabank incrementó las operaciones pasivas de mercado monetario, las cuales pasaron de representar en promedio, de un 9% a un 38% del pasivo entre 2010 y 2011. Al cierre de 2011, la totalidad de los certificados se concentraban en once depositantes; y los mayores depositantes en cuentas de ahorro y corrientes concentraban un 97,3% y un 94,41%, de dichos instrumentos de fondeo. Por otra parte, el 85,8% de los CDT del Scotiabank Colombia están a plazos inferiores a un año. Scotiabank Colombia sigue los lineamientos conservadores y la cultura de riesgos prudencial de su matriz, el Bank of Nova Scotia.. En el caso de una eventual integración con Colpatria, se requerirá nivelar las herramientas para administrar los riesgos, lo cual resultará un desafío importante por la diferencia en sus nichos de negocio y el perfil de riesgo de los clientes. Mientras que Scotiabank se enfoca en clientes corporativos, públicos y de altas rentas de bajo riesgo, el negocio bancario de Colpatria tiene mayor riesgo, en la medida en que se especializa en el segmento de consumo; particularmente, en tarjetas de crédito. Desde 2010, el Banco comenzó un proceso de renovación tecnológica de acuerdo con los requerimientos de su matriz, el Bank of Nova Scotia. Ello comprendió el cambio de su core bancario, así como el ajuste de sus herramientas para la gestión de riesgos. Como resultado, en el 2011 la Entidad cuenta con una infraestructura tecnológica robusta y acorde con los requerimientos de su operación, en continua actualización para adaptar el desarrollo de nuevos productos. Además de la adopción del core bancario, entre las mejoras implementadas se encuentra la actualización del sistema core de tesorería; además, se modernizó la planta telefónica según las necesidades de comunicación con otras sucursales del Banco a escala internacional. Por otra parte, se construyó el centro de cómputo alterno, se reubicó el Centro de Recuperación de Desastres y se actualizó la infraestructura tecnológica de este último. Entre los mayores retos en 2012 estará soportar las iniciativas regionales o globales para conseguir sinergias al estandarizar procedimientos o procesos. Según información remitida por la Entidad, esta presenta dos demandas laborales, las cuales no representan un riesgo patrimonial para el Banco. Así mismo, la Corte constitucional declaró inexequible una conciliación con el Distrito Capital de Bogotá por unas obligaciones tributarias relacionadas con el impuesto de industria y comercio. El 4 de 15
Scotiabank Colombia solicitó un concepto a sus asesores tributarios, para determinar las implicaciones que traería para el Banco esta declaratoria. De acuerdo al concepto mencionado, las posibilidades de éxito del proceso para Scotiabank Colombia son de alrededor del 90%. 2. EL EMISOR Y SU ACTIVIDAD Scotiabank es una de las instituciones financieras más importantes de América del Norte, y el Banco canadiense con mayor presencia internacional. En Suramérica y Centroamérica, Scotiabank mantiene presencia en Belice, Guyana, El Salvador, República Dominicana, México, Costa Rica, Panamá, Brasil, Perú, Venezuela y Chile. Como producto de la adquisición por parte del Grupo Scotiabank, la composición accionaria de Scotiabank Colombia es la siguiente: Tabla No. 1. Composición accionaria de Scotiabank Colombia S.A. Accionista No. de Acciones Participacion BNS (Colombia) 5.180.055.017 94,99% Holdings Limited Superior Limited 266.446.035 4,89% Otros Accionistas 6.762.467 0,12% Minoritarios Total 5.453.263.519 100,00% Fuente: Scotiabank Colombia S.A. La estructura organizacional del Scotiabank Colombia es la que se presenta a continuación: Gráfico No. 1. Estructura gerencial de Scotiabank Colombia S.A. Fuente: Scotiabank Colombia S.A. Durante 2011, no se presentaron cambios en la Junta Directiva de Scotiabank Colombia. En cuanto a la estructura organizacional, se destacó el nombramiento del Director de Banca Corporativa y del Director de Banca Empresarial (Commercial Banking), mientras que la persona que se desempeñaba como Director Financiero se retiró de la Compañía. El Grupo Scotiabank cuenta con adecuadas y robustas prácticas de gobierno corporativo y una cultura de buenas prácticas interiorizada por la organización, esquema que ha adoptado el Scotiabank Colombia. Así mismo, el Grupo cuenta con un proceso de auditoría interna y procedimientos de compliance robustos. Además, el Banco cuenta con un código de buen gobierno corporativo, así como con los mecanismos necesarios para garantizar su aplicación. Por otra parte, Scotiabank Colombia dispone de un documento denominado Pautas de Conducta en los negocios, el cual recopila y describe las normas de conducta que deben observar los consejeros, los funcionarios y los empleados de The Bank of Nova Scotia y sus subsidiarias en todo el mundo. Comité de Gerencia: se encarga de monitorear la estrategia del Banco, apoyar el rol del Head de la Unidad de Negocio Regional, desarrollar negocios y evaluar las actividades locales de todos los aspectos de obligatorio cumplimiento (locales y globales). Se reúne, como mínimo, cada 15 días. Comité Operativo: busca lograr objetivos respecto a la eficiencia y la eficacia en la entrega de servicios y las funciones del Banco, buscando siempre una reducción en costos, consistente con la calidad. Se reúne, como mínimo, quincenalmente. Comité ALCO (Local Asset and Liability Committee): se estableció buscando dar un adecuado manejo y administración a la estructura de balance del Scotiabank Colombia, y delinear las políticas que en materia de inversiones y exposición a riesgos inherentes a la actividad Bancaria se deben seguir. El Comité se encarga de analizar las estrategias delineadas para el negocio en el corto, el mediano y el largo plazo, así como de aprobar las exposiciones a los diferentes riesgos que dichas estrategias exijan. El Comité se reúne, como mínimo, en una ocasión al mes. Comité de Auditoría: es el encargado de evaluar el control interno de la Entidad, así como de su mejoramiento continuo, sin que ello implique una sustitución de la responsabilidad que, de manera colegiada, le corresponde a la Junta Directiva u órgano equivalente en la materia. Se reúne, como mínimo, una vez cada trimestre. 3. LÍNEAS DE NEGOCIO El portafolio de productos y servicios del Grupo Scotiabank abarca cuatro líneas: 1) Canadian Banking, la cual se encarga de atender todos los segmentos de negocio bancario en Canadá. 2) International Banking, la cual se enfoca en sectores de banca personal y comercial. 3) Scotia Capital, división orientada a operaciones de banca mayorista, que ofrece productos a clientes corporativos, gubernamentales e institucionales; y 4) La división Global 5 de 15
Wealth Management, especializada en la gestión patrimonial y en el negocio de seguros. Scotiabank Colombia hace parte de la unidad Scotia Capital. Sus operaciones se enfocan en el mercado corporativo y en productos de tesorería; sin embargo, durante 2011, adicionó la línea de banca empresarial, o commercial banking, con el fin de atender un segmento de rentas medias y de menor tamaño que el de la banca corporativa. Las principales unidades de negocio son: Fixed Income & Interest Rate Trading: maneja lo correspondiente al trading de tasa de interés (títulos) para el Banco y sus clientes corporativos. FX: tiene a cargo el trading de tasa de cambio (spot y forward) propio de la Entidad y con clientes corporativos. ALM (Asset & Liability Management)-Treasury: es la unidad responsable de la gestión del Riesgo de Liquidez y de llevar a cabo las inversiones estratégicas de dicha gestión. Structuring & Execution: es la unidad a cargo de la colocación de cartera del banco. GTB: se encarga de manejar el cash management con los clientes y las operaciones de comercio exterior. 4. ANÁLISIS DOFA Fortalezas Respaldo patrimonial del Grupo Scotiabank, conglomerado financiero de amplia experiencia y posicionamiento en Latinoamérica. Fortaleza financiera del Grupo Scotiabank, con calificación de deuda de largo plazo superior a la de Colombia de (Aa1 frente a Baa3, respectivamente, otorgadas por Moody s). Políticas prudenciales y procedimientos para la gestión de riesgos conservadores alineados con la matriz. Indicadores de calidad de cartera, de capital y de liquidez por encima del sector y de su grupo comparable. Oportunidades Consolidación de la estrategia de crecimiento a largo plazo y posicionar sus productos en el mercado local. Desarrollar alianzas estratégicas con el Banco Colpatria, teniendo en cuenta su reciente adquisición por parte del Grupo Scotiabank. Aprovechar la cobertura global y la diversificación de negocios del Grupo para desarrollar operaciones que complementen la oferta actual de Scotiabank Colombia. Atomización de los deudores para reducir la exposición al riesgo de crédito. Debilidades Base reducida de clientes. Limitada red de distribución local de los productos del Banco. Baja ejecución presupuestal en las actividades de intermediación y en las utilidades del ejercicio. Dependencia de los ingresos de tesorería, que muestran alta variabilidad por el impacto de la crisis económica internacional, y por la volatilidad en el mercado local. Indicadores de rentabilidad inferiores a los registrados por el sector y sus pares. Baja dispersión por depositantes. Amenazas El alto grado de integración con las filiales del Grupo, hace que el Scotiabank sea más vulnerable a las crisis de las economías internacionales. Creciente competencia, por parte de los Bancos internacionales y locales, en el segmento de banca corporativa y productos de tesorería. Cambios normativos que impacten la rentabilidad o la operatividad del Banco. 5. DESEMPEÑO FINANCIERO Al cierre de 2011, Scotiabank Colombia registró una utilidad neta de $80 millones, lo cual contrasta con la pérdida por $21.650 millones registrada un año atrás. Como resultado de lo anterior, los indicadores de Rentabilidad del Banco mostraron recuperación frente a los indicadores registrados un año atrás. No obstante, continúan por debajo de los presentados por sus pares y por el sector. Tabla No. 2. Indicadores de rentabilidad SCOTIABANK COLOMBIA PARES SECTOR 08 09 10 11 11 11 Ing. neto Intereses / 5,6% 5,1% 1,4% 0,9% 7,8% 6,9% Activos Ing. neto Int. / Activos 5,8% 5,3% 1,5% 1,0% 8,0% 7,1% productivos Gastos operativos / 5,4% 5,9% 9,8% 8,2% 4,7% 4,7% Activos Gastos Provisiones / 0,1% 0,1% 0,1% 0,0% 3,2% 2,8% Activos Margen Operacional 0,1% -0,1% 1,1% -6,3% 2,2% 2,7% ROE 8,1% 11,2% -18,4% 0,1% 16,6% 14,7% ROA 1,5% 3,2% -6,0% 0,0% 1,8% 2,0% Gastos Admon. / Ing. Op. 96,1% 115,8% 678,1% 888,5% 60,1% 67,5% Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos BRC Investor Services. 6 de 15
Al cierre de 2011, las colocaciones del Scotiabank Colombia mostraron un menor dinamismo, lo cual, junto con la reducción de los saldos de cartera, condujo a que los ingresos por intereses mostraran una disminución del 32,8%. Lo anterior derivó en una menor utilización de depósitos (CDT, cuentas de ahorro y cuentas corrientes), y ello se reflejó en una disminución de los costos. No obstante, dado el incremento de las operaciones de trading, de administración de liquidez 5, y de ventas y distribución, se incrementaron los créditos interbancarios, y, con ello, los costos asociados, situación que generó un margen neto de intereses negativo en $3.802 millones El margen neto diferente de intereses mostró un crecimiento del 259,7%, explicado por los ingresos generados de la actividad de trading y FX de la Compañía; también, dados los ingresos recibidos por la cartera colocada a través de la red global, en virtud del contrato de revenue sharing suscrito entre el Scotiabank Colombia y su matriz en octubre de 2011. En 2011, los costos administrativos, generados, principalmente, por el cambio en la plataforma tecnológica del Scotiabank Colombia, mostraron una reducción anual del 14,8%. Pese a su disminución, aún impactan de manera importante los resultados financieros. Calidad del Activo o Cartera Al cierre de 2011, la Cartera Bruta del Scotiabank Colombia ascendió a $28.363 millones, con una disminución anual del 71,58%. Lo anterior contrasta con lo evidenciado por el sector y sus pares, que mostraron crecimientos anuales del 26% y del 23,5%, respectivamente. Al estar enfocado en clientes corporativos, la calidad de la cartera del Banco se mantiene superior a la del agregado bancario y su grupo comparable, como se observa en la Tabla No. 3. Tabla No. 3. Indicadores de calidad de la cartera Calidad de Cartera y Leasing por Vencimientos Cartera y leasing C, D y E / Bruto 08 SCOTIABANK COLOMBIA PARES SECTOR 09 10 11 10 11 10 11 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,1% 2,4% 2,8% 2,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,1% 3,5% 4,2% 3,7% Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos BRC Investor Services. A diciembre de 2011, el Banco no tiene cartera vencida, y el 100% de sus obligaciones están clasificadas en la categoría A. No obstante, dichas obligaciones se concentran en pocos deudores, por lo cual un deterioro de alguno de ellos generaría una alta exposición al riesgo de crédito, por lo cual una de las oportunidades de mejora será diversificar la base de clientes. Capital A diciembre de 2011, el patrimonio del Banco ascendió a $118.461 millones, con un crecimiento anual del 0,6%, explicable dados los resultados del ejercicio. Por su parte, el indicador de solvencia, del 44,76%, continuó por encima del indicador de sus pares y del sector, para los cuales fue del 12,9% y del 13,9%, respectivamente. Gráfico No. 2. Evolución del indicador de solvencia 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% SCOTIABANK COLOMBIA PARES SECTOR ene 07 abr 07 jul 07 oct 07 ene 08 abr 08 jul 08 oct 08 ene 09 abr 09 jul 09 oct 09 ene 10 abr 10 jul 10 oct 10 ene 11 abr 11 jul 11 oct 11 44.76% 14.23% 13.21% Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos BRC Investor Services. El mayor indicador de activos productivos sobre pasivos con costo frente a sus pares se explica principalmente por los menores saldos vencidos de la cartera de crédito. Tabla No. 4. Indicadores de Capital Scotiabank Colombia Pares Sector Activos Productivos / Pasivos con Costo Activos improductivos / Patrimonio+Provisiones 11 08 09 10 11 11 121% 128% 147% 169% 134% 139% 16% 14% 15% 16% 16% 18% Relación de Solvencia 23% 28% 40% 45% 13% 14% Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos BRC Investor Services. Liquidez y fuentes de fondeo (estructura de fondeo; activo líquido y tesorería) A diciembre de 2011, el Scotiabank Colombia contó con $61.234 millones en disponible (recursos en caja, bancos y REPOS e interbancarios). La relación de activos líquidos 6 sobre el total de activos del Banco se mantiene como muy superior a la registrada por sus 5 Asset & Liability Management (AML), por sus siglas en inglés. 6 Disponible + inversiones negociables (sin incluir títulos participativos). 7 de 15
pares y por el sector. Ello resulta del tamaño del portafolio, utilizado para operaciones de trading, para administrar liquidez y para realizar operaciones de venta y distribución a los clientes. Durante 2011, el Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL) resultó positivo para todas las bandas, y, según los escenarios de estrés del Calificado, el Banco cuenta con la liquidez necesaria para garantizar el cumplimiento de sus obligaciones a 30 días. Tabla No. 5. Indicadores de liquidez Scotiabank Colombia Pares Sector 08 09 10 11 11 11 Activos Líquidos / 41.9% 61.3% 53.4% 73.7% 17.4% 14.2% Total Activos Cartera Bruta / 74.3% 45.6% 61.5% 17.9% 100.5% 100.2% Depósitos y Exigib Cuentas Corrientes / 10.5% 15.3% 17.6% 26.5% 13.2% 14.1% Total Pasivo CDT / Total pasivo 17.0% 31.3% 19.1% 20.1% 25.8% 19.9% Cuenta de ahorros / 33.1% 36.1% 29.9% 15.3% 37.8% 37.1% Total Pasivo Deuda Bca Extranjera/ 15.1% 7.1% 23.5% 8.2% 5.6% 4.6% Total Pasivos Crédito Inst Finan / Total Pasivos 36.0% 13.3% 27.1% 29.8% 11.1% 12.5% Bonos / Total Pasivos 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 5.7% 8.6% Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos BRC Investor Services. Entre 2010 y 2011, se observó un cambio significativo en la estructura del pasivo, lo cual obedeció a la menor dinámica de las colocaciones de cartera durante 2011. En tal sentido, las captaciones de CDT, las cuentas corrientes y las cuentas de ahorro pasaron de representar, en promedio, un 78% de los pasivos en 2010 a participar en un 46% del rubro. Gráfico No. 3. Estructura del pasivo 100% 80% 60% 40% 20% 0% ene 10 abr 10 jul 10 oct 10 ene 11 abr 11 jul 11 oct 11 Cuenta Corriente Ahorro CDT CDAT Otros Créditos Otras Inst. Títulos de deuda Aceptaciones Bancarias Otros Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos BRC Investor Services. Una de las oportunidades de mejora del Scotiabank es la diversificación de sus fuentes de fondeo debido a que los 20 mayores depositantes de las cuentas de ahorros y de las cuentas corrientes representan el 97,3% y el 94,41%, respectivamente, del total. En los CDT hay menor dispersión, en la medida en que se concentran en once depositantes. 6. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y MECANISMOS DE CONTROL Entre 2010 y 2011, se llevaron a cabo cambios relevantes en la plataforma core bancaria y en los sistemas de administración de los riesgos de crédito, de mercado y de liquidez. El proceso de conversión involucró el acompañamiento de la casa matriz, para coordinar las diferentes labores asociadas al cambio. Riesgo de Crédito La administración de riesgo crediticio/emisor se rige por los parámetros definidos por el Grupo Scotiabank atendiendo la regulación local, y dentro del marco que establece el modelo estándar para cartera comercial, diseñado, a su vez, por la Superintendencia Financiera. Scotiabank Colombia cuenta con un Sistema de Administración de Riesgo de Crédito, que comprende políticas, procedimientos, metodologías y controles definidos y documentados de manera adecuada. Anualmente, la Junta Directiva se encarga de revisar el Sistema y de aprobar su contenido. Así mismo, la Entidad tiene un sistema de calificación de riesgo crediticio para cada una de las contrapartes, así como unos límites de crédito por clientes evaluados regularmente (covenants internos); además, lleva a cabo un seguimiento mensual a la cartera de créditos, mediante el Comité de Crédito. En particular, dentro de los procedimientos para identificar, medir y monitorizar el Riesgo de Crédito de la Entidad, la Compañía evalúa el Riesgo Ambiental, así como la idoneidad en la asesoría de clientes, lo cual implica asegurar que los clientes cuenten con un completo entendimiento de los riesgos de una operación de derivados. Según el propio Calificado, durante 2011 no se han presentado cambios en las políticas de riesgos y límites para gestión del Riesgo de Crédito. Riesgo de Mercado Scotiabank Colombia cuenta con un marco formal de administración de riesgo de mercado que está en línea con las políticas y el apetito por riesgo de la casa matriz y de la Junta Directiva, y en cumplimiento de las disposiciones regulatorias vigentes. El SARM 7 permite asegurar la supervisión de los riesgos, e incluye delimitación de roles y responsabilidades, así como independencia en la ejecución 7 Sistema de Administración del Riesgo de Mercado. 8 de 15
de las transacciones, la monitorización, la valoración, la contabilización y la medición del riesgo. La Gerencia de Tesorería es responsable de elaborar las propuestas de modificación o los nuevos límites internos, y de entregar todos los antecedentes, para su posterior análisis y evaluación por parte de la Gerencia de Riesgos de Mercado; esta, por su parte, debe emitir una opinión al respecto. La Gerencia de Riesgos de Mercado, en conjunto con la Gerencia de Trading, deberá someter la propuesta de límites al ALCO y a la Junta Directiva, para su aprobación. Durante 2011, entre las modificaciones de mayor relevancia se destacó el cambio en el límite de VaR: este pasó de $2.800 millones a $2.400 millones. Riesgo Operativo Scotiabank Colombia dispone de políticas y procedimientos claramente definidos para la identificación, la evaluación, el seguimiento y el control de los riesgos derivados de la operación normal del negocio; también, de manuales donde se encuentran debidamente documentados dichos lineamientos, acorde ello con los parámetros de la casa matriz y las normas locales. La unidad de Operational Risk Management tiene como función apoyar las áreas de la Compañía en el proceso de identificación, evaluación, control y monitoreo de los riesgos operacionales, en línea con el estándar regulatorio local. El Área de Riesgos realiza evaluaciones para determinar los riegos potenciales, y, con base en los resultados, cada responsable de área debe proponer acciones con el fin de mitigar la ocurrencia potencial de dichos eventos. Durante 2011, la Compañía continuó desarrollando programas de capacitación anual para todos los funcionarios en temas relacionados con riesgo operacional y SARO. Por otra parte, el Banco adquirió una herramienta para el registro de eventos, la elaboración de mapas de riesgo, y la evaluación y el seguimiento a los diversos planes de acción, entre otros aspectos. Prevención y control de lavado de activos: SARLAFT La Entidad cuenta con un Sistema de Administración del Riesgo de Lavado de Activos o Financiamiento del Terrorismo (SARLAFT), que agrupa las políticas y los procedimientos (tanto locales como globales) con el fin de prevenir que el Banco sea utilizado para canalizar recursos de actividades delictivas o financiar terrorismo. Así mismo, el Sistema incorpora políticas y procedimientos de vinculación de clientes y contrapartes. Estos aspectos se encuentran documentados de manera adecuada en el Manual SARLAFT de la Entidad. Control interno, auditoría interna y externa Scotiabank Colombia cuenta con un Comité de Auditoría independiente, que vela por la implementación de las normas y los procedimientos de riesgos definidos por Casa Matriz; de igual manera, verifica el cumplimiento de las normas locales. Anualmente, el Banco desarrolla un proceso de auditoría local independiente, el cual evalúa la estructura organizacional, los procesos y la efectividad de los controles implementados en el Área de Riesgos. Así mismo, cada semestre evalúa, de manera independiente, los procesos, la estructura de límites y la integridad documentaria de los prestatarios y de los créditos. Lo anterior se complementa con el plan de visitas independientes de auditoría que realiza la casa matriz a nivel global. 7. TECNOLOGÍA Entre 2010 y 2011, el Scotiabank Colombia llevó a cabo un proceso de integración tecnológica con su casa matriz, el Grupo Scotiabank. Ello implicó cambios en la plataforma core bancaria, para ajustarse a los estándares del Grupo. Así mismo, se llevó a cabo un cambio en la planta telefónica, se remodelo el centro de computo principal, se adquirieron nuevos servidores para el sistema core de tesorería, se construyo el centro de computo alterno y se renovó la infraestructura tecnológica. Durante el primer trimestre del 2011 se ejecutó el proyecto de relocalización del Centro de Recuperación de Desastres y se llevó a cabo la prueba integral anual sobre la nueva infraestructura instalada, la cual cubrió las aplicaciones críticas. Para el 2012, Scotiabank tiene previsto continuar fortaleciendo su plataforma tecnológica para soportar la estrategia comercial de las áreas de negocio y cumplir con las políticas y normas emitidas por las entidades regulatorias. Además, continuará fortaleciendo la operatividad de las aplicaciones tecnológicas y los planes de contingencia y de continuidad de negocio (BCM). 8. CONTINGENCIAS Según información remitida por la Entidad, continúan vigentes 2 demandas laborales, por un valor estimado de $800 millones, y las cuales no representan un riesgo patrimonial para el Banco. 9 de 15
Así mismo, el Banco había adelantado una conciliación con el Distrito Capital de Bogotá por unas obligaciones tributarias relacionadas con el impuesto de industria y comercio para 2006, y que fueron objeto del litigio judicial, la Corte Constitucional, mediante Sentencia C-333 de 2010, declaró inexequible el artículo 77 de la Ley 1328 de 2009, con base en el cual se llevó a cabo la conciliación descrita. A raíz de la declaratoria de inexequibilidad, el Banco solicitó un concepto a sus asesores tributarios, con el fin de determinar las implicaciones que traería para el Banco dicha declaratoria. Según este concepto, las posibilidades de éxito del proceso para Scotiabank Colombia son de alrededor del 90%. 10 de 15
9. ESTADOS FINANCIEROS 11 de 15
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CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de inversión: Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta AAA categoría en grados de inversión. Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar AA oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar capital A e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e BBB intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. Grados de no inversión o alto riesgo BB B CCC CC D E Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda. Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses. Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera. La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contarían con menos protección. Incumplimiento. Sin suficiente información para calificar. 13 de 15
CALIFICACIONES DE DEUDA A CORTO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales de un (1) año o menos. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. Entre los factores importantes que pueden influir en esta evaluación, están la solidez financiera de la entidad determinada y la probabilidad que el gobierno salga al rescate de una entidad que esté en problemas, con el fin de evitar cualquier incumplimiento de su parte. La calificación de deuda a corto plazo se limita a instrumentos en moneda local y se basa en la siguiente escala y definiciones: Grados de inversión: BRC 1+ BRC 1 BRC 2+ BRC 2 BRC 3 Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más alta categoría en grados de inversión. Es la segunda categoría más alta entre los grados de inversión. Indica una alta probabilidad de que tanto el capital como los intereses se reembolsarán oportunamente, con un riesgo incremental muy limitado, en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera categoría de los grados de inversión. Indica que, aunque existe un nivel de certeza alto en relación con el repago oportuno de capital e intereses, el nivel no es tan alto como para las emisiones calificadas en 1. Es la cuarta categoría de los grados de inversión. Indica una buena probabilidad de repagar capital e intereses. Las emisiones de calificación 2 podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las emisiones calificadas en categorías más altas. Es la categoría más baja en los grados de inversión. Indica que aunque la obligación es más susceptible que aquellas con calificaciones más altas a verse afectada por desarrollos adversos (tantos internos como externos), se considera satisfactoria su capacidad de cumplir oportunamente con el servicio de la deuda tanto de capital como de intereses. Grados de no inversión o alto riesgo BRC 4 Es la primera categoría del grado de alto riesgo; se considera como un grado no adecuado para inversión. BRC 5 Esta categoría corresponde a la escala dentro de la cual las emisiones se encuentran en incumplimiento de algún pago de obligaciones. BRC 6 Esta categoría es considerada sin suficiente información para calificar. 14 de 15