BTG Pactual Casa de Bolsa, S.A. de C.V. Informe de los Estados Financieros al 31 de Marzo de 2017 (Cifras en Miles de Pesos excepto cuando se indica diferente)
Trimestre actual Trimestre anterior VAR Trimestre actual vs Trimestre anterior BALANCE GENERAL 4 1 Cuentas de orden 4 $ 952,981 $ 662,161 $ 290,820 44% Valores en custodia $ 952,981 $ 682,028 $ 270,953 40% $ 952,981 $ 662,161 $ 290,820 44% Total Cuentas de orden $ 952,981 $ 682,028 $ 270,953 40% Activos 7 1T 2017 1T 2016 VAR 1T 2017 vs 1T 2016 $ 225,986 $ 222,849 $ 3,137 1% Disponibilidades $ 225,986 $ 229,618 -$ 3,632-2% $ - $ - $ - 0% Inversiones en valores $ - $ - $ - 0% $ 17,491 $ 103,009 -$ 85,518-83% Cuentas por cobrar neto $ 17,491 $ 14,969 $ 2,522 17% $ 7,451 $ 8,289 -$ 838-10% Inmuebles, mob y eq (neto) $ 7,451 $ 10,852 -$ 3,401-31% $ 1,066 $ 12 $ 1,054 9137% Inversiones permanentes $ 1,066 $ 12 $ 1,054 8783% $ 31,298 $ 21,850 $ 9,448 43% Impuestos y PTU dif (neto) $ 31,298 $ 11,375 $ 19,923 175% $ 46,527 $ 19,991 $ 26,536 133% Cargos Dif, Anticipados e Int $ 46,527 $ 42,101 $ 4,426 11% $ 8,741 $ 8,741 -$ 0 0% Otros Activos Corto Y Largo Plazo $ 8,741 $ 9,616 -$ 875-9% $ 338,560 $ 384,741 -$ 46,181-12% Total Activo $ 338,560 $ 318,543 $ 20,017 6% 7 Pasivos $ 13,298 $ - $ 13,298 0% Impuestos a la utilidad por pagar $ 13,298 $ - $ 13,298 0% $ 0 $ - $ 0 0% Acreed x Liq Operaciones $ 0 $ - $ 0 0% $ 38,920 $ 76,479 -$ 37,559-49% Acreed div y otras ctas x pagar $ 38,920 $ 21,804 $ 17,116 78% $ 52,218 $ 76,479 -$ 24,261-32% Total Pasivo $ 52,218 $ 21,804 $ 30,414 139% Capital contable $ 280,000 $ 280,000 $ - 0% Capital contribuido $ 280,000 $ 280,000 $ - 0% $ 6,341 $ 28,261 -$ 21,920-78% Capital ganado $ 6,341 $ 16,739 -$ 10,398-62% $ 2,148 $ 811 $ 1,337 165% - Reservas de capital $ 2,148 $ 400 $ 1,748 437% $ 25,415 $ 12,675 $ 12,740 101% - Res de Ejercicios anteriores $ 25,415 $ 16,152 $ 9,263 57% $ 709 $ 698 $ 11 2% - Remediciones por beneficios $ 709 $ - $ 709 0% -$ 21,931 $ 14,079 -$ 36,010-256% - Resutado neto -$ 21,931 $ 187 -$ 22,118-11828% $ 1 $ - $ 1 100% - Participacion No controladora $ 1 $ 1 100% $ 286,342 $ 308,261 -$ 21,919-7% Total Capital contable $ 286,342 $ 296,739 -$ 10,397-4% $ 338,560 $ 384,741 -$ 46,181-12% Total Pasivo y Capital contable $ 338,560 $ 318,543 $ 20,017 6% 2
BALANCE GENERAL Cuentas de orden - Respecto al trimestre anterior se registro una variación positiva de $290.8 mdp, esto generado por la entrada del capital semilla del Fondo BTG Alfa por $180 mdp de partes relacionadas en custodia y el incremento en la posición de valores de títulos de Servicios Corporativos Javer con terceros. - En comparación con el mismo trimestre del 2016 se registro un incremento de $271.0 mdp, de igual forma por la entrada del capital semilla y el incremento en los valores en custodia. Disponibilidades - Respecto al trimestre anterior no se registraron movimientos relevantes, sin embargo se realizo la mayor parte del pago de Bonos de desempeño provisionados en 2016, en contraste con el cobro de comisiones pendientes de Diciembre 2016 a partes relacionadas en Marzo 2017. - Respecto al período acumulado se registro una disminución de $3.6 mdp (2%) principalmente por el pago de bonos realizado. mar-17 % dic-16 % Bancos Nacionales $ 92,203 41% $ 81,693 37% Contraparte central de valores (CCV) $ 133,783 59% $ 141,157 63% Disponibilidades $ 225,986 $ 222,849 3
Cuentas por Cobrar - Respecto al trimestre anterior disminuyeron $85.5 mdp (-83%), principalmente por las comisiones efectivamente cobradas con partes relacionadas de Diciembre 2016 (GAM, Cayman Branch y ECTP) en Marzo 2017. - Respecto al ejercicio acumulado del año anterior se registro una variación positiva de $2.5 mdp (17%), derivado del incremento en operaciones con partes relacionadas y un mayor saldo a favor de IVA. TRIMESTRAL YTD Servicios con partes relacionadas 1T 2017 4T 2016 VARIACIÓN 1T 2017 vs 4T 2016 1T 2016 VARIACIÓN 1T 2017 vs 1T 2016 BTG Global Asset Management Ltd $ 3,900 $ 78,614 -$ 74,714-95% $ 2,465 $ 1,435 58% Banco BTG Pactual S.A. - Cayman Branch $ 8,395 $ 20,749 -$ 12,354-60% $ 5,347 $ 3,048 57% Engelhart Commodities Trading partners $ 1,431 -$ 1,431-100% $ - 0% Ajuste por valuación -$ 596 $ 791 -$ 1,387-175% -$ 111 -$ 485 436% BTG Pactual US Capital $ 1,646 $ 121 $ 1,526 1266% $ 322 $ 1,324 411% BTG Pactual Family Office $ - $ - $ - 0% $ 4,060 -$ 4,060-100% BTG Pactual Gestora de Fondos $ 347 $ - $ 347 0% $ 347 0% BTG Pactual SICAV - Equity Fund $ 5 $ - $ 5 0% $ 38 -$ 33-87% Servicios con terceros Subtotal $ 13,697 $ 101,705 -$ 88,008-87% $ 12,121 $ 1,576 13% Promecap $ 217 $ - $ 217 0% $ 217 0% Cliente locales capitales $ 53 $ - $ 53 0% $ 53 0% Saldo a Favor de IVA $ 3,523 $ 1,304 $ 2,220 170% $ 2,848 $ 675 24% Ingresos por Asesoría Financiera $ 17,491 $ 103,009 -$ 85,518-83% $ 14,969 $ 2,521 17% 4
Inmuebles, Mobiliario y Equipo NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS - Respecto al trimestre anterior disminuyeron $0.8 mdp (-10%), ya que no se realizaron inversiones en activo fijo relevantes y se mantuvo la depreciación. - Respecto al año anterior se registro una variación negativa de $4.1 mdp (-35%) por el mantenimiento del activo fijo actual y la depreciación acumulada. Tasas de depreciación mar-17 dic-16 Equipo de cómputo 30% 9,489 9,390 Mobiliario y Equipo 10% 3,133 3,133 Adaptaciones y Mejoras a Oficinas 3 años 1,682 1,682 Otros Inmuebles, Mobiliario y Equipo 10% 459 459 14,763 14,665 Depreciación acumulada 7,313 6,376 Inmuebles, Mobiliario y Equipo, neto 7,451 8,289 Impuestos y PTU diferidos - Respecto al trimestre anterior aumentaron en $9.4 mdp (43%) principalmente por las perdidas fiscales registradas durante el 2017 por el bono efectivamente pagado. - Respecto al primer trimestre del año pasado el impuesto diferido incrementó en $19.9 mdp (175%), al considerar un mayor provisión de bono. 5
Cargos diferidos, Pagos anticipados e Intangibles - Respecto al trimestre anterior se registro un incremento de $26.5 mdp (133%), por el aumento de pagos anticipados de ISR y el pago de la prima neta del seguro de Gastos médicos mayores a empleados. - Respecto al año pasado se registro una variación positiva de $4.4 mdp (11%) principalmente por la inversión realizada en Intangibles por $7.3 mdp en software de Torretas a mediados del 2016. mar-17 dic-16 Seguros por amortizar 2,345 - Pagos Anticipados y Otros Activos 28,854 17,764 Intangibles (Licencias) netos 15,328 15,525 Subtotal 46,527 33,289 Otros Activos Aportación al Fondo de Compensación y de Aportaciones de la CCV 4,101 4,101 Aportación Inicial como Asociado en la AMIB 3,320 3,320 Compra Billete de Deposito BANSEFI 1,320 1,320 Prestamo de valores - - Subtotal 8,741 8,741 6
Otras Cuentas por Pagar NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS - Respecto al trimestre anterior disminuyeron en $24.3 mdp (32%), derivado del pago bonos a empleados en Febrero provisionados en 2016. - Respecto al mismo periodo del año anterior se registro una variación positiva de $30.4 mdp (139%) principalmente por el incremento en el rubro de impuestos a la utilidad por pagar y un mayor monto de pagos anticipados. mar-17 dic-16 Provision de Bonos 26,201 62,759 Impuestos a la utilidad por pagar 13,298 - Provisión por terminación de empleados NIF D-3 8,938 8,534 Provisiones para obligaciones diversas de empleados 1,623 726 Retenciones a empleados y servicios 1,043 2,456 Impuesto al valor agregado 732 215 Acreedores diversos y otras provisiones 383 1,790 Total 52,217 76,480 7
Trimestre actual Trimestre anterior NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS VAR Trimestre actual vs Trimestre anterior ESTADO DE RESULTADOS YTD 2017 YTD 2016 VAR YTD 2017 vs YTD 2016 00 $ 11,624 $ 11,565 $ 59 1% Comisiones y tarifas cobradas $ 11,624 $ 22,318 -$ 10,694-48% 00-$ 2,423 -$ 2,559 $ 136-5% Comisiones y tarifas pagadas -$ 2,423 -$ 2,206 -$ 217 10% 00 $ 12,146 $ 121,876 -$ 109,730-90% Ingresos por asesoría financiera $ 12,146 $ 19,283 -$ 7,137-37% $ 21,347 $ 130,882 -$ 109,535-84% Resultado por servicios $ 21,347 $ 39,395 -$ 18,048-46% 00 $ 1 $ 2 -$ 1-43% Utilidad por compraventa $ 1 $ 53 -$ 52-98% 00-$ 476 -$ 563 $ 87-16% Pérdida por compraventa -$ 476 -$ 344 -$ 132 38% 00 $ 6,440 $ 3,331 $ 3,109 93% Ingresos por intereses $ 6,440 $ 4,903 $ 1,537 31% 00-$ 20,491 -$ 1,830 -$ 18,661 1020% Gastos por intereses -$ 20,491 -$ 1,344 -$ 19,147 1424% 00 $ - -$ 6 $ 6-100% Resultado por valuación a valor razonable $ - -$ 65 $ 65-100% -$ 14,526 $ 933 -$ 15,459-1656% Margen financiero por intermediacion -$ 14,526 $ 3,204 -$ 17,730-553% 00-$ 40 -$ 145 $ 105-72% Otros ingresos (egresos) de la operación -$ 40 $ 37 -$ 77-208% 00-$ 37,567 -$ 85,381 $ 47,814-56% Gastos de administración y promoción -$ 37,567 -$ 42,433 $ 4,866-11% -$ 30,786 $ 46,290 -$ 77,076-167% Resultado de la operacion -$ 30,786 $ 203 -$ 30,989-15259% $ 54 $ - $ 54 0% Part. en el resultado de subsidiarias $ 54 $ - $ 54 0% -$ 30,732 $ 46,290 -$ 77,022-166% Resultado antes de impuestos a la utilidad -$ 30,732 $ 203 -$ 30,935-15232% 00 $ - -$ 13,298 $ 13,298 0% Impuestos a la utilidad causados $ - $ - $ - 0% 00 $ 8,801 $ 1,264 $ 7,537 596% Impuestos a la utilidad diferidos (netos) $ 8,801 -$ 16 $ 8,817-54337% -$ 21,931 $ 34,256 -$ 56,187-164% Resultado antes de operaciones disc -$ 21,931 $ 187 -$ 22,118-11836% -$ 21,931 $ 34,256 -$ 56,187-164% Resultado neto -$ 21,931 $ 187 -$ 22,118-11836% -$ 1 $ - -$ 1-100% Participación No controladora -$ 1 $ - -$ 1-100% 8
Comisiones y Tarifas netas NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE RESULTADOS - Respecto al trimestre anterior no registraron movimientos relevantes, durante el 1er trimestre el volumen operado de capitales fue de $13,794 mdp, 1% mayor al trimestre anterior. - Respecto al año anterior se registro una variación negativa de $10.9 mdp (-54%) principalmente por las operaciones realizadas durante el primer trimestre de 2016 en la Banca de inversión con Servicios corporativos Javer, en contraste con el crecimiento del volumen operado de clientes locales y la entrada de Operaciones por parte de Cayman branch durante este año. 9
Ingresos por asesoría financiera ESTADO DE RESULTADOS - Respecto al trimestre anterior disminuyeron en $109.7 mdp (-90%), principalmente por operaciones realizadas en diciembre 2016 con GAM al lograr la constitución de la Operadora de fondos y el Fondo de inversión. - Respecto al año anterior se registro una variación negativa de $7.1 mdp (-37%), efecto de la disminución en las operaciones realizadas con BTG GAM, ya que al principio del año anterior fueron realizados mayores gastos en el área de Asset management por la constitución de la Operadora y un mayor Bono de desempeño. TRIMESTRAL Servicios con partes relacionadas 1T 2017 4T 2016 VARIACIÓN 1T 2017 vs 4T 2016 YTD 2017 2016 VARIACIÓN 2017 vs 2016 BTG Global Asset Management Ltd $ 3,900 $ 78,614 -$ 74,714-95% $ 3,900 $ 9,706 -$ 5,806-60% Banco BTG Pactual S.A. - Cayman Branch $ 6,810 $ 20,749 -$ 13,939-67% $ 6,810 $ 5,463 $ 1,347 25% BTG Pactual Family Office $ - $ - 0% $ - $ 3,500 -$ 3,500-100% BTG Pactual Lux Branch $ - $ - 0% $ - $ - 0% BTG Pactual US Capital $ 1,189 $ 22,332 -$ 21,143-95% $ 1,189 $ 1,189 0% BTG Pactual Gestora de Fondos $ 197 $ - $ 197 0% $ 197 $ 197 0% BTG Pactual SICAV - Equity Fund $ 49 $ 181 -$ 132-73% $ 49 $ 614 -$ 565-92% Ingresos por Asesoría Financiera $ 12,146 $ 121,876 -$ 109,730-90% $ 12,146 $ 19,283 -$ 7,137-37% 10
Margen financiero por intermediación - Aun no se han generado operaciones en la Mesa de dinero, sin embargo respecto al 4T de 2016 se registro una variación negativa de $15.5 mdp (-1656%) con la disminución en el tipo de cambio al realizar el cobro de facturas devengadas a mediados de Diciembre 2016 y efectivamente cobradas en Marzo 2017 por $4.5M USD, a partir de Marzo 2017 los precios de transferencia serán facturados en MXN para evitar fluctuaciones en el tipo de cambio. - Respecto al mismo trimestre del año pasado se registro una disminución de $17.7 mdp, por las mismas causas. Otros ingresos - No se generaron movimientos relevantes por este rubro. Gastos de administración y promoción - Respecto al trimestre anterior disminuyeron en $47.8 mdp (56%), principalmente por una menor provisión realizada en los Bonos de desempeño 2017 pagaderos el año siguiente, ya que el cuarto trimestre es el de mayor generación de ingresos y por lo tanto se registra una mayor provisión de bonos. - Respecto al mismo trimestre del año anterior hubo un gasto menor en $4.9 mdp (-11%), efecto generado por los gastos ocasionados en la Gestora de fondos en 2017 por $6.2 mdp. 11
Gastos de administración y promoción NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Los gastos acumulados consolidados de 2017 ascendieron a $37,567 miles de pesos, el detalle es el siguiente: 1Q17 4Q16 VAR 1Q17 vs 4Q16 3M17 3M16 VAR 3M17 vs 3M16 Gastos de Admon y Prom 37,567 85,381 (47,814) -56% 37,567 42,433 (4,866) -11% 17,452 68,302 (50,850) -74% Beneficios Directos de Corto Plazo 17,452 26,708 (9,255) -35% 6,157 - (50,850) -74% Gastos en la Gestora de Fondos 6,157 - (9,255) -35% 2,712 3,027 (315) -10% Telefonos y Gastos de comunicacion 2,712 2,499 213 9% 2,186 2,050 136 7% Honorarios 2,186 2,557 (371) -14% 1,936 3,755 (1,820) -48% Gastos en Tecnologia 1,936 1,977 (42) -2% 1,699 1,626 74 5% Rentas 1,699 1,550 150 10% 1,007 (418) 1,425-341% Cto Neto Del Periodo Deriv Benef A Empleados 1,007 1,457 (450) -31% 985 2,441 (1,456) -60% Otros gastos de Admon y Promocion 985 1,158 (173) -15% 937 933 3 0% Depreciaciones 937 927 10 1% 789 770 19 2% Amortizaciones 789 637 152 24% 465 406 59 15% Cuotas De Inspeccion Y Vigilancia CNBV 465 338 127 38% 400 313 87 28% Gastos de Conservacion y Mantenimiento 400 370 30 8% 384 1,502 (1,117) -74% Impuestos Y Derechos diversos 384 1,302 (918) -70% 241 155 87 56% Cuotas A La Amib 241 232 9 4% 202 431 (229) -53% Gastos No deducibles 202 709 (506) -71% 14 89 (75) -84% Promocion Y Publicidad 14 13 1 4% 12
ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE Capital contribuido Concepto Capital social Reservas de capital Resultados de Ejercicios Anteriores Capital ganado Remediciones por beneficios definidos a los empleados Resultado Neto Participacion no controladora Total Capital Contable Saldo inicial al 31 de Diciembre de 2016 280,000 810 12,674 698 14,079-308,261 MO VIMIENTO S INHERENTES A LAS DECISIO NES DE LO S ACCIO NISTAS Suscripción de acciones 1 1 Capitalización de utilidades - Constitución de reservas 1,338 (1,338) - Traspaso del Resultado Neto a Resultado de Ejercicios Anteriores 14,079 (14,079) - Pago de dividendos - Otros - Total por Movimientos Inherentes a las Decisiones de los Accionistas - 1,338 12,741 - (14,079) 1 1 MO VIMIENTO S INHERENTES AL RECO NO CIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL Resultado neto (21,931) (1) (21,932) Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta - Resultado por Valuación de Instrumentos de Cobertura de flujos de efectivo - Efecto Acumulado por Conversión - Remediciones por beneficios definidos a los empleados - 12-12 Resultado por Tenencia de Activos no Monetarios - Otros - Total por Movimientos Inherentes al Reconocimiento de la Utilidad Integral - - - 12 (21,931) (1) (21,920) Saldo final al 31 de Marzo de 2017 280,000 2,148 25,415 710 (21,931) - 286,342 13
CAPITAL CONTABLE Capital Social El capital social es variable, representado por acciones ordinarias, nominativas y sin expresión de valor nominal. El capital social mínimo fijo sin derecho a retiro es la cantidad de Doscientos trece millones seiscientos sesenta y seis mil seiscientos sesenta y siete pesos, moneda nacional, representado por 213,666,667 acciones Serie O Clase I, íntegramente suscritas y pagadas. A continuación se muestra su integración: Capital neto Capital Social Inicial Aumento Historico Total Serie Clase Parte fija 81,000,000 132,666,667 213,666,667 O I Parte variable 66,333,333 66,333,333 O II 81,000,000 199,000,000 280,000,000 El Capital neto al 31 de marzo de 2017 y al 31 de diciembre de 2016 ascienden a $254,194 y $ 272,726 respectivamente, mismo que corresponde al Capital Básico. El índice de capitalización es de 131.69%, los activos ponderados por riesgo totales fueron de $193,019; no existe riesgo significativo al no mantener operaciones de posición propia. 14
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Resultado Neto (21,931) Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: Pérdidas por deterioro o efecto por reversión del deterioro asociados a actividades de inversión Depreciaciones de inmuebles, mobiliario y equipo 937 Amortizaciones de activos intangibles 789 Provisiones 35,893 Impuestos a la utilidad causados y diferidos (8,801) Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas 54 Operaciones discontinuadas - 28,872 6,941 Actividades de operación Cambio en otros activos operativos (neto) 71,437 Cambio en otros pasivos operativos (73,441) Flujos netos de efectivo de actividades de operación (2,004) Actividades de inversión Pagos por adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo (99) Pagos por adquisición de otras inversiones permanentes (1,109) Pagos por adquisición de activos intangibles (592) Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (1,800) Actividades de financiamiento Cobros por emisión de acciones - Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento - Incremento o disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo 3,137 Efectos por cambios en el valor del efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 222,849 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 225,986 15
Entradas de Efectivo más relevantes NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS FLUJO DE EFECTIVO ᅳ Cobro de comisión TP por Sucess fee e Investment advisory agreement con GAM por $72.4 mdp ᅳ Se realizó el cobro TP por Asesoramiento de inversiones a Cayman Branch por $19.3 mdp ᅳ El cobro de efectivo de las comisiones por las operaciones de Capitales asciende a $10.6 mdp, el principal cliente es la inter-compañía BTG PACTUAL US CAPITAL LLC. ᅳ Cobro de comisión vía contrato de prestación de servicios a BTG Gestora de Fondos por $2.5 mdp. ᅳ Se realizó el cobro TP por reembolso de gastos a Engelhart Commodities Trading Partners por $1.5 mdp Salidas de Efectivo ᅳ Durante el ejercicio los gastos fijos mensuales ascienden en promedio a $11.5 mdp, los más representativos son: Sueldos a empleados y funcionarios, renta de la oficina, servicios de IT, telecomunicaciones & telefonía, gastos de conservación y mantenimiento. A continuación se detallan las salidas de efectivo extraordinarias más representativas: ᅳ Pago de servicio por Bloomberg anywhere por $47.2 miles USD ᅳ Pago de licencias a Oracle por $1.2 mdp ᅳ Pago Póliza de Gastos médicos mayores de Casa de Bolsa por $2.2 mdp 16
Principales NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDICADORES FINANCIEROS MAR-17 SOLVENCIA 6.60 4.43 LIQUIDEZ 6.90 4.23 APALANCAMIENTO 0.18 0.29 DIC-16 ROE -7.66% 4.57% ROA -6.50% 3.54% Relacionado con el capital INDICE DE CAPITALIZACION 131.69% 101.78% Relacionados con los Resultados del Ejercicio Margen financiero/ingreso total de la operación -173% 4% Resultado de operación/ingreso total de la operación -270% 7% Ingreso neto/gastos de administración -99% 8% Gastos de administración/ingreso total de la operación 369% 93% Resultado neto/gastos de administración -70% 7% Gastos del personal/ingreso total de la operación 205% 66% *Los datos relacionados con el capital corresponden a información previa aún en proceso de validación por parte de Banxico. 17
CALIFICACIONES Calificadora Largo Plazo Corto Plazo HR Ratings HR A HR2 Fitch Ratings BBB+ F2 18