Glos ario Acciones. Las acciones representan la participación patrimonial de capital de un accionista dentro de la organización a la que pertenece. Son fondos obtenidos por la empresa, en retorno de los cuales quien las compra recibe el derecho de compartir las utilidades de la empresa como propietario parcial. Ac c ione s ordinarias. El poseedor de este tipo de acciones no recibe una cantidad determinada de los beneficios, sino todo lo que resta una vez que se ha pagado a los accionistas preferentes. Acciones Preferentes. Estas acciones dan derecho a sus poseedores a una determinada cantidad de los beneficios de la sociedad, que debe pagarse antes de distribuirse los dividendos a los accionistas ordinarios. Adminis tración del Capital de trabajo. Es una actividad diaria que asegura que la empresa tenga recursos suficientes para continuar sus operaciones y evitar costosas interrupciones. Adminis trac ión Financ ie ra., Comprende el manejo de las finanzas de un negocio. Adminis trac ió n de las Finanzas Co rpo rativ as. Aplicación de los principios financieros dentro de una corporación para crear y mantener valor a través de la toma de decisiones mediante una administración de recursos apropiada. Adminis tración del ries go. El proceso de identificar y evaluar riesgos y las técnicas de selección y administración para adaptarse exposiciones riesgosas. Adquis ición. Consiste en la compra por parte de una persona jurídica del paquete accionario de control de otra sociedad, sin realizar la fusión de sus patrimonios Anualidad. Serie de pagos iguales en soles durante un número concreto de años. Bono. Un bono es un certificado que indica que la compañía se ha prestado una suma dada de dinero que conviene en pagar en una fecha futura. Es un valor Página 216
por el que se paga un interés a una tasa fija, y se paga cuando ha madurado por su valor nominal. Cartera Eficiente. Es la cartera de valores que está completamente diversificada, que ofrece la mayor rentabilidad esperada con respecto a su nivel de riesgo, compensando los riesgos de los distintos componentes de dicha cartera en relación con su rentabilidad esperada. Cas h Flow Libre. Flujo de Caja operativo necesario para consolidar toda las inversiones que sean beneficiosas para la empresa Coeficiente de Correlación. dos acciones. Mide el grado de relación de las rentabilidades de Co s to de Capital. inversión. El rendimiento requerido para un proceso de proyectos Cos to de la deuda. Es el tipo de interés o tasa de descuento que iguala el valor actual de los fondos recibidos por la empresa, con el actual de las salidas de fondos asociadas a esa fuente de financiación. Co v arianza. La expectativa matemática del producto de las desviaci variables aleatorias de su media. de dos Cupones. Son los pagos periódicos de intereses de los bonos. Decis iones de Financiamiento. Decisiones relativas a los pasivos y el capital contable (lado derecho) del balance general de una empresa, como por ejemplo la decisión de emitir bonos. Decis iones de Invers ión. Decisiones relativas a los activos (lado izquierdo) de balance general de una empresa, por ejemplo la decisión de ofrecer un nuevo producto. Des viación es tándar. La raíz cuadrada de la varianza. Deuda. Pasivo exigible que consiste en fuentes como el crédito concedido por los proveedores o un crédito concedido por un banco Página 217
Des viación Es tándar: Es el grado de alejamiento de la rentabilidad del valor con respecto a su rentabilidad promedio. Es una medida de ispersión de una distribución de probabilidad., se usa comúnmente para l riesgo. Divers ificación. Consiste en asignar fondos de inversión entre varios valores elegibles Dividendos. Los dividendos son los pagos en efectivo que las corporaciones hacen a sus accionistas ordinarios. Es tructura de capital (es truc tura financiera). Se refiere a la mezcla específica de Deuda a Largo Plazo y Capital que utiliza ésta para financiar sus operaciones. Emis ión de obligacio nes. Es aquella parte del mercado de capitales donde acuden empresas y otras unidades con déficit para recabar recursos financieros a largo plazo de los ahorradores. Endeudamiento. Cuando Incluye todos los fondos obtenidos a través de préstamos. Estas obligaciones deben pagarse eventualmente. Finanzas. Es el arte y la ciencia de administrar el dinero, es decir que todos los individuos ganan u obtienen dinero, y gastan o invierten dinero. Flujo de efec tivo. Es el flujo de fondos y disponibilidades; cantidad de efectivo que entra y sale en una empresa en un tiempo dado. Fronte ra Efic ie nte. La combinación de cartera de valores que maximizan el retorno esperado de cualquier nivel de riesgo o, de manera equivalente, minimizar el riesgo de cualquier nivel de riesgo esperado. Fus ión. Es la combinación de dos empresas en la que la adquiriente absorbe los activos y obligaciones de la adquirida y también sus negocios. Hipoteca. Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantizar el pago del préstamo. Leas ing (ARRENDAMIENTO). Es una operación cuya finalidad es la financiación Página 218
de bienes y equipos a través de un contrato de alquiler que contiene una cláusula de opción de compra a favor del arrendatario Normalmente las acciones preferentes se cobran antes que las acciones ordinarias en caso de liquidación de la sociedad, pero sólo es necesario pagar su valor nominal. Mo de lo de Valo rac ió n de Ac tiv o s Financ ie ro s (CAPM). Ecuación que determina que la tasa de rentabilidad esperada en un proyecto es una función de 1) la tasa libre de riesgo, 2) el riesgo sistemático de inversión y 3) la prima de riesgo esperada para la cartera de mercado de todas las acciones arriesgadas. Obligacionis ta. Persona tenedora de una o varias obligaciones negociables. Pe rio do de Vida o Pe rio do al Ve nc imie nto. Es el número de años que transcurren hasta que se paga el Valor Nominal. Política de Dividendos. Es el plan de actuación que diseña una empresa para distribuir sus beneficios entre los accionistas a través de los dividendos. Pres upues to de Capital. es el proceso de planear y administrar las inversiones a largo plazo de una empresa. Rendimiento de un portafolio. Es el rendimiento esperado de un portfolio de activos, puede ser calculado como el promedio ponderado de los rendimientos esperados de los activos que componen ese portfolio. Rendimiento Es perado. Es el promedio ponderado de las utilidades posibles e una inversión; el ponderado equivales a las probabilidades. Renting. Es un producto no financiero que consiste en el alquiler a largo plazo de activos fijos que el usuario de dicho equipo realiza a la sociedad arrendadora propietaria de dichos bienes Ries go. Es la posibilidad que ocurra un suceso cuya probabilidad puede ser o no mediable. En general es la posibilidad de perder; y este en finanzas se calcula a partir de la Desviación Estándar o varianza. Página 219
Ries go de un Activo. Las medidas más conocidas del riesgo de un activo son su Varianza y su Desviación Standard. Ries go Divers ificable. Riesgo que puede ser eliminado por diversificación. Ries go no divers ificable. diversificación. Riesgo que no puede ser eliminado por la Ries go no Sis te mático. Riesgo que no puede ser eliminado mediante la diversificación también llamado riesgo no diversificable. Selección de Cartera. Es el problema de posibilidades de inversión dentro del marco de decisiones de multiproyectos, único-período. Sinergia Adminis trativa. Resultado de la Labor conjunta, mayor que la suma de sus partes componentes, por ser la creación de algo mejor. Utilidad Retenida. empresa. Es el saldo de las utilidades de un ejercicio económico de una Valo r a la par. Cuando la cotización de títulos valores coincide con el valor nominal que aparece en el título. Es el importe que se liquidará al final del préstamo. Valor de la Empres a. Se entiende como tal al conjunto de elementos que forman un patrimonio, debidamente combinado y a efecto de un determinado objetivo. Valor Nominal. Valor declarado en la Escritura del Título que debe distinguirse del valor del Mercado. Representa la cantidad a que debe redimirse el Título cuando haya vencido. Valores. Son documentos escritos o impresos que otorgan a su poseedor un derecho a la propiedad que no está en su posesión. El mino se emplea, normalmente para denotar las inversiones en general, y se refiere, en particular, a los Títulos comercializables, que pueden rentar, como las acciones y las obligaciones. Las clases de valores varían con el elemento riesgo. Varianza. La expresión matemática de las desviaciones cuadradas de la media. Página 220