ANALISTAS ECONÓMICOS DE ANDALUCÍA Molina Lario, 13-5.ª Málaga

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1 ANALISTAS ECONÓMICOS DE ANDALUCÍA Molina Lario, 13-5.ª Málaga ELABORACIÓN Y EDICIÓN Teléfono: Fax: correo: aea@unicaja.es Reservados todos los derechos. Queda prohibido reproducir parte alguna de esta publicación, su tratamiento informático o la transcripción por cualquier medio, electrónico, mecánico, reprografía y otro sin el permiso previo y por escrito del editor Analistas Económicos de Andalucía 2010

2 IV JAVIER DÍAZ GIMÉNEZ JULIÁN DÍAZ SAAVEDRA Premio Unicaja de Investigación Económica LAS PENSIONES PÚBLICAS EN ESPAÑA: UNA REFORMA QUE NO FUNCIONA Reunidos en la ciudad de Málaga el día 29 de mayo de 2009 un jurado presidido por Braulio Medel Cámara y compuesto por José Manuel Domínguez, Agustín Molina Morales y Francisco Villalba Cabello, decidió por unanimidad conceder a esta investigación el IV PREMIO UNICAJA DE INVESTIGACIÓN ECONÓMICA. El premio fue convocado por Analistas Económicos de Andalucía en el otoño de 2008 y cuenta con el patrocinio de la Fundación UNICAJA. IESE y CAERP Universidad de Granada Javier Díaz Giménez Julián Díaz-Saavedra ISBN: Depósito Legal: MA La responsabilidad de las opiniones expuestas en este documento corresponde exclusivamente a los autores que no son, necesariamente, las de Unicaja o Analistas Económicos de Andalucía.

3 Las Pensiones Públicas en España: Una reforma que no funciona Índice 8

4 PRESENTACIÓN...10 RESUMEN...13 CAPÍTULO I CAPÍTULO II CAPÍTULO III CAPÍTULO IV CAPÍTULO V CAPÍTULO VI CAPÍTULO VII CAPÍTULO VIII INTRODUCCIÓN...15 LA LITERATURA PREVIA...25 EL MODELO ECONÓMICO...31 III.1. El sector público...33 III.2. El sector privado...37 DEFINICIÓN DE EQUILIBRIO...45 CALIBRACIÓN...49 V.1. Parámetros...52 V.2. Objetivos de calibración...52 V.3. Elecciones...57 RESULTADOS DE CALIBRACIÓN...61 RESULTADOS. LAS REFORMAS...69 VII.1. La sostenibilidad del Sistema Público Español de Pensiones...71 VII.2. Cambios agregados y distributivos...86 VII.3. Bienestar...87 CONCLUSIONES...93 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

5 Presentación Braulio Medel Cámara. Presidente de Unicaja. UNICAJA ha patrocinado, un año más, el Premio UNICAJA de Investigación Económica, en su continuado esfuerzo de apoyar y promover la investigación, como instrumento eficaz de análisis y conocimiento de la realidad económica y social. El cumplimiento de este compromiso adquirido por nuestra entidad de promover el conocimiento científico en el campo de la investigación económica, tan determinante en un mundo cada día más globalizado y en continuo proceso de cambio, se consolida con la convocatoria de estos premios de investigación que han venido a completar los distintos premios de carácter socio-cultural que tradicionalmente ha venido promoviendo desde la Fundación Unicaja. En convocatoria de 2009 se ha otorgado el IV Premio Unicaja de Investigación Económica al trabajo Las Pensiones en España: Una reforma que no funciona, presentado por los profesores Javier Díaz Giménez, del Instituto de Estudios Superiores de la Empresa (IESE), y Julián Alberto Díaz Saavedra, de la Universidad de Granada. En este trabajo, el Jurado valoró de forma especial tanto la actualidad de tema analizado como el documentado análisis que realiza sobre el sistema de pensiones en España y las alternativas de reforma que se evalúan para su sostenimiento futuro. Para evitar el colapso del sistema público de pensiones en España, la OCDE, la Comisión Europea y algunos investigadores han recomendado ampliar de 15 a 30 años, o incluso a toda la vida laboral, el número de años cotizados que se consideran para calcular las pensiones. En este trabajo, los autores demuestran que esta reforma, lejos de resolver los problemas de sostenibilidad del sistema de pensiones español, los agravaría. Así, vienen a señalar que, como era previsible, la reforma reduce la pensión media, pero también reduce las pensiones más bajas y hace que un numeroso grupo de trabajadores opten por jubilarse a los 60 o a los 61, cobrando la pensión 10

6 mínima, que está exenta de penalizaciones por jubilación anticipada. Por lo tanto, inicialmente el resultado total de la reforma seria una reducción de las cotizaciones y un aumento de los pagos por pensiones, lo que empeoraría el saldo del sistema. En definitiva, el trabajo viene a aportar elementos de juicio para una cuestión de plena actualidad y sobre la que es conveniente ampliar al máximo las bases de información y analizar las distintas alternativas disponibles. La Fundación Unicaja, a través de su Servicio de Publicaciones, edita el presente estudio, incorporándose a la amplia lista de documentos ya publicados, que tienen como finalidad estimular el conocimiento sobre la economía e impulsar su investigación. Con la firme convicción de que tales estudios y la difusión de sus resultados servirán de referencia de primer orden para los profesionales, instituciones, la comunidad científica y entre los agentes económicos y sociales, esperamos que puedan ser una fuente de conocimiento para generar avances que sean instrumento y motor del desarrollo, de forma que permitan mejorar la competitividad, contribuyendo así a la modernización de la sociedad. 11

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8 Resumen un hecho aceptado y conocido que el Sistema Público de Pensiones en España se colapsará después del año Para evitar esta situación, numerosas han sido las propuestas destinadas a mejorar Es su viabilidad financiera. Entre otros, la OECD y Barea y otros (1995) han recomendado extender el número de años de cotizaciones usados para calcular la pensión de jubilación, desde los actuales últimos quince a los últimos 30 años antes de la jubilación, o incluso a toda la vida laboral de los trabajadores. La intuición es que esta reforma reducirá las pensiones de jubilación y contribuirá por lo tanto a extender la viabilidad financiera futura del sistema. En este trabajo simulamos esta reforma en un modelo de generaciones solapadas de equilibrio general computable de la economía española con decisión endógena de jubilación. Y demostramos que esta reforma agrava los problemas de sostenibilidad del sistema. Si bien esta reforma reduce las pensiones de jubilación, esto hace que mas trabajadores reciban la pensión mínima de jubilación, con lo cual estos trabajadores, deciden jubilarse anticipadamente dado que dicha pensión no contiene penalizaciones por jubilación anticipada. Por lo tanto, esta caída en las tasas de participación de los trabajadores de mayor edad, lo cual aumenta el ratio efectivo de dependencia, incrementa en el corto plazo los pagos del sistema de pensiones, adelantando el año en el cual el Fondo de Reserva se agota. También mostramos que para evitar esta caída en las tasas de participación de los trabajadores de mayor edad, dicha reforma debe ser implementada junto a la aplicación de penalizaciones por jubilación anticipada a la pensión mínima de jubilación. 13